无形资产评估

无形资产评估第一页，共三十六页，编辑于2023年，星期三一、无形资产及其种类第一节无形资产及其评估特点（一）资产评估中对无形资产的解释1、财政部《资产评估准则—无形资产》（2008年）无形资产是指特定主体所拥有或者控制的，不具有实物形态，能持续发挥作用且能带来经济利益的资源”。第二页，共三十六页，编辑于2023年，星期三★非实体性：无形资产没有具体的物质实体形态，是隐形存在的资产。但是无形资产也有一定的有形表现形式，如专利证书、商标标记、技术图纸、软盘等。★控制性(排他性)：无形资产往往是由特定主体所拥有和控制★效益性：无形资产必须能够以一定方式，直接或间接地为其控制主体（所有者、使用者或投资者）创造效益，而且必须能够在较长时期内持续产生经济效益。第三页，共三十六页，编辑于2023年，星期三2、与会计准则中无形资产的区别企业会计准则第6号无形资产

——是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产联系：都强调无实物形态，带来经济效益区别：资产评估准则强调了特定主体控制，更关心特定主体控制下的产权关系变动；且无形资产的范围大于企业会计准则

第四页，共三十六页，编辑于2023年，星期三3、无形资产评估准则的适用范围-------不适用土地使用权、矿业权、水域使用权等无形资产评估；-------执行无形资产评估业务要遵守：包括专利权、商标权、著作权、专有技术、销售网络、客户关系、特许经营权、合同权益以及商誉的评估；-------执行其他相关业务时参照执行：无形资产价值咨询、其他没有实物形态的无形资产估值等；

第五页，共三十六页，编辑于2023年，星期三（二）无形资产的种类关系类销售网络、客户关系组合类商誉专有技术知识产权类专利权商标权著作权权利类特许权证书合同无形资产第六页，共三十六页，编辑于2023年，星期三（三）无形资产的功能特性附着性共益性积累性替代性功能特性第七页，共三十六页，编辑于2023年，星期三二、影响无形资产评估值的因素评估值影响因素取得成本

——

自创:创造发明成本+法律保护成本+发行推广成本等外购:购置价值+购置费用机会成本

——

失去其他获益机会的最大损失获利能力

——

收益高低

使用期限

——

考虑法律保护期+超额收益期技术成熟程度

——

越成熟风险越小国内外同类无形资产的市场——市场需求+价格水平转让内容因素

——产权转让、使用权转让价格转让方式

——

一次支付/提成支付/混合支付/多次支付国内外无形资产发展速度

——越快，功能性贬值越大第八页，共三十六页，编辑于2023年，星期三三、无形资产评估的程序明确评估目的鉴定无形资产确定评估方法搜集相关资料整理撰写报告得出评估结论转让投资股份制改造清算资产法律诉讼其他明确无形资产存在确定无形资产种类确定无形资产有效期第九页，共三十六页，编辑于2023年，星期三四、无形资产评估的特点4.无形资产评估是对其获利能力的评估1.受评估目的等因素影响较大2.一般账面上没有记录，需要对无形资产进行鉴定（1）证明无形资产的存在：先进性、适用性、产权归属（2）确定无形资产种类、名称（3）确定无形资产有效期：根据技术特点、法律规定、使用情况3.无形资产评估一般应以产权变动为前提第十页，共三十六页，编辑于2023年，星期三第二节无形资产评估的收益法基本思路通过预测被评估资产在评估基准日后使用所能获得的收益，采用折现或资本化计算，得到资产评估价值的方法。基本原理资产的效用越大，获利能力越强，价值越大。1、被评估资产的未来预期收益可以预测并能用货币衡量；2、资产拥有者获得预期收益所承担的风险可以预测并能用货币衡量。基本前提第十一页，共三十六页，编辑于2023年，星期三基本公式1：超额收益额折现率收益年期评估值＝Ri/(1+r)i一、无形资产评估中收益法的应用形式第十二页，共三十六页，编辑于2023年，星期三无形资产评估值＝KRi/(1+r)i分成基数折现率收益期限无形资产分成率无形资产预期收益额基本公式2：第十三页，共三十六页，编辑于2023年，星期三（3）收益额应与折现率口径一致二、无形资产收益额的确定1.确定无形资产收益额应注意的问题（1）无形资产评估的收益额为超额收益（2）无形资产评估的收益额为预期值第十四页，共三十六页，编辑于2023年，星期三2.确定无形资产收益额常用的方法（1）直接估算法无形资产收益额＝使用无形资产后的收益额－未使用无形资产的收益额使用无形资产前后单位产品价格的变动使用无形资产前后销售量的变动使用无形资产前后成本的变动收入增长型无形资产成本节约型无形资产第十五页，共三十六页，编辑于2023年，星期三（2）差额法注意：分析计算出的超额收益是否是由被评估的无形资产带来的，如是有组合无形资产带来的，还须进行分解。无形资产带来超额收益＝经营利润－行业平均资金利润率×资产总额第十六页，共三十六页，编辑于2023年，星期三K收入=K利润×销售利润率

边际分析法：

约当投资分成法：

KR=K×Rt(1-T)，Rt

代表分成基数，K代表分成率无形资产收益额R=K×Rt(1-T)=销售收入分成率×销售收入×（1-T）=销售利润分成率×销售利润×（1-T）（3）分成率法第十七页，共三十六页，编辑于2023年，星期三评估无形资产分成率的方法1.边际分析法

2.约当投资分成法第十八页，共三十六页，编辑于2023年，星期三二、折现率的确定1.确定折现率应注意的问题（1）是与投资于该无形资产相适应的投资报酬率（2）无形资产评估的折现率往往高于有形资产评估的折现率（3）折现率应与收益额口径一致第十九页，共三十六页，编辑于2023年，星期三（1）无风险报酬率+风险报酬率（2）资本资产定价模型（3）资本成本加权平均法2.折现率的确定方法第二十页，共三十六页，编辑于2023年，星期三三、无形资产收益期的确定1.确定无形资产收益期应注意的问题（1）是无形资产发挥作用，并具有超额获利能力的时间（2）无形资产的有效期可能比其法定保护期限短第二十一页，共三十六页，编辑于2023年，星期三2.无形资产收益期的估算方法和原则（1）法定有效期和受益期均有，则选较短者。（2）无法定有效期，按规定的受益年限。（3）无法定有效期和受益期，按预计受益期。第二十二页，共三十六页，编辑于2023年，星期三

某企业将一项专利使用权转让给A公司。该专利系三年前从外部购入，账面成本80万元，三年间物价累计上涨25%，该专利法律保护期十年，已过四年，尚可保护六年。经专业人员测算，该专利成本利润率为400%，A企业资产重置成本为4000万元，成本利润率为12.5%，通过对该专利技术论证和发展趋势分析，技术人员认为该专利剩余使用寿命为五年。另外，通过对市场供求状况及有关会计资料分析得知，A企业实际生产能力为年产某型号产品20万台，成本费用每台约为400元，未来五年间产量与成本费用变动不大，该产品由于采用了专利技术，性能有较大幅度提高，未来第一、二年每台售价可达500元，在竞争作用下，为维护市场占有率，第三、四年售价将降为每台450元，第五年降为每台430元，折现率确定为10%，企业所得税税率为25%，确定专利评估值。收益法评估无形资产举例第二十三页，共三十六页，编辑于2023年，星期三⑴计算利润分成率①计算专利重置成本80×（1+25%）=100（万元）计算约当投资量100×（1+400%）=500（万元）计算乙企业资产约当投资量4000×（1+12.5%）=4500（万元）计算利润分成率500÷(500+4500)=10%第二十四页，共三十六页，编辑于2023年，星期三⑵计算评估值计算每年利润额第一、二年：（500-400）×20=2000（万元）第三、四年：（450-400）×20=1000（万元）：（430-400）×20=600（万元）计算分成额第一、二年：2000×10%=200（万元）第三、四年：1000×10%=100（万元）第五年：600×10%=60（万元第二十五页，共三十六页，编辑于2023年，星期三⑶计算评估值=200×0.9091+200×0.8264+100×0.7513+100×0.6830+60×0.6209=181.82+165.28+75.13+68.3+37.245=527.784(万元)

第二十六页，共三十六页，编辑于2023年，星期三第三节无形资产的成本法虚拟性——

象征性——

如商标：

不完整性——

大量前期费用未计入无形资产成本

弱对应性——

成本与成果

一、无形资产的成本特性第二十七页，共三十六页，编辑于2023年，星期三二、无形资产评估的成本法应用形式基本公式：

1、自创无形资产重置成本的计算若成本费用已作资产化处理，则可用物价指数法。若无帐面价值，通常采用成本核算法和市价调整法。无形资产评估值＝无形资产重置成本×成新率＝无形资产重置成本×(1-贬值率)第二十八页，共三十六页，编辑于2023年，星期三（1）成本核算法

①成本按创制过程中实际发生的材料、工时耗费量，以现行价格和费用标准估算。采用复原重置成本的原因：☆无形资产难以复制；②一般需考虑合理利润计算利润的基础＝直接成本+间接成本+资金成本

③

（2）市价调整法无形资产重置成本＝成本+期间费用+合理利润科研人员劳动倍加系数科研的平均风险系数无形资产投资报酬率第二十九页，共三十六页，编辑于2023年，星期三2、外购无形资产重置成本的估算评估值＝购买价+购置费（1）市价类比法通过选择参照物，并建立功能与价格的函数关系，确定被估无形资产的价格。（2）物价指数调整法△无形资产评估值＝无形资产账面原值×价格变动指数注意物价指数的选择：生产资料物价指数与消费资料物价指数。△分期付款方式的外购无形资产的重置成本的估算R代表每期付款额，W代表物价指数第三十页，共三十六页，编辑于2023年，星期三3、无形资产成新率的估算

(1)使用年限法：

(2)专家鉴定法第三十一页，共三十六页，编辑于2023年，星期三（三）无形资产评估中成本法的运用1、运用成本法评估最低收费额(1)最低收费额的含义(2)计算公式：

无形资产最低收费额=重置成本净值转让成本分摊率+无形资产转让的机会成本无形资产转让的机会成本=转让的净减收益+开发的净增费用第三十二页，共三十六页，编辑于2023年，星期三例题某企业拟转让甲产品生产的全套技术，该技术账面原始成本为400万元，已使用2年，预计还可使用10年。近2年物价涨幅为20%。由于技术转让，该企业产品的市场占有率将有所下降，在以后的10年内，减少销售收入的现值为130万元，增加开发费用以提高质量、保住市场的追加成本现值为120万元。该企业与购买方共同享用这项生产技术所形成的设计能力分别为650万件和350万件，试评估该项无形资产转让的最低收费额。（1）计算该项无形资产的重置成本净值。第三十三页，共三十六页，编辑于2023年，星期三（2）计算转让成本分摊率（3）计算机会成本。无形资产转让后加剧了市场竞争，在该无形资产的寿命期间，销售收入减少和费用增加的现值，就是转让无形资产的机会成本。即：机会成本＝无形资产转让净减收益现值＋无形资产再开发净增费用现值＝130＋120＝250万元（4）计算该项无形资产转让的最低收费额。最低收费额＝400×35%＋250

＝390万元第三十四页，