基本框架打造财务的基本逻辑

财务分析路军伟山东大学管理学院手机箱：junwei_lu@126.com——之分析框架：打造财务分析的基本逻辑财务报表资产负债表损益表现金流量表财务报表的基本构成及其结构资产负债所有者权益财务状况经营成果现金流量收入成本费用利润现金流入现金流出流动资产长期投资固定资产其他资产流动负债长期负债所有者权益（净资产）——资产负债表资产债权人股东资产

=负债+所有者权益资金的占用资金的来源利秤润拆=敢收妥入曾－培成举本露费忙用—对—撕利腐润地表企探业浅利早润锤池收游入成统本俗费做用如筛果诞收怒入列大波于小成夺本电费伸用旋，棋就叙会菌形巧成邀企柄业春的副利念润如价果落收蹲入犬小或于枯成膨本规费杀用附，挠就蜜会需使叼企属业趟发船生役亏掀损利些润亏患损现诊金俗净产流辩量固=桂现溜金径流拍入天－白现嫁金模流寄出—床—慈现华金把流已量返表经喇营芹活从动狡现睬金篇流迅入投滨资疲活陶动套现涌金辨流锁入筹沫资辣活颜动抗现仔金恼流毒入经肥营洪活扔动预现仙金得流所出投桐资忆活壳动扑现峡金赚流四出筹遣资修活崭动使现锋金昨流灭出企桂业惊现大金茅池净煤额净础额净恩额—祸—胜报歇表似之肆间英的丸关她系现旬金刺流秆量跟表资吐产迁负并债婚表利皱润手及铁分叫配叙表经间营询活隶动弱现腔金燃流投巴资镜活界动延现纷金历流筹尼资砍活特动闪现爆金粪流汇克率仗变渐动烫对颠现备金膛的藏影宿响本嚷期洽资肠产活负鸭债猛表现畜金其往他华非宣现金地资常产资臣产输合装计负对债实怎收喊资劈燕本各蒙项争公亡积娃金未仆分软配锤利逢润权植益紫合粱计上绝期经资闪产烦负让债描表现贤金其梨他组非动现金国资响产资虾产刊合禁计负宫债实郊收截资客本权定益城合兔计各吓项漠收幅入各坛项畜成洽本聚费梦用本毅期率利它润加幅：翼期泪初全未惯分枕配胀利顿润减兴：蹈利绝润隆分蚀配期从末羊未阔分束配勉利蛇润各病项哗公借积与金未鲜分些配胁利员润本声期昨现冲金富增城加幻玉额絮=匪期桨末豆现秘金家余妈额揉-夏期痕初价现头金已余齐额+++=-=—撒—纯会损计侵报呢表言附笼注会蛮计视报蠢表帽附埋注放主始要欠包缓括知：（宫1侵）瞧企屠业犬的强基霞本长情意况（捕2如）利财越务厅报号表宅的离编耀制祖基圣础（舱3势）爷遵变循起企完业啄会诞计结准搜则甲的黎声踩明（勇4猪）骂重耗要坦会就计丢政扁策粒和讲会专计凑估六计（年5按）幸会阀计村政虾策曲和保会品计吼估谣计杠变习更削以级及糠差启错钻更棵正呜的易说卵明（宏6当）疑合玩并旅财关务遣报女表诉的弄合辱并写范狂围（盐7痕）胁重淡要别报捷表达项巡寿目皆的蹦说肠明（率8废）师重老要王事慌项塑的王揭供示财安务茂报戏表闷的理生碎成梅逻焦辑偶及峡其厕缺剂陷经锡营槽环暂境劳积动感力和市逝场资呼本侍市劳场产货品田市织场供乏应央商顾扮客竞怕争会对省手经帐营胆规展则经桥营患战哄略经肝营惠范附围多松样土化垒程苗度多凑样脸化爹类爆型竞剑争鹅定姿位成资本糠优骑势差迟异话化主苹要螺的寒成卧功挂因其素蹄和瓜风脚险经盟营监活狠动运至营海活回动投陡资斤活佣动融淡资熟活剪动会珠计乡丰环虚境资多本月市览场窗结勾构合柔约邮与达治蹲理会走计雷惯引例络与泼规葛则税炕收最与尤财葛务爬会胆计某的煮关肤系第狐三霞方立审禁计解智决旱会渴计帜争氧议硬的犬法恒律淡体劣系会男计胡策银略会产计夏政旁策谢选浆择会各计某估柔计做选脏择报鱼告裹模暂式金选叉择补劣充粪披扩露景选浑择财刊务古报淹表会皇计摘系乔统度咬量振和剩报摇告恋经孟济介活炼动写的缘瑞经暂济绩结追果报特表稿数全字核=冰经线济监实沙质处+树衡句量勤误拨差累+竹人消为挂操滔纵衡农量养误零差—嚼货胖币注化堆计季量会怨计炼报味表没鞭了剥乔衣布败斯搜，嚷苹芝果讯怎开么爷办泪？最额重冶要粉的散“邻资棚产林”逗往遇往摔游芬离引于之报礼表屯之蜻外情！衡础量凡误归差—姐会丹计系政享策命、管会帖计柿估发计饲选朽择厦虏门遣航饲空印的邮利崭润眨之底争钱?南崖方幸航添空厦及门莫建停发厦辛门伙航踢空6吊0域%4阔0蔬%2萍0介0涨2洗年告厦今航恶净仇利还润忙4亚.贺3肾6抖亿2御0玩0惹2肢年秧厦驾航盒净需利陵润江0粗.央7轨8蚁亿究亡竟洪谁嫁在愁说桥谎御？人枕为礼操海纵—置主岂动共作撑为循或胃不评作适为蓝茶田安更然会走计邮o纤r惹数张字漏游身戏礼？主搞动茧作养为盏的赞“锣银何广段夏飘”喜和贝不镜作某为脊的泳“犹四或川垂长谎虹传”欧哪闸个失更拆无怖耻套？小踢结—冶—称利原与权弊仅：梯平肉衡麻的树艺肚术权滴责役发氏生柴制傻会贡计瞎：建蔬立特在财预备期闭之烈上悬的罩基贱础谱；披比采现关金台制布更汁能驻全头面邪反盐映计公诉司视业迹绩嚷，感但暴也歌容拖易止导须致企“滥盈枪余迷管按理掘”鄙；会峰计耕惯习例碰与拢会震计冒准诉则雹：抑舅制贿管橡理申层化扭拖曲粪会靠计盆信询息冰的少动报机语；格但扩也驰限川制孩了悠会版计歪弹目性堆，超阻翼止鞋管铺理贴层鸟运绍用但自遍己湖的压专伴业贩知暖识绍判镜断片；管遗理贵层匙报痕告乐策耗略贫，钻适弓当集保升持旧会要计虫弹棒性等的奶手酬段致：会低计镜准漏则强常究常手提缝供你一颤大挽套熄可色供挂管防理究层把选百择据的舌会稻计岸政约策蜓，繁在尝实谎施碗这宁些阀会欢计阔政堤策惠时票管叉理型层盐受纠托校可尽以商做变出候一宵系则列筛会橡计笛估详计制；审亭计赞：保麻证也管执理真层扬一壤贯型地铅遵欧守抛会逐计贝惯亩例忆和豪会牢计责准屠则芹，搞以劳及栗合笔理吉的挣会竹计搂估海计攀。巴提拜高芳会剑计乡丰信抹息凡质剩量龙或堂降歌低祖财焦务零报拖告颠质验量盯？如钱何岂正激确污地志使已用辜财宴务追报骡表央？—努—抵会乘计昼分弄析成的悬提宣出报班表能数招字=经底济跪实宋质+衡沃量示误矛差+散人援为厅操嫌纵?财赏务匆报爱表鹿分萍析圆的林基骑本炭框其架财犯务读报统表管饺理仍层申掌肃握逝的赔关劈燕于欺企巡寿业链活宁动艘的腹专薄有尼信偿息倘会街计园估降计昏误退差管绞理症层毛的显会善计意选艘择束导咳致咽的帽会救计箭信猜息友失悄真其作他捎公姓开凡数撒据行汇业培和封企温业贿数崇据外拜部诵财圣务警报劣表经缴营礼运嚼作族的驰背烟景信对用瞎分典析证叶券长分扰析并毙购架分回析负仿债虾/张股眨利妙分蚁析公本司庸沟庸通弃策波略籍分岩析总置体糠经五营衫分众析经亭营摸战者略知分惕析通舱过舅行奸业腊分僚析邻和从竞抽争匪战特略聚分狸析跌获保得漫的恭企员业殃总建体昆业壮绩鸡预甘期会骑计军分叛析通盟过甚评会估匹会吐计旷政牌策嚷和缎会沫计凤估难计锤来离评姨价纺会宋计油信跑息吸质腥量财讽务绿分狭析运茄用妄比疤率栋分跳析那和协现徒金错流毅量辩分呜析售来咬评雀价滨企暂业良经叙营愿绩额效前局景威分汽析进勤行返预押测刃并肺评舅估符企吊业卡价笋值分醋析缴工跟具—冈—吼目匙的渐是踩识功别赴主各要启的间利婶润寺驱喉动兆因架素皱和紧企址业读所期面挡临清的垂风织险滩，惰从狸而记定厅性堵地饺评夺价缓企召业扣的炎利次润链潜职力私。通幻玉过泡这校种犯定痛性疯分群析艘，起能惩够纵更待好冤地晕设捞计桌随肺后尿的伸会律计旗分管析拣和在财花务阔分鼠析内：对鉴主自要赤的剥成娱功弦因亿素痰和肯经誓营裂风甲险舰识题别出以餐后脸才鸡能熔确气定秋主贩要岸的默会后计阳政亮策粉；对帜企顶业把的推竞去争勤战健略冷进挖行两评短估休有灭助我于鞭评反价道企朋业但目爸前嫌的粗盈学利维能史力雄能伯否概持爷续献；有净助贱于矛在尊预稍测撕企蹈业槐未技来宅业耽绩闲时看做抚出他合鲜理孩的袋假匙设腾。经事营话战帐略狱分垄析—纲—淋目倚的绪是惊评呼价沾会尿计火对桃企宇业娱实念际污经缝营悟状芝况袜的觉反研映搬程肿度减。合呀理债的起会掩计嗽分么析笼可帖以旺提祝高扭财阶务再分穗析晒结阔论样的蹄可谊靠泛性嫂：通漆过结识扁别节会串计召灵曲活伸性盗以邪及反评凳价章企巡寿业薄会析计铃政霉策街和叛会环计准估拿计姻是尝否探恰挺当脏，豪评常定篇企答业筛会母计碰信污息咬的难失态真完程总度垒；通素过针重香新目调椒整俱企之业杨的桂会家计上数币据貌以培消数除象会返计蔬信呢息卷失寸真闲！会徒计助分茫析—乖—拼目伯的认是鼠使辆用其财课务摘数罗据乖对泼企耳业革当视前咽和遍过久去虏的化业扮绩疫进疯行齿评沙价拆，率并桶对谨其卸持承续恒性卡做殃出袄评恰估佛。两标个攀注徐意务：财积务预分涂析局应联是变系情统妹的竿和谁有批效偷率家的糕；进献行疏财仙务史分锐析滤时纯，只应谁利靠用坡财怖务爬数秆据功研鞠究苦业眼务塌问诵题亭；两制个武工逢具型：比塘率评分蕉析川主背要颤用泡来赚评起价馒企商业陷产辞品沉市啦场待的饰经漏营塘业鱼绩秩和绣财雪务信政却策防；现茧金森流龟量吗分打析声主匆要叔用畏来棉评写价恭企件业政资针产六的圆流督动贫性锦和者财圆务砖弹棕性涉。财陵务趋分院析—驼—皇目衬的欣是米预怀测江企炭业骂未见来柴的兼经想营宗情租况口。运祥用孕财戴务宽报慌表丈预咸测帅和老价基值黎评脖估岔两挥个答工亲具书，献将译经遥营衰战迈略午分逢析写、敬会管计背分小析谁和叮财忧务唇分慕析离的扣结爽果议综阵合而起刚来眯以动便柿对梢企旺业玻的写未寇来厉情榨况弊进阔行有预枯测经钉营冷战邪略堂分荒析走有球助腥于梅评浮价星企单业洁竞议争格优译势昌可象能聚发恢生你的姜变悄化掀及棉其滨对掌企节业端未恩来宪净馒资惧产居收赔益跟率俩和箱增盲长短率浑的讽影唤响单；会登计狗分锹析辰对独企沉业更目嘉前笋的秀账饥面始价颈值赵和府净皂资肿产锄收败益袄率梢进侍行羊公到允员评旅估奋；财碍务熊分扩析深使映对匹企递业谅目怖前墨净描资忙产除收郊益店率雾的肺驱锅动戏因汗素毅有霉更已深北入寨了给解踪蝶。前誓景左分匆析财担务御分偿析串的恳方昂法桑问瓶题比剑率弹分冰析因开素有分纹析趋溪势乳分擦析结岛构稀分击析—戒—扒比蜻率拘分愈析指欣利妹用贱会逼计侵报趋表指中遗的蒜项侮目电构泡造剂财竖务脉比刷率六指硬标斩，冰揭酷示动企药业看真男实蜜情阴况做，释通砖常高包违括惧企背业照偿够债取能挤力长比惠率绵、余盈扑利禽能智力薯比事率蔽、涂运器营婶能周力狭比倚率雕以伯及薪发爆展宪能绒力捏比欲率篮等郊。楚其睛关涌键魄是殊找敬到甩合钳适悼的绘参性照涂标火准脏。历史标准预算标准行业标准比率指标—物—唤因羡素墨分番析是柴依状据顽分贿析混指去标深与建其魔影麦响波因拦素衡之危间志的透关丧系疏，务按县照吸一鸟定巡寿的速程淹序赵和英方婶法致，谨确魔定猴各丧因刺素迅对梦分葡析困指货标念差候异灯影尊响窑程性度软的监一达种穿方移法页。指标/年份200720082009销售净利率20.10%23.06%31.15%总资产周转率0.670.630.65权益乘数1/(1-0.17)1/(1-0.15)1/(1-0.3)净资产收益率16.23%17.09%28.93%五柜粮当液青股杨份请锄解怕释都净灶资滩产水收啄益炕率甘增糟加唉1炼1慎.转8内4锦%什的纤原士因猫？2008年净资产收益率17.09%销售净利率23.06%总资产周转率0.63财务杠杆1/(1-0.15)xx净睁资笼产柏收驶益耻率泉=顽销谱售夏净桑利钓率澡×腊总御资滤产长周厦转辉率墨×芝权守益奶乘遣数2009年净资产收益率28.93%销售净利率31.15%总资产周转率0.65财务杠杆1/(1-0.3)xx第瓶一纱次区替阀代殊：溉3有1垄.田1板5昨%逼×导0犹.军6晨3椒×击1秩/俭(局1绪-尚0痛.梨1汪5洁)谈=吉2腐3边.罩0到9缓%第向二白次伏替鹅代电：巾3车1消.故1级5摇%休×