计算机行业半年度策略：关注国产化、数字化、智能化三大机遇

内容目录2023年软件行业增长稳定性突出，盈利能力回升 4软件行业数据：下半年复苏进度不及预期，但是控费效果显现 4TMT行业对比：2023年软件与互联网景气度提升，电子步入下降周期 4国产化持续突破中，信创等待新机遇 5信创需求2022年处于低谷期，但国产化趋势仍在延续 6科技脱钩大趋势下，中美双方博弈持续深入 72022年底以来，政府对于信创工作的重视度获得极大的提升 72023年华为有望引领国产厂商实现技术突围 9ChatGPT开启科技领域追逐战，市场格局或迎来再分配 12人工智能有望引领第四次工业革命 12英伟达成为算力端最大赢家，国内仍有较大的算力缺口 13加速计算成为数据中心主导的算力需求，5年复合增速或将超过50% 13GPU供应成为美国禁令的聚焦点，国产芯片应用仍然面临较大阻碍 14人工智能更加基础设施化，科技企业竞相入局大模型竞赛 15过去人工智能依靠专用模型，市场格局分散 15人工智能基础设施化的新趋势下，科技领域巨头竞相入局大模型竞赛 17行业大模型涌现，当前在产业侧应用落地方面更具优势 18AI或带来行业竞争格局重塑中，机会来自结构性增长 19互联网大厂的资本开支、研发下滑明显 19AI的发展或将推动云计算市场格局的重塑 20下游爆款应用将成为行情助推器 23数据要素价值发挥和数字中国的建设助力行业的长期成长 24数据作为新的生产要素，将交易中发掘出新的价值 24政策全面聚焦数据要素价值发挥和数字中国的建设 25国家数据局的成立，将为数据要素的价值发挥起到积极的推动作用 27下半年投资策略 27行情回顾：2023年人工智能带动TMT领涨 27估值：低于10年均值水平，较近三年高点还有持续上涨空间 28子行业景气度差异明显 29行业观点与投资建议 29风险提示 30图表目录图1：2015至2023.1-4我国件业入增速 4图2：2015至2023.1-4软件业润额增速 4图3：2013至2023.1-4中国TMT行收增比 5图4：2013至2023.1-4中国TMT行利增比 5图5：2021H2本部系型据软市份额 6图6：2022H2本部系型据软市份额 6图7：2021Q1-2023Q1国内PC场商货份额比 图8：2018Q1-2023Q1服务芯厂的据心业收及速 14图9：2022年10月禁令规关变化 15图10：2022H1中国人工智能之语言语义市份额 16图我国PaaS+IaaS市场份额 16图12：2022年科大讯收入结构 17图13：2022年商汤收结构 17图14：2015Q2-2023Q1阿里腾的本支其增速 19图15：2017Q1-2023Q1美国5科厂的开支 20图16：2017-2023.4网和关务域度计研经及增速 20图17：2021H1-2022H2中国IaaS主公的度市份对比 21图18：2018-2022中要云商财收和速 21图19：2020.3-2023.4信业业累收增速 22图20：2015Q2-2023Q1阿里收增和利况 23图21：2021-2026年国AI数人场模测亿元） 24图22：五大生产要素 25图23：数字中国建设的体框架 26图24：2023年万子行涨幅止2023.6.26） 27图25：近3年计算机行业相关概念年度涨跌（%，截止2023.6.26） 28图26：近10年万机行估水（止2023.6.26） 28图27：2020.2-2023.4件子业度计入速 29图28：2023Q1重子业收及增速 29表1：厂信业增对比亿） 6表2：2022年中央经济作会议中科技政策关容 8表3：2023年政府工作告工作安排的相关容预期目标与工作重部） 8表4：近来为心品发的况 12表5：三次工业革命 12表6：近年来地方政府露的国家实验室建情况 13表7：国家新一代人工能开放创新平台 16表8：GPT模对比 17表9：国主厂的模型布况 18表10：我国信息化重要策发布情况 26表11：点荐司值情（止2023.6.26） 302023年软件行业增长稳定性突出，盈利能力回升软件行业数据：下半年复苏进度不及预期，但是控费效果显现4202320222023（1）收入：2023年1-4月我软产入3.32万亿，比长12.8，较2022年1.61：20152023.1-4资料来源：工信部，（2）利润：2023年1-4月软产利额3674亿元同增了13.8，较2022年全年5.7的速升了8.1个分，利力升迹非明。2：20152023.1-4资料来源：工信部，TMT行业对比：2023年软件与互联网景气度提升，电子步入下降周期从工信部公布的数据来看，TMT行业中：收入：1-412.8%7.2%-4.7%2022图3：2013至2023.1-4中国TMT行业收入增速对比资料来源：工信部，利润：1-462.1%13.8%9.9%（1-3增速53.2%除了电子周期性走弱，TMT图4：2013至2023.1-4中国TMT行业利润增速对比资料来源：工信部，国产化持续突破中，信创等待新机遇2022年处于低谷期，但国产化趋势仍在延续2022表1：厂商信创业务增速对比（亿元）公司20222021员工增速收入收入增速净利润净利润增速毛利率收入收入增速净利润净利润增速毛利率20222021海光信息51122%8.0146%52%23126%3.3505%56%25%16%飞腾16-27%1.8-72%2274%6.591%金山办公8.4-13%93%9.6107%96%麒麟软件122%3.320%1185%2.867%龙芯中科7.4-39%0.52-78%47%1211%2.4230%54%11%27%天融信7.026%5.61000%达梦数据6.9-7%2.7-39%7.465%4.4197%91%29%16%统信软件3.6-47%-5.5-129%6.859%-2.4-1271%人大金仓3.41%0.561%3.470%0.3422%景嘉微2.6-42%47%4.5517%44%东方通2.4-29%57%3.324%68%金蝶天燕0.6-45%-0.2-434%1.033%0.07-24%资料来源：上市公司公告，虽然党政业务的节奏放缓，但是国产化推行的大趋势仍持续。根据IDC数据，随着云服务商的加大在私有云、行业客户等数据库线下市场的发展力度，以及新兴厂商的入局，2022H2即使受到了党政信创放缓的影响，我国关系型数据库（本地部署模式）市场中，以Oracl为代表的海外厂商份额仍在进一步缩减。随着大型企业系统架构逐步从集中式走向分布式的趋势逐步形成，我国软硬件正在形成从分布式弯道超车的局势。图5：2021H2本地部署系型数据库软件市份额 图6：2022H2本地部署系型数据库软件市份额资料来源：IDC， 资料来源：IDC，后续来看，信创推行的方向有望进一步向行业客户和各行业的核心业务系统进行渗透。科技脱钩大趋势下，中美双方博弈持续深入2023521日本、荷兰也与美国签署了三方协议，主要针对光刻机出货进行限制。52323723314313月8V5ASMLDUV1980DiDUVASMLDUVKMWEKMWEAMSLEUVdrivelaser此外，部分国家对于相关领域的人才抢夺和教育限制呈现收紧趋势。根据澎湃，6月12日，据英国《金融时报》6月12日报道，荷兰教育大臣戴克赫拉夫（RobbertDijkgraaf）2020禁止中国公民在美攻读STEM（6（MSRA）2022年底以来，政府对于信创工作的重视度获得极大的提升随着2022年下半年美国对我国科技关键核心领域限制和制裁逐步收紧，我国在后续政策中也对于信创工作和核心技术攻坚给予了极大的重视，势必在举国体制作用的发挥上起到积极的助推作用。2022年的中央经济工作会议中，和信创相关的内容被给予了较重的笔墨，而在2021年基本没有涉及相关的内容。科技领域政策发展了根本性的转向，要求“聚焦自立自强”。表2：2022年中央经济工作会议中科技政策相关内容内容20222021总则科技政策要聚焦自立自强科技政策要扎实落地生态要有力统筹教育、科技、人才工作完善优化科技创新生态，形成扎实的科研作风。举国体制布局实施一批国家重大科技项目，完善新型举国体制，发挥好政府在关键核心技术攻关中的组织作用要实施科技体制改革三年行动方案，制定实施基础研究用，重组全国重点实验室，推进科研院所改革企业突出企业科技创新主体地位强化企业创新主体地位，深化产学研结合国际提高人才自主培养质量和能力，加快引进高端人才积极扩大先进技术、重要设备、能源资源等产品进口继续开展国际科技合作资料来源：政府网站，2023年2月第二十届第三次中央政治局集体学习中，也重点关注了“要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战”等相关议题。2023年3月的政府工作报告中，国产化和自主可控的相关表述被列入到了当年工作目标中，这是2022年未涉及的部分。报告提出“促进传统产业改造升级，培育壮大战略性新兴产业，着力补强产业链薄弱环节。科技政策要聚焦自立自强。完善新型举国体制，发挥好政府在关键核心技术攻关中的组织作用，突出企业科技创新主体地位”。表3：2023年政府工作报告工作安排的相关内容（预期目标与工作重点部分）内容20232022预期目标加快构建新发展格局，着力推动高质量发展全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，全面深化改革开放，坚持创新驱动发展，推动高质量发展策要聚焦自立自强。完善新型举国体制，发挥好政府在关键核心技术攻关中的组织作用，突出企业科技创新主体地位疫情防控已进入“乙类乙管”常态化防控阶继续做好常态化疫情防控段工作重点围绕制造业重点产业链，集中优质资源合力提升关键软硬件技术创新和供给能力推进关键核心技术攻关。加快传统产业和中小企业数字化转型，着力深入实施创新驱动发展战略，巩固壮大实体经提升高端化、智能化、绿色化水平。破供给约束堵点，依靠创新提高发展质量。加快前沿技术研发和应用推广培育壮大集成电路、人工智能等数字产业大力发展数字经济促进数字经济发展。加强数字中国建设整体布局。建设数字信息基础设施，逐步构建全国一5G加快发展工业互联网，培育壮大集成电路、人工智能等数字产业，提升关键软硬件技术创新和供给能力。完善数字经济治理，培育数据要好赋能经济发展、丰富人民生活。提升常态化监管水平加强数字政府建设，推动政务数据共享，进一基本实现电子证照互通互认，便利企业跨区域支持平台经济发展深入推进公平竞争政策实施，加强反垄断和反不正当竞争，维护公平有序的市场环境。抓好要素市场化配置综合改革试点，加快建设全国统一大市场。强化网络安全、数据安全和个人信息保护资料来源：政府网站，32023年华为有望引领国产厂商实现技术突围作为信创领域的杰出代表和美国封锁的重点对象，华为当前在业务上也取得了持续突破。20226423.38%202149.6%28.6%。2022（同3022图：2013-2022年华为分业务收入及其增速资料来源：华为，202213.2%1614.9425.1%2013在图：2013-2022年华为研发费用和研发强度资料来源：华为，2023年，我们看到华为在供应链和产品供应上的突破：2023华为原本在上半年发布P系列，下半年发布Mate系列，在资源有限的情况下，华为改为了2021年发布P系列，2022年发布Mate系列的节奏，但是2023年将恢复到双旗舰模式，还重启了海外发布会。这背后是华为进行了大量的自主研发，“用三年时间完成了13000+4表：近年来华为旗舰机型发布的情况时间项目服务范围2023.3P60系列高通骁龙8+4G2022.9Mate50系列高通骁龙8+4G2021.7P50系列高通骁龙8884G、麒麟90004G2020.10Mate40系列麒麟90005G2020.3P40系列麒麟9905G2019.9Mate30系列麒麟9904G/5G2019.3P30系列麒麟980资料来源：华为，PC根据Canalys的数据，2023Q1在国内PC出货量下滑23.8%的大背景下，华为逆势上涨34.1%，以10.7%的份额成为第二大PC厂商，超过了制裁前第三的最好成绩。7：2021Q1-2023Q1PC市场厂商出货量份额占比资料来源：Canalys，MetaERP实现了对Oracle产品的替换420日，华为宣布实现自主可控的MetaERPOreclaERP系统的替换。5221588ERP的操作系统、数据库和编译器构建的MetaERP。Guass数据库67GaussDBIT根据华为实测，GaussDB通过统一存储引擎UStore、并行缓存算法等一系列的技术创新，实现了业务效率的十倍提升，实现了绝密数据的安全可信，系统各项指标远超预期。表4：近年来华为核心产品发布的情况自有产品对标产品/厂商进展编译器方舟2019年8月上线，开源编译语言仓颉2022年11月发布操作系统鸿蒙安卓2019年8月发布，2022年7月发布3.0全场景，微内核，分布式，开源服务器操作系统欧拉Windows、Linux2021年9月推出OpenEuler，开源数据库GuassDBOracle2019年5月发布，2023年6月发布新一代分布式产品开源ERPMetaERPSAP、Oracle2023年4月发布移动服务HMSGMS20201HMSCore4.0,20203P40系列上线EDA新思科技、楷橙电子14nm以上EDA工具2023年将完成工具全面验证芯片架构达芬奇Arm基于ARM架构，是华为自研的面向AI计算特征的计算架构手机芯片麒麟高通、苹果2018年发布麒麟980，全球首款7nm手机芯片201999909905GSoC芯片2020年10月发布麒麟9000芯片，全球第一颗5nm芯片基带芯片巴龙高通201915000，7nm5G芯片CPU芯片鲲鹏英特尔、AMD2019年1月发布鲲鹏920，是第三代芯片GPU芯片昇腾英伟达、AMD采用达芬奇架构，2019年8月发布昇腾910，AI计算框架昇思MindSpore2019年8月发布，开源资料来源：华为，ChatGPT开启科技领域追逐战，市场格局或迎来再分配人工智能有望引领第四次工业革命从科学技术对人类生产力提升的角度来看，我们先后经历了以蒸汽机为代表的第一次工业革命，以电机、内燃机为代表的第二次工业革命，和以计算机为代表的第三次工业革命。每一次工业革命都会带来人类生产力的跃升和深刻地改变产业及国家的竞争格局。ChatGPTGPT表5：三次工业革命阶段时间标志特点第一次工业革命1760-1840蒸汽机机器代替了手工劳动，人类从农耕文明向工业文明过渡第二次工业革命1860-1950电机和内燃机电力、钢铁、铁路、化工、汽车等重工业兴起，石油成为新能源第三次工业革命1950至今计算机全球信息和资源交流变得更为迅速，大多数国家和地区都被卷入到全球化进程之中，世界政治经济格局进一步确立，人类文明的发达程度也达到空前的高度资料来源：百度百科，正是看到了人工智能的重要性，我国在人工智能核心技术的研发上也做了非常大的投入。20172152030项目0“国家实验室作为国家最高科研水平的代表，目前科技部披露一共14个（另有6家被降级6来，根据地方披露了部分国家实验室建设的信息，我们统计到的12个新建国家实验室中，就有6个聚焦在信息科技领域，其中的2个都是重点聚焦了人工智能领域。表6：近年来地方政府披露的国家实验室建设情况领域实验室地区定位人工智能浦江实验室上海人工智能突破人工智能的重要基础理论和关键核心技术室，成为享誉全球的人工智能原创理论和技术的策源地。之江实验室杭州主攻备系统研发网络通信鹏城实验室深圳中央批准成立的网络通信领域新型科研机构，国家战略科技网络智能研究方向中关村国家实验室北京中央管理的国家网络信息领域的新型科研事业单位光子与微纳电子张江实验室上海电子交叉融合等领域方向量子信息量子信息科学国家实验室合肥（总部合肥，上海、北京分部）着力突破推动以量子信息为主导的第二次量子革命的前沿科学问题和核心关键技术，培育形成量子通信等战略性新兴产业，抢占量子科技国际竞争和未来发展的制高点资料来源：上海市政府，余杭发布，北航就业，之江实验室，鹏城实验室，网易，中关村人才协会，南方Plus客户端，安徽商报，英伟达成为算力端最大赢家，国内仍有较大的算力缺口550%在人工智能计算需求的推动下，加速计算已经成为了数据中心主导的算力需求。从英特尔、英伟达、AMD三家公司最新的财报数据来看：2023Q142.8437.18亿美元的收入规模，并且随着后续AIQ2超AMD2023Q1AMD14%、-38%0%AMD22%AMDAMD数据中心业务主要对标了CPU图8：2018Q1-2023Q1服务器芯片厂商的数据中心业务收入及增速资料来源：，根据集微网，AMD的复合年增长率，30020271500亿美元以上。AMDGPU613日，AMDMI300X将2024GPU在通用大模型的训练方面，目前主流需求为英伟达的A100和H100芯片。2022年8月，美国禁止了英伟达A100和即将推出的H100202220233A100、H100A800和H800其中A800较A10033%，H800H10025%。H800A100和H1007nm4nm202210国产芯片图9：2022年10月美国禁令新规的关键变化资料来源：BIS，GPUCUDACUDA-XGPU2016CUDAGPUGPUCUDAGPU100CUDA人工智能更加基础设施化，科技企业竞相入局大模型竞赛过去厂商会根据具体应用场景研发专用人工智能模型，人工智能呈现百花齐放的市场格局，专业人工智能技术厂商需要将产品深入到应用端。根据IDC数据，2022上半年，人工智能的语音语义子市场中，份额前三的科大讯飞、阿里云、百度智能云三家市场份额总计仅为25.6%；计算机视觉子市场中份额前5的商汤科技、旷视科技、海康威视、创新奇智、云从科技份额总计42.3%；机器学习平台子市场份额相对集中，前5大厂商第四范式、华为云、九章云极、创新奇智、美林数据总计份额64.1%。而相比而言，作为基础设施的公有云市场（PaaS+IaaS）中，位于前3的阿里云、华为云、中国电信总计占比达到了54.3%。图10：2022H1中国人工智能之语言语义市场份额 图11：2022H2我国PaaS+IaaS市场份额资料来源：IDC， 资料来源：IDC，2017315国家新一代人工智能开放创新平台为了人工智能的国家队，这15家头部企业将在自动驾驶、城市大脑、医疗影像、智能语音、智能视觉、基础软硬件、智能供应链、图像感知、视觉计算等多个领域发挥各自的优势，利用国家政策倾斜优势，形成人工智能技术在各个场景的落地。表7：国家新一代人工智能开放创新平台时间依托企业对应上市企业企业代码平台内容2017.11百度百度集团9888.HK自动驾驶国家新一代人工智能开放创新平台阿里云阿里巴巴9988.HK城市大脑国家新一代人工智能开放创新平台腾讯腾讯控股0700.HK医疗影像国家新一代人工智能开放创新平台科大讯飞科大讯飞002230.SZ智能语音国家新一代人工智能开放创新平台2018.9商汤集团商汤0200.HK智能视觉国家新一代人工智能开放创新平台2019.8依图网络视觉计算国家新一代人工智能开放创新平台明略科技营销智能国家新一代人工智能开放创新平台华为基础软硬件国家新一代人工智能开放创新平台中国平安中国平安601318.SH普惠金融国家新一代人工智能开放创新平台海康威视海康威视002415.SZ视频感知国家新一代人工智能开放创新平台京东京东集团9618.HK智能供应链国家新一代人工智能开放创新平台旷视科技旷视科技科创板待上市图像感知国家新一代人工智能开放创新平台奇虎三六零601360.SH安全大脑国家新一代人工智能开放创新平台好未来好未来TAL.N智慧教育国家新一代人工智能开放创新平台小米小米集团-W1810.HK智能家居国家新一代人工智能开放创新平台资料来源：科技部从语音的龙头科大讯飞到视觉领域龙头商汤科技，可以看到其收入主要都是来自于行业应用产品，这其中智慧城市都是各家普遍占比较大的子行业。智能汽车,8%智慧生活,25%智慧商业,38%智慧城市,29%图12：智能汽车,8%智慧生活,25%智慧商业,38%智慧城市,29%资料来源：科大讯飞公告， 资料来源：商汤公告，openAIGPTChatGPTOpenAI表8：GPT大模型对比时间参数公开的程度备注GPT-12018.61.17亿开源（技术细节）GPT-22019.215亿开源（源代码）GPT-32020.51750亿论文ChatGPT基于GPT3.5推出GPT-42023.3-测试结果GPT-52023年底以前--有望比人类更聪明资料来源：OpenAI，GPTChatGPTITIT能对全行业带来颠覆效应，2023年以来，我们看到各大互联网公司和头部IT企业都有一系列向大模型布局的动作，也有多家公司已经发布了自己的大模型产品。表9：国内主要厂商的大模型发布情况公司模型发布日期参数备注百度文心一言2023.3.162600亿商汤商量2023.4.101800亿商汤的大模型体系日日新包括自然语言处理模生成平台“如影”等阿里通义千问2023.4.11阿里巴巴所有产品未来将接入，进行全面打造科大讯飞火星认知2023.5.669V1.581510月24日实现再升级360360智脑2023.3.29千亿华为盘古NLP2021.4千亿业界首个千亿级生成和理解中文NLP大模型中科院紫东太初2021.7千亿全球首个千亿参数多模态大模型616日发布“紫东太初”2．0全模态大模型清华、智谱AIGLM-130B2022.81300亿开源模型，基于此推出了ChatGLM复旦MOSS2023.2.20160亿国内首个插件增强的开源对话语言模型京东言犀年内千亿字节年底腾讯混元2022.12万亿腾讯混元推出国内首个低成本、可落地的万亿NLP大模型资料来源：钛媒体，科创板日报，证券时报，人民网，界面新闻，新京报，机器之心，解放日报，华尔街，未来国产通用大模型的产品能力突破和生态建立仍然值得长期关注。在厂商争先建设通用大模型的同时，我们看到行业大模型的打造也成为了新趋势。2023619TIMaaS1050通用大模型目前在B端较专用的行业模型还有较大差距。具体来看问题主要包括：通用大模型不懂行业的KnowhowB题是B通用大模型的同时，企业、政府数据的安全性难以得到保障，私有云又无法满足通用大模型的算力要求。B端、G或带来行业竞争格局重塑中，机会来自结构性增长近4个季度阿里和腾讯两大厂商的资本性开支都在明显下滑的过程中。其中单季度来1694415935图14：2015Q2-2023Q1阿里、腾讯的资本开支及其增速资料来源：上市公司财报，根据数据，我们看到亚马逊、谷歌、Meta、微软、苹果为代表的全球5大科技厂商的资本开支一直持续增长到2022Q4，但是在2023Q1出现了明显的下滑。说明短期来看经济形势对巨头资本开支的负面影响仍大于人工智能拉动的建设需求。图15：2017Q1-2023Q1美国5大科技厂商的资本开支资料来源：，20221.1%3年14（和%8.5%AI图16：2017-2023.4互联网和相关服务领域月度累计研发经费及其增速资料来源：工信部，620GPU及相2AI云计算市场格局仍然处于持续变幻的过程中，三大运营商2022年实现翻倍增长。2022H2IaaS5额还在持续增大。图17：2021H1-2022H2中国IaaS主要公司的半年度市场份额对比资料来源：IDC，20227%108%、108%、121%45320110%32%，这23%41图18：2018-2022中国主要云厂商的财报收入和增速资料来源：上市公司年报，2023年来看，由于AI的出现，行业的变革将进一步加剧：202399%31500337%2023450.7%据进一步披露。图19：2020.3-2023.4通信业新业务累计收入增速资料来源：工信部，44月6155050%，展示出了积极的应战姿态，同时京东云、腾讯云、天翼云、移动云、华为云5家厂商1518ECS32.5%6620CEO2020年伴随着新基建政策的频繁出台，国内云计算厂商也开启了数据中心建设的大规模建设计划。42032000526500020202日,2020Q4利（经调整B2023Q1已经到了收入同比下滑的状态。图20：2015Q2-2023Q1阿里云收入增速和盈利情况资料来源：阿里巴巴公告，从2022年中央经济工作会议到2023年的政府工作报告，我们都看到关于平台经济的表22政策转向同时叠加ChatGPT将给行业带来的颠覆效应，此时阿里云进行降价和完全分拆剥离独立上市，可以在保障业务快速增长的同时，减少对阿里巴巴整体盈利情况的拖累，更加积极迎战AI给行业带来的新挑战和新机遇。下游爆款应用将成为行情助推器Copilot4月18WSA"轻文档"，并将陆续嵌入金山办公全线产品。在WPSAIMiniMax418A4月1yAAI5月AIAIIDCAI2023年、2024100%图21：2021-2026年中国AI数字人市场规模预测（亿元）资料来源：IDC，落地的前列。T20ProAIAI等功能，成为了全球首款搭载大模型的AICB端、G端的目前来看，国内大模型产品与ChatGPT的差距还较为明显，由于ChatGPTChatGPT数据要素价值发挥和数字中国的建设助力行业的长期成长数据作为新的生产要素，将交易中发掘出新的价值201910202212开发和利用的底层制度在持续构建和完善过程中。其中作为数据要素中权威性、通用性、基础性、可控性、公益性较强的数据类型，公共数据的合理有偿使用在制度上实现破冰，再配合国家数据局的成立，有望在数据要素价值释放方面发挥巨大的价值。图22：五大生产要素资料来源：《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，从我们产业IT系统建设来看，我们认为主要经历了几个重要的阶段：信息化：OAERP（智能化：从以上的三个阶段来看，我们产业的信息系统建设正在处在云化、集中化的阶段，随着数据作为重要资源不断积累，并进入交易市场，跨产业的数据结合产生更大的价值，同时也将为未来系统步入智能化阶段做必要的铺垫。政策全面聚焦数据要素价值发挥和数字中国的建设国家从2021年以来也密集发布了大量与数字经济、数字中国、数据要素相关的宏观政策，其中主要包括以下几个方面：2021102022120232图23：数字中国建设的整体框架资料来源：《数字中国建设整体布局规划》，202261020222023可控，20232202120231表10：我国信息化重要政策发布情况时间事件2020.4《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》成为中央第一份关于要素市场化配置的文件，其中“数据”作为一种新型的生产要素首次被列入。2021.5一步打通网络传输通道，加快实施“东数西算”工程，提升跨区域算力调度水平。2021.10中央政治局以“推动我国数字经济健康发展”为主题展开集体学习2021.6《数据安全法》出台，数据领域的基础性法律，也是国家安全领域的一部重要法律。2021.7为加快提升关键信息基础设施安全保护能力，国务院颁布《关键信息基础设施安全保护条例》2021.8《个人信息保护法》出台，是我国首部针对个人信息保护的专门性立法。2022.1《“十四五”数字经济发展规划》成为了我国在数字经济领域的首个五年规划2022.6《国务院关于加强数字政府建设的指导意见》出台，数字政府建设驶入快车道。2022.12《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》发布，是首部从生产要素高度部署数据要素价值释放2023.116个部门联合印发《关于促进数据安全20251500亿元，年复合增速30%。2023.2《数字中国建设整体布局规划》印发，构建了数字中国建设的“2522”整体框架，提出将数字中国建