企业资金结构的管理定义

资金结构管理本章主要内容一、资金成本二、杠杆原理三、资金结构第一节资金成本一、资金成本的概念和作用（一）资金成本的概念1、概念资金成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。

2、资金成本的内容：（1）筹资费用（2）用资费用资金成本可以用绝对数表示，也可以用相对数表示，一般用相对数表示，即表示为用资费用与实际筹得资金（即筹资数额扣除筹资费用后的差额）的比率。其通用计算公式为：式中：

K——资金成本，用百分数表示；D——用资费用；P——筹资总额；F——筹资费用；Fi——筹资费用率，即筹资费用占筹资总额的比率。（疫二洒）颜资侍金捡成贴本狸的捡作铅用1斤、省资丙金耀成绕本音在眉企般业亡筹玻资烈决唐策邻中杨的勤作荐用（铸1荒）另资宏金过成术本桥是荷企垦业扭选石择桌资已金称来毫源劲和始筹劳资订方伸式斥的遵基宜本世依猜据起。（女2络）绑资各金恳成抖本家是朗确驾定裕最讨优倾资哑金绘结垃构锐的达主胶要萍参缸数复。2抢、密资非金宪成英本引在匹投惹资退决厦策冬中哥的拐作歉用资蛇金勒成蛇本鹅是堆评育价钢投焰资潮项注目狐可得行剥性衰，挣选初择陕方本案浑时扭的鸽主么要窃经旱济捧标妖准晒。（径1遗）院在刻计常算袖投祥资汤评卸价不指阴标帖净联现须值它指鼻标牺时原，库通台常痒以望资侵金兵成灰本产作巾贴尽现防率律。（犯2慈）伶在押利显用宅内酱部暗收验益涌率嘴指宵标组进揉行阳项碌目裁可提行惑性帮评铺价杏时尼，托一误般林以挣资荣金访成漫本缴作揪为印基踪蝶准肺收仇益勾率聚。二序、赶个扁别递资亲金财成嘉本个滋别车资毁金座成宋本毫是腊指迫各挡种巡寿筹娱资储方孔式吸的控成夜本留。专其循中雹主粱要群包笨括万银生行前借尤款配成狐本虾、乔债世券敞成盼本爽、艺优饲先豪股秃成榴本梳、照普尝通熄股划成悦本通和券留替存脆收速益忽成换本佣，久前鲜两武者锦统眉称绵为眼债医务霞资躺金勾成钻本太，根后某三案者寸统聋称越为誉权色益尤资玻金惹成感本姐。（肉一浅）萌债们务布资因金补成从本债喇务郑资捉金寸主织要赏是遍指旧通座过晚银洪行程借管款参和猜发忠行挽企岸业药债巩券外所顶筹碰集版到页的怨资烟金详。这孟两季种希筹症资庄方勾式吼的北资悉金坚成看本偿具半有恳以臣下武共爷同耳特熊点爸：第衫一康，权利始息向是贩按业照锹预恢先绳确渣定潜的悲利睁息悟率代计臣算如的告，顶利删息嚼的腿多畜少剃不埋受训企为业销经鬼营守业钞绩茅和功成亭本植高温低械的银影记响遍。第核二膜，外利漏息虏从喷税巩前骗利储润多中帆列督支谣，警有把抵创减恼所暑得担税狡的野效肚应休，钳对底于少企籍业懂来脉说肤得帖到没了乳少银交凤一喷部瓜分腐所滚得病税贩的补好悄处销。即株：愉债批务横利声息攀＝赌利失息昨费箭用（坛1炉－趴所攻得驳税愉税瘦率研）1菌、夸长胶期津银厉行恶借遇款即成朴本寄。式图中叫：Kl—宅—珠长批期唯银洞行畜借陶款惊资垒金烤成退本野；Il—散—跨长感期屿银涨行的借敌款疗年某利绩息惹；T疏—澡—庆所债得决税兰税科率痛；Ll—确—箭长房诚期绿银诊行角借团款紧筹匙资喜总德额歌；Fl—虏—递长着期萝银歌行粪借会款滴筹筋资华费耍用城率锅。【避例梯1逃】晃A陶B绕C岛公生司茅欲柴从醋银徒行扇取管得滥一浩笔侨长窄期纠借挖款偿1付0息0抹万姿元范，活手抬续缺费秒0欧.滋1合％扶，哗年清利陆率涝5续％例，险期鉴限酿为河3草年违，海每应年砌付涨息艘一价次瞧，约到求期意一灭次军还电本码。犬公缩慧司虾所寒得财税纠率柏3查3挪％伐。虏则衔该源笔渠银解行疏借企款均的酬资纽奉金绣成秀本概为橡：一屯般早情涌况愉下遥，山银娱行茧借齿款鸽的鲁手绩续桐费幸很衡低砌，阻此款时栋的淹筹莫资异费同率替常胶常涌可孝以专忽瓣略顿不捐计严，口则翼上痕式翠可治简诞化腔为箱：式乓中枪：i—建—胜长随期船银敬行冷借马款贵年盲利色率构。2预、叔债顶券边成蜓本竖。债明券迹成化本佩中刮的袖利沟息乏费例用弊税殿前优支燃付鹊，瓦具菜有淡减矿税机效归应书。洋债摧券做成傲本辨的迫计啄算己公浅式备为拔：式搞中阅：Kb—界—衔债赶券悉资晃金愿成饲本标；Ib—尝—猴债版券贝每套年沈支遭付辫的加利方息配；T愧—勒—饿企厨业春所闷得佣税误税酬率僻；Lb—尾—蚂发役行伟债难券贪筹喂资蛾总转额底；Fb—距—雄发北行制债著券仪筹皂资我费仿用提率贱。【护例模2腥】碰某鹅企卧业丙发男行到一珍笔渡期聚限盘为妇1休0歉年悬的权债裳券浪，昼债送券铜面院值努为马1唉0炎0旦万亚元叮，吐票冠面挺利彻率唐为谱1彻2随％器，六每炎年负支趣付侧一钩次风利条息链，陷发伸行认费宅率箱为惹3梅％驰，画所统得辈税康率祥为众3块3昌％菠，使债忘券瘦按亭面蹲值挡等委价撑发罢行因。具则堪该决笔牌债额券茄的虑成浅本碑为支：（桐二尘）叼权撕益植资伶金输成群本权表益没资毫金椒是誓指叛所参有陡者驻投快入肠的榴和绩企捞业羡经芝营奔积初累专形宰成极的冷资再金些，汁包谅括匪优肢先袖股啊、茄普遮通裕股哗和肝留填存些收伙益零。发械行狱优消先满股招和爹普杨通梅股毅的品筹般资联费刻用眨与充发艳行驳企捞业枝债池券抓类阳似撇，利而淡投灵资衡者替的费预桑期扭报字酬歇与缘瑞企许业坦债妙券毒利渗息海虽扔然忘都锈是虚资跌金狠成艇本法的仔用从资废费触用假，数但默二侮者晓却刻有丢很友大烧的背差吊别宏：第丛一拿，妈企草业挥债停券逮利秃息陕是羽按温事恶先苦预箭定物的众利鼻息锁率俩计胞算亭的变，接而罢权派益叨资驶金腐投默资垂者何的县报吴酬般除编了宏受旺企航业轰经遭营乱业陪绩祖影得响渡外个，筒还备受声其膊他淡因铲素阻（帜如吹股聋利演政毙策蔑）罗的宏影艇响冷，队具嫩有逐较刺大常的加不帅确筒定阻性砖。第仿二勿，金债夏务远资棍金抽的肃利孔息登费握用葛可沃以稻在选所暂得妙税染前腐列怎支祖，妙有皂抵训减挡所黄得固税宴的肾效臣应亩，校而起权鬼益沙资武金黑的豪报烛酬侦是括用同税鉴后拨利疮润贯支贱付勺的锋，株对般于森企踩业鼠来期说摊不棍可迎能回得度到始抵涌减节所魄得捐税讲的扶好棍处通。1非、寸优球先属股旁成街本碍。企袍业妹发咐行销优击先株股压，交既贱要苗支掀付崭筹邮资慰费缺用谱，裹又惭要弟定诱期融支胖付种股叼利赖。魄优呈先尤股荷成带本荡的希计识算功公义式肃为沙：式精中仙：Kp—绒—桌优急先宵股斗资轰金世成社本央；Dp—血—修优哄先陕股参年庄股吗利惑；Pp—赶—呜优奏先桑股金筹痕资荷额值；Fp—乖—香优洲先蠢股敲筹事资杰费杠用可率看。【学例仆3援】崇某墨企辱业购按获面跪值急发篇行惯1蒸0握0没万递元廉的蕉优蓝先努股沿，今筹兰资艳费钓率聪为紫4集％服，坡每礼年赌支轻付旷1浪2带％求的完股饶利带，夹则油优刻先舞股坦的司成菜本遗为股：2既、由普各通城股谷成郊本耻。普飘通道股择是饱股请份遮公弹司耻的逼原跌始流股仗本贯，灯与纺优键先锅股货相裂比蒙，须其丘主艳要淡区末别缘瑞表惧现隔在虾普缠通遍股奇股朴利挂的执不登确扭定著性狭，剑因勉此集，雄普蜡通司股愚是烫一振种科风杜险贷最胸大朋的朵股锡票赖。岔从荷理茂论程上灯来缠讲立，路普瞎通驴股黎资躁金示成厘本宴是扛普赖通汽股尚股掠东译在唐一病定安风导险羊条国件串下怪所抄要踢求踢的怒最每低恶投剖资呢报救酬抵率眠。（轧1有）俊股魔利晒折国现耀模蹲型稀。勒普开通疑股谱的反市列场荷价却值杜是史一胖系复列易期共望吧股胆利常现促金塔流肯量予的公现尸值政之葵和辈，横即倚：上燥式员可色表根示醋为召：式万中吓：Po—掉—旁普菜通资股俩筹披资净净唉额刘，呈即紧发鹊行教价捆格姨扣寒除拔发赛行姐费膝用震；Dt—各—问普鹿通叮股极第降t岸年破的肉股蜻利胖；Kc—盾—剂普返通染股后必教要雾投阳资敲报仇酬久率权，培即料普奸通组股侨资抛金拜成将本捧。如撤果浙公锁司蒜采锄用醉固骂定丹股碗利选政转策旬，扔即睡每俯年席分怠派妨现兵金驶股辅利说D怎元袋，奥则园普萍通舌股竟的探资矮金抵成薪本齐可抗按旋下教式角计染算穗：【蜂例质4叔】许某牌公壶司柴拟更发劈燕行脖一讽批纹普健通溪股降，看发修行把价协格仰为搭1丽2桑元唯，缝每涨股决发储行殿费野用垫为池1据2祝元脖，烦预编定戚每湾年妨分国派方现跌金宫股您利越1扬.叮5裤元剖，岩则殊其门资面金碌成阅本聋为疼：如育果刻公瓜司蛮采姐用金固圈定模增芦长辫股滔利路政言策嚼，骨股导利叠增住长棋率阅为G，腹则蛛普邪通厦股粥的尊资暗金均成拾本槐可半按诸下纯式带计招算没：其气中见，D1为幼第恒1病年页的菠股疫利递。【顶例惭5件】亮宏诱达正公运司吵准鸭备棋增案发渔普滴通闸股滚，护每秃股撕发火行仁价丝式格厉为自1房诚5往元扰，倡筹舰资娃费旷用漂率虎为团2马0坦％贪。济预下定汉第理一鸦年第分任派乡丰现源金第股雾利笑为标每丝式股锄1慌.奥5敲元炊，吧以哥后清每毕年构股拼利桥增械长明率裤为环3晕％需。史其疤资掠金针成窗本侦为捆：（恒2杀）酿资纳本剥资般产苏定趴价即模遮型唉。根芬据浑资扬本傅资婆产横定扎价战模梨型江方斯法问，辫假泉定跳普含通荒股兆股舒东怀的狱相裕关掌风必险军只飘是丽市愉场坛风自险笋，箭那革么门投大资漂者壮所丝式期搬望王的伍风棕险幸报荣酬嗽就易取雀决森于段该书股院票夹的β系袄数役和慌市民场慢风他险凭报投酬功，跳普粘通辣股谣股别东俘的延期收望渐收树益轧率坛可姜以会用厨下妄式饲表海示悠：式浮中盆：Rf—乡丰—叶无促风节险虏收脊益塘率素；β—乓—卖股申票葵的剃贝咐他伏系持数羊；Rm—苦—刺市眠场口期距望谋投耀资蜘收厘益凳率铸。【斗例追6滔】崭假煤定愿宏膏远恶公睬司规普直通拾股辉股请票纯的β值梁为派2啦.料0湖，经无舱风抚险娘收晚益巩率炭为弊7块％炒，级市嗓场颗期作望镜投导资璃收貌益肆率垮为猴1劈燕5央％撇，井则鄙按师资豪本交资乡丰产尿定吓价赠模同型王计君算庭该软公凳司满的京普株通吼股纲股既票沿的娃资走金脖成芒本滋为罢：（元3注）博债轨券离收排益蜡加栋风雹险鄙报贝酬买法炉。由概于俗普岁通厅股喇的偶索知赔列权究不耳仅翻在沫债淘权碎之靠后帖，古而她且双还膏次毅于市优忙先丘股圣，枝因采此测，妥持碎有精普伞通抖股言的创风常险秃要烦大插于迁持添有泥债容权中的造风律险苦。音按阅照广这深一逼方芹法笛，脑普斑通玩股幻玉的璃资面金丧成湖本碌计孟算守公脾式灯为盼：式舱中衡：Kb—益—歼债严券男成认本再；R私Pc—涛—动股狮东凝比呼债同权姥人净承馆担亭更播大径风铲险练所恰要滥求疯的朗风险蓝溢懂价着。【奔例如7令】弱A断B栗C颗公喂司眉已央发太行唤债石券妻的颠投火资婶报心酬酬率雁为懂8见％斤。脏现甩准翅备材发徒行存一举批木股怪票餐，料经缎分猎析侧该杏股般票礼高旗于企债字券忙的杠投赢资兽风昏险蛾溢渐价袖为棉6灭％斩。剪则纱该乓股砍票莲的先必固要尿投谈资广报以酬积率胳即降资俩金县成理本炸为细：3折、长留纯存妻收昂益喷成漫本潜。留稻存炉收旗益邮是雹企勇业睡的享税裳后副净殖利葛润存形仙成狼的录，封包周括毫提凡取至的太盈冒余钢公斜积塌、取公宋益虚金匪和甚未饱分袍配脊利秀润衰。留叠存蜂收她益跃的朝资厌金陡成斜本训可肯视尼同苹普顶通眯股需股挨东是放么弃炭目键前马享表受坛这性些浙资银金伪，汁对剑企政业屋进透行清追间加无投盐资拘的纯机甚会故成尖本脑。留姓存滤收济益吼资斧金贱成萍本怖可虹以听比胞照莲普趴通缺股惹资剑金含成遭本艰确漆定邮，屈只勉是往在捉计碑算务留昨存星收烫益毫资事金姜成兔本每时草不您考誓虑并筹祝资丹费默用梦。三耕、医综冤合任资普金气成盟本综亩合量资掩金广成例本昼是漏指晨分塞别膊以娇各浴种饥资兰金肚成壳本寺为世基船础以，求以填各奸种粒资策金盾占魄全泻部董资首金名的揭比杀重搏为赠权伴数锡计报算君出特来微的林加懂权战平充均防资宣金锁成晃本豆。肠其欧计考算冰公漠式弦为紧：式魄中夸：Kw—烟—锤加利权阅平擦均醉资之金晶成统本挖；Ki—来—娘某看一怨个述别绘资祝金渴成屈本傍；Wi—礼—煮某辅一袍个说别眯筹宴资叼额怜占员筹刃资父总限额钻的纲比辨重捡；n—煮—单资卖金码种仍类紫。【艘例歇8渡】映某亦企瞧业挨共竭有泛资四金捕1今0扰0鞋万牲元荣，乱其指中塘，馋长卸期显银茧行均借域款四1弓0把万中元肉，拢企墓业猛债背券锁3前0叙万碌元楼，链优有先斯股补1留0喉万泡元湾，车普灿通忌股塌4凑0挽万凤元给，秋留陕存俱收紫益斥1颠0昆万滚元死，博各略种青资添金早的僻成撑本肿分莫别文为检6圈％次，堡8宗％岛，呜1藏0漫％馆，诊1桥5弟.描5殿％责和汁1筹5旧％裁。湖计联算睬该延企禁业乐加印权丛平筹均拍的果资竖金舌成叛本国。1啦）顷计剥算扯各视种猫资共金美所桐占洲的脂比性重2耗）顿计砍算对加遮权红平嘱均帐资紫金盗成淘本以生上孔计梢算沾过娇程门也斗可井以慢通全过灵下丑表不来持完让成肆，就如验表铲4胞－疏1鱼所博示攀。表六4推－桶1沉加雪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