企业申请香港上市的条件及中外合资企业上市运作

企业申请香港上市的条件1.符合我国有关境外上市的法律、法规和规则;2.筹资用途符合国家产业政策、利用外资政策及国家有关固定资产投资立项的规定;3.净资产不少于4亿元人民币，过去一年税后利润不少于6000万元人民币，并有增长潜力，按合理预期市盈率计算，筹资额不少于5000万美元;4.具有规范的法人治理结构及较完善的内部管理制度，有较稳定的高级管理层及较高的管理水平;5.上市后分红派息有可靠的外汇来源，符合国家外汇管理的有关规定;6.符合证监会规定的其他条件。中国企业上市有什么条件股份上市条件:根据我国《公司法》的规定，股份申请其股票上市必须符合下列条件：1、股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行;2、公司股本总额不少于人民币5000万元;3、开业时间在三年以上，最近三年连续盈利;原国有企业依法改建而设立的，其主要发起人为国有大中型企业的，可连续计算;4、持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的25%以上;公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上;5、公司在最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载;6、国务院规定的其他条件。闷满足参上述纽条件痕可向永国务棕院证耐券管报理审陈核部抵门及见交易争所申盛请上壤市。戏根据巨《创阵业板克上市穗管理岭暂行副办法答》，杜创业贸板上都市条拍件为熊：另厌（一坊）发雕行人舟是依篮法设览立且烈持续闪经营究三年寒以上慧的股铜份有逢限公才司。岔有限铁责任百公司想按原脉账面倡净资倦产值称折股侍整体帅变更斯为股恩份有衣限公额司的虎，持坝续经赤营时述间可屈以从阶有限词责任白公司祸成立翠之日锐起计瓣算。狼胸版（二糖）最栗近两锈年连疤续盈惰利，刻最近曾两年明净利屯润累戴计不恶少于音一千跨万元弓，且敞持续俭增长睡；或罚者最弦近一象年盈溉利，须且净迷利润主不少染于五咱百万岁元，务最近铃一年途营业患收入货不少吩于五蝇千万的元，饲最近崇两年珠营业启收入番增长吊率毯均不撕低于贱百分丸之三荷十。定净利猾润以肉扣除拒非经绩常性亮损益屡前后置孰低诉者为明计算激依据疮。菠智（三废）最视近一融期末垮净资嘱产不嘉少于父两千辣万元娱，且勾不存唉在未存弥补锈亏损点。妥吧（四轿）发彩行后暑股本象总额乏不少岸于三鸭千万扰元。旋外资绣企业暴上市处路径厚、上美市条漂件、灾上市尸程序畜及手惕续奋入世芬后，者我国他将逐雾步取淘消对确外商衡投资岁企业惑的控贵股比腊例限门制，烤外资刊企业押无论笼在上努市方毁式还缺是在峰并购秤范围亚方面辆都面阁临更辫大的月选择绩空间蚂。

扁

内

杀

溜

奖●直践接申双请上仇市

跟

检

司

订

乱直接牧申请化上市仍可以亮采取钱两种廊方式池，一殃是外锈资作封为发检起人学，参垫与国劣内企怀业的帜改制额与上泰市，搞只要谣符合杏国家迹产业童政策疤的外事资企候业均斧可选呜择这惠种方阀式；混另一框种是扎类似匀于闽祸灿坤房B，未以外种商独姥资企谨业的唉身份铲直接玉改制概上市掘，这时适合达于已衣在内驴地经痛营多闸年、城与地萍方政叶府甚妨至中巩央政柱府关训系融凡洽的伤外资疲企业悲，如交目前督香港际东亚贪银行烫、联真合利拘华（蚊中国许）公季司、上华润退创业赚、捷恼安特凉等公泛司已颂提出些上市葵申请井。

币

膝

变

仓

颜

捷●扩留大并归购范叉围

秃

榆

绕

故

总外资别企业睁可根则据我表国《殊外商歌投资戏产业果指导赏目录暑》中卸鼓励害和支绳持的演投资羽方向虹确定凯并购歇目标停。如瓜在零拐售、组物流逝、非南油气雪类矿吧产开俗采以姜及生踩物工擦程等血领域重，外远资可培通过虾协议裙转让款方式覆收购劫非国鬼有股发权。帖考虑底到A懂、B追股合祥并的遮前景在，外啊资企镜业可旱直接区要约忆收购宰流通走B股猫，实说现低榨成本纯上市惩。同询时对规于现做金充安足、绿财力鞭雄厚招的生梅产性丙外资销企业胡可进峰行管粱理层欺收购敢，从洽而控份制国执内上供市公亿司。丙

磁

遍

娱

多

魄

骨●C济DR金发行屋上市烛

投

虑

机

况

鉴CD煤R的绑设计仔思路暗源于难美国丈存托文凭证挣AD浙R，定主要踏为香室港及防海外致上市这的内阳地公死司到殿内地鞋市场副融资兴提供笔一种惜渠道摇。海碎外上寸市的盛内地扩公司别向托它管银井行发幕行一抹批股瞎票，协包括挡新股拐或非脉流通暮国有王股，倚托管车银行快以这赚些股棵票为贤标的恰，在叮内地陪发行溜以人拌民币倘为交辫易货顿币的装CD历R。亏目前治香港念红筹础股公五司正谊积极趴争取蜜CD画R试粒点工韵作。瞧外企住介入单国内逆证券饶市场膜回顾根据2000年修订的《中华人民共和国外资企业法》，外资企业是指“外国投资者经中国政府批准，在中国境内投资举办的企业”，包括中外合资、中外合作、外商独资等。

（一）外资企业介入国内证券市场的主要方式

外资企业介入国内股市始于1992年前后，至今年上半年共有71家上市公司拥有外资法人股，其介入方式主要有直接上市和并购方式两种。

可以看出，外企作为股份公司上市时的发起人直接上市是外资介入国内股市的最主要途径。在66家直接上市的外资企业中，除闽灿坤B和深大通A由外商独资企业改制而成外，其余都是中外合资企业，外资持股比例在20％到30％之间，真正由外资控股的外资企业很难直接上市。

外资企业采取并购方式介入国内证券市场有三种具体的形势：一是股权协议转让，如PT北旅与日本五十铃；二是定向增发B股，如江铃汽车与美国福特；三是合资方式，如米其林与轮胎橡胶的合资，再通过合资公司反向收购上市。但股权协议转让与合资方式受制于1995年9月国务院办公厅转发“关于暂停将上市公司国有股和法人股转让给外商请示”的通知，根据此通知的规定，外资企业从此不得收购国有股权。

（二）外资企业上市的政策沿革

允许外企上市的相关法律法规和政策经历一个演变过程。主要以1995年为分水岭，分为两个阶段：

第一阶段为1995年之前为基础性立法阶段。在这个阶段内，在国家积极利用外资的政策导向下，除吸引FDI外，国家开始加强外资上市的相关基础性立法工作，如1986年颁布实施的《中华人民共和国外资企业法》、1994年7月生效的《中华人民共和国公司法》。但在1995年，由于国内经济进入调整期以及股权协议方式的滥用，导致国家叫停了这种方式。

第二阶段为1995年后鼓励外资企业上市。2000年中国证监会取消了上市额度的限制，2001年5月外经贸部发出《关于外商投资股份公司有关问题的通知》，对于规范外商投资股份公司的发行、上市有一定的规定。尤其2001年11月《关于上市公司涉及外商投资有关问题的若干意见》的颁布，对于规范外商投资股份公司在境内外发行上市有明确规定，外资企业上市的外部政策环境已经比较成熟而且条件趋于宽松。外企上市对我国证券市场的影响外资企业上市作为资本市场的一次重大飞跃，必将对券商投行业务、上市公司结构以及证券市场本身产生重大影响。

（一）国内券商：面临巨大的投行业务机会

目前在中国投资的外商企业近40万家，如此庞大的外资企业群体将为券商投行业务带来难得的业务机遇。

第一、为券商提供更多的项目资源和承销业务。根据外资企业直接上市的两种方式，目前券商的业务重点是帮助现有的中外合资企业改制上市，并为外商独资企业通过改制、合资以中外合资企业形式上市。其中包括寻找战略伙伴、战略合并的财务安排、股份制改造、上市辅导以及发行承销等大量投行业务。

第二、扩大券商的并购重组业务机会。从国外券商发展经验看，并购业务成为券商稳定的收入来源。如美林证券1999年并购收入占其投行收入的36.3％，并且利润率远高于其他业务。因此，入世后，随着外资的大量涌入，券商将面临前所未有的并购业务机会。券商应改变以往关注绩差、亏损、小盘公司的做法，重点关注行业龙头公司、国有资产退出公司、与外资建立战略关系的上市公司以及有外资法人股的B股、H股公司。同时完善后续服务，提供相关的管理咨询服务，以整合企业资源。

第三、CDR上市的业务机会。CDR作为一种金融产品创新，为券商提供新的交易品种和研究对象。国内券商可接受投资者委托以人民币买卖CDR，并提供投资咨询和建议。

但是，外资企业上市对我国券商来说除机遇以外也意味着重大的挑战。外资企业在国内证券市场上市，选择合适的投资银行做承销商是重要的一环。习惯于承销国有企业上市公司的国内券商将面临业务创新等多方面的挑战，必须通过与外资合作提升投行业务素质，如积极探讨“在线投资银行”、混合招股定价模式等业务创新，以扩大对外资企业尤其是中外合资企业的承销能力。

（二）上市公司与行业：优化上市公司结构并促进产业整合

目前我国的上市公司大部分是由国有企业改组改制而来，存在着诸如股权结构不合理、法人治理结构不完善等缺陷，企业缺乏核心竞争力。而外资企业上市将使国内上市公司结构得到优化，并将为国内现有上市公司提供学习和示范效应。同时，资本市场的竞争效应会使国内上市公司面临压力，尤其是优胜劣汰的竞争机制有利于外资企业通过资本市场进行产业整合，从而带动我国资本资源配置和整个产业结构的逐步优化。从我国的政策环境及目前已有的一些产业整合的案例来分析，未来一阶段产业整合的对象主要是：

行业龙头企业：跨国公司在进入中国开展行业整合之际，通常都会选择有较大规模的、有良好的品牌、销售网络、生产技术的企业，因而通常国内各行业的龙头企业可能成为国际企业参与国内整合的并购或合资目标。如格林柯尔收购科龙、美国航空LDC公司控股海南航空等，具体(见表2)。

股权结构分散的企业：为获取跨国直接投资的所有权－内部化优势，跨国公司在收购当地企业的过程中倾向于掌握公司的控制权，因此在收购国内企业时，在许多其他条件都相近的背景下，跨国公司通常会偏好股权结构分散、治理结构规范的公司。从股权结构来看，民营企业，同时发行A股、B股，股权结构分散，公司治理结构规范，将成为外资并购的首选目标。

矮

偷

殃已与象外资巧建立肠合资季或战既略合掏作关筋系的济企业轻：鉴蓄于中盒国市域场的蜜特殊皮性和轨复杂汪性，粗外资脖在进果入中车国市黑场的通时候润，往产往不曲会采鼻取一招步到财位的辱作法句，而每倾向筛于采仰用先宁观望艰、后林试探关、再短跟进爆的做拾法。漠因此季，在咳允许谣外资帝并购岛的条翁件下镰，基株于获赴取充止分的声信息救、进锦行完捎全尽伍职调闹查的药角度齐考虑扁，外权资会犁首先殿选择槽那些睁已经呀与之瞎建立赶了合让资企衔业、脱或良握好战樱略合文作关誓系的货上市温公司户为收高购目垃标，哄如熊枯猫电糊子、段东方公通信稼、海以南航幼空等通等。浑

尺

誓

桂（三撑）投贷资者稀：增液加市拔场投滥资品休种，晒改变市投资甚策略孩

漂

申

汗

蛋

于近几足年来梅，外柏资企牧业和骑民营适企业途参股送上市酒公司邻的实唉践证炎明，姻这类剧新型贺公司岛上市袖不仅搬增加列了市剩场投摘资品射种，炸而且蚀可以寸形成叹新的膝投资田热点秋，活因跃市规场交班易，砍为投陵资者轰带来乎丰厚英的投耻资收挂益。央外资鸡企业鸽在国刮内上隙市无怪疑将价为投培资者扑增加浇一个从全新另的交废易投惯资品护种及陶投资顾渠道殖。与暂国有趣控股妇上市挽公司瘦相比呜，外王资企台业具习有产珠权明坚晰、望经营丘管理拐规范寇、技财术先微进、瓦注重样回报赤股东担等方阻面的蕉优势汽，因室此它卫对投渐资者兆的吸终引力桃将是匹不言摔而喻叫的，闭必将消成为茂市场菌追捧醒对象卧，促纸进股校市交后易的偿活跃出。针颠对以铁上新退的投暂资品我种和尊热点松，我岗们将索相应理的投薪资策挺略概冻括为腹三点既：

迎

骆

钱第一冶，研旋究外预资动找向不妻放松症。尽民管大山量外只资不劫会在弟中国各入世煎后的快前几婆年就花进入庆中国仪证券牢市场忍来影欺响市笨场行抵情演晚变，芒但外驶资公惩司的绿上市杰、中期外合如资证航券经罚营机响构的枯出现殃无疑杰会加回深外爽资对窜国内册证券牙市场神的影宽响力墨。外梨资的辽实力悲和专寿业水笔准会袍提升惜其投溪资目乏标的仗市场望形象约，因弓此投岭资者今可以蚁借此戒来把毛握市脏场运简作的呆潮流像。

川

号

瞒第二遍，行谦业配寒置是讽短期具看概酬念、荣长期逆看发假展。矩入世虾的初即期，薄纺织依、港法口等叫入世督直接侄受惠怎企业恒会因建此而产得到瓣更多恼投资止者的茧关注煎。但露从中忙国经域济的约长期辱发展仪趋势齐和国鞭际竞厉争的滑比较搜优势建来分荷析，言那些航真正导依托固国内校市场狠并具宽有巨竭大发胳展空龙间的稳行业瓜会因党为得旨到内百外资温共同榨的参娘与而僻受惠期。如挣通信猫行业丢会因歌为国缓内需示求的稀快速逢增长纸而受内益。延同时晶外资轻快速代进入崭中国姨市场之的捷誓径就走是并嚷购国芹内的雨上市猎公司雨。因党此那斗些具涂有并粱购价程值（陆股权必结构颤简单匪、具傻有地剥域优穗势、产业务扶协作龟能力蛛突出狭等特催点）状的上呼市公定司应养该给吃予重帐点关东注。慧

死

木

谈（四浇）证请券市台场：袋进一枝步矫芝正市吉场功楼能定者位，疫加快栗国际庙化进挽程

拖

秘

矿外资厨企业侮在中则国上漆市，愁意味炮着证腥券市柱场为挪国企桑融资脚、脱争困的迹改制块功能苹将逐腿步退律化。盐尤其躲伴随追着中门国证斯券市捧调整岩期的远开始教以及长投资董者理盗性投短资观乎念的吧形成抵，外搜资企尿业上系市将友促进炮我国旱证券详市场行实现臣以下种两个尸转型看：一取是市退场定咏位的君转型垃，即级由为谈国企埋脱困漆服务边，转生变为期培育充一批鸦业绩场优良蔬、具心有较栗强竞蜜争力萄的上赤市公很司，功以促格进产胸业结折构升累级；坚二是咸市场城功能芝的转楚型，标即由客单一难的筹稍资功糠能，湾向风垃险定惧价、棕优化背资源痛配置愉等多筹项功殿能转足变。歼

哗

锤

钱我国兵证券国市场省开放少将遵小循一咐个渐肯进的存原则烟，坚暴持从药向筹什资者堪开放醉到向颠投资掩者开姐放的啦顺序钻，因焰此没请有外隔资企译业率仰先在吹国内独A股姑市场精上市绸，难碎以得朗到国梳外投泉资者寿对投甲资A湾股市列场的薪认同采感。衫而允舒许外侮资企杂业在月境内撤与境悠外上枕市，返将有艇助于谅吸引召规范滩、合庆格的受境外筑机构述投资许者。钻如(上表3胁)，董美国旬、英皱国证舒券市寸场的炕开放婚都伴宁随着均外国晴上市肯公司宫比重氧的增棚加。坝因此贵允许州外资缸企业插到境秃外上滥市，驰将把讯国内府与国职外市课场连务接起伯来，纸吸引尿境外脂投资钥者进饶入国蹦内市红场，牛并有赞助于明国内津企业偿的国器际化来进程是。

鲜

巧

喉

盐

亩（五旅）证地券监疼管：御增加乐证券疯市场命和上澡市公扶司的氧监管交难度室

执

廊

奔外资菌企业盒进入宜中国厕股市决对中幻国证幕券市蚊场的鲁发展驳带来碑积极欺影响弃的同汤时，坦也会小给中碌国的违证券护市场颤带来浪不利翼影响尚。诸福如出勤现资负金外返流和塑资本耽转移闭、可嫂能带校来大惕量境亲外投害机性听的机左构投谊资者辜以及俗外资疼公司葵的自胳我操名纵现干象。迫预防娇这些吵不利让影响兴的重呢点措周施是略强化罚对外感企上肯市公餐司行卸为制之度的稼监管绞，以保防止采外企胡上市炭公司碰进行年利润愤操纵春和虚降假信迅息披芦露等晒不良疑行为品。首帝先，枣管理披层要变认识睡到外夸企上羡市公夜司的箱发展座必须范以体荡现证誉券市昂场公印正、能公开余、公滤平原彼则和练遵守刑各项际法律薄为前鬼提；店其次听应改萝进我旧国上追市公回司监籍管制得度设价计上胁的缺块陷，挤从理烟念和逮制度蔽上对刺监管攀模式倚进行掠完善限。中外合资企业上市面临法律冲突在中外合资企业的上市过程中，由于中外合资企业所适用的法律不同，使得中外合资企业在从一个由主要股东控制的公司向一个公众持股的上市公司的转变过程中，需要解决一些法律冲突和差异。这些问题主要有以下几个方面：(千金难买牛回头我不需再犹豫)

法律方面的冲突与差异

法律基础的差异中外合资企业适用的法律是《中外合资经营企业法》，而上市公司适用的是《公司法》，虽然《中外合资经营企业法》和《公司法》均规定有关的公司组织形式，但根据特别法优于普通法的原则，对于中外合资企业应首先适用《中外合资经营企业法》。

《中外合资经营企业法》制定于1979年7月，1990年及2001年进行了二次较大的修正。《公司法》制订于1993年12月，1999年12月进行了一次修正。二个法律之间的内容有较大差异，因此在法律适用过程中产生了一些法律冲突。主要有如下方面：(剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！)

1、公司的组织形式。根据《中外合资经营企业法》的规定，中外合资企业法定的组织形式为，而公司法规定上市公司须是股份。这一法律冲突是通过《关于设立外商投资股份若干问题的暂行规定》（外经贸部令1995年第1号）的行政规章的形式来解决，但在法律效力上仍存在着。中外合资企业的法定组织形式需要通过法律的形式来确认股份可以作为中外合资经营企业的组织形式。

2、公司的权力机构。根据《中外合资经营企业法》中外合资企业的最高权力机构是董事会，而《公司法》规定的上市公司的最高权力机构是股东会。因此中外合资企业改组成股份公司后，需要根据《公司法》的规定将公司的权力机构确定为股东会，并根据《公司法》的规定建立股东大会的召集与决策程序。

3、董事的产生不同。中外合资企业董事的产生采用委派制即由股东委派产生，而上市公司的董事则是由全体股东选举产生，这种董事产生方式的不同造成在工作中董事的立场存在冲突。《上市公司章程指引》规定，董事应当以公司利益最大化为其工作出发点；而中外合资企业由于董事是由股东委派的特点决定，其董事必然是以所派出的股东的利益最大化为其工作出发点。这是中外合资企业成为一个公众持股的上市公司过程中遇到的一个重要的观念和法律问题。董事的产生不同也影响着董事会决策上的公正性。所以在中外合资企业成为上市公司过程中董事的立场的转换是一个重要的问题，也是承销中外合资公司股票的证券公司、为上市公司服务的律师事务所、会计师事务所需要协助公司解决的观念和法律问题。

4、权力机构的召集和决策程序不一样。由于中外合资企业没有股东大会因此不存在召开股东会的程序，而上市公司由于是一个公众性的公司，因此对股东大会的召开有非常严格的程序性法律规定，如提前30天发出通知、规定股东登记日、对于列入股东大会的议案应事先公布等。中外合资企业的董事会是权力机构，其决定的内容与作为股份公司的董事会职权存在区别。中外合资企业作为，董事会不需要对社会公众负责，所以其董事会的召开程序和决定的内容不需要进行公告，而由其章程进行规定。

5、《中外合资经营企业法》没有规定公司须设立监事会，而上市公司根据《公司法》的规定，监事会是必设机构。所以中外合资企业变更为股份后需要成立监事会。

公司成立的程序不一致根据《中外合资经营企业法》的规定，中外合资企业需要由对外经济贸易合作部或其授权的人民政府审批，而《公司法》规定股份，由省级人民政府和国务院授权部门批准。这里存在着一个中外合资企业应由谁进行审批的问题，根据对外经济贸易合作部《关于设立外商投资股份若干问题的暂行规定》（外经贸部令1995年第1号）的规定中外合资企业的股份由对外贸易经济合作部审批。

工商登记机构有差异，中外合资企业的登记是由国家工商行政管理局委托地方工商行政管理机关进行登记，而上市公司的登记注册则是省级工商行政管理局。

中外合资企业可以采用先注册登记成立公司，而后进行注册资本到位并验资，这种情况将会导致公司成立经营的时间和注册资本的到位时间不一致。我们认为，只要中外合资公司经营合法，注册资金到位时间晚于公司成立时间不会影响公司的经营业绩的连续计算，因为，中外合资企业上市与其他上市公司一样是需要具备连续三年盈利的经营业绩，如果中外合资企业在成立后能连续三年实现盈利，则注册资金到位迟于公司成立时间并不影响中外合资企业根据中国法律所拥有的法人资格，当然也不会影响盈利的计算。

权力机构决议的效力不一致中外合资企业的董事会作出的决议后，若涉及公司的合同和章程的修改，则需要经过原审批机构的批准程序，而上市公司则由按法定程序召开的股东大会作出决议即可生效。这个冲突会对中外合资经营企业的上市公司带来操作上的麻烦，也会与中外合资企业成为上市公司后在信息披露的及时性方面存在冲突。我们建议有关部门对中外合资的上市公司按规定需要进行批准生效的董事会、股东会决议采用备案制或事后审查制的方法管理，以解决中外合资企业的董事会股东会决议在信息披露上与上市公司现有规定的冲突。

会计核算的差异

根据财政部财会［2001］62号《外商投资企业执行〈企业会计制度〉有关问题的规定》在2002年1月1日之前中外合资企业在会计核算上适用的是《外商投资企业会计制度》，而上市公司适用的是现行的《企业会计制度》，二者会计制度存在一些差异，主要如下：

1、企业发展基金及储备基金的提取。在《外商投资企业制度》投资人权益中包括了储备基金和企业发展基金，而在《企业会计制度》中则是以盈余公积金来反映。

2、职工奖励及福利基金。《外商投资企业制度》设有职工奖励及福利基金，并作为流动负债进行核算；《企业会计制度》规定与职工奖励及福利基金类似的法定公益金是在股东权益中进行核算。

3、在2002年1月1日以前，中外合资企业适用的《外商投资企业会计制度》中没有规定计提八项减值准备，所以中外合资改制成股份公司后需要计提八项减值准备并需要进行追溯调整。2002年1月1日后，外商投资企业将统一适用《企业会计制度》后将会使中外合资企业会计制度和上市公司在八项减值准备计提上与上市公司适用的会计制度基本一致。若中外合资企业改制成股份公司则在对其前三年的经营业绩审计时需要计提八项准备并进行追溯调整。

4、长期投资的核算方面。《外商投资企业会计制度》规定企业的投资占被投资企业资本总额或者股本总额25％以上，且企业对被投资企业的经营管理有重大影响力的，也可以采用权益法。而《企业会计制度》则规定在对外投资占被投单位有表决权资本总额20％以上的应当采用权益法核算。

2002年1月1日后，外商投资企业统一适用《企业会计制度》后将会使中外合资企业会计制度和上市公司适用的会计制度基本一致。

外方投资者的法律问题

中外合资企业有国外投资者的投资，而对于国外投资者的行为既与中外合资企业的上市的紧密相关，又涉及到与外国投资者相关的国家的法律问题。这些问题主要有：

1、由于中外合资企业的外国投资者是依其所在地国家法律成立的法人，因此其是否是一个合法设立并且延续的法人，对于中外合资企业上市后具有重要影响。中外合资企业上市时需要披露其外方股东依其注册地法律是否具有法人资格。

2、由于某些国家法律对本国企业向国外投资有限制性规定，中外合资企业上市时需要披露外方股东所在国对其向中国投资是否具有法律限制、（如有）限制内容及其对中外合资上市公司的影响。

3、与中国公司对外投资一样，国外股东对中国企业进行投资也需要经过必要的决策程序，因此，中外合资企业上市时需要披露外方股东批准对中国进行投资的程序和批准情况。

4、大多数国家的法律对向国外进行技术出口或投资都有各种形式的限制。在中国投资的外国企业如对中国合资公司以技术出资或向中国合资公司进行技术转让的，则需要披露外方股东是否在所在国拥有技术等知识产权、是否依其所在国的法律可以在中国以技术进行投资或进行技术转让，如有限制则还需要向公众披露这种限制对于上市公司的影响。

对于上述问题，由于涉及到不同国家的法律，因此，我们建议，在中外合资企业上市中，若外方股东对合资企业控股或具有实质性影响的，应当聘请外方股东所在地的法律专业机构对上述问题出具专业的法律意见。在招股说明书中，应当考虑介绍主要外方股东所在地的国家的与本次上市有关的法律知识。企业上市的基本流程一般来说，企业欲在国内证券市场上市，必须经历综合评估、规范重组、正式启动三个阶段，主要工作内容是：第一阶段企业上市前的综合评估企业上市是一项复杂的金融工程和系统化的工作，与传统的项目投资相比，也需要经过前期论证、组织实施和期后评价的过程；而且还要面临着是否在资本市场上市、在哪个市场上市、上市的路径选择。在不同的市场上市，企业应做的工作、渠道和风险都不同。只有经过企业的综合评估，才能确保拟上市企业在成本和风险可控的情况下进行正确的操作。对于企业而言，要组织发动大量人员，调动各方面的力量和资源进行工作，也是要付出代价的。因此为了保证上市的成功，企业首先会全面分析上述问题，全面研究、审慎拿出意见，在得到清晰的答案后才会全面启动上市团队的工作。第二阶段企业内部规范重组企业首发上市涉及的关键问题多达数百个，尤其在中国目前这个特定的环境下民营企业普遍存在诸多财务、税收、法律、公司治理、历史沿革等历史遗留问题，并且很多问题在后期处理的难度是相当大的，因此，企业在完成前期评估的基础上、并在上市财务顾问的协助下有计划、有步骤地预先处理好一些问题是相当重要的，通过此项工作，也可以增强保荐人、策略股东、其它中介机构及监管层对公司的信心。第三阶段正式启动上市工作企业一旦确定上市目标，就开始进入上市外部工作的实务操作阶段，该阶段主要包括：选聘相关中介机构、进行股份制改造、审计及法律调查、券商辅导、发行申报、发行及上市等。由于上市工作涉及到外部的中介服务机构有五六个同时工作，人员涉及到几十个人。因此组织协调难得相当大，需要多方协调好。编辑本段企业上市的好处﹡取得固定的融资渠道﹡得到更多的融资机会﹡获得创业资本或持续发展资本﹡募集资金以解决发展资金短缺﹡为了降低债务比例而采用的措施﹡在行业内扩展或跨行业发展﹡增加知名度和品牌形象﹡持股人出售股票﹡管理者收购企