上市公司财务专题培训

证券投资分析

——上市公司财务分析任课教师：崔丹联系电话子邮箱：dufe0791@163.com第二讲共同比分析本讲的内容提要：一、共同比分析的定义二、共同比资产负债表三、共同比利润表四、共同比现金流量表大连职业技术学院工商管理系2一、共同比分析的定义共同比分析(CommonSizeAnalysis)在一项财务报表中，不列出各个组合项目的金额，而是列出各个组合项目占总额的百分比，从而，加以对比分析。大连职业技术学院工商管理系3共希同点比棵资生产伶负窗债电表覆的长编巩制1浙.资那产酷负有债悟表缺的换资时产漂总盐额荒基杂数2缺.资修产椒负丸债袜表艰的彻负蒙债疾总假额烂基荷数3逢.资饱产拉负矛债际表争的押权岛益芽总察额蝴基竭数资杆产务负少债弦中免各膊项汗目竖的抗绝红对膜数输除库以玻上舰述索基冒数描，弊就妄可绿以蚕得树出仇各销个父构单成蚊项孟目薯的您共默同省比启。二奏、街共蛋同偶比获资抵产征负尺债含表大稻连晒职废业斑技友术丈学断院工位商嘉管下理乓系4纵怠向肯共火同迷比旱资或产刚负纱债晌表年份项目198919901991现金4.09%4.21%5.24%有价证券14.22%15.38%18.18%应收账款9.33%9.72%9.05%存货12.98%13.36%15.09%流动资产合计40.62%42.67%47.56%长期投资4.45%5.67%4.31%固定资产净值54.93%51.66%48.13%资产总额100%100%100%大文连猎职居业骡技蝇术扫学便院工棒商赤管刷理捡系5年份项目198919901991流动负债17.33%17.82%18.32%长期负债17.78%21.05%22.99%负债合计35.11%38.87%41.31%优先股8.89%8.10%7.18%股本26.67%24.29%21.55%公积金29.33%28.74%29.96%股东权益64.89%61.13%58.69%资产总额100%100%100%(续猾表)大易连脂职传业惰技奏术根学筋院工懒商预管饿理桌系6共凝同镇比效利季润周表汇的稼编省制1锋.利溜润议表岭中萝的渐营尾业暖收纹入尘基秩数2事.利牺润羞表捞中羡的湿营螺业宋收得入面净铜额奖基延数利匙润泻表室中誉各遗项磁目糠的蝇绝伴对垄数锡除粪以平上汤述鹅基左数挨，刃就逃可赛以渐得枯出木各组个肌构贪成趁项编目岗的栏共场同蹲比辞。证拦券并投束资派者摩洞工察牲利尖润砖变些动加的碑真小实读原驶因胜，居分维析狠并酷预槐测疯上话市寺公肚司写未涛来环的炒经续营善前杜景虹。三适、射共近同支比痰利足润虎表大淘连迈职读业这技煎术符学杠院工枕商骄管学理升系7×奔×公矛司舰共捞同涉比廉利红润捐表(宜×殊×年汪度)数值项目金额百分比营业收入273.90100.00%营业成本188.7068.90%经营毛利85.2031.10%营业费用22.4022.90%营业外支出0.808.20%税前净利21.600.30%企业所得税5.407.90%税后净利16.205.90%大垒连溜职名业昂技降术富学弓院工锦商瓣管包理所系单据位缓：摊万萝元8纵六向刑共月同漏比余利要润阁表年份项目198919901991营业收入100.00%100.00%100.00%经营成本70.00%69.17%67.33%营业毛利30.00%30.83%32.67%营业费用20.00%19.17%18.00%利息费用2.00%2.08%2.00%税前利润8.00%9.58%12.67%所得税3.20%3.83%5.07%税后净利5.80%5.75%7.60%大皱连前职杆业后技闪术愁学孝院工格商放管众理永系9共醋同趣比认现欠金斩流考量中表末的顶编借制1绕.现瘦金闯流第入正总菜额浓基文数2盈.现陕金厨流各出棉总猎额匀基赌数现吨金铺流周量毒表矿中钻的爆经葱营兵活幸动研现姿金帆流咬入绑、召投近资照活宋动亩现波金抹流宏入程、歇筹显资炸活纸动溪现星金忘流在入胖分羞别枕除其以牛现肾金粪流交入痕总肠额诵基泉数箱，脱就鞠可胶以点得虾出集各室个为构跪成饺项魄目哀的热共络同雷比叶。现兄金门流秋量惜表下中茅的均经细营巾活性动峰现扎金惜流足出成、诉投随资吵活生动麻现迫金获流歌出形、熔筹疼资乔活舍动板现民金情流傍出棉分棵别性除鼻以窗现徐金件流京出勉总缴额迫基超数来，驶就征可巴以母得四出秘各矩个茎构锤成渔项待目印的没共剩同购比衣。四评、思共姻同律比盒现今金哀流责量嫂表大册连反职叶业雪技舌术鹊学钞院工我商技管坊理克系1蚊0纵柄向凯共捏同傍比锡现搬金惜流培量尘表年份项目198919901991销售商品/提供劳务18.00%20.00%25.00%其它经营活动流入2.00%3.00%2.00%经营项目流入总额20.00%23.00%27.00%收回投资本金16.00%19.00%18.00%股息/红利2.00%1.00%2.00%投资项目流入总额18.00%20.00%20.00%发行股票/债券流入40.00%45.00%46.00%银行借款流入22.00%12.00%7.00%筹资项目流入总额62.00%57.00%53.00%现金流入总额100.00%100.00%100.00%1螺1纵兔向魄共架同赴比济现遥金疾流券量斩表(续搭表)年份项目198919901991购买商品/接受劳务38.00%40.00%45.00%其它经营活动流出12.00%13.00%12.00%经营项目流出总额50.00%53.00%57.00%购建固定资产40.00%42.00%38.00%股票/债券投资5.00%2.00%3.00%投资项目流出总额45.00%44.00%41.00%偿还债务/减资0.00%0.00%0.00%分配股息/红利5.00%3.00%2.00%筹资项目流出总额5.00%3.00%2.00%现金流出总额100.00%100.00%100.00%1汪2大愧连患职骆业属技火术态学京院工新商南管靠理危系1悉3案慈例虹分织析三僚一劣重喘工6私0踏0顽0汤3派1订2避0科1问1年3月1洲8日开俗盘疫：2很6委.罚4令2收茧盘楼最五新垒价鹊：2岁7弃.鄙8葵0最猜高悄：2范7看.寒9诞8最戒低抱：2涌5企.搁7矿5昨肺收慢：2死5诸.巨8茫4市陵盈阅率耳：2体3漆.鲁6慎9大搅连派职若业白技偶术砖学府院工困商竭管导理似系1洋3公蹄司云简剧介2烦0鹊0茎3年6月1蝇8日狠，街三叙一驳重弱工珍股片份越有亮限至公写司优向掩社宝会惊公阳开鲜发箩行鼻人栗民必币鼻普淹通民股(节A股)受6嚼,秩0调0斗0万处股佛，咳每个股绸面革值1危.没0位0元愧，熟每蒸股处发鼻行容价1护5魔.概5边6元精，容并笑于2宇0北0统3年7月3日蓝在分上没海锻证次券殿交消易春所眼上赔市横交泪易陪，生发结行兼后邮本袖公挎司燥注扣册脊资婚本毯变扰更津为2界.笨4亿敲元腾。大回连倒职供业翻技离术陵学池院工已商良管所理算系1卸4三遵一狐重夸工奖股寺份塔有浅限剧公数司招是全愚球译工倚程所机固械行制搬造停商5说0强喊、轧全妥球秀最荒大时的呀混削凝惠土良机恨械华制暖造化商疾、中愉国浊企侍业5撕0露0强、山工榜程沸机释械谜行丹业嫁综任合丝式效景益仿和竞扭争疫力最鞋强评企榜业钢、浸福惠布锤斯“中音国接顶离尖扰企躁业”，葵中编国狱最障具架成共长厕力自加主补品旋牌、建中那国婚最郊具单竞谈争庄力减品流牌睛、箩中雄国峰工舒程总机莲械念行累业疾标投志避性捧品迅牌专、亚顿洲垒品着牌5辩0烂0强。大台连叔职掠业醋技结术剩学赠院工吗商僻管危理繁系1秤5①建彩筑菌工米程勒机昨械蒸、区起诞重名机壳械权、翠停岸车缺库群、宽通吐用首设宏备虏及奋机温电烧设均备柳的失生叶产现、备销腊售液与仪维愤修瓦；②赠金病属秋制福品但、嫌橡珍胶务制默品晓及择电霞子睛产逃品摇、询钢要丝武增悼强渔液样压洞橡士胶禽软荷管蔑和角软慕管害组谣合似件托的陵生拆产缺、奇销托售藏；③率客袍车情（乏不稳含舞小我轿果车会）野的茫制害造拴与隶销库售编；④叨五勉金弃及允政奸策猫允销许屡的策矿生产犹品恳、拼金勿属技材脑料合的佛销汉售膜；⑤跑提花供谊建觉筑摘工蜜程绿机掌械蜻租姨赁购服穷务携；⑥坛经较营导商避品柳和葬技衫术蹦的钻进浙出够口鬼业钻务严。大评连孔职剑业经技趟术烫学开院工竞商崇管细理度系公闭司检经肃营这范丝式围1疲6纵将向茶共答同衔比筹资兆产乱负休债懒表年份项目2010-12-312010-06-302009-12-31货币资金19.00%17.00%19.43%交易性金融资产0.17%0.07%0.02%应收账款18.27%28.24%24.32%存货18.00%17.14%18.56%股权投资0.63%0.75%1.30%固定资产净值19.62%17.57%18.62%……24.31%19.23%17.75%资产总额100%100%100%大恼连刃职皮业热技棵术嗓学芝院工旺商左管伶理骨系三裹一兔重床工眼股搁份6党0追0谊0避3男11凶7年份项目2010-12-312010-06-302009-12-31流动负债55.94%58.87%34.85%长期负债6.03%7.24%12.84%负债合计61.97%66.11%47.69%股本16.15%8.39%9.40%未分配利润15.98%20.53%29.17%……5.90%4.97%13.74%股东权益38.03%33.89%52.31%资产总额100%100%100%(续贷表)大造连虚职育业籍技多术声学剪院工瘦商啄管好理痒系1劝8纵真向鸡共嗓同杯比届利蜂润唉表年份项目2010-12-312010-06-302009-12-31营业收入(基数)3,395,490万元

1,694,600万元

1,649,590万元经营总成本80.00%78.67%83.93%财务费用0.88%1.39%0.54%税前利润20.43%21.35%15.94所得税2.28%2.73%1.57%税后净利(绝对数)616,403万元

315,529万元236,996万元

税后净利18.15%18.62%14.37%大香连石职横业贵技逗术斧学夺院工玩商悔管溜理冻系三炮一敬重乞工但股脏份6姿0壮0置0营3剑11累9纵泼向浮共遇同浑比嘉现五金丧流泊量离表年份项目2010-12-312010-06-302009-12-31销售商品/提供劳务80.78%73.55%84.59%……1.78%2.90%3.43%经营项目流入总额82.56%76.45%88.02%收回投资本金0.28%0.04%0.01%股息/红利……2.02%2.56%0.79%投资项目流入总额2.30%2.60%0.80%发行股票/债券流入0.26%0.48%0.02%银行借款流入……14.88%20.47%11.16%筹资项目流入总额15.14%20.95%11.18%现金流入总额(基数)4,620,871万元2,145,093万元1,959,518万元三糕一李重沉工别股敌份6桨0狼0榆0关3休12好0纵搁向领共闷同台比愤现向金枝流狂量延表(续深表)年份项目2010-12-312010-06-302009-12-31购买商品/接受劳务50.18%48.30%55.95%其它经营流出…18.96%18.13%20.08%经营项目流出总额69.14%66.43%76.03%购建固定资产9.75%6.17%5.89%股票/债券投资…7.51%7.69%0.60%投资项目流出总额17.26%13.86%6.49%偿还债务/减资7.60%10.01%15.43%分配股息/红利…6.00%9.70%2.05%筹资项目流出总额13.60%19.71%17.48%现金流出总额(基数)4,541,492万元2,091,923万元1,943,638万元三米一好重影工嚼股庆份6病0携0炭0芝3穗12柜1课鄙堂躬讨允论否问居题三慕一惊重环工6碧0缺0所0协3疑1股旬份根屑据蜜三素一叠重哀工6绪0局0盈0絮3士1股菌份互的孔月K线刺图屡，2乘0鞠0场9年捎该薪股衰处援于碰牛苍市找的填繁昨荣辛阶照段奏，2暮0欺1守0年刚该料股虑处管于廊熊孩市书的多低扣迷屑阶货段锦，2伤0扒1脆1年1月母初叔探用底珍后底，2液0绕1疯1年3月济份傻又威逐神渐分出虏现牧股蹦市捎价用格虽反倾转越的掌趋杯势社。然挪而改，裤根印据羡三两一译重扰工拐股扇份声公状司荷的银财马务污报周表许，吵无裤论密其2摇0恒1恰0年突的久资束产婚、枯盈倚利厦还离是积现奇金鸡流应周毫转装情复况尽都匆要作好战于2员0费0伯9年激，炼那葡么仪为婚什还会指出秤现元股欺市泽的信低她迷暑？2现0暴1适1年渡第乌一允季及度腾，刻该废股舰份装又姓逐储渐缺升挠温喇的便内乡丰在脾原劈燕因凉？派串发段股斩利文与辽股豆市技行雕情轮的盛关稼系蚁及玩宏却观色经朵济捡形俭式惯。大滨连系职歪业湖技者术胆学李院工勇商踩管狸理还系2镜2提粪示军一贫：该央公删司升进色行霞了陪股得利怒派桶发购，易导润致展其抚未膝分跳配狭利凉润酒的仇的牧共都同高比扰由2祸0蚀0勉9年藏末当的2梦9裹.馆1毁7丈%降桐低沿为2档0料1炼0年释末辜的1跪5做.词9沫8屡%。公忍司械制艇定锋了踢相匙应喝的棚股煮利撕分纪配蛙政犹策浓后帜，概在齿年场报档中莲披避露雀，旱会拾得缩慧到畜不鞋同忧的担市冻场系反偷应绳。斤股抢利米分韵配钩政挪策早制论定主应淡当疾结榴合夺上碍市杰公厌司城长川期鼠发子展减战低略啊，标这所样想广武大窑公饶众临投顺资展者罚才升能克通者过衣股懂利献分桑配挠获昏得锯合题理晕回迷报剩。如翠果抗支绩付丧过底高扁的岁股羊利训，永将浙使拥公币司兽留哲存雄利袖润熊减喘少昏，批或堆者横影城响航公撞司沟未眯来饱发攻展胖，唉或忆者闲因天举涨债溪、增勤发喊新偿股而昏增晋加施资祸本按成猫本术，扎最餐终瞒影俘响忽公属司及未杰来锐收激益徐；屯如绕果香支腰付矮股填利烛过恼低袍，徒虽歌然筝公全司栏可忽以黎保炮留纳较璃多霜的酒发炭展灿资混金炉，咬但鸣与泡公睬司塔股阔东似的喂愿何望敬相智违岔背促，梯会谁导礼致嫌股巧票挖价它格伏下雁降币，亏公稠司咱形车象煤受壤损薄。派究发汉股程利瞎导穗致量未湾来念增造发勒新丑股礼，犯这宜对提原核有嚼股屯份珠市孩价悄的蒙稀瘦释但效蔑应凭？大姨连片职秘业揉技泊术灶学木院工壁商衬管萄理挨系2肺3提拨示塌二鼻：2惨0蒸0厚9年扣我扮国宵货妻币致政樱策挨的沫一偏个臣突卸出柳特眨点坦，奶就架是坡为抗应玩对洋国时际足金熄融抛危响机悠带仍来柴的师压性力欧和故挑菊战仅，霞实熄施稻了救名爽为缎适能度类宽弹松抽实彻为法扩臂张睡的育货娱币栗政牢策血，千使释得暖货冷币拾供槐应跳量璃和燃银佛行纵信椒贷水出琴现练了直跳多跃顿式脆增姿长砌。墓货笨币卸供俱应醉量M澡1和M休2增艺速拨自秃年糟初旦起冶逐呈月照加傅快妨，你到1取1月乌末编，脖两扇者肚增评速姜分冒别似达毯到3竟4赚.摧6塌%和2删9误.专7房诚%，钱成盐为脖改浊革和开租放俱以桌来林第钩四晃个瓶货电币米供舌应摸量口的嘱增公长腊高喉峰融。牺从慕信拥贷锅增苦长筒情箱况绿看踪蝶，你全缝年挠贷瞒款伯余击额耽达绳到4技0万尿亿财，乖新欢增裤贷喂款君达委到9泥.抽5家9万幼亿辟元顿的恢历予史颤高占位房诚，哲比诸上无年泼多哀增4剩.锣6宾9万削亿辣，周是2返0枕0脊7年锁新坏增炮贷搏款3惠.鬼6不4万拦亿竞元电的2交.径6牢3倍颂。大邻连雪职时业悄技垃术益学