公司金融-南京审计大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年

公司金融_南京审计大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年假设将1000元存入银行，利率为8%，计算这1000元五年后的价值应该用（）。

参考答案:

复利终值系数

假设一个单因素模型适于描述股票的收益，关于单因素的信息如下表所示，股票收益的系统风险是多少？（）。因素贝塔期望值实际值国民生产总值（元）0.00007341703417863

参考答案:

6.08%

根据权衡理论（）。

参考答案:

当陷入财务困境的概率增加时，应减少负债_盈利的公司应该增加负债_公司有一个最优资本结构

公司陷入财务困境，股东可能损害债权人利益的行为包括（）。

参考答案:

增加股利支付_提高员工福利_投资于风险更大的项目_放弃NPV大于零的项目

下列关于MM定理，说法正确的有（）。

参考答案:

在有税MM定理中，公司的价值随着财务杠杆的增加而增加_在有税MM定理中，公司的加权资本成本随着财务杠杆的增加而减少_股东报酬率随着财务杠杆的增加而增加，但在有税的情况下，增加的幅度更小_在无税MM定理中，公司的加权资本成本与资本结构无关

某企业正在讨论更换生产线，有两个备选方案：A方案的NPV为400万元，IRR为10%；B方案的NPV为300万元，IRR为15%。你认为（）更好。

参考答案:

A方案

名义现金流量应采用——利率贴现。

参考答案:

名义

财务盈亏平衡点是使————等于零时的销售量。

参考答案:

净现值

在利率为8%，一年复利一次，5年后，1900元的终值等于（）元。

参考答案:

2791.67

约当年均成本（EAC）等于初始投资除以————。

参考答案:

年金现值系数

WII兄弟公司是一家游戏制作公司，有一个冒险类游戏的新想法。其可以将该游戏设计成传统的桌面游戏，也可以设计成互动的DVD形式。两种游戏开发方式的现金流下表所示。假设折现率为10%。年桌面游戏（元）DVD游戏（元）0-950-210017001500255010503130450请问桌面游戏和DVD游戏的回收期分别是（）年。

参考答案:

1.45

1.57

WII兄弟公司是一家游戏制作公司，有一个冒险类游戏的新想法。其可以将该游戏设计成传统的桌面游戏，也可以设计成互动的DVD形式。两种游戏开发方式的现金流下表所示。假设折现率为10%。年桌面游戏（元）DVD游戏（元）0-950-210017001500255010503130450请问桌面游戏和DVD游戏的净现值分别是（）。如果只能选择其中一种，应选择（）。

参考答案:

238.58

469.50

DVD游戏

下列关于内部收益率法正确的是（）。

参考答案:

对于投资型项目，内部收益率大于资本成本率，项目可行_易于理解与交流_对于再投资收益率的假设不太合理

下列关于投资项目的判断标准正确的有（）。

参考答案:

对于互斥项目，当增量现金流的净现值大于零时，应选择规模较大的项目_对于独立项目，净现值大于零可行_对于互斥项目，应选择净现值最大的项目

下列关于回收期说法正确的有（）。

参考答案:

回收期法决策依据比较主观_回收期法考虑了项目的流动性_回收期法忽略了回收期以后的现金流量_回收期法没有考虑资金时间价值

和授信相关的成本包括（）。

参考答案:

收账成本_坏账损失_信用管理成本_应收帐款的必要报酬率

假设某公司未来3年内股利将以10%的速度增长，随后按5%的比率固定增长。假如无风险收益率为4%，该股票风险溢价为6%，当前支付每股2元的股利，则该股票的当前价格为（）。

参考答案:

48

如果账单中信用条件为“5/10，n/30”，则（）。

参考答案:

10日为折扣期限_这笔货款必须在30日内付清_10日内付清，可以享受5%的现金折扣_30日为信用期限

下列有关市盈率的说法正确的是（）。

参考答案:

在其他条件相同的情况下，未来增长机会越多，市盈率越高

当权益报酬率ROE大于资本成本R时（）。

参考答案:

当留存比率b上升时，股票价格P上升

某公司已经发行了带有以下特征的一种债券：面值1000元，到期期限20年，息票率7%，半年支付一次息票，在到期收益率为7%的情况下，该债券的价格为（）元。

参考答案:

1000

某公司已经发行了带有以下特征的一种债券：面值1000元，到期期限20年，息票率7%，半年支付一次息票，在到期收益率为9%的情况下，该债券的价格为（）元。

参考答案:

815.98

一家日本公司拥有一只发行在外的债券，面值为100000日元，价格为其面值的106%。该债券的票面利率为2.8%，按年支付，到期期限为21年。请问该债券的到期收益率（）2.8%。

参考答案:

小于

W公司股票最近一次股息支付为3.5美元/股，预计股息年增长率为7%，投资者要求的必要收益率为14%，该公司股票的股息收益率为（）。

参考答案:

7%

根据优序融资理论（）。

参考答案:

公司偏好财务松弛_盈利的公司应较少的负债_不存在财务杠杆的目标值_发行债务先于发行股票

某公司普通股刚刚支付了2元每股的现金股利，股票当前价格为100元每股，股利年增长率预计为5%，则该公司普通股的资本成本为（）。

参考答案:

7.1%

一个固定收益基金经理希望持有价格波动率最小的债券，应该持有（）。

参考答案:

短期，高息票债券

为了能够利用额外的投资机会而持有现金，称为（）。

参考答案:

投机动机

假设A股票收益率的标准差为20%，市场组合收益率的标准差为10%，A股票与市场组合收益率的相关性为0.8，则股票A的贝塔系数为（）。

参考答案:

1.6

下列说法正确的有（）。

参考答案:

经营杠杆会放大收入的周期性对贝塔值的影响_收入的周期性是影响贝塔值的重要因素

下列有关资本资产定价模型说法正确的有（）。

参考答案:

贝塔越大，单个证券的系统性风险越高，得到的风险溢价越大_单个证券的期望收益由两部分组成，无风险收益以及风险溢价

优先股与普通股相比，可以（）

参考答案:

固定股息_剩余财产优先分配权

A公司发行在外债券价值为500万元。若全权益融资情况下，其市场价值为1865万元。公司目前发行在外股票数量为36万股，每股市场价格为41元。假设公司所得税率为40%，根据权衡理论，市场预期该公司破产成本现值为（）万元。

参考答案:

89

A公司预计未来每年的EBIT为145000元，公司为全权益公司，权益资本成本为14%，公司所得税率为35%，则A公司价值为（）元。

参考答案:

673214

下列有关贝塔系数，说法正确的有（）。

参考答案:

测度分散化资产组合中某一证券风险用贝塔系数_贝塔系数度量的是一种证券收益相对于市场组合收益变动的反应程度的指标_贝塔系数可以用以测度系统性风险

下列有关多元化的说法正确的有（）。

参考答案:

多元化可以降低非系统性风险_只有投资组合中的证券相关系数小于1时，投资组合多元化效应才存在

稳健型短期财务政策具有如下特点（）。

参考答案:

大规模的存货投资_持有高水平的应收账款_持有大量的现金余额和有价证券_放宽信用条件

一个经营周期长的企业具有哪些特征（）。

参考答案:

有相对较长的应收帐款周期_有相对较长的库存周期

作资本预算时，下列哪种情况发生时对净营运资本的投资会增加（）。

参考答案:

留出一定量现金以备意外的需要

公司财务管理的目标是（）。

参考答案:

股东权益价值最大

代理问题在公司中存在的主要原因是（）。

参考答案:

经营权与所有权分离

假设公司目前的流动比率为1，下列哪项活动可以增加公司的流动比率（）。

参考答案:

发行长期债务用以偿还短期债务

总资产周转率反映企业的（）。

参考答案:

资产运营效率

企业总资产等于100万元，负债为40万元，则企业权益乘数为（）。

参考答案:

1.67

某公司2017年和2018年资产负债表上固定资产净额分别为132万元和151万元，2018年利润表上折旧费用为13.7万元，则其2018年的净资本性支出为（）元。

参考答案:

327000

某公司2017年和2018年相关财务数据如下表（单位：万元）：财务数据2017年2018年股本+股本溢价411439.5现金股利27.5该公司2018年向股东支付的现金流量为（）万元：

参考答案:

-1

某公司最近的净利润为9620元，税率为34%，公司支付的总利息费用为2380元，折旧费用为3170元，该公司现金对利息的保障比率是多少（）

参考答案:

8.46

计算经营活动现金流量时，需要在净利润的基础上加上哪些项目（）

参考答案:

固定资产折旧_应付账款的增加额（期末-期初）_无形资产摊销

下列关于合伙制企业的说法正确的是（）。

参考答案:

合伙制企业一般由普通合伙人经营_合伙制企业成立费用较低

某公司的负债权益比是0.7，资产收益率（净利润/总资产）为8.4%，总权益为840000元，净利润为元（取整数）。

参考答案:

119952

假设公司普通股的发行成本为8%，债券的发行成本为4%，应付账款没有融资成本，假设项目设备购买额为5000万元，公司打算通过40%的普通股，50%的债券，10%的应付账款为项目设备融资，请问加权融资成本是多少？考虑融资成本，公司融资额为多少？（）。

参考答案:

5.2%，5274

考虑如下信息。经济状况状况发生的概率状况发生的收益股票A股票B股票C繁荣0.250.240.450.33良好0.400.090.100.15不佳0.300.03-0.10-0.05萧条0.05-0.05-0.25-0.09假设你的组合30%投资于股票A和股票C，40%投资于股票B，这个组合的期望收益和标准差分别是多少？（）。

参考答案:

11.17%，15.81

考虑如下信息。经济状况状况发生的概率股票A状况发生的收益繁荣0.250.24良好0.400.09不佳0.300.03萧条0.05-0.05股票A的标准差是（）。

参考答案:

9.15%

假设一个公司的负债权益比为0.8:1，该公司权益资本成本为10%，债权资本成本为5%，公司所得税率为40%，这公司的加权资本成本为（）。

参考答案:

6.89%

应选用与（）风险相当的资本成本率对项目现金流量进行贴现。

参考答案:

项目

考虑有两个因素的多因素APT模型，股票A的收益率为16.4%，对因素1的贝塔值为1.4，对因素2的贝塔值为0.8。因素1的风险溢价为3%，无风险利率为6%，如果不存在套利机会，因素2的风险溢价为（）。

参考答案:

7.75%

当其他条件相同的时候，分散化投资在哪种情况下最有效（）

参考答案:

组成证券的收益负相关

一只股票的年化期望收益率为10%，该股票的标准差为40%，年化无风险利率为4%，那么该股票的夏普比率是多少？（）。

参考答案:

0.15

A公司为全权益公司，其加权资本成本为8.4%。如果公司目前的市场价值为4300万元，假设公司所得税率为40%，公司的EBIT为（）万元。

参考答案:

602.00

A公司为全权益公司，其加权资本成本为8.4%。如果公司目前的市场价值为4300万元，在无税情况下公司的EBIT为（）万元。

参考答案:

361.2

A公司正在比较两种不同的资本结构，A方案是全权益下发行3400股股票。B方案是发行1300股股票和80640元负债，负债利率为10%，假设公司的EBIT将为10500元，在不考虑税收的情况下，A、B两种方案下的每股收益分别为（）。

参考答案:

3.09，1.87

A公司拥有在外流通的可在一年内赎回的永久债券，票面利率为10%。该债券按年支付利息。债券面值为1000元，赎回溢价定为高于面值的150元。未来一年内的利率有60%的可能性为12%，40%的可能性为7%。如果当前的利率为10%，请问该债券的当前市场价格为（）元。

参考答案:

963.63

某公司正在考虑发行100万元债券回购股票，公司所得税率为30%，根据有税MM定理，在公告日该公司权益市场价值会（）。

参考答案:

+30

若公司负债权益比是0.6，同行业无负债公司权益资本成本为10%，负债利率为6%，公司所得税率为30%，则本公司权益资本成本为（）。

参考答案:

11.68%

根据有税MM理论，负债节税收益（）。

参考答案:

全部归股东所有

某投资者采取如下投资策略，在股票价格下跌10%时买入股票，在价格上涨10%时卖出股票，如果这种策略在股市中能够获得超额收益，则意味着（）假说不成立。

参考答案:

弱型有效市场

在大型购物商场地下新建一块停车场的机会成本是（）。

参考答案:

由用于其他用途产生的最大价值决定

某固定资产市场残值为30000元，账面残值为20000元，假设公司所得税率为40%，则税后残值收入为（）元。

参考答案:

26000

Niko购买一台机器用来生产运动鞋，机器成本为500000元，机器采用直线法计提折旧，折旧期限为5年，无残值。这种运动鞋的每双售价为50元，变动成本每双为10元，机器运行每年的固定成本为190000元。那么企业需要实现（）销售才能在会计上实现盈亏平衡。

参考答案:

7250

Niko购买一台机器用来生产运动鞋，机器成本为500000元，机器采用直线法计提折旧，折旧期限为5年，无残值。这种运动鞋的每双售价为50元，变动成本每双为10元，机器运行每年的固定成本为190000元。如果公司所得税率为40%，折现率为10%，那么现值盈亏平衡点是（）。

参考答案:

8579

A公司正在考虑改变它的完全现金销售政策。新的销售条件是“净1个月”。根据下列信息。每个月的必要报酬率是0.95%。A公司改变信用政策的NPV是多少（）。现行政策新政策单位价格（元）720720单位成本（元）495495每月销售单位11301190

参考答案:

577752.63

某公司的帐面净资产为14750元，长期债务为8300元，扣除现金后的净营运资本为1950元，固定资产为20730元，流动负债为1930元，该公司有多少现金（）元。

参考答案:

370

A公司财务报表信息如下：项目期初期末存货1738519108应收账款1318213973应付账款1538516676销售净额216384产品销售成本165763计算存货周转期为（）天。（一年按365天计算）

参考答案:

40

A公司财务报表信息如下：项目期初期末存货1738519108应收账款1318213973应付账款1538516676销售净额216384产品销售成本165763计算应收账款周转期为（）天。（一年按365天计算）

参考答案:

23

某公司下期预期红利为2元每股，红利预计以5%的速度增长，如果该普通股资本成本为10%，其股票现价等于内在价值，则下一年预期价格为（）元每股。

参考答案:

42

A公司财务报表信息如下：项目期初期末存货1738519108应收账款1318213973应付账款1538516676销售净额216384产品销售成本165763计算现金周期为（）天。（一年按365天计算）

参考答案:

28

A公司财务报表信息如下：项目期初期末存货1738519108应收账款1318213973应付账款1538516676销售净额216384产品销售成本165763计算应付账款周转期为（）天。（一年按365天计算）

参考答案:

35

A公司财务报表信息如下：项目期初期末存货1738519108应收账款1318213973应付账款1538516676销售净额216384产品销售成本165763计算经营周期为（）天。（一年按365天计算）

参考答案:

63

A公司研发了一种新型产品并打算推向市场。如果成功，产品投放市场的NPV为2000万元，如果失败，项目的NPV为-800万元。成功失败的概率都为50%。A公司也可以推迟1年将产品推向市场，而花费100万元对产品进行市场测试。市场测试允许企业改善产品，并将成功概率提升到80%。如果折现率为10%，公司是否应进行市场测试（）。（比较测试和不测试情况下项目的净现值，选择净现值大的）

参考答案:

测试

BEST公司正在考虑一项新的投资项目，该项目的财务预测数据如下表所示。公司税率为34%。假设所有的销售收入都是现金收入，所有的运营成本和所得税都是现金支出，且所有的现金流量都发生在年末。所有的净营运资本在项目结束时都收回了（括号代表负数）。项目第0年第1年第2年第3年第4年投资（27400）销售收入12900140001520011200运营成本2700280029002100折旧6850685068506850净营运资本支出（300）（200）（225）（150）？增量净利润？？？？该项目第4年末的净营运资本支出和第1-4年的增量净利润分别为（）。

参考答案:

875,2211,2871,3597,1485

某公司2015年的利润表上显示了如下信息：销售额为215000元，成本为117000元，其他费用为6700元，折旧费用为18400元，利息费用为10000元，所得税费用为25370元，股利为9500元。该公司2015年的经营性现金流量为元。

参考答案:

65930

BEST公司正在考虑一项新的投资项目，该项目的财务预测数据如下表所示。公司税率为34%。假设所有的销售收入都是现金收入，所有的运营成本和所得税都是现金支出，且所有的现金流量都发生在年末。所有的净营运资本在项目结束时都收回了（括号代表负数）。项目第0年第1年第2年第3年第4年投资（27400）销售收入12900140001520011200运营成本2700280029002100折旧6850685068506850净营运资本支出（300）（200）（225）（150）？经营现金流量（OCF）？？？？该项目第4年末的净营运资本支出和第1-4年的经营现金流量分别为（）。

参考答案:

875,9061,9721,10447,8335

BEST公司正在考虑一项新的投资项目，该项目的财务预测数据如下表所示。公司税率为34%。假设所有的销售收入都是现金收入，所有的运营成本和所得税都是现金支出，且所有的现金流量都发生在年末。所有的净营运资本在项目结束时都收回了（括号代表负数）。项目第0年第1年第2年第3年第4年投资（27400）销售收入12900140001520011200运营成本2700280029002100折旧6850685068506850净营运资本支出（300）（200）（225）（150）？经营现金流量（OCF）9061972110447？增量现金流-277008861949610297？该项目第4年末的净营运资本支出、经营现金流量和增量现金流分别为（）。

参考答案:

875,8335,9210

你所在的公司正考虑以530000美元的价格购进新的计算机支持的订购系统。该系统在5年的使用期内折旧至账面价值为0，采用直线折旧法计提折旧。5年后该系统的市场价值为50000美元，假设所得税率为35%。该项目的税后残值为（）美元。

参考答案:

32500

你所在的公司正考虑以530000美元的价格购进新的计算机支持的订购系统。该系统在5年的使用期内折旧至账面价值为0，采用直线折旧法计提折旧。5年后该系统的市场价值为50000美元。每年公司可在订购处理成本上节约186000美元（税前），假设所得税率为35%，该项目每年的经营现金流为（）美元。

参考答案:

158000

在估算项目现金流量时，下列说法正确的是（）。

参考答案:

项目现金流量为税后现金流量_估算项目现金流量时应考虑项目对其他项目的协同效应与侵蚀效应_项目现金流量为增量现金流量

下列有关敏感性分析法说法正确的有（）。

参考答案:

敏感性分析法可以指出哪些方面需要收集更多的信息_敏感性分析法可以表明NPV分析是否值得信赖_假设某个变量发生变化，其他变量保持不变

A公司的年销售额为2950万元，平均收账期是27天，公司在资产负债表中列示的对应收账款的平均投资是多少？（）。（一年按365天计算）。

参考答案:

2182192

场景分析（）

参考答案:

可以为估算项目风险提供数据_每种场景综合考虑各种变量的影响_考察一些可能出现的不同场景下项目的净现值_是一种变异的敏感性分析

净营运资本等于———减————。（中间空格）

参考答案:

流动资产流动负债

经营现金流量（OCF）等于销售收入减———和————。（中间一个空格）

参考答案:

经营成本所得税

一家银行每季度支付利息的年利率为10%，其有效年利率是（）。

参考答案:

10.38%

哪种复利计算方式导致最高的实际利率（）。

参考答案:

连续复利

对于一个净现值大于零的投资项目，说明项目的报酬率（）所采用的贴现率。

参考答案:

大于

某公司2015年的利润表上显示了如下信息：利息费用为10000元，股利为9500元。另外，你还了解到公司2015年发行了8100元的新股，赎回了7200元的长期债券。该公司2015年的流向债权人现金流量为元。

参考答案:

17200

某公司2015年的利润表上显示了如下信息：利息费用为10000元，股利为9500元。另外，你还了解到公司2015年发行了8100元的新股，赎回了7200元的长期债券。该公司2015年的流向股东现金流量为元。

参考答案:

1400

下列关于信用期限的长度说法正确的有（）。

参考答案:

新产品通常信用期限较长_易腐烂商品的信用期限应更短_当销售者处于高度竞争的市场中时，可能会提供更长的信用期间_买主的经营周期越短，提供的信用期限应越短

A公司拥有一只发行在外的息票率为6.5%的债券，半年付息一次，以面值计价，到期期限为3年，如果利率突然升高2个百分点，那么这只债券价格变动百分比为（）。

参考答案:

-5.20%

在强型有效市场中，说法正确的有（）。

参考答案:

公司不应进行投机以打败市场_公司通过会计选择操纵利润无法影响股价_公司不能选择时机高价发行股票

某公司2017年和2018年相关财务数据如下表（单位：万元）：财务数据2017年2018年长期负债162.5173利息费用18.5该公司2018年向债权人支付的现金流量为（）万元：

参考答案:

8

假设某公司的销售额为435000元，成本为216000元，折旧费用为40000元，利息费用为21000元，税率为35%。该公司的净利润为（）元。

参考答案:

102700

A公司正在考虑改变它的完全现金销售政策。新的销售条件是“净1个月”。根据下列信息。每个月的必要报酬率是2.5%。A公司改变信用政策的NPV是多少（）。现行政策新政策单位价格（元）104108单位成本（元）4747每月销售单位28702915

参考答案:

268405

假设A公司为全权益公司，公司发行在外股票数量为500万股，每股价格为20元，公司预计发行4000万元的债务回购股票，假设公司所得税率为40%，该决策将会使公司价值（）万元。

参考答案:

增加1600

某公司今年年初持有流动资产400万元，流动负债200万元，年末流动资产500万元，流动负债250万元。请问公司当年在净营运资本上的投资额是多少（）万元。

参考答案:

50

某公司ROE为12%，股利支付率为15%，其可持续增长率为（）。

参考答案:

11.36%

假设项目每年的销售收入为1000万元，项目每年的经营成本为500万元，项目每年折旧为100万元，假设公司所得税率为40%，则项目每年营业现金净流量OCF为（）万元。

参考答案:

340

———分析是一种变异的敏感性分析。

参考答案:

场景分析

对于下列关于财务报表的说法正确的是（）。

参考答案:

利润表反映企业某一时期的经营业绩_利润表遵循权责发生制，而现金流量表遵循收付实现制_资产负债反映某一时点企业的财务状况_某些资产由于无法计量，并不能反映在资产负债表上

某企业预计进行长期股票投资，有甲、乙两种股票可供选择。市场收集资料如下：甲公司股票现行市价为30元每股，上期支付股利为1元每股，预计股利以后每年以5%的增长率增长。乙公司股票现行市价每股为8元，每年发放的固定股利为0.6元每股，假设甲、乙股票的风险相似，投资者要求的必要报酬率都为8%，则投资者应选择投资（）。

参考答案:

甲股票

债券到期收益率小于票面利率，该债券将按（）发行后随到期时间临近，该债券（）。

参考答案:

溢价发行，减少溢价

假设某企业每年净利润固定为4000万元，股息支付率固定为100%，该公司发行在外1000万股，假设股东要求必要报酬率为10%，并且股息一年后开始第一次发放，那么该股票今天的价格为（）元每股。

参考答案:

40

W公司股票最近一次股息支付为3.5美元/股，预计股息年增长率为7%，投资者要求的必要收益率为14%。该公司股票的价格为（）元。

参考答案:

53.50

W公司股票最近一次股息支付为3.5美元/股，预计股息年增长率为7%，投资者要求的必要收益率为14%，该公司股票的资本利得率为（）。

参考答案:

7%

考虑如下信息。经济状况状况发生的概率股票A状况发生的收益繁荣0.250.24良好0.400.09不佳0.300.03萧条0.05-0.05股票A的期望收益率是（）。

参考答案:

10.25%

假设公司权益要求回报率为14%，公司以8%的年息票率平价发行债券，公司负债权益比为0.55，公司所得税率为30%，计算公司加权资本成本为（）。

参考答案:

11.02%

一个债券的年收益率为7%，同期通货膨胀率为4%，那么这个债券的实际收益率为（）。

参考答案:

2.88%

用以下数据计算X的平均收益率和标准差。年收益率（%）192213-27415523

参考答案:

8.2%，20.43%

根据以下信息计算股票A与市场组合的相关系数（）。期望收益标准差贝塔系数股票A0.100.310.85市场组合0.120.201

参考答案:

0.55

某公司2018年财务现金流量表相关数据如下表（单位：万元）：企业现金流量经营性现金流量？资本性支出-97.5净营运资本支出13.2合计？企业流向投资者现金流量流向债权人