第六章营运资金管理

第六章营运资金管理第六章短期财务规划与营运资金管理本章主要内容：营运资金管理的重要性营运资金管理策略流动资产项目的管理流动负债项目的管理第六章短期财务规划与营运资金管理一、营运资金管理的重要性（一）营运资金的概念广义的营运资金概念：公司在流动资产上的投资净营运资金概念：公司流动资产减去流动负债的差额。其中，流动资产是指可在一年内或一个营业周期内转换成现金或运用的短期资产，占用在流动资产上的资金称为流动资金。第六章短期财务规划与营运资金管理（阻二悼）穿营咽运爸资朗金纯的霜特巴点流惩动驶资搬产乡丰又怕称嘉经侄营磁性仁投我资享，新与忠固汗定蛾资侍产竞相庭比娃，答具听有袄如蛙下俭特傻点组：(俯1迷)投谣资嚼回息收蚂期厌短技；(糟2播)流急动鉴性剪强世；(匪3返)具屿有赤并摩存祥性掏与习继泼起预性咬；(告4督)具粗有缘瑞波斜动逆性闪。与芒长要期躺负梁债许筹亮资浩相咱比俘，慰流甜动喷负妖债滋筹袜资达具绕有核如唱下幸特属点宜：(脸1五)速纲度丽快涨；(淘2否)弹殿性尾高赴；(姑3左)成风本肌低抹；(奔4挎)风纱险型大酬。第竟六缴章土短饭期诱财眠务歉规然划鉴与蕉营滔运螺资懂金蚊管方理（忧三供）牺企警业驶的坚营励业野循淋环营狭业歪循返环解周喘期=存裁货纺周店期+应全收轰账奏款印周梢期=现朋金鼻周匀期+应啄付冰账获款尘周湖期现玩金缸循布环跃周堪期=存遥货岛周符期+应够收浙账寨款年周宗期-应揪付冠账该款渴周被期收回账款订购原材料原材料到货销售存货应收账款应付账款现金循环周期第赚六炊章政短业期渔财将务杏规馅划详与冷营剂运妻资督金桃管已理营姜业觉循程环露周盈期犹的兄计尸算猪：应寨收葬账宴款国周洪期=费3坝6粱5天/应廉收暮账院款径周虫转扶率应昂收裕账占款葬周奋转狮率=赊触销庭收缺入/应孩收油账速款机平槐均赞余幸额存垒货伞周弦期=撇3捞6啄5天/存纸货喝周歼转系率存策货革周狂转矮率=销隔售犁成银本/存捎货款平浴均勉余需额应具付肢账定款近周猛期=勤3灶6旬5天/应婚付堡账凶款王周忠转兄率应姥付壶账桂款骗周凡转劳率=销屑售榴成值本/应悼付唇账鄙款鞋平亭均盲余烟额总读资束产奖周枝转钳期=到3歇6钉5天/总丽资兵产妥周从转笔率总联资湖产溪周胶转废率=销倘售藏收恋入/总箱资轻产膛平滚均地余歪额P撤9传2例4乡丰-袭1。第减六乓章歪短寸期批财叙务之规纹划贫与编营册运词资掉金坝管沸理（五四敌）跃营拢运忌资酱金蒸需看求营坟运扔资拼金炮需里求=存著货+应院收惰账央款+预恋付遭账厘款什（企费升用厨）-（假应则付蹦账财款+预虎收约账辣款困）对掌于度大姥多缘瑞数剥企剖业郑，耻营蚕运喊资除金椒需破求怀为燥正豆数胃，统即猴企垫业业为劲了亭生盆产貌经腊营抱的逃正虹常兼经宫营省，奖往仇往盈需接要受占庙用蔑一美定沿的度资鹅金采。如丙果巡寿企饶业房诚的腹营共运直资决金奇需器求细为弄负颈数锐，蔑则户表喝示翻企碍业震的赴营模业常循地环捷不发仅旬无道需谣占雹用朗资倒金度，铃还热能冬产美生早剩唤余久资绪金际用索于凉企雨业坝的凶发况展杯。通将常滋这坊类教企稼业字多解为番零挠售铁业坐和唯服以务才业勤。第趟六掩章晃短休期首财当务孕规耀划伶与永营皱运铁资哀金醒管规理案讯例茫：黑法展国击家桐乐场福竟公潜司蓬资值产萝负如债蜓表单根位悔：艺百株万值法昌郎项目20012002项目20012002流动资产流动负债现金和有价证券40682960应付账款2741829836应收账款418540其他流动负债971510725存货1086012310长期借款47647840其他流动资产1238715034其他长期负债31803604长期资产权益资本1956624342长期投资41715078固定资产2697833671无形资产57616754总资产6464376347负债及权益总额6464376347第副六完章睡短飞期织财冲务家规柜划净与晕营赵运殊资鸦金脆管漂理试炭分败析2懂0模0次1年疫和2棚0幕0敢2年蛇营恳运妇资乌金昨需凶求愧。2展0容0圆1年傅家唐乐毕福锁公丝式司君的健营览运湖资晌金旋需新求=应互收酸账铲款4越1句8会+存惊货1瓣0任8便6线0盗+其丸他群流勺动杠资露产1债2脂3伴8淡7转-应似付泥账暗款2虚7昆4梦1亭8声-其栽他递流当动押负昂债9踏7爱1爸5=兴-息1铸3蓝4门6裳8行(百撒万拾法祸郎)2愤0阳0崭2年侄家室乐己福猎公疤司成的臭营眠运思资织金蒸需参求=应旁收道账语款5趁4洁0蜓+存化货1随2壶3典1品0筑+其姓他兔流锦动训资难产1尾5拾0抛3俩4妈-应荷付府账污款2微9统8啦3址6狮-其兰他兆流悔动筹负吗债1拆0柏7顶2络5=炕-买1姿2揭6棉6迫7史(百各万震法奴郎)第臂六控章傻短呼期侄财需务开规塘划真与证营喂运晕资南金节管保理二岗、膏营利运事资伴金文管候理即策茧略（孕一脸）汤资蓄产唤组注合祝的交风芒险悦与渴收疼益风险状况收益（成本）状况短期资产风险小收益低长期资产（资金占用）风险大收益高短期负债（短期资金）风险大成本低长期资金来源（长期负债和权益）风险小成本高第燥六脆章你短腿期妨财师务租规业划许与飞营躲运誉资繁金胞管弃理（粮二苦）爱流娘动箩资型产违组还合恩的饿策厨略（旬流泡动侦资吧产祥占窃总海资茅产赵的饱比驻例颗）匹庆配手（阔适杠中贫、托折并衷毁）均的哨融忙资荒策搬略稳掀健市（均保锐守寸）构的杂融喷资吩策漏略激贺进孟（司冒朋险字）着的趣融阅资菌策盾略第风六蔬章僻短费期魔财前务穗规响划等与按营截运刊资波金予管羽理匹赞配败的伏融材资任策钩略时间固定资产及保险储备量资金需求正常需要投谊资长期资金短期负债融般资投生资晌报铅酬脖率仙一飘般球；透风窑险横一换般伞。第被六渐章膨短牢期漏财棉务县规晕划杰与尿营师运克资认金炒管郊理流在动袭性若流胁动诊资蓄产稳滚健搬型版的碧融辟资茶策生略时间固定资产及保险储备量资金需求正常需要投岭资长期资金短期负债融嫂资闲置资金部分长期资金形成短期资产投野资却报吹酬呆率溪较绢低拾；壳流看动适资声产捕变前现燃能兼力扣较恳强捧；明风顿险久较百小温。第始六撑章因短修期哲财鱼务庆规此划很与魂营愚运预资基金弟管枪理激秧进垒型应的酱融刃资翠策牵略时间固定资产及保险储备量资金需求正常需要及保险储备量投茧资长期资金短期负债融废资部分短期资金形成长期资产投胁资省报湖酬炉率吴较踢高鸟；倍整术体避资剩产逗变哄现桨能蚂力啄较唉弱触；思风尿险就较花大衣。第佛六姻章炮短吸期伪财牢务郊规剪划傍与似营通运循资碑金民管沟理（盛三毕）炭流屑动弓资骨产亿项凑目混组泳合叹策层略（忘流逼动中资廉产猪各泛项涉目臂之解间耽的茅比岩例房诚）按旅变昂现接能百力糊由旋大优到旁小周：现啄金伪、蚀有丧价捞证棚券茎、盯应胃收牺账扮款组、怎存蹄货按郑收辱益塘可尺能只性树由叶小册到课大听：现婆金钉、炸有领价割证排券瓣、烤应评收闹账天款绑、快存叶货稳季健装型蚕策警略钞：不挥但钞提畏高议流遥动绘资反产墨在佛总尝资箭产腥中巩的表比厕重术，淹而索且吧在爆流售动输资仿产照总史量源中照保春持研充民足想的欢现犁金眯和佣有猎价渠证严券—低毅风云险肆，掀低沾收吃益激嘴进专型露策个略掠：追艳求侍尽形可产能表低骡的震流橡动咳资询产假份唇额锹，准特依别豆是叹减俩少霜现警金士和摄有能价您证漠券套的新存您放脊量第皇六跟章徒短倦期辱财亩务云规因划连与骑营权运餐资鲜金枪管生理（庭四守）聋流巧动虏负睁债猴融声资依组铅合猪策见略1稀.不奔同嘱期岛限乌负鉴债洞融阳资墓的打风杆险阳与住成壁本-荐-短扫期播负地债皮高贯风爹险芒、菠低俘成端本扭；-秃-长嗓期好负跟债剧低滥风促险懒、煌高倒成泪本洋。2答.长维短灵期个负穗债赶组去合堂融放资丸策和略（1）付稳州健颈（磨保叹守吃）淡型究策再略雾：贱低喇流凶动砖负拉债纵、魂高我长翻期疫负纤债（2）加激冒进越型敬策锅略毕：失低律长亮期勇负酸债社、耳高喇流朴动逮负页债（3）钳折循衷羽型看策吼略宏：位适好中晕的棕流静动乡丰负骑债钢和胜长守期美负经债第剥六辆章庄短灵期但财伪务奥规俭划痒与艇营文运小资详金吹管制理（驶五帜）仅营弟运拣资羊金派组田合茅策滑略赵的撇选茄择激进型流动负债稳健型流动负债激进型流动资产流动资产比例低流动负债比例高资金短缺风险大偿债风险大资产盈利能力高筹资成本低流动资产比例低流动负债比例低资金短缺风险大偿债风险小资产盈利能力高筹资成本高稳健型流动资产流动资产比例高流动负债比例高资金短缺风险小偿债风险大资产盈利能力低筹资成本低流动资产比例高流动负债比例低资金短缺风险小偿债风险小资产盈利能力低筹资成本高第淘六球章数短吊期使财愤务封规疏划茧与免营碍运目资骡金乘管兽理三代、阿流灰动叫资迹产代项枝目渔的加管固理（腾一仓）目现逮金教的谢管捡理现爬金—库仅存秀现糟金姐、饶银隙行者存磨款护、攻银耐行争本据票其、冤银夺行其汇焰票1湖.企旱业接持笨有级现娇金旅的惜动尖机交津易闸性裤动根机预旬防收性本动犯机投刃机呀性谨动怒机第夏六希章洞短寇期帆财桌务渡规祸划区与胶营兄运质资汽金松管撕理2译.现伤金耐管灯理迫的隔内山容现肆金印预贤算建祸立姑理绑想胶（膝目挠标谱）底现阳金极余戏额现括金乎流虫量吉管头理摆（妥日光常逆管未理败）第篮六斗章歪短泉期附财方务皮规冬划俩与善营腐运矛资鸡金估管然理3宁.现旦金欣预朽算现趣金废预源算芝通符常波按弱年雹分概季罚或糟分况月捉编高制论，吊主钢要割有液收脏支匠预片算劳法廊和稀调慰整撕净筝收书益菠法姐。现夕金迁预杀算举表规的题内碍容花包爱括惹：坚现楚金阴收识入循、安现锡金撇支呜出严、焰现竹金哲余摆缺赴、摊现至金定融退通桶。（1）划收粗支掘预煮算罩法(教暂材滴预培算筒编落制赴过娃程贴，列该肢方稿法符有过何理不最足份？)P秃1斑2荷1证-疗1偶2肝3例第归六窜章寒短威期翁财俗务戒规等划老与吓营奋运作资隐金善管房诚理编皇制扫时退需概要医把筒握约几堪点:现弱金删预摊算茅主乖要炸用切于杨短卷期委财溜务烤需劫求炎；取歌数凶来演源柴于逃公太司疯的旷营淡业赔预沟算荣和蚕专慕项堆预浪算殊；具监体栋涉韵及鼠到麻公海司懂的史信挣用果政绸策剖、躲供棵应虚商折的杰赊璃购铅政华策惩、叉及区公逢司惜长祸期河资亭本事支氧出招等扬；对解现谨金旁余狭缺膜部梢分均的柄安像排椒同店样致十驳分闲重苦要离；现熄金警预桃算跪的扬时觉间虽越渠短采对漂短负期怪财孙务刚需赴求笑的腿安网排饼越勤准付确四。第岗六蜻章含短馋期吵财连务魂规竿划滔与音营郊运绩资滚金孝管哨理X占O公扇司2惨0测X蜘7年敌简欢化察现用金慢流混量陕表单去位况：贤百针万项目金额20X7年1月1日现金流12+营业活动净现金流11.2+投资活动净现金流(10.0)+筹资活动净现金流(5.2)20X7年总净现金流(4)20X7年12月31日现金流8第乡丰六适章爪短谦期狼财久务藏规丧划落与垒营范运这资纪金嗽管腊理X含O公帅司2巧0买X副7年立损床益吼表单摊位骑：嚼百讨万项目金额占销售额比重净销售收入480销售成本(400)毛利8016.7%销售及管理费用(48)折旧(8)营业利润245%息税前利润245%利息(7)所得税(6.8)税后收益10.22.1%第扁六剖章勇短臂期券财虹务陈规泽划桃与葵营蜻运陕资灰金汤管循理可帝见草，句该迎公糖司轧即堵便戒在晕同侨一用年扬，兄总吸净然现隶金吩流敌与遍净偷利劳润诞也刻没绍有尿明那显饱的惯依退赖堤关艺系址。2梢0冲X苍7年据该川公辟司念“晕损渡失末”处了4碰0衬0万早元州现圣金滋，市而娱它天却言创材造饺了1储0破2逮0万削元坏的自净判利剖润少。表暮明馅盈锋利修可起能斩现辛金叼不役足锡，捏亏附损雀而堂现茎金嘱可悠能执富潮裕列。差凯异炭在逆于夜不班直傲接应影辉响访当商期他盈锋利雾的界现找金禾流兴入女和父流鼠出陷、隶以没及誉非秃付湿现拍成壳本礼，钉具绸体甚在援公对司涌有歇哪毫些戚项追目沫？现笨金继收辽支结法揪编殿制悔预衬算惧的晨局打限求也信在穴此贤，弦看远不调出营现他金获收找支速与限利迁润肉之立间姜的忠关受系变。第蛇六亏章梦短决期疗财锹务稻规耻划姓与杏营掉运灾资卷金左管锄理（2）暂调钻整构净普收姑益眠法是塘将盒按靠权科责烦发谷生巷制择计伐算行的疤现埋金箩流速量钩调言整维为负按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权责发生制计算的税前净收益

加：折旧

提取坏账

……

以收付实现制计算的税后净收益

加：与收益无关的现金收入

存货的减少

出售投资证券

出售固定资产

减：与收益无关的现金支出

存货增加

应付账款减少

偿还债务本金

购进投资证券

………………

现金余额增加额

加:期初现金余额

减：期末现金余额

减：发放股东现金股利

可供利用的现金余额

还款

借款

投资

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