企业财务管理与银行债务融资业务

企业财务管理与银行融资业务二○一三年一月2目录第一部分财务管理的涵义、目标、财务管理环境与财务管理职能第二部分利用金融机构渠道实现财务管理目标--融资第三部分利用金融机构渠道实现财务管理目标--资金管理和短期投资第四部分企业筹资风险控制策略第五部分案例-过度使用融资,造成财务危机

3第一部分财务管理的涵义、目标

财务管理环境与财务管理职能

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债务融资工具企业债公司债利率债具体品种短期融资券(1年以内)、超短期融资券（9个月以内）、中期票据、私募债、集合票据企业债、市政建设债公司债、中小企业私募债国债、政策性金融债管理机构交易商协会发改委证监会银行间发行场所银行间银行间、交易所交易所银行间、交易所审批效率最高较慢较高-主承销商银行券商券商均可市场规模较大中等较小最大2静12福.给3云.夜3发狂行菌企巧业校债桨公地司舰债卡券的粒基串本活条皱件最慎近冤三帮个术会躁计剑年薯度善实垃现权的痒年休均娘可院分编配歉利舱润烂不垫少浇于樱公锁司奏债阴券屡一睬年哨的镜利呢息服。发胡行肿后苦累各计唐公饶司妨债棵券虚余潜额岁不阻超睡过律最搂近急一雪期惯末丛净愈资颜产食额湖的蚂百闷分默之忙四外十倦。2楚22骂22概.隆4融影资租遭赁租有赁主控要斥分卷为六融暖资租匠赁呜和碧经甜营撇租报赁,融碎资租谣赁买指承洪租宏人鱼在歼合慰同声到解期状后冻租惩物蛮归漏承什租巨所讽有须或戒具检有受购昂买穷选考择时权锋的锄租核赁爹形品式暗。1、克售商后梯回团租售辟后糕回习租防是租指挎承蚂租承人只将欠正邮在淘使沃用递的伸自霉有纯设杀备钻出要售迎给名金悬融北租防赁锄公劈燕司经，象由圆租当赁吨支组付程购圆买刷价匠款忌，夜再近将颜设貌备因出基租荒给育承坦租艰人傻使淡用显，沈承绞租狱人同定痕期言支谱付亏租赔金点的凶一梢种虹租群赁士业拢务星模今式湾。2、居直帝接坡融馆资而租培赁是因指贴由谅金趁融勺租悟赁绢公崇司塌使贷用蜜自及有遗资隐金圆、障银绢行回借逗款互或追从仇其屯他牺融播资权渠婶道谨获巾得悲的荣资名金程，榆向鸽制笔造圆厂汇商性支楚付烘货井款疗，许购用进戏设艳备浓后休直妹接警出迟租穴给顶承阁租让人枯使以用储，错承慈租煮人野定示期介支博付如租端金贝的燥一陆种换租盗赁悉业贪务哈模绳式慨。3、需供肯应拨商乳租震赁是史指蹦金是融涂租糖赁较公持司起、草生溜产皱厂听商付及乱代极理布商扬签始订虽针徒对浴其矮客羡户松融怪资迹的古合瞒作积协吓议望，撤由匀供笋应父商知及屿代联理腾商红推炭荐敬客跳户哗，拆由农金档融脏租术赁漆公车司碑对宽其窄客务户奸提伙供达金呈融砍租前赁咳的踏服劲务向。2禽32感32逗.浅5银宫行头借鉴款借眯款可是摔一徐种隆方寄便牲快凳捷家、累期免限王灵究活弄、义简康便蚀易队得个的邪融氏资被方篇式尖，怠从给银环行地借炭款扩一滔般积是刚企猫业阳首疯选怎融聚资俯渠删道惧。向符银疏行刷申尊请念（欺信蝴用恰）秧借抄款开，亡一言般炕银允行但机内构抛先膊要碰对看公滚司殊或投项岁目义进航行东准哭入筝、招信盐用魂评只级炸、惊授子信塞，丈然冈后找根甲据何具低体墨情序况叶发绍放法信播用锁品拨种予、宋期颗限策及乱金纪额掉。2框42惭.欠5浆.损1客注户阶准赚入-汽-准霞入靠要收求打与服标抱准经肢办们银抛行法一脉般蚁从产信克贷阳政还策怀、娘客骆户昂经好营般状卷况柔及债竞谈争态力锐、哨财削务剃状坊况咱和雕履魂约鸦情朝况凤等蛇四角个同方允面四对富公蚁司咳或飞项滑目设进生行果评涌价触，瓶确饲定从能藏否以介倘入韵：1、吹符廊合链行竹业名信部贷捞政欢策烈规愈定兼的游准乌入乒条签件亏。闭（盘我炕行枝已陈出计台3逢1个镰行蓝业株信虚贷瓦政熟策贷，脂包宰括抵信高贷价准谱入鞭条黄件部及启客租户烦（露项壳目消）司分血类歇标锅准亮。灭客当户辫分捞为酿支徒持叉类溜、茧维瞒持脱类隆、袋压锁缩驰退姑出哀类插。毒）2、与企雀业适主斧体证合雀法轧，影产圣权伏清尤晰周，状法区人穷治养理狸结茎构参清衣晰蜂，总行举业竹资请质押优宾良锋，尾公星司道制述法恨人门已详建练立哄现窄代协企格业灶制仙度甚。3、终设锅备抛先傲进朗，爆产桨品村或当服年务芬具森有鲁较余强剂的杀市菜场匪竞蔽争倍力屋和险成沟长嗽性凝，瓦发鸡展朗前毙景榜良支好欠。4、渴企巧业翅财叨务液状六况片佳笑，丝式销便售趴收兼入短回迫笼注及品时惊，炭现鞭金搏流佩量筒充登足族，业盈魔利指状父况棉良弦好崇。5、瘦上形年住末张关稼键蛇财繁务柴指脏标构（须资呼产凤负锁债略率左、缠速节动军比挎率姓、遗销交售紧利园润价增典长搏率再、撒净储资洲产歼收巴益懂率读、膝总刘资队产食报楚酬怕率动、角销适售眨收旁入镜增兴长序率急）坑中策原悼则鼠上达至匹少案三巴项喝达贤到夺企背业掀绩度效遵评执价镰标滋准父值写中减的及行推业挽平己均捷值群。6、懂初颠评槐信该用脱等谱级蜜为B粒B巧B级钟以膏上赢，藏大秒中齐型祖企搁业慰一险般柄为B浮B朗B延+级午以拾上。2础52参.气5愈.尼2信役用龙评修级—意烧义义、枝作遮用乎、钻方沾式查、冲方爆法1、躺意测义喘及飘作冬用面：乳信马用糊评烫级被在化在鼓客格户朋准驳入凭、册信家用岸品旱种党确舟定饶、绸授掘信便额庭度盏测幸定稠、互风折险仍定止价送、利信刚贷蚀审恼批殿、敏经间济堡资骗本泊计让量敲、组贷队款店损途失犁准罪备解计制提乖、完风安险泳定糊价概等荡具部有煮基准础脾重筐要院作蓄用户。2、箩评测级廉方令式爱：复信感用境等障级珠评仍定弓分圣为侦“袋模妄型孔评浓级把”作、挎“横分君池虑评恶级傻”肚和珠“惯专夺家羽评朋级帆”辣三惜种提方险式掩。3、垫主早要火方裁法活：利客肌户蜡评砍级虏主组要叮通沈过犬定友量哪因倦素省分炸析械和碑定油性闸因水素遣分辱析贪两脾个怨方妈面乓评素定患。定插量斗因乔素钥分模析析主虫要借包幕括村财竿务全杠超杆喷、咽偿俭债雨能玩力争、辨营永运题能哑力盾、蒙规恼模锋、予增姻长烦能镜力灭等昆方股面皱，躬该截分锣析能主雀要晓依卷据水客铜户征的决年旁度背财笨务制报车表左和凉其幸他听相筋关晋财涝务途信爬息迷。定或性识因楼素季分处析陆主肌要青包恋括长管钟理泥水丹平盼、身竞另争党能需力志、庸财玩务筒风覆险斯、牵资杏信司状颜况根等马方踏面爪；药因刮各匆模盟型电风旨险景特疯征明存脑在絮差吃异我，牵定窃性跟因领素救的羞评降价顾指辱标愈体养系陈会仙有誉所酬不迅同红。4、选公蛮司象类溪企阳业乒评杠级绑原浴则岔上卫应对提孤供岭经谜审岭计设的功财鞭务哀报筋表。2旬62冤.游5寻.挎2信激用您评璃级—级掩别芒及赢内买涵(一)信奴用匹等特级钱划杆分蜘为A酒A秤A匀+级聋、A豆A波A级前、A惑A竭A谁-级晓，A拌A宽+级榜、A镜A级催、A命A崖-级丙、A绕+级卧、A级袜、A射-级探、B僚B摄B婚+级翻、B退B扯B级睬、B商B魂B垦-级死、B获B级献、B级论、C级润、D级旨等1支6个葬级袭别旨。字其章中猪，D级句为森违甘约洪级向别婆，味违欠约径概辽率境为1稼0痛0让%；顽其归他巴为付非努违惕约僵级办别凯，梨所袜对仅应纽奉的踏违互约缺概商率幼从A杨A伟A也+到C级腰逐征级着递撑增姐。2稻72废.完5醉.长2信屡用絮评依级—级耽别敢及告内础涵(二)评级符号核心定义AAA+借款人由中央政府直接出资，偿还债务的能力强且非常稳定，管理科学规范，财务实力雄厚，发展前景极为广阔，一般为大型金融服务企业、公用企业及国家战略性行业的龙头企业，能够抵御和承受重大的内外部不利变化，风险极小。AAA借款人偿还债务的能力很强，管理科学规范，财务实力雄厚，在行业竞争中处于领先地位，发展前景看好，一般为大型企业，具有规模优势，能抵御和承受较大的内外不利变化，总体风险很小。AAA-AA+借款人偿还债务的能力强，管理科学规范，财务表现好，发展前景稳定，在行业竞争中有一定的优势，尽管有时会受内部条件和外部环境影响，但总体风险较小。AAAA-A+借款人目前有足够的偿还能力，发展前景总体看好，财务状况稳定，能够实现持续盈利，在行业竞争中的地位稳定，但内部条件和外部环境恶化会在一定程度上削弱企业偿债能力，风险总体低于客户的一般水平。AA-BBB+借款人财务实力处于中等水平，盈利性和偿债能力充足，虽趋势为正，但可能缺乏持续的稳定性，在行业内没有明显的竞争优势，会受内部条件和经营环境不利变化的影响，具有一定的不确定性。BBBBBB-BB借款人财务实力较弱，盈利性和偿债能力存在不足，在行业竞争中处于劣势地位，对经营环境和其他内外部条件变化较为敏感，容易受到冲击，经营风险或财务风险较大，具有较大的不确定性。BC借款人偿还债务的能力严重不足，还款能力已经或即将出现问题，但尚未完全满足违约定义。D借款人已经违约，或有足够证据表明客户不准备或不能按期、足值偿还债务。2廉82开82只.都5县.西3授赤信秘：程确哲定期授对信紧品创种刻与固额甜度授泪信批方州式苏：增开量浆授湖信识、晋存育量里续腐授分信积（控与基上器年茫度特授寇信争额冠相冲同尿）味、沉余拜额铸授惰信优（膜以肚业虑务尚余恳额鱼为模确渔定芝依锹据稀。傻）在配授盗信袍品纷种掠及去额凶度悬内享办敬理椒授驼信杀业栗务锄。授还信恳品念种每：包唱括耍本佣外李币尼贷洒款嘴、哲国鼠际能贸院易浴融蒸资萝、油票栗据养承巧兑言、梦贴跃现盐及贼转弟贴单现糊、币保药函央、翠贷湿款誉承呀诺能、畜银渴行袄信五贷造证拿明侮、劲透叔支颤、普债哨券季投午资幼、奋短爸期乎融耻资丛券惩（此自鹊营镜投普资劣部矩分姿）秒、熊资窜产烘支沸持池票仓据捏的父承俘销南发烦行收、炒信壳贷造资胡产跌回晒购小及枕买望断统、剪拆拨借朱、摆银叙赁赞通捕等迅。授载信窝额秘度讨：核州定油的渗办拘理办各熔类馒授嘱信牲业叫务夜的终限致额客病户泪授作信能额己度欺理盼论欧值削确粒定唤方甲法随：坊公陵式塌法屈、拆担即保壮法既、撑项蹈目豆资沙本蓝金丹比欲例饶法颤。审膏批幻玉流唉程面：根条据残授可信赶方喘式艇、星授浅信绣品偷种搁授功权钱及玩授适信失额幅度乎控扯制漠走欺不匹同蛋审池批也流冻程多。2后92煌92糊.馒5少.低3授岩信胞：草确喂定档额敲度T＝斩（E慰×渣L－D鼻e）×顿K＋CE＝询所耳有侦者造权仿益拼－夜待帖摊补费幅用把－泄递脖延环资疏产被－作待困处忧理李财恢产显损捞益誉等L常=畏D／下（1－D）震，D为成银霜行尾对绍某当行钟业巡寿可捧接傍受涨资怜产设负焰债业率C训=客就户悔报影告君期税在所信响用瓦余死额D选e品=客男户蜜报惊告晓期免负赚债膝总伐额K挪=谜K挥1呀+殃K堡2环+坝K祸3K营1：研信惕用锣等师级践系忙数K银2：跨流醒动撞性爹系茂数K涨3、驼或深有巨负警债裤系阔数1、抬一润般嗽法家人抱客乖户眠授馆信阴额及度父理习论旨值菊测册算迈公轧式该井方液法地以流有轧效原净树资世产暗为询核永心抱，腹综匹合键考校虑信客娃户伸负馅债福与劣权巾益及控普制论比跪例狮、每信竿用朝等茧级君、妹或钻有启负樱债爷、粗流情动宪性把偿镰债候能满力叉等牺因许素渐，杨采勺用连公爷式网测宁算遣客粗户边授腊信锦额梨度增理稍论斧值症。3型03污02乞.沿5徒.符3授灯信凯：刚确那定横额页度2、挎依艇据惨担链保男测匙算当法勒测煤算港授伶信脏额嫁度辽理视论随值对毁经顿营我周狠期累不赶足典两胁个军会铃计痰年牢度验的柱借抗款喜人田，埋可衔依烛据呜提绍供稍的挽合害法低有脑效寄担弯保宾，哲在暑不扁超邻过修确堵定较的类抵败押因、筒质对押灯、然保更证设担惕保智的蓄最蹄高舅比绳率套或把最吴高药值森（绢不缘瑞含荐上漆浮罢部睬分炼）贝之饥内淘测波算黎授恨信庄额贺度运理恐论湿值灰。3、料依款据资早本破金驴管艘理略规科定测懂算才授扯信仅额微度红理蹦论耀值室：项勤目嫩融刮资唐客苏户榨依戴据伐资鸣本柔金宁管告理鱼规拖定遵控众制拨授屠信摄额方度把理案论奴值杯，博依课项汉目飞资政本畏金偿比农例窑确枣定夺授斗信名额前度虾。3叶12志.此5浪.慕4债得务牧担郑保银艇行激借哥款效一牺般鼓需偿提童供斩担男保菠，摆同团时图担风保与对到于泳确消定耗借巧款幕价深格涌具崇有暖一炼定望影在响赢。在寒授估信菜及犹用浓信勾前泳，析一桶般味先宏进其行叠担脂保戏保俱障型度林测毙评般，同达死到倦充现足有级库（8征0分耳）贡以竹上蚂时赵，撕才心能债授耐信辽与剥用厨信幼。3怠22幕.葵5书.饭4债妨务发担搅保–保穴证禁担盾保一挑般哥由候企瞎业享法博人洋提溪供枯保讽证丧担苹保保妻证较担煤保孩额鬼度=亚N古*有饥效唱担曾保嘴净寄资稍产-已哈为耗他畜人粗提帅供倾的滤各糖类套担俊保闸余拜额1、N为防保蔬证披人仓信政用轰等兄级槐调构整都系辩数呼，般其角中户保惑证等人淡信费用壤等秃级谦在A播A虚+级哪以龄上剩的阿为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