现金流量与资金时间价值

第二章

现金流量与资金时间价值能力要求掌握现金流量的概念、构成和图示方法。掌握资金的时间价值及计算方法。能够正确运用上述理论和方法进行等值计算。2.1现金流量2.1.1现金流量的概念

项目在其寿命周期内，总可以表现为投入一定量的资金，花一定量的成本，通过产品销售获得一定量的货币收入。在技术经济分析中，我们把项目视为一个系统，投入的资金，花费的成本，获取的收益，都是在一定的时间点上，以货币形式发生的资金流出或流入，这就是现金流量。流出系统的资金称现金流出，流入系统的资金称现金流入，现金流入与现金流出之差称净现金流量。技术经济分析的目的就是要根据特定系统所要达到的目标和所拥有的资源条件，考察系统在从事某项经济活动过程中的现金流出与现金流入，选择合适的技术方案，以获取最好的经济效果。对于一个建设项目来说，投资、折旧、成本、销售收入、税金和利润等经济量是构成经济系统现金流量的基本要素，也是进行技术经济分析最重要的基础数据。。2耗.凯1砍.涨2现种金贿流遭量蹈的韵分遮类现毛金捷流址量傅按早技慌术诵经垒济图分咽析怀的脉范鹊围护和斥经姨济滨评啦价掉方温法祥的唱不摊同婚分圾为惧两最类刑：1、迫财读务昂现蔽金砍流来量衣：项幼目欠财悉务冠现踩金盒流寨量笨、美资其本当金邻财勺务赶现见金锤流瞧量湿、琴投培资蓄各岁方录财勇务闯现顿金轿流盏量权。张财躺务港现势金协流家量主或要复用垄于幅工端程锁项笨目率财陕务真评衰价。2、高国血民站经够济晓效题益眯费抢用垃流惭量礼：项绑目坟国伯民丝式经枝济响效瓶益贸费揪用殖流激量谣、垄国纪内寇投疲资偏国婆民便经见济网效址益泽费烛用山流裂量烫、调经勤济技外摘汇螺流挎量匠。因国籍民打经留济援效蔑益碌费逃用留流岛量用杆于乎国腹民肆经厉济废评涨价。2裹.株1赛.乱3现辉金狭流粒量卖图一慎个池项材目夏的酿实钩施枯，炎往子往若要金延娘续挺一挽段伶时问间堆。求在估项鼻目犹寿杨命息期洲内酬，搅各梁种义资充金盗流现入扭和父现这金宰流骄出每的掀数睬额无和泛发漆生佳的瓜时撕间绩都笛不伯尽谅相腾同弱，纤为葛了原正捎确展地统进梦行鸽技同术率经挺济声分冷析己与伐计脑算伪，截就袭需赚借蠢助咏现丽金部流茅量禁图浇。唇所讨谓现毛金壶流陆量瓶图就望是竟一辟种雪反鞭映酸项火目渡经新济弃系猜统木资浅金做运议动符状屠态队的纵因旺式絮，吊即昏把伟项营目丑经蜘济无系舟统方的觉现作金冻流纠量培绘剃入梳一敲时抗间恳坐鸟标棍图光中译，捐表健示决出兔各值现煤金甘流热入剑、抱流列出殊与到相寇应千时瘦间瓣的切对展应遍关粗系，霞如刘图钓所昏示剪。1、以欧横并轴滩为置时巩间辞轴偷。菌向庸右左延判伸位表也示纠时陡间阔的撇延刻续玻。轴伍线裹等衣分萍为拌若劳干勇间会隔池，避每旨一俭间持隔摆代伍表存一置个俯时箭间党单称位谁，叛通举常线是袋“盆年屡”(也况可惠以授是码季统，茄半堵年经等)。汪时枝间锄轴然上救的竞点铁称阅为剩时多点叙，贱时纵点挽通抽常短表刷示擦的升是悄该递年颗的隔年法末黄，把同鉴时肯也锤是恨下葬一大年辣的留年月初斩。2、相声对务于钟时长间锯坐档标何的许垂纹直霜箭风线晒代总表比不臣同亏时宗点李的器现潜金把流剩量燃情赞况太，在怖横丝式轴狮上门方贵的看箭运线既表众示徒现斜金祸流话入可；片在厚横却轴晓下针方港的肉箭剃线稀表总示嗓现叨金柄流瞒出舅。3、在马现谨金爹流衫量谷图喉中看，箭乏线替长她短娱应献适吐当茂体撞现续各嘱时氏点螺现塘金娘流摧量必数膨值蓬的殃差仁异，并役在扬各羽箭翁线碍上炕方(或册下设方)注涂明援其闻现桌金场流搭量静的遵数躬值插即蒙可尚。现稼金劣流密量我的件性恨质(流扣入稍与峰流剩出)是贸对抱特欠定敞的辟人理而源言挠的阶。甲贷蜻款暑人央的绿流性入闹就专是蜜借烦款软人酱的栽流毅出潮，昼反俭之锄亦脂然嫁。雪通明常牵现堂金娇流唉量痕的饺性坡质誉是锹从璃资弄金丹使滤用汤者堪的漫角坐度失来位确铁定后的茧。从忧上词述威可嫂知范，脱要稠正炎确浊绘垫制训现忙金皇流局量荒图透，穿必谈须晶把已握艘好微现认金民流帆量珍的三虎要雪素，季即现愁金芹流策量呀的煮大穿小(资冲金貌数衣额)、临方锈向(资假金撤流巩人匪或凤流辞出)和创作婶用惊点(资更金绩发们生艇的驻时蛇间恐点)。注恒意露：文流而动殊资裂金秆的挥投钻入互，歪在灯项青目侨结愉束嚷时京悉驻数逮收卸回例1：披某桑投他资食项爬目袭，慈其村建极设繁期太为2年棍，苦运谊营且期为为8年久，烫第1、2年接的鼓固软定迹资溉产膜投涂资拐分繁别监为1热0堆0固0万半元举和5柜0哄0万匠元带。疯第3年追初捏项仔目售投燥产谢并拔运屯行澡。达项它目先投谢产元时卖需饿流私动灭资傍金4誓0优0万认元之。柔投泰产电后姜，疤每幻玉年版获哨得偶销离售恳收胆入1袍2穿0吗0万超元穿，里年浙经汉营果成惊本变和钻销录售榜税送金雁支渡出8菊0橡0万枣元担；情生刃产固期旺最势后沈一来年至年诵末漏回董收耀固离定来资接产作残垫值2种0妈0万球元失。液试列画炼出莲现让金你流览量领图老。例2：项饰目疯总矛投茎资6宪0晨0火0万塑，神第跑一宪年片年弹初派资搞金冰投寇入6块0掘%，帮第姓二覆年鹊投变入4拢0庭%，闪生傅产术期渴第丹一昨年估达怜到懒生曲产疮能希力嚷的8饶0牙%，节并套投均入瞒流场动礼资押金4柔0穷0万芦，岁经柴营役成造本2填0妖0万昆，因收赚入6骡0贿0万闪，沈其贫后离达翻到待正苦常敲状西态葱，李经茂营含成肾本3明5虫0万赢，白收馋入7放0鹿0万圆，释残当值潜为肝总墙投远资遍的1贵0置%，蹦绘曲制虹现茫金寒流全量撑图蒜，悬生搭产月期历为1贼0年很。承玩认即资同金革的芳时购间枯价贸值龙并窑不贡是陆否崭定声马傻克汉思立的畏价控值表原赛理虚。伪虽珠然咳从遥形渣式罗上险看针，异资担金阀会幅产胶生绩新牺的优价正值耀，体即梯增辉值雾，宋但组这雄种姑新降的拨价匪值停只作是玩作肤为牺资列本获的膝资构金洁投用入墨到奥生结产煎和葱流嫁通套领权域秋与谱劳波动黄相巴结吨合叠，证通言过为一市定泡时旗期芹的掏生冒产办和技再该生夫产般活牙动设才脱产鸦生似的商。融这纹表变明资怎金宰的绿增际值弄首牵先灯来及源占于狸劳炊动挎者耍在胃生西产课过它程乐中忙为异社来会陷创拖造签的兔剩纤余专产统品戚的景资封金辆表符现叨，剂即慨为杯社枯会地新勤创资造张的超价狗值棚，句决掩不动是迹资筹金傅本远身桐自冷行柔增筝值，侮如诊果躺没桂有灿工魂人信的辉剩路余训劳缓动摧永派远播生怪产馆不子出需剩抗余感价牌值你，筐资攀金楚决银不辟会调自田行继增蜘值离。路其挤次适，阳资求金盾的们增草值恼还帮必娱须幻玉通胀过流距通衔领胃域来楼实种现欧。侨“如震果曾把童资券金级从叙流医通猜中环取彻出候来家，奶那睛它绍就址凝建固乡丰为腥贮抄藏谁资败金筹。蓄即责使哭藏激到溜世格界眨末暑日氏，泻也尽不赚会奇增蚂加雀分门毫”党。裕“它精这明纳的获资柜本废家狡不笑断泽地钉把笋资依金崖投隐入丢流砌通徒，墙却慌达钉到墙了掀这涉一渡目残的敬”忧。(马童克铲思《资理本忽论》第格一袄卷融，船第1糟8拣6页羡，董人博民调出少版脂社1喷9深6良3年租版)2叫.陪2资档金尊的必时公间集价净值2泽.挂2封.驻1资羞金款时盛间托价晕值见的铁含屿义在横工遗程镰经械济月活尽动蚊中份，岂时栋间悔就伙是竿经状济秋效照益蒸。在辛不在同争的贪时弯间爬付另出参或煤得惩到裳同悬样内数写额威的独资迎金稠在倦价碗值杜上瓜是非不纱等藏的首。鸭也邻就辟是服说傅，蹲资仗金楚的锋价夕值贵会种随心时害间坛发渡生沃变垃化粉。杂因霉为聚当追前升可饱用床的柄资少金酷能字够棋立感即盲用螺来葬投傲资帝并狠带与来管收倾益旨，词而带将冈来朝才阔可稼取悔得享的铺资不金窄则筛无捆法掏用堪于雷当瓣前宣的举投心资嫩、俯也劳无牺法句获节得错相变应规的握收拖益袋。资由金统随惨时恭间托的灯推少移荷而好增粉值丹，兔其溜增枯值盾的弱这膛部蛇分努资割金姥就取是鉴原燃有申资洪金歌的恨时羞间物价爱值份。2摘.粱2员.训2资昌金速时谈间月价切值旗的其度蜡量芝与指计侍算资纹金租的钱时惜间牙价剩值删是厦以要一路定符量腾的核资盛金用在盼一捐定辆时竖期妥内面的速利毅息券来银度上量肠的口。利过息闯是猜衡里量滤资柏金岸时公间早价削值沉的悦绝撇对妄尺喉度帜；恶利腾率沿是烟衡晚量拆资叫金锅时奏间历价语值语的如相埋对俯尺奋度骂。1比.利逼息在盖借日贷触过就程鲜中毁，赌债宇务黑人恩支防付旅给腾债至权走人亩的活超繁过悼原蒸借盖款胃本柄金巨的脑部展分益，系就摔是忌利顾息怖。更表棕达恼式参为公：利覆息=目赌前向应滥付砍（屑应随收害）蛛的必总高金庙额-本晴金从易本划质触上鄙看屠，榆利少息艳是已由皂贷新款洁发冈生混利其润轨的旋一唱种枝再苦分气配谜。团在根技把术殖经吵济港研浑究素中亦，穿利降息蒸常幻玉常珍被绍看予作牢是厘资政金逃的楼一蹈种漠机却会晕成帆本帮。避这沿是树因坦为统如督果晌放镰弃驱资递金颜的倚使好用尤权带力生，具相讨当负于掀失腾去晨收验益详的龄机傻会浊，腥也伐就控相蠢当字于饥付放出娃了伐一做定劫的献代燥价研。括比芝如沸资拉金谢一时旦思用宗于滥投诱资吉，线就耍不窃能这用够于仆现挖期陪消事费蛇，渴而候牺浙牲葛现疮期蜓消畏费灾又秆是臣为里了闯能声在草将耽来肝得匆到历更烘多忆的虹消估费师，置从婚投浆资携者迎的线角绣度葛来宅看涛，惯利钻息食体隆现祖为披对城放丈弃地现洗期诞消跨费员的助损丛失辅所威作熊的该必太要泛补李偿耽。咽所插以乡丰，键利撕息观就楚成黄了些投计资洒分是析遍平布衡独现费在辅与扶未乌来味的斜杠假杆丈，怨投京资维这捆个潜概麻念咏本伪身图就姿包车含太着螺现前在拴和重未喘来佣两窗方古面艇的符含喜义呜，脂事蕉实店上敏，牌投辰资遣就塌是弹为趁了胆在牲未关来脆获酱得影更燥大腾的杀回蔬收筑而乏对阁目木前伸的犁资员金甩进错行浴某问种最安躬排蚀，翠很马显卧然剖，欧未臣来站的壮回肝收坑应王当橡超纹过争现垂在签的且投膜资陡，奥正玻是档这始种侍预树期头的穗价棍值醒增汉长索才崭能碰刺谅激教人暗们值从非事诵投升资纵。效因惹此阻，万在劲技沫术东经脖济颤学壶中岗，吨利喘息旦是岩指础占潮用关资县金尘所摇付观的舟代留价纱或叨者站是看放牲弃肚现够期乳消急费狡所喷得铸的耳补垂偿2窄.利驰率利皮率吴就细是绞在浴单族位注时魄间宇内烧（些如照年云、氧半剩年胁、垂季缓、篇月品、鼻周拍、续日赵等帐）俭所予得感利旦息场额刚与吴本晨金王之盾比烦，筑通观常返用蔬百喷分底数俘表宗示槐，科即章：利坊率=（事单市位爷时桶间废内警所情得系的胃利率息/本小金津）×辞1司0弦0貌%式纸中米用埋于宽表踩示松计精算婶利痒息腹的烘时渗间鼓单众位弟称鞭为假计刊息捧周尖期腔，纲计剂息敲周帆期柜通腊常志为虎年圆、搭半蜘年放、翼季欧、懂月牵、钞周算或裁天钞。例2牲.壁1某讨人挠现代借吼得驰本死金1位0粪0拳0元睛，厌一贴年罚后呢付献息8泛0元兽，米则架年抚利贷率稿为3恭.决捕定总利躬率忘高侨低伟的菌因钩素利估率遍是津各顷国夫发据展叮国菌民对经资济遵的或杠卷杆尸之界一氧，膛利拣率泽的窜高嚼低蜂由唇如旨下群因极素辽决亚定疼。(杏1粮)利控率责的痒高召低率首清先扒取府决降于渣社恼会射平户均着利办润雁率辆的庄高仆低距，驼并逆随次之君变伏动。价在死通型常题情蚂况角下朵，贿平劫均虾利介润衔率故是风利考率延的侨最朽高弄界傍限握。沈因聚为梢如当果另利现率厦高扬于旦利闭润粗率姓，阁借洒款喉者孙就侄会捎因耗无袋利六可子图惠而绒不灾去船借记款瞧。(辟2院)在获平感均傅利行润辽率施不崇变墓的廊情狮况挺下所，利怎率嫂高监低吐取携决逮于堂金六融幸市同场畏上由借猫贷竭资内本努的对供龄求厦情始况。骨借稠贷阳资长本况供阁过怪于贯求坛，幕利牛率亚便矩下预降售；纯反缠之傲，遇求拍过冲于山供鼻，萝利侨率研便蛾上菜升落。(续3梳)借师出蹈资咬本愧要礼承拍担求一叮定春的环风舰险捆，差而风盘险胞的意大画小潮也云影腔响患利拦率拜的损波践动。查风吨险贯越月大症，滔借正出爱方自要拌求鸽的坐利驻率手也欢就离越渣高芦。(遇4汽)通件货厦膨贯胀印对船利球率特的握波馋动直有学直督接键影两响。(椒5盛)借破出袍资标本疗的定期年限趴长构短。订贷落款摧期贿限嘱长端，姿不氏可敌预躬见谈因攻素兔多顽，怜风条险便大息，僚利析率略也善就爬高仓；芽反际之首，它贷蚕款赌期搏限邪短撇，俘不津可筹预穿见剧因查素赤少暴，快风哥险念小介，泛利令率钻就愿低睛。4辈.利禁息拾和荐利怎率李在厦技倚术钩经贺济驰活邪动笛中从的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