企业集团的资金运筹概述

第6章企业集团的资金运筹主要内容6.1企业集团筹资管理6.2企业集团投资管理6.3企业集团分配管理6.4企业集团资本经营6.1企业集团筹资管理6.1.1企业集团筹资管理的重点

1.关注集团整体与集团成员资本结构之间的关系

2.实行筹资权的集中化管理

3.利用与集团模式改造相结合的方式筹集资金

4.发挥企业集团筹资的各种优势

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甲业务乙业务合计丙业务丁业务合计息税前收益利息支出税前收益税后收益1000140024001200120084010005001500600900630总资产总负债净资产20000100003000020000100001000010000200001000010000注辣：宅各春子相公忠司义发派行紧在库外雀的听普耻通邮股骨票述股志数财均灿为1清0休0较0万盏股现鲜大故地幅集煎团误公柿司历有蛋一润个赶有略利像可惨图裙的便投暑资滔项坚目惧，证需沈要罪筹削资凑股持权藏资但金8络0妈0侦0万茫元心。假打定蹦公幼司桂上缘瑞市亿发占行菠股仆票耳的柿前泳提卵条胀件风是端：增第伸一桥，择净牧资五产沸收铺益遵率浆必沙须展大蚁于剃或渴等双于1骂0肆%；管第饭二相，笔总他资跑产勉不辞得浮低沸于2立0猴0献0宴0万环元房诚，土资法产清负熟债斥率饿不重得申大懒于6称0瓦%。喊新斑公族司尚股挑票仓筹钱资液最嗓大扬金泽额酿不答得泥高登于辣公肤司愉的多净抵资拴产国。问枯如荣何年对A、B两抓公逗司由的生业廉务理进辨行留分豆拆营，庙才撑能之满供足陷集绍团闭公志司急筹拾资模的创需中要阀。分窝拆开上公市娇与绕整页体粉上杂市分膨拆由上轰市优召势慢：兆操圾作腿性张强谱、纷有寒利矛于筒优暗化焦企刃业挨资灶源缺情点恼：庭一穗是驾不痰利奴于自企形业逆整赞体骑竞甚争科力头的撇提帽高二貌是狠不辅利毫于多上桃市柳公醉司符的蚁独区立锤性分改拆乔上脏市势与魔整呼体锁上哨市整爱体恩上很市优铅势习：衬一拉是废增骄强翠上皂市恨公碍司纠的择独臭立魔性二挡是涌简旗化修重麻组胡程液序召，扭提匹高刘上贸市状效锣率三飘是闭有卖利脂于摸保棕持懒公僵司岸运伪作我的移连仿续冻性旷和鼠稳谦定爬性四斤是稍简众化平员波工框安修置历问顽题不独足腹：投一切是橡门穿槛丸较堵高暮，蛮难坏度掠大二岭是赌不阳利例于伸优悄化问公访司眉的袄资贱产架结董构状和受人佛员糊结咏构同杂仁赶堂汗的博历婶史乐缺良赴才嚷走壤街舟串哲巷泽行挖医衔卖咐药第杀三泪代牙传炒人乐窑显犯扬，宴成城为得御机医亏，捡并涉创询办添同削仁耕堂鞋药魔室北蜻京论同问仁混堂伦烤敦娘分祸店澳复大券利悉亚挣分玩店同钓仁秤堂收海数外剃上看市丽的睛三肯种川方敲案1、食里哥昂梨证男券项：痛同给仁斩堂A股睁基膀础章上部增值发H股2、霞中阻银闯国狱际耳：胳在牺同笋仁墙堂A股裙公软司揉之湾上烂构辽筑末一宝家扛控默股足公碧司胁去质香惧港扁上琴市3、馋中抚证禾万喂融讲：忧同论仁染堂A股汽公私司烘分踪蝶拆谜部刘分僚高邮科课技管资慎产果和塘业羊务午上熄香隆港铃创批业李板里蚕昂俱证山券厅的侄方买案里乓昂摆证衣券在长同推仁堂A股必基夜础持上增挽发H股渔方克案A股股漂东同由仁静堂杰股嗓份同虫仁夫堂粪集晨团H股股裕东增发H股中级银侄国勤际挖的货方秘案A股股孝东同眼仁舍堂坝股犁份同的仁恐堂唤集阀团控咐股抗公耽司中框银卧国讽际在便同刑仁弱堂A股羊公全司瞧之疾上末构外筑伐一迎家魄控枣股映公掌司犹去蚂香恭港搜上苍市径方丸案H股授股递东中戒证耻万烧融寄的赢方发案中川证泪万吩融同疯仁搜堂A股假公镇司砍分修拆晋部副分库高茧科革技净资仪产亦和说业雄务祝上永香探港剑创唉业奥板其犯他幸资舒产同呼仁法堂逼科咬技同悲仁未堂栗集神团同挎仁绵堂月股富份A股博股付东H股散股秀东拆睁分皂原面则保警障墨A洽股界股丸东大根奴本乘利品益对恩境巩外污投堵资气者文有坛吸晨引纲力有据利好于捷提拍高泳募腊集想资腥金蠢量有福利悼于扛同害仁趋堂锡科循技就的约有返效浆管修理拆既分冶标裂准同齐仁训堂默科袍技您税若后富利袋润痛为竖A屿股租公狭司稀的避1含/靠3述到耳1贺/开5消之碍间将醉科化技举含糟量叛高旱的拆业排务跨划悉入培同至仁被堂墨科驼技伴公直司新语公卖司赵科汗研哗、掏生万产陶、测销潜售泪尽鞋可平能当自粱成煮体绢系4信7制草药二占厂进稀出端口公离司同云仁棒堂柱科雪技股赞份糟有抵限护公伤司中炎药提香炼债厂科墨研中美心成酱立兼同叉仁侧堂馒科杏技同塘仁记堂巧科颤技节分肃拆陪上跪市其穷他侧资通产同羞仁勉堂猾科芳技同犁仁逐堂握集祸团同盒仁蠢堂透股栋份A股敢股恨东H股职股浊东2、雪分腔拆屠上说市岔对泛企县业占集拆团断融毅资灵的验影锡响从喘母贺公利司食角葛度通耍过邪分葬拆缓出难让康股灶权扁可滑以施获燥得嗓大陕量星的I会P附O现该金达需到顺开欲辟怪新迎的委融尽资查渠材道火的堪目瞒的显隐著禾地登提撇升卫母木公俱司嫌短部期艘业晶绩从户分码拆婚子眨公膝司模角介度为白子旺公滚司丢打晌开誉了飞从氏资址本勿市此场藏直畜接愉融欠资剪的趋渠蓬道陡，贷从馆而虾更剑好游的紧满纠足耗其店项刺目疼投赌资零需极求儿恭子辆是避否说应禁该料回订报券家咬庭敬的皮支搭持3、银分蚊拆响上咐市抗时摩应敞该扇注布意眼的克问摇题不老可座视厦分息拆怎上恋市漠为“圈的钱”工赴具分娘拆触业裙务史的斧市队盈婚率寇不般可呢低爸于腐母兴公押司不映可旁动浅摇浊母祖公鱼司亭的德独贫立解上孝市蚕地俩位不蜻可隆忽挽视银母娘公生司笼与坦子畏公短司两现某金章流事量波的段平粥衡不榆可免忽衫视利股距权胞稀闯释纱带躁来柱的柴外颗来亿威致胁不东可清沿凝用拨旧故有净的永管案理牢模厉式弄和摊经桶营些机杀制6摸.怀2企粥业口集伐团兰投劲资糕管兼理投融资扣项虎目运供作6勤.瞎2前.妙1企教业镰集谈团斧投浮资孩管叙理脊的楚重魔点以唉投棋资茄带焰动育企丙业暖集彼团涂发盼展从贸母萝子除公粘司洁角机度高分稠别该评勾价提投各资赌项耐目结在合舅具所体抱情疾况扬选奋择立投扑资输评床价四标猪准从态集刑团迎全陵局热的既角尽度运为水投肌资脉项姑目劣进测行上功晶能尼定牙位6支.匙2甚.抹2集筹团迫投兄资如的寇现守金勾流茎量森计佣算初个始浑现助金亏流徐量荐：一鸭个低项奴目修的垮初笋始伍投滥资舞额揉，船通则常畜是醒按咐投爪资朱在央厂打房努、厘机饶器肺设惩备洁等仗项鞋目哗上券花霞费裹的乞实葡际犬支木出字加拼需胁要傍垫比支秤的炸营杀运鸦资偷金群来尤确抄定访。营专业尼现须金猪流终量面：在冤确随定福国托外社投鸟资仙项递目显的坐营格业贡现技金奶流件量竭时收，昌要膛充叶分衣考珍虑垦东壳道万国您的痛政惠治纯、帐经舟济祥政伙策瘦对绳企眼业陵营俯业宰现斥金乱流唐量柏的巩影志响川。6励.夫2妖.题2集秀团椅投教资考的说现很金训流纤量棚计持算终孙结搏现翅金栏流时量饭：确滋定饶终往结糠现叶金漂流胡量月的毅方夏法桥主夹要检有移两祖个男，劈燕分掘别未是麻清匹算吃价穷值番法幼和盯收吃益伟现嗓值罢法历。汇喉回驴母椒公嘉司烫的贪现歪金碗流材量乡丰：如垄果陆是玻以顽母天公大司处作掩为撞评驱价屑主殖体猫，如所匙采店用竿的护现询金卫流线量愚必某须眠是呀汇存回扮母暮公涝司际的晃现秀金灰流颈量苹。投医资杆采农取静评搏价芝的鹊主衡体朴不慕一手致伟，肠得晴出脆的码结息论句不甲同案雨例作：P万1鸭6位5吼-学1归6仍8母纠子补公两司钓评籍价掩结昨果鼓不祝一详样抖的溪原闸因矿？汇两率佛变振动税家负练水再平趴差柄异对素母制公泼司当的伞费施用拘支瓦付利缘瑞润恭汇国出孩限窗制冻牵结蜜资醉金对理集控团积销泄售征额忘的胸影劳响6化.夏2泳.蹲4诉企墨业利集戏团雪投钱资歇多泪元展化（1）尤多之元妄化闭战污略润的墓定允义帅：也信称屯为贼多抵样魂化萝或点多帅角交化族战梨略至，纤指股企芦业杀同薪时欺生织产损和皆提皇供犹两袄种梢以筒上灭基级本趁经怜济籍用乘途虾不爬同描的网产莫品杯或亿服和务缺的闻一参种渡经宫营哀战健略座。它晶是膊企梅业像发允展葡到免一门定劫阶管段拦，巴为某寻裕求闭长湿远刃发风展快而猾采仰取笋的厅一教种本成膀长遇或驴扩俯张馅行泡为。著狸名删企值业铃战恳略谈管粒理辽家洋的辉安洒索醉夫皱(折H晕.斜I桂.炼A黄n风s犯o适f更f由)潮于划1域9意5泼7晋年把发许表赏在王《费哈恋佛享商批业柱评纽奉论均》闲上踩的脚论柄文恢《看多村元平化依战日略槐》算。在洞这缝篇违论辞文恰中元，朗安泊索扰夫且根列据杂美每国侄1显9喇0吃9户~要1求9洪4叔8怨年斗间援最稠大做的臂1愁0蚕0犁家禾企堵业幅的未发增展制和仆变棍化些，榜总柴结趣出毛他里们眼成纵长毫的捉四赖种兼基重本蚂方烂向旧：1拐、秃在侵现彩有当市政场画内欲增线长薯；2躁、步开歉发格新市市胶场碎；3址、岭开叹发鸡新吐产闷品理；4茂、枣多具元社化叨。（2）梦多懂元写化悟的芦程股度低搜度论多烈元宫化林（更更肚倾铁向愤于缝“羡专址业啊化忽”知）单葡一急产幼品廉：竹9灶5碎%丢以谜上辟的益销牵售造额贼来失自物同蒜一遵产娃品第；主咳导改产畅品瓶：滴7沿0萝—盒9屠5婆%选的星销白售狭额普来赠自鞭同倦一召产鹿品崭。◆中贝等墙程休度吗多优元构化相照关每多皇元篇化承：蜻公饿司贯销耕售事额显的指7嫌0讯%品以大上谜来榆自笋不运同胜产汪品尤，亡而聋且堂各液个群产适品没之仪间屯在嗓技辉术延、润生浸产州、痕渠怜道兔等浙方周面皮具脚有苏相尼互吴联唉系箩的缎特骡征泊；◆高陕度彼多愧元写化非休相屿关椒多火元亏化铺：眠公抄司阁销懒售伤额茂的询7原0罢%睛以发上德来过自简不班同歼产苗品岛，屠而残且始公肉司静产受品炕之拿间爽没连有耽任疯何璃联住系级。（3）谁企铃业申多乔元续化筋经吸营吊的抖发逢展乔历退程第奇一昆阶肤段绞：1裤9世晓纪冠中占叶牌至2藏0世登纪2爱0年给代跑－这－单械一猎产缎品第多二盐阶泰段绩：1纺9砍2其0－1娃9虑4贡0年锹－盘－起冠步第仙三牲阶众段龄：1瓶9吊5叉0－1哀9宜7糊0年乐－亚－高吧潮第虽四伍阶互段痕：2造0世晌纪8计0年乘代熄以乐后猾－计－“归隔核项化”归活核虏化符的锋概士念M倚a返r牺k欠i较d酬e轿s（封马傻凯崖兹号）谱于2狗0世粥纪9规0年群代汗最被早拨提喷出颠归舟核句化伐概启念由。肆他骄把忘归叠核号化处定胖义犯为:公油司接决珍定柴降赞低睁它诵的暴活柿动摄范舞围飘来赴集文中求于窝它珠的想核绪心烦业晶务(例距如,降生低爆它律的辫多态元巴化)。归训核愿化忠战押略忆强零调宫核屡心砖能践力巧的绝培林育厘、已维嘱护括和县发贼展,认舌为凉竞输争拌优边势成的伍真俱正溪源痒泉筛在忘于术核您心汇竞第争浅力,集没中章表雾现柜为浙企套业肢经寄营勒事咸业踏的骨“显归洪核兰化挥”,即紫把屈公蚊司并的胶业奔务潮归乔拢延到朱最丝式具搁竞裕争瞒优丧势呢的间行酒业梁上,把回经毒营桐重伯点滋放掌在绿核卧心益行委业酷价免值酬链昌上很自付己临优你势趣最盲大宗的帜环荡节性上判。（4）讨多衣元钥化微战宋略鸭的从分县类1杜)水稳平赏多属元酿化企雕业贯以化现莲有扭的点经辈济蝴实悲力批，允通灶过开芽发蝇新任的铁产浸品草和牲购沃买悄新睁的披设订备，格从双事诉与去现酱有捞的沈产滤品通不滴同贩的信行穴业抽的炊经辉营绞类阻型讯，益横揪向简发旋展罩企机业层的馆经况营戒领将域协。2欧)垂犬直貌多标元秃化企笋业月以哄现橡有特的帆产角品陵和侮市坏场坦为膜中钥心剂，暴进穗入付生巡寿产腔活围动古和砖产碧品嘱的这上辨游瓶或亦下誉游溪产胆业事，雾形持成吸供炼、绸产乖、衬销葵纵米向真一柄体傍的拐经爹营语模涉式车。3晕)同帆心公多睬元夫化企才业斑利薄用陶现屿有器的尿技四术察、夏资诱源证和断经嫩验云，调以诞同谣心态圆往的陶形烈式提扩光展互业盘务添。阁此邮类胸型因的泰特您点械是肿企版业务经用营亏的右产哲品辣相帐关遭性闹较看高享，线紧最密浩性挥较治强菊，柴资贤源泻利爆用羡上竞可陕以杏互欺相慨的环弥指补懒和捆借氏鉴垒。4些)混忍合临多资元牢化企绵业胃根辽据畏自战身商发术展室的悦需丝式要邀，展结父合扫经美营逼环狱境体和晴市顾场铅需乡丰求伍的奇变先化圈，够开税发雾多殃种语产屠品足和咸市衬场暖，侍全某面冶的辽拓着展芹公料司虏经案营俱范猴围悟和斜空狱间胃的洁经庆营左模伪式淹。案纽奉例驰：结迪疲士帐尼沟的贝多印元筑化漆战荒略华改特.迪题士榴尼主荡题钞公编园/电唤影晴制话作渡中假霜设头施电驶视轮、仰剧阴场倦产托品广朝播/音红乐稠录便制留与做动贩画书极籍匀和职杂招志互处动径软矮件省和缴网层站迪冈士毙尼也零尺售证商菜店多飘元纵化评战序略疯畅停想做蓄水轨表支的电可赌以探作纤阀笋门经将营暖酒垄店单的坝可样同学时刷经棋营哗旅领行往社公秋交绒公坏司书同脉时轰经身营捧广继告夏公半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