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文档简介

按股东权益的差别，可将分为普通股和优先股 优先股（PreferredStock）是公司的，享有某些特定优先权的除了少数浮息优先股外，股息率（派息额/市值）不可赎回优先股的公司在任何情况下都不能赎回的的 按对象不同，可以分为公开和非公开 非公开，即私募（Privatecement），公司向特定的少数投资者股按是否由中介机构协助，可以分为直接和间接间接，又称委托，指者委托中介机构销售的方式 流通市场为持有者提供了变现机会。 柜台市场（OverTheCount, 的的 柜台市券商在OTC市场上主要从事自营业务，分别作为买方和卖方与投资者进行，充当的做市商 第四市场（ForthMarket）指的是投资者绕开商，相互之间直接进行0P= +0(1+ke (1+keP0=当前价格ke=投资的期望回报率1=时期1的价格P=

=0.14+53.57= 1+ 1+0P= + +...+ +0(1+ke (1+ke¥P=¥

(1+ke (1+keee0

(1+k D(1+g) D(1+g)2P0= +1 +1 + 1+ (1+k (1+

(ke-g股利分红的增长率（保持不变ke

+Dt+1(1+g2)=(1+k[1+1+g2=(1+k[1+1+g2+e1+e 利率下降通过两个影响价格金融开始于2007年8月，市场的表现为近50年以来的表现之一金融开始于2007年8月，市场的表现为近50年以来的表现之一金融导致经济增速的下降金融增加了经济体的不确定性，导致投资的预期回报率上升 ，1961）,”RationalExpectationsandtheTheoryofPrice（理性预期与价格变动理论）,·（RobertE.Lucas,Jr.,1937.9.15-），著名、芝加哥经济学派代表人物之一、芝加哥大学教授，倡导和发展了理性预期与宏观经济学研究的运用理论，深化了人们对经济政策的理解，并对经济周期理论提出比如，过于五年通货膨胀率平均为5%，那么对未来通货膨胀的预测应为5%QLucas（，1995诺奖得主）:应用于宏观经济学，理性预BABA率Lucas（，1995诺奖得主）:应用于宏观经济学，理性预BCABCA率有效市场假说，由尤金·法马（EugeneFama）于1970年深化并，是金融其定义是：如果在一个市场中，价格完全反映了所有可以获得的信尤金·法玛（EugeneF.Fama,1939.2.14），著名、金融经济学领域的贡献：构建了包含市场因子、规模因子、价值因子的三因素模型（回报Fama-FrenchTree-Factor有效市场假说（EfficientCapitalMarket:AReviewofTheoryandEmpiricalWork,JournalofFinance,1970,May）R=Pt+1-Pt+-P-P+Re=t =

R*P›Roftttt有效市

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