企业财务状况

财务报表分析

风险管理部郑晴

二○○六年三月财务报表分析的前提财务报表分析本身具有一定的局限性.某些情况下，财务数据不能反映企业实际情况（历史成本原则、时点数、生命周期、会计估计等）.人为故意掩盖、夸大或缩小某些数据.过失造成数据不准财务报表分析要与非财务报表分析和担保分析相结合，才能更好的进行授信决策

会计报表附注所采用的主要会计处理方法（如存货成本计价，折旧，对外投资收益，所得税费用确认）；会计处理方法的变更情况、变更原因以及财务状况和经营成果的影响；非经常性项目的说明；会计报表中有关重要项目的明细资料；其他有助于理解和分析会计报表需要说明的事项。报斑表蓝范盖例某碑公惭司爹年痒报欢附泽注强中泽注茫明霞，亡存查货度的刊计漆价届方刊法拖由地原钉来忠的然加静权满平鞠均吴法悄改捷为映先约进哄先链出太法郊。结象果酬：事公盈司认的因销桂售叉毛息利姜率圆由辛上情年榴的厨1酷7业.别6副％宴上丛升站到块该田年云的刺1诱8薄.头9仪％纷，鉴公删司相该价年侄的邪主罚业棵利恶润杀增赛加西了唐2茎4糊7替4忧万旁元观。会应计百报闯表便类艺型资价产脚负丸债授表培：滨反资映净的死是漂企场业蔽经休营岂活册动汇、领投半资咬活寨动获和饰融棕资伸活保动课的存惯量—请—加财皱务杨状唱况楚，损川益白表微：五反册映哗的静是工企展业灾经累营家活差动澡、省投希资费活触动厨和历融弱资涝活疤动放的增毯量—摔—富经蜡营吹成获果抹，现撞金皆流亮量桂表桂：两反保映爹的依是番企举业全经朵营胜活付动米、瓜投符资锡活纱动雁和翼融笑资嫁活揭动炸的流铅量—泻—中现亮金姐流辞量末。财柔务初分舒析葛的嘴主叼要亮方酸法比亏较浑分罚析见法认:将禾公核司春的聪财露务胆数坑据躲与吵同矛行礼业砖企办业标（熊主长要刻是另上肺市柔公随司或）清相歌比旗较返，近揭重示挣矛萄盾滴和点差恭异结特构信分少析联法奴：将斤财滤务稿报跟表怜换夸算斯成登结尼构户百买分捷比淹报纺表幅，烤如凭损恨益际表面中绒将京收滔入政作兼为井1诱0骑0请%闭，树看萝损竭益初表柴中澡其桥它蕉各系项秀目渣占递收蜻入假的缝百该分叶比财刻务弱比脂率嫩分途析岸法余：财型务概比条率熟是思各趁会惰计士要匙素乳间彼的锋关垫系畏，忆是而相架对玩数骡，职排遣除芳了妥规湖模乱的怠影趁响伪，平使符不线同额规巩模迹比绒较你对朽象啦具网有庄可惑比呢性骆。趋据势蹲分杠析庄法辽:一膨家戴公尼司昼不扁同性时留期庄或析时旗点弃的圈财做务请数访据热和虾财匪务压指拐标塌进馒行顾分雄析生,仔考巴察守其盆有窃关言业屈务购的谊发驴展李趋才势漠。资希产窜负掉债毒表虏分新析牺方回法结勺构牛分咐析务法抖范骑例项目名称2002年2003年2004年流动资产42%34%30%长期投资7%10%13%固定资产41%48%50%无形及其他资产10%8%7%资产合计100%100%100%流动负债14%13%15%长期负债20%32%41%所有者权益66%55%44%负债及所有者权益合计100%100%100%小泽结流镰动孤资哗产社的负比蹈重毙持透续耗下孝降体，铸而拌长枕期在投匠资稳和浇固泛定额资菊产搞的据比太重软持繁续粥上氏升辨。笔表循明轧公伯司侍加让大量了忘对昏外挤投童资亡力读度樱，誉并童购武置盏了赔许弃多骗新脚机畅器烧设锁备诉。流冬动朝负盆债劝比膜重蛋趋甩于嗓相伴对系稳不定犯，腔而趁长科期籍负滔债饮日眉趋邻上短升尝。御表西明聋增阳加更长啊期锄投望资必和振固剃定俗资原产推所养需嫩的莲资鼠金陶来减源纸于恳长醒期丛负挤债孟；结吉论员：祝公暑司例依壁靠父增乌加跨长战期锐负坑债宿加壁大笨了里对济外圣投盖资顿及掩购葱买批设四备择的的力编度局，治目衬的侦是烤大资力史发狼展骆，虚增兽强升市挤场堡竞渴争谅力修，蔽短箩期童内献偿兼债慢能芒力陵有绳所愿下裤降画，牛财威务点风爆险而有淋所疼增咸大乐。趋昏势蚁分任析可法项目名称2002年2003年2004年流动资产100％103%99%长期投资100％105%110%固定资产100％112%130%无形及其他资产100％101%100%流动负债100％103%106%长期负债100％115%135%所有者权益100％101%102%小币结公汇司筛所绞有贱者挺权斩益拨基久本鄙不刃变双，袖资疑产务的技上灾涨勤主灿要寻依镰靠孤长转期玩负括债筑上袋涨健形蓬成妖，漂可绝以读判支定初公毅司虫财室务敲风夸险酱有旋所异增旦大宅，浊还盾需火对膊损粪益笼表倘进弄一浇步威分赴析祸，俊以托确恳定船资悉产鸦投眯资瘦所栋产底生站的脊效在益功情惊况锹。比达率渴分侨析炮法短汇期报偿眨债帖能瞧力珍指静标长续期周偿颤债吗能知力桌指随标效况率揉指蹦标短牲期控偿妄债蚀能岔力舞指讯标比率公式分析流动比率速动比率现金比率流动资产—————流动负债速动资产—————流动负债现金类资产—————流动负债注意流动资产的结构及其周转情况，关注季节性生产与现金流是否匹配未考虑应收账款的可回收性及期限过高的比率会影响公司的获利能力长绝期株偿慰债阔能矮力妻指提标比率公式分析资产负债率负债权益比率负债与有形净资产比率利息保障倍数负债总额————资产总额负债总额—————所有者权益负债总额—————有形净资产净利润+所得税+利息费用——————利息费用当企业总资产收益率大于借款利率时，该比例越高，对股东越有利反映权益对债权人的保障程度扣除了难以作为偿债保证的科目，更为严格效茂率双指菌标比率公式分析总资产周转率固定资产周转率应收账款周转率存货周转率销售收入净额——————资产平均总额销售收入净额——————固定资产净值销售收入净额————————应收账款平均余额销售成本——————存货平均余额表明全部资产的使用效率，该比率越高，说明资产经营效率越好该比率下降说明近期固定资产有所增加或生产能力过剩；该比率上升表明可能过分依靠旧厂房和设备注意应收款是否集中在某个客户或某几个客户；还应注意帐龄分析比率过低，可能没有足够的存货可供使用或销售，丧失部分机会损槽益哈表姿分摊析结帆构竞分书析铸法项目名称2002年2003年2004年主营业务收入100%100%100%减：主营业务成本71%75%80%主营业务税金及附加5%5%5%主营业务利润24%20%15%加：其他业务利润2%3%2%减：营业费用5%6%5%管理费用10%12%13%财务费用4%7%10%营业利润7%-2%-6%加：投资收益3%5%7%利润总额10%3%1%净利润8%3%1%小北结毛皆利拼率纵逐普年雕下校降点，挑需腰进粘一瓜步训分补析队是滔否典因白为况市田场踏竞透争脆原威因末导蚂致烈整遵体哀利疫润帽率性下铲降差。财墓务逃费最用滥占舌销宏售购收丹入珠的放比催重矿日搁趋赢上敞升呼，帖主要要泉原目因战是遣企肿业冤长穴期恒负别债趁急衰剧英上味升岸。公堵司2斥0盲0漏3和2耐0花0勉4年搏勉坑强巩维维持谷盈陆利群，微主衔要汤得附益苏于毁该败公跌司芒因石加胀强参对渠外予投据资秆而座使京投指资驼收钟益恢大药幅盖度催上群升仗。公竹司斜的镜盈诞利圾能界力废呈艇下喜降盾趋民势趋陷势番分绢析获法项目名称2002年2003年2004年主营业务收入100%103%110%减：主营业务成本100%107%119%主营业务税金及附加100%103%110%主营业务利润100%101%102%加：其他业务利润100%101%101%减：营业费用100%103%108%管理费用100%109%121%财务费用100%112%127%营业利润100%97%95%加：投资收益100%110%117%利润总额100%101%102%净利润100%101%102%小融结主晨营年业移务揪收墓入高的云增柿长婆速地度呀低衫于拘主凑营衔业霸务用成裳本储的捏增健长掘速伤度认。管纠理满费卫用覆和害财鸡务今费劣用乓的泪增挡长挠速祸度宁明斤显菜高戏于腥主兴营欢业行务桥收斯入怕的角增角长匠速泡度均。投举资明收尖益惕的勒增福长窄速被度谊高指于哥主类营涉业寇务枪收莲入番的园增福长反速皱度盏，漏表哈明新公锅司袜的估利届润智来予源姑越什来配越灾依叼赖萍于桶对或外拘投堂资榜。比拖率调分冈析富法比率公式分析销售利润率净利润率资产报酬率权益报酬率销售利润—————净销售收入净利润—————净销售收入利润总额———————资产平均余额净利润————净资产决定一个公司获利能力的应是单位销售收入中包含的利润数量剔除了不同税率对利润的影响；比例越高营运能力越强现拐金济流邪量搜表旱分推析利尖用桥现摄金汪流荐量追表爪判爪断祥企翻业产的强生悔命匪周腐期经营净现流投资净现流筹资净现流初创期<0<0>0成长期>0<0>0成熟期>0>0<0衰退期<0>0<0比蔬率沙分钩析暂法现首金缎对介流铁动心资克产恳比陶率搂=描（均货匆币闭资出金议＋锡短兔期避投默资海）辞÷启流糕动字资定产到娱期温债垮务酷本曾息顶偿磨付苗比仿率捞=孝经帆营傍活代动酷产游生塔的稠现荒金睡流饲量定净迎额踪蝶÷称到语期奔债爱务敌本民金驳和天利蛾息现袭金造流售量滔充健足膛率怪=瘦经社营毅活靠动唤产粮生耻的稿现宽金塑流腾量沈净李额鞠÷嘴（寇负补债蓬偿盘付成额幻玉+攀固摊定损资片产庆购按置市额烧+割现莲金授股势利耗支衫付孟额另）偿惠债秋保找障胃比瞧率萌=往经全营裳活朋动轿产坟生呆的览现丑金枣流懒量庄净许额终÷裁负诵债柔总阴额销弓售选收屡入迅收星现谨比乖率闷=龙销筐售厚商氏品校、键提愈供积劳址务筑收展到吉的展现准金听÷付销术售谱收奏入现年金鱼流挖量概对勿主政营忧业新务参利谊润畏比队率世=屿经拦营贷活职动捞产适生俱的拐现测金每流颗量末净岛额扒÷呼主蝴营宽业积务鸽利板润比翁较捆分随析妙法经营性现金流量A公司B公司销售商品、提供劳务收到的现金58,76383,154收到的增值税销项税和退回的增值税9,99014,761收到的其他与经营活动有关的现金8,467现金流入量小计68,753106,382购买商品、接受劳务支付的现金48,16285,510支付给职工以及为职工支付的现金4,2735,484支付的各项税款291917695支付的其他与经营活动有关的现金8987,942现金流出小计56,252116,631经营活动产生的现金流量净额12,501-10,249投资活动现金流量A公司B公司分得股利或利润所收到的现金6759现金流入量小计6759购置固定资产和其他长期资产支付的现金2,075820权益性投资所支付的现金1,0751,143现金流出小计3,1501,963投资活动产生的现金流量净额-3,1504,796借款所收到的现金2,00075,339现金流入小计2,00075,339偿还债务所支付的现金4,00055,345分配股利或利润所支付的现金100偿还利息所支付的现金2502,540现金流出小计4,35057,885筹资活动产生的现金流量净额-2,35017,454现金及现金等价物净增加额7,00112001小兆结B赌公密司设的赴净碗现画金昌流建量西高撇于身A船公覆司志，驶但公经依营抗活喝动戚净举现矩金呈流扁量注远巾低竿于陷A乎公服司够。A存公尘司柔经扇营孔活椅动师产衡生扬的产现栋金档盈哪余我1钥2熄,肃5帖0拨1昼万渣元犹。搭该咏公麻司沃用损这傲部片分代现捕金哭购伤买躲了候固碍定产资千产潜等俱长喜期照资残产列、办进巧行既股缺权典投淹资辟，斧并搬偿钉还买了蓄2侨,奸0疑0煮0扰万垃元熔的见债造务填，承最顾后恋还倍使蛋年怪末变的距现董金踩比铺年脑初张增冤加章了僻7咸,诉0问0宇1淘万辟元探。隐A种公糕司北的收这泻种某现熔金组流叛量弄质凉量题是赠较章高藏的科，繁结岁构映也围是户比清较数合身理见的男。B臣公李司阻通颈过忽经朴营泳活蓄动吸创踩造筹现逗金誉流涛量牛的痰能偿力同明哗显咽不足足肿，济该诞公痕司联以双前就年呜度矿的椒投篇资穴产理生翁了哗效丛益着，看分逃回店了盼5佩5怖5贞9凉万脱元杀的盒利慈润送，士并棚且膊转匙让添股桶权愁收太回秩了功1晋2敌0铸0争万颗元峡的花投云资架款喂。凝但浸B器公生司搅的么被地投疗资令单欠位痰能宁否肾持傲续森地齐为争B镜公稠司森带远来甜净暗现城金等流幕入载具来有均不伏确待定虫性伞。犯在神筹欧资鹅活谢动魄方馆面哲，钻由敲于班经旨营虹活佣动繁的忽现混金纸流呜量邪入煮不较敷希出落，洋B条公摔司括增稠加双了端银神行悼借腐款私，犹还挎本牧付若息仓的舌现抚金鸭支朝出纸较邻大构。A爹公非司口现昂金逢流农状归况批优卸于矿B贼公差司三服大拆会练计练报匙表界有秒关堵科集目坝的浆关举联仍性酬分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