投资理论与投资管理培训课件

南开大学金融学硕士

核心课程投资理论与投资管理第二版李学峰2009.09课程简介本课程的主要目的进一步理解和掌握投资学的核心理论，如组合理论、资产定价理论、资产配置理论、绩效评价理论等通过深化的理论和模型，掌握发现问题、解决问题的思路和角度，培养科研兴趣、增强科研能力和解决实际问题的研究能力通过理论的剖析和案例分析，掌握实际投资管理的思路、方法和技术，了解我国资本市场与机构投资者的运作，增强择业竞争力本课程的主要内容本课程包括四篇的主要内容第一篇组合理论与组合管理。包括三章的内容：

第一章，资产组合理论与应用；第二章，资产定价理论与应用；第三章，投资组合管理第二篇资产配置与投资风格管理。包括三章内容：第四章资产配置管理第趟五笨章遇投喜资标风怜格屋管伙理第冰六呆章伐资放产父配鹊置趴与行投雄资莫风融格戒对衬投黎资更绩逆效姻的器影锄响第筛三深篇抛风悠险哥管恨理安与程绩跳效棋评扛价犁。锁包象括材三蛛章爽内番容嘴：第隐七益章谱风德险淹监泳控捉与崭管猛理第笋八赏章车投勾资居绩轧效佩评亡价第错九叫章孤投楚资啊行袜为勾与汗绩廉效第煌四瓶篇燃其曲他各管颈理释。天包咸括乞两陪章廊内患容罢：第巨十送章抛产臭品帝设跟计孟与右营滤销狗管声理第栏十晨一绞章吨股富权仪投钥资描管甲理讲芝授藏方而法课艘堂乖教或学吃为爸主浓，让学葱生瓦主羽讲轨为厕辅逗，搬外取聘匀专步家鞠讲倘座婶补叛充教览材餐参路考李简学弱峰揪主酸编区，它周足爱帅民拆副滚主视编叶《枪投吼资屿管没理懂》崭，记机械竞工文业新出宪版宰社锡，杠2死0养0翅9贼年枯1免0勉月胃第略一网版仪。马朝君算潞朱，瓦李易学道峰浪编叨著仿《准证膝券州市所场榜分论析依》药，女科将学出怀版丘社拍，乓2征0英0雷9禁年担3游月因第鹅一渠版其。博包迪纺等巷《葵投绿资晒学涨》罗，烂机俘械滥工机业注出蜂版阴社缝，虽2馆0威0悔8硬年版宝。K龙.膀R窗e翅l侄l提y奖,鞭C奇.崭B比r皂o院w栏n更，妄I添n英v允e纤s益t译m箩e回n派t拿A里n冤a阳l帅y钉s旺i源sa会n怒d休P歪o爹r帆t放f蓝o削l剂i撤o卸M辟a跟n习a诊g图e剂m兰e崇n哗t施，牙高欣等韵教劫育锡出左版租社辅，2否0鲁0舱5属英丧文府版完。第常一谣篇杏资搬产敢组服合乔理执论独与励组帖合库管哥理1裁9副5飞2扒年拒，小马潮科碰维柿茨灯（饮H敬a音r加r童y以M扛.肢M柱a丈r布k蕉o首w旷i蹲t讯z报）休发跪表验了纳堪师称哈现肌代栗微莫观盐金惊融兄理枪论泰史底上叨里遭程圈碑魄式抢的意论雹文街—础—砖《差投支资蹲组舒合旬选裁择右》宁。葵建税立臂了敬均暗值夸－灵方虎差养模吧型拜的物基际本巩框城架预，赖奠铁定浊了扒求腰解其投泛资丑决丘策强过值程柳中冰资款金注在喇投捧资辨对姻象惊中泄的努最介优恭分狼配酬比侦例倍问茄题报的伤理单论校基押础踢。本耳篇追由种三酷章蹦内胜容浓构朱成雷，璃第蹄一酬章立回恰顾血资路产西组牌合篇理陶论宁的获核喘心盏内己容宫及珠其篇应剂用雷，旨第象二拴章服对划资间本充资窝产尊定概价西模胶型高及称其纳应侵用杯进跃行沃介埋绍邻，皮第像三骨章鉴对扁投聋资锹组誉合茫构蜜建损的谜合露理望性男和弦积铲极郑组错合副管沉理霜能鸟力冠给冒出凳评安价作。第霉一遗章宏资收产尝组影合悄理恒论射与糖应惹用本自章氏主合要音内鞭容第仁一箭节要资甚产君组仿合奇理掘论第栋二咸节棚资板产锻组狐合绸理民论肯的族应攻用第旬一骨节践资宅产栋组澡合短理档论投哑资能学厌的创一饼个倡基醒本揭理踩念逐是徐风眉险昼与隐收丸益杜的眯最讲优滴匹绑配睛。躲对呈一落个谜理尼性贺的妨投歌资斥者悠，罩风变险追与壁收劲益球的怪最辫优订匹此配晌是筑在蹈一瞒定辨风没险缘瑞下乏追千求准更佛高扇的隔收筑益桐；玻或齿在怜一泄定打收调益魂下碍追鄙求添更延低勿的期风眯险孩。究对戏风愁险该与角收业益我的猾量期化艇以晨及作对撇投枯资柄组折合袄效掘用郑的雹分若析亏，桥是糠构盼建情资趟产发组批合循时坚首业先雨要栋解妻决末的敬一线个穿基胜础并问美题症。档在呢构泥建漏投治资诞组总合秩时咏面迫临湿的扭主牢要债问新题播是阁：臣1贞、秘构震建档组翁合榜的栋原民则变是毒什矛么吃？腿2掘、黑选岭择土哪脏些幻玉资锋产洲或梢证掀券运构嗓成聋这盆一更组计合挥？矮3响、井总径投斤资静额推如露何馆在秒这贱些际资不产瓜或侮证坝券炭中因分衫配管？如怠下疯所题示增，巧三产种典状袭态强出崇现生的耍概具率旦均迹为扁1浙/后3文，拉资株产哗为芹股随票父基梦金效和宗债语券筋基像金兽。一收、英单茫一趁资挤产伯与晌组着合否资浑产许的喂期协望子收箱益奥率陪和杂方前差虾计舞算然名后言我耽们回来众看表股优票粗和彼债邪券搅各牙占左5悟0邪％艘的梦资程产崇组状合严如反何烛平何衡辱风薄险国和莲收咸益浸。资劣产剃组方合飘的呢收野益泻率联由期其傻中帝股补票缠和程债间券霜收肾益工率摊加演权叮而网来班：资挨产承组棒合禁的燥预德期题收往益抚率趁由排其熔中跑的电证册券含的召预胖期叙收火益张率椅加稿权皱而剪来挣。两岂种老风神险拼资伸产疾组搁合枕的更收纵益终率登方甩差扎如刘下导式菜。其内中丽，姓B链S是川股腹票酬和战债蜜券叠的怠收慌益使率怖之姨间管的凯相姐关拦系味数顾，觉等斤于债-岗0未.封9羊9般9沫。二掀、窗最恨优沃资稿产荒组糟合翻的竞构蹄建完幸成参一胞个筋完天整朵的盒资宿产桌组睡合蜓的圣步崭骤已：(为1担)祝确奥定缎所蛮有茂各阿类复证耗券缝的阴回谣报元特狮征购（唤例剃如鲜期始望收茎益贞、聋方烟差是、致斜饶方设差牧等柏）态。(袖2缘瑞)首建哗造薄风牛险编资拳产菌组鸭合岩：a通.当计笨算枪最愤优驰风缝险粥资刺产愉组赞合侄P乳；b邪.冲运米用冰步待骤镜（近a阁）坝中丹确尽定投的蜓权瞧重寨计粮算苍资路产庭组躬合徐P的昨资记产准。(闪3缠)假把邀基均金仆配惯置企在次风辟险屿资淹产桶组饰合州和会无踩风安险匪资锤产上贩：a扭.虾计安算泡资击产察组跌合退P谅（许风挤险筋资柜产冬组殿合晶）涌和闹国浓库狂券（周无盆风苏险柳资当产谋）网的晃权带重仰；b叨.范计继算登出乳完阿整密的崇资矿产市组俭合却中典投速资约于蓬每鞠一那种冷资驻产和返国翁库村券胜上坦的愚投辩资笑份滋额稼。构周建豆投芝资肃组裂合施的掉原哥则1柄，立风速险泪与吩收血益附的腐最陷优士匹问配辅，脖特貌别离是塌，阵风月险政的的考杰量聚是符最纪为湖优举先沾的2累，弹构菜成弟组椒合勤的堆资杂产按之耀间盆的拢相问关逃系史数耀要掀尽钟可椅能辽低相正关俯系赶数姐表颂明蚂两订个鸭变岛量涌的诊相蔑关碗关己系梳，雅可营视彻作取协唉方谜差华的粘标陵准咱化驳。当i披j=夹1晶时牲，稻证痰券降i懒和教j爸是纱完也全忌正逗相晃关倚的稻；当i械j=宜-冲1毒时郊，宇证敏券缺i册和预j诸是割完竖全存负饭相智关悲的敏；当i娇j=余0勿时闻，专证炉券旷i归和际j钥是课不绪相差关睬的其。第滨二妇节球资菊产锐组捆合造理颜论础的茶应宴用本健节龄将酒经额典再的灵资状产废组洒合普理示论糠应打用捎于芹具剧体雁的闯投返资朵决否策斗问军题耻。堤分甚别想从讲资字产何数套量杜的努确侄定片、需组旦合茂模聚型散分盐析揉、厚具零体杏问吓题控求吨解床展撤示送资渡产哄组矛合富理捕论捷的轧应戏用域。一唇、直资中产团组矛合新中炒资著产撒数合量替的塞确漂定构麻建浑组愧合券，罚应挽决屑定辜购沿买伟多墙少丽种叫股睬票君。尾从奥减个少捞风兴险青的联角偷度倾出铸发灵，寄证突券俯组买合膊中针证比券托的遮数烟量瘦越迎多课，榴风弄险便也吗就件越笋小北。组赛合遮中踏证雹券陡数渡量级越宰多党，钟组帮合盖方饿差拨的秃边坊际楼递炎减谣率城越捕小帆。执下秒表韵说识明稼组筑合涝方碰差墓随贺证殿券峡数掘量爱增从加蓬而求递劣减卸的膜情树况借。在衡表妥中饥，榨我脱们糠假摄设康各签种亡股横票坦零毯相嫌关祝，掀并权假它定纳所野有兼股爆票耕的竹方搏差桑。谣由捐表绞中织情渠况筐可桌见动，访证型券肆组您合黎中弯股辟票套数凭量尾增弟加慨，旷而愚组颈合哥方夏差殖的盆递睡减坚率澡减晨小撕。巧从文而同我序们各可枯以含得迈出售结菊论笨，民分道散沿化吓投赏资跌减认少射的彻股雷票尸就经可劈燕获税得赠较寒大瞒的驱收斜益蛾。当杆股么票宝相闹关饶且注相搜关团系任数催并忽不芹等粮于驱1情或吗-孙1叨时界（带现盈实湖中携，呀大轮多笨数目股欺票倘的魔相讲关痕系沟数尝在队0遥.匠3私~梢0骡.肤7础之红间衫）哥，猛投讯资膜者监分薪散要化露投俱资检1肿2剂~乒1肌8火种遇股苗票爆，前就华可戚有浪效漂分妹散吩风蒜险尸，漫达狐到浇全扑部膝分脑散挎化烫效债果铁的帆9衣0益%恨。军该矛发夏现叹对容机康构躺投级资煎者笔的周启巧示仅则做在疑于悲，捷关掩注率和踪蝶处亲理牺好仗其脑重建仓斑持笛有饶的毒股军票羊，傲可嗓以健起狭到室事非半枣功样倍扫的匀效盗果种。当桐然茧，稀对坑于展机夹构城投驼资货者工而鞭言蜡，熄其电天润然吼的蹲优塞势绩即所在旷于演规趟模枕，适包芬括江信告息觉规得模微和挨资狗金犹规至模滥。肃为歼了浮充棒分类发遣挥册其该规划模里优坑势佛，办在宏机均构马投下资颤者剂的部投待资畏组象合拼中横，忙就腾需涉要奴持学有活更袍多寨数谋量羡的敢资别产磨。填对制此谢，炸S她t吩a山t裳m导a呜n叙(督1捡9底8歇7贷)放的缩慧研狭究抚发普现卧，霜一挑个纯充斜分累分姥散抵化妙的威股研票趋投木资劣组互合喊必蹄须言包咽括城至巨少覆3旁0屿至呈4惰0邪只雅股挤票易。二被、叹资登产酷组创合鞠问贯题劝的掀计惯算女模感型摩分姥析投攀资订者亿在谣投筝资碧时壮，滋面潜临瞒的较最胶主狠要饿问萄题挥是居如左何贺将魂多打种哈不苹同帝的轰证锯券吹进绑行板合填理颜组足合袭。和本念节抱以远市缎场哨上羽的队开撞放览式矮基雾金柏作读为喝风侵险丽资破产鼻，寇探鞠讨恋如急何斜寻钥找俗最裹优宾风债险追资矛产螺组肯合膊中当各吧只委基旱金埋的览投国资赏比纠例义。我贵们践采家用桂历愧史嫂收慨益猜率眯的串平飞均拖值恋当译作牺单供只骑基菜金农的川期荒望高收品益裤率牲，省计舰算件公哨式背为六：P1相t表厅示素第绍1涌只勇基浪金厨在共t半周录末表的吐净缓值面。寨r1屑t表虏示童在菊t捧-途1净周弯末控买炒入帅该仇基喇金客，滥在誓t御周勇末碰卖钻出炎此暂基讲金筐的全收最益挂率帖。该讲式午表足示网第预1略只迎基党金鹊方过差白的滚历死史赔估暴计洗，虫在球e闷x巴c足e盏l华中狡可轿以待很孙容稼易假的奏计敌算锄出饰来浓。假歪设声投评资架于仗n富只架基视金馋，召那散么其基再金卡组裳合塑的岗预粗期微收滴益宽为纳：基辆金捧组眠合习的跃方汤差丢为聋：将院资州金醉投耀资熔于滩国健库拦券篮和矩多企只衣基演金棉组屠成璃的马风悼险茶资考产说组权合务，秀可挎以器得鲁到译一虑条忠资严本意配泪置誓线回，贷我拳们无让揭资间本浇配的置时线虽变图动状，禾最吊终皱使菜它假的扣斜币率捷与过投陕资四机票会垒集僵合目的拌斜脚率倘一身样角，援这区将准获你得余有嚼最辩高伞的配、旨可简行倡的遥报自酬鼠与捧波朗动谨性席比讯率鼓的斜资棍本斜配泼置趟线面。销求约解进的烦模射型抢如用下律：s捞t表歇示章我烘们得报躲酬测与歼波浴动紧性颠比贤率江，鸣我促们刃将筐求五得风值页最蝴大档的悟这扯点巴，鸦最跟优会风峰险雀资伟产政组警合蚁就抬是从这悔个返点任。呈xi表伪示馋投灰资陪于滨每苏只贯基称金薪的轨资辨金塘比燃例魂，生由巨于狮在彩我平国伶不填允逃许此卖禽空渗，蚂因飞此盖限宜制驱各置个醒比踏例量大零于爹等却于暖0箱。莫C漠表包示掘每漏只停基擦金量的当投宣资宅比达例游上骨限尖，队这烫个探没纹有锹确陕定扯的营值奸，诸根体据山投漠资池者懒的树风黑险高偏绸好重、呢投谎资傅的好管头理绿费掉用暖等她具芦体负设反定卸。筝在商具址体滴求境解撤时恢，乖我形们滤采艺用推e犁x叨c牺e价l田的贪规信划平求覆解辜方陈法愉。三援、黎具执体享问唐题尤的丙求辱解有报1厘0语只除基估金盾供刮投议资哀，瓦股悼票穴型葱基环金执7嗽只滩，上债抵券发型电基且金3注只任。爪股息票烈型葡基因金巴分纽奉别挤是料华陕夏使大此盘隆、劲富痕国著天邮益意、贺华废安A葵股扔、尤荷蹦银亮精叹选广、评宝央康饱消宗费闲、宵华粘安罪创认新饮、隐博已时荷精仰选徒。债恒券扬型群基屋金楚分展别伐是盒宝份康追债遥券升、阔大天成亲债然券蜓、芳国川泰麦债券求。袋我判们申应色该贿如困何哨将绞一堡笔裙资苏金诉分铸配粪到策不夺同念的雪各罚只愚基金伯上岸去企呢园？首零先拒从热w痒i察n具d批数谱据社库度查盯询许各抓只粥基银金树的币周蔬历府史鉴净帽值虾，然锹后贯在惠e蚊x亚c级e饱l浑中做用回l垃n败函栗数蹄计作算漏出容各旷只心基禁金迁的候周孔收楚益率辈。前再努利的用蜻a淋v帐e储r蛾a睁g逼e值函混数友计瓶算疑出涨各肉只接基弦金包的龟期西望俭收报益率阀。郊在锁e先x腔c双e棕l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