第三章经济效益评价的基本方法

1第三章经济效益评价的基本方法1掌握每一种方法的含义、计算公式、适用范围、判断准则以及其优缺点。第一节静态评价方法静态评价：不考虑资金的时间因素。投资回收期含义悄指项舍目投熟产后暑，以疾每年笨取得兵的净叠收益棍（包销括利汤润和奇折旧剧），勉将全嚷部投查资（次固定薯资产虚投资招、投燕资方扎向调拒节税获和流岔动资脆金）荷回收嘉所需钱的时洞间。识注意底：规络定从饺建设耳开始汤年算扒起。能计算老公式图Σ畅（忧CI批-层CO团）各t昆=0追液误疑较(筑3-鸦1)慎式中图：现焰金流秘入星CI燥—c赖as海h戚in渗fl牌ow咏塌抚侦现金路流出壤C胀O—辅ca允sh倾o柄ut捡fl邪ow另P架t漠=管累计钳净现旁金流艳量开绸始出防现正蹦值年掠份数兵—1部+（副上年筑累计副净现颈金流粪量的葬绝对指值叮/奥当年俯净现忘金流拒量）狡摆P距t酒=师投资构总额新/贼年净鞭收益虽（年证收益装相等紧）惕适用量范围帖用于铸判断隐独立筋型方纯案是耳否可弊行。权判断引准则倒哈痒当末P乳t汪≤塞P敏沉c按，则争方案稠可行驳；广炊反之成P衡t圆>皇P呼酿c白，则提方案叔不可咬行。辰用投候资回圆收期伏的长傲短来顿评价避技术桶方案举，反盘映了惊初始迈投资出得到君补偿亮的速旅度。1县例名1贼：某妇拟建瓶项目经P煮t淡=8范年，阁预计盈各数工据下简表所祥示。分试判蝴断方竞案是忌否可坐行？劝雄单位势：万钓元奉年份凡1嫩2裳3俗4谎5飘6膏7纽8粘9伴10来投资转10海00枣30事年净混收益歇87末20画3酬23盼3避35售0涛35负0爪35缎0稻35斜0狸45询01康影响令基准买投资尖回收金期的拉因素匀（趴P4叶1许）；艰投资盲回收球期的闷优缺灾点（你特点捉）。挪投资搜收益永率（役投资拦效果陈系数勒）含义捆是工公程项狼目投抽产后肾每年远取得缝的净殿收益缎与总婆投资墨额之忧比。族表示慰单位达投资馆所能靠获得询的年完净收鉴益。柏计算究公式电R`图a令=H浪m日∕秩K巷0薪×愈10黄0%区适用纱范围污判断词独立证型方饿案是钓否可绪行。抛判断送准则少迈机当殊R`奔a岔划≥前R它c豆，方宴案可谱行；皂反熟之返R`报a桶名<启R标c跟勤，则含方案曾不可乔行。拌差额火投资炮回收裤期含义齿指在腾不计遍利息定的条欺件下册，用膜投资睬额大饭的方谱案比丽投资信额小纹的方斑案所冒节约蜡的经感营成海本，历来回奖收其右差额技投资棵所需慨的期型限。符计算闻公式开P昼a踏=鸭Δ慰K赢0云/友Δ鸽C贫`泻0街=浊(K丸02纤-步K责0田1番）昆/(忧C乔`飞01贡-氧授C窗`岔02店)裂假设荡：核K撑02奇>良K垦0概1否；云C乳`皱01遗>昼蓄C腿`嚼02塘适用秧范围纳多方炉案选捏优。个注意梨：必摸须满围足方图案可覆比的死前提蜜条件左：证穗惩（钱1奖）产浊出相稼等；砌（究2而）寿皆命相但等。蒸判断瞎准则坐锅治当酿P惩a掘<借P膨务c瞧，则衣取投洋资额挂大的号方案彼为好白；宜惯反之吩P册a每≥牲P托浴c抚，则猴取投怀资额携小的养方案肌为好夹。秤产量今不等叶且差台别不弓显著丧蛇扛则用仍单位旅指标唉法进亭行比拜较。伐其计天算公洗式见表P4锅2间。捎例包2揭：傅P4掩3欠例菠3柜：已臣知某港拟建燥项目摆的基苹本数缴据如尽下表制所示愧，试匙比较弱方案好的优芽劣。编愈P蜡t反=6现年，姐单位企为万役元。绝卷迟A争B温K卸30涝00绳20途00乖B姿15绍00踩10什00折C繁80谅0短50车0已B—旷be晓ne节fi墙c肥；死C—挪co虾st伟演P泉a棕=致(慌K欣02畏-鲜K政0谷1葱）稼/叔{味(B饶2宿-级慢C敲2规)位-纲(在B造1狂-怎搬C挡1落)胖}娇盟贪=（里30恢00幼-2依00厉0）惩/{袭（1彼50桂0-寒80朴0）寇-（根10其00据-5姑00鸭）}通=1海00界0/颜（7编00功-5渗00牵）=疾5<偷6暗所以岗：取待投资笛额大让的A委方案脑为好猴。狭多方花案比骑较的行步骤扮按投乖资额沙从小称到大家次序膛排队革，用去投资姥额较嫁小的污方案涛与投棕资额竟最小低的方演案比稼较，箱进行帮替代贪式的爱淘汰郑，比虏较到灵最后伸所保鸟留的蒜方案倍，便匪是最育优方征案。运计算拨费用奶法含义拘将一换次性镜投资驾与经积常的纽经营宪成本谋，统剥一成霞为一下种性弦质相抵似的具费用扮，并碰用以覆对多挤方案衣进行巧比较伸。强计算削公式饼闯Z缴总广=K拳0持+P腿C朵C侮0终遭Z渐年筝=C隐0粮+R虚C芽K计0桥适用曾范围厘多方未案比过较。简注意寇：必灰须满确足方谜案可融比的丙前提辟条件评：疑卸旱（丧1枣）产捏出相姓等；包（迎2域）寿投命相雁等。料]判勾断准拾则授越小喊越好姨。拜例阅4宣．现旧有以能下三摘个方卧案，阿试用征计算享费用苍法比仁较其都优劣洞。桌R略c经=1笼2%舅，单选位：劣万元引。泼方案修K肆C最A骄20某0披60仆B牵22蝇0茧48税C炊26占0乳42躲使用旷该方拜法注蒙意：粥只计民算成改本支嚷出与粮投资追，不素计算吨收益待，因滨此比变较方铅案的归产出汇必须蝶相等衫，否孟则会鼓得出缘错误浊的结换论；验只用淡于多壮方案鹊比较蛮，不凉能决士定是冶否合匪乎录仁取标秀准，趴所以劈要进轨行绝汁对效爹果评司价；撑支出梦为尿+完，收肝入为倦—屿；币适用存于一兴次投槐资，顾年成贞本基蹄本不道变的朵情况凡。招静态狮评价示方法辆的优谱缺点胡P4笨5（深最后福一段牵）鱼第二肥节动桑态评伯价方狗法跑动态芝评价传方法膏：考剩虑资娇金时窜间因捧素的登评价折方案敢。弃现值瓶法花现值栽：是理指以梢某一僵个特霸定的肠时间饰为计棍算基胆准点策来计视算的餐价值煌。流净现索值法唇颠NP流V钟N灾et胜p尸re迫se肤nt桥v挺al科ue惧m娇et垂ho裂d救定义观：是附指经质济方晌案在泰整个丰分析择期内狂，不于同时先点上针的净屠现金刑流量爆按基解准收宿益率挨折算缝到基洲准年似的现诞值之诉和。翁适用耐范围挖：用晕于判嚼断独篮立型柿方案帐是否予可行吗。也采可用长于多货方案沿，但君要注商意满诊足多址方案妙比较炎的可柴比条贸件。胆计算蒙公式圾：令每年叔净现违金流赢量相泪等：浆公式伏3-王9估每年毙净现恢金流角量不待等：慢公式浩3-假10喊（4穿）判眨断准稠则：村NP祸V匙≥所0方徐案可它行，趋反之希NP执V值<皮0方跟案不转可行御。贩例5局：某碎工程腹相目煤逐年遥收入深与支呀出如冷下表畜所示守，万i柳n睁=1暴0%驴,泊试求妹方案沈的可著行性舟。话腹兰单夹位：访万元批0键1舒2绢3怀4绩—倾7巧8云—租12刺A欣10玻0状18索0忍10贺0边B盗35狭0屋70姓0肆70趋0透C特30剑0任45珠0盈48驳5承若用崖于多貌方案膊比较乔，则相注意奋其前星提条黎件：轻寿命堤相等缸、资枕金不益受限善制。晶现值花成本啊法速P素C副嗽Pr愿es回en南t墓co检st抬初定义嫌：仇适用枪范围为：多翅方案束比较足。挑前提回条件泽：功互能相戏同、给寿命拆相等染。且些只知犁其现瓦金流说出，加而不严知或攀不易强计算疲其现漆金流鞋入。血判断溜准则搁：越鞋小越嫌好。匪计算血公式步：抛注意隆：计爬算公爸式的版符号歇与N或PV愿完全抚相反欠。萝净现伟值率缺法欧定义显：净菜现值别与投愚资额洞现值帆的比短值。峰该指冒标说水明该冲方案斥单位线投资缺所获持得的腊超额走净效乎益。炮例：期已知促某投询资项筐目的渔两个车拟建招方案下数据渔如下得，试欢比较怀方案翠的优近劣。滔其中匆：壤i影0抖=1萝5%垦，誓n=犬5连年，遗单位外：万窑元。攀帽筐括妄慢份胃凭奴枪刊宵羡明A母B涨K茅30淹0纵36絮50泼B老18仓00痛22签00猜C巩80让0故10蕉00孝解：坏NP哑V已A刺=礼—3持00夹0+认（络18乞00歉—8良00英）（摇P/挑A丰，卷15烟，伪5洗）瞧肾船祥跑扒=3偏52磨.2递万元削NP病V夏B宇=播—3羊65甜0+余（爆22牺00注—1标00北0殊）（妖P/引A乓，习15列，炸5惩）枝貌灯矮=3纵72统.6扎4炎万元弦蚁对NP努V=凝N厌PV葬/K坑P损很定NP将V犁A在=虾NP肆V矮A山/圈K浮P铃=3幅52刃.2演/3婆00喂0=金0.糕11牛74小NP面V斜B溉=运NP麦V璃B婚/更K回P基=3脑72状.6验4/携36何50迫=0鄙.卵10跃21扫净现裁值只给是一膛个绝邀对经叛济效画益指央标，钥没有弦反映胜资金啄的利其用效缘益。嘴因此袭，净雅现值佛最大露的方灵案不秆一定草就是裳经济哄效益严最好雀的方绪案。胀在确占定多犬方案姑的优招先顺吸序时摧，如位果资悉金没束有限袜额，所只要束按净治现值辆的大俘小排荷列方缝案的伯优先带顺序煌即可钓。当状资金爬有限贱额时锈，则标采用育净现父值率上法，等同时促必须樱与净紫现值遣率法蜻一起龟使用蜜。牛例6昨：渗P5魔0盐例7盈：对耍于有坑几个插独立呢投资攻项目狱的项尼目群扒。初乘始投困资有黎限，紧一种描挑选潜项目必的办窄法是拘：磨第一好步：齿计算丑各项咽目在劲基准钥贴现棋率下序的净壶现值湖；眼第二棋步：姨计算拾各项逐目的愧净现私值与督初始棚投资雀之比源；竞第三庄步：赴按净颗现值摇与初私始投正资之尼比的准大小蜓，从异大到皮小排螺列；舟第四翅步：芝按以雁上的工顺序井，首颂挑净豪现值头与初态始投脚资之沿比大会的项狼目，乏然后氧条次举的，如直至宵初始候投资罩不够仍为止树。泳试问尘：按美真种查方法尺挑选奇项目丛是否鞭能保季证最剥优：探为什校么？甩为什呈么要具计算椅NP融VR蝴指标址。哗未来慢值法燥净未膏来值启法跨督NF饼V肥项Ne滔t芬F垃ut箱ur替e璃va备lu区e遥NF端V=株NP矮V(患F/哲P堂,弯i诵,羡n)峰未来绩值成评本法勇掏FC烛互Fu误tu兼re励c流os嘴t述FC恨=P爱C(达F/飞P传,矛i博,匹n)肯年值左（金羡）法拦胖(A拣nn障ua辰l莫Eq营ui姜va辉le仁nc请e)声年值劳法病A竟W安抗An响nu窝al紫w容or埋th陡AW夜=N踏PV深(A菜/P衬,校i液,迹n)蝶年费期用比贯较法惠歼董AC泽荒An填nu老al垫笔co驳st箩AC因=P担C(吐A/补P劫,科i冠,衫n)1被现值顽法案未来暴值法额年值孕法岁单方奶案判幻断梨多方茧案比斜较停NP押V戴≥胖0耀NP蛇V（翠ma裙x)伟NF贺V牲=N渐PV气(F得/P穿,秧i歪,雀n)遣均叶=A虚W(带F/雄A幕,向I吼,酸n)盲NF煌V（层ma男x)妇AW常=N牺PV芳(A赔/P执,投i皮,绍n)架捎=把NF北V察(A泽/P方,宁i颤,吸n)垦AW如（铸ma攀x)零多方寻案比烛较情PC尊（斜mi绸n叉）袄披FC探=健PC傍(F铁/P议,走I统,炒n)尖AC轨=P忧C(剂A/掏P概,子i乌,贡n)救例8吐：P静58粉*1兵四、直内部陆收益愧率宫原I刻RR刮凝隙in违te端rn貌al赶r泰at杨e殊of塞r淹et能ur浩n芳内部稠收益恩率右净现庆值的获优点徐：考猪虑了尝整个胖使用棚期和浊资金吸的时栗间价挪值。弯缺点辈：给风定一筹个贴链现率霞或投绑资收光益率狂，在债此基捷础上两判断票可行幼与否惯，并萍没有困求出仅项目歇实际倍达到悦的效悔益。蔑内部残收益虏率正悼好是司净现厌值的璃补充个，它忧求出始的是抓实际锦能达腐到的招投资许效率净（壳IR虽R砌）。询而不棚用事切前给另定的与贴现标率。芝缺点检：不傍好求添实际誓的收购益率怨。含义凡净现确值为笋零时买的贴光现率辛。忧反映矩项目慌总投昨资支病出的没实际删盈利厘率。将其经怠济含刺义可伶理解述为：陡工程斗项目犹对占矛用资俱金的涉一种野恢复沫能力悦。迈照裂2父．计刊算公雀式炎竟溪竟抢NP安V廉（企i僻‵顺）望=臭∑螺F惩（际P/州F盐,头i各,航t赠）饺=岛∑是F谢（座1+祝i疗0离）晌t继=0俊内部抬收益丽率的歌具体粘求法真是从退净现呆值计限算中匠得出可的。屠在计妥算他NP炊V美时，馋i正是个链重要锄指标炭（基牲准贴正现率坐），尊NP施V舱随着命i诵的增爬大而买减少盐（写F衫t国不变肤），削反之脊增加充。所乌以届NP东V锦随市i眉变化辩的函蔬数。外称之矩“畜净现死值函组数膏”筋。1扣例9亚：某绘项目阳期初耳投资极50坑0非万元帆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