电力及公用事业行业深度分析：“2030”愿景下关注沙特地区的能源产业链机会

内容目录特策变：王储任，始国进行列革 4能方，低油依，得济构加多化 4调外战，与大的元衡 4特以油中展起的家 4沙简：奉兰教君制国 4经结：第三产为，业和货膨率缓解 5能结：以为主求构型 6源构然油为主 6特源型时 6电结：再源占仅1，有大空间 8电市：有革进中市化度望加强 12沙作产互合作景阔 13中两经合状：补的易伴 1314中企在特国企发技优，用沙的源金进特产发展 沙源作之一中企承沙阿拉重光电项目 17沙源作之二沙新城NEOM 18沙源作之三：ACWAPower赴谈系能合项目 19沙源作之四氢等领合推进 20资议 20险示 20图表目录图1.截至2020底与沙地传能储量 6图2.2021年特源费结构 6图3.石消量千桶天) 7图4.2020.5-2023.5际石价格 7图5.2021年特济构 8图6.沙与球均业率比 8图7.2014-2021沙力装容和比化 9图8.2011-2021沙电量 9图9.2019-2025中区电来结变化 10图10.沙特燃发量 10图11.东区沙拉伯发量 10图12.2017-2021沙与全碳放（万）情况 11图13.特阳资布 12图14.2011-2020沙用电量 12图15.伏目力售价间势美） 13图16.2014-2021中双边出金及比化 14图17.特要中口机及工产品 14图18.国要沙口矿能等级品 14图19.2012-2021中制造产额占球例 15图20.特油量界比重 15图21.2020沙天储量世比重 15图22.2022召中阿拉国峰（阿会） 16图23.国业沙特 17图24.国建建特阿舒赫2.6瓦伏电项进顺利 17图25.特海目图 18图26.特比格300MW光伏站 18图27.未城NEOM目地位置 19图28.THELINE市图 19图29.ACWAPower业况概览 19表1：2017-2021沙经济量增率均GDP 5表2：2017-2021沙三次业成 5表3：2017-2021特GDP成况 5表4：2017-2022沙失业及胀率 5表5：2017-2023沙新能项招情况 9表6：2017-2023沙新能发预期 11沙特政策新变化：沙特王储上任后，开始对国内进行系列改革2022927能源方面，降低对石油依赖，使得经济结构更加多元化2016年4“2030（PIF）2030PIFGDP20212021102030愿调整外交战略，寻求与大国的多元平衡2022、。2023沙特：以石油为中心发展起来的国家沙特简介：信奉伊斯兰教的君主制王国沙特位于阿拉伯半岛，国土面积约为225万平方公里，共有约3481万人口（截至2020年底215932272沙约95的集在利得吉等城沙阿伯主民是阿伯8515。3（省199231·拉赫曼·费萨尔·200610200720151231993122913协商会议由主席和150名议员组成，由国王任命，任期4年，可连任。2022937萨勒曼本·MohmmedbinSamaninAbulaizAlSud本（KhalidbinSalmanbinAbdulazizAlSu···（FisalbnarhnlSa本（AbdulazizbinSalmanbinAdulzizAlaud本（MhamedbinAdulahAl-Jadaan）2007经济结构：以第二第三产业为主，失业率和通货膨胀率有缓解GDP2020GDP下了4.1经受大冲但2021年速复至8335.4美增达到GDP20192018表1：2017-2021年沙特经济总量、增长率及人均GDP年份GDP（亿美元）GDP增长率（）人均GDP（美元）20176885.9-0.720138.120188165.82.523318.720198036.20.322430.220207033.7-4.119539.620218335.43.223185.9资料来源：世界银行，GDPGDP2.3192.345.546.7比为23.665.9、10.5。表2：2017-2021年沙特三次产业构成指标()2017年2018年2019年2020年2021年农业增加值占GDP比重2.52.12.22.52.3工业增加值占GDP比重45.850.147.140.145.5服务业增加值占GDP比重51.645.748.553.946.7资料来源：世界银行，表3：2017-2021年沙特GDP构成情况指标()2017年2018年2019年2020年2021年资本形成占GDP比重28.926.429.127.623.6消费占GDP比重65.660.762.572.165.9净出口占GDP比重5.612.98.40.310.5资料来源：世界银行，是6.7是所降2021年特通膨为3.1年为表4：2017-2022年沙特失业率及通胀率指标2017年2018年2019年2020年2021年2022年失业率（总失业人数占劳动力总数的比例）通胀率5.9-0.862.55.6-2.17.53.46.73.15.62.5资料来源：世界银行，能源结构：从以石油为主寻求结构转型BP2020113282.675.840.3，炭明量为12.03吨占全的0.1至2020底沙阿拉的油40917.26米，据的3.2产为53.7。2021062.4537.450.1。图1.截至2020年底中东与特地区传统能源储量 图2.2021年沙特能源消结构资料来源：BP能源统计年鉴， 资料来源：BP能源统计年鉴，沙特能源转型进行时世界能源格局变化，沙特能源产业现状面临挑战2012332040EIA2021201937020199774.7天，20208874.69408.8/201920（。图3.石油消费量(千桶/天)

9749097490977479592494088887462017 2018 2019 2020 2021石油消费量资料来源：BP能源统计年鉴，国际石油价格下跌，石油价格起伏对沙特的经济状况影响明显2016115/282020202220235202312图4.2020.5-2023.5国际石油价格140120100806040200WIT原期货格 伦敦布伦特原油期货价格资料来源：英为财情，单一经济结构造成社会经济问题逐渐凸显图5.2021年沙特经济结构 图6.沙特与全球平均失率比其他部门51%

建筑业8%饮业15%交通、仓储与邮电通信业9%

8765432102017 2018 2019 2020 2021沙特失业率（%） 世界平均失业率（%）资料来源：国泰安， 资料来源：世界银行，20620020502017NRP2302030587G，5040GW（。200年实现新能源发电装机58.G5。202281，有很大提升空间12004201728GW62.5GW，820192248.81750.51335.318.50.282340.720305742，20211。图7.2014-2021年沙特电力装机容量和同比变化0

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021电力装机容量(万千瓦) 同比变化(%)资料来源：全球统计数据库，2017（NE03058.7GW50201720232010-2021417MW表5：2017-2023年沙特新能源项目招标情况轮次年份项目个数装机容量120172700MW2201961.47GW32020-1.2GW42022-3.3GW（风电1.8GW，光伏1.5GW）资料来源：北极星火力发电网，2021356.620203385.82021量中石发电139.9瓦时比39.3天发电215.9太时占比可能源电0.8太时比0.2其，油和天气电保较稳定水，2016-2021年合速-0.7再能发由基数小因增较，2016-2021年复合速41.4。图8.2011-2021年沙特发电量338.8337.4338.8337.4354.4356.6334.9 335.4 338312.3272.1284.5250.13503002502001501005002011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021发电量（太瓦时）资料来源：BP能源统计年鉴，2022202577，202221202514。20220.7，20252。图9.2019-2025年中东地区电力来源结构变化资料来源：国际能源署《2023年电力市场报告》，图10.沙特分燃料发电量 图11.中东地区及沙特阿拉伯年发电量

207

130.8139.9130.8139.90.20.8

0-30

石油 天然气 可再生能源2020 2021

20112012201320142015201620172018201920202021中东地区 沙特阿拉伯资料来源：BP能源统计年鉴, 资料来源：BP能源统计年鉴,2022122050203050。表6：2017-2023年沙特新能源发展预期机构预测内容国际能源署APRICORPSharbatly到2030年，中东地区可再生能源（不含水力发电）总发电能力将超过192吉瓦，为当前水平的17倍，其中太阳能发电所占比将占42以上风能占3520302570价的50，次是占21，能占14，风占10水电和圾发项目占5到2030年，中东地区的光伏发电量将达到50GWh。仅沙特就有20GWh的发电量，埃及和阿联酋的发电量将达到10GWh，而卡塔尔、科威特和阿曼的总发电量10GWh资料来源：国际能源署，APRICORP，Sharbatly，沙特发展新能源发电，主要驱动力来自：2021图12.2017-2021年沙特与全球碳排放量（百万吨）情况资料来源：BP能源统计年鉴,8.96—8/13图13.沙特太阳能资源分布资料来源：solargis，3)20232022过2.6际源预计年电力求年增将低于2022年。，202024901.4TWh3.2MWh741.3W5.MW109.4W125MW。图14.2011-2020年沙特用电量02011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020用电量（TWh）资料来源：国际能源署,电力市场：私有化改革进行中，市场化程度有望加强电力市场的市场主体包括符合电力市场准入规则的企业和作为参与电力市场竞争及运行的体主要包括沙特电力公司、ACWAPOWERBARKASAOG,Inc、迪拜电力和水务局和EskomHoldingsSOCLtd*2021600MWAlShuaiba1.041.35（0.088元2GW图15.光伏项目电力最低售价时间趋势（美分）7.0005.8502.9905.8502.9902.4202.3421.4491.3505.0004.0003.000

1.0400.0002015 2016 2017 2018 2019 2020 2021DubaiDEWA DubaiDEWASweihan(AbuSakakasolar

Kahramaa

AIDhafra

AI-FaisaliahIII800MW

Dhabi)

PV300MWSolarPVPlant800MW

2GW

(Shuaibah)PVIPP(600MW)资料来源：《国工百家讲堂》,PPA（eemd（EG购电中沙合作：产业互补，合作前景广阔中沙两国经贸合作现状：互补型的贸易伙伴济总量的952020671.31428117.7390.328。20212720203.42021873.1图16.2014-2021600000

250%500000 200%400000 150%300000 100%200000 50%100000 0%02014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

-50%中沙双边进出口金额(单位:百人民) 同比变化(%)资料来源：,图17.沙特主要从中国进机及轻工业产品 图18.中国主要从沙特进矿能源等初级产品资料来源：OEC.world, 资料来源：OEC.world,会中沙两国合作前景广阔，可以较好实现优势互补。图19.2012-2021年中国制造业产出额及占全球比例60000

35.0050000

30.00

5.0002012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

0.00制造业增加值（亿美元） 占世界比重（%）资料来源：世界银行，图20.沙特石油储量占世比重 图21.2020年沙特天然气量世界比重资料来源：BP能源统计年鉴, 资料来源：BP能源统计年鉴,20302023528~653ACWAPower图22.2022年召开中国－阿拉伯国家峰会（中阿峰会）资料来源：新华社,由于优势互补，两国在众多领域均存在合作可能：ZAWYA“20301.12030200“2030业发展160201080202212图23.中国企业在沙特资料来源：《中资企业在沙特阿拉伯履行社会责任报告》,2.6GWAIShuaibah2.6GW11AIShuaibah2.1GW8.8MW（阳AIShuaibah图24.中国能建承建的沙特阿尔舒巴赫2.6吉瓦光伏电站项目进展顺利资料来源：中国能建