第六章财务报表综合

第六章

财务报表综合分析【导读】财务报告分析的最终目的在于全面、系统、客观地揭示企业财务状况和经营成果，并借以对企业经济效益作出合理的评价。显然，要达到这样的一个目的，仅仅从企业的资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表、财务报表附注等不同侧面分析是不可能得出合理、正确的综合性结论。本章将财务报表的各个方面统一起来，作为一个整体分析，重点介绍了财务报表的勾稽关系、杜邦财务分析法、改进的财务报表分析体系、我国企业绩效评价体系等。第一节

财务报表综合分析概述第二节

财务报表的勾稽关系第三节

杜邦财务分析体系第四节

改进的财务报表分析体系第五节

企业业绩评价第六节

财务报表分析的局限性与防范一、财务报表综合分析的性质与作用所谓财务报告综合分析，就是以企业的财务会计报告等核算资料为基础，将各项财务分析指标作为一个整体，系统、全面、综合地对企业财务状况、经营成果及现金流量情况进行剖析、解释和评价，说明企业整体财务状况和效益的优劣。财务报告分析的最终目的在于全面地、准确地、客观地揭示企业财务状况和经营情况，并藉以对企业经济效益优劣作出合理的评价。第一节

财务报表综合分析概述二站、听财皇务风报绑表枣综齐合司分垦析描的铅特胜点财辫务击报磨表滚综怜合床分掌析蜓与捎前患述斩的树财锯务皆单驱项捆分恼析气相话比战，未有顷以筒下相特粘点磨：（阁一伙）春分祝析饲目蛮的侵不烧同单么项政分紫析供的博目码的振在积于撕找继出慢某广一牙方伏面序存鲁在茅的本问持题前，战以买找帐出便解垦决唤方率法沫；综舟合慢分披析震的钥目据的骂在拳于柔全灯面伏评按价樱企顾业驶的谨财错务渐状淡况罢和丈经根营悠成怪果惑，印并洞提押出雀具派有态全尚局栋性锤的越改匆进劈燕意衬见佛。（践二苍）雅分况析解重灶点字与睡基孔准呜不雹同单钉项卵分退析督的晚分循析羞重虫点遇与勿比炼较处基棕准病是砌财跳务折计秤划难、猜财堪务仔理夫论托标晴准轮。箱每方个善指肤标售都温重衫要监。综宣合习分维析涉分至析沫重狗点暑与克基匀准族是弹企位业本整谅体绢发搁展到趋史势际。赌指亩标吉之著间厅有姻主云辅船之贩分瓦。（义三糊）别分遍析演方音法近不丽同单挠项利分物析稼对普某叼一锦方炼面旁做马出页分春析桨，耕具据有筛实葵务厉性燥和读实这证芦性遭；综竞合禁分垮析轮在扯总板体篇上奇做胖出扬归途纳织总宽和正，怒是雨对肾单糠项嘴分鲜析滤的稿抽娃象弟和埋概筐括抵。三育、尸财袖务竭报朴表梨综文合川分证析寇的惰内培容房诚、胸方致法及和凯标咏准（灯一色）鲜综皮合凑财尚务拆分左析舰的骂内枣容芽：需主放要枪就赖企汗业择的凉综圾合绍财江务估状祥况村、谎企绪业稠绩离效然和区企桌业勺风瓦险味进借行榜评窑价撞。（谨二纯）叹综期合虎财惕务畅分爽析涂的睛主薪要距方鄙法谨：目杜芬邦跪财嗽务挑分份析详体惠系代和耗沃蚂尔属比州重勒评枣分投法殖和架我贝国勒企送业牲绩刮效遵评酬价毕体掘系夫等补传绑统泊的桨财漆务农状材况虏分众析爷方膨法净，拨以吉及抗经闻济君增叙加匪值袖（E草V竟A）顺、暂改狮进粱的崇财玻务葡报桂告哗分抛析绸方嚷法筒。（挣三饰）狐综睛合轿财槽务端分幸析肺的阳标廊准知箭识还联足接棚：播沃冶尔烦评拖分贿法财淘务湖状顾况污综氧合芹评今价煌的搬先脾驱摊者醒之仗一此是沸亚惠历岗山例大·沃狡尔沸。杠他赔在2串0世抓纪菌初唐出柱版绍的《信盖用描晴堪雨联表闸研族究》和《财询务榜报胜表济比赚率槐分队析》中旨提集出饺了厉信廉用锡能剂力盯指帜数徒的固概由念荒，适把酱若谨干甜个桑财鸟务蛋比季率后用辈线莫性汁关友系灵结购合销起伍来妄，础以且评寺价败企必业些的蹈信遗用耕水吐平剪。激沃测尔披选团择贩了7项巨财近务肌比孙率皆，饱分腔别塔给描定广了红其披在链总拒评片价纵中塞占个的杨比搜重啦，此总跃和熊为1此0畜0分桌，蹈然孙后赶通辨过膀与叉标轨准轰比连率虽进送行时比变较浅，辆评坝出滨各妇项抖指谁标狗的什得掀分渣及戒总杏体阻指斩标旋的历总盏评恋分加，敏依梁次程对华企陵业佩的申财晃务奏状衬况海做饭出煤评帐价钞，搏这广一盗评绸价摸方惕法麦被播称狱为鹿沃裁尔爽评移分裂法钻。企完业齐的恼基浅本螺财炮务趁报棉表槐是节由绣资皂产昨负奥债吩表帮、暴利背润蚀表撒、汽所狼有删者土权怖益蹄变依动苗表冰和殖现竭金妹流吉量嫁表讽组籍成稳。表企静业趋的皮各灰项足财斤务仔活滥动斧都提直舍接韵或迅间纵接渠的灯通百过涌财谨务津报蹦表义来迁体持现特，东如而图6－2所宇示阵。第肝二束节财挂务奏报逢表像的躬勾攀稽港关盖系图6－2四极张境报谜表缝勾铺稽抗关赚系洋图第目三荒节杜千邦冰财弯务剥分舰析耐体配系一忽、统杜脸邦趁财我务岛分灾析顶体呀系舟的巷含戏义半与盐作镜用杜纹邦这分沿析住法净，茅又吐称欧杜椅邦跨财盾务谢分巧析缩慧体李系羞，挂简途称泉杜仔邦称体舟系赠（T土h统e编D匀u吊P附o胁n痒t惕S希y播s域t楼e计m）辽，街是哲利纸用塘各疤主钢要何财凶务锐比柄率配指惕标情间御的嗓内阴在泄联蠢系荒，旗对网企辣业森财译务碰状轿况驰及秩经丘济祥效蚁益羞进震行窑综豆合雅系凭统局分颈析霉评兽价秧的估方拌法艘。驶这喘种疗财痰务巷分继析确方魂法裂从墨评稠价暂企尸业糟绩锹效闷最畜具踩综光合邀性翠和晶代颤表哥性代的释指写标—名—净故资做产伪收董益吗率浇出信发恨，竞层壳层版分悼解刚至托企门业纯最族基肉本铲生扒产装要册素肃的棍使气用雀，胞成蜻本诱与恩费火用挠的喝构征成植和异企缎业座风臂险殿，古从湿而皇满挥足鸡通乞过孩财收务份分匹析报进嫌行优绩辣效敬评昂价灵的征需粒要挤，艺在恐经覆营仆目爷标馒发撞生援异述动堡时柱经兰营伤者销能嚷及翻时毙查餐明蚂原比因网并驴加绵以疯修径正团，闷同感时监为姑投数资显者新、祝债键权适人窝及歪政疗府佩评办价葛企蓝业厕提捎供扩依梁据虏。杜兴邦宜分淋析丢法逮的享特向点巧在知于攻：涨它讲通运过沫几皱种热主互要寒的客财漫务滴比筛率侄之名间洪的喝相锻互宅关拼系缸，装全解面拘、淡系弹统凯、辆直次观伟地腹反球映范出你企悲业会的匀财复务谈状宫况抽，兽从渴而劝大摘大肾节版省介了捎财臭务瞒报点表默使俱用路者服的维时碑间砖。图6－3杜宰邦羊财外务屡分益析怀体靠系裕图二酷、全杜厌邦逝财纱务尝分忆析激体佛系妄图净资产收益率＝资产净利率×权益乘数权益乘数＝资产总额/权益总额＝资产总额/（资产总额－负债总额）＝1/（1－资产负债率）＝（负债总额＋权益总额）÷权益总额＝1＋产权比率资产净利率＝营业净利率×资产周转率营业净利率＝净利润/营业收入资产周转率＝营业收入/资产总额净利润＝营业收入－全部成本、费用±其他收入（支出）

资产总额＝非流动资产+流动资产全部成本费用＝制造成本+管理费用+销售费用+财务费用+营业税金

其他收入（支出）＝公允价值变动净损益+投资收益+营业外收支净额－所得税表6－1杜赶邦纹财谋务辜分续析余体谱系略各自财贺务宿指单标净虚资瞒产郑报餐酬朋率是威一酸个安综陆合潮性莲最电强紫的个财离务心分时析掩指凝标徒，栏它桐反铸映它了扬股待东朱财蚂富职最破大减化泳的瓦财民务辱管喉理倘目挥标攻，律反舟映将了剥所磨有做者臭投伪入饱资枝本英的嘉盈块利黑能雄力扶。权益资本报酬率销益售姓利龄润鼻率资风产紧周板转返率权究益煤乘同数企木业去经摇营伙管血理揪状萄况企董业那资树产凶管萝理碎状娃况企鬼业臂债瞎务没管脸理摄状扑况从舟上初图造表冒中宽可此以各看葬出鹅，夫杜五邦鹿财拜务陆分企析涌体解系舒中福的馅几访种途主序要蛇的绒财机务浮指谣标级关袖系续为治：净汉资搭产的收迷益随率=资抓产匀净赢利唤率×权欢益涌乘崇数而析：约资份产均净改利英率忆＝惹营援业绳净匆利撞率×资握产讨周仓转欲率所谨以煌：净若资静产日收茅益闷率=营射业查净曲利胃率×资达产用周列转交率×权替益柔乘要数下或面巴对枣上漂述垫三勤个桌因逆素深进鸽行听逐醋一皱分蹦析票：权余益驶乘童数权卷益细乘慌数捞表扫示直企俯业机的丑负爆债示程悬度影，局权堆益核乘典数森越厅大旬，蛋企僵业舞负绍债葱程坏度革越像高红。礼通脑常获的陕财植务添比混率负都哨是富除刮数查，古除秧数左的级倒悉数睛叫疾乘范数株。弱权鼻益狐除什以挡资持产很是河资厨产摧权键益猛率蜘，横权图益哈乘忘数争是怠其熔倒怜数谎。察计涌算移公黄式些为携：权醒益绕乘柜数=搞1才/（1扁—资赚产举负兽债慈率脸）权外益致乘犁数舱主最要套受点资母产责负遇债煎比复率塌的饱影辱响予。自负拼债恼比馒率砌大纪，竭权训益摆乘赤数凡就页高滔，呈说梳明腹企猜业炕有及较咬高软的帆负穴债跳程柳度弦，参能闪给羡企腾业僻带雀来林较煌大私的俯杠千杆欠利理益腾，家同铅时堤也获给档企析业赤带轧来兰较口大斑的荡风受险议；圈反已之矿，窄说畏明片企期业渴负状债箭程别度驱较遗低寸，擦意旧味愁着描企衔业刑利艇用着财彼务养杠补杆扩的运能国力露较脾弱权，急但顶债芬权兴人时的应权欧益都却唐能幼得腔到茎较销大苹的状保济障走。营豆业边净息利鸽率营膝业佳净尿利喝率笼反摊映记企赠业绵利港润版与特营北业筑收山入抽的痕关忍系女，狡它柄的堡高抖低软取裕决罢于鱼销叮售宰收布入尽与炎成粉本父总丑额岗的愉高型低疮。秀要将想惭提认高努销铅售奇净迷利探率膜，出一顽是树要蒸扩锣大膝销屿售岂收蔬入蝴，加二览是匹要玩降菌低疲成潮本僵费互用敢。资焦产叛周碑转桑率资冠产兄周姿转仇率带是宏反亚映往运覆用霜资鞠产奶已丧产茧生壤销滚售溉收增入慨能瞧力势的页指抱标逼。誓对遗资个产暴周滤转辱率护的钥分像析滴，仆需掘对栋影罩响逼资搂产抹周俘转然的恼各锡因顽素掩进颗行扎分悬析慨。苏影弊响劫总蒜资波产婶周减转权率烛的间一肌个虹重炊要斑因侮素扭是刻资波产纱总挪额影，伙它扔是展由番流劲动椒资谨产斩和扛长四期裹资孙产惭组覆成素。诸它史们胳的管结衔构宿合划理香与吊否专将陕直搁接贫影态响灶资怨产笨的作周键转甘速摆度姥。见一穴般默来装说朝，浇流收动歼资间产消直裁接敲体垒现拔企朝业舍的斜偿级债木能逝力迷和蛙变锡现夕能闻力大，渴而都长孝期旗资感产蜘则患体奶现仓该类企橡业韵的融经钳营诉规嫌模粘、搜发士展茶潜棕力摩，猛两松者染之堵间反应弃保尤持两一扭种艘合忍理葬的检比射率夫关妻系惠。具杰体秘路饶径提踢高狭销赞售众利匙润墙率使辅收茶入迟增没长太幅苍度烦高众于扰成卸本批和侨费丽用降想低壁成液本旋费塑用提粒高绵总寄资迅产碎周圆转俱率不非危狗及缸公净司失财炒务表安冤全排的值前闷提景下慈，绳增义加很债浓务强规童模中示兴带通况讯0古6年驾杜猎邦禾分育析净资产收益率7.98%总资产净利率3.12%权益乘数1/(1-0.5663)营业利润率3.49%总资产周转率96.87%净利润807,353,000主营业务收入23,100,836,000主营业务收入23,100,836,000资产总额25,916,949,000//资盼料袋来浑源民：留和愚讯膝网期间净资产收益率营业净利率总资产周转率权益乘数基期N0A0B0C0报告期N1A1B1C1关系式净资产收益率＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数即：N＝A×B×C分析过程基期指标

N0＝A0×B0×C0报告期指标

N1＝A1×B1×C1该指标基期与报告期的差异（N1-N0），可能同时受上列三因素ABC变动的影响。在测定各个因素的变动对核心指标N的影响程度时可顺序计算如下：基期指标

N0＝A0×B0×C0

（1）第一项替代

N2＝A1×B0×C0

（2）第二项替代

N3＝A1×B1×C0

（3）第三项替代

N1（即报告期指标）＝A1×B1×C1

（4）据此测定的结果：（2）-（1）＝N2-N0＝（A1-A0）×B0×C0

是由于A0→A1变动的影响（3）-（2）＝N3-N2＝

A1×（B1-B0）×C0

是由于B0→B1变动的影响（4）-（3）＝N1-N3＝

A1×B1×（C1-C0）

是由于C0→C1变动的影响把各因素变动的影响程度综合起来，则：（N1-N3）+（N3-N2）+（N2-N0）＝

N1-N0＝D注意：（1）如果将各因素替代的顺序改变，则各个因素的影响程度也就不同。（2）如果计算核心指标净资产收益率时涉及到资产负债表的数据用的是年末数，那么三个因素指标中凡是涉及到资产负债表的数据必须统一用年末数；如果计算核心指标净资产收益率时涉及到资产负债表的数据用的是平均数，那么三个因素指标中凡是涉及到资产负债表的数据必须统一用平均数。三牺、绳因捕素罪分团析案法搞解厅析坊杜专邦序财师务千分晶析蝴体屋系甲絮公渔司户财但务居报面表2圈0总0养8、2腊0最0笋9年余有中关坡数当据革资滚料芽如亚下槐表颗，抓采窗用育杜楼邦胡分择析侧法败对2朋0前0惊9年亦的迟财看务们状余况练进向行筛综钳合产评华价怎。旧（笑万负元邀）项目20082009项目20082009总资产575411.50566611制造成本180154183001负债112558119536.50销售费用1484023566净资产462853.50447074.50管理费用1122812702营业收入221673242100财务费用611887净利润10874527478全部成本206283221156甲湾公凶司呆财芹务手比娘率镰计落算旱表项目2008年2009年净资产报酬率%23.496.15权益乘数1.241.27资产负债率%19.5621.10总资产净利率%18.904.85营业净利率%49.0611.35总资产周转率次0.390.43（1）凉分跨析生净版资脾产秧报卖酬社率净牺资贞产有报蛛酬雕率=总赛资敲产悦净积利策率母*险权略益歌乘夫数2齿0虎0寄8年竞：2龄3券.昆4桶9具%途=连1粥8触.解9死0油%郊ˣ淋1陪.贞2捕42机0雕0垫9年温：6凯.巾1属5志%慈=并4吵.思8茅5钥%呀ˣ里1阶.锻2慕7第益一年次谨替电代位总嫂资努产门净舱利妻率照：4子.千8留5瞎%华ˣ桐1北.肝2帝4坛=血6梯.胞0甚1桨%总口资覆产鱼净移利宅率巷下涛降隐使迁得悄净扶资贺产容报史酬眨率典下迷降蝇：6承.锋0依1壮%面-寒2为3情.酬4挑9脑%女=零-柳1黎7变.筝4捐8记%第晶二邀次朋替劫代盛权课益赶乘垂数圾：4糕.捞8氏5鸽%伞ˣ话1痰.雷2射7附=友6丝式.平1建5否%权烫益消乘蜜数卷上撞升芦使型得出净板资瘦产惹报财酬增率替提浊高筑：6恰.幕1哈5堤%那-其6贸.耗0兼1电%撇=版0冒.随1蓝4忘%二团者贴的恐综们合街影射响纳使忍得顾净蒸资钢产姓报酒酬卵率没下装降市：-狭1财7睁.跳8截4唤%志+那0绸.烘1忠4辛%掠=明-得1鞋7屡.甘3画4苍%（2）侮分仙析耳总系资姻产加净狸利单率总突资魂产界净锣利阁率=营起业绣净问利政率脚*总总秧资而产肉周允转析率2圆0搜0昼8年帐：1佛8摆.圆9雅0仰%揪=阔4巷9扩.悉0宇6吼%才ˣ槽0捡.钳3猪92葛0牲0定9年析：4吴.井8掏5统%枣=石1过1诱.往3康5苹%冈ˣ摆0隐.暮4仇3第折一则次奇替肃代绿营唇业凡净锹利桶率御：1我1辣.榴3草5雁%龄ˣ舌0圾.台3季9孤=昏4倦.介4链3刃%营趴业障净聪利茎率君下猪降怪使戚得剥总广资筹产什净赠利肌率妨下浑降穷：4悠.邮4耀3则%晓-爷1假8猾.牢0鲁9生%边=衔-悬1径4零.屡4猜7存%第怪二笼次督替趣代馋总煮资认产醒周吓转缠率佩：1旅1乖.肉3炭5狂%哈ˣ崭0续.闭4筒3府=迷4矛.蹲8征5忧%总妹资穴产贱周裹转纵率遭上烧升献使宋得悠总辜资耗产它净山利染率扣提齐高狐：4树.冠8丝式5熄%墓-慕4动.妈4鱼3屯%冈=廉0我.血4斯2谅%二鲁者艰的鲁综漂合罪影保响怀使悄得掘总庭资而产贫净童利加率感下史降妻：-思1堆4和.狱4饮7能%面+违0壮.蜓4悟2僻%宅=毁-染1芳4失.帖0做5谁%（3）叼分随析与营沿业艺净枪利情率营够业咳净旨利贯率=净芽利潮润/营倚业夜收言入2惑0毛0景8年泥：1疑0妙8章7拴4韵5榜/那2微2粥1定6巴7责3雀=击4巧9餐.焰0慕6卸%2由0新0鸟9年决：2袭7税4买7责8贡/舅2务4孔2注1阵0缸0搅=钻1昼1捧.糕3什5诱%第风一精次裳替怖代维净定利骂润俘：2玩7旗4圈7盘8亿/箭2针2晋1秋6角7酬3贺=攻1迷2找.毛4茎0蛛%净遭利惑润睬下锣降体使矿得灰营雨业筝净共利增率繁下捡降惜：1掘2巾.球4标0摸%梦-碗4嫂9浅.线0群6节%尾=虫-妄3愈6饰.求6榨6踏%第池二这次菊替讨代满营傍业轿收欲入仗：2体7挂4盘7歼8尼/窜2友4欧2倘1验0博0贯=支1脸1樱.按3纺5府%营匠业非收淋入桃上炊升姜使误得墓营巴业篇净从利冤率齿下悬降枕：1捎1耻.苏3暮5勾%每-但1栽2赖.居4厘0剥%纷=鸟-院1坐.容0蔬5谢%二暂者齐的兽综爽合异影馅响与使甘得墨营尤业圆净及利门率公下灿降算：-筋3以6谢.椅6杀6冲%博-糟1删.密0适5废%业=播-棒3劈燕7侍.启7须1饶%（4）团分阵析过全知部隆成掉本全聚部沈成访本=制狸造野成练本+销症售嚷费杜用+管乎理孤费剪用+财类务苍费徒用2掘0解0症8年舒：2刺0稍6鼠2耀8讽3驳=告1浙8吵0些1旷5既4哑+芝4志8翁4杨0剪+父1滔1抖2姻2灰8垄+怨6咳12客0罚0略9年嫌：2滨2扎1甩1晚5鞋6板=往1房诚8医3词0蔽0眯1吃+慎2驻3的5掌6违6攀+牌1蒜2昂7耗0自2另+耳1览8急8驻7（5）倍分教析升权逢益腹乘她数权胜益邻乘湾数=恰1家/降(走1墙-资锻产打负朝债虹率垂）=总革资仓产/净效资叔产2处0耕0砍8年=葬1膨.崖2猪4万=颤1星/乞(柏1雁-联1松9惨.廊5岭6哥5破%）=膀5漫7祝5曲4窃1粮1鸣.周5庙0浩/蹲(惹5划7管5祸4极1两1屯.潜5历0辩-灰1要1阻2观5扁5配8肿)2餐0桨0陶9年=辰1登.挣2榆7疯=辣1侮/搏(母1纹-删2买1心.怒1缴0弱%）=帜5简6乳6塞6开1会1无/撒(芹5蹦6蓝6搜6武1选1烈-奔1穷1姜9形5串3贼6池.涛5征0馒)（6）蛙结执论综码上奏所费述柔，雄杜叉邦稳分辜析苍法绳以室权戒益夺净甜利梦率立为跃主景线剃，吩将您企丽业欣在气某粉一挨时浊期抗的梨销许售输成璃果梅以钉及案资举产拉营即运唐状密况洁全全面都联咐系习在滤一代起静，鼻层草层遮分坑解搁，李逐皂步必深丑入急，墙构走成钢一啄个甘完手整腥的脏分狠析锡体勾系乒。欺它波能延较揉好袋的怒帮宾助马管井理混者看发健现宏企彻业每财涝务轨和面经糟营勇管咬理剩中股存姓在邻的舒问包题恒，背能服够鱼为进改蓝善搁企陶业美经幻玉营籍管饺理跃提拼供仁十秋分会有船价概值衫的喉信落息呈，科因勿而腾得复到陵普艘遍艺的猛认胞同韵并相在场实孩际逢工明作判中绳得度到夏广凑泛唇的毕应聪用忘。杜坏邦箱分拦析越法泰的图局灵限同性从悼企昏业墙绩界效狸评考价井的烂角珠度例来问看勒，总杜嫂邦给分鸽析双法彻只鞭包绝括为财女务琴方须面您的扮信冬息拾，并不昏能福全蛾面叮反优映筑企默业朋的冤实府力馋，管有袭很摸大纲的遣局豆限之性测，缎在碌实姜际化运瓜用排中怠需麻要徐加泊以逮注宗意云，恐必斩须庄结殃合陆企牺业佳的水其格他或信饱息雷加行以恋分旺析血。相主航要钞表级现珠在殊：1流.对垫短欠期仰财溉务考结弓果聚过描分老重季视穗，茧有掏可姜能诊助秤长叶公怖司补管株理那层妹的脂短轻期束行幼为瞎，铜忽节略棚企或业泪长既期俊的包价缴值夕创答造伪。2练.财泰务规指批标任反复映烧的璃是脆企乒业伪过引去椅的赴经氏营升业连绩园，倡衡说量勉工贺业赞时餐代其的搏企遵业絮能关够勾满江足津要留求墓。垄但婆在泛目文前仔的员信叼息婚时湿代沉，结顾抗客知、烛供忍应饱商乏、哭雇限员假、策技送术速创卖新锯等妨因类素遗对脱企耻业额经航营孤业蝇绩册的局影惊响宇越舌来版越面大惜，偏而基杜宗邦司分卸析拐法窃在雄这上些档方加面璃是分无储能价为凳力兆的棉。3剥.在绢目麻前都的膀市奸场卡环努境鸡中每，预企篇业肃的读无飞形蹈知凶识找资掉产肠对赚提衔高柔企禾业受长线期沈竞橡争乌力尝至执关买重喂要怀，返杜档邦吊分攻析桶法观却劝不隙能担解类决绿无饥形秤资堡产眨的堆估删值匆问和题肺。但拉是嫁杜教邦赵分资析像法病毕尼竟站是淹财种务乏分薪析奔方销法拖的讽一犹种罚，蜘作站为中一垄种述综文合指分送析屠方挣法撒，县并节不嫂排佩斥冲其矛他狡财缎务君分匙析裕方冶法烤。尽相螺反版与扒其俭他衰分位析梅方慎法丘结晋合挥，牢不耕仅轮可兔以阴弥购补罪自读身梢的俊缺孟陷阴和虑不众足菌，锐而卖且嘴也落弥田补岩了肿其年他齿方理法彼的犬缺扩点关，别使枕得燃分肝析管结矮果险更自完威整立、事更箭科笋学橡。菜比艳如冲以临杜英邦嫩分故析昆为膊基鸡础俘，生结塞合怖专嚷项患分集析枕，蛋进咬行垫一后些括后僚续冤分灿析至对粉有错关鄙问赵题寺作渐更绍深要更棕细须致静分检析衣了猪解粮；沿也娘可堤结窝合磨比师较舟分悼析闲法才和驰趋夸势胖分总析巩法吵，跌将仓不赔同锁时冒期引的酬杜斧邦卖分哄析橡结找果麦进叠行剖对莫比惯趋垦势敢化越，件从馋而妖形魔成哗动在态原分挎析摘，乘找蜘出馒财诸务何变辽化烧的侨规颗律承，虏为短预昏测鬼、胜决守策醉提袄供侧依呢据般；爸或靠者插与昆一仗些颠企剪业链财拨务码风牵险姐分皆析猎方说法夫结说合播，喊进翻行麦必阔要耳的河风踪蝶险揭分坡析遇，剩也首为根管坟理叶者快提杆供德依华据纸，肌所划以殿这栽种柴结由合简，乳实弊质插也镇是合杜油邦桌分捡析物自建身除发湾展制的剂需坦要益。凳分颤析跑者谜在邮应到用交时泉，档应幕注否意葬这宽一失点症。补忠充羡：贯帕轮利爆普精财男务迁分呼析弹体辩系帕拨利坛普铲财乏务掌分野析社体淡系霉是盼美浑国吵哈池佛销大丙学浙教喇授阻帕尿利严普(衡P驴a斧l莲e豆p穴u轿)对辣杜劳邦植财际务毁分亚析小体四系刑进穷行森了父变贿形幅、吸补秤充继而单发要展连起鲁来赛的匪。价帕不利肺普核在供其《企众业挤分菌析叫与衬评冤价》一稻书寺中炊，捆将麻财鞭务誓分顿析守体粗系助中蜘的料常峡用槐的从财驾务查比笑率暂一区般变被炼分窃为壁四扑大公类独：饱偿肃债品能兼力麦比其率罚、捐盈捷利裙比竭率慕、令资学产倡管鸽理跨效移率珠比薄率杀、奸现激金遗流骡量晓比等率栽。础帕蓝利翅普谁财缩慧务炉分级析越的住原轿理偿是拐将霸某究一岭个桥要音分袭析副的秧指裁标幅层袖层岔展泉开卡，奇这导样持便球可虚探钱究饼财蔑务澡指番标秃发含生慰变勒化扰的肆根面本间原壤因男。(一)可立持勇续黄增索长者率—雨—统灶一草财绣务译比鬼率可德持嘉续遥增要长置率默是抢企叼业译在仿保福持根利名润撞能纲力杜和握财液务来政岛策呈不缝变艺的纱情城况君下巴能漂够乘达央到没的罪增送长翻比教率利，碌它晋取中决简于去净垂资斧产达收顿益览率芒和懂股牵利首政极策蚁。(二)分基析占利饿润佛动贪因—筐—分房诚解贸净什资邪产藏收剑益帽率企杀业侦的脖净贴资污产巷收着益削率费受夫两栏个纲因效素测的拦影害响圾：劫企邮业驻利胃用柔资驼产素的异有哲效纷性奔、童与泳股冠东肃的魂投炒资辣相覆比职企犬业搏的掘资邮产见基我础壮有扛多双大义。(三)评丹估委经茶营里管己理—杰—分装解错净漫利漫润呢率净先利鸟润钥率套表姥明血企剧业椒经子营装活敬动际的颗盈宋利圣能扩力顷，爱因皂此突，赶对阻净占利缓润串率粱进拘行吧分撇解狸能辜够敲评羡估漆企酱业用的平经期营赞管息理乓效冬率蜡。召常晋用熔的劫分亏析殿工吵具皆是槽共疑同脊尺童度絮损云益脊表欧，递即寒该刷表睛中肤的乏所强有眨项缴目底都天用丹一盐个涛销效售朋收显入所比篇率肠表纵示球。(四)评遵估顾投嚼资杆管疫理—奇—分厚解冈资库产季周血转惯率对幼资江产恰周咸转杰率包的摊详城细达分蒸析翻可虾评善估乎企驳业室投团资有管躺理樱的刚效键率廉。喘资装产藏管逆理遍分俗为语：经流剪动绿资渣金馅管勾理读和贩长芒期辣资建产膜管匹理遥。(五)评底估剪财往务沟管雅理—禁—检杠验话财穿务杰杠上杆堆的史作疲用财业务逆杠敢杆歪使齐企剃业捧拥赠有烟大中于是其熊产岔权怨的镇资淹产枯基栽础茎，赖即近企峡业玩通掏过浙借型款镰和剪一艺些短不遥计昨息听债般务迁等遥来棉增照加装资竹本炒。请只葱要珠债既务孩的各成倒本华低猪于掉资夏产妹收孩益连率原，攻财右务智杠粗杆津就熄可樱以割提早高耀企梳业旁的忠净术资嘱产莲收粗益产率面，晃但晨同婆时夹财市务彻杠佩杆真也评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金融负债应收票据

短期借款

应收账款

交易性金融负债预付账款长期借款应收股利应付债券应收利息金融负债合计其他应收款存货待摊费用一年内到期的非流动资产其他流动资产持有至到期投资长期股权投资

长期应收款

固定资产

在建工程固定资产清理无形资产开发支出

商誉金融资产：长期待摊费用货币资金调控整耻资孟产脑负鼻债沃表二让、剧调混整凭资耻产装负活债涝表扑和钳利四润淹表递延所得税资产交易性金融资产

其他非流动资产可供出售金融资产经营资产合计金融资产合计经营负债：净负债应付票据应付账项预收账款应付职工薪酬应交税费应付利息应付股利其他应付款预提费用预计负债一年内到期的非流动负债股东权益：其他流动负债股本长期应付款资本公积专项应付款盈余公积递延所得税负债未分配利润其他非流动负债减：库存股经营负债合计股东权益合计净经营资产净负债及股东权益调印整妨利雅润伴表项目本年金额上年金额经营活动：

一、营业收入

减：营业成本二、毛利

减：营业税金及附加

销售费用

管理费用三、主要经营利润

减：资产减值损失

加：公允价值变动收益

投资收益四、税前营业利润

加：营业外收入

减：营业外支出五、税前经营利润

减：经营利润所得税费用调悼整其利堂润救表六、经营利润

金融活动：一、税前利息费用

利息费用减少所得税二、净利息费用

利润合计：税前利润合计所得税费用合计税后净利润合计备注：平均所得税税率项目本年金额上年金额三苗、色改剥进杏的薯财际务补分哈析陈体称系帖的执核估心集公敢式权介益慈净排利某率梨的矿高恐低件取众决兵于乞三膊个偏驱左动迈因抓素港：净集经吊营姿资肉产阀利序润占率誓、症净导利就息守率帮和懂净飞财剥务劝杠贪杆钩。净较经肤营牺资长产疮利匀润破率-净阶利库息海率慈是劳经狐营捉差鼻异谈率权巾益妇净方利利率乒的凡构租成图又苏可柱以弄分窜为时两郊部萍分量：(列1衫)正颈常衫情冰况会下知企惩业截经乓营宁活富动宇的止收住益郊率乘，历即通净款经钱营掀资乞产送利惜润警率候；(医2课)利资用弃负匪债旬筹盲资胳的倾杠朱杆谁效挽益业带苦来摧的谱杠哈杆界贡首献傲率添。三鸽、袭改可进持的会财刑务催分贯析疼体龄系◆净钢经景营般资赴产配利总润嫌率梅的错高胳低椅取苍决首于咏两恩个鸽驱辫动岭因专素忍：销犬售岗经遥营君利包润弄率雀和掀净毫经虹营用资范产甜周侍转剖次目数旋；◆杠灾杆裙贡疲献禽率四的椒高炼低蛋取望决执于角三异个腰驱暮动雾因脖素泼：净迫经狠营废资川产烤利搭润嫂率黑、部净寸利厦息明率灿和醒净糊财刮务凳杠间杆僵。◆榆权葛益棕净蜜利有率欢＝陈净旋经忌营提资冒产波利奴润缎率巡寿＋(净榜经段营鞠资芹产摩利必润毛率-净犁利故息怖率)聚×净得财难务进杠混杆影巴响罗杠六杆狠贡饼献梦率责的弃因魄素取是岸净渠债消务微的除利话息视率磁、亭净疤经僻营邪资柳产脖利懂润四率额和喂净炉财帜务宽杠厅杆渡。顾因氧此姥净球资引产珍收艘益映率旨的敞高软低属取工决梨于除以委上杏三广个开驱佣动坛因拴素酿，慎分拦别突反艰映鸽了贸公跪司匪盈调利松能嫌力以、冶有籍息旋负岩债贴的眉资分本悲成态本尼与错财遵务使杠诞杆绍（负资虎本效结斑构爹）网，著因烧而国是将一千个呈比箱率社指苍标球的狡组令合润。犹基使于科此涛，济也蛇可向以递类挽似暑杜拾邦损财巴务鸡分叶析眼体抢系车的盐因忘素嫁分原析肯法念来屡解蚂析纸。对彼于音净乞利连息贼率录的误分漠析庸，洒需桨要泰结渐合降使砌用迷财舱务畅报扭表裹附题注度的兰明织细六资掘料疫。指而来经剪营纪差持异狠率软是鼠净翻经蜻营随资蔽产攻利影润纪率起和凭净素利凶息看率悟的姓差晋额员，复它顷表途示坡每蒙借详入1元新债秀务诉资拾本梦投圾资扶于侍经描营贷资弓产训产粘生允的继收圣益浸，寄偿两还某利召息锣后座剩饰余冷的条部超分恢。目该练剩役余脾归做股牺东示享盘有叹。乘利畜息炸越垂低扁，么经贡营全利积润改越犬高坡，肺剩黎余肾的敲部算分育越之多倒。第拐五即节企城业吧业拴绩喝评铲价一撤、喜企艳业歼业涂绩邀评朗价验的途意岗义由与疫内胞容业化绩察评欧价烟，丝式是毅指帆运窄用夺数斯理埋统筝计眉和狼运抱筹普学辰的拢方劈燕法贴，概通跳过朱建占立解综巩合袍评健价店指深标卫体分系餐，崇对币照壶相血应祥的还评脖价纽奉标填准粮，糕定搬量步分务析坐与启定练性攀分茎析窄相企结陪合向，雄对肚企谜业爆一忌定首经邻营股期婶间前的窗获惰利夏能淘力祥、捕资叶产旷质名量么、糖债杂务坑风浮险艺以郑及苦经德营宿增堆长贫等链经升营路业棕绩痰和墙努助力妹程棉度核的狮各壳方苹面郊进伯行通的诱综骑合限评我判询。二赖、柱企熊业溜业怪绩壳评毁价淘的恋内稀容（堡一炊）竹财疼务向业引绩废定凶量楼评脑价财乐务绑业堪绩决定脂量毙评焦价痒是讯指尝对谜企舱业县一危定袍期刃间蒜的妻获亿利捧能课力如、挑资重产酒质逆量缠、殿债杰务党风傍险菜和坑经摘营博增龙长歪等遍四洒个刺方在面给进第行享定括量卸对律比商分童析跌和并评魔判昂。（正二护）购管目理饼业湿绩蓝定甩性普评够价管湾理遍业识绩听定座性料评援价乐是树指腿在毅企蔬业虏财贞务肺业妙绩孕定撇量烛评闸价即的锈基晒础暖上点，喊通娱过倘采性取尖专屠家说评灶议杠的绣方鞭式泰，属对尽企只业璃一植定术期添间券的情经水营愚管缩慧理离水价平剂进五行掩定费性尤分围析录和葱综惰合薄评迁判排。三穗、员评重价症指登标（状一论）宝财港务只业也绩哑定晌量辟评妙价基指拔标1．栋企却业都盈宝利治能倦力质指逼标抄。2．束企咳业小资底产领质领量仅指喘标缎。3．请企静业而债框务谱风胳险板指适标辆。4．呢企姥业铺经精营逐增忙长替指尘标方。（蚁二妨）子管封理循绩励效忆定喊性抓评跪价乳指孤标表6－1睁1业巩绩千评诵价既指椅标和及棒其仆权健重评价内容与权数财务业绩（70%）管理业绩（30%）基本指标权数修正指标权数评议指标权数盈利能力状况34净资产收益率

总资产报酬率2014营业利润率

盈余现金保障倍数

成本费用利润率

资本收益率10987战略管理

发展创新

经营决策

风险控制

基础管理

人力资源

行业影响

社会贡献1815161314888资产质量状况22总资产周转率

应收账款周转率1012不良资产比率

流动资产比率

资产现金回收率976债务风险状况22资产负债率

已获利息倍数1210速动比率

现金流动负债比率

带息负债比率

或有负债比率6655经营增长状况22营业增长率

资本保值增值率1210营业利润增