新股专题：新股投资热度继续攀升主题演绎轮转不休

新股投资热度继续攀升，主题演绎轮转不休新股投资热度继续攀升，主题演绎轮转不休投资要点令新股周观点：在大盘风险偏好保持稳定的背景下，新股热度继续攀升，从新股周期指标体系来看，当前新股正处于向上周期第二阶段，修正后的周期指标可能已经攀升到历史往复区间的中上区位；短期新股板块或将继续周期向上趋势，但大盘风险偏好依旧是需要重视的变量，操作层面或宜平衡定价与情绪催化弹性。上周，伴随着大盘风险偏好保持稳定，新股投资活跃度再度攀升。从注册制新股数据来看，新股热度可能已经抬升到周期往复的相对中上区间；首先，定价指标上，7月注册制新股整体开板市盈率虽然依旧维持在78.7X的历史区间中下区位，但考虑到7月至今上市新股超过八成为创业板新股；假设仅观察创业板新股开板市盈率变化，7月创业板开板市盈率抬升至75X、较上月大幅走高，并处于过往历史区间的中高区位，或显示当前真实新股定价指标已经明显走高；其次，情绪指标上，7月至今注册制新股首日涨幅为53.1%，月度情绪指标较上月明显提升、并已经处于历史区间的中位偏上区域；同时，考虑到周度情绪指标已经连续二周在中位数之上边际抬升，且个股层面也连续二周均出现100%以上首日涨幅的高人气标的，凸显当前新股情绪较为火热。短期,我们倾向于认为，根据新股指标变化，可能新股依旧处于上行周期第二阶段，在周期指标体系尚未出现见顶信号之前，预计新股板块活跃度会继续维持，有情绪催化的主题个股演绎也将轮转不休；但与此同时，我们仍然强调大盘风险偏好或为需要关注的变量，新股板块的活跃高点依旧会受制于整体风险偏好，操作层面上暂时还是需要平衡定价充分性和情绪催化弹性。具体维持三条主线布局；一是在5月中旬本轮新股向上周期起点附近上市的新股标的，或应当予以充分重视，尤其是其中主题或成长催化预期相对较强的标的；二是前序新股下行周期上市的部分调整相对充分的近端质优人气新股；三是近期上市，首日定价尚有空间，且有事件或主题等情绪催化预期的新股标的。令上周新股表现：(1)新股发行表现：上周，共有9只沪深两市新股网上申购，其中，3只科创板、6只创业板。以科创创业注册制新股来看，平均发行市盈率约43.4X、环比出现下行，预计主要原因或系行业结构性因素；具体个股来看，大多数新股发行定价还是有趋向充分迹象。(2)上周上市新股表现：1)首先，打新收益来看，上周科创创业注册制新股首日平均涨幅55.9%，新股情绪已经连续2周边际升温；同时，结合最近2周均有新股首日涨幅达到100%，且破发现象仅个别出现，可能当前新股情绪热度较高。具体到个股，上周发行价最低且有“数字化平台”主题催化的两个新股标的涨幅居前，国科恒泰发行价13.39元、首日涨幅94.8%，赛维时代发行价20.45元、首日涨幅115.1%；相对而言，发行价最高的新股标的则表现略弱一些。2)其次，从二级市场投资收益来看，上周即期上市新股平均收益为-5.8%，即期新股首日之后的短暂交易日依旧以震荡调整为主，主要原因或系新股首日定价逐渐趋向充分；比较来看，首日定价尚有空间，且稀缺性较强或主题活跃预期较强的新股标的，上市首日之后将继续活跃。分析师李蕙SAC执业证书编号：S0910519100001lihui1@相相关报告新股热度边际升温，但受制于整体风险偏好或继续分化走势-新股周报2023.7.9新股上行趋势未改，但细节变化或已经出现-新股周报2023.7.2新股上行周期已至半途，波动预计增加但趋势或未改-新股周报2023.6.25新股情绪或保持稳定，二级市场表现趋于好转-新股周报2023.6.18新股情绪遭遇短暂降温，预计不改周期向上趋势-新股周报2023.6.11/请务必阅读正文之后的免责条款部分新股专题2/162/16/(3)2023年至今上市新股表现：从23年以来上市的新股本周涨跌来看，平均涨幅为2.9%，约有67.4%的新股出现上涨。其中，涨幅居前的大多集中于有事件催化的稀土永磁主题板块，及电子用新材料主题新股板块；而跌幅居前的则主要集中于首日股价曾有较为充分表现的即期新股标的。令本周申购/询价：(1)本周共有13只沪深新股完成申购待上市；其中，13只均为科创板及创业板注册制新股。比较来看，本期待上市注册制新股平均发行市盈率较上期有所下行，但主要原因或还是行业及板块的结构性因素。短期来看，随着新股情绪升温，本就表现相对充分的新股首日定价再度攀升，即期新股表现在大盘风险偏好暂未有显著上台阶背景下、可能大多在上市初期几个交易日依旧会略显震荡；建议优先关注首日表现相对不那么充分、且有一定主题催化预期的标的。以已完成了申购且尚未上市的注册制新股情况来看，假设以2022年归母净利润计算，科创板创业板注册制新股平均发行市盈率(算术平均)为43.7X。(2)本周共有7只沪深新股开启申购；其中，6只为科创创业注册制新股,1只为主板新股。考虑到新股情绪升温、当前新股破发比例相对较低，最近两周上市新股分别仅有1只出现破发，建议对于新股申购继续保持适当关注。(3)本周共有2只沪深新股开启询价；分别为聚醚类材料龙头长华化学及CDMO药企金凯生科。令本周股票池(股票池详见正文)：(1)本期调入晶合集成、天承科技、英华特、时创能源。(2)短期维持三方向布局；一是在5月中旬本轮新股向上周期起点附近上市的新股标的，或应当予以充分重视；二是前序新股下行周期上市的部分调整相对充分的近端质优人气新股；三是近期上市，首日定价尚有空间，且有事件或主题等情绪催化预期的新股标的。具体标的上，建议适当关注包括日联科技、华曙高科、常青科技、慧智微、中芯集成、安杰思、西高院等新股。(3)以中期投资来看，我们建议关注中复神鹰、鼎泰高科、骄成超声、富创精密、钜泉科技等个股的可能投资机会。令风险提示：新股历史波动规律可能发生变化、数据统计可能存在偏差、系统性风险冲击、市场情绪急剧变化、上市公司业绩风险等。新股专题3/13/16/一、新股观点：新股投资热度继续攀升，主题演绎轮转不休 4 (一)新股发行表现：招股节奏放缓，但时隔月余主板新股再现 5(二)新股上市表现：新股情绪继续升温，交投明显趋向活跃 6 7 三、本周即将申购/询价/上市新股 8 图3：注册制新股开板市盈率历史变化(2019年7月至今) 5 表1：上周网上申购一览(不含北证申购新股) 6 表3：上周上市新股首日及首周表现(未列出北证新上市个股) 70位的2023年至今上市沪深新股 8表5：本周即将申购/询价/上市的沪深新股一览(公布日期截止到2023年7月15日) 8表6：本周即将上市的新股业绩指标一览(含公布上市或已经完成网上申购的个股) 9本周即将申购/询价新股业绩指标一览 9表8：建议关注的近端股票(近三、四个月上市的新股板块) 13表9：建议关注的次新股票(2021年至2023年1月上市的次新板块) 144/14/16/新股专题一、新股观点：新股投资热度继续攀升，主题演绎轮转不休上周，伴随着大盘风险偏好保持稳定，新股投资活跃度再度攀升。从注册制新股数据来看，新股热度可能已经抬升到周期往复的相对中上区间；首先，定价指标上，7月注册制新股整体开板市盈率虽然依旧维持在78.7X的历史区间中下区位，但考虑到7月至今上市新股超过八成为创业板新股；假设仅观察创业板新股开板市盈率变化，7月创业板开板市盈率抬升至75X、较上月大幅走高，并处于过往历史区间的中高区位，或显示当前真实新股定价指标已经明显走高；其次，情绪指标上，7月至今注册制新股首日涨幅为53.1%，月度情绪指标较上月明显提升、并已经处于历史区间的中位偏上区域；同时，考虑到周度情绪指标已经连续二周在中位数之上边际抬升，且个股层面也连续二周均出现100%以上首日涨幅的高人气标的，凸显当前新股情绪较为火热。短期,我们倾向于认为，根据新股指标变化，可能新股依旧处于上行周期第二阶段，在周期指标体系尚未出现见顶信号之前，预计新股板块活跃度会继续维持，有情绪催化的主题个股演绎也将轮转不休；但与此同时，我们仍然强调大盘风险偏好或为需要关注的变量，新股板块的活跃高点依旧会受制于整体风险偏好，操作层面上暂时还是需要平衡定价充分性和情绪催化弹性。具体维持三条主线布局；一是在5月中旬本轮新股向上周期起点附近上市的新股标的，或应当予以充分重视，尤其是其中主题或成长催化预期相对较强的标的；二是前序新股下行周期上市的部分调整相对充分的近端质优人气新股；三是近期上市，首日定价尚有空间，且有事件或主题等情绪催化预期的新股标的。(本节下述“注册制新股”，特指科创板和创业板注册制新股)首先，从发行市盈率来看，7月注册制新股发行市盈率板块间有所分化。7月至今，共上市注册制新股13只；1)科创板来看，共上市科创板新股2只，平均发行市盈率55.4X，较6月科创板新股平均发行市盈率69.7X明显下行，主要原因或系暂时科创板当月上市数量较少及行业结构性影响；2)创业板来看，共上市创业板新股11只，平均发行市盈率为47.7X，比较6月创业板新股平均发行市盈率43.2X、平均发行市盈率再度略有上移。图1：科创板首发市盈率变化资料来源：Wind，华金证券研究所图2：创业板首发市盈率变化资料来源：Wind，华金证券研究所其次，从注册制新股开板市盈率比较来看，7月开板市盈率较6月略微上行。7月至今，注册制新股平均开板市盈率为78.7X(剔除极值修正后)，较6月注册制新股开板市盈率74.8X(剔除极值修正后)略有上行。正如我们在上周所强调的，7月至今上市的新股主要集中在创业板；新股专题5/15/16/假设仅考虑创业板开板市盈率波动，7月创业板新股开板市盈率为75.2X，较6月创业板开板市盈率52.4X明显上行；可能来说，仅以创业板来看注册制新股定价已经恢复到较高水平，或代表当前开板定价正在逐渐趋向充分。图3：注册制新股开板市盈率历史变化(2019年7月至今)资料来源：Wind，华金证券研究所第三，从注册制新股首日涨跌幅来看，7月注册制新股首日平均涨幅为53.1%，较上月明显上行，新股情绪正在升温。7月至今，注册制新股平均首日涨幅为53.1%，较6月注册制新股平均首日涨幅32.2%明显抬升，新股情绪在进入7月之后明显升温。同时，从周度来看，上周注册制新股平均首日涨幅为55.9%，较此前交易周注册制新股平均首日涨幅48.5%，周度情绪指标在历史中性区间上方、连续第二周出现回升；考虑到当前大盘风险偏好助力或依旧较为有限，可能凸显当前新股投资热度相对较高。图4：注册制新股首日涨跌幅变化资料来源：Wind，华金证券研究所二、上周新股表现(一)新股发行表现：招股节奏放缓，但时隔月余主板新股再现6/166/16/新股专题上周，共有9只沪深两市新股网上申购，其中，3只科创板、6只创业板。从上周网上申购的新股情况来看，1)平均发行市盈率为43.4X,其中，航材股份发行市盈率最高、达80.3X；2)平均网上申购中签率为0.0314%，其中，航材股份网上中签率最高、达0.0580%。以科创创业注册制新股来看，平均发行市盈率约43.4X、环比出现下行，预计主要原因或系行业结构性因素；具体个股来看，大多数新股发行定价还是有趋向充分迹象。上周共有8只沪深两市新股开展网下询价，4只为科创板、3只为创业板、1只主板；其中，君逸数码(发行市盈率为54.65X)、舜禹股份(发行市盈率为38.20X)、光格科技(发行市盈率上周有5只沪深两市新股开启招股，其中，1只科创板，3只创业板、1只主板。表1：上周网上申购一览(不含北证申购新股)股票代码股票简称网上申购日码发行价发行总量(万股)网上发行量(万股)发行市盈率网上申购中签率%所属行业(申万2021)688450.SH光格科技23-07-1378745053.091,65062852.210.0423机械设备301446.SZ福事特23-07-1130144631.892,0002,00031.360.0183机械设备301499.SZ维科精密23-07-1130149919.503,4561,6760.0248汽车688602.SH康鹏科技23-07-117876028.6610,3882,67826.920.0493301515.SZ港通医疗23-07-113015152,5001,21344.250.0231医药生物688563.SH航材股份23-07-1078756378.999,00080.340.0580国防军工301505.SZ苏州规划23-07-1030150526.352,20094529.980.0234建筑装饰301468.SZ博盈特焊23-07-1030146847.583,3001,6010.0274机械设备301512.SZ智信精密23-07-1030151239.661,3331,33327.510.0161机械设备资料来源：Wind，华金证券研究所表2：上周网下询价一览股票代码股票简称询价起始日询价截止日发行总量(万网下发行量(万询价对象家数有效询价对象家数机构申购倍数询价区间301371.SZ敷尔佳23-07-1423-07-144,0083,046603119.SH浙江荣泰23-07-1423-07-147,0004,200688646.SH逸飞激光23-07-1423-07-142,3791,332688612.SH威迈斯23-07-1223-07-124,2102,6948,7638,4712,93625.72~63.59688651.SH盛邦安全23-07-1223-07-121,8881,2007,3973,40321.81~61.40301172.SZ君逸数码23-07-1123-07-113,0807,6262,82621.00~38.88301519.SZ舜禹股份23-07-1123-07-112,9437,4676,2393,01110.00~25.00688450.SH光格科技23-07-1023-07-101,6509478,6667,4894,5915.00~67.02资料来源：Wind，华金证券研究所(二)新股上市表现：新股情绪继续升温，交投明显趋向活跃新股专题7/167/16/上周共有8只沪深两市新股挂牌上市；其中，2只为科创板，6只均为创业板。从上市首日表现来看，上周沪深两市新股首日平均涨幅为55.9%，首日平均换手率为73.9%；其中，上周均为科创创业注册制新股。个股来看，上市首日涨幅最高的上市公司为创业板注册制新股赛维时代，首日涨幅为115.1%；首周涨幅最低的上市公司为科创板新股誉辰智能，首日涨幅为-7.8%。从上市首周表现来看，上周新股首周(含首日)平均涨幅为47.0%，首周平均换手率为176.4%。个股来看，上市首周涨幅最高的上市公司为创业板新股赛维时代，首周涨幅为100.5%；首周涨幅最低的上市公司为创业板新股誉辰智能，首周涨幅为-11.5%。对比而言，假设将上市首周收益表现拆解为打新收益和二级市场开板后的上涨收益，1)首先，打新收益来看，上周科创创业注册制新股首日平均涨幅55.9%，新股情绪已经连续2周边际升温；同时，结合最近2周均有新股首日涨幅达到100%，且破发现象仅个别出现，可能当前新股情绪热度较高。具体到个股，上周发行价最低且有“数字化平台”主题催化的两个新股标的涨相对而言，发行价最高的新股标的则表现略弱一些。2)其次，从二级市场投资收益来看，上周即期上市新股平均收益为-5.8%，即期新股首日之后的短暂交易日依旧以震荡调整为主，主要原因或系新股首日定价逐渐趋向充分；比较来看，首日定价尚有空间，且稀缺性较强或主题活跃预期较强的新股标的，上市首日之后将继续活跃。表3：上周上市新股首日及首周表现(未列出北证新上市个股)代码名称发行价格发行市盈率首日涨跌幅(%)首日换手率(%)上市当周涨跌幅(不含上市当周涨跌幅(含首上市当周换手率(含所属行业301456.SZ盘古智能37.9656.6432.9868.41/32.9868.41电力设备301272.SZ英华特51.3975.01-4.0159.51135.80机械设备301393.SZ昊帆生物67.6857.3852.3276.06-6.2042.88152.53医药生物688638.SH誉辰智能83.90-7.8149.84-4.0599.86电力设备301370.SZ国科恒泰13.3953.8294.7774.69-22.6250.71173.27医药生物301381.SZ赛维时代20.4547.4087.43-6.80100.49237.22商贸零售688603.SH天承科技55.0059.6158.3881.0212.4178.04220.60301261.SZ恒工精密36.9034.4635.5078.64-9.3222.87323.54机械设备资料来源：Wind，华金证券研究所2023年至今共有144只沪深新股上市。从23年上市新股本周涨跌来看，平均涨幅为2.9%；其中，约有67.4%的新股出现上涨。而从个股涨跌排序来看，本周涨幅前五的个股分别为华海诚科(63.30%)、未来电器(42.36%)、新莱福(23.66%)、中科磁业(21.38%)、蜂助手(14.90%)；涨幅排名末五位的个股分别是国科恒泰(-22.62%)、海科新源(-17.24%)、恒工精密(-9.32%)、赛维时代(-6.80%)、格力博(-6.73%)。新股专题8/18/16/股票代码股票简称所属行业本周涨跌幅%(不含股票代码股票简称所属行业本周涨跌幅%(不含上市首日)688535.SH301386.SZ301323.SZ301141.SZ301382.SZ301387.SZ301358.SZ001373.SZ688603.SH301428.SZ华海诚科未来电器新莱福中科磁业蜂助手光大同创湖南裕能翔腾新材天承科技世纪恒通电力设备有色金属有色金属通信电子电力设备电子电子通信63.3042.3623.6621.3814.9014.3813.4712.6812.41其中，涨幅居前的大多集中于有事件催化的稀土永磁主题板块，及电子用新材料主题新股板块；而跌幅居前的则主要集中于首日股价曾有较为充分表现的即期新股标的。表4：上周涨跌幅排名前10位、排名末10位的2023年至今上市沪深新股股股票代码股票简称所属行业本周涨跌幅%(不含上市首日)301370.SZ301292.SZ301261.SZ301381.SZ301260.SZ301393.SZ688515.SH301202.SZ688486.SH688543.SH国科恒泰海科新源恒工精密赛维时代格力博昊帆生物裕太微-U朗威股份龙迅股份国科军工医药生物电力设备机械设备商贸零售机械设备医药生物通信国防军工-22.62-9.32-6.80-6.73-6.20-5.95-5.80-5.51-4.49资料来源：Wind，华金证券研究所三、本周即将申购/询价/上市新股有11只新股已经完成网上申购即将上市；7只新股将开启网上申购，2只新股将开启询价。对于本周即将上市的新股，截至最新，共有13只沪深新股完成申购待上市；其中，13只均为科创板及创业板注册制新股。比较来看，本期待上市注册制新股平均发行市盈率较上期有所下行，但主要原因或还是行业及板块的结构性因素。短期来看，随着新股情绪升温，本就表现相对充分的新股首日定价再度攀升，即期新股表现在大盘风险偏好暂未有显著上台阶背景下、可能大多在上市初期几个交易日依旧会略显震荡；建议优先关注首日表现相对不那么充分、且有一定主题催化预期的标的。以已完成了申购且尚未上市的注册制新股情况来看，假设以2022年归母净利润计算，科创板创业板注册制新股平均发行市盈率(算术平均)为43.7X。对于本周即将申购的个股，本周共有7只沪深新股开启申购；其中，6只为科创创业注册制新股,1只为主板新股。考虑到新股情绪升温、当前新股破发比例相对较低，最近两周上市新股分别仅有1只出现破发，建议对于新股申购继续保持适当关注。对于本周即将询价的个股，本周共有2只沪深新股开启询价；分别为聚醚类材料龙头长华化表5：本周即将申购/询价/上市的沪深新股一览(公布日期截止到2023年7月15日)代码代码2023/7/17星期一2023/7/18星期二2023/7/19星期三2023/7/20星期四2023/7/21星期五301503.SZ301329.SZ688450.SHN智迪N信音光格科技上市上市中签结果,申购缴款9/19/16/新股专题301172.SZ君逸数码中签率签款购缴301519.SZ舜禹股份中签率签款购缴688612.SH威迈斯中签率签款购缴688651.SH盛邦安全中签率签款购缴688646.SH逸飞激光中签率中签结果,申购缴款603119.SH浙江荣泰中签率中签结果,申购缴款301371.SZ敷尔佳中签率301518.SZ长华化学询价301509.SZ金凯生科询价资料来源：Wind，华金证券研究所表6：本周即将上市的新股业绩指标一览(含公布上市或已经完成网上申购的个股)代码所属行业收入-万元归母净利润-万元收入增速%收入增速%归母净利润增速%归母净利润增速%期后公司预计业绩-2023H1年归母净利润增长301503.SZN智迪计算机94,5407,35242.2423.99-2.00%至8.62%301329.SZN信音87,3749,6449.651.31-7.03约下降8.66%688450.SH光格科技机械设备30,0906,91343.617.4987.454.643.50%至10.70%688610.SH埃科光电机械设备26,2677,032139.9059.69261.4559.55-84.9%至-80.6%688627.SH精智达机械设备50,4586,61861.00146.91-2.5440.4%至108.2%301505.SZ苏州规划建筑装饰40,4377,95210.254.458.018.81约增长14.31%301468.SZ博盈特焊机械设备57,49312,09612.43-21.49688563.SH航材股份国防军工233,53744,24634.0419.9532.5717.915.73%至18.95%301512.SZ智信精密机械设备54,7298,90422.9115.65-5.90-370%至-106.7%301499.SZ维科精密汽车70,6906,75822.614.0049.3620.37301515.SZ港通医疗医药生物76,8537,39112.789.79688602.SH康鹏科技123,82018,05659.6723.2548.5134.68-32.8%至-38.0%301446.SZ福事特机械设备46,45715,53829.30-7.9823.0953.63-12.77%至-3.82%资料来源：Wind，华金证券研究所表7：本周即将申购/询价新股业绩指标一览代码所属行业收入-万元母净利润-万元收入增速%收入增速%归母净利润增速%归母净利润增速%期后公司预计业绩-2023H1年归母净利润增长301172.SZ君逸数码计算机40,9897,2258.0415.778.29301519.SZ舜禹股份环保10,05822.2316.4712.67%至37.59%新股专题10/1610/16/代码所属行业收入-万元母净利润-万元收入增速%收入增速%归母净利润增速%归母净利润增速%期后公司预计业绩-2023H1年归母净利润增长688612.SH威迈斯汽车383,27729,480157.921,261.6292.84688651.SH盛邦安全计算机23,6124,61833.3116.5652.36-3.34%688646.SH逸飞激光机械设备53,8969,38992.5435.87255.28122.53603119.SH浙江荣泰汽车66,74813,37742.9227.96257.4228.28301371.SZ敷尔佳美容护理176,92284,7294.087.2524.38301518.SZ长华化学基础化工231,2358,938-23.6419.832.09-14.41%至-5.40%资料来源：Wind，华金证券研究所 (仅列示可能将在本周内上市的新股，包括已经公告上市和已经完成网上申购的个股)301503.SZN智迪：公司专注于计算机外设领域，主要从事键盘、鼠标等计算机外设产品的研发、生产及销售。公司2020-2022年分别实现营业收入7.80亿元/11.09亿元/9.45亿元，YOY依次为32.66%/42.24%/-14.76%，三年营业收入的年复合增速17.16%；实现归母净利润0.71亿元/0.59亿元/0.74亿元，YOY依次为107.30%/-16.82%/23.99%，三年归母净利润的年复合增速28.82%。最新报告期，2023Q1公司实现营业收入1.87亿元，同比下降15.83%；实现归母净770万元至3，070万元，较上年同期变动-2.00%至8.62%。301329.SZN信音：公司的主营业务为连接器的研发、生产和销售；公司的连接器产品主要应用于笔记本电脑、消费电子和汽车等领域。公司2020-2022年分别实现营业收入8.68亿元三年归母净利润的年复合增速21.27%。最新报告期，2023Q1公司实现营业收入1.85亿元，同比下降17.54%；归母净利润0.18亿元，同比下降20.93%。根据初步预测，公司2023年上半年预计归属于母公司净利润4，512.38万元，较2022年同期下降8.66%。688450.SH光格科技：公司专注于以分布式光纤传感器为核心的资产监控运维管理系统的研发、生产与销售，为客户提供数字化、精益化的资产监控、运维、管理综合解决方案，主要产品广泛应用于电力电网、海底电缆、综合管廊、石油石化等领域。公司2020-2022年分别实现营业收入1.95亿元/2.80亿元/3.01亿元，YOY依次为69.55%/43.61%/7.49%，三年营业收入的年115.14%/87.45%/4.64%，三年归母净利润的年复合增速61.60%。最新报告期，2023Q1公司实现营业收入0.17亿元，同比增加46.33%；归母净利润-0.11亿元，相比上年同期-0.16亿元而言，亏损有所缩窄。根据初步预测，公司2023年上半年预计归属于母公司股东的净利润为1870.00688610.SH埃科光电：公司专业从事机器视觉领域核心部件的研发、生产及销售，主要产品包括工业相机及图像采集卡。公司2020-2022年分别实现营业收入0.69亿元/1.64亿元/2.63亿元，YOY依次为104.02%/139.90%/59.69%，三年营业收入的年复合增速98.45%；实现归母净利润-0.27亿元/0.44亿元/0.70亿元，YOY依次为-701.16%/261.45%/59.55%，在2021年实现扭新股专题/16/16/亏为盈，三年归母净利润的年复合增速149.25%。最新报告期，2023Q1公司实现营业收入0.57亿元，同比下降8.22%；归母净利润0.03亿元，同比下降83.04%。根据初步预测，公司2023年上半年预计实现归母净利润约700.00万元至900.00万元，同比变动约-84.89%至-80.57%。688627.SH精智达：公司是检测设备与系统解决方案提供商，主要从事新型显示器件检测设备的研发、生产和销售业务。公司2020-2022年分别实现营业收入2.85亿元/4.58亿元/5.05亿元，YOY依次为81.10%/61.00%/10.10%，三年营业收入的年复合增速47.51%；实现归母净利润0.28亿元/0.68亿元/0.66亿元，YOY依次为6054.81%/146.91%/-2.54%，三年归母净利润的年复合增速429.09%。最新报告期，2023Q1公司实现营业收入0.51亿元，同比增加548.28%；归母净利润-0.03亿元，亏损同比缩窄。根据初步预测，公司2023年上半年预计实现归母净利301505.SZ苏州规划：公司立足于城市规划、建筑设计、市政交通三大领域，形成了规划设计、工程设计、工程总承包和智慧城市四大业务板块。公司2020-2022年分别实现营业收入32.50%/8.01%/8.81%，三年归母净利润的年复合增速15.91%。最新报告期，2023Q1公司实现营测，2023年1-6月公司预计实现净利润2，400万元，较上年同期变动14.31%。301468.SZ博盈特焊：公司主要从事防腐防磨堆焊装备、非堆焊的锅炉部件、压力容器及高端钢结构件的研发、生产和销售。公司2020-2022年分别实现营业收入5.50亿元/6.19亿元/5.75亿元，YOY依次为25.29%/12.43%/-7.11%，三年营业收入的年复合增速9.38%；实现归母净利润1.43亿元/1.54亿元/1.21亿元，YOY依次为73.64%/8.11%/-21.49%，三年归母净利润的年复合增速13.80%。最新报告期，2023Q1公司实现营业收入1.27亿元，同比下降37.82%；实现归母净利润0.30亿元，同比下降24.89%。根据初步预测，2023年1-6月公司预计实现归母净至10，600万元，较上年同期变动5.73%至23.16%。688563.SH航材股份:公司是一家主要从事航空、航天用部件及材料研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品分别为钛合金铸件、橡胶与密封件、透明件和高温合金母合金。公司9.65%/34.04%/19.95%，三年营业收入的年复合增速20.81%；实现归母净利润2.83亿元/3.75亿元/4.42亿元，YOY依次为-14.87%/32.57%/17.91%，三年归母净利润的年复合增速9.99%。最新报告期，2023Q1公司实现营业收入5.82亿元，同比增长18.49%；实现归母净利润1.21亿元，同比增长6.44%。根据初步预测，2023年1-6月公司预计实现归母净利润24000.00万元至301512.SZ智信精密:公司以机器视觉及工业软件开发为核心，专注于自动化设备、自动化线体及夹治具产品的研发、设计、生产、销售和相关技术服务，产品主要应用于消费电子领域。63.50%/22.91%/11.49%，三年营业收入的年复合增速30.85%；实现归母净利润0.82亿元/0.95亿元/0.89亿元，YOY依次为70.80%/15.65%/-5.90%，三年归母净利润的年复合增速22.96%。最3Q1公司实现营业收入0.32亿元，同比下降49.35%；实现归母净利润-0.12亿元，新股专题12/1612/16/同比下降641.78%。根据初步预测，预计公司2023年1-6月实现归母净利润-1600万元至-40万元，较上年同期变动-369.49%至-106.74%。301499.SZ维科精密:公司主要从事汽车电子精密零部件、非汽车连接器及零部件和精密模具的研发、生产和销售，目前与联合电子、博世、博格华纳等Tier1汽车供应商达成良好合作。3.05%/22.61%/4.00%，三年营业收入的年复合增速9.53%；实现归母净利润0.38亿元/0.56亿元/0.68亿元，YOY依次为-27.95%/49.36%/20.37%，三年归母净利润的年复合增速9.01%。最新报告期，2023Q1公司实现营业收入1.68亿元，同比下降3.18%；归母净利润0.10亿元，同比增加10.85%。根据初步预测，公司2023年上半年预计实现归属于母公司所有者的净利润为2400至301515.SZ港通医疗:公司专注于解决医用气体供应及医疗感染问题提供医疗器械。公司亿元，YOY依次为88.43%/9.79%/3.11%，三年归母净利润的年复合增速28.73%。最新报告期，较上年同期变动16.17%至51.01%。688602.SH康鹏科技:公司专注于主要从事精细化学品的研发、生产和销售，产品主要为新材料及医药和农药化学品。公司2020-2022年分别实现营业收入6.29亿元/10.05亿元/12.38亿元，YOY依次为-8.45%/59.67%/23.25%，三年营业收入的年复合增速21.68%；实现归母净利润0.90亿元/1.34亿元/1.81亿元，YOY依次为-36.14%/48.51%/34.68%，三年归母净利润的年复合增速8.50%。最新报告期，2023Q1公司实现营业收入2.19亿元，同比下降28.77%；实现归母净万元至6，500万元，较上年同期变动-32.83%至-38.00%。301446.SZ福事特:公司主要从事液压管路系统研发、生产及销售，主要产品包括硬管总成、软管总成、管接头及油箱等液压元件，产品广泛应用于工程机械、矿山机械、港口机械、农业机亿元，YOY依次为0.82亿元/1.01亿元/1.55亿元，YOY依次为117.22%/23.09%/53.63%，三年归母净利润的年复合增速60.15%。最新报告期，2023Q1公司实现营业收入1.18亿元，同比下降0.43%，归母净利润0.22亿元，同比下降7.56%。根据初步预测，公司预计2023年1-6月实现归母净利润3900-4300万元，同比变动-12.77%至-3.82%。四、建议关注新股一览(1)对于上市3个月左右的近端新股，我们通过股票池筛选了其中具备稀缺性的新兴行业细分小龙头、或估值性价比相对突出的个股予以关注；本期调入晶合集成、天承科技、英华特、时创能源。短期择股上我们更倾向于从尚有定价空间和具备较强情绪催化的角度来筛选新股标的；倾向于三条主线布局；一是5月中旬本轮新股向上周期起点附近上市的新股标的，或应当予以充分重视，尤其是其中主题或成长催化预期相对较强的标的；二是前序新股下行周期上市的部分调新股专题13/1613/16/整相对充分的近端质优人气新股；三是近期上市，首日定价尚有空间，且有事件或主题等情绪催化预期的新股标的。具体标的上，建议适当关注包括日联科技、华曙高科、常青科技、慧智微、中芯集成、安杰思、西高院等新股。(2)对于上市3个月以上的新股，我们优选了市场关注度尚可、且上市以来涨幅并未被明显透支的次新个股予以关注；本期1月上市新股择优从近端池调入次新股票池。其中，以中期投资来看，我们建议关注中复神鹰、鼎泰高科、骄成超声、富创精密、钜泉科技等个股的可能投资机会。表8：建议关注的近端股票(近三、四个月上市的新股板块)代码名称上市日期行业当前市值2022年净利润增速%22年销售毛利率301373.SZ凌玮科技2023-02-08基础化工35.9034.7114.7437.87688515.SH裕太微23-02-10-330.12125.6747.01001311.SZ多利科技2023-02-27汽车23.29105.0215.7823.9724.53301322.SZ绿通科技2023-03-06汽车19.3463.14145.0944.7930.40688502.SH茂莱光学2023-03-09174.89103.3825.0716.2149.52688531.SH日联科技2023-03-31机械设备163.86131.2316.5340.67688535.SH华海诚科2023-04-04228.0091.9910.8827.01603125.SH常青科技23-04-10基础化工29.4356.1732.7322.7830.68601133.SH柏诚股份23-04-10建筑装饰32.3480.3119.4014.67001328.SZ登康口腔23-04-10美容护理40.2655.7513.2524.8240.50688433.SH华曙高科23-04-17机械设备157.07158.7512.9653.32301357.SZ北方长龙23-04-18国防军工39.86-26.3220.3657.07688507.SH索辰科技23-04-18计算机156.9977.026.7810.2163.41688249.SH晶合集成2023-05-05424.9023.20688469.SH中芯集成23-05-10-32.58398.84-31.61-0.23301325.SZ曼恩斯特23-05-12电力设备54.41130.8037.4968.72688512.SH慧智微23-05-16-33.3197.29-21.3917.97001380.SZ华玮科技23-05-16汽车33.9442.6582.0720.0023.91688552.SH航天南湖23-05-18国防军工51.7286.1016.3841.80688581.SH安杰思23-05-19医药生物45.9869.7638.3237.99688562.SH航天软件2023-05-24计算机175.67108.8433.0310.14688576.SH西山科技2023-06-06医药生物75.8366.4922.6618.5468.56688334.SH西高院23-06-19社会服务57.7159.837.04688443.SH智翔金泰-U2023-06-20医药生物-78.928688629.SH华丰科技2023-06-27国防军工99.3830.7829.89688631.SH莱斯信息2023-06-28计算机65.8962.95-7.6327.63301397.SZ溯联股份2023-06-28汽车28.4043.9438.5824.6632.72688429.SH时创能源2023-06-29电力设备32.24109.80222.7721.35688603.SH天承科技23-07-10106.3856.9321.4716.7431.48301272.SZ英华特23-07-13机械设备65.2347.9744.5024.7425.94资料来源：Wind，华金证券研究所注2：本期调入天承科技、英华特、时创能源、晶合集成14/1614/16/表9：建议关注的次新股票(2021年至2023年1月上市的次新板块)代码名称上市日期行业当前市值2022年净利润增速%22年销售毛利率603173.SH福斯达2023-01-30机械设备28.3143.3422.7820.06603281.SH江翰新材2023-01-31基础化工12.8743.5842.69688489.SH三未信安22-12-02计算机74.0983.4543.525.6975.47688143.SH长盈通通信65.6241.465.456.4654.23688172.SH燕东微69.56278.553.2238.85688141.SH杰华特22-12-23610.60173.84-3.394.3639.93301377.SZ鼎泰高科机械设备34.7477.78-6.2510.1838.72688362.SH甬矽电子954.045.4121.91688432.SH有研硅55.60217.34136.808.82301267.SZ华夏眼科医药生物78.4612.5010.0148.05301165.SZ锐捷网络通信48.86303.4112.8139.66688291.SH金橙子22-10-26计算机75.2730.00-25.954.3060.46688372.SH伟测科技22-10-2649.47100.4584.0910.2348.57688409.SH富创精密91.63225.995.2932.68688392.SH骄成超声2022-09-27电力设备83.8486.0859.956.3252.06688132.SH邦彦技术2022-09-23国防军工51.6039.182.6068.25688428.SH诺诚健华-U2022-09-21医药生物/877.07001332.SZ锡装股份2022-09-20机械设备22.3449.810.5310.8631.25688035.SH德邦科技22-09-1961.5184.9962.095.5830.29688391.SH钜泉科技22-09-1330.7862.2397.2910.0151.33301328.SZ维峰电子2022-09-0860.9043.74688293.SH奥浦迈2022-09-02医药生物61.6368.9574.474.8263.97301283.SZ聚胶股份2022-09-02基础化工37.7834.1059.3715.67688439.SH振华风光2022-08-26国防军工60.25230.0071.277.2377.39688381.SH帝奥微2022-08-2378.7894.835.235.5655.02688271.SH联影医疗2022-08-22医药生物68.921,200.9616.869.4748.37001222.SZ源飞宠物22-08-18轻工制造24.0429.8515.8713.81688401.SH路维光电22-08-1745.8161.61128.998.9232.88688041.SH海光信息22-08-12209.05145.654.7152.42301269.SZ华大九天2022-07-29计算机309.18630.463.9990.25688375.SH国博电子2022-07-22国防军工61.07335.7341.409.2430.67688053.SH思科瑞2022-07-08国防军工57.7054.090.385.84688400.SH凌云光2022-07-06机械设备75.394.8233.31688237.SH超卓航科2022-07-01国防军工78.7741.094.5853.24688297.SH中无人机2022-06-29国防军工6.4324.26688047.SH龙芯中科2022-06-24/603.831.3347.09688349.SH三一重能2022-06-22电力设备26.54400.622.7814.7323.55688120.SH华海清科2022-06-0863.56408.52152.9810.4747.72688213.SH思特威-W2022-05-20/203.25-2.22688290.SH景业智能2022-04-29机