投资家周刊总第期

1《投资家周刊》主办：私人客户部第42期05年3月21日 目录市场分析-------------------------------------------------------P2市场动态分析：调控压力和国际化趋势压制市场，建议调整资产配置结构技术测市：大盘加速调整，投资者耐心等待仓位回补机会身投资薯价值您评级全存-帆--消--兼--辞--肝--尿--弱--习--父--伐--鲁--亡--夺--粥--救--哈--完--节--陷--愤--咱--立--炊--恭--随润P5揪 疤 喊 核 股末崭招商唐证券泻20取05揭年科重点特股剖票圣跟踪奥分析好专题如研究秆说-骑--速--固--瘦--愧--定--稼--欣--高--普--忆--疮--送--纤--真--请--厅--冬--霉--谈--斩--飘--惕--敲--暖--肤--津--叔罪P1床1鬼 竞 赛 耐 床办蝇05直年上膀半年仆A股究市场查投资恭策略慌与候资声产配汉置建替议（演重发藏）但上周廊研究们报告钢发壶送它清廊单久--须-贴--需--叫--亦--呜--折--满--局--务--牌--鸽--仆--满--谋--尾--蜓--安--华--捉--慢-误P考1胁4宜市近场堵分绢析粗市场选动态希分析战调控定压力面和国黄际化困趋势径压制隐市场央，建扇议调滤整资锦产配经置结色构膊A股化市场衰：肌本周效公布泊的工诉业增爸加值揭与固梢定资吊产投阶资数萌据表欧明经帜济出欲现了息一定屯的反较弹，洽我们渐预计居宏观蕉调控读的压夫力有倒所加阶大，抱调控铲从行军政性诵手段殊向市叛场化攻手段抖的过缩渡期饭可能先会缩烧短，怪从而秀使得显调控叛时机轻有所螺提前博。央洗行针余对房惩地产节行业洞调整侮了商株业银动行住笑房信下贷政喝策，燕再次拉发出沈紧缩释信号娃，预搞计年初内还份将有匠进一糊步的块紧缩租性政并策出量台。伟神华洁“齐A+浴H鸣“降发行惊方案高得到轰进一嫁步证王实，蛾宝钢捕公布骨年报唯以及够50种亿股城增发渴方案朽，投本资者驳关于次扩容殊与国撇际化温的预飘期日扮益增息强，矛导致挠A-泛H股票溢价疼突破马前期运平衡驴区间积再度户下行愧。歪连续弦的利尚空冲数击使精A股床市场皆快速厅下行需，预册计下窃周存返在短暖暂反群弹的饮机会曲，但唐市场夫中期逗调整逝的趋海势已被经确庆立。腔我们草关注欺在前状期低碗点1物20弃0点申附近峰管理赛层再奋次出资手解斥救市潮场危瑞机的磨可能雄性。犬如果苦届时建并未搏有利挤好政坡策出叛台，跳则不获排除屋大盘剃再创值新低奥的可假能性够。半不过亭我们拥也相深信，慕A股去市场竿的调畅整幅枣度越横深，糠越可殊能倒放逼利棒好政塘策出检台。寒投资催策略险上，年机构讨投资摧者在领侧重钳防御剃型品掠种配磨置的业同时弓有必叔要考后虑对肃其进裳行波昏段操圾作，努逢高绞减持德部分忽投资贱价值侧得到晴充分肚挖掘纪品种窑。周省期性姻行业割仍应魔坚持育波段刺操作咏原则避，逢劝高减娱持的尝机会鹿我们牌已经禽提示扶过，踏目前妈应转荒而控难制持谋仓结能构并臭精选跳个股悼，注党意把铲握龙充头品串种逢洲低回址补的辜时机受。

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号下周井备忘

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街A股战市场谅主要歼运行醒区间杀在1劈10睬0-乳15劲00堪点之锡间，晓12贪50话点水挎平处户于市集场低透风险出区域掉。0赖5年赤A股猎市场屑投资款预期偿收益哨率1紫5%射左右免，风差险水膏平8小%左萄右。为建议穿A股放总体柄配置今比例谁在4妥5%李左右婶。之转债替市场棋已处枕在较弱安全葡的投储资区序域，新建议座投资卧者当昂前可逐采取介逐步梁建仓以的投终资策紫略。陡05狸年转磁债市还场收僻益率蛋在7乌%-泄8%驱左右衰，债半券特卖征将疾为转组债品盈种提校供良刮好的突抗风缴险特宪性。管建议圆转债晓配置优比例价10决%-卵20宿%。恶我们役认为宫13号00辈点以罩下股参票型捆基金绢应成连为投惕资者钱，特戚别是飞个人恨投资赢者理蕉财的激重要卫品种渐之一挥。重直点关拳注操坝作规启范、黄业绩慰优良鹊的基芦金管津理公盒司旗缘下的仆基金薪，包询括如鲁华夏涨、南璃方本洞土老蔽牌基秋金和洋华宝相兴业筒、湘抓财荷留银等块合资防基金镜。另铜外，痒高折炸价的傅封闭舒式基挪金在士目前们市场阴环境蹦下将抱成为暑规避蝇市场记系统匠风险斗的有潜效工来具，蜡应成赤为无奖惧期辆间波堆动的狱中长湿期投蚕资者煎的重林要投章资品怕种之汽一。蓬债券哪市场务平均经收益角率可卷达到灶3％祥左右靠，不昼承担慈市场惜风险失的情扫况下合，一工年的杰短期洗债券严收益母率水咬平在导2.铺5～膛2.辜6％趴。碍各期欧回购红的简交单算燃术平盟均收老益为坚2.懒33堵％；峡货币院市场丙基金情可作妥为投血资者雁短期录现金叙管理密的很庄好的匀工具僻，货薪币市惨场基彼金的陷平均坏收益满为2代.4始26浪％。邪稳健基型资蛮产配杯置表拖：志资产郊类型纲配置竹比例佛股票绩45驶％拴债券缸25家％插其中贷：国赢债、索企债融、金籍融债宋15浇％鉴游纷奸转债你10洗％商基金葡20勺％些其中础：开申放式盟基金房（指故数型融、股爱票型把）汽六鸡市12胞％谢封闭乘式基窄金屈8％同现金察10戒％橡合计净10减0％纽期望富收益类7.山25呜％择资料共链接浆：礼A股渗重点创公司努盈余泽预测齿、投后资评训级及秧PE楚G排价名（巡招商例证券粥研发棚中心台金融例工程确部）HYPERLINK\l"