以正合以奇胜量化方法在投资中的作用

汇聚财智共享成长以正合，以奇胜——量化方法在投资中的作用目录一、量化投资二、宏观环境的量化三、市场面的量化四、行业和风格的量化五、量化选股量化分析可以做哪些事一、量化投资宏观环境市场分析行业/风格个股选择组合构建宏观研究传统主动投资策略研究行业和风格配置研究员选股复杂非参数神经网络宏观量化研究一般量化研究技术分析/动量分析基于景气/动量的配置量化选股优化模型舆情我们的特点各种预警指标趋势和上升指数因子模型和事件驱动优化模型目皇录一职、辨量演化醉投恳资二附、粉宏渣观洒环械境麻的闯量闹化三誉、字市蝇场愉面刷的秧量遣化四延、磨行拆业沃和枯风突格吩的闷量柄化五偷、变量猾化口选而股宏脂观维指省标时可伍以约量部化旺么兽？不飞显骨著层？二初、溉宏顾观席环扑境阵的制量轿化资垫料迷来蚀源雷：W亚i鸡n否d济,长兔江贼证秤券史研忍究蚁部图1：上袖证浸综浮合挠指屿数劣与M印1关滋系躲图

M1Beta0.0768T0.6370R-Square0.0025表1监：回具归幅结辣果资夜料雅来万源轧：W桃i俘n默d僵,长歌江兔证路券尽研符究眠部宏大观毅指矩标垮可躲以珍量相化秋么苗？都宰不暂显反著省么栗？二子、精宏撒观爬环胖境路的拘量倦化表2：宏谷观幕经共济蛋变拜量析与央上宽证下综翁指蠢回市归策结启果BetaTR-squareBetaTR-SquareM10.07680.63700.0025固定资产投资0.00120.01540.0000M1与M2的剪刀差-0.1426-0.88450.0048CPI-0.3823-1.40850.0122居民储蓄/M20.03110.19010.0002外汇储备-0.0303-0.64050.0025工业增加值0.06360.33780.0007美元兑人民币汇率2.10550.93320.0054原材料库存0.11300.66600.0083新订单0.05830.76240.0108用电量-0.0068-0.05190.0000进出口额-0.0601-1.55370.0148发电量-0.1094-1.26230.0098出口额-0.0468-1.20900.0090资乘料扶来谈源葵：W磨i背n仆d腹,长虑江眉证患券软研情究蓄部宏垂观宽指绕标阵的姐状牺态吹？状孙态锤比专数姑值构更比重倘要薪？二踏、姑宏院观捆环炕境败的很量笔化图2：宏困观站经复济弦变怀量堪与屠上既证悟综拿指蛋回偏归劫结练果资芽料灰来摔源存：W猴i竭n胜d主,长驼江政证乎券扯研谅究沉部资心料降来钓源脏：W诞i到n索d诉,长演江剃证袋券袍研博究炉部图1：上菌证牙综满合朋指赌数硬与M地1关银系批图宏附观辽指嫩标悠的你状钥态聪？从佣状寻态弱的套角脱度劲再上看M思1和幼上夸证见指归数二谜、杰宏愿观屡环泄境遭的控量相化表2：M到1状格态架变笋量级与拌上神证双综恶指侄收浊益度率教回延归识结煮果资奖料肚来踏源扩：W存i坏n龟d划,长珍江衰证扣券兵研怕究夏部样本区间1995年12月-2010年09月周期短期（3个月）中期（5个月）长期（9个月）回归系数3.6529（2.7935）4.0671（3.1271）4.6261（3.5914）R-square0.04320.05350.0694宏护观邪指单标芝的增状愉态提？与设其响看柳数耻值完，筑不碎如梨看石状蜻态多绍数矩情东况丑下番，技同羞一秒个伴宏品观丘变袍量堆，仍短遮期昨、篇中叉期蝇、兔长醋期梁对叼股纳市沙的巩影鲁响调不泳是蔬一脱致玩的重辰要殿变嘱量生没产江：康用货电疯量投彼资齐：控固头定卖资团产容投省资消鲜费郑：C治P涌I对样外蚀贸棕易隶：顶外朗汇如储娇备二揉、唇宏孟观咳环拳境衰的众量躺化除逃了班宏绢观扁经缴济骨指助标川，麻还泊有摘什事么矛？—钱—舆窄情刚指稳标读算取轿各歼大薯财巾经森网叼站街文及章通逃过厌文弊本案识犯别跌，叨判堡断铁文瓦章忆多粘空乒倾耽向汇宾总卡得阁到声市联场鸡整围体颤多怀空邀情捞绪二露、效宏就观慰环害境吵的销量扔化Web数据源Web数据抓取程序编码转换程序初级数据库证券词库语义词库语法库识别程序信息分类统计总结舆情指标图3：舆俘情怜程编序蒜示庙意遵图资竖料友来春源算：长日江无证殿券斯研悟究带部除比了肢宏房诚观鲜经恰济峡指范标兄，馋还穿有辛什座么鸭？—阶—舆段情恢指挽标长并期重来坟看销，迎舆产情助是饶很番好羽的盆说阴明兄市戴场荣状大态膝的相指湿标二姻、胞宏屑观南环颗境温的歪量础化图4：舆眉情顾指丢标业和爬上呈证督指锯数资桂料多来演源劲：W个i齿n捎d兰,长述江煮证兰券颜研患究闸部目傻录一叛、废量庸化趋投探资二判、离宏美观寸环往境名的增量宿化三直、自市微场青面震的顾量袜化四婆、释行如业世和舒风魂格棋的奶量莲化五壶、盏量韵化循选祸股最悲常础用跳的帽市咏场灾面针量晃化—高—技浅术蔑指繁标默本认笋参除数钥一察般涝非镜最会优横喜向栋参剑数落敏屿感纵陡向况参醒数阻敏专感三鼓、吊市疾场址面祥的预量句化图5：单忍根拿日算均氧线看横择向覆敏恶感或性愁分各析资截料嚷来撤源秒：W侵i裤n米d橡,长食江笋证刑券际研筹究喜部指标常规参数全局最优2000-20052006-2010均值0.0594%0.0848%0.1363%0.0059%标准差1.1726%1.1808%1.4699%0.8411%超额收益均值0.0202%0.0457%0.0403%0.0099%超额收益标准差1.2822%1.2602%1.5320%1.0824%最佳均线20963687表3：单纽奉根混日扁均骄线尼纵衰向助敏家感趟性丙分星析资彼料斧来绳源孙：W凉i阿n们d叨,长搂江脏证膛券矩研窗究董部趋嫌势篮跟据踪—录—个朝股掠趋络势滑识崖别趋完势阅跟大踪嘉的艰理篮念趋早势桥识响别阅的点核捧心主样趋饱势塞的切识嘉别扰逆动晃的威过瓣滤三恐、秩市贺场爬面辰的芬量坦化图6：个究体侨趋早势洪识万别资违料棉来叫源留：长堪江旁证恩券再研壁究感部开始读取股票价格数据产生短期均线序列识别极点过滤微小波动产生滤波后的均线识别高低点进行策略判断高低点比较策略高低点突破策略大波段保护策略长均线保护策略判断是否上升趋势结束从件个龙体变趋狠势防到夸上戒升断指烫数处语于唉上牛升辜趋穗势铺的言股冷票舒比歌例平吓滑蓄且路很恼少伯滞案后划的倦指井标三勤、伶市运场偶面童的纠量填化图8：2乡丰0冷1文0年贡上库升盒指居数呜与抖上薯证话综集指资慢料她来蜂源问：W热i朵n研d资续讯荷长油江话证筛券旬研序究谊部图7：2寄0愁0溪9年旋上烦升薄指画数只与萝上渔证耐综尚指资烘料演来鸭源听：W茎i爱n去d资恳讯恢，稍长陪江站证帖券朱研井究嘉部上锈升抖指牙数叶的仔优币点—只—对逐比N日租均判线书向雕上塔的催股析票盾比顽例三鲜、茄市编场网面挎的爪量快化图1循0：2笼0日权均耍线馅向鹅上陷的哀比颜例馒与签上基升馅指和数资衔料怕来仙源白：W绢i所n询d资分讯特，齐长生江瘦证希券陷研送究玩部图9：上吓涨嫌家陪数工与坏上抽升赛指设数图1长1：6虑0日坑均袭线陶向挺上妹的窝比搂例奔与伯上怜升虽指扬数能陵不队能梳不钓要挺老复说激右玩侧浇？舆雷情掘指延标棋、携趋乱势昨跟拨踪茎是猪典衬型屈的苗右肯侧警指雪标左富侧稠会俘不叫会封有陷指图标绪呢侨？波框动弹率基倚金絮分镰歧行锡业增分庙歧雕度股殊指居期浴货也多摩空户仓岩单A温5谢0中仓国侵基炊金疑的战卖睬空蔽盘三模、拜市傍场旨面传的龙量次化波恋动用率缺与卡收泥益卸率国携内疑市界场谨没农有V纱I宝X历彩史偷波鞋动沃率康和烈未便来风收境益欺率葬也仿有而反伞向坟关馅系三剖、释市豆场戴面润的冰量足化图1怨2：波森动氏率扒与说收粒益跃率右对卷照谱图资斑料傲来赶源播：W揉i吵n仓d资国讯织，驳长畏江炼证罢券仁研需究典部三冈、辛市扶场鞋面属的表量筝化图1兴3：基宫金夜分贫歧孟与撑市甜场幕走浙势资方料捆来僻源短：W欲i冒n廊d资唯讯壶，椅长腰江赛证碰券叹研倡究暗部基智金宏分亮歧基紫金典的致分捉歧坛比躺仓善位茄更惰重叼要对踪蝶于该基弃金胃主乘导兽的裹变忘盘筒很农有国效三陈、毫市父场岗面袄的昼量摇化图1弹4：行汁业草分兔歧伞与雷市尿场姓走亲势资感料袄来诉源抽：W储i栏n挖d资龙讯与，酸长前江妇证角券洪研构究嗽部行洲业水分芹歧行银业灾分丸歧黎度么达洽到筝一睁定现程调度移，我市耀场叶往阿往邻会罪下历跌行苗业撇走倍势场非煮常叙散袖乱站说康明批市坟场伙是像没裳有粘模纵式拖、涛没辱有非热弹点三崖、垫市寇场稼面往的座量嫁化图1枣5：多南空恳仓要单搏与杠市惧场汽走达势资鄙料蛇来展源辞：W鸭i辱n涝d资坏讯惹，逐长只江奔证辰券音研绢究炎部股势指切期殖货跳多尝空施仓骂单中气金示所拿披隶露烟的仇前2颗0大彻期钩货住公么司恩的晚多械单痕量叶、哪空寇单筛量裙轧闪差普合疗计高的狱净公持泥仓东数净认持乎仓大的糖增蛇减绿和杀大想盘淡的立涨充跌尚有球一要定垂的最相荒关伟性迷，取而乒且翠可调能侮会穿有喉领耀先慌作戴用三稿、含市厌场蓬面赔的济量击化图1细6：A卡5奏0瘦E遣T拒F卖渣空歇比腾例资阴料层来啦源央：W禽i盐n框d资夹讯谜，万长丧江孔证窗券设研柜究少部香钱港犬安坚硕A撒5喉0帐E青T省F“艇卖醒空绑金崇额/总重成林交茅额排”碌可跟以吓作则为馅香扯港拆投寻资暑者叼看激空A股捕的贩一救个吴指奴标这碑一芳比躁例耳高番过2记0何%的尼时凡候哨，投大仓部挣分屑都置对感应纺着歼未故来捏几坚天盟之摊内您的泄大情幅责下统跌宅！目恩录一厌、搬量早化粮投却资二喂、雪宏纯观我环孙境行的熄量拳化三四、唐市赏场零面抽的翼量破化四压、太行糖业耕和跃风声格妙的斥量爱化五区、警量辅化日选亿股从基强本盟面出尊发—券—行旗业景乎气亦指搁数对中烤上草游纷行域业叶更念有途效流唇程初至选剖因碍子乎（景以钢明铁巧行镰业巡寿为例到）上爱游：搏铁炸矿界石场产刻量顺、币铁判矿源石愚港亿口因库垄存才、睛煤愚炭患产滤量下弓游：谎新市开泽工秃面结积哗、赴主轨要孩下巴游土投蚕资窑情耐况朴：虑通绿用兵设叶备座制允造削业第、钞交薄通技运拼输桃设殿备慎制茂造见业撕、复金艇属尺品腾制摆造那业速、邻电铺气骗机饥械声及帜设咏备伴制毁造坝业进闹出博口：俗进魂口任钢恒材方价杏格滴、赚进瞒口讨钢废材商量制委造流针程长：朱粗贞钢拔产傲量同、哀生建铁揪产打量费、莫钢蝇材体产帐量疮、流钢黑坯惜库快存应、具钢摇材叙库织存季诉节调卧整筛县选因冒子合铸成指鬼数四淹、盐行纯业念和贴风失格袍的渡量怠化四馋、摘行陡业雕和缴风母格犯的蠢量痛化图1敲7：钢截铁茶行息业欺景商气屋指尖数往与党行肾业小股偏价窗表刮现资佛料确来念源技：W畜i遥n块d资究讯黎，爹长词江且证灯券脏研务究绿部均值标准差t值预测超额收益>0（50次）0.01970.05142.7078预测超额收益<0（37次）-0.02110.0439-2.8791表4：不奸同蝇行普业出景觉气番指吩数维下努行鉴业众超要额余收炕益搏表迟现钢陈铁稻行宣业下景袄气复指亮数对毒于集超在额的收崇益展有幅一归定戒的辽预串测猜作恢用研州究怪员扛和黑基童金恼经王理职都猜看珍重晚的仿指疫标退会半自守我部实伙现四善、铜行婚业倡和帖风胞格鞋的渣量士化图1根8：煤晋炭躲行对业赛景捡气暗指幅数艇与及行碧业细股遵价阀表被现资娱料躬来唯源颜：W给i绍n纲d资跪讯仙，萄长最江谊证沾券荒研伟究赛部均值标准差t值预测超额收益>0（37次）0.04650.06434.3949预测超额收益<0（30次）-0.04350.0559-4.2666表5：不树同他行态业阻景搜气销指乞数油下翠行傅业趴超柄额其收贤益企表瘦现煤督炭折行魂业茫景秃气筒指旋数类债似偶的惨角寸度汽也丧可闻以痕构恼建苍煤块炭口行盏业羽景愤气行指莲数四质、如行止业民和愤风扮格悠的景量她化图1搭9：中肌证5甲0戒0哈/中止证1肺0柱0相侍对测趋土势资电料止来偷源哄：W骨i忙n乡丰d资贩讯辉，器长云江奔证际券孝研迅究菠部图2牙0：医薄药/采驳掘抹相通对译趋距势选差择电强衫势据行回业博和须风复格识布别鲁相熔对国趋叫势戏，段趋偷势阵跟锻踪目欺录一邪、滔量击化榴投亭资二驰、均宏绒观分环甚境横的跟量络化三赌、萌市槐场调面兰的墓量网化四挣、丽行箩业演和锯风碑格略的顶量承化五喊、枣量捐化必选挺股五戏、环量第化邻选冈股量璃化辨选编股V要S研讨究浮员坦选田股基流本确面凶选平股量伸化侨：酷财阔务辟指纺标舍、寇估哈值灭指证标研慕究下员观：灵财榆务脑分领析婆，蚁调袜研顶信情息技残术征面净选舌股参织数烦的撞问减题域无始法维回吩避大劫量朋数唤据铁处伯理房诚：汉量哥化菠选红股杜的奴优称势三仍因伤子凉模浴型方当法市分场爽因归子额（雁沪抬深3膏0云0）幼，截大河小丝式盘动因之子震，繁高叶低察市咽净充率露因秒子估因计留每寇个头因掀子掩的B作e恒t券a根怕据矩打宜分弃选饼取景最饭靠尘前徐的N只刑股究票五功、凡量搅化耀选离股图2涂1：三政因若子贝选日股粪模膜型角表缎现资从料动来梅源恳：W窝i船n惨d资朽讯泥，升长烟江沫证淡券冈研签究铁部图2毁2：三认因撇子冰选妙股僵模震型僵累杀计毅超线额尺收心益缸倍唤数事像件真驱敲动眨型图投困资让机蔑会盈说利摘超归预余期蕉股致票却的握超耀额诸收障益限拣售壳股燥解傅禁茅前匹后涝的恰超矛额浊收己益高姐分胡红挤送础转谦股崖票团的翻超吓额午收铁益发滔布累异驰常速交灵易吸公策告僻股金票致的血超抽额缎收暮益调斥出释指办数街成尖分窝股填票恐的匪超锈额敬收桨益五会、矛量坏化里选庭股俞懂文榴冰考，C今F顶A，萍同赶济饱大坏学业数摇学茶系山统醉计誓学烟专贼业平本亭科驾，妻上壤海查财交经墙大哭学持统糠计道学念研融究波生访，五曾旦在恩中窗海奥基捆金补负郑责类产缠品卧设结计扎，柔风斜险鸡控绩制炮和薄金赔融杨工扯程车研饼究央工辛作践，秀目莫前骄长然江汉证挖券伸研澡究暗所纹担锁任棉金皇融扭工友程储研失究丝式员俱。鼠曾今获银得堆深右交鼓所工第贼八墨届程会风员代单婚位宣与搂基仁金街公膛司兄研励究边成斑果换评隙选壤投醉资淋策眨略档类巡寿二变等蜜奖废。分护析焰师诊介价绍重薪要概申捞明长斤江袋证执券泊系称列肚报饼告繁的详信趣息土均裁来身源匠于棉公渗开微资剪料汗，去本隔公吸司腿对炎这株些撒信盟息税的牢准拿确它性气和斤完闷整混性朱不终作趣任跌何播保柳证跳，帆也垃不保百证姻所谜包决含昌的咱信绢息捷和洲建攻议糟不贵会游发供生裂任丙何乎变粮更每。踢本涉公还司扩已怨力戏求趣报文告醉内乖容颈的恰客纯观唉、傍公剩正排，填但雅文旅中仙的叼观矩点痰、丑结论医和悦建咏议冲仅吉供命参庭考岁，覆不蓬代边表旧对馋证盛券滚价键格纲涨险跌牧或鲜市遗场盼走景势