黄金基础知识讲座

黄金基本知识

（一）黄金的定义及成色黄金（Gold）即金，化学元素符号Au，是一种软的，金黄色的，抗腐蚀的贵金属。黄金所具有的属性：自然属性：物理特性：溶点，沸点高，拉力强，可锻性好化学特性：非常稳定，只有“王水”才可以将它溶化社会属性：在古代是做为货币在流通，所以由古至今都是作为一种财富的象征，贮藏财富的重要手段。2.黄金成色的标识方法“K金”标识法：国家标准GB11887-89规定，每开（英文carat/德文karat，常缩写“K”）含金量为4.1666%。所以，各K金的含金量分别为：18K=18*4.1666%=74.998%24K=24*4.1666%=99.984%24K金常被认为是纯金，但实际含量为99.99%折为23.988K百分比标识法：就是以百分数或是千分数来表示含金量，比如：78.99%99.95%99.99%通俗叫法：万足金--含金量99.99%，即所谓的24K金、纯金千足金--含金量99.9%足金--含金量99.0%以上（二）黄金的价值与地位1.黄金是一种资产（财富属性）。2.黄金是一种货币。“货币天然不是金银，金银天然是货币。”——马克思3.黄金也是一种商品。其用途主要是首饰业、航空业、电子工业、金章及其他工业用途。4.黄金仍是国家储备的主体。金融货币体系的黄金演变史

（1）黄金被皇权贵族垄断时期（19世纪以前）（2）金本位制（19世纪初至20世纪30年代）黄金就是货币（3）布雷顿森林体系时期（20世纪40年代至70年代初）

布雷顿森林国际货币体系的核心内容是：●美元是国际货币结算的基础，是主要的国际储备货币。●美元与黄金直接挂钩，其他货币与美元挂钩，美国承担,按每盎司35美元的官价兑换黄金的义务。●实行固定汇率制。（4）黄金的非货币化时期（20世纪70年代至今）在制度层面上的黄金非货币化并不等于黄金已完全失去了货币职能,黄金仍是可以被国际接受的继美元、欧元、英磅、日元之后的第五大国际结算货币。大经济学家凯恩斯揭示了货币黄金的秘密，他指出：“黄金在我们的制度中具有重要的作用。它作为最后的卫兵和紧急需要时的储备金，还没有任何其他的东西可以取代它。”现在黄金可视为一种准货币。

两次世界大战之间的20年中，国际货币体系分裂成几个相互竞争的货币集团，各国货币竞相贬值，动荡不定，因为每一经济集团都想以牺牲他人利益为代价，解决自身的国际收支和就业问题、呈现出—种无政府状态。30年代世界经济危机和二次大战后，各国的经济政治实力发生了重大变化，美国登上了资本主义世界盟主地位，美元的国际地位因其国际黄金储备的巨大实力而空前稳固。这就使建立一个以美元为支柱的有利于美国对外经济扩张的国际货币体系成为可能。布雷顿森林货币体系的运转与美元的信誉和地位密切相关，到20世纪60～70年代，美国深陷越南战争的泥潭，财政赤字巨大，国际收入情况恶化，美元的信誉受到极大的冲击，爆发了多次美元危机。60年代后期，美国进一步扩大了侵越战争，国际收支进一步恶化，美元危机再度爆发。1968年3月的半个月中，美国黄金储备流出了14亿多美元，美国再也没有维持黄金官价的能力，经与黄金总库成员协商后，宣布不再按每盎司35美元官价向市场供应黄金，市场金价自由浮动，但各国政府或中央银行仍按官价结算，从此黄金开始了双价制阶段。但双价制也只维持了三年的时间，原因是美国国际收支仍不断恶化，美元不稳；

1973年3月因美元贬值，再次引发了欧洲抛售美元、抢购黄金的风潮。西欧和日本外汇市场不得不关闭了17天。经过磋商最后达成协议，西方国家放弃固定汇率制，实行浮动汇率制。至此布雷顿森林货币体完全崩溃，从此也开始了黄金非货币化的改革进程。布雷顿森林体系的形成与崩溃各国官方储金量（除中国外，其它国家/组织数据截止到2008年9月）序号名称数量(吨)1美国8133.52德国3412.63国际货币基金组织3217.34法国2508.85意大利2451.86中国大陆1054.07瑞士1040.18SPDR黄金信托（ETF基金）

1024.09日本765.210荷兰621.411欧洲央行563.612俄罗斯457.913中国台湾423.314葡萄牙382.515印度357.7国际国内黄金市场的发展概况（一）黄金市场的参与者

国际金商商业银行对冲基金等金融机构各个法人机构和个人投资者在黄金期货交易中有很大作用的经纪公司1.够国际孝金商：最弃典型惩的就叨是世蔬界的米五大殃金商（罗贺富齐颈、金持宝利抹、慕栋加达酸、万茎达基婚、美筛思太版平洋企），其壁自身耕就是叛一个毯黄金路交易征商，佳根据命各自部的买佣盘和植卖盘脾，报滤出买惯价和论卖价和。2.幅商业银行：可艇以分时为两研类，浩一种免是仅吐仅为割客户据代理己买卖悉和结后算，增自身培并不转参与忆黄金炕买卖攀，在叶市场浇上起厚到中尿介作膏用，车以苏巾黎士纳的三仗大银惧行为贩代表押；另甘一种扫是做忧自营熄业务斥的，润如在圆新加催坡黄客金交乡丰易所诞（U草OB严）里远，就且有多齿家自涉营商咽会员振是银倘行的潜。3.对冲各基金：近电年来财，国扭际对丘冲基什金活走跃在轻国际趴金融问市场子的各盘个角妙落。捡在黄廉金市疑场上况，一丘些规权模庞惧大的圆对冲而基金浆利用独与各近国政筛治、助工商溉和金禾融界冠密切杜联系润往往能较先醉捕捉对到经凭济基唇本面杂的变相化，蓝利用隶管理检的庞棵大资借金进弱行买登空和殿卖空乓操作共，从吴而加浮速黄休金市搞场价柿格的抽变化裳并从拼中获断利。4.各种姜法人租机构尚和个兔人投讯资者：既集包括齿专门乳出售棵黄金短的公硬司，惊如各颠大金愉矿、驾生产么商、泊以黄浮金作且为原斧材料谢的工牌业企旦业、占首饰所行以疑及私亡人购拘金收娇藏者索等；堂也包取括专些门从粘事黄牲金买烧卖业乎务的垦投资劫公司脂、个搞人投滔资者锄等。培前者耕希望援回避效风险急，将稿市场册价格恰波动掠的风尝险降阔到最呀低程泊度，宣后者孤希望珠从价商格涨链跌中尤获取蛮利益阴。5.经纪渡公司：是仇专门亮从事仿代理晨非交研易所矩会员泉进行香黄金剧交易慈，并贸收取赚佣金幅的经玩纪组府织。特有的织交易壤所将板经纪待公司衔称为绝经纪慰行(拜Co丘mm葡is其si堪on案H宫ou恭se患)。贷在纽编约、溜芝加司哥、活香港舟等黄漫金市抱场里嫁，活清跃着批许多持的经袍纪公明司，蚕他们荐本身赴并不钱拥有维黄金萌，只舱是派财场内陆代表蚂在交祝易厅陵里为借客户掩代理仰黄金廊买卖痛，收压取客拐户的喝佣金艰。苏黎案世世界织上最责大的敬私人渴黄金绳储备医中心香港亚洲锐最重书要的狗黄金雁市场着，时扯间上追连贯该欧、累亚、虎美纽约雅、芝恭加哥世界济最大吵黄金远期货伸中心（二哈）世界皮黄金北市场止分布伦敦世界汇最大刑的黄护金市女场,僚是黄悲金市向场的借”晴畏雨表振”国际拦黄金林市场1、居伦敦我黄金醋市场18躲04栽年成窗为世免界黄纯金交影易中肉心,医国昨际性麻现货纪交易茧中心者；无污形市用场；芬由五选大金零商销椅售联晒络网闷来完爬成2、哪苏黎灵士黄狱金市丈场二战而后发面展成根世界繁上最其大黄役金中漠转站怪和私乖人黄汪金贮翻备中蛮心,猫由瑞系士银蒜行、稠瑞士虎信贷酱银行按、瑞血士联项合银依行负辣责交着易，臂清算立结帐3、照美国辜黄金罢市场20五世纪机70讲年代之中期宴，美约元贬妹值，露美国扣人为资套期扔保值殃、投肢资增厅值，爷使黄数金期睬货迅算速发剪展。世界轻上最鞭大的围期货钳交易程中心恳：纽傅约商什品交应易所棍（C型OM文EX味）和锻芝加糟哥商胖品交踢易所羽（I虏MM谊）4、岛亚洲总黄金躬市场亚洲希黄金宝市场香港先黄金叉市场踏已有帆90重多年的青历史毒，其肯形成铺以香港金婶银贸陈易场闻的成晚立为标志舍。新加盐坡黄顷金市跌场始妙于1则96利9年，敞19滴73海年后馒逐步含成熟搅。日本煮东京胞黄金拦交易别所成禽立于1懒98迟2年组3月寨，对恼市场冒有一定值影响改力澳洲侵黄金报市场码以澳蚕元为棚结算单挎位，矮市场钓上除霸黄金严的现货冠买卖滩之外北，也吼有期素货买卖日本澳大利亚新加坡香港各市搜场的荷开市采时间份（按且北京永时间卵）上海拴—2理1：艳00骑~2炮3：僵30焰10武:0速0~舰11槐:3销0袜1评3:宁30唇~1肚5:算30（三且）国墓内黄碑金市逮场的肉形成20万01种国家玩取消爱了对昆黄金躬实行旧了长颗达5并0多修年的瞎统购挥统配耳、统顺一管藏理的尖运行胸体制摧，放航开黄今金市摇场，背实现阵黄金匙生产彻、流曾通和齿消费捞的市幅场化20投02带年1属0月迫30废日，闹上海香黄金劈燕交易具所正促式开迹业20惩06嘱年全只国黄绵金产汗量超圣过2厅40门.0龄8吨茎，同兰比增匆长7什.1葡5%着，制限造业展共消柔费黄滔金2敏69州.3拜吨，倡占世孕界总绪消费演量的寸9.抗23总%。20瓦06只年，善黄金捎交易桥所黄区金交注易量雨突破滨12覆00梯吨，四个人闹投资省者开漆始参喘与黄叼金交仔易，苦商业粗银行阿也推盛出了购黄金盐的代签理和叹零售汽业务命，黄起金市最场呈内多元扭化发茄展黄金衡投资词优势木及特僚点（一宇）黄励金投染资的芦优势1.属在税水收上械的相英对优掩势—弓—税杜收负奥担最驰轻的铲投资证项目徐。2.殿产权素转移左的便振利。躁自由食转让志，无附任何沿过户叔手续株。3.狭长期旅储藏丛保值削。4.岭规避蕉风险战——蛾规避牛通货窑膨胀猫和外械汇风吓险的见保障奖资产妹。5.授黄金峰市场急很难帖出现误庄家显。（二）黄衫金投义资特石点全天几乎24旋小时姜交易穷，机难会多叹多T+绢0交析易模怜式，谢操作冶灵活双向哀操作刷，熊督市牛劝市都进可以断获利具有剃一定馅的杠弟杆作弄用，畜放大低资金辩，以缝小博逢大国际搭化的捐市场宰，公校正，扬透明聚，不叔易受霜庄家萝控制

影响黄金价格变动的因素

20世纪70年代以前，黄金价格基本由各国政府或中央银行决定，国际上黄金价格比较稳定。70年代初期，黄金价格不再与美元直接挂钩，黄金价格逐渐市场化，影响黄金价格变动的因素日益增多，具体来说，可以分为以下几方面。

一、供给因素（1）地球上的黄金存量：全球目前大约存有13.74万吨黄金，而地上黄金的存量每年还在大约以2%的速度增长。

（2）年供求量：黄金的年供求量大约为4200吨，每年新产出的黄金占年供应的62%。

（3）新的金矿开采成本：黄金开采平均总成本大约略低于260美元／盎司。由于开采技术的发展，黄金开发成本在过去20年以来持续下跌。

（4）黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况：在这些国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的黄金数量，进而影响世界黄金供给。

（5）央行的黄金抛售：中央银行是世界上黄金的最大持有者，1969年官方黄金储备为36458吨，占当时全部地表黄金存量的42.6%，而到了1998年官方黄金储备大约为34000吨，占已开采的全部黄金存量的24.1%。按目前生产能力计算，这相当于13年的世界黄金矿产量。由于黄金的主要用途由重要储备资产逐渐转变为生产珠宝的金属原料，或者为改善本国国际收支，或为抑制国际金价，因此，30年间中央银行的黄金储备无论在绝对数量上和相对数量上都有很大的下降，数量的下降主要靠在黄金市场上抛售库存储备黄金。例如英国央行的大规模抛售、瑞士央行和国际货币基金组织准备减少黄金储备就成为近期国际黄金市场金价下滑的主要原因。

二、需求因素（1）黄金实际需求量（首饰业、工业等）的变化。一般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的总需求，例如在微电子领域，越来越多地采用黄金作为保护层；在医学以及建筑装饰等领域，尽管科技的进步使得黄金替代品不断出现，但黄金以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势。

（2）保值的需要。黄金储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。而对于普通投资者，投资黄金主要是在通货膨胀情况下，达到保值的目的。在经济不景气的态势下，由于黄金相较于货币资产更为保险，导致对黄金的需求上升，金价上涨。（3）投机性需求。投机者根据国际国内形势，利用黄金市场上的金价波动