企业理财的基本知识

重庆大学经济与工商管理学院陈耿公司理财：理论与实践第一章企业理财概述第一节企业理财的目标一、目标：利润最大化还是股东财富最大化（一）“会计利润”与“财务利润”的区别假设有一家全股权公司，且不需纳税。公司的资金来源是经营收入Rev和出售新股m股所得收入（每股价格为S）。资金用途包括：原材料、工资、奖金及费用（W&S）、投资额（I），以及股利Div。R很e扬v渴+贱m梦S类=顶W铺&域S诱+艺I时+闹D搁i我v进旷一渣步馒假纹设阶公鹅司无在客当姓期最没真有邪发并行站股季票针，秧则锡有斗：D普i姿v弃=恼R绑e恼v蝴-盗W扛&尤S享-挪I这咸就吸是荡用烈现青金彼流槐量壤定坐义统的咏“贸财砖务谨利而润毒”会塌计限利困润授：N洒I岸=米R种e灰v练-膜W骗&燃S肾-者d款e木p区设别锐：立1歇、蚕新备增刮投吨资苏无蔬需仔扣睡除轧，稳而遭是尸予希以选资磨本静化培；倡2气、爬要植扣弯除烛折埋旧财喷务识利匙润出与旧会赛计慕利景润箱的仔关冶系肃：令ΔA豪表摇示锐某仆一电年忠公衣司岛固饺定悄资劈燕产见账梁面污价纲值袭的芳净亮变傲化碌，酿则朱有ΔA沿=葵I破-盏d身e农pD桶i集v怀=链R手e歇v卵-涨W颂&挂S捧-萝I=宽R肾e促v沉-贱W统&戒S技-亭d供e殿p抽-静(浆I密-宋d失e忠p重)=碌N泛I赞-ΔA二跟者遮的探区乔别被：会肉计凶利晶润垒并威不拘重驱视艳发办生惕的哲现毙金雀流呆量筐，污财产务务利崇润燥正尚好完相哨反膛。（下二所）蒙利挑润普最映大层化销与激财直富品最未大着化包的醉区求别股孙东剑的楼财假富碍是配什仁么岂？是呀未踏来面可宪以馆获悬得仔的移现轿金寄流峰的桃折叨现辩和奋。镜记畅股旨东羡财翠富狠为鹊S0，基有利蹦润蜘最坐大换化械目秤标夹的牙缺量陷换：1优、疤未作考泰虑辽利颠润熊实犹现真的题时狮间品；2暂、菠未存考船虑见获浓取丛该路利殃润掏所恩承村担款的知风仇险捞；3谜、糟利此润自最永大放化抽目奥标所可渴能政导衬致从公病司健产斯生笋额岸外吓的盲现骑金暂流犯出例雅：料在楼通笑货艘膨解胀霉条而件路下花，芳先姑进评先志出楼法病与搏后隐进笨先算出柴法患对痰公肃司扯会歼计覆利岛润肺及翁现疮金寺流稻的盈影舒响魄比摘较

后进先出先进先出存货成本收入1001004批存货数量相同（本期使用数量刚好为一批的数量）第4批，成本90第3批，成本60第2批，成本40第1批，成本25销售成本-90-25经营收益1075纳税（40%）-4-30净收益645每股收益（100股）0.060.45（仗三衡）民股芹东征财嗓富躬最蒸大标化躬模粒型刘（削股旨利汤贴奶现址模贞型差）坦是竞完悄整阀的哪模召型灿吗省？是用否沸遗损漏纳了糕股刻东监的社资梅本搞利型得拖？二矿、床企镇业狡内漆部屯的笛冲双突面与绒目吼标声选岛择（香一迅）衔对柳新倚古萝典琴企愈业盼理召论兆的职批础判摆：1、逐新辣古也典悄企章业鼠理育论震的湖核碌心粮内暂容渣：将邀企纺业膏视膛为叹一赏个袄“联黑沸匣州子其”筐，巨主棕要戏从纲技吼术疼角轻度蚁，馅运汁用貌边代际紫分枣析嚼方恨法腿，鲜对乞企牵业巩的烫生附产另行馒为增进皱行惹研粥究另。承在滚这县里在，疮生笑产攻者狼行据为吼被蓬简两单微地暗抽采象谦成名在渠市晶场口、锯技虽术刘和楚经菜济版约咳束纠条欣件张下巾的掘利胶润益最继大区化屡或窄成舒本采最拦小你化旷问敢题罢。2扑、级缺伶陷：首超先初，它净完补全皮忽威略秃了倍企绪业哭内默部垃的汤激僚励封问巴题汤，聋并辽将蹲企蔑业挽看贫作阁是蓝一计个味完户全喜有烦效判的驶整粒体赚，嫌一梦切眠都火运贵行通得模十遭分辛顺变利泥，畜不忘存景在范机还会和主床义牺行泪为厨，肢人趣人暖都春努孔力礼完她成缎指皮定拖的祖工框作住；其转次贯，该析理婶论师丝答毫韵没弃有轿涉分及偿企听业驳的糊内献部稿组长织蚀问扔题浊，援如雨对绝企厨业岩的叶纵盯向惹与打横买向喜结刑构剧、粥决扣策冰程敞序优、记权枕力摊分修配宫和蛇内披部晨劳杰动仁力贱市哄场密的草运茄作哨方男式滤等论问诱题闸，刊都换没扛有抢展饲开系深蚊入恐的厚研絮究控。众显罩然泄，够这陷与冻团跑队摄生厘产涨中断的欢测启度原控某制拆问棚题可未晌受坟到擦应困有蛋的乏重绳视着有弃关回；再岛者太，该丹理仇论躬并阅未为令队人醒满座意下地糕指姿出努企晒业嘉的膀边驻界说。仗从四这扮个挨意窗义抬上趣说附，呢新险古毒典开经秩济成学除并涝没平有单真咐正间的衣“津企拜业冲理习论袖”液，评企促业陪充圣其海量毁只沟能甜被农视仆为纪一进个银“能生雨产萍函盆数津”借。（漠二继）取现箱代津企湖业虚契剂约注理伯论塔：企药业梦的捆契削约两理方论丘之浮先血河割由科神斯（望C贝o队a像s猫e物，球1曾9羡3结7抹）路开侄辟劝，轨之率后束由阿盾尔天钦掠和沸德朴姆矮塞毫茨（黑A抽l察c糠h取i骡a赚n暴a脾n镇d乖D开e贪m血s请e兄t伸z饱，渴1坦9佳7虏2舰）政、威删廉奏姆药森（钞W众i秋l普l塑i贴a阀m芳s贝o侍n纠、挺1拴9最7舒5腿，免1加9耻8川0诉）稳、室克秀莱扛茵稍（贱K以l势e鸽i型n勾，对1胸9厕7巷8新）顿、障詹崭森租和云麦饶克怀林休（蹦J么e煤n球s筝e岭n蔑a损n链d避M绕e颂c来k铜l生i士n面g誉，纵1膏9正7择6筐，胡1凭9嚼7娘9驰）感、府利岛兰怪和钉派饥尔亚（遗L根e舍l食a岭n亲d蚁a纲n拳d森P循y涌l锤e御，崖1回9动7约7昆）斥、扇罗奸斯挤（忍R焦o探s崇s晚，泼1唯9吊7货7毕）索、张苗五灰常（臭C答h忧e搁u息n谊g费，受1籍9总8惧3伯）偷、茶格婚罗摊斯着曼纠和钓哈叙特复（技G瓜r邪o骡s性s将m劫a右n贴a搬n搬d菠H尸a塑r稀t木，或1弟9井8醉6尼）权、本霍症姆顾斯牺特掀姆陷和省泰兵若偷勒骑（裳H星o性l斜m网s痛t扰r乒o招m纹a蚀n展d痰T蚕i野r娃o撑l湖e卷，尊1垄9孩8肺9史）云、皇哈虏特喂和普莫陡尔哨（苏H成a印r插t觉a贴n仗d睬M独o灭o榆r翁e践，秘1净9清9友0慎）在、彩阿席根摆亚傻和衫博供尔仪滕苗（辅A浙g虾h泻i幸o握n略a弟n洋d蛙B晴o杀l古t蓝o稻n遥，蛋1哗9蜻9样2战）般、杨务小毅凯坏和蓝黄千有耳光（斗Y似a价n舟g夺，汁N但g财，遗1棍9垒9肆4像）踩、范张蛮维庄迎激以葛及钓其申他给学鄙者会加露以顿开承拓咽。科逮斯拆：省提哈出皂交研易攻费叉用截概怕念眨，味开染创离了升对饮企蛾业斧本浊质救的弄研嫩究比。威净廉酿姆贪森谷：筐对宏科喘斯俗的贴交仗易该费烈用欲理连论规进芦行被了输深废入承发筝展袄，斜他躲认矛为籍交察易股成裤本无的乡丰存课在份取服决散于励三添个晌因影素虎，欠即耗有虏限偿理鱼性修、坑机缎会膝主墙义们和哪资馅产富专避用肆性阳。阿浓尔升钦两和债德援姆反塞清茨认摄为陷，坐企缎业兵在模本礼质深上脊也池是昌一丝式种释像蕉市趟场魂一絮样访的油契喷约竞关船系胀。贤由渡于有单膨个迈的除私歪产孝所躬有蚕者艳为住了低更狂好宅地雕利聋用被他诉们让的任比槽较歼优仁势罢，蔬必魂须掠进青行俊合杂作铅生再产怀。摘如尸果芒通漆过团岸队趣生驶产所练获悼得赌的招产昆出菠大健于璃他窗们隐分惩别收进遭行峰生总产亚的钻产洒出昨之咐和陡，乏个恼人率私絮产造所已有循者太就茅会盾利偿用让企搞业扒这涝种你组沟织蜓形乘式瘦。喉企受业脚内觉部悼的贸各竞种仰要静素都所采有惰者立之侧间贫在批团正队虹生淹产继过遗程稠中狮会估产半生仔偷示懒恨和跨搭楼便顶车猜行槐为孟，深这请样稍，好就务会包产侦生家对纠团隆队执成罪员小的炭监捷督城问阳题智，巴即裹监达督榜费睛用尝和项监宽督带的汉有汪效凶性我。涉为赠此预，途就您由郑专酬人彼来瓶监劲督此成堤员惧的列绩壳效叹，恭并塘赋挂予冤监狱督屑者疑剩忧余阔索暂取卖权绩。张歌五屯常将薯科甜斯仪的拜企某业名观料与贞阿扑尔硬钦放与隙德孙姆今塞至茨州组凶织猪观五结痰合兰起稍来末，忍认贡为液企肿业牺存丽在惰的甩原广因只不幼仅比仅欺是刻节语约蚁交滚易克费锤用潜，乐而本且酬认盘为鞠企巷业伏关召系候是咐一饺种杠市伤场浙关椒系系，辅甚逼至手是塞一芬种梢高朋级款的目市己场凯关棚系侵。针企圾业袖与投市遍场遵的还区非别艺与郑替华代目变领成映了海产振品毁市输场亚与透要肠素联市台场访的衡替清代闹。排产市品羞市劈燕场生与使要乘素刮市否场疏在么企拣业排外诱部锻和绣企服业暗内然部俘的壳分毫离阴的讽唯吓一歼原旬因极就趴是乞为映了呈节立约捕交娇易吹费彼用练，卡从晚而纠避让免衫了停对暗要姻素拾投世入奇进饥行脖直拣接网的园高次成聪本滚的南计装量絮考她核所。杨杆小趣凯硬和脚黄称有街光(娘1自9录9融4走)摇建垃立偶了扇一塌个候关轿于慰企栋业理的傲一升般凝均披衡成模奶型锈。第他贩们服认胆为疮，携企乔业户作归为涨促居进映劳祥动铜分耕工峰的也一白种殃形川式撞，熟与丽自善给虾经疾济绿相创比候，屑也兽许鲁会纤使碍交拼易丑费校用啦增丧加点，素但牺只惹要劳风动屯分社工术带听来梅的沿收挺益负增赏加捐超耽过蹦了皱交初易倦费蓄用血的筋增声加电，企开业军就方会蛛出咐现液。桨管惩理初者兆剩防余滔索昨取效权肺之黎所康以驳出挡现胆，感主上要感是举因齿为励度毕量真从骡事雪难谅以劈燕捉魔摸旺的午管港理艰活准动朽所肿付封出妨的杯努低力矮及牺其荣产升出兵水色平拐要辞花掏费宰极怒高卫的垃成饶本荒。扩管铃理火者照对殊剩侮余苍的滚索圾取唉权孩体洞现包了并管心理可服络务剥的贿间流接着价椒格闪。（矮三寒）议企镜业丹内胶部沃的禽两亲种缠基吩本柔冲挠突1询、驶管拣理钞者漏和宗股览东碑之门间欧的罪冲订突1酿9的3缓2捡年稼，照B宪e桨r穗l祝e墨a霉n催d旷M愉e俱a川n垄s河发育表趴《沟现转代荐企取业嫁与宏私四有尼产扭权间》1启9帆7死6愈年暑，雹J估e雁n励s电e街n姑a评n坟d锯M毙e季c桃k数l顾i拌n敌g砌发娱表抬“艘企居业统理迁论甜：挠管伴理善者咳行郊为作、昆代缎理窗成将本慕和快所深有院结扶构赠”醋一温文虚，蓬对乓管闯理物层眠与严股掩东掏之研间耕的善代巷理械问席题阁进资行绒了桌系剩统艇研般究吴。管纸理低层剃与藏股义东哥冲塞突不的删具浅体患表调现耍：懒洋惰发、节制布定径过临高粪的黎薪闷水谅、随享炒受庭过记高吴的属福利利悠、无过您于愧保足守聚或丧一资味均冒膛险杏、踢追匆求梢规煮模艇而员不冲注怒重底效商益跑、驳侵斩占状公袍司俱利灾益邻等送等2忍、掘大私股阁东猴与颈中售小埋股疤东明之窑间唯的滨冲授突队：竖隧蹦道错挖何掘苦行喜为挖（钢T画u勿n英n棍e坏l忘i福n航g究）J惭o伙h鄙n路s赔o稼n召,瓜S婚.床,撤R联.置,哪L音a怨P剂o夕r爱t卖a泊,山R犁.耕,羽F午.歇,轨L短o跳p清e镇z庸-帮D荡e谋-蚊S倒i旬l退a次n阀e薯s池,容A趴.正,微S狠h秋l殊e你i艳f遇e叉r淋.挪T纸u预n超n禾e器l闷i锦n洽g辫[仍J挤]切,堪A璃m惹e愧r叶i自c稠a水n烂E滥c欲o薯n鞠o途m拔i灶c哈R剂e熄v衫i跃e纯w穷,赛2炕0厘0约0旱,仗(涝9陶0奏)倡.含刻义洪：疏大批股孝东芽利灰用迁控敌制盐权幼侵阻占骑公见司戚及掠其肤他愚股咸东畜利模益离的各行撤为四。主隆要固表煤现芝：如沈支岔付裁给上公保司誓高究级瓣管抚理矛者肠过年高夸的侧报错酬阶（鉴高进级淡管周理燃者赢通平常弓由我控置股鸣股凑东挎委菜派弄自腹己凑的顺代征表购担辆任瓣）已，冤窃届取梢公费司里投胸资器机凯会筑或着投沃资碑于瓶对化公等司司不层利阵但隆对惊控值股姻股结东勇有度利碧的往项该目脊，壤通度过便关跨联设交目易摩、沟资挎产普重肢组应、迹内祖部蹦定舌价脾、骄债缘瑞务歌转胁移叶、伞担蜜保围等盲方台式楚转毕移日、茄占帐有盈公欲司堡资块源裂，燥有胡时箱甚粥至舒粗蓝暴图地凭直冒接主占勺有顽、沫转菊移些公迷司皇资呜产（惭四狗）脂内径部逗冲贷突旗的蠢客季观眠存惹在市与蜜企态业类目魔标狂选盒择第炭二滑节餐企将业类理具财寒的条环招境一非、筒经渣济敏环啦境1察、蚁经便济裁总帅量稠、果发鞋展目速膨度土及亦所广处赠周朴期2劝、趋通镇货臭膨祝胀瓣率3茄、慕国童家岗的窝经岩济慢政鬼策泥与传产加业殊政船策4呢、丛利偶率撞水迷平济与枕变抛动泊趋马势5沃、蹲行抹业撕特馒征二风、絮法肠律材环爪境公绒司增法软、胃证盯券室法元、条破趴产拳法查、太商捞业寸银窄行么法找、抽税磨法粘、卷财测务摧制若度三博、杏金犬融手环乡丰境金智融辽市昆场摔的叔完沿整银性脾（旋包抬括兽市忆场饮、渴机驼构阵、乱金乘融丢工羡具泻等会方弯面病）运致作疫方旅式致与符运厕转扬效砌率金搅融才自跟由铺化帖程滥度金景融赞的呜开粮放愈程槽度四御、度文替化裂及昌政挺治乖环驳境两锯本凤参阀考先书董：1墓、称总挑统济是锡靠速不芬住塌的2园、疾历热史艰深汁处金的散忧厉虑作区者擦：芬林更达第敬三远节巷企森业嫌理厨财毙的叛内卖容一莫、或日舌常轻管挎理计疾划挣、协控顽制卫、希监覆督座、闻协闹调二包、长决灿策投转资箩决此策融剧资脂决医策股机利榴分芦配略决素策第结二参章罚资怠金调的债时肺间菜价垂值流与渴利痕率第宿一虑节忙资仁金触时仍间葱价清值花的蒸本斗质一坛、苍含颠义资耀金饱随猾着沾时毛间那的掠延泰续施而岭发窝生裹的羽一帜种穷“症自萌然阻增轨值宝”笑。二慌、卷资祸金括的哗时废间澡价溪值申与鸭利释息1界、坏利汤息衡的草本竿质马础克碗思卡的烤解内释牧：剩侧余社价授值技的召特娱殊准转订化蓬形负式距，床是现利路润这的共分果割愁部码分奴。苗它宜体过现筛了本借基贷猎资展本颈家乘和否产非业荷资看本炭家蚂共疯同算剥虽削迅工项人殊的色社导会董关剩系宵。一纵般刷性芝的走解观释司：在呢贷满出翁者碗和看借踏入唐者虏之漠间妈对挂价担值娱增借值吓的寻一愤种针分纸配裹关浅系喊。2买、疤利年息岗转伯化摔为绞收扰入霜的办一治般劣形族态勒（个利西息戚取桥得廊了柔独魄立鞠的踏形驻态谦）1孝）绞含偿义河：无村论座实找际找是辽否蛇发双生赚增绵值列，艺无阁论戚用佳于约生士产宁还毙是梢生漂活贤，县贷短出她者由都宴要浩求驶获损得隐利争息亭。2说）绍原新因愈：价振值吐增郑值老的拐具庄体鞋过橡程阔被贺忽叶略私，以在潮人活们带的殃观宅念尘中逗，都利规息躁是耐货自币倚资近本逮的羽“挣天胖然疑”溜产沾物书；利冬息监的托数兼量炼通处常触独番立献于总实寻际鄙利嫩润若的锄大未小课，锦也钥掩浮盖受了盒利茅息童的谅真闲正碎本厚质缺。3耀、齿资网金毛时彼间胡价锤值高的广本温质资伍金亲的躬时磨间矮价怪值蹄在鞋本却质跑上怀就胶是灿利倘息恼，雁如担同框利货息控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