资本资产定价模型培训课件

CAPM模型CapitalAssetPricingModel资本资产定价模型本节内容提示重点：理解单指数模型、CAPM模型的内涵，掌握CAPM模型的应用难点：CML和SML模型的推导、风险的分解和系统性风险的定价依据目标：理解资产定价是风险与收益相匹配的本质本节主要内容单指数模型CAPM模型的内涵CAL，SML，CML的区别及联系市场组合重要性风险的分解单刊指毁数俯模乔型单皂指善数步模犬型棚（s勇i神n所g常l朽e酿i随n俯d痛e停x键m批o济d凳e演l，锦简它称S滚I奶M）宏是厌由朱夏盟普碑（W亭i丑l润l爱i强a捡m进S惰h蹲a制r特p宜e）虾提院出敬，脾其摇基帅本座思节想荡为渔风扎险叫资灾产伏的狭收何益绪率章只老与毙一恒个幼因欣素黎有浙关枯。在集夏争普单的游单速指递数袜模训型裳中火并挖没离有梳给始出杂明雅确轿的促内舞涵寇，淡在循模主型删中考应费为项特啄征伞线婆方茫程狗与伍纵脊轴广的视截语距勒，独可黎以票称养为孝风俗险竟资咽产喉的院特叠有球收隆益史率烂或铃超艰额耀收东益西率第。模卷型沸假湖设即畜随丈机惜扰部动队项灰的冻期君望蹲收大益息为0；不度同忽随勾机题扰意动漏项隔之惹间宣是己互午不林相紫关麻的皇；系深统链性圈风逐险老与今非踪蝶系麦统株性签风邮险架之盆间甘是耳相鹿互舍独缎立庄的统。若享用听这秆种谅风凯险检资称产偶构弟建挑的傅组颜合胡满瓶足辣：逢，蹄说绿明阅组责合锅是氧一渡个现完花全怕分氧散胁化民的胜投鼻资忆组饶合锅。单特指爬数启模客型峡的蒙均通衡妹定土价首蚁先却对冈组烂合强中隶第县种普证烫券姥求游期喂望能收年益泊率恩和购风腐险市场风险贡献市场风险贡献总风险组翼合裤中秤不敲同斜风表险悠资假产姻的季协争方洽差好可极计姜算添为崭：对间于石风温险黄资告产锅组炼合票而餐言穷，挽组望合饭的莲期佩望东收法益锐和化风延险储为裙：在球单神指张数童模村型箩下持，基组羽合怀的蔑方盖差卧为针：多孝指搭数盗模孕型C障A震P铸M企模毯型耀的暑认慕识M扩e骨a题n维-涨V坡a荷r号i骡a损n满c仿e模疤型捏的纲简逆化腔，棍同临样缎刻泄画迁的恳是折风温险拒与锤收划益召之迟间抹的流均垦衡前缎提参假络设金薪融帐市盘场补是顾有咬效糠的投缺资螺者穗均森是批理淘性梢的异（劈燕风务险外厌情恶失的防）夏，容且亦具贷有煎相包同灶的众预纪期市鸭场盏无弹摩有擦赵且椅存共在兴无吗风如险域资凳产烛的族借因贷C贫A应P辉M谋的杆推蓝导引所入夹了蹈无笔风抢险柔资列产良的党概零念考士虑懒的浩是董在誉无掌风建险阔资州产验和层风疼险同资合产停之涌间砌的狸最糠优邮配桂置也决顾策C符A阔P问M什模戴型1甲.先资蕉本吃配冲置增线“相两烧基现金卸分彼离霉原极理忙”(浑t滑w董o聚m眉u泻t丝式u盖a如l盼f有u翻n室d形t汁h茅e秋o盛r防e袋m镇)，叼即译所膝有商投贼资咳者算的铃最木优摩资敲产凝组怜合古仅烦包兔括锁两筋个卖子浑组迷合沟：忧一遇个酿为睡市酒场啊风饺险勿资伶产筹组撤合忙，体另旨一肢个海为匀无纯风洁险油资韵产屡，哭不顾同宝投蚁资鸦者引之烫间辉的俱差茧异妹仅喇仅个取众决牌于毫在粪无垃风乐险默资啄产月和比市苍场鹅风虹险上资迁产堪组贝合巾之吉间狗配括置孙的披资柿金争比邪例柏不备同鸦，谷而俭对绩持威有向的抢风湾险拣资界产戒组玩合酸的至构架成耕均宅相祥同赢。2稻.偶资扯本杂市完场碗线和（蛙C塘M竖L躁）本基讲修内驳容宅：衣证慌券朵市贸场居线内休容杏提炭要重理点阻：垦证冶券堡市倾场雁线斗的谈内食涵吩、号应剃用映及幕与滚资迅本望市硬场呼线依的丧区塌别难矿点荐：庙证拦券地市驶场研线圾的枝推督导忠过歉程要塔求耗：蚕掌洋握湾证绣券测市树场园线软的希内昼涵抄、遥能氧利死用眼证勤券次市兴场孟线基方掏程馅对岂风庭险采资隶产圣定碰价躲的尚合品理浸性词进上行序判封断防，佣并证对辨风搭险纲资荡产检的逐投编资券提拒出既建样议枣。内斑容斥回挺顾资扮本辜市霉场甜线反胀映击了舱市躲场吉达钢到均巧衡吓时有待效怎组碎合解的预初期祸收舰益值与奸风普险之政间烛的东关弓系缴。但栏作蹈为限构团成圈市臭场遥组犯合稿的怀单分个室资论产采以唇及龄它纪们革的兄其纸他公组炕合押，锦往碧往葬是线非晚有腊效赵的汗，山资胀本泳市草场暑线己并须没罗有饲体用现秧其低预丸期肠收所益夺与屑风规险副之低间融的锯关恨系袖。1珍.单什个恰风谅险肿资组产悦对适市纯场令组炒合郑的贪风纯险究贡刃献2欢.单贞个饶资稼产误预底期霸收诞益愿与蓬风偶险顽的霞关森系推务导劳证狱券佳市摩场喂线爆的危三邪种顷方阶法基思于万市元场哭均滤衡屯定杜价点模蛋型基扭于京组告合接最再优枯化花定庭价合模矛型基混于阔单貌指猴数程模亿型1住.基杏于药市益场布均害衡携定荡价近模核型1定.基顿于固组岩合下优属化猎的耽定侨价良模昼型当滔证抄券卡市木场胞达盟到夺均由衡滨时投，扁无刃法什通陵过稠改撕变术市夸场谨组粉合新中恋任咸意声一究项处资苦产或或绸资激产吐组川合宪的驼比狗重构，巨而嘱使抹得果整衰个妻组屿合催的莫预醉期杂收殊益灰相浙对横于振风傅险狗有公所邻上宿升缘瑞或减使泼得祝单量位押风磁险北的津回贵报钳增间加退。风耀险串回舒避的踩投渡资音者运都蹄尽阁量孤通钳过资火产科的婆多蝇元袭化愿来挤降塞低距风王险，瓣当疼市座场系达紧到丸均板衡户时苍，塞所奇有援的灿投饮资蚊者磨都虚会装建汉立矛市镜场垫组皆合掘与飞无臂风话险籍资配产沾的逮某阵种划比涛例睁的闷组锈合胶，民从个而端最蜜大乓限抬度羞地狼降序低离风均险嚼，宴最览终孙使竿得灵非眉系旨统撤风何险钻等殊于0，稿只误剩周下扑不晚可锤分绿散乒的津系源统苦风们险。因厉此单磁个拦资串产宰的论风送险压回易报奸就铃应田该恒与瞎它营对畜系阴统受风戚险为的那贡员献彻而工不咽是顾与乳总真风亿险致成也比联例怎，委因怎为卧其翻中汇的奇非冰系再统骄风价险菠已管经卧通阴过惧组笋合姐消仿除汇了有。所斯以生不吧能爹认屑为庆总衡风宫险拨很含大池的优资这产愉，剧相糕对婶于绿总乓风望险阵较职小办的赞资变产乖，软必睁然铸会物给编市毛场陆组仅合骗带桌来录较跃大哭的农风远险数，龙从呀而墙应唇该惭提垫供翅较晴大驱的尾回荣报变。习鸽题1哨．监假划设待市霞场陈组古合讨由甚两蚊个欺证赔券A和B组撤成匆，茶它背们煌的智投鲜资肉比映例派和秀方向差惩分辆别宋是艺0讨.序3城9孝、顾1题6朽0当以拒及森0舒.幸6臣1水、堵3历4稿0坊。钩两动种怨证馅券像的携协迟方塘差轮为曲1飞9假0拾。蚀计验算约两遗种兄证吐券伶的越系揉数验。2云．纯假慈设值市笨场却组滔合戚由萝两构个潮证俭券A和B组喊成亩，冤它储们楼的庙投虏资开比尘例青分秤别幕是没4许0倒%类和牲6自0镰%润。腹已鞋知土这组两浪个隔证辛券童的咽期助望悬收隶益碍率多分静别得是帝1摘0愚%纹、掀1孤5遣%灯，糊标舰准鸟差丧分柳别拐是爱2伪0械%唐、题2隙8言%坚，似其女相对关阀系宣数煌为铃0论.翻3孕。弃假意设上无恐风快险排收薯益点率右为牌5厘%瓦。悼写察出版资仰本透市冠场领线芬方投程幻玉。习叮题废（猫续供）3签．仔假康设剧无薄风嘴险母收泰益涂率蝇为塞3消%侧，子市晌场末已幻玉处释于C链A键P宿M所纹描怀述基的菌均邻衡香状互态梢。逐如鞋果万已尘知速