中国金融改革

第十四章中国金融改革本章概要：随着中国社会主义市场经济体制的逐步建立和完善，我国的金融改革也在不断推进和深化。目前金融改革已成为我国各项改革的重点之一。本章共分五节和一个专栏。第一节简要回顾了中国金融改革的历程；第二节详细介绍了中国金融市场体系的改革和发展；第三节对中国银行金融机构的改革和发展作了概述；第四节主要阐述了中国利率市场化改革和发展的进程；第五节介绍了中国金融风险控制和监管的改革和发展的有关情况。本章专栏对西方国家金融监管的历史演变进行了简单的介绍和分析。关键词：金融改革；金融市场；金融机构；利率市场化；金融风险；金融监管我国的金融改革始于上世纪七十年代末的改革开放初期，随着我国经济体制改革的不断深入，金融体制改革也迈出了较大的步伐，取得了很大的成绩。改革的基本方向是：逐步改变以行政管理方式为主的、过于集中和僵化的、靠单一计划调控的“大一统”金融管理体制，逐步建立起适应社会主义市场经济的直接管理和间接调控相结合的，既强有力又灵活多样的高效率的金融管理体制。二十世纪九十年代以后，特别是在1993年11月召开的十四届三中全会所确定的“建立社会主义市场经济”思想的指引下，中国金融改革的步伐进一步加快。进入二十一世纪以来，特别是随着我国加入WTO后，我国的金融改革力度进一步加强，并逐渐与国际接轨。我国金融改革的内容十分广泛，涉及到金融宏观调控体系、金融监督管理体系、金融组织机构体系、金融市场体系、金融结算和会计体系、金融法制体系以及外汇管理体系等诸多方面。本章将简要回顾中国金融改革的历程，主要介绍金融市场体系改革和利率市场化改革，以及金融风险控制的有关情况。第一节金融改革历程简要回顾从中华人民共和国成立到1979年的大部分时间里，中国谈不上有什么金融体系。当时我国实行的是“大一统”的银行体制，全国只有中国人民银行一家，既是中央银行，有开展商业银行业务，同时还是政府的一个行政部门。回顾我国金融改革的历程，主要可以分为以下几个阶段：第一阶段（1979年-1984年），这是金融改革的萌芽阶段。与初期的改革开放相适应，中国的金融市场主体结构也开始了调整。中国人民保险公司、中国人民建设银行（后改名为中国建设银行）、中国农业银行、中国国际信托投资公司等金融机构相继恢复和建立，标志着中国金融体系的初步建立，为随后的中国金融改革奠定了一定的基础。第二阶段（1984年-1990年），这是金融改革的初始阶段。1984年，中国人民银行开始专门行使中央银行职能，其一般的存贷款业务和结算业务分别交给了当时陆续新设的四大国有专业银行。这一阶段各种金融组织相继出现，中国金融市场体系及其结构发生了很大的变化。可以说，传统的中国金融体系受到了最初的冲击。第三阶段（1991年-1993年），这是金融改革的推进阶段。这一阶段以上海证券交易所和深圳证券交易所相继成立为标志，中国的资本市场开始得到建设，并成为中国金融市场的重要组成部分。第四阶段（1994年-2001年），这是金融改革的全面发展阶段。从1994年开始，我国对中央银行体系、金融宏观调控体系、金融组织机构体系、金融市场体系以及外汇管理体系进行了全面的改革，《中国人民银行法》、《商业银行法》、《票据法》、《证券法》、《保险法》等有关金融法规相继出台并实施。1998年初取消了长期以来实行的对商业银行贷款规模控制，开始实行间接的宏观调控方式，公开市场操作成为金融宏观调控的重要手段。同年我国中央银行改革机构设置，取消各省级分行，设立九个大区分行和两个营业部。这一阶段是中国金融改革取得重大进展和巨大成就的阶段。第五阶段（2002年至今），这是金融改革的深化和与国际接轨阶段。2001年12月我国正式加入了世界贸易组织（WTO），金融业将在入世五年后全面对外开放，所以中国的金融业也将迎来巨大的挑战。同时我国的市场经济体制改革也进入了攻坚阶段，中国金融的各方面也必须同时前进和全面配合。所以这一阶段是中国金融改革的深化和与国际全面接轨的阶段，任务相当繁重。顷第二涌节亚金融均市场窑体系榜的改梅革和壤发展血我国堂金融遮市场很历史君不长两。旧报中国负曾存糠在一亏度虚左假繁鸣荣的烈金融庭市场呜，但拔基本桨上是个投机舅市场呀。新照中国欠建立休后，条完全嘱的计搞划经辟济体还制使怪金融只市场葡没有近存在唐的必疤要。筒改革近开放欢以来阁，为厌配合养建立臭社会道主义易市场浸经济订的需鹊要，件金融净市场挑作为验社会免主义尖市场纱体系蔬的一档个重磨要组遵成部夺分，区又逐练渐恢绩复发絮展起丈来。凯一、斤同业纳拆借玉市场票从1赌98泳1年轧开始体，在柳中国缎乡镇尸经济客最发级达的摸江苏屯和浙尚江地巴区，蹦就出嫌现了预一些子以调搭节资究金余惰缺为斧目的丙的伪“天地下治”迎资金滩拆借储活动脊。然邻而，懂促使尊我国政同业贵拆借最市场项最终尖形成届的最爪重要挠的动挣力，淘在于舒中国农人民天银行瓜在沿根用信骗贷分友配的夺手段雷控制职全社仓会信笑贷资色源的紧同时缓，对抢各专掩业银侵行提快出的咸提取怀法定厅存款介准备为金的挖要求瓶。这裤一改熄革措筐施为筹以调南剂银卧行准故备金柔头寸谊为主亡要功旱能的丛同业葬拆借设市场冷创造管了最社有利之的条愁件。躲我国老同业症拆借货市场瞎从1驱98促4年棒开始滤，经阿历了适三个驰发展伴阶段汤。形19如84剥-1栽99师1年叙为初缺步发贫展阶杯段。坏这一掠时期施，我疫国主慨要采州取促置进、顾扶持阀的措软施，区积极翻地推位动同更业拆帆借市涝场的治发展树。1蚁98许4年蚕2月桶，中棉国人旨民银程行在龙《关甲于中沃国人班民银槐行专闹门行池使中病央银顺行职铺能的谋若干伪具体进问题印的暂劫行规蛋定》屿中规佛定，需专业备银行秤出现弃资金这不足蝶时，页可向与其他障银行喇拆借元。同湖年1也0月挎，中培国人脱民银竭行颁波发了脊《信淹贷资硬金管肝理暂该行办圆法》语，明弯确指礼出要惠搞好衬各银知行之饭间的走横向刻资金犁融通把。这墓时，恼同业川拆借适市场锹开始纲出现浙，但剥交易钻量不里大。币19拖86禁年1蕉月，航国务砖院颁皇布的颠《中垦华人磨民共虫和国吧银行则暂行完管理裁条例锦》中拾规定浸，专恐业银炎行之希间的照资金杰可以张相互席拆借旺，以剂便调境剂资特金余穷缺。趁19宝87剧年，弹中国渡人民没银行糟与各苏专业龙银行缩联合球下发哗了《迎关于文进一前步搞复活同酱业拆泄借市浅场的派通知哨》，衫积极叨鼓励应和推干动同遣业拆铅借市肆场的产发展袭。1沾98产8年胡，中脾国人比民银弱行为淡扭转介资金梯需求亦大于房资金分供给灭的状请况，掀下发妥了《窑关于播进一先步落傅实火“黑控制瓜总量未、调矛整结跑构失”视的金喉融工浇作方残针的沾几项亩规定吗》，铁并建帜立融悼资公历司办露理同描业短纹期拆播借以扶促进促同业晒拆借偶市场抓的发各展。训以上提这些匆政策赔的出璃台大骡大加户快了次我国柱同业菠拆借坑市场连的发刃展，箩市场蜜交易嫩量成隔倍增杀加，脊同业诚拆借笑市场主交易没额1颗98写5年题仅为莫12奸0亿阁元，绕到1院98宽8年睡就猛冲增到盯26推21号亿元馅，1贡98罚9年战虽有俘小幅视下降正，但臣次年裤即迅刃速回凉升。盏到1巨99相1年用已经靠达到念29愧27软亿元茶。但齐由于洽缺乏耳必要参的规美范而堵产生遣了一颈系列些问题由。如见资金匪拆借胖业务融的机陈构混位乱，桌期限喘不断故延长巷，利粘率飙主升等站，并甲对1勺98盒8年纤的通挂货膨纽胀起夕到了瞎推波找助澜智的作讽用。订在这冈种情蚁况下田，1肠98题8年雾6月锁开始杠，中峡国人冬民银浙行对宏拆借求市场意进行油整顿薯，对或拆借凤利率伏实行阅上限求控制赶，并罢严格狠规定量拆借衰主体婆，拆蚕借期桂限及匪拆借夺资金孝用途蜓等。底19培92什年，众我国南同业怒拆借卵市场砌进入肠第二翼个发絮展阶取段。返这一协时期溜的市涂场出印现快豪速发销展的线势头菠，交巷易额席呈跳萄跃式屯增长茎。1长99循3年级达4僻00险0亿商元左辞右，菊19腥94辽年上刃升到处50姨00位亿元乓左右抹，1巡99币5年条则突回破了蒜万亿桨元大秘关，剂达到粒历史震的新冷高，掀仅1劣99泛3年践工、孔农、妥中、个建、储交和细中信辜等六胃家商止业银扣行的品资金扩拆借堪额就奖达6匀20溉0多签亿元另，远发远高滋于前旋一时绍期全惊部市尿场交矿易额鹊的总帐和。藏然而挠遗憾核的是鹊，前凯一时傅期的浸整顿翁并没古有取旗得预挎期效软果，犹市场朱交易骡额虽胃然获艺得迅巷猛的好增长香，但碗不是爸在健闭康、恼有序夹的条月件下靠进行骡的。降市场朴违规红行为革不仅杀没有晨收敛辣，反建而越狭来越团明显疑。大抱量短体期拆贪借资驼金被叉用于孟房地声产投仿资、晶炒作捷股票蒙、拆罪借期盾限延辉长。厅利率踩上升磁时，楚南方句有些丈城市补的月此利率暮高达么20盾%。题拆借酬市场损的混春乱严蕉重扭途曲了枪金融福关系霉，干翻扰了疯正常鲁的金忌融秩反序，高致使劣中国码人民主银行幕从1持99逢3年伍下半青年起剪又先划后出辞台了公一系絮列政乌策法愁规，拔对拆董借市戒场进章行全刊国整予顿。牧随后食，市慈场发宫展开层始步狠入正宾轨。畏19能96全年至港今，冬同业误拆借寒市场饺进入桃第三返阶段坛，这清是统洲一、训规范威、发担展的洒阶段伴。中脏国人吴民银方行从蕉19涝96禁年起蜂根据咳中共祝十四粗届五菠中全络会微“姥培育陕要素婶市场扶，逐败渐形土成统臭一开栋放、脚有序息竞争逮的市泄场体晋系式”差的精轿神，掌着手农建立惹统一闹的同突业拆蛛借市带场。隔统一誓的同备业拆敲借市唉场由们两个析交易蚂网络该构成想，即看一级主网络任和二材级网急络。处中国即金融巩体制座改革笛的方猫向之娇一是辟逐渐千改变压过去遍那种算资金诞分块煌管理泼的状络况，置让各势家商斧业银铜行总候行作回为一蜘级法并人对泻自己页系统究内的会资金围进行传统一员调度借和管渔理。弊根据气这一扎要求葡以及丰统一否货币糠市场绒的需洞要，突中国摇人民硬银行信总行削利用煮上海速外汇议交易益中心非建立葬了全邀国统经一的死资金拘拆借滨屏幕涌市场瞒，构售成全发国银持行间费同业穗拆借胳的一妹级网腰络，谊该网三络由谊中国类人民陪银行延总行勒非银忆行司没负责男市场另监管功，总付行公广开市冶场操教作室啄负责医市场邮调控危。进稀入一蛇级网扎的交甚易主祝体为誓经中帆国人员民银哥行批尊准，汁具有盟独立捞法人骄资格棍的商督业银赏行总旺行，索以及扎经改岁造后呀的省疏、直斩辖市些、计纤划单碎列市输融资岭中心不。进金入各仪省市律融资爆中心带二级胡网络督的交砌易主错体为佣各商关业银割行总迟行授页权的毙分支毒机构狂，在踢各地锯中国粉人民崇银行丘开立择账户惨的金杀融信住托投伙资公意司、境合作妹银行各、城茅乡信丘用合躲作社膛、金聋融租纹赁公寒司、哀企业祥集团哀财务很公司挺、保蔑险公联司、拔证券胞公司久、基县金管佛理公狸司以片及外纤资银荒行在蔑华分轰行和暂外资傲保险渡公司糊等各托类金朋融机潜构。拘（截冰止到稻20休03毯年底吐，一割级网雀络和慎二级嚼网络四的交冬易成爹员共帮达9式18匪家。下）在克同一汪交易闲日，锣一级惊网二肯级网启同时吨运行票。即尼融资恰中心义不断淹接到饶各省谎内金笔融机厌构拆嗓出拆日入报厕价，者不断率地就社地平类衡，曲差额爸送一狗级网促平衡爽，并称将成查效数取量期粪限利莲率等哗交易路信息才全部饥反映欢到一技级网陈上；蚂同时垦将一挠级网钓的报嫂价传沙送到胁省内核机构景，以旱保持痰一级某网、废二级桐网拆崇借利仿率大汪体一激致。霉同业骆拆借党期限彩分为邮7天眉以内福的同楚业头车寸拆滩借和事7天性以上版至4搁个月咬以内剪的同群业短带期拆柱借。筐交易朴采用板双方霉报价册、询孟价、蒸确认个成交更的交菊易方特式，念即双扮方按宜固定哑的格默式将梦交易今品种贫、利露率、滥数量刘等交赞易意躬向通矿过交推易系志统交兰涉并滩确认推成交仙。交访易双句方自舍行全雀额办柄理资膊金清私算。羞并用民清算足提示茶跟踪只系统慨来监浩督会呀员资扎金清座算。勤自1睬99堪6年洞全国叙性的虚同业骆拆借乒市场估形成专以来谣，市残场资岗金拆坊借额毒度不卖断调晨整。茧19既98层年银唯行间吨同业刮拆借鱼交易片量为迟19思78塞亿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