第三章 现金规划

第三章现金规划第一页，共五十五页，编辑于2023年，星期四第三章 现金规划现金规划的基本知识1货币的时间价值2现金规划的内容3其他规划对现金规划的影响4第二页，共五十五页，编辑于2023年，星期四第一节 现金规划的基本知识现金的概念现金规划的概念现金规划的作用持有现金的成本第三页，共五十五页，编辑于2023年，星期四一、现金的概念广义现金狭义现金现金等价物流通中的现钞可以随时支付的存款◆期限短◆流动性强◆易于转换成已知金额现金◆价值变动风险较小支票帐户储蓄帐户货币市场帐户其他短期投资工具……第四页，共五十五页，编辑于2023年，星期四背景资料：各国对于“现金”的规定各国目前在对狭义现金的概念界定存在差异库存现金以及随时可以用于支付的存款（中国）库存现金和活期存款【美国会计准则委员会（IASC）】库存货币、存在银行及其他金融机构的可随时提取的存款，以及具有可随时提取存款特征的其他类型户头（美国）库存现金以及在任何符合条件的金融机构一经要求就可以支取的存款，扣除一经要求就应偿还的在任何符合条件的金融机构的透支（英国）现金及按成本与市价孰低法计价的短期有价证券（日本）第五页，共五十五页，编辑于2023年，星期四背景资料：各国对于“现金”的规定各国目前关于现金等价物的规定存在差异指企业持有的期限短、流动性高、易于转换为已知金额的现金、价值变动很小的短期投资（中国）随时能转变为已知金额的现金的短期投资，其流动性高，价值变动的风险小（IASC）符合下列2个条件的，流动性强的投资：（1）易于转换为已知金额的现金；（2）即将到期因而不存在因利率变动而导致价值变动的重大风险（美国）期限短、流动性高、不必通知即可很容易的转换为已知金额的现金及自取得后3个月内到期的短期投资视为现金等价物（英国）我国现金等价物概念中的价值风险包括利率风险与信用风险两个方面，而美国准则的定义只强调了利率风险，没有提到信用风险。但与IASC的定义是完全一致的。

第六页，共五十五页，编辑于2023年，星期四持有现金的原因动机含义影响因素交易动机为维持日常生活需要而持有现金收入水平、消费偏好预防动机为应付紧急情况而持有现金1.风险承担能力2.举债能力的强弱3.对现金流量预测的准确性投机动机为把握投资机会获得较大受益而持有现金1.投资机会2.风险偏好其他动机……说明持有的现金总额并不等于各种动机相加，前者往往小于后者总而言之，持有现金是为了满足流动性的需要第七页，共五十五页，编辑于2023年，星期四二、现金规划的概念现金规划是为满足个人或家庭短期需求而进行的对日常的现金及现金等价物及短期融资活动进行管理和安排的过程。现金规划的内容现金收入预期（流入）现金支出计划（流出）现金流的规划第八页，共五十五页，编辑于2023年，星期四为什么要做现金规划现金规划既能够使所拥有的资产保持一定的流动性，满足个人或家庭支付日常家庭生活费用的需要，又能够使流动性较强的资产保持一定的收益。现金规划的目的在于确保你有足够的资金来支付计划中和计划外的费用，并且你的消费模式是在你的预算限制之内的。在现金规划中有一个原则，即短期需求可以用手头的现金来满足，而预期的或者将来的需求则可以通过各种类型的储蓄或者短期投、融资工具来满足。实质在于保持流畅的现金流第九页，共五十五页，编辑于2023年，星期四富人的的现金流模式第十页，共五十五页，编辑于2023年，星期四中产阶级的现金流模式这里说明一点:正如陈志武所说,当今社会,你能借到钱,就成功一半了。拿明天的钱为今天服务,年青人都是开始没钱,未来收入肯定大于现在,可是不借,你永远无法创业呀！无启动资金就一直受穷，这就是金融的秘密！第十一页，共五十五页，编辑于2023年，星期四穷人的的现金流模式实践证明了一个人（企业）愿意把明天的钱拿到今天花，与另一个人（企业）不愿意花明天的钱，其结果将是完全不同的！大到国家，小到个人都可以有许多例证的。如美国。第十二页，共五十五页，编辑于2023年，星期四三、现金规划的作用满足日常现金需要1满足计划外现金消费需要2有助于提高现金利用率3第十三页，共五十五页，编辑于2023年，星期四四、持有现金的成本放在桌上的现金（Cash

on

the

Table），是西方经济学家最常使用的隐喻，它喻指人们错过获利的机会。包括：放弃的投资收益通货膨胀的贬值损失对于金融资产来说，通常流动性和回报率是成反方向变化的。现金具有很高的流动性，因此他必将伴随着一定的机会成本。现金的机会成本在金融资产里一般被看作是进行活期储蓄的所得。如果你持有现金，就意味着你放弃收益。因此要在资本的流动性和收益进行权衡。

企业持有现金的成本：1.持有成本2.转换成本3.短缺成本第十四页，共五十五页，编辑于2023年，星期四现金规划中常犯的错误动用储蓄或借款来支付当期费用流动资产（现金、活期帐户）不足以支付流动性开支由于冲动购物和使用信用卡导致过度消费没有把闲置资金进行储蓄或投资常犯的错误第十五页，共五十五页，编辑于2023年，星期四第二节 货币的时间价值人们常常说，现在的1元钱和1年后的1元钱其潜在经济价值是不相等的，前者要大于后者，原因在于现在的1元钱在1年之后，可以变成1元以上。因为如果把这1元钱用于投资，那么从社会的角度看，投资会有一个收益，这个收益也就是时间价值。如果从投资者角度看，投资就是将现时的消费推迟为未来的消费，而把1元钱用于投资而不是用于现时消费是要有报酬的，即1年之后用于消费的货币要大于现在用于消费的货币，其差额就是货币时间价值。

第十六页，共五十五页，编辑于2023年，星期四“货币时间价值”和“利率”现金收入现金收入现金支出现金支出现金余额借入现金投资赚取利息负债支付利息第十七页，共五十五页，编辑于2023年，星期四一、货币的时间价值货币时间价值是指一定量资金在不同时点上价值量的差额。它反映的是由于时间因素的作用而使现在的一笔资金高于将来某个时期的同等数量的资金的差额或者资金随时间推延所具有的增值能力。一寸光阴一寸金，寸金难买寸光阴第十八页，共五十五页，编辑于2023年，星期四为什么货币具有时间价值1货币可用于投资，获得红利、利息，从而在将来拥有更多的货币量2货币的购买力会因通货膨胀的影响而随时间改变3现在的消费是确定的，未来收入是不确定的，对投资者推迟当前消费的耐心应给予报酬（利率）第十九页，共五十五页，编辑于2023年，星期四二、利率利率是资金的使用价格，是因使用货币而支付（或挣到）的货币。利率常以百分率（％）或千分率（‰）表示本金利息利率＝利息/本金计算利息有三个基本要素：本金、利率和时间。利息的多少与这三个要素成正比关系：本金数量越大，利率越高；存放期越长，则利息越多；反之，利息就越少。第二十页，共五十五页，编辑于2023年，星期四单利与复利单利——只计算本金在投资期限内的时间价值（利息），而不计算利息的利息复利——是指在每经过一个计息期后，都要将所生利息加入本金，以计算下期的利息。这样，在每一计息期，上一个计息期的利息都要成为生息的本金，即以利生利，也就是俗称的“利滚利”。我国发行的国债和银行存款多采用单利法第二十一页，共五十五页，编辑于2023年，星期四计算公式单利

S＝P（1＋ni）复利

F=P*(1+i)n

S:单利终值

F:复利终值

P:本金

i:利率

n：利率获取时间的整数倍

第二十二页，共五十五页，编辑于2023年，星期四单利计算例题例如，老王的存款帐户上有100元，现在的年利为4.14%，按单利计算，第一年末帐户上的钱应该是：

S1=100×(1+4.14%)=104.14第二年末，帐户上的钱应该是：

S2=100×（1+4.14%×2）=108.28以次类推，第n年年末的存款帐户总额为：

Sn

=100×(1+3.87%×n)第二十三页，共五十五页，编辑于2023年，星期四复利计算例题若将上述实例按复利计算，第一年末，帐户上的钱是：

F1=100×(1+4.14%)1=104.14第二年末，帐户上的钱应该是：

F2=100×(1+4.14%)2=108.45以次类推，第n年年末的存款帐户总额为：

Fn=100×(1+3.87%)n第二十四页，共五十五页，编辑于2023年，星期四

如果一天你在银行有一笔3年期的存款10000元，利率是3%，一年计息一次。那么你知道你到期能连本带利拿到多少钱吗？时间单利复利1年3003002年6006093年900927.27………………50年1500033839.06第二十五页，共五十五页，编辑于2023年，星期四复利的魔力故事一位国王对一个大臣心存感激，因为这个大臣伟大的行为，拯救了国王的帝国，国王希望好好的奖励这位大臣，大臣谦逊的回答说，只愿意接受在西洋棋盘第一格放一粒小麦，第二格放两粒小麦，第三格放四粒小麦，第四格放八粒小麦…….依次类推，把64个格子放满就行。国王以为这是一个简单的要求，立刻同意了。悲惨的是，国王并不能认识到复利可怕的力量，以为要求很小,于是就同意了。但很快国王就发现，即使将自己国库所有的粮食都给他，也不够百分之一。因为即使一粒麦子只有一克重，也需要数十万亿吨的麦子才够。

第二十六页，共五十五页，编辑于2023年，星期四回报率72法则投资翻倍的年数=72/i（i为年投资回报率）如年收益是5％，那用72/5=14.4可以将投资翻番年均回报率本金增长一倍年限0.5%144年1%72年1.5%48年2%36年4%18年6%12年8%9年9%8年第二十七页，共五十五页，编辑于2023年，星期四利率的种类名义利率和实际利率长期利率与短期利率年利率、月利率和日利率

固定利率和浮动利率

市场利率和官定利率

第二十八页，共五十五页，编辑于2023年，星期四三、现值和终值终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和，通常记作S。现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值，通常记作P。现在一笔钱在未来某一时刻的本利和将来一笔钱相当于现在多少钱第二十九页，共五十五页，编辑于2023年，星期四现值和终值单利计息方式下，利息的计算公式为：I=P•i•n单利计息方式下，终值的计算公式为：S=P•(1+i•n)单利现值与单利终值互为逆运算，其计算公式为：P=S/(1+i•n)第三十页，共五十五页，编辑于2023年，星期四现值计算方法的应用:不同投资方案现值比较

第三十一页，共五十五页，编辑于2023年，星期四现值和终值复利终值的计算公式为：F=P•(1+i)n式中，(1+i)n简称“复利终值系数”，记作(F/P，i，n)。复利现值与复利终值互为逆运算，其计算公式为：P=F•(1+i）-n式中，(1+i）-n简称“复利现值系数”，记作(P/F，i，n)。第三十二页，共五十五页，编辑于2023年，星期四第三节 现金规划的内容现金规划的基本思路根据收入来源进行规划对支出去向的规划怎样建立紧急储备金第三十三页，共五十五页，编辑于2023年，星期四一、现金规划的基本思路预留现金应考虑的因素BECDA风险偏好程度持有现金的机会成本现金收入的来源和稳定性非现金资产的流动性现金支出渠道和稳定性第三十四页，共五十五页，编辑于2023年，星期四现金规划策略持有较多现金，保持高流动性现金规划策略持有少量现金，必要时变现其他资产第三十五页，共五十五页，编辑于2023年，星期四现金规划工具在某些时候，个人或家庭有突然的未预料到的支出，而与此同时，个人或家庭的现金及现金等价物的额度又不足以应付这些支出，临时变现其他流动性不强的金融资产会有一部分损失。这时利用一些短期的融资工具融得一些资金就不失为一个解决紧急问题的好方法。事实上，在个人或家庭的现金规划过程中，个人或家庭往往更重视已有现金及现金等价物的管理和使用，而忽略了个人融资。在确定何为现金规划的工具时，应以流动性为主要考虑的因素，其次是一定的收益性

一般工具融资工具第三十六页，共五十五页，编辑于2023年，星期四现金规划的一般工具储蓄货币市场基金现金流动性最强，收益率最低，在通货膨胀条件下，现金不仅没有收益，反而会贬值。储蓄流动性较强，但收益率较低，在一般情况下低于CPI（居民消费物价指数）。货币基金为个人提供了一种能够与银行中短期存款相替代，相对安全、收益稳定的投资方式，能够为投资者带来一定的收益，又有很好的流动性。第三十七页，共五十五页，编辑于2023年，星期四现金规划的融资工具信用卡是银行或其他财务机构签发给那些资信状况良好的人士，用于指定的商家购物和消费，或在指定银行机构存取现金的特制卡片，是一种特殊的信用凭证。其他银行融资凭证式国债质押贷款、存单质押保单质押融资典当融资包括动产、房地产、财产权利在某些时候，个人或家庭有突然的未预料到的支出，而与此同时，个人或家庭的现金及现金等价物的额度又不足以应付这些支出，临时变现其他流动性不强的金融资产会有一部分损失。这时利用一些短期的融资工具融得一些资金就不失为一个解决紧急问题的好方法。事实上，在个人或家庭的现金规划过程中，个人或家庭往往更重视已有现金及现金等价物的管理和使用，而忽略了个人融资。第三十八页，共五十五页，编辑于2023年，星期四现金流象限图

根据人们收入来源不同划分雇员收入来源是为他人工作而赚取的薪金

自由职业者和小生意拥有者收入来源是为自己工作而赚取的钱

企业家或系统拥有者拥有一个能够良好运转的企业系统，让别人为他们工作，收入来源是企业收益

投资家让钱为他们工作，收入来源是各种投资，用钱来产生出更多的钱

左边象限的人们从事的是挑水型的工作，从事某种职业，获得主动收入

右边象限的人们从事的是修建管道型的工作，拥有属于自己的事业，获得被动收入

第三十九页，共五十五页，编辑于2023年，星期四二、根据收入来源进行规划小企业雇主自营+受雇下岗及其他再就业者专业自营者受雇者大企业雇主一般自营者收入来源不同第四十页，共五十五页，编辑于2023年，星期四三、对支出去向的规划支出规划养成良好支出习惯分类掌控支出建立支出预算缩减支出第四十一页，共五十五页，编辑于2023年，星期四四、建立紧急储备金应付短期资金流动性需求应对紧急医疗或意外灾害导致的超支费用

应付失业或失能导致的工作中断

必要性第四十二页，共五十五页，编辑于2023年，星期四如何建立紧急备用金信用卡建立方式相当于3～6个月的支出水平现金活期储蓄货币市场基金个人贷款典当第四十三页，共五十五页，编辑于2023年，星期四第四节 其他规划对现金规划的影响保险规划对现金规划的影响投资规划对现金规划的影响税务规划对现金规划的影响第四十四页，共五十五页，编辑于2023年，星期四一、保险规划对现金规划的影响增加减少现金支出保险费获得保险金保单贷款第四十五页，共五十五页，编辑于2023年，星期四二、投资规划对现金规划的影响增加减少现金投资增加投资失败投资增值第四十六页，共五十五页，编辑于2023年，星期四三、税收规划对现金规划的影响税务规划的成功与否会影响到现金的支出，如果税务规划比较成功，则可以降低收入支出表中的税务支出部分，如果税务筹划不成功甚至失败的话，则不会降低支出甚至还会增加支出（当被罚款的时候就会增加额外支出）。第四十七页，共五十五页，编辑于2023年，星期四现金规划实例家庭基本信息丈夫：31岁，私营业主，年收入约30万元，无任何保险。妻子：28岁，中学教师，月薪2000元左右（13个月），有社保，公积金300元/月。支出：家庭日常支出每月4000元，每月孩子1500，每月车费1500元，家庭旅游一年12000元。资产状况：现金1万元，银行活期存款90万，三年定期存款10万元，股票8万，房产现市值86万元。轿车一辆16.8万元，无负债。第四十八页，共五十五页，编辑于2023年，星期四编制财务报表资产负债表资产负债及净资产项目金额项目金额现金10000负债0活期存款900000定期存款100000股票80000住房860000净资产2118000轿车168000资产合计2118000负债及净资产合计2118000现金流量表（年度）收入支出项目金额项目金额丈夫收入300000日常支出48000妻子收入29600子女教育支出18000养车支出18000旅游支出12000收入合计329600支出合计96000年结余233600第四十九页，共五十五页，编辑于2023年，星期四财务分析现金规划是为了保证家庭的资金在具有较强的流动性的同时，其余暂时不需要的资金能够得到充分的运用。在个人或家庭的理财规划中，现金规划既能够使所拥有的资产保持一定的流动性，满足个人或家庭支付日常家庭费用的需要，又能够使流动性较强的资产保持一定的收益，甚至能明确的体现家庭收入和支出情况，同时达到合理规划家庭支出与收入之间的平衡活期存款过多，收益性不强第五十页，共五十五页，编辑于2023年，星期四现金规划——家庭生活费用支出家庭每月支出共计7000元，家庭一年的消费支出现金共计9万元左右，这一部分资金可以采用组合存款的方式，满足了家庭每个月的现金支出，保证了较强的流动性。1万元现金2万元活期存款3万元三个月定期存款3万元六个月定期存款

1万元现金、2万元活期存款，至少可以