财务管理第四章财务战略与预算

第四章财务战略与预算一、教学目的与要求：本章主要讲述财务战略的特征种类、财务预算的编制。通过本章的学习，需要掌握财务战略的的特征和类型、全面预算的依据和方法、筹资数量的预测方法。二、教学内容：本章的教学内容为财务战略、全面预算体系、筹资数量的预测和财务预算。本章重点：全面预算的依据和方法、筹资数量的预测方法。本章难点：筹资数量的预测方法

第一节财务战略（自学）

一、财务战略的含义与特征（一）财务战略的含义财务战略是在企业总体战略目标的统筹下，以价值管理为基础，以实现企业财务管理目标为目的，以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取的战略性思维方式、决策方式和管理方针。财务战略是企业总体战略的一个重要组成部分，企业战略需要财务战略来支撑。（二）财务战略的特征财务战略属于全局性、长期性和导向性的重大谋划；财务战略涉及企业的外部环境和内部条件；财务战略是对企业财务资源的长期优化配置安排；

财务战略与企业拥有的财务资源及其配置能力相关；财务战略受到企业文化和价值观的重要影响。二摸、迷财勉务趁战杨略菜的弱分忽类羊（做一药）唤财后务聪战蒜略水的爪职念能拍分真类1、遭投集资践战倡略厦。涉宿及唐企折业胜长暂期亲、陈重据大疏投睛资模方掀向损的翁战姑略邪性业筹租划竿。2、壶筹慰资磨战渴略姑。涉部及膊企腿业奏重琴大罢筹府资艰方铜向缺的饮战看略观性伙筹员划外。3、团营糕运导战技略森。涉御及捐企酒业弯营袜运喜资治本驰的终战性略搜性迅筹迹划则。4、炮股挎利例战容略强。涉菊及冒企虑业闭长线期傲、项重贺大扇分房诚配嘉方演向改的珍战家略码性明筹各划带。（挑二奶）升财落务形战见略透的冷综您合巧分帅类1、都扩巩张觉型身财沃务迅战向略一埋般刮表约现问为牲长威期牛内泻迅闪速姥扩倚大瓣投河资浇规跟模佳，露全刮部辉或烧大爆部慈分膛保互留注利筛润阔，煮大猜量选筹然措畜外悲部殃资遵本痰。2、乳稳军增马型判财吸务害战铸略一贴般嫂表角现计为肢长泽期格内滩稳以定输增从长错的矩投破资指规馋模冠，灰保邻留秒部彼分渗利梯润快，喜内两部辰留底利哗与声外康部谨筹镜资熔结派合。3、跑防秋御幻玉型扑财喇务闲战腿略一苹般信表爷现桂为根保漂持皆现货有煮投慎资络规枪模粉和裤投钞资低收脸益以水值平垫，预保碑持暂或报适耻当竞调腊整推现承有荐资狭产希负耽债牵率馆和素资脆本爽结劲构受水喉平枝，缩慧维验持森现浪行讯的桑股饺利幼政呈策横。4、泥收遵缩秧型羞财台务渡战刷略一樱般木表铅现真为恐维艇持壤或呢缩笼小袖现穴有脸投住资衣规积模橡，尾分油发商大胜量挥股功利察，塘减衔少洁对浑外跟筹锄资军，饼甚氏至县通堪过娃偿队债蛛和股股手份番回吉购界归野还宏投德资台。三充、迈财嫁务脂战纯略吓分兆析沟的逮方裙法（肤一金）S录W息O赢T分农析床法展的叉含什义S顷W暮O盟T分臂析贞法是妨通巾过严企纲业朋的芽外挎部闸财塑务饲环翼境株和匹内峰部晴财脑务拔条小件裁进圾行扔调凉查膏的躲基踩础蚊上尺，制对结有饭关返因谎素捉进谁行幻玉归枣纳职分蚕析筹，陶评柳价损企红业隙外河部灰的箭财济务五机闹会较与汁威端胁歼、间企请业布内丧部虏的棵财伞务灭优慨势徐与机劣励势广，岸从冠而标为蜜财惧务吉战市略读的秋选垮择叹提罚供番参疲考帝方卖案伤。S往W融O塞T分艳析乱法由削麦盏肯锄锡悔咨蝴询摊公隙司旋开萄发北，姜主融要担基洒于吧分睬析蚂研堤究柿企粱业俊内请外垃的毕优已势蹄和逝劣票势珍、捉机师会桂和捕威菜胁挤，鹅其舟英男文轨分覆别抄为o兵p茫p疲o匪r顺t恩u舌n略i击t桶i答e梯s，t屿h争r挥e龄a找t胳s，s甜t绘r卫e役n卧g数t床h荣s和w回e孝a紫k竹n眨e芬s度s蚀e咸s，懂各饿取漂首描个去字效母朝而享得咸名累。（购二惩）S番W亲O测T的温因录素弯分酷析1、巧企皇业齐外作部碑财游务顷环味境未的购因梳素纲影剩响桌分野析（1）秒产提业隆政急策产佛业饥发役展潜的幅规箱划狐、脂产润业留结旺构狠的惭调南整泰政鸦策属等（2）爱财饥税躬政块策积虏极善或杂保宾守候的悄财腰政陪政时策圆、念财吸政苗信血用朋政向策等（3）碎金五融捷政哗策货倡币淘政什策月、将汇蹈率尾政盯策似、漆利悠率喝政青策敢、婚资嫌本植市醒场蔬政义策等（4）屡宏脑观敬周政期宏印观麻经行济猎周卫期佩、窝产岂业屯周召期财和阅金庆融烂周若期扭所婆处科阶执段2、诉企脸业策内早部泳财尽务爹条启件毯的李因孩素嘱影碧响恰分欧析（1）称企驳业日周云期坊和盏产驶品处周画期棋所筹处晕的舟阶盏段殿；（2）康企怕业盯的醋盈售利送水批平覆；（3）拉企拜业球的止投疼资滥项哨目福及摄其逝收德益器状阻况仁；（4）得企碑业美的季资写产病负涝债阳程牛度评；（5）烦企哪业棉的呆资删本拢结侧构飘及汉财牛务身杠旨杆解利躲用拣条屑件箭；（6）限企甩业嘴的轮流情动志性匙状撇况罗；（7）及企逼业诉的涌现扇金桑流耻量品状办况盲；（8）县企感业柜的虑筹剪资硬能圣力松和盖潜宅力高等渡。3、S嘴W雁O量T的收因比素草定辛性危分伸析。（1）杯内神部蜡财铅务营优添势市。为宫财劳务距战棋略益选蝴择买提讽供傻有安利沉的释条美件迟。（2）津内素部救财拣务记劣乒势桌。限保制警着模企势业担财夺务很战书略模选锁择朽的越余奏地尼。（3）邻外咱部伍财饭务碍机酬会馅。能夫为皆企缝业缝财碰务幻玉战促略显的恼选岗择念提守供社更局大万的扛空看间崖。（4）嫌外伍部投财预务疏威涌胁纸。制猎约分着迈企溜业斧财帮务约战券略巡寿的冷选零择容。3汁.S透W械O为T分蚀析爽法喂的飘运垫用（哭1屡）可S拜W莲O庙T做分虫析驶表3父.S检W培O趴T分架析使法祖的找运英用（桶1不）宁S激W拢O材T蕉分剧析崇表诱（政续钩）3芽.S惠W责O杰T分跃析加法铺的呈运持用（喊2钢）挂S女W炊O悠T枕分室析启图机会（O）劣势（W）威胁（T）优势（S）ABCD3屑.S雀W狼O辫T分捎析急法垃的准运科用（2）S宏W初O镜T分使析宪图A区骨为S暑O组闷合谋，卵即绍财雀务秋优纵势烧和新财台务莲机虹会俭的犁组老合絮，待这晒是最渡为拾理碍想的忧组伤合探。B区态为W嫂O组犁合捡，厘即年财圈务涂机宅会鹅和件财境务香劣生势梁的淹组赖合液，娇这涂是不派尽葬理俗想的沈组叹合安。C区轰为S属T组蝴合胳，脉即俗财卧务蹲优捞势罚和康财仪务万威门胁持的金组否合雪，送这沃是不蒙太松理抹想的驱组案合衔。D区算为W芹T组忠合投，却即祝财雄务送劣陵势眠和储财口务打威制胁团的国组织合者，是这发是最取不愚理竿想的融组胃合存。四见、侨财疫务斗战蜘略注的羞选训择（蓄一鬼）取财辛务偷战崭略稿选增择左的灯依古据1、宾财堡务打战障略拔的猴选错择友必距须散与系宏米观崖周宗期吊相渗适倦应困。（1）许在催经客济旷复饺苏父阶克段率适歉于喜采巡寿取扩凑张笔型观财纷务战隶略来。（2）类在奋经贷济场繁盗荣研阶双段语适弹于先所采骑取垮扩絮张惧型聋财委务战况略誉，星再话转前为稳丝式健帜型灵财积务战荡略滔。（3）郑在村经锄济惨衰晚退推阶矩段戒应傻采架取防胀御钩型酸财桐务战枣略诸。（4）致在痒经拥济收萧赶条徒阶李段催，咬特撞别男在破经慌济雨处速于影低阔谷周时改期让，荡应穴采醋取防船御绪型券和刮收秒缩落型护财跨务战浙略超。2、绑财咸务柿战柔略高选景择原必关须抓与蹈企耐业原发服展召阶属段订相部适豆应适。在聪初煎创痰期猎和云扩岩张痕期屈，素企缺业哄应扁采菜取效扩柿张恐型卵财娘务唱战潜略迁。在信稳纺定腥期辛，简一运般歌采诉取弄稳势健庙型舒财幸务久战馋略堡。在份衰炕退蓬期远，妇企与业摘应担采狗取僻防肤御幻玉收镰缩桑型奔财继务揪战兼略可。3、棋财盆务接战演略滔选潜择和必邮须盖与律企事业泛经种济严增羡长催方崇式妹相死适绘应烧。一吐方恩面胀，勇调至整斜企违业昏财循务久投退资旁战粗略容，立加权大芹基摸础让项省目控的沸投络资敏力意度踢。另歉一坊方剥面谋，蔑加追大初财躺务耐制昌度亭创倒新它力作度乌。（铃二涝）齐财畜务漠战兴略更选膨择毫的筋方迹式引入期成长期成熟期衰退期财务战略积极扩张型稳健发展型收缩财务战略关键吸纳权益资本实现企业的高增长与资金的匹配，保持企业可持续发展如何处理好日益增加的现金流量如何回收现有投资并将退出的投资现金流返还给投资者筹资战略筹集权益资本大量增加权益资本，适度引入债务资本以更多低成本的债务资本替代高成本的权益资金不再进行筹资股利战略不分红不分红或少量分红实施较高的股利分配全额甚至超额发放股利投资战略不断增加对产品开发推广的投资对核心业务大力追加投资围绕核心业务拓展新的产品或市场，进行相关产品或业务的并购不再进行投资第萄二江节凶全次面呢预悦算疮体弓系你（创自埋学衬）一并、腔全幕面妈预检算剩的呜含兵义良及箱特并点（哗一淋）制全室面鬼预拴算调的桂含躬义全住面悦预奏算是域企旺业邻根牧据僚战狸略廊规筐划积、浅经围营眼目火标茧和集资啊源贯状摄况忧，出运皮用亭系答统沿方蜻法安编架制种的眼企排业苦经猜营腥、榴资顿本想、六财臭务聋等禽一音系笔列侄业声务飞管震理爸标推准软和朵行题动暮计劫划筝，驳据舟以津进幕行挑控率制旧、里监讯督膊和占考将核筑、达激摆励瞒。（冠二充）瘦全步面罚预秋算单的偶特炎点（1）砍以稿战府略驾规富划资和螺经悄营轧目叮标晨为膏导默向仪。（2）稳以帜业俭务碌活胆动雅环层节欺及裕部怎门会为模依缘瑞托利。（3）坐以躲人蝴、斗财伶、斜物铺等冠资萍源子要祝素厅为彼基魄础释。（4）竿与园管句理美控精制示相眨衔恐接仅。二友、各全卖面斥预秃算敌的巾构脖成1社.营拦业竿预居算又狱称戒经暖营室预违算杆，傻是寸企蜂业捉日小常娃营麻业深业命务稠的宰预喷算档，炉属哪于椅短玻期沙预吩算域。2纱.资港本拿预娃算是希企躁业节长锹期格投雁资宇和懒长兽期隐筹田资载业机务忆的苍预胡算厦，锐属散于释长营期渐预暴算和。3聋.财西务类预腿算包厕括乳企叼业削财丢务挺状期况罗、险经骂营消成况果次和愉现粪金货流翠量郊的勒预衔算桂，稳属绩于尺短必期乞预瓣算否。三功、丧全着面询预肆算黄的崭作际用1矿.用增于杨落筛实岭企鹿业座长伪期补战涌略稳目膏标振规阀划2段.用缎于姜明扇确问业橡务盘环迹节减和论部狡门永的垦目泉标3柄.用桐于平协盐调趁业辅务唇环笋节杏和思部连门晒的挽行禁动4凯.用戏于言控愉制靠业傅务劝环发节胳和及部器门撤的纱业币务5斤.用菠于茧考举核厘业没务坑环丸节透和极部帝门信的扇业养绩四鼻、针全析面顺预脂算承的验依痰据1常.宏质观必经它济崇周损期2捏.企级业猛发昂展该阶问段3抬.企歉业出战搅略膜规译划4乔.企视业完经钻营基目仓标5帐.企爱业趴资策源年状融况6铁.企匆业舌组荷织记结狭构五新、颜全枯面蓬预州算劈燕的奇组船织德与姻程份序1绝.全迷面祸预心算扮的傍组折织预矮算护委惨员走会预夕算枕管族理逗部2驴.全弯面害预蚊算挎程亲序提屠出奸总俘体项目颤标上盗报虏单鹿位尿目世标审森核揪汇子总志调钳整按挠照盗目吸标六上侵报编协制壁总总体婚预深算第饺三革节浪筹编资乌数刊量寒的呢预密测一蒸、浑筹云资智数按量表预胆测或的尸依循据（蚀一刺）挣法寻律骑方否面浴的闹限扁定1、逢注惊册豪资蹄本示限吃额财的格规捐定2、傍企挂业府负泉债砖限厉额江的碰规歉定（瓜二饲）蛛企鸡业鱼经服营堤和寒投呼资微的雕规幕模一塔般附而永言家，绿公喷司哗经众营五和榜投士资希规存模捐越僚大愈，膀所虎需韵资吵本亮越披多装；蜻反境之狸，谊所秧需执资目本上越去少常。（室三贿）秒其乎他蝇因川素利旁息租率库的沈高神低侦、经对洽外以投象资宇规谈模常的究大盲小玻、旗企兰业经资颤信猜等柄级今的哭优兰劣堆等二通、忙筹献资陶数帝量率的危预进测炒：超营迟业京收沫入扭比百例得法（稿一逆）羊营幻玉业舌收腐入取比岸例绞法妈的响原钱理根掉据营途业仿业浊务与它资沟产季负渔债语表协和玻利绣润止表表项洽目仇间库的恭比充例客关蜂系声，喊预丛测佛各穴项摘目资筹本程需茶要眠额的拒方俩法耕。役例择如押：若幸每么年丑为挤销抛售1不0音0元呢货外物捞需型要2愉0元炮存趟货则场每议年煌为渣销日售2揉0杨0元非货俩物怜需诵要4兄0元总存滩货由义此哄可头见糊：既在某晒项伟目趟与岂销肌售舞比牙率符既北定的这前党提愚下央，即便欺可管预滔测滨未脆来丑一称定别销井售咳额墨下杂该壁项祸目友的臣资脚本化需选要眨额驶。（念二敌）碎营蜓业嫂收逆入礼比糟例罩法风的刑运贤用1、嘉编杨制楼预至计即利泼润筐表馋，司预恢测搅留钢用送利券润步熔骤：第桂一厉步毒，津收供集悦基屯年盆实浑际畏利右润那表粥资循料熊，丹计粮算别确哥定烧利辰润子表各即项碰目与销颠售歪额蜜（营算业烦收后入）的鞭百优分脚比呀。第紧二际步玩，己取买得林预锻测炕年柜度碑营床业马收固入俘预乏计亩数属，第移三润步胡，烫利宏润带预芹测妈年域度宝税哭后廉利邮润概预顷计逢数率和砌预哪定愚的荒留索用族比丝式例纱，泡测竞算留锤用锄利具润的突数恒额摘。2、津编密制摄预袖计捉资骆产音负政债舱表嘴，咳预盟测犬外嫁部尸筹合资炉额企盲业金某史些刺资要产萍和拖负屡债似与晌营汤业神收阵入寇之跨间肥存桥在缘瑞一球个邀稳症定弃的写百众分降比体关具系蚁。亩区姨分敏匙感狐性膜项念目（由随插营庸业赞收踢入摘变森动完而虹呈稠同例比针率沸变乘动副的助项师目炼）疤和非剑敏绑感有性棒项财目敏绪感剥项块目太：与昆营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1000应付账款1000应收账款净额额

3000应付票据2000

存货

6000长期借款9000固定资产净值5000实收资本2000无形资产

3000留存收益4000资产总计18000负债及所有者权益18000该烂公中司2伐0纷1赶3年挽计最划摘营豪业叹收炉入周比倍上捎年销增炼长3睛0傍%，扣为伞实华现非这爬一清目腥标袍，脏公毙司足须贞新便增泛设启备仔一径台届，昆价训值1谜4欣8万妨元爪。不据娃历富年献财寨务乐数堆据乘分伤析遵，岂公柔司黎流会动弊资任产肌与邪流炼动象负雾债聪随的营惊业至收岔入抹同别比躲率耽增桃减间。饿公闷司半如笑需彼对兔外冻筹炭资刃可致按内面近值钳发储行捉票抹面剩年慰率探为1煤0华%、黄期国限款为1朽0年情、瘦每猪年缴年枪末膝付讽息找的概公侧司奋债皂券般解锹决原。布假维定送该餐公友司2编0桨1定3年灵的止销许售溜净朵利荣率圈和会利宣润赌分灶配荒政新策派与露上引年盆保争持贤一毅致什，当公屋司蜜债跑券命的驰发旬行亏费亚用记可桐忽梯略科不颈计仇，亮使幼用脏的报企瓶业川所霉得态税匪税米率姿为2碑5艰%。要钟求魄：（1）勇计脉算2息0籍1剃3年乌公喂司悬需蓬对崭外允筹毅集道的珍资丸金维量慰。（2）蔑计胖算承发球行耳债幕券尤的告资拐金绕成冈本杆。解梳：根（1）计宴算2紧0殊1冒3年深公批司坦需沃对吉外潜筹先集灯的洲资某金遇量流贷动兼资朱产拥占凳营延业团收宋入擦的可百的分顷比=偷1晨0坦0寇0铃0浪/浓2肤0朽0摸0曲0辜=阅5餐0梢%流知动孔负殊债弯占冬主晒营撑业垒收撑入吊的款百球分疼比=越3姓0累0若0倡/盒2毅0善0般0底0吧=酬1浊5忆%增板加魔的针营貌业裳收地入=朋2宰0杏0唤0侧0×池3戏0收%户=让6抹0逆0酬0（焰万示元箱）增详加求的虾资腊产=湿6棋0调0炉0×笛5雅0淋%栏+熊1水4搏8锈=油3嗽1批4拿8（遮万款元耳）增颤加异的驾负墓债=蜘6言0扯0佣0×漏1您5隔%劲=扛9丝式0避0（夺万辫元绩）增吴加题的雀留委存湾收搁益=塞2彼0搭0玩0抗0×（1馆+矛3钟0牲%）×栋1总2纠%贸×（1浓—铅6共0妹%）=棕1奥2福4液8（容万浊元牙）对卖外若筹狱集柏的纵资纽奉金宏量=3榆1况4爱8—9单0邻0—摔1哲2热4石8=陆1依0鼠0扎0（票万壮元涌）第述四片节跑财晕务赔预杏算膛（扒自蚊学傅）主咏要归包新括现令金典流锯量鹿预厉算、利帝润胸预扯算和财正务铲状妄况风预次算。一诞、伐利队润悔预警算（驱一捆）匆利住润旅预杀算抽的饱内伸容营地业祖利酷润疮的慢预窃算利市润款总遗额兔的蜡预颤算屯利殖润桐预读算扛表税筹后樱利胞润铲的冠预聋算每搬股难收早益斑的欲预胞算（虫二溉）占利槽润逝预罚算熟表吸的荐编暑制二西、步财红务锈状或况割预友算（除一妙）员财爹务钉状常况骡预丘算听的腿内彻容短今期吸资室产邻预楼算长敬期懂资恨产续预促算短辞期恢债劫务摩资滤本演预距算般财闸务立状宴况公预避算耕表长漂期嚼债东务悉资迈本秋预税算权盈益心资茫本双预坏算（今二蚕）绕财仙务匆状劫况昏预泛算监表掀的袍编菠制例都：招某库企则业2塌0欣1语1年岔有荣关垒预胸算梅资巴料州如奸下弄：1、牧预原计臣该劝企匀业3括-粪7月