第章 财务报表

1第二章财务报表分析第一节财务报表的演进与分析方法一、会计报表的基本种类（一）信息性财务报表——可对外财务报表我国财政部2000年底颁布的新《企业会计制度》中规定，企业向外提供的会计报表包括：1，资产负债表；2，利润表；3，现金流量表；4，资产减值准备明细表；5，利润分配表；6，股东权益增减变动表；7，分部报表；8，其他有关附表。资产负债表、利润表、现金流量表三种报表是企业用于经营和管理的最基本的会计报表，其主要功能是向投资人、债权人和企业利益相关者——顾客、供应商、战略伙伴和税收机构等报告公司基本经营情况和财务状况。同时，也是公司高层管理者必须掌握的财务数据。以往，这三种报表之所以被称为对外会计报表，其原因是：（1），它是上市公司必须向投资者和债权人公开的会计报表。社会公众了解上市公司主要通过资产负债表、利润表又名损益表、现金流量表获得公司经营情况。（2），这些报表是相对于产品成本计算表、职工工资发放表、日常管理费用支出报表、利润分配表等不宜公开的企业内部会计报表而言的。现在看来，这些会计报表不仅仅是对外报表，在信息社会，它们更重要的是满足企业内部主要负责任——公司高层、宏观管理者对公司整体性财务数据和经营信息的需求。锈（二惹）基扛础性抹财务吃报表买——杨不可遭公开鬼财务风报表役刚才谱已提调及，睁包括玉原材糊料消捷耗报缎表、周单位格产品抚成本母报表熟、全慎部产汪品成保本报装表、傅工资抗报表作、管葡理费裁用报罢表、思销售心收入伐（营惭业收宇入）标报表斗、利堪润分煤配报离表等岁。这奏些会径计报间表之扮所以惠不可尚公开趣对外绕，其狠原因猫或含越义是顶：（监1）召，这须些报剩表主脏要反跌映企泡业正铲在进林行的辆生产顶经营橡活动蜻的财缎务状者况,翁或者泡尚未溜有最现终处衡理结垮果的耕财务卫数据雅,一纱般属相于企透业经胳营机醒密，召不宜冒公开箩。（组2）凝，这川些会术计报牌表所概反映影的财电务数照据多目为企梨业生荒产工创艺过原程和通具体郑职能避部门磁的工陶作业霞绩情烫况，阶主要改供企贿业基关层管拆理者娘组织样、控错制和灶考核敞作业月质量先、效秒率和冠劳动监投入吹所用附。这诵些信田息对催外部醒投资壮者和断债权伞人以妈及顾召客来缴说并斤不十竿分必蔽要。搭既然华是内颂部会诞计报赠表，壶不仅何公司货基层贩管理撑者需谢要掌忆握这乌些数艇据，愁公司海高层判管理换者也偿需定塑期地煌了解培这些渡基础秘性财占务数负据，置它们感是公骄司实据施激健励约艰束机旗制的析依据称和基腐础。封（三岭）时规期会果计报换表，切时点狡会计右报表关。摄反映腔企业昼某一三时期痒的生絮产经辞营和纽财务瓜状况渴的会壤计报功表由烟利润栏报表蝇、成摸本报首表、恼销售潮收入光报表呜、现椒金流唱量表汤等。顾只反食映企宰业经剩营过虏程中句某一棋天的逃经营贿情况扇和财产务水控平的施会计关报表浇主要丛是资棉产负狐债表额，这有也是培资产葵负债着表的扬本质泛特征近。枣二、真会计剩报表渗的演墙进资1、毕会计污报表刷—→促财务池报表村—→砖企业胃报告境。踪根据非世界粮银行正和国疏际会拆计准鹊则委污员会垫的建遗议，鲁企业屠财务吹会计互工作斥的最堆后结碍果应句是企洋业财广务报悄告或紧称企船业报拢告，猎而不尝是传贝统的摩会计围报表遗。我我国《恒企业献会计逐制度栏》规益定，昼“愚企业述的财浆务会尿计报远告由韵会计压报表以、会罩计报码表附粒注和衔财务助状况旬说明障书组沸成。顺”错对外房财务嚼会计挤报告慢的种州类、踩格式伏和主夜要内卧容由馒国家筹颁布座的《顾企业搁会计筋制度算》规升定；寸企业播内部狭管理恰需要弓的会售计报绿表由谈企业涨自行镰规定扬。委2、唐在美版国，肃自2请0世舰纪3银0年必代以孔后，旺利润标表开甜始取宁代资雨产负姑债表姨而成碎为公巾司财时务的处第一泛大报费表；诉在我泊国，添资产岁负债睡表仍眼然是逮企业嚼目前版最重酒要的睬会计高报表沟。板三、培会计香报表挑的分请析方的法叮（一贿）比征较分招析法强比较孟分析尼法就挨是将饰有关唉指标丰的本拜期实浓际数刷与历纪史数末（上狼期、保上年躺同期饥或几抓期）决、本蚀期计景划数贯、企撇业历次史最浪好水冈平、者国内骨外同邮行业鞭平均烤数等漂对比叉，求异出增优加或洁减少撒的差烂额，量以便历寻求孔其原啊因，扭从而起探讨高改进吸方法狐。极比较宽分析矛的具邀体方筑法种挺类很域多：三按比扁较对办象分址类有辅：（路1遵）与铲本企略业历睡史比征，（焰2款）与炼同类终企业片比，既（鲜3未）与谎计划袄预算相比。貌按比锤较内芽容分鬼类有尼：（蚀1策）比西较会迷计要切素的澡总量驾，（壶2絮）比语较结锁构百确分比宽，（标3适）比国较财颈务比扛率。西应注杯意，基使用梁比较显分析吵法时律，漠指标道口径否要有谨可比渣性。耻鹊（二较）因辅素分撑析法织因素醋分析吼法是纹依据楼分析栋指标受和影番响因么素的喝关系极，从神数量饥上确届定各浮因素浴对指岁标的朗影响氏程度怪大小待方法私。灾设也0槽为比再较基怒数，踪1裤为实冶际数余，某搭指标毯由片a毕、管b敲两因蔬素影奸响，所则：处比较抄基数巩=a腔0群×矿b周0田赴……按……定……触……互……奋……探……绒……营（拥1优）狠第一艇次替望换：胳a斥1刃×隔b叙0帐返……忆……蝶……樱……疗……林……秩秩……蚀（壳2凑）把第二叶次替累换：羞a节1灿×摸b暮1驶……有……熔……滴……跟……堆……垂……烈盒中（滤3峰）丰分析雄对象忙：（港3种）－堂（张1另）饮=a吹1委×豆b精1迅－帆a慌0龙×饲b油0按其中组：净a都的影阵响猴=技（汉2致）－悄（弊1挥）撤=络（浩a枪1温－颗a王0广）券×浙b呀0陷闲蒜b责的影蔑响方=舍（上3捐）－温（职2携）锦=a茫1固×扰(b过1乏－宾b职0食)歇固势因素韵的排买列顺答序是臭：先坝数量臂指标口，后弃价值紧指标野；先妹外延具，后喉内涵隶。乘例仆1械：材认料计民划价季格叉=2正0疲元腹/挣千克业，材称料计屈划消倡耗量忍简兄1搂00吸千克宣，材体料实辛际价援格粪=2处2天元腔/材千克逐，实巧际消议耗量证96地千克晨。宰比较赤基数独：应我a凤0挂×鹅b艰0袖申=踏10唱0求*草20俭=堆2哭00老0违国……珠（辫1减）鞠第一排次替充换：坛a航1边×粒b卫0米=难9够6进*延20锐=益1步92旧0搅…螺涉铺…后（震2多）申第二坊次替剑换：角a纲1临×乒b绢1狠=巨96景*踢2秃2决=滨21煮12坊…苹惠竞倾局（寨3贤）肥分析样对象责：（故3奏）－迁（接1圈）茶=决21肠12警茧–夏2府00恰0励=碎11绳2猾其中辉：诵a期的影搞响投=悠（隔2圈）－例（崇1为）撤=1蚊92患0-均20芳00该=诱-8妖0疾枣b洗的影蔑响幼=接（攀3己）－假（施2然）担=2欧11期2-鞠19汤20带=1产92续a阀的影群响害+灵b殃的影翻响罢=战-煌80弃+剂19竞2暑=阔11刃2贯（三呼）比摆率分麦析法志比率忠是指拉相互粒联系忍的两四个指群标之方间的恒对比巨关系躺，以烂分子达和分饺母的接形式幅计算够。常五用的往比率梳有关英系比陕率和联结构忽比率愚两种茫。未（1赤）刃关系毒比率吐，其州公式障是：旨关系允比率撇=A锻指标削÷永B双指标钻（2怨）结兽构比焦率，主结构叠比率核是将肚同类观的各宜个组巧成部在分，曲分别转计算胡每个喝组成谅部分猛占总绒体的侨百分闻比，棍即用落局部安指标跨除以挡整体疮指标格。么（四类）趋贫势分樱析法晴趋势响分析热法又障称动壤态分魂析法馅，它绸是对慌不同裹时期坐的发弃展趋落势做而出分筐析。转趋势悠分析切法一燥般采捎用趋冲势比希率的挪形式引，即枣：本乘期是蠢前期暑的百之分之晕几，佳本期么比前长期增绑加或悠减少但百分旱之几寻。按摧比较廊的时恰期基持准划恭分，页又有赖环比楼法和匪定比拐法两辫种方者法。踢第二拍节寻资产劲负债沸表与迁公司使偿债摧能力氏分析嗓一、渠资产糊负债你表的纹格式接及其锅内容施项目礼资产绿负债信表B叛al园an要ce婚S腊he筑et倒是反片映企劲业经路营过倚程中害某一芝具体眨日期熟的资咽产规贯模及笔分布吃、债刊务数呜量和绿来源垮，以渐及所随有者敬权益桥多少拼的会酱计报昨表。颂某丢公岔司运资贝产推负练债矛表勤位疑表2喊-1大促仁层悼否迅判籍瞎20搜0童×摸年杀12士月3耳1日鸡页愉您幸生事负再户益单位笼：元践资种擦础产反权膨艘搬益阳流动坦资产呜：拢现脆仿金车括仙造甩跟镜因付18绍00陈0宴短期匆投资志踢蚀圈跃寻菌编2泛40判00壮应收饰票据捕梨绳径漂惊稻著3惜84归00桑应收盐账款咽概艇绘武更且雹7狼20河00跌减：青备抵乌坏帐碍界裂罚造认贤21朽60灶其他陷应收韵款笨唤碎椅仔菊臣7颗08欧0废存货焰丸庆监喇饭窄凉库留21愧00络00宁预付乓账款差渣白地类仪赚言1博40锡00摄待摊援费用复去胡植摇跟嚷毛点60臭00译一年碧内到杀期的她长期迹投资欺红1游56独80环象讽流动垦资产物合计徒球唇义40抚30评00叉非流负动资昨产：跑长期医投资讽：轮拆债券我投资性屈躁肢其迫芦2顶40您00怜杜股票阶投资泪云体披锄男昆3逢80捐00粥品其他偿投资恰凡牌松的查塔1跨60群00倘妇从乖长期役投资行小计也鲁膝7需80堵00苍固定嘱资产乐：俱固定荡资产是原值筋代施狗拒辣80菜00知00毁盏减勉：累则计折鼓旧毯纸挂卡20乏00恰00吗侮在剥建工秀程悬物想豪坚巾10驼00岩00虾约狱固定某资产赖小计逮蝴坡拌7卡00地00慰0疑无形宅资产刑：芹翅专岂利权驰信取品家甚骡替48鱼00痕0阵递延搭资产拼：骗毒雀开办窑费访前咳更奉讨满30长00聪0欠领选固定青资产桨改良豪支出清考6炼40严00量其他缸资产钥：值史抗冻结封存货利青排衬炼物壮72寺00捡0隙尤桑特准免储备蚂物资仅蝶梅惕1辰05障00促0帜非流害动资度产合债计泳糟壳眯1草09筐70评00赠资产钉总计沿夸青悦溪仙醒洽谎灶15把00猾00肯0烂负债具：陈流动现负债挣：穿短期慨借款鸟殃剩某瓦特杠圆李亲84同00挺0带应付币票据桑凝兴朽样君缩没陶省16稳00舅0慢应付锻货款阁球臂陈红愿味羽伞罩92衰00邮0搞应付上工资佳休搞矮欠垂酬社贡农12们00凉0掉应付躬税金哪塑识鲜筑棕伐宇魄钉36范00习0由其他庄应付舍款绿壤牛撕昂马替蹲虽53倦20丢预收款账款枝惕章薯灯刊软道广专48惯00阳0嘉预提烤账款些饱禁炕姓教时税担数7件00童0巧一年间内到障期的劝长期逗债务卡夕诱矩54板00燃0挑包路流动纠负债红合计钉艰里淹烟3修53绒32页0净长期竭负债栽：班长期基借款抵买呀桨买肉辆思倡份80斩00堤0晴应付拾债券册僵倚宽董江堆绢帐1租00针00塔0沾终加：样债券请溢价渐银奥绣北雕从丽86头80吼长期腹应付论款钟躬叔症珠写片顺6弓20启00足声妇长期废负债冬合计昂每斧涨客2掘50臂68技0方其他液负债及：锁浇塘递延恐所得华税贷绵款触系呆袖增30脉00尽负债氏合计色：级巾她艺阔残猾生搏惜60骂80括00傲所有词者权值益：颜投入送资本芬：坦默料送恢皮诊腹85姥00幕00区其中歌：普语通股录本列妻烦倚蔽带50骗00蛛00垂团慕衡优先躁股本绪概吓救芹甘1歪00蜜00驱0潜壶而鸽股本具溢价寿李促晃吊缓2挠00披00扶0宴田倦渗受增壶股本示柴链含餐个型4球20槽00炮规剂捉其他梳投入习股本挂吹超洋睡8赌00巡0跟留存赛收益潜：绑叮摔冰扛瓜奔让4庸20平00宇其中咱：拨炊定用犬途愤迹叛主槐伴3秧60络00馅未拨着定用烫途秤酬壁敲烂招60图00职所有腰者权较益合誉计呆扫梁群泉流8极92踩00献0料权益敞总计脖乔舰苗凶萄践睛尝1湖50祸00猾00画在这雷张报胆表中富，资灰产、喘负债言项目换均按裂流动炼性程由度排裕列，百流动尊性强妨的在泡先，姿弱的码在后乔；偿环债期封限短弄的在尊先，住长的发在后糕。所标有者钓权益接则按养形成而来源剧分类响，按效其留钥在企戴业的家永久价程度糠排列叙。讯账户址式资字产负良债表城的优旗点是语，资商产和渣权益般的数掉量恒安等关利系及如内容看分布荒一目减了然惊，特正别是绝容易枣比较柳流动平资产瞧与流蜻动负摊债的缘数额寻和关羡系。窜但是努，企碎业在箭编制祸比较岛资产谦负债海表时代，很尼不方廊便，峰尤其逗是编效制三剑年期烫、五绣年期吼的比唐较资粉产负到债表客很困鲁难。船我国摩企业断会计乳实务孔中使谢用的乳格式眉就是谊账户帆式资拌产负哄债表压。常二、度公司搞偿债大能力霞分析剥（一祸）偿享债能雄力的荒重要疫性萍公司枝偿债兼能力吃有短晕期偿昆债能钞力和杂长期板偿债病能力读之分抹。短含期偿拨债能共力是柏公司峡流动腹资产焰与流盐动负暖债之耳间的膨数量照对比帽关系姑。区梅分一溉项资剧产为村流动钞资产中和非幕流动辫资产精、一叮项负坐债为泉流动矩负债酒还是寻长期丸负债奏，一蒸般均泻以一牛年时豪间为友标准杏。因扶此，柔短期昆偿债软能力蓄也可喇通俗脂表述定为：慕企业烧支付仔一年山内随域时可关能到煮期的侮债务平的能具力；妈但这明种表忠述不谁是很仍确切足。这充是因组为：蠢1，在短期尝偿债迁能力撞只存删在于孟企业材流动程资产箱与流则动负弯债之腔间的盾数量另对比三关系堆之中锡。假猎如企才业（捏1）出用新衡债还转旧债位，不鱼论用美短期腔债务黑还是罚长期耍债务雷，都乎只能歼加剧栏公司瞎的资秧本成把本和愈管理蒜成本热，分际散领六导的左精力跨，甚连至将努公司耽财务验引入攀恶性凶循环毛。用驾长期马债务慧还短柳期债禾务，叼还会径造成慌资本再的极工大浪染费。楼（2日）如太果用祸拍卖再企业田固定斑资产蹲的方猎式偿磁还短伐期债天务，亭虽然赶在一巧定时驻期内部可以苍应付润一些馋到期或的短到期债俭务，数但不缎能掩秆盖企宪业短偷期债铁务偿题债能毯力虚卫弱的眠实质惩，相躬反会成使公纱司偿锯债能派力进杨一步律弱化茎，并府影响恒公司拉正常雷生产武活动干的运锋行。箭2，君甚至皂有人酸认为论，短贯期偿绵债能也力扛“佳是公石司以鹊流动献资产铅支付并流动研负债留的能越力快”隐，实课际上逢，这货一概燕念表检述也缝是不神确切田的。绍首先惕，在劲市场椒经济浑下，般企业计用以迅作为还支付池手段果的只高能是仆现金倾或货融币资冤本，驼而不兼是企欺业的设全部束流动否资产拦。当猎流动哲资产古变现恶之后刃，才种具有俊支付讨能力误。其术次，黑流动高资产瓜从根仁本上盆说不剑是用症以支喉付流话动负雪债的蝴，它俩对流酬动负阔债只员是起涛到一雾个保哑证作喉用，标流动值资产舅的主古要职谢责是轰满足宋公司仍生产伴经营鹊中的称原材演料、吓辅助魂材料皇、招输聘员碗工并徒支付恒酬金叠、维革持固杜定资稍产正托常运驱转和企检修占，以碍及公奴司行属政日跪常开礼支的赵需要吼。只盲有现捏金不陪足以俊支付第短期耻债务学和日影常经雾营现秧金需室求时川，才芝可能捐将存馅货、察应收令账款首、短篮期投模资等火变成鼓现金宅，用绘作支捆付或绘偿还稳债务野。奖3，弦把短恒期偿琴债能毛力理急解为攀“牛公司乎使用脆现金辩支付田或偿隶还短巨期债努务的秆能力雾”咐也不助十分弦准确童，一议方面槐，公搏司财馆务部裤门现降金的收职能肚不完召全是勤支付视短期供债务疫，它舌还有暂别的抢任务沸。另奴一方开面，慨“非支付缘”蒜或包“搜偿还揭”峡具有辩时间丝性，段带有里及时粥性、户立即否支付剥到期抄债务敢的性争质。刚一个染公司渣如果朋偶尔缩不能骨用现甲金立鼓即支论付某弯一项沃短期钢债务购时，唤是否仗就意品味着扑公司葱偿债帅能力特很差障？当攀然不箱一定巨。如悟同一引个工奔作能侮力很劫强的圈人偶谈尔没旧有完啦成工联作任符务一出样，押不能宜以此脏评判精这个唯人的验工作绿能力挖很差及。所联以，姥短期速偿债态能力忘的含横义只卧能从穷公司厘流动橡资产碗与流益动负年债之黑间的哲数量隶对比雅关系洞中理影解。哪公司缎短期室偿债寄能力葡的特学征表音现在剪：（蹲1）吨短期仁偿债管能力丑是公森司承嫂担短爸期债肢务的姑基本授保证悠。慰每个例企业装在生骡产经辟营中扫都会傅经常馋发生奇一些缸短期妇债务保，相拿应地混就会庭经常亦产生徒一些敏到期课债务轿问题眯。例吨如，哨支付则员工稻的月披工资斗、支敬付供僵应商娘的货泼款、屿支付怒应交馒税金厉、支老付短吓期借莲款到透期本帖息，乒等等赢。处店理日俯常短备期债寨务的基支付护问题弟是财康务工恭作的将重要些内容桨之一痒。处仍理不复好会薄造成阁债务音拖欠钞、影醒响信筋誉、盖甚至永法律套纠纷持等。责（2毅）短黑期偿境债能买力是杏公司马提高严盈利挂水平沉的基犯本条圾件。心降低阻资本披成本啊，可毅节约瞎经营煤成本梦；及绝时还灶债，吗即可飞获得步进货辨价格呢优惠杀等，逃又可搜提高塞财务汇效率观和公且司信幅誉。皂关于咬公司柱长期腾偿债庄能力灵，则寄是公盒司长好期资麦产与优长期拘负债堆之间介的数姻量对拉比关述系。点近似裁地，曲也可驶表述坏为公秋司资炕产总恋额与咸负债牵总额犬之间治的数俗量对蛇比关顿系。页这就草涉及赢公司恢资本升结构惕问题础。因骄为，束资本判结构严主要凶是公爸司长睬期资硬本中暮各种躺资本慢的数否量构窃成及恋其相捐互之充间的财比例开关系保。所竞以，堤公司墓长期繁偿债川能力参分析钉，一室定得异联系削财务靠杠杆庭、资近本结热构等么财务沾问题偷。这秧就会耍使财将务分滨析更言加深劳入和拉复杂子，财建务分膀析的篇作用列也会若随之蜻增大聪。甚（二旗）、前财务旋指标渴解释气与案持例计猫算愉1，封流动茄比率蚊——颂公司箭流动抽资产俗与短渔期负思债的忆比率独，表案明公睡司每羊借入浮一元衣钱短兄期债昆务，顿有多俱少流践动资晃产变桨现以痒作为晚偿还虚债务播的保久证。缩该评兽价指间标实全际就迎是短掘期偿即债能皇力的珍定义程。因超而，缩流动避比率甜是极泽其重老要的厦、最付基本摄最通也用的除财务雕分析还指标坡。。无其评拥价规钞则是欧，一滚般地屋，流薯动比夺率越普高偿课债能蚕力越栋强，辛流动假比率召越低奴则短团期偿逗债能纹力越奉弱。嘱但并墨不是份流动局比率西无限且制地着升高爱最好狮，而奸是有位一个芳适当浪的比乘率水傲平。对通常粥，国秃际惯领例为泽2左轮右，凯故又蔑称稀“钥二对为一比斧率回”古，银宪行常少要求便在2斤00冶%以家上。径应注派意，衡公司纷规模展大小申、会纹计账味面价俩值与探市场碧价值歉的差愉异大筒小都棕影响冰这流宅动比浸率的凭准确秆性。较发电宾厂、防食品苦厂、丛家具工制造痒厂等记生产死周期包比较冈短的法企业踢，其烛流动江比率蜻可相陆对低沸一些赵，如比1.渴5，极甚至筋略高途于1氏。妹A股悠份公貌司是拖一家宿电子两加工斑企业荐，其精短期猎偿债愚能力飞是：疏流动哥比率杨=1搏91麦66山39郊89魂8.仗61签/屈1隔29敏21码67伸18讲1.山98迹=1予.4退83治，显盖然，售比率阅较低便，短恐期偿弃债能朗力较虏弱。椅其问若题所消在，景将在棋下面恩联系转其它段财务乡指标稍作整使体分达析，共从而坑找出惠偿债涨能力耐较弱病的原朱因。舰该指堡标的厉优点沿是，厦（1础）数品据容回易获琴得，肯计算贵简便间，（逗2）膏规则哨清晰拦明确菌。（桌3）便具有赖较强茶的科扁学性睡，当钢比率榨超过根10俭0%膜是，窜其超暮过部检分可鹅理解死为公铁司偿惩还债波务的蛾安全浪边际是系数俩。缺鲁点是禁，（总1）稻采用司的数线据是解资产在存量泳，而部不是秆资产岛流量返；（皇2）菠该比挑率受芳会计横信息未质量伸的制禾约太附大，么当会究计核纸算、哥计价甜和账哗务处打理不么正确潜或不予准确鉴时，绵流动钓比率虫的作糠用就饥大打封折扣激。脉2，正速动商比率千——疫公司拴速动誓资产夏与短姿期负粗债的辜比率住，A摆ci喜d-忘te层st扣r阁at丽io习n该仁财务泉指标制比流需动比斗率更宝准确胞一些遗，因叠为流某动资萌产减岂去流奇动性范较慢鼓的存叉货之催后才智是速除动资艘产。暗速动三比率镇表明泻公司壁每借禾一元臭钱的怨短期妨负债皱有多咽少速喘动资胡产变耻现做柄还债帜使用叫。羊其财分务规意则是未，比舅率越抹高偿魄债能蔬力越季强，号速动虹比率只越低章则短哥期偿掘债能历力越象弱。摇同流稻动比柏率一仅样，书速动止比率弄也有大一个食适中悉水准互，国出际惯陆例是极1左圾右。牵速动清比率嗓是针瞧对流纸动比演率的倡第二油个缺汇点而价产生遮的一岂个财拳务指孟标。取存货屿是企抽业最怎容易笨作假户账或胶者因书公司救账面袋价值严与市烤场价搭值不欺符而都造成丘会计泽计价遮、做棕账不模真实覆的地尾方。晒A股债份公最司的本情况爪是：题速动慨比率时=（板19装16乔63舟98鞠98呜.6露1桨—肚29顽58燕26日00脖4.炉54软）/粪12接92碍16岗71酒81填.9普8=拔1.黎24亡9嫌计算翅表明裂，A偏公司励的短缠期偿辛债能词力较筝强，礼这就乖与前夺面计售算的歇流动需比率霜形成样矛盾致。图3，指资产深负债雨率袋——板表明胡公司柿债务蚊资金满占企小业总炮资产始的比谦重。务其财岔务规译则是筐，该造比重种越低怎，偿铺债能疏力越称强，购反之量则相帮反。搂该股漠份公煮司的属情况但是：健资产潜负债牺率=点13控50拆16笋71耕81沉.9写8胖/扬25屋43筑15救63问39蹲.2懒2=参53丽%碎从计元算看占，公鸟司长坦期偿项债比爷率不趣高也财不低迫，比任较适撕中。体4，岩利息扫保障鼠倍数来——贱公司月每支巷付一秋元利兵息所广拥有仓的息猪税前勾利润东准备详。其禽财务葡规则凑是,员利息烟保障压倍数裤越高毛，效缺益越滤好，丰偿债阿能力评越大沙；反埋之则圣相反集。A颂股份示公司钉的情持况是券：紫利息环保障半倍数揭=（满51夕16亦78飞24耻.5禾7+宏28就43甚14池68致.9西3）松/贤28昌43摊14涛68杯.9府3=重2.浙79巴9狗5，锣现金件比率足——并公司讨现金纯存量刚与流那动负抗债之干间的忍比率宾，表锡明公崭司每货借一梅元短孝期债喜务资钟本所爸拥有医的现紧金储夏备额愚。即咽：现摔金/假流动宽负债洽=现乱金比谣率。属其财第务规练则是途，现诉金比锈率越怖高，胖其短卧期偿日债能裤力越罚强；消反之坊则相丑反。施这一表比率墨目前困尚无仪国际悬惯例斗。一严般认鹊为，奉该比圣率应抓接近透于1萍，最舒低不晕宜低锁于0穿.5电。暖（三借）、躺财务骡状况尾分析欢公司仙偿债亏能力径分析犁主要欧考核穴分析尸公司踩偿债魔比率蚕是否恭达到匠国际但惯例凭的基狭本标扁准，赏其次称考核顺公司俘偿债腊比率粗与本雾行业疤偿债赚比率饭平均挎水平洁的差弦距。啦从上巾述计弃算的闪财务耕指标查看，演公司峰流动屠比率来过低洽，只堤有1眠.4叹83武，离亮国际歇惯例雀2尚誉有一督定距净离，急说明齐公司稿短期漂债务越的偿诵还能寨力相藏对比削较低校一点唐。可棵是，贺速动叫比率锡为1匆.2勺49稼，大库于1所；虽熊然比努国际赏惯例柱1略挂偏高辱，但沈基本鹅属于剑“夜比较蒙正常甲”武，表糕明公紫司有像比较往正常辽的偿姜还短章期债抽务的垦能力玉。这切样看攀来，麦流动宅比率佩和速地动比元率有肚些相绞互冲擦突，州这说爬明公妙司会功计核或算工风作仍究存在灶一定伯的问活题或派不足倒之处桨。前翼已述液及，咸速动小比率寺一般这比流美动比伴率要素准确拆一些敌。由蒙于速跑动比钥率在锦计算捐时扣术减了仁存货鲜，而蚂A股笨份公妨司的脸存货帐较少新，因侮而使备公司欠的流露动比简率和鉴速动娘比例痰比较敞接近检，分左别为聪1.导48刊3和她1.币24盛9。选二者写的计垒算区箱别主慨要是赵流动雨比率灶含有同存货浅、二违速动狠比率妹扣除探了存傍货，泳两个戏比率并比较骂接近盏，说躺明公引司存驾货金爷额很禽小，病对速疑动比声率影鹊响不抓大。垫还有划一个鞭可能尖是会翻计做祖账存案在不句真实堆。征由此短可得绍出这六样的序结论见：（冶1）沉公司想流动方资产坟中的爪应收泼账款塘占用另额相降对较游大，驴如何道尽快揉收回恒应收登账款此，减艺少资踩金占窃用，欲加快拴应收枝账款棋周转妻次数末，是催A股崖份公窜司财喷务应假注意竞的问识题。惩（2柳）流进动负返债占喜公司沙负债忆总额押的比扛重过植大，是负债朵总额何为1卸35赞01闯67抛18唉1.乔98检，其恐中流塘动负粗债为顺12机92脾16逃71冬81馆.9篮8，雷比重煌高达山95捏.7抽%，惨这是停造成扔流动淘比率决过低消——吉短期真偿债米能力港不够嘉强的伞主要盐原因霞。如赵果流焦动比诸率要候由现递在的碌1.迈48运3上膊升到林国际奖惯例轻2，距则公城司的雀短期毅债务阻应减田少或驾立即以偿还僵掉3舱亿3牛千万含元资联金，欧亦即垫现在躁的流蔬动负限债1砌2.或9亿餐下降锄到9杂.5理8亿渡元。茶股份烫公司艘偿债唐能力统财务姑指标冒同家零电行筹业平煤均水宰平相施比，箱比较上接近咐。2档00框1年魔初，唉全国撞家电诉类行剥业上那市公急司综啦合财冰务状们况中竖的流俱动比荷率为围：行旨业最变高3鸟.6轨28足，最词低0仓.4紧5，倒行业挑平均弦1.嘱57撒2，高A股歪份公婆司略怀低于拼行业育平均河水平掏。速打动比竖率行英业最唇高1誉.8你77职，行价业最今低为酸0，灾行业谣平均谢0.灵52戴5，唱A初公司锁远高避于行辫业平推均水谊平。衬显然脆，整佣个家外电类欺行业享的流述动比达率和周速动誓比率弦普遍付偏低盼。额A股汉份公淘司的拉资产俊负债摧率5蛇3%化，属张于正般常，示表明古公司址具有损较强著的长踩期偿染债能糖力，车资本协结构他总体斧上也纤比较印合理押。利喜息保呜障倍多数接僵近2性.8篮，低粒于行桌业平曲均水觉平3越.0忽28锈；说受明公幅司利敢润增垒长空圈间很睛大。刊仅从抢偿债浑比率诵上并巧不能秩证明案公司爆财务惕和整梢个经顷营过狭程的睛真实列情况在。因舅此，梨必须耍结合晓其它义财务贷指标芝的分没析，惨才可老能做谜出比起较确阴切的镜关于辜公司然整体垮上的触经营卡状况杏。腥第三递节听损益刃表与个盈利犯能力妈分析取一、祥利润糊表的满格式越和内词容余利润枕表是牵反映颗企业出在一些定会预计期首间经敲营成颜果的业报表经，其狂数据炒均为援时期般数流残量。纸六饥划史逝薄蝴句创利按润系践表努弟箱王瓦腥治务会企非02蹲表爸表2垄-2邪饱荷编制昌单位炭：萌库芝霞挠--惨--原--逝--榨--盏年倚--塞--俗--嘱月承象夹被范赶岔土单位不：元夹闷昌营项处燃目惨行尊次垫本胸月努数仗本年租累计专数烈一、耻主营优业务慎收入饲岁冰减：眼主营病业务星成本蛇鼻旧英烂主营授业务乏税金蓝及附粘加费二、五主营搭业务何利润挪石勤加：寇其他纷业务误利润哨州絮减：五营业买费用舌别骆凶旬管理劣费用孟笋尿增铸财务蜜费用坊三、曲营业们利润青加：亮投资眉净收蹄益铁跟拘补贴尚收入趟象狼落衔营业忘外收屯入明室挑减：陵营业触外支垂出能四、将利润弟总额呜业稿减：拢所得姥税宾五、简净利馒润圈1魂4显5涝10胞11浊14焰15库16彻18艳19尸22应23炸25凭27纳28卡30惯32船00豪00士0基22概10唉00粉0绪19窗40内00蛛79岩60内00明0予21府50包00告17朝60功00咐40墓00补0系36似50窜00两16肠00辉0同0千80交00拣71东00筹0弓31存80麦00棉96蹈00训0搜22被20笑00毛蜜行如同二、评利润掘表所厘依据倦的基泻本概厉念虾1，余会计撞收益拢与经侄济收挨益洲利润讨表按买照权惠责发蜻生制筒（A哲cc尚ru萄al扬B芒as罪is纠）和泻会计伞准则鸽要求生而计装量的撑净收则益。贝这意暮味着狂在每烟一笔圾交易吵——滴每一裕笔经恋济业花务发急生时垃必须岩在账凶上加诱以确粮认和漠记录阿。这称一收垒益观茂念通异常称吃为会丰计收歉益（员Ac滋co犯un抱ti摆ng暗I食nc稀om腥e）垄。由只于在工每一闪项收代入、浑费用版、成群本、既利得割和损曲失业玉务发机生时震即予盆以入复账，莲这种篇确定茄收益隐的方币法也斧称为霸交易卵法或惯交易批观（棚Tr纺an梁sa并ct正io害n肥Ap牲pr三oa忆ch狐）。勾另一割种收堤益观贿念，晴通常于称为摩经济返收益贡（E显co艳no幸mi苍c杂In壶co购me辨）。棚它是诚用趋“安真实弊的财睡富四”轧的增及量表易示的象企业闸财富舅。真午实财谅富指联的是霉一个岂会计怒个体弦在期搏末保桂持了割期初厦同等住财富中的前址提下慢能够加消耗峰或消没费的从数额季。这盲一定所义采友用的载是资匠本保欢全观夜（C设ap栏it的al富M谋ai炼nt呜en掘an律ce垮A渣pp要ro息ac盗h）往。真后实的拼财富构是使拦用购扩买力坐衡量这的，洽因而股经济阶收益响概念膊的应死用，欲需要各以经贡过币厨值变乘动影齐响调件整的材市场情价值沙做计场量属速性。优经济咱收益坟概念烤可用翻数据骨表示总如下层：革财务彩事项雕膨孔愚喊隶乡左皮雨摸手顾疑（调拢整通慰货膨狠胀影矿响后咐）市赏场价决值崇20沈01饿年年盯末净作资产夜皆赴引嘴亿零互拣战赤畅绳而12剥00耕00宁0驳20派01捕年年迫初净捐资产娇渡窗葱告码药石蒸患毫耀耻（趣80寻00闪00协）创20铃01盗年市坟场价葡值增筝量慢捞织饲伤仔商袋案法味败从40幻00旷00劣减：凶20招01凉年所扯有者滔增资西摊循冰偷秀谁眯结航容（帽10胶00姥00量）汇加：葱20萍01给年所学有者胖分得革股利邪算湖乒最盖粮删妻蒸问20罗00析0谱20挪01军年收柿益（犬真实络财富注的净耽增加艳）暮短崖乘攻政渡32世00亡00用在这恐里，亮20名01唐年的咳收益搅是按崭照公何司年递初净俱资产昌市场此价值滚的净损增加垃来衡淘量的难。这洁是遵搅循实倾物资姿本保睛全观考（P傲hy对si剪ca队l嗓Ca撇pi锣ta签l固Ma且in白te址na院nc嫁e楚Ap准pr喊oa顶ch伸）的浴做法景。如扯果公渔司收给益是播按照拔期初享净资滔产账但面价锁值的球净变污化来悲衡量术，依电据的俊则是寺货币盐资本瓦保全庭观（阻Mo诚ne赶ta毁ry厘C音ap竞it至al恐M暂ai莫nt诊en啄an案ce农A煤pp倘ro禁ac脏h）截。此参时的污经济陆收益膊数据膛与前姨述交盗易观异所计仓算的垮会计限收益迫殊途俱同归颜、金拔额相燥等，出两者凯足可刷互为挨印证克。应腔注意叹，不绝论使鹿用交阅易观粒还是首使用余资本过保全翠观，误计算增收益涉时都贱应排臭斥会油计期捷内所呜有者舅投资务和分鄙派给膝所有朗者的肾因素责。呈资本乘保全局又称涌资本至维持降，它翼指的硬是所进有者雪权益视在经何营过垒程中牲不因丽时间粗变迁技和物环价变刺动而屈发生佛数额眼减少瓣或价遇值贬势值、厘损失我的情攀况。粱因此为，资漠本保滔全就辜是所矿有者香权益领的保厚全或汗维持钱。所驾有者村权益醉是资与产减豪负债歌后的樱余额狱，又身称净刚资产鉴，所蛮以，歌资本呆保全隙又称狡公司庸净资枪产保替全。谢国家梁要求摇国有块独资粒企业找、国留有控板股公抚司实本现资谜本保股全，秤其宗毛旨在杜于保核证国免有资欺产不挎发生直流失络、损杀失，抚并有民所增扮值。旅资本坐保全浇是企辰业价鞭值的性构成串内容皮之一轧，是声公司愉提高弓企业待价值够的基垫础。近20思世纪刑80衔年代侨之后刮，饼“令企业革价值哗”愉开始锻取代缴利润茧指标富而成去为财根务上鉴的核象心指览标。悔企业煌价值筝是一苦个企敞业目再前在屠市场亚上的有价格掩。它功是评司价企雪业可弦持续棉发展卷能力两和创景新的激财务趣指标召。企算业价艰值概方念不者仅仅寿在资爬产评龄估、欢企业易分立姿、合由并、秘收购参等情雹况下欠运用锡，它昆是贯疤穿于明企业青经营脆全过王程的罪一个洽财务任概念西，价帜值链拥管理仅、价陕值创礼造、题价值卖预期源等已总成为撤公司桶财务掠管理奉的重钥要内左容。逮在西先方，给企业哭价值龟的大港小是厦衡量礼企业指家业窄绩的福根本熄性指沈标。广企业胡价值欣是公惧司各山种资疫产的碗价值熊，其墨中股狱票和号债券掠的市签场价低值是涌基础乓或主幸要内飞容。孤道理启上，啊股票站价格星下跌估表明弟公司杀效益涝下滑杠或公役司社工会信漂誉下宅降。离所以芳，资价本保汗全不穴仅是元所有匙者关率心的森问题难，更郊是企脂业家街和经傻营者持所重哪视的习财务侄与发挖展问鸭题。产利润舌表是塌企业管按照惩会计献收益语的概乳念编步制的考会计耻报表堆。严嫂格地述说，闯会计务收益缝和经琴济收词益的狸差别勉不在响于依旦据交援易观封还是初资本嚷维持易观，句而在厚于会贪计师竿是采袍用账顶面价童值编土表还发是使强用市阶场价咱值编帝制报棍表。士在同缸一计衔量属蹄性下穷，交失易观锐和资掘本保层全观熄的收吉益是爹一致氏的。亿资本乓保全潜是一搁个重刃要的码财务正范畴杀。代2，带本期破营业滋观和险损益般满计黎观脖愉企业糟在会肢计年桑度内浮会发议生各售种收崇入、颂费用同、支瑞出等串业务凑，在胜编制左利润坛表时屑，是恳否均植应纳改入？锹也就遭是企狡业的星本期灰收益等究竟铲应包志括哪你些内榜容。避这是显一个拜颇有街争议弓的问熔题。绍会计关师对遥此有迎截然疯不同泳的两横种处洋理办躁法。织（1重）、蚂本期迎营业尼思路盖（C诞ur此re胶nt荐O男pe苗ra扫ti仰ng似C春on笋ce俊pt却）：顿即本老期利其润表补中所丛计列脂的收柱益仅需包括僻由本菠期经炸营活造动所配产生旦的经音营成付果，柱仅反伍映公啊司本侵期的费经营沉业绩滋。前射期损旱益调生整项盆目和酬不属志于本狱期经均营活适动的抓收支贱项目互不计扎入利音润表震，而病经由嗓留存秧收益完表或略利润邀分配财表加萝以反枝映。饶（2狐）、眠损益塘满计扒思路两（A堪ll傍-i地nc骄lu涨si失ve启C球on巧ce能pt税）：林即本兰期利爆润表丹的内丛容应庙包括吓所有爬在本差期确巴认的考业务寸活动融所引未起的挣损益姨项目约。这穴样，剑所有她当期弹营业沃活动辽引起学的收彩入、妹费用构等项待目，钉营业荣外收做支、蓄非常倚净损墙失，浩以及煎前期其损益竞调整俱项目塑等，蜓均无称一遗旺漏地转纳入产利润冠表。除利润煌分配伤表或枣留存梁收益剂表仅算包括良期初得未分螺配利蠢润余垃额、菠本期甜税后灾净利撒润、翻股利蛾分配河以及忌期末说未分叛配利僵润或钱留存数收益醋等项追目。望三、称利润熔表比速率财巷务分揉析型絮1、律主营雁业务殃毛利墙率，降公司垮毛利姜与主撕营业飘务收亿入的诞比率通，该直比率谱越高典，获歇利能膊力越悦强。倾主营君业务找毛利败率＝乡19披46劝42暗39淡2.酒50抗/8积63莫89丈66袄43施.7柄9＝释22国.5灯%熔该毛等利率虏水平哄高于溉家电斧行业驾平均付毛利史率1宾7.驱93前%，生但低樱于行平业最摧高水发平4花0%垄的毛尖利率紫。棕2、宰主营燥业务誓利润叫率，适公司方主营削业务造利润枣扣减顿营销勺费用仇之后计与主毁营业矩务收针入的祖比率河；同奶样，砌该比节率越驰高，畅获利防能力幻越强寄。枣主营剪业务协利润盯率＝使(1朋94止64阳23肌92斗.5燃0域－8愉56牺64窝41缠9.输36吃)/叶86升38描96罚64蓄3.腾79闯＝1撕2.狼6%勇A股图份公盾司的蒸主营半业务葡利润遇率1光2.式6%绩接近蜜于行捉业最园高水寇平1耍6.奥84勤%,汇远高程于行址业平蒙均利博润率终-欲13楚.6稼9%卫；这纪表明万，我饱们公涂司具志有较全强的曾盈利判能力穿，具钓有较沙高的篮经济作效益辞。根3、浇销售业收入误利润姐率，愚公司甚利润谅总额咽与主颠营业票务销奖售收狭入的孤比率子，越覆是优后秀企宴业，坡销售柏利润剧率越葡高。显销售海利润孙率＝联51肾16突78电24坏.5扑7/坊86干38蓝96否64泊3.献79卵＝5酱.9弃23顾%趋4、晶净资唤产收痰益率杜，匆公司乐税后芒利润放与所绩有者脑权益启资金胖平均顽占用董额的桐比率陈，又朋称自绍有资壮金利业润率论、所木有者沈权益踢收益终率等劳。该其利润亚率是容投资团人最书关心孤的财幻务指储标之盗一。三净资位产收肢益率组＝4协32娃51别60踪0.愈10软/[智(1雨19冰29耐89遥15江7.董24近+1匪17脆04缠94序29奸4.芝22道)搞÷洒2]抽祖屈芦教幻妈＝3有.6杏%筐虽然耻这里立的净租资产玩收益失率低根于行园业最既高水着平2塘1.酿50牵%,踪并且乎相差观很大钓,但段是比通家电这行业精平均断水平刻－悉48衡.8将18愧%高甜出很冠多。隶这说谋明,酸在家窄电行脉业,捐A的摸获利尤能力察和经漂营业雹绩是际很有汉竞争伸力的恩。婚5、装总资哲产收赵益率寻，天公司合利润迹总额买与总轿资产匪平均叠占用兔额的燕比率迹，表敬明公征司整奉体盈杰利能密力。牙总资洋产收低益率齿＝5柔11顽67老82授4.索57纠/[岸(2谱20闭16膜20循69息5.购28羽+2惕54芒31层56鄙33弓9.幻22添)仅÷笑2]抢殿帜呜顿唯阵＝0奥.0迎21牛56鉴9＝痰2.耗15卡7%吸该收肆益水管平虽床然低牵于行域业最密高收民益率垄13是%，减但高士于行斩业平披均收若益率摊0.绝6%扭；说窗明A思股份蜓公司忽目前罚的经氏营业准绩高尘于行螺业水垃平，焰具有甲较强霞的获配利能斧力和薯明显观的市野场竞效争力谣。饿6、考成本易费用难利润妨率，盐公司停利润痕总额蚀与成摊本费所用的射比率歇，同佩理，森该比辛率越颤高公示司效辞益越荐优。红成本把费用吃利润闯率＝在利润风总额神／（劝主营咳业务代成本赴＋期先间费完用）猾＝5枯11渠67赠82卧4.惭57捡/(桥66搂69谁23卵87趴9.早58躁+8削56值64雹41宵9.尘36足+4桥20傍34贡39亩2.棵17量+2且84存31育46拉8.狭93吴)沾＝5桌11础67蹈82观4.蒙57朗/7绑81慢01黎97础67支6希＝0角.6络6%眉如果遍不考潮虑期乒间费篮用,咏仅计约算成基本利辅润率办，则础：驱成本纹利润坏率＝伶51桑16愁78乒24晴.5特7/震66纵69停23妄87润9.柔58警＝0婶.0洗76锐72胡＝7其.6柔7%筋，投可见兔，A约股份气公司邪的主桃营业吵务成忠本比雀较正六常，奋并且祥较低亭；但袭是，华由营严业费慈用、浪管理押费用辞和财谱务费渗用构梯成的虑期间旁费用秩则有秩些过闪大，徐年期弊间费劲用1汉56陆07躬02字80坑.4脉6元炸，这胞就严虾重地活抵减负了公创司的听利润俊总额或，淹获没了牢生产狂经营惩业绩蚕。如较果期鹿间费鱼用降述低1泻0%敌，公犁司就捞会增兼加利刊润1森50洞0万愚元；际若期登间费山用节外约5覆%，绍公司氏就会砍额外吧增加忆利润卵75序0万伍元。存从这舌里的惕几个家财务粮指标神数据肢看，享A股春份公寄司的益资产溪使用央效率济较低基，产射品生豆产和疲销售鹊量偏惑少，止致使馆公司井资金点周转忠速度导缓慢颠。但盗是，盈公司垫的销仿售利视润率避、净佩资产洲收益半率和腹总资恼产收聚益率缓都高圈于行陈业平牌均水税平，条这是肥由于舒公司农较低象的主于营业木务成农本发玉挥着状作用贷。成谊本费每用利站润率妇偏低鹅的原庙因在处于期戚间费帐用过泰高。弊因此怀，A殿股份脱公司诚虽然息同其伶所属曾集团颗公司示一样剃是知券名的库大企尼业，绒具有上较强物的获滑利能利力和戚良好象的产丧品社删会信辛誉及佛市场疤份额饺，但蜓是，淘从2揪00欺1年滑的年孝度会们计报念告信撞息披就露和绘上述统简洁秀的财斜务指弊标分炒析可费知，葡公司竭仍有葛必要伟注意于或重架点做舟一些歇相关洗的建是设性浪甚至妙关系医公司麻可持沉续发糖展的罪工作鞠。诸寇如：抱（1秘）加纳大技析术研认究和希新产结品开络发资染金、累精力殖、人伞才投贪入，羞找准狮、确尸认、娃培育皇公司京核心棕竞争保力。印（2兔）检当讨修娇正公吃司市涝场营胆销策胁略，句研究犹老市今场客廉户，附重点公开发予新市赏场新钥客户库。（费3）惠分析为公司住产业近链、绣管理不链、赌业务踩流程渐的长老短和肤组织财机构稳设计置的科尺学性供、有能效性兰，以鲁成本柜和效集益作欧为公笋司产景业跨蹄度和鸦工厂收布局汤的评蚊价准乱则。列（4滴）强谋化会拐计核读算和怒财务皆管理正，将足成本径、利咬润、临现金搏流量与、净廉现值足、内急部收白益率秒、价烛值创表造等疑财务妹概念瓦运用龄于生带产经特营过猫程各苗环节锻。公沾司全沃部经降济活紧动都芝纳入应信息俗流、项物流燕和资屋金流开的客蹦观运瓦行系吼统，乖所有基生产遇经营劫与管总理活妨动定备量化唉。全映面实历施内搏部财近务控抢制、钉财务婶预算席管理它和财拜务标巴准化冷管理狸。最摄终加伏快资递产周杠转速居度，院扩大殿公司梳销售毅收入验，同爷时减导少管拳理支泛出、胶提高叹效率笼。抛7、蹦息税拴前利莫润与尤息税阅前利良润率扣际利润小总额诉减去道企业冠所得滥税之异后，骆称为插税后泡利润授，又办称为双净利拿润。增利润雁总额猎则称清为税旅前利罚润，城它是惊扣减擦了利棉息之蝴后的创企业余总利圣润。走利润骆总额岩是由恒企业肥资产摄总额气创造督的。许资产山总额梅由经上营者畅使用蜘自有羡资本腿和债额务资皮本共婚同购插置生英产要识素所沙形成呼。所妇以，同利润冶总额枣与资跪产总钩额的愧比较连分析辟，所险得利贱息应晓包括迟在利涂润总各额之艇内，剂债务这资金叼和所已有者兰权益谢共同狼创造盘了企斥业的蒸利润删总额遇。于泥是，旬在财调务管雪理工华作中案，产农生了绝“陶息税帮前利刚润言”专的概践念，编它是辫利润料总额蜻加上宿利息助总额嘉，英爷文为凳Ea干rn躁in挪gs元B备ef累or影e葛In犬te替re禁st手a敢nd宫T在ax施es为，E慈BI叫T。翼息税事前利弃润纯电粹是面一个耳财务两学范刺畴，球在会龄计上微没有毛这种悦提法某。息膜税前扶利润渣主要教用于敏公司仗资本烤结构读分析惹、选终择和典决策钥。当赚债务叨资本若成本拦低于赏企业竞的息辛税前赶利润倒率时鄙，公坛司举普债经有营才粗有财咱务可畅行性倍，财娇务杠要杆才圾能发非挥正箱效应裕；反睡之，柳债务现不但梯不能刘给公润司和特股东扯带来秒额外截利润虑，反碑而会悠给股戚东的尿税后降利润非带来华损失个，财泥务杠煮杆起田负面宏作用于。此怕问题妥，以阿后将迎详细翼讲解舞。息肠税前叫利润雅率的铸计算尤公式航为：醉岩鉴息税哈前利帅润率嫁=米迁速待攻叮斜嚷宾隆艰泽8、嗽利息单保障亩倍数名利息识保障委倍数勇（T廉im烈es损I冈nt痛er较es捐t鸟Ea茶rn具ed屈）是表测试沉企业字支付梢利息免能力进的财彼务指吐标，盼又称胳为利膜息涵桶盖比区率（稼In死te诉re始st豪C反ov锈er艰ag离e腥Ra央ti新o）娃，它础是企恒业一抱定时旦期的萄息税皇前利俭润与塞利息哑支出执额的凑比率距。反上映公渐司每激支付脚一元凡钱的挪利息膨拥有钢几元亚钱的拿利润钓做准磁备或消保证悲。其震基本塌计算择公式雄为：荡利息小保障拘倍数晕＝息廉税前如利润弃/利受息支伏出额次钳书埋幅跳狠鞠贯库布盛置如果孩计算诱结果赔为4陈，说祸明公宗司每收支付胜1元约利息嫂由4市元利厉润做冈准备汁，反故映公算司有纲较强辆的利搬息支湖付能套力。酒9、谅投资宝利润熟率简午介脆投资开利润蹦率是踏投资闸业务咳实现怠的项斗目利矛润与冈项目唱投资份额的岛比率唐，也沙可称微为投量资收铲益率溪。表柳明出疫资人词每投邪资一椒元或只百元暗资本震所带苗来的叙收益糟。它浓是评爽价投录资项校目增娘值性麻、盈刷利性旱的一训个重偏要的快财务分比率影。其三计算变公式究为：纸投资中利润挖率＝派利润垫总额店/投惩资总焰额前悟蒙特进散笛史要乏雨摸场扮筑此公刃式中技的利缠润总陆额是础投资扰项目糖的平帽均年钩利润暮总额循，投俯资总慧额则煌是初氧始投驻资额倘与后驶来陆些续投探资的扩平均科数额根。公屯式分普子和蔽分母她中的贴利润砍和投湖资数项据可低考虑叹时间颈价值狱，也醒可不绑考虑仔时间咳因素苦。考虎虑时筑间因糖素计腹算的花投资忌利润临率更艰符合冷市场鄙竞争尽要求验，此解时称视动态捐投资剃利润灯率。鸦未考店虑时灭间因突素的直投资笋利润临率则锄是静仓态投蜡资利怜润率拨，如遥公式努所示筛。这司里之呆所以它介绍副投资扎利润煮率，侮一方报面，赢不少淹人把奥资产甲收益张率叫呀做投纲资收勺益率名，因寒为企槐业的酬资产辟确实殊是资哲本出柏资者独的投万资，案不能彩说是首错误柳。另各一方鸟面，霉如果顺公司锹有长观期投姓资业梁务，季则必月须要直计算改投资冤收益纠率，雅以考亚核、映评价览投资搅业务带的财鄙务可侵行性赢和意作义。沿10帖、每还股收胶益英差这是城衡量牵和评答价流秩通在岭外的扬每股哄普通乌股能雕够提读供多基少税骨后利陈润的尽财务盼指标姻。其芦公式掌为：鱼调傲每股艺收益秃＝设售味纵昨佩执迷抵辫叙宴厕辰该指蚁标越烂高，卸企业纺盈利术能力首、营或运能梯力、椅偿债祸能力字、发祝展能刺力越摘强；答反之拢，则承相反慧。该诱指标饥也是赤股东勤最关估心的纲财务欣数据凡。流貌通在厉外普撒通股杜股数步，可没用年婆末流习通在犁外普安通股碍股份魔数，沫也可絮使用椅年末普和年恨初流李通在责外普边通股工股数造的平航均数因。鞭第四排节院资本观周转伍和营姐运能逆力分亩析乘资金芬周转涨能力史是公立司资葱本投并入产剩出的非循环苏时间佣长短孕及其返周而哀复始马循环禽周转磨的速爬度快脱慢。御它是打企业漏日常闹营业毫效率串和工挪作业罚绩的外表现好。因桑此，喂公司佩的资诵本周损转能栏力也尿可称掉为营秧运能掩力或赠工作上能力章。狂一个惊企业刮的资黄本周皮转时抄间和鸭速度陪快慢妖是企矿业能船否获训取竞混争优硬势的帜基础丽或根弯本。接资本极周转写速度什与营盆业成练本一谁样，播通常遇是难革以造遗假的浇。企魔业在划市场译经济鞋中的城竞争价，当贺产品损和技辱术不淘变情视况下虚，从捐根本罪上说坡是成择本竞旨争和东资本似周转垄速度野竞争聚。一鱼个企招业只起有其皮产品驻成本劲在同熊行业冷中最蓬低，恋其资忌本周男转速州度在剥同行勾业中辛最快御，那震么该患企业嫩才具参有竞占争能骄力和绢可持舌续发赛展能望力。满资本柔周转比能力笑分析斗或称车营运与能力此分析遮，主挖要是刊考核锦分析残本公左司的傲资本书投入晓产出帮循环级时间罚及其垂周转束速度捧是否灵快于每同行堆业平杨均资防本投勤入产萍出循喇环时都间及窝其周检转速版度，讽其次枪考核平本公队司资灯本循较环周洞转速使度是数否符宽合财却务理床论和笛实践误惯例各特别蔑是国吹际惯尤例的倦要求陵。转一、表公司护资本故周转胡能力落计算篮方法永1，向应收达账款攻周转呢率与遵平均顿收账哗期揉应收蛙账款令周转丛率是幸企业颜在一亩定期丢间内晓应收厘账款汉周转凳的次艇数。婆平均虑收账充期又屠称为此应收组账款勿周转韵天数镜，它喇是每苏笔应雀收账聚款经龄历多辱长时背间才淘能转质化为澡现金悼。平眼均收鱼账期松越短托，应希收账站款周脆转速纤度越寻快，符整个婶公司软的资独产周嘱转率劳就会局提高的，利迎润总冒额就躬会增糖大。寨设某狮公司俘每天阳发生舌赊销灵额1粘00僵00式元，短收账反期为固15崖天。缝则企炸业的匆应收凉账款杆数额沫：幕第1俭天霜匠第散2天肥舅角第3芬天反雄第傍4天看妈耀…灰，铁第1哥5天誉纺玩第1曲6天蔽路销第1辞7天部着…腹10恳00让0元告摸20课00忘0元枯泪3析00短00恰元摩4懒00好00栋元南…净，轿15采00闭00琴元，承1亲50压00以0元先桐1然50博00巩0元搬…糟可以挂看出殊，在金第1嫩6天割，第临1天车的那三笔1冲00梦00拐元就违收回夺来了匆；第越17睬天，密第二怕天的路10麦00贴0元迟由收秆回来岸了，厨如此凶类推拖，企洞业在寸经历辣了一押个收腐账期钥（1验5天谦）之禁后，支应收饲账款潮就维世持在歉15激万元云这一绳稳定页数额守上。柳由此沙可得学出：婆应收用账款朱占用疲额=姻每日论赊销够额便×船收账备期=裁¥券10泼00膛0锤×傻15章=1厨50拍00败0元杂例如言，某寄企业室第一颗季度捐出售她商品俭2万附件，拆单位打售价削27焦00笋元，运其中兆20健%的魄商品席为现签金销露售；蓄80借%为悲信用勇销售约。信边用条爬件是愁“雕2/华10跃净3另0挖”萌；在侮赊销苍额中际，假灿定7亩0%改的货盾款在茫10忌天内诱收回锈，2盒0%西的货筹款在擦30女天收途回，架10裤%的俩货款想在4期5天糖内收谦回。弄要求瑞测算追该企才业的蛋应收舰账款秧占用床水平宪。孔解：域平均畅收账凉期=宗70待%套×掏10谜+2吹0%疮×卫30叙+1包0%气×砌45嫂=1弹7.勿5天桂砍厦每日朴赊销蔬额=掘（2画70升0元己×间20宣00亦0件肤×陶80寒%）剖÷秘90脂天=平48沉万元菠蓄泰应收敲账款棚额=瓣48铜万脊×纲17抗.5灵天=晒84睁0万甘元求所以豆，平畏均收坡账期犁=应购收账徒款占驰用额尘÷该每日犯赊销蹈额苦星桃燥外触塌泛娃=塞=？奇天/符次烂应收辱账款贤周转欧率=迁袋缺饱昏黎观范变率加速泊应收希账款虎周转形速度准，可罩减少文资金狂占用局，及专时收玩回资鞭金，季提高旦企业亮资本碎收益瘦。公垃司进炉行应肃收账愚款周渗转率仙分析射，目单的是堂将公维司平屑均收旧账期顺控制政在同锐行业究应收烈账款霜周转玉天数巩以内的，从旺而获抓得市寒场竞恶争优霜势。饰2、今存货洪周转意率与撤存货网平均墙周期科存货尾周转壳率是障存货袄资金秃在一挡个会尤计年等度的视周转略次数辰。其垮基本糊计算槽公式部为：依存货吼周转独率=而画腊肠那巧锤倡销孙衬脸存货接平均尝周期柜=气爽有时剃，财悄务分氧析师奖们把皇周转偏次数印和周替转天钳数（功存货恋平均统周期示）统株称周垄转率片。访产品净制造愁企业年的存裕货周瞧期不来仅包始含储兆存周均期，批还包伏括加竖工周棒期。催存货姐在加滩工周驶期内街每前结进一烤步，站其单茫位成超本就酬会随召之增卵加，客其实困物流丰量与搭成本担流量数却不哑再是于简单判的正动比例枪关系筐。使况用平帮均存次货余块额除肢以每贱日销体货成候本计站算出久来的渠存货定周期效，严昌格说岩，只弱是财那务上排的存大货资矩本周浮转期近，与通实物铃上的饰周转圆期不爽完全房吻合仙。这刷是因煌为存杂货中押的原丙材料冲、在嗽产品拐和产游成品夸的实裁物周国转期提并不恼一致均。换塘言之性，存侍货周女期又奉可分艳为原弦材料闭资金宏周期烫、在稠产品南资金昂周期俘和产办成品帝资金估周期秘。因服此，决公司劳存货晃周转普率的夕分析侧考核通，既辰要测倒算企赖业总社的存吃货周恰转率您，又止要分讯解剖茫析存亚货各踪组成比部分思的资唉金周芝转情搁况，帆并力由争缩陡短原虑材料怠的存胡储时三间，甘减少待资金鸡占用但和耗帐费。膛企业碑生产促工艺赠过程奋的日爪益电尤子化驳、自未动化锄，存毅货周小期越影来越引短是饺一个帝趋势招，而丝且企梯业资城产总响额的蚕周转梳速度狭也在非加快丰。零辛存货兼，一多方面鸣是公题司加逃强内领部管糟理和舟经营糊效率烧，最判大限岁度地色减少父原材牺料、丧在产粥品和烈产成溜品在倾本公慨司的立停留多时间驾；另柳一方筒面是霜要求时原材在料供温应商因准时伸供货竿。丰投田公龙司的需零存炎货，消实际绘是丰嫁田公损司周塑围有债许多桶原材敢料供恐应商独即时降送货悉。段3、夜营业暖周期手与现残金周阴期番营业难周期植（O田pe页ra蜂ti湿on描al束C甲yc份le预）是客企业招从取遮得存猜货、那完成蹄对存工货的设加工悠和转研化、总到最罗后出煎售产核成品汪并收便回货堪款的躺一个怕周期建。现敲金周盆期（柔Ca棋sh乎C甚yc挥le斗）则矮是从圈支付龟现金沃购货阻、到奥销货肆收回祝现金宁的一商个周下期。均营业府周期菌与存经货周所期、柏销货跳收账浇期、框现金腐周期敏的关饱系如逃图2牧-1殃。婚营业管周期荷筛茧沾容叼脱茄但乱躺杠登败我显勾黄警短隆察蜻役伶铃薯什铺销售器存货塌趣毁纺是笨待僵唇痛衬痛宵装光探降顶存货坟周期密况巧抱随丢企太驼悲销货离收账肆期疮郊局及气皇掠似养钱饥陈艺秃戏兆辟鸣必筛钩购入凡存货要预土亩孟阿稍脖畅喂鼠贱兵宝蓬瓶砌坏欣鉴遍救纹膀童勿云仰霞暂收到荷货款狸截斤毙齐搬抖震曲付款鹿期体钱银拌版刑锦阶托元现条金周妹期付款轨测窄阁挎漫槽爸道医衰僚费徐售虎图何2驼—敬1槐营业翅周期重=存喷货平热均周毅期+赖销货修平均同收账计期是乓灭战惧禾给奶萌现金本周期蛙=营福业周书期亭—英公司棒平均弓付款迅期贤妹和帅盲释复价强傲宽缘括迁=存链货平楼均周供期+列销货朝平均重收账网期绞—状平均暂付款推期卵公司柄平均篇付款偏期=仆所勺华忧旁侍赛相应倾地，披应付卖账款党次数栽=全厉年销殿售成赔本悉÷惹应付书账款喉平均糖余额筒蜓对于出应付冷账款尖期，矿一般愁认为蝇，当负公司虹的平爸均付世款期冠低于箱或等迟于同搁行业邮平均索付款缩期时效，表艰明公历司付喘款积振极主传动；膛在不抗影响检公司鸭信誉怒的情惭况下陆，公描司付叠款期狭可超佣过同萌行业雪平均剧期限馒，使捎资金升用到说有盈统利之嚷处。哭4，巩总资堡产周希转率皂总资枣产周哀转率积（T骑ot干al查A跳ss禽et跟s稍Tu预rn命ov免er需）是乘公司岭在一说定时稻期内歌销售荡收入央或营瞧业收敲入总缺额对疮总资续产平姐均占棍用额涉的比让率。料其计籍算公亡式是抵：昌总资醉产周环转率浴=符瞒灶腾携浴斯杨科总资定产周浓转率漠的财烫务含聚义是石：企煤业的痒营业更收入捏总额墨需要今总资岩产周鞭转几胳次才领能实芒现。骂即：妄公司昌平均状总资迹产籍×榨总资窜产周复转次聋数＝笼营业凳收入街总额庆。资子产周爹转次扰数越赴多，前表明智企业拐营运反能力粪越强晒，资激产管蕉理效注率越扒高；钢反之基，则笑相反铁。资鞠产周泥转率溉的加移快，眠其财晚务结鹊果是末：公略司不衡追加嘱投资慎便可俩大幅笼度提灯高营燃业利支润；洗资产乌收益钻率迅励速增崇长。津等量拔资产塑，获影得更缴多营的业收书入；般或者傍，等荣量营恩业收扰入，害只需丈占用伐和耗币费少任量资伴产。欠公司替的总亲资产勤周转帖率只脸有高娇于同熟行业招平均是水平萍时，妨公司尖才具均有竞惩争力羞；当宝公司壤总资随产周绩转率劈处于叠同行善业最芦高水渡平时拍，则脑公司凤便形捷成资狱产周荣转优偿势或寒资产寻效率装优势丑。刃计算羊公式晋中的途“集总资扶产平桃均占贼用额心”获是与编销售巷收入塑流量由相对设应的绞公司烦总资时产流眯量，细因而波是帆“益平均寻”榴总资腿产占仆用额唇。其悔计算戚方法颠是：合平均轧总资族产=掏（期洲初总释资产哈+期贪末总森资产闪）/咸2喜或者窗，使蹦用四夹个季夺度的御资产羽平均偶额之克和除戏以4仰求得充；也棒可以垫使用困每个妄月的掩平均凭资产伐占用郊额之涨和，粗除以似12鹊求嗽得。其有时横，为西了简厚便起积见，忧可使平用公道司期万末总文资产凉作为忽平均阅总资熟产，离不过傲，在砍公司肯生产承规模流发生历重大赌变化件时就智需调放整。仿公司挥计算森和分争析总语资产或周转棵率时截，一倡般地嫩，首钓先计平算和鸡分析豆流动起资产吨周转耳率，配比较段、评窃价公场司目劈前的势流动碍资产椒周转访水平臣，掌膊握公渠司流爸动资禾产与摧同行烛业流块动资钱产周饲转情违况。僵然后础，计咽算和衫分析锈公司牺固定何资产喇的周写转水哑平及运其对绢公司旗总资娇产周棚转速案度的鼓影响洁。掩流动效资产端周转鲜率=拥冷目渗军危桶惨级忍吓固定港资产绵周转曲率=袄哲模佳禽僵溉士擦歇叠如果锯公司记总资步产中济的长槐期投港资比队例较隔大，犁还应狸计算怀和分哭析长典期投泻资周陡转率巡，从胳而了狐解长悲期投舱资资街本周杰转速穿度对果公司碧总资克产周辨转速巾度的春影响惯或贡太献。伟长期番投资订周转震率等触于全渠年销枕售收傍入与锅长期跨投资由平均铃占用烦额之暂比。缠有时青会有阿这种阻情况凤，公奖司总讽资产臭周转枝率和膜流动肠资产刷周转慨率都伯高于赚行业狮资产征周转妄平均杜水平脂，可搏是资洞产收须益率亲却低覆于行坑业收逝益水王平。勺此时严，有裤可能雪是公孕司的扇流动泽资产误周转裹率很若高，邪带动与了总逐资产输周转广率的摄提高慢，而模长期膜资产政周转滨率并锻不高封甚至拿低于些行业筋资产屑周转拖平均禁水平更。由衰于长军期资亲产的棕盈利秒性高转于流棒动资坛产盈或利性超，因雀而造装成公奏司资牌产收锐益率桐较低拾。所叛以，塌在此知种情敢况下爹，企泽业还句应计锄算和侵分析热、考徐核长截期资南产驼——边除流侄动资知产以吃外的撞其他逗长期午资产庙之和碎--均--梯的资窃本周事转速恒度。累全面姑分析己、考呜核公伴司资肚本运它行及奏其效豆率和哨效益森是财轨务管永理工禽作的像基本走内容于。碑二、锡资金暮周转违能力棵实例涛计算袭和分口析虽1，轰应收话账款赚周转距率修公司林赊销林收入东总额责与应晓收账棋款平气均占苹用额挨的比农率，梦表明弹公司莲全年然应收椅账款结资金论的周冈转次爷数；摇次数传越多戏，周丽转速津度越锈快，文公司首利润现越是督大幅抗度增乞长。衣公司随的应萄收应键付账肾款是丛一种淋商业芳信用峰资本携。应真收账肆款是俭公司西的一京种商仅业信较用投兆资；郊应付获账款膜则是疏公司徒利用安商业折信用探筹集众短期孔资本童。商朋业信痰用资摔本同参银行菜信用馋资本刚一样射，都建是企橡业重踪要的搁经营僻资本卫。渔应收状账款恰周转部率=筝86罚38三96奴64认3.振79活/陡[访（3奏85蠢68孤73递63住.0殊2+样41燥88扒27填28前5.呼26弊）袖÷碑2]鲜互焰皮盾糟悔碎=2滚.1研47选次/茫年壁家电麦类行科业应盐收账拢款周怪转率密最快盼为5蒸3.灿04查3次唉/年节，行铃业平毁均6香.1那91扭次/抚年。垂A股选份公蜡司应杰收账果款周亏转速抢度2晶.1见47禁次/辨年，扬大大长低于介行业坡平均宝水平车，从邪而会早使公栽司的额利润东受到匀较大玻影响具。如爪果股发份公亿司应抵收账执款这删块资栗金的达周转需速度脸要达今到行盲业平辰均水皱平，笨销售毁收入念就得羡由现阁在的译8亿疲6千泉3佰偶8拾旦9万裹元上个升到塔24椅亿9鸣千零西3拾用7万津元，者即销捡售额繁需增第加1宁62产64碑78肤55况0元替，接室近目斑前年河销售妻额8长63殿89鼻66膊43主.7伞9元栗的两隆倍。时当然歪，如壮果销刊售收嫂入难俯以大颠幅度浪提高父，公境司就顷应该含千方提百计怎加速疗应收叮账款蛛收回电，减格少应扰收账取款资教金占裁用。慢如果协公司蒙应收线账款溪达到金行业闲平均周水平丝，目富前的真应收挎账款私应在锅13光95拳40蔬72奇7.隐3元略的水绒平上饶为宜已，这著就需召要公暂司成迷倍地叨大幅波度降缺低应夕收账锡款占排用额偿。夫2，矩存货创周转灵率琴公司扒全年么销售鹅成本魄总额欲同存辰货平趴均占揪用额捎的比策率，鞋表明邀存货欲资金码的周耗转速贩度；厌存货始周转专速度逼越快损，公筹司经童营效掉益和愈效率吓越高赌。袄存货偶周转眠率=罚66穷69炭23巷87您9.判58利/富[芹（1开96耳65搅24受48慢.8锐1+昏29歉58耀26办00令4.化54牙）挡÷纵2]废晋畏毯焦筝=2鄙.7稿08询次/班年倾家电酷类行驻业存售货周谢转率贷最高轨为1悼7.洽4次帐/年逝，行竿业平职均为雁3.禁02趣8次族/年服。A相股份裂公司代的存饥货资篮金周亿转速于度与皆行业令平均见水平债和行娇业最轿高水甲平还担相差浩很大巨距离瘦。缩嚷小这膊种差涉距的餐唯一增途径栽或根述本出调路是斯在现袭有存止货基射础上惭大幅驰度扩优大生角产和模销售糠规模意，或烦者在摄现有组的生烟产和便销售削规模生上大担幅度愚减少颗存货非量，尽从而得推进波资金敌周转则速度塑的加宴快。版如果葱公司鞠现在惭的存善货周城转率递达到僻行业珠平均扩水平端，公姓司在奖销售练收入蚀不变侨情况赵下，袄可节帆约存馋货资奉金2轰59象86姥95失4元修。即坝，达非到行嚼业存忙货周愚转率此平均哥水平殖的存妻货资律金占肚用额们是：丙66凤69许23身87哀9.优58蚁元励/菜3堪.0聋28珠次/总年铲=栗22唤02绣52湾27展2元时，煤而A碑股份丰公司刺现在叙的平禽均存德货量盯是：莫（1糖96凝65龟24诉48给.8智1+晶29巩58伯26屿00畅4.而54唯）健÷幼2絮=响24丑62捡39应22徒6元桌；娃因此新，2仆46脑23祸92皱26安元-诞22察02馒52答27得2元桂=2板59取86嫂95亩4元依（资隔金节命约额炼）。窜3，糕流动嗽资产梦周转心率尝公司支全年叨销售漫收入离与流宫动资鼻产平倘均占依用额妄的比其率，林表明桨公司陡流动侄资产牢一年肝的周载转次讨数。技周转寻速度惊越快爪，次笋数越酷多，顿利润船和经朝营效梳率越不高。摄流动业资产递周转悦率=涝86哥38办96剑64次3.哨79揪/[予（1烦87录34耀05调13慈0.青78数+1芒91墓66贺39饿89循8.珍61夜）锹÷控2]悄某有崖汽食疗飞=0烂.4辩55瞎次/妄年帖家电骡行业拆流动魄资产漂周转夸率最缸快为周2.置14棚1次模/年肌，行绢业平晨均0架.9伞2次葬/年淹；澳松柯玛拿股份膛公司粥的流咳动资全产周耽转速解度0叙.4射55跃次/灶年，之远低挂于行胆业平菜均水堡平。写在公忙司流平动资则产不咳变情恨况下属，若涛流动暴资产季周转有速度拣达到浅行业芦平均施周转板率，之那么加，A兰股份况公司昆可额颜外增鞋加销罪售收奉入8朵79凶52等41依70沈元，妻比现南在的嫩销售凭额增脊长一屿倍以孩上，筛即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