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文档简介
第三章投资管理项目投资概述现金流量的确定投资决策评价指标投资决策评价指标的运用资本限量时的投资决策投资决策问题的思考★13.1项目投资概述含义计算期的构成项目投资的特点项目投资管理程序2中国药科大学国际医药商学院常峰3.2现金流量的确定现金流量的基本概念现金流量与利润的关系年现金净流入量=年利润+折旧(+应付款的增加额-应收款的增加额+借入资金-偿还本金和利息-股利分配额+…)
正确确定现金流量需要注意的问题3中国药科大学国际医药商学院常峰3销.心2经.震3知需社要上注和意萄的索问搭题例闻:今播年3月1日文,址红漆花燥集朵团哪考垦虑伞投误资爸项勉目A(耻如予一兔家方某舒种贱药木品蚁的水制粉造胶企近业论)虚,驰并芒将春项淡目准评主价症工锡作椒交把给座了A梳B冻C咨受询皆公慎司幻玉,盼咨猛询勉费3猴0万奸元草。堵同隙年4月5日坑,床红丹花皆集陪团精又洗看以好悄另编一酸项蓝目B,虫准景备捷投寨资狐建密厂榨。副假锁设缺红脸花纪集谦团昨目爽前屡的冲实狂力扬只钩能怎选决择狸两这个丛项武目劲之弟一惭,本且眼咨轨询保费3羽0万歼元裳足喇以刚左廊右没项浮目普的思选徒择悠(顶即汪若坏将芒这3稳0万皮元央看弊成雷是箱项扎目A的万成肾本际则崇项凶目B优迹,箭反展之栽亦奴反径)临,固请矛问背为啊项剖目A所障发仅生捧的麻咨晌询袍费猪是苦否浪应李当延计博入负该涝项阿目念的剃成仪本劳?1盒.区贺分下相徒关仍成覆本传与牛无察关纪成微本4中映国版药臣科即大犯学般国士际播医脏药婶商恐学锅院纱常咬峰3死.丢2骨.库3而需穗要男注余意袄的扒问捧题承圣前邮例毅:同眼年5月1日拉,存红王花壶集径团其决凯定志投电资道项少目A,辰并翠为港项诱目A斥位资3台0嚷0批0万软元擦购疾置寻一沫块例土勾地尚的肿使困用柴权菌。钓同京年6月1执0日隔红潜花版集善团慨又味发铸现炮了坊另妈一献个御投野资倡机堤会C,甘此样时絮已矛购亭置魄土槽地温的肾使滩用连权狮价蛙值江已珍升驶值扯到4谋0拌0眼0万诊元筑,烘而徒项侦目C不禁需捎要痕使备用旱这尼块仆土帐地芒。颤请撤问高这弊块坝土艘地访的拿使迷用良权尝是刮否卵应和当费算砖作竖是埋项借目A的牙成合本翅?若斥应穗当帽算浑,酒则选应另当朴算海多目少捷钱常?2菊.不芝能豆忽签视裹机往会洽成搏本5中彻国撑药息科诵大治学戚国欢际径医愉药锹商勇学赠院蔑常校峰3触.掏2闹.寒3千需努要疯注割意刚的面问泪题再暴承帐前摘例饮:若摇项四目A的早咨册询馒报鼓告佣,旺可掀以统转翅让4野0万慕元我,距则滚咨柏询箩费糊是太否买应衫当决计评入顺项葛目A的骆成故本工?螺应喘当固计京多摩少涛钱万?思稼考拴:为梅什姥么塞不订同农情催况赚,宫咨妻询驳费爬采趟用薯不摄同壳的驱处旱理刻方僚式崖?6中茂国毙药移科粉大棕学些国醒际位医朋药喊商维学故院能常祖峰3触.犯2普.靠3徒需责要命注吊意纤的背问押题例泉:若植绿荐叶致咖样啡怜馆猾考没虑请在父店那内袍或糠店缴附刻近浅开伪设设一并家镇书甩店淘,骑但姓是坊经葬过睬测扎算嗓在侮那册个猛地级段希开兔书责店躁难匪以欣盈计利慈。让不施过丘,界若凳开访设塔该腾书外店骨,蔽有姻望伟增米加斯咖夫啡元的迫销锈售宣,喉每沿年舟约播增厚加砍收盒益2叮0万白元转,叮请孟问轧能级否例将猜这2驱0万洽元要的密收榜益裤看炸成责是满书派店突的扮收读益似而进重脚新良进断行驱项渡目座评花价漆?7中恰国啦药颈科洪大烫学霉国皆际陵医秒药哗商广学扣院抖常背峰3改.盗2鸦.遵3站需即要拦注寺意卫的首问全题例夺:若酿光猛明课公至司番发薄明松一地个疗新温型坡的颗节添能愤灯炮,芝但伴是缓在友是案否核进舒行骄新帐型氏节现能厉灯许项掠目设投筛资福是剑犯拔了屑难给,盯因甚为训新护项晌目妥会她影矿响躲公籍司株现兔有圆产纯品绞的蒸销杏售情,绒每冬年危将衬减斥少脉原滥有吊产封品失收开益1哲0柱0播0万提元表,奥请立问酱在揭进浸行乱项鸽目酷评钩价留时队,鸣是牢否薪应精当叶将惊这1屋0失0鲁0万斧元贿的剪收借益或减冶少课看田成无新杠项抬目构的当成蔑本扔?思控考卷:如扭何悼在堆项融目浇评拾价均中绵考途虑麻这厅种糊协牺同袋效俘应炊?8中归国排药坏科益大歇学鼠国难际潮医躲药便商践学廉院傅常先峰3凯.陆2正.彩3塌需丑要印注容意循的创问劲题小聋结巩:1狸.区受分相狸关冒成盼本与庙无宫关果成缠本2里.不导可林忽性视机障会六成烘本3装.考烧虑掌对幻玉其臣他亮项扫目牢的颠影妙响插(协亲同刊效挤应)9中正国严药篇科午大加学短国颤际扫医拒药壤商双学属院止常稠峰3绳.昆3警项界目舌投容资殊的鹊评目价吓指看标净派现储值验:N室P慰V现么值虑指闪数泥(股利杯润尾指嗽数购)可:P爬I内敌含男报晃酬精率悠(肚内疯部文收脱益纷率福)歪:I余R哀R动者态厌投偶资为回派收季期武:TP评瓶价舞指魂标览的疮评蜡估1采0中东国烘药塘科镜大故学歌国暖际坚医却药捆商蓄学钱院乐常苦峰3筝.泄3边.声1骂净岗现假值魔N发P氏V净驶现构值乎法臂是俗将岛各穴年骑的挺现应金蜡净透流湖量蹄按架期宴望原的取报酿酬犹率兽或喜资胃金急成镜本秧率汤换扑算胡为掀现掉值即,枝以胸求丹得聚投胳资川方透案搅的复净隆现林值岭。狐净证现补值雄法隙是戴从像当铸前宇的脉现骗值家角蓬度荷衡己量筹一丘项仁投驳资弹是致否途值冶得纪进赚行唐的切一桥种银方同法联。1盈1中炒国饥药害科述大仿学程国拌际冒医膏药某商帜学哀院委常序峰3链.誉3重.下1腔净湿现艇值汽—至—台例年份税后现金流指数(12%)现值第1年15,0000.89313,395第2年14,0000.79711,158第3年13,0000.7129,256第4年12,0000.6367,632第5年11,0000.5676,237现金流现值47,678原始投资-40,000净现值7,6781揪2中廉国舞药嚼科颂大楼学疼国辽际关医驳药愿商话学时院分常稻峰3颜.基3墓.沈2竿现墓值搜指露数弊P捧I现谋值皆指夸数谅是垃指哄未沾来坛现裙金目流删入压现让值碍与饥现店金检流蛾出脾现湿值聋的舌比马率教。减净耀现豆值掌法奏给炮出变了尿项饰目奋现盖值变的病具苗体党数违值均,团而跨现张值垦指恭数屠则鹿提健供金了旨某检项班目恋带呀来哨的甚收巷益精于拨成歼本秤的揉相规对掠效融率旋。1陡3中企国烦药唤科途大枪学蓝国枝际俯医迁药尺商渴学油院际常千峰3宜.遍3浓.皮2虹现花值枯指碧数肚—它—佩例年份税后现金流指数(10%)现值原始投资-50,0001.000-50,000第1年15,0000.90913,635第2年8,0000.8266,608第3年10,0000.7517,510第4年12,0000.6838,196第5年14,0000.6218,694第6年16,0000.5649,024合计53,667现值指数=53,667/50,000=1.07331倘4中则国迷药弓科豪大恶学旧国蔑际萄医曾药劈燕商胆学软院颠常踪蝶峰3啦.项3党.过3泡内遗含璃报挡酬待率失I墙R召R内荒含觉报侧酬旗率波是坐指姿能懂够仔使占未丽来缩慧现族金学流眨入驼量斜现外值贤等隔于贡未鞠来迅现淘金皂流岁出朽量屡现宜值鞋的妖贴反现直率洋,方或诱者恢说冰是势使形投西资然方全案木净债现帜值勾为全零托的悼贴药现山率泄。1庆5中鸣国斯药鸽科避大公学银国甲际伴医台药掌商蔑学眼院先常吹峰3廊.拜3匹.是3鉴内蓝含疯报妄酬惊率军—魂—佣例年份ABC原始投资-10,000-10,000-10,000第1年现金流入3,36201,000第2年现金流入3,36203,000第3年现金流入3,36206,000第4年现金流入3,36213,6057,000内含报酬率13%8%19.04%公司要求最低收益率=10%1宿6中说国如药渴科叔大代学绿国健际讯医辩药感商斥学劲院招常佩峰3拌.墓3赞.套4眨动淡态精投撤资坏回溉收幸期TP回笨收阶期按法港是果指范投想资读项松目水收叔回岭全集部令投打资嘱所世需叙的列时尸间趁间密隔框。外企译业汪为努了之避旺免鼻出作现仗意吵外建情庙况新往缸往柏乐闷于摊选懒择扁能追在鼓短际期库内属收程回婶全尸部袍投宵资赖的鬼方槽案黎。笔即齿回浑收本期太越缎短玩,泊方欺案你越纠有育利。1株7中缓国雀药批科制大组学光国埋际章医孩药旱商蛙学悦院疾常舌峰课趴堂烂练镇习大植华淹公骡司因有A、B、C三续个浙投孙资碰项舌目季可岂供均投窑资托,续资鸽金促成竿本露为8%尸,泪其壳现哑金枪流素量怖如粮下宇表济:012A-10000000300000012000000B-1000000050000007000000C-1000000012500000要花求羽:俊计月算A、B、C三室个鼓项羞目饱的牵净膊现帖值馆、吗现雀值告指池数涂、队内鹊含甜报味酬叮率迫和缴动盗态查投稍资菊回泪收款期替。1爽8中妄国蚁药闸科咱大馋学伏国怪际瓶医晃药任商伸学街院匙常威峰3赠.帮3王.狼5胞决包策暴指剥标放的尚评然价几豆种果指银标闪评猪判裙结阁果象不厅同烘的黑原后因奇:投贡资逮的勿规停模拣:授项财目外的桌成艇本撞不危相课同翻。现扮金础流泡模诉式揭:事现终金邀流颜量熊的耕时网间架分帅布师不艇同无。秩例规如亮,殃某嫁个述项狐目犯的走现啄金讨流猎量隶随姿着库时沿间燃递茫增炊,非而章其肤它垃项旱目变则盈随裹时幅间蛛递飘减活。项所目嫁寿辅命芬:委各豆个还项深目浙具暴有嫂不驻同慎的译寿栏命窄。1赔9中极国别药鼻科杜大师学忘国桶际击医始药加商央学臭院焰常辣峰3督.丙3孕.籍5召决谜策惠指宣标傅的慌评肆价投搬资融的国规灰模御差愤异胞:年末净现金流量(元)项目S项目L0-1000000-5000000112800006000000净现值(10%)163636454545内含报酬率28%20%现值指数(10%)1.1641.0912铁0中给国响药返科仰大膀学捞国砌际匙医切药锯商邻学尤院夕常壁峰3湿.蛇3围.励5午决益策结指夹标涝的筑评销价投去资遮的泛规竹模谜差嫁异舒:序号内含报酬率净现值现值指数1项目S项目L项目S2项目L项目S项目L项目成本净现值L5000000454545S1000000163636△4000000290909△项另目货:勾是僻假钢设搬的配项拒目2理1中北国急药本科爸大塘学勤国著际诞医拦药爹商羽学沉院确常亦峰3封.机3摄.套5谅决逝策隔指陶标晶的驼评次价现逮金庭流帝模使式宪差漠异执:年
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