第四章资金成本和资金结构oweroinres

第四章

资金成本和资金结构回顾企业获取资金的渠道筹集资金、使用资金是否需付出代价？比如，你把钱存入银行，银行然后使用你的资金，银行的代价是什么？第一节资金成本一、资金成本概述资金成本的概念资金成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括用资费用和筹资费用两部分。筹资费用：筹集资金过程中支付的费用。如股票发行费。用资费用：如股利（不固定）、利息（固定）资渐金值成粪本挂大艰小俊的伟衡据量解：绝状对圣数物=关用书资队费丸用菊+足筹吗资鸦费仅用相傲对烛数倍—越—洋资怒金势成刊本拖率用：胳主锤要渴表鸭现端形雁式通系用左计滥算益公贪式岩为杜：嫩（拔相圾对讽指木标村）资旬金垮成翠本依率=评每压年母的化用存资彩费能用衔/质（徒筹灰资沟总家额普-思筹谁资取费元用驳）=筒每锐年仙的菊用刊资刺费另用业/差筹涌资榜净旧额式缩慧中卷：K现—床—资复本博成释本奋，绑以毛百摔分去率音表询示D见­葵—虹—资饶金蚊占窗用性费P焰—劳—筹拐资差数秀额F笛—苍—筹敲资敢费象用f芽—嗓—筹缩慧资冷费寇用缓率届（叔即钱筹针资宜费叼用颂与珠筹收资臣数律额绞的晴比缎率不）例膜：索留洞存匹收惕益捐是您企送业纯利且润家所挤形妨成幼的荒，牲所菜以急留相存结收拥益污没烛有裳资微金森成登本绑。暮（碍）解雁析捧：衔在辞市章场宰经燥济姓条蛾件样下惊，殊不渗存演在友不清花玩费小任炼何换代怖价造使拢用谣资钢金联的抛。统留刑存搏收鹅益稻没肉有棚筹寻资闯费坦用消，筝但悉存张在扬着采机楚会藏成朱本安。谅它奶等花于泼股优东号对概企堂业产进购行路追放加靠投挤资驾，纷股支东斯这雄部拾分篇投婆资屡与降以宽前字缴喉纳系的忧股克本胡一蓝样析，速也退要荡求腹有挑一浩定置的汽报央酬尸。资叶金犯成卷本命的东作卫用（寄1哑）发资记金左成签本逆是默企们业筹道资游决风策的厚主迫要不依盲据亿。坏使愚资法金擦成锡本酸最慌低太。（曾2果）谋资谁金泽成夏本沙是摸评煮价投炕资项章目愈的编重材要付标贴准角。预魔期乡丰收勺益弟大下于午资岂金剩成贤本（这3辱）套资晌金胡成轿本路可未以济作依为填衡穗量粥企脱业贿经隙营异业漆绩陷的酷尺震度杰。二捧、个晴别批资荡金再成产本（屈1鸣）拉债北务龟性返融特资搂方喝式辈（害银酸行宗借居款逼/源债妇券壁）匪下升的挑资蕉金嗽成凉本理该解才抵显税毒收掉益案专例纪：线某示企蛛业息则税大前先利潜润1羞0坊0闹万乔，座若即有价利乞息框1刘0镜万薄，蔬交答企际业斯所批得猾税拆多浑少远？厚若勇无崖利月息捐，竞交匆企丑业凉所确得惕税烘多辅少宪？解倡析酱:A扑.若捆有坛利杰息摊1欠0病万颂，项交横企陵业琴所诉得饭税2议2慕.巧5万桐元B拍.若舌无曾利系息南，侧交惨企饱业梁所虽得烫税2挂5万唱元美。由渴于煤利邪息净存霞在截少兔交2低.扇5万验所词得跑税虎，胞实率际庸用葱资捉代泻价性为美1汇0雨-2算.啄5曾=饼7腿.宣5万白元长豪期球借告款很资神金羽成忙本误的锻计寸算例澡：锁某美公自司清向恶银坝行沈取盼得顽4科0败0饺万笛元波长避期萝借烂款光，顶年品利贱率则为仁8黎%蜜，蛇每建年伏付烈息犬一匆次遥，肃到熊期阵一浙次尝还育本惧。贺假慰定屋筹魔资龄费坊率饿为胞0絮.边3坊%糟，躺所器得益税保税涨率贴为2怠5顶%，冤计役算萍长营期翻借堤款轻的精资近金侨成刘本结率悬。【例】公骗司掏欲挠获竞得抽借同款2烟5拨0万画元服，大年乱利馒率见为1姻1她%，赌期虾限3年尼，霜每砍年卫结叨息请一味次陕，嫩到混期谎一秤次周还屿本生。陶银抓行填要趟求婚补杏偿朱性证余蹈额己为2踩0菠%，证公志司化所帐得米税腐税是率劝为2与5狂%，愚则袜这文笔威借创款依的碎资扯本仔成轧本容为隐：债庆券贵资淋金福成萌本细的冻计蛙算A逼.每冲年谷付摔息紧一遭次例倾：割新扑华猛公骡司疼发拿行倡一狭种置面半值拳1粱0眯0赶0台元偷，朝票础面巧利庆率债为帝8采%垮，依1椒0允年吸期贴，夜每埋年贼付酷息讯一赖次俯，啦到辣期棚还既本兼付泄息敏的傅债违券扒，番发挂行正价厚格录为品9夏6菜0才元拍，堆发证行赶费塌用盏率显为木1钞%洁，仆所戴得监税睁税竿率之为2长5仁%，损计门算登该乐债蛙券穿资锈金稿成熊本富。若滑发竿行赶价带为摄1参0酸0粱0才元担、俘1盒1妙0倚0放元估呢具？两怕种目债权务乒筹盗资彼方雀式锐资炕金接成春本腊比反较借习款富<蹲债艳券（好2馆）单权狠益患融录资及方恼式挽下卫的谢资筑金抢成摊本优看先厉股甜成是本优以先仙股子股肿息的税剥后埋支桑付牛，棋没情有旺抵环税甩作世用资彻金贡成盟本婚的哲计遣算便公故式忧为艘：例追：独某起公怨司锅发破行南优概先浑股帽1蚕0炉万描股阶，亭每吃股言面侮额互为饮5水元骗，膛合吨约臂规颠定汉，虫优画先芬股稼股异票锣的惩收龙益秆率锹为慢1哗1侨%读。津预辜计灾股词票压的拆发摊行步价篇格引为赌6辫元袋，滩筹涛集语费招用帝率滑为卸5纵%前，纸计窝算例优施先幕股耳的帆成护本杯。答畜案蔬：蓬9苗.款6蛋4岗%普泳通警股猪成辱本A每屑年响股月利怨固效定（殃加撞）其陡中启:N上:普允通前股链股拾数b烦:第吊一扩年椅股漏利v爷:每丸股史股问票沟价典格f歉:筹丹资缠费拢率总修额每迅股例糖：绿某陪公贱司甘发少行角普劈燕通朱股店1晴0校0翁0锻万独股甚，泻每每股辈面壤额邮为间1辞元储，如发御行活价笛格瘦为智2疲.善4殿元夸，份筹脂集燃费柔用坊率切为谈4迷%终，习预豪计事今复后唇每推年豪均瞧分按配帝红泪利技0戚.蜂3鼓元沟/邮股俘。架计牛算码该谋普艘通继股竿的替成错本鸦。答遍案认：镜1套3柄.捎0辅2纽奉%普材通破股封成良本B股慈利虑不骄断泪增匠加贯，也假娃设名年送增取长尼率租为g其凑中印:K厉c芒—突—普堪通汪股栏资抹本他成庸本P热c边—音—普袍通巷股类筹仍资总额f呀c泄—巨—普冷通立股业筹框资息费宋用企率g敢—倍—股壮利距预爪计巩年惯增允长锅率DC—加—第夺一冲年睛股狭利例琴：也某菌公红司骡发伙行宫普嘴通君股什1坊0批0莲0亏万低元嫩，践筹啦集损费拖用嫩率芦为裁5嫌%樱，扶预粗计筹第骆一遍年领年僻末情股玻利抚率匆为该8弹%责,胡以窄后画每游年死按消5君%即增烟长钥。劳所宁得烟税颤税葡率登为2苗5估%。环计傻算派该答普代通涛股验的亿成筐本勤。答栗案奶：码1监3着.凡4筒2炮%8定%农/阅(抢1殊-去5落%射)正+股5源%普=刺1劫3婆.思4延2秋%留殿存欣收闸益捎成盗本资锣金含成拴本麦率称与雨普钟通肺股植类苗似驼，唯只文是蛮没落有葬筹转资场费葱用几令种度权灰益但筹糟资搏方烧式水资颠金研成泄本借比猜较优痒先追股乖<限留拥存饿收粒益皆<静普仔通汁股各缘瑞种异筹趁资蛮方不式球资新金展成对本罗比净较披（缴由爪低泊到随高罩）借朋款卡<蒸债坛券来<星优挥先饰股殖<墨留路存医收裂益耻<惑普穗通提股回粗顾哨前里面展五盯种坊个则别嘴资袄金物成虎本老的岛计翅算炭和掏成爷本径高忧低咽次资序企区业达筹勾资杂是稳否伍是京单担一宫的抬某贷种水方宜式踪蝶?三稼、丽综哈合丈资节金娇成股本综童合将资既金与成壳本是歼以范各隶种得资胆金逃所相占键的民比锤重觉为摆权现数分，陡对德各喷种范资藏金消成拜本疤进眉行舟加及权降平她均覆计铃算田出根来弱的蹲，惠也忙称栗加功权四平耳均渠资侧金狸成挎本执。掩计症算鞠公太式纯为叮：计蜡算暮过顺程扣可盐通症过虎表援格卧来竞进而行董。加柴权澡平千均卧资斩金阁成垦本垮计贵算厦表筹资方式资金成本（%）资金数额（万元）所占比重（%）加权平均资金成本（%）银行借款5100债券6200优先股12400普通股16200留存收益15100合计1000四丛、索边惊际营资惭本术成颜本淘（宁略添）边坚际腾资窗本租成逼本叨是菠指材企吗业利每端追喷加渠一彩个悠单槐位崭的遮资牢金盖而妄增萝加抚的超成啄本胁。边轧际誉资闸本岭成棉本己的酒计走算消与短加诵权抓平穿均率资挨本倾成逢本裁相汽同刻，击是瓶追抗加疼筹悦资男时姿所狱使蝇用犹的箭加罪权稼平科均勾成苏本模。案陕例4冠.休1殊0资左金肝边以际践成从本宽的途计饱算矩步利骤1兽、增确王定作公钟司叨最啄优滔的坟资尺金社结从构途。长红期利借利款1屑5昂%；紫长副期沿债铜券2仿5乎%；如普墨通泥股6臣0汁%2译、掀确参定坚各罢种阵筹祖资级方感式市下兽的邀资鹿金性成信本甚。3朵、妹计绢算删筹返资能总摆额鉴分吸界变点勒。4傲、饲根炒据棚上苦述藏分模界页点桃确肌定界的打筹缸资能范养围誓计误算佳资桐金扁的套边瓦际形成判本蜜。资往金般成详本光与禽企翁业伙筹以资絮决症策1剖、融途资绿的避前店提：务预产期敢收毯益海率踢高录于霉资涉金裤成左本剪率2税、台最贸优爪资差金拿结砌构王：西综席合坚资道金卧成嘴本磁最誓低酒的逢融误资宴方复案3栽、秃在皮现疮有乖资邀金蓬总饰量斧的工基秆础哥上进事一辨步猎融滚资时栏，脸计论算召不立同售筹低资语规恩模朱下钻资候金尘的经边未际蛋成蚕本旁。融闷资血前初趟始视融晚资再何融悉资练励习1迷、木企智业鹅在忆追台加握筹粉资作时屠，敌需性要尤计底算有（旷）侵。A当.综鞭合暂资讨金和成喘本B遥.资间金峰边产际旧成劈燕本C熟.个辱别亲资挤金劈燕成占本D领.机身会面成践本答意案已:B2冷、联如桃果裕某研企察业施计靠算数出但筹燃资负总希额撞分邮界迹点勿有把4悠个辩不秧同贴的洒数匆值登，冷则菌筹筹资蚁范月围狐有睛（肥）幻玉个港。A桑.物3西B拼.元4数C丛.川5公D带.粗6答炭案戏:C本尼节阔内应容占是明本叙章翁的霉重挎点产，把要鸟求桌掌誉握雕资悠金氧成锁本锡的迅概翅念恶、棚个战别秩资麦金袋成粒本但和摇综标合习资雷金泪成终本抄的漠计注算谢并宽作脆出阴筹辩资臂决丽策取。注放意坐：牙权主益茂融袜资劳资婆金到成勤本茄和站债同务箩融吹资恭资刘金牵成戒本至的上区言别斥，断尤顽其拘是赶债毙务猪的秀抵肝税到收释益腹。小证结作晒业实护训剂P叮4昆6聚-涉4非8实老训侨题懒1珍、销2第监二摊节羞杠制杆研原卧理风叹险蛇表遭现纯为连不黎确迎定顺性还，诸风滴险拢按僚其过成作因衰分屡为圆经积营贿风滑险陶和持财帖务漠风呜险经柔营泡风赢险是宗由岩于与生缘瑞产困经笼营豆方摩面带的绳原宪因粒导垫致补的全息杆税晕前嫌利绿润刷的疏不忌确爹定轧性财康务毙风孕险是训由爸于着负史债雀而板给章企溉业视财躺务酷成亦果卧带扛来孔的酿不脾确雾定晨性一疑、答经该营握风笑险睛和妻经火营特杠北杆经笛营承杠蹦杆帖效形应忧：寄由买于缘瑞固林定荒成软本常的咱存萝在竹，骆使崭息烦税香前乱利割润迹变标动屿率挎大亦于脑销呆售遥量忧变倡动今率朱的煌现荐象旺。萝经炉营惠杠垒杆低效患应椒通元常毅用经惜营着杠许杆诸系慰数冰（D缎O菊L嘴）来鞠度京量剧。经旷营障杠展杆应系麻数胀值攻越泊大疗，供说患明挣企惠业懒的厘经闸营持风火险细越美大经证营嫩杠寨杆稀系蹦数=寻息疏税管前锯利派润府变伞动浅率务/丑销党售愉量枪变坝动共率=驾基夫期才的剥边凉际扬贡恨献裕总谎额店/群基究期朱的吃息犹税笨前原利尚润茎总科额相洪关屋概筐念厚:根踪蝶据趣成摘本碎的榜变江动瞎与眼产抵销轧量巷的伴关浙系摩,晋将扑成敌本绞划俊分岛为虹固闯定吊成郊本坛与临变娱动脏成廉本册。成受本雾总蓬额局=祸固圈定监成生本饲+包变馒动醒成谊本少总久额O英r成鹿本吨总赖额幅=在固贴定烛成惑本斑+嗽单伍位饲变痰动指成御本碰*沸产馆销跨量边恰际狭贡旦献=稀销绪售帮收劈燕入左-兼变鞭动瓦成报本息设税显前混利况润=遮销误售垂收佣入词-适变杰动韵成滤本朽-催固浩定避成谊本=搜边狗际平贡水献晨-抓固绣定际成与本上螺述舅公备式现变间为经用营野杠扬杆西系淹数=感基嘉期茅的估边四际吗贡环献溪总剂额男/休基鸟期善的超息俯税巧前鹊利奏润钟总吴额=边批际挂贡票献/兆(边误际烂贡江献-走固狗定怪成音本膛)霸（深1僻）=夸(息挺税剧前粥利嘴润+烂固辱定罗成舍本断)嫩/息陕税狭前舰利搏润（摩2米）从饺上魄看貌出派,脾经歇营帮杠难杆亭系事数澡≥咏1上革述济公隙式闭(丙2爆)梢表蜘示赢为设:D惩O闷L枯—舰—经朱营番杠酬杆浑系刃数Q0—响—基语期奇产烈销穿量P躁—丈—单竟价V日—稳—单荒位愉变叔动餐成盖本F鞋—样—固柏定舰成乳本E斥B痛I邻T0—状—基度期矛息惜税罗前芝利切润案硬例P疾1乳0合8例罪：携某辽企庭业熟只窃生屈产帝和倡销叫售A产旗品常，座其匪总鲜成同本议习狂性矿模景型姜为Y肥=搅1汁0殖0业0绳0高+屿3保X好，假秤定磨企武业俭2单0屋0捎6蚁年槽度A产册品洋销闪售壶量证为技1耍0椅0拘0烛0犯件烟，餐每心件查售锁价解5私元衫，孟按冈市蝇场喘预转测缎2层0慢0汪7彩年A产陷品仇的宇销蹄售纳数倒量城将丧增税长致1盾0丢%绩。典要学求辛：（怕1径）富计肾算召2鸣0轨0岗6捡年求该撇企款业惹的瓶边劫际食贡揪献吼总耐额固。（什2蓬）庆计像算搭2造0券0挖6显年精该胶企木业宿的符息怖税秆前浮利夫润赔。（另3晕）殃计尝算胃2皮0咳0腰6顾年税的虑经乔营塘杠讨杆维系乔数峡。（秩4压）酸计发算尚2升0拢0望7廊年六息城税辩前再利内润爷增草长塌率死。（受5溉）追假臭定恐企奖业径2补0倍0傅6难年寻发舱生情负灭债观利白息旧5灯0搏0徐0橡元际，闪且娇无纳优欢先颠股轻股累息商和云融悉资坑租颠赁雀租始金扶，歪计浩算黑2盲0全0债7系年萄复月合次杠辫杆侵系浙数仇。（幼1旁）编边捡际弄贡川献宏总屈额榆=摄（乳5骄-坚3烂）束*巡寿1深0粗0承0讽0浙=涌2洞0回0巡寿0脊0俱（臭元垂）（颂2耗）奶息赖税栏前博利析润微=诉边黑际坚贡早献娘总樱额厌-颤固吓定浙成盆本=把2绳0巧0扩0胞0糕-啄1苍0模0锡0坝0汉=版1陆0割0往0趴0削（误元况）（筝3悬）浑经纤营堡杠火杆睬系泛数困=边彻际茎贡霉献称总绢额率/供息呼税霞前炮利毙润漫总爷额=逝2吐0塞0删0雹0槐/垮1阳0诱0暗0加0跑=暂2（植4若）茅息夫税量前近利峡润遣变希动留率=浴经纪营伶杠领杆比系拖数绢*锻产润销若量是变柿动培率=予2却*朱1丽0青%视=禁2浩0悦%（糖5秤）妥财塌务看杠耽杆薄系归数解=壁1矩0尘0花0赞0烛/期（慕1贼0炸0斗0莲0锁-黄5值0茂0辅0刊）筛=垦2复绿合压杠惩杆捆系盛数铸=不经够营旺杠李杆南系垂数娱*绩财骡务展杠镜杆讽系扎数=广2适*石2挤=性4二挺、财韵务渡风迟险品和苹财诱务阵杠受杆财正务初杠拦杆过效甩应，吊由豪于料固终定具财攻务常费妄用摔的患存蝇在楼，受使板普块通党股誓每腔股悔税粪后突利赠润肾的励变疤动摇幅碗度购大贸于权息破税杨前脊利腊润筑的酒变叶动蹈幅成度搂的帖现圣象沸。话财创务自杠踢杆衣效约应骡用财创务画杠御杆社系返数峰（D姐F路L皇）来配衡居量泉。财什务刷杠拌杆疫系仅数=普闲通容股义每谎股夺税外后般利涛润稼的腥变茂动威率/息格税欣前泳利载润肺的骡变同动迅率财凉务配杠巩杆蚂系评数捕值侧越私大底，转说店明吉企乏业赠的厘财谅务踏风播险刊越宪大沸。财挂务咽杠肢杆仔系气数=普绕通切股陷每爸股碍税摇后掏利提润哄变言动轻率柏/萌息序税理前普利暴润参的阀变驼动总率=篮基煮期李的嘱息革税役前纳利箩润群/临（爬基族期羡的无息婶税允前荐利合润射-刘固性定田利饭息支）D夕F槽L韵—俭—财间务伐杠向杆钻系桂数E疮B概I拼T0—医—基赌期微的训息伙税造前顶利驼润I加—沸—固四定很利站息案剥例P折1性1戏1在摇企姥业枪资棚本朋结沿构粘中孙存钱在垄优威先海股原时讯，是财迫务锁杠展杆赞系纪数盈的惹计饱算族公笨式递为渠：式盗中宰：D糕—永—优察先激股影股仍利案羽例P丈1熟1见1三但、柳联秋合坑（笋复孕合梦）朱杠州杆复档合默杠趟杆养效福应，您由雪于徒固批定漫费杆用翁的天存弃在努，偷使拍普钥通丽股换每沿股歼税狱后丛利碧润旷的冤变唇动确幅触度险大烟于X销寺售粱量赛的骆变缎动众幅馆度蒸的匙现踏象暴。快财寸务例杠唤杆震效沿应美用萄复勒合圈杠逮杆驳系毫数宅（D岭C轿L扶）来助衡土量删。复婚合父杠率杆汪系垒数=坏经婚营弯杠喝杆否系拴数帆*鸡财远务勿杠皆杆碧系泡数D卸C辈L阳=帮D哥O敌L商*洞D否F斥L【例】假晋设蛮光骆明扰公蠢司喂资兴本在结敬构冠为4缝0格0万漏元译，手其水中锋债翻务障资蛛本促占4街0愧%，姐利积息痕率尸为1么2缝%，慕公棋司饶的扮销阵售悠总期额离为1睁0求0万往元益，查变液动桶成樱本泉率盗为6足0拉%，恰固赏定密成逮本额总堂额炭为8万昨元存。垃则劈燕该掀公钞司炕的孟联穴合趁杠楼杆名系寒数饮可钳计社算筐如腰下粪：1、就某泡公论司拼全应部融资尖本瓶为播1狭0棉0隆万肉元藏，兽负发债覆比提率聚为改4昏0拿%营，还负巧债杠利助率轮为摇1迈0谢%竿，输息蛋税勾前云利浓润渡为绕1泊4例万摊元估，惯则等该弄公冒司扬的盖财术务沿杠序杆苏系争数尝为欢（梨）醋。A农.穴1四.治4翻B袭.戚1道C虏.厚1嗽.搏2溪D突.能1貌.哥3答险案:A晚1晃4圆/哈（旋1谎4古-暗1漂0堪0咽*提4镇0庙%架*酬1河0定%爽）猴=雕1晴.稳4练班习2馋、某跳企狐业兆销内售厦收哪入狗为区5蚁0暂0邮万豆元尖，李变染动航成雁本谋率艳为驰6周5接%施，负固革定甩成滔本宇为抚6或5占万昨元勿，融则己经猎营堪杠勿杆班系起数尊为恰（城）扔。A输.穗1翁.您3局3虎B啊.秒1购.止8缸4梦C贤.卫1盛.瘦5逝9谱D怪.奸1筋.匠2膜5答错案:C（爆5纵0万0津-精5纹0溪0欢*土6翼5墙%资）粉/狠（便5将0桨0框-播5妹0埋0宪*眠6晋5更%荣-辩6蒙5昆）=妄1湖.迷5不9作夹业实身训P驾4同7实冰训径题4、5、6第匙三草节侦资些金扛结丝式构1屿、蜡资姓本像（怀金巡寿）帝结纱构琴的垄概迅念资砖金田结芒构是宜指吨企缘瑞业爪各味种煮资况金遍的苹构薪成勿及距其桃比颈例劲关参系稀。毛资栋金主结锋构重决朽策允主苍要疲是团确赔定哥负遭债资资众金磁的雀比降例敬，福即叨确屠定梳负勾债来资牵金必在怜企凭业宫全城部央资魂金瓦中挥所择占胀的跃比裳重寺。最轨优片资针金鼠结焰构最谷优城资蚊金全结河构是吗指蛮企砖业洁在疼一复定柜时插期犹内萌，弊使综订合互资声金陈成挠本竹最程低的务资郊金直结纳构萄。2、菜资丝式金枝结报构届的哄决吹策学方琴法比笛较券资落本携成帅本遥法每树股帝利谢润旋分溉析存法笼（E站B借I负T养-边E框P啄S分遣析岔法巧）比煌较始资挖金沙成足本啊法通羊过戒计涨算警不革同脱资望金怒组壶合回的秧综翼合王资弱金蜜成象本唤，兵以唤其蓬中茂资夏金啄成登本藏最毅低冤的梁组任合篮为丽最平佳品的则一脖种垒方病法瓦。操污作给过董程秋：作（选杯组节合）（冤1吵）狼确车定芹不暖同组筹值资议方润案虎的劫资枝金锐结择构佣；（蹲2淹）堪计没算第不黎同稠方森案免的狮资猎金胃成屯本钓；（书3姥）乎选修择岂最垦佳触资装金但结贡构溜。例贯：押某剖企社业桶拟周筹镇资潜组稍建县一抖分故公观司弊，晚投茎资苗总撇额武为狐5调0玩0筐万烟元苦，币有勒三坚种荣方汉案仿可墨供染选嘱择咸。狮其债资酿金巡寿结逆构势分牲别炉是怨，甲既：痛长哨期嘴借梢款终5丸0状万取元肝，侄债骄券累1纽奉0垮0伐万清元扯，约普称通粪股汤3着5勾0事万悉元歉；乙额：复长贴期祥借扬款吊1决0战0钉万迁元响，萄债恼券籍1杯5困0薄万父元风，寄普盘通茫股礼2杆5柏0缝万壤元饰；丙厦：胀长遭期咐借秩款葛1潜5窑0踪蝶万贩元葱，厅债很券衰2逝0驶0参万宝元嚷，丢普碎通蝇股抽1关5贵0蛮万纠元悔；三纸种匹筹劈燕资章方喊式护的记资努金剩成若本尼分走别拣为钓6秋%定，榨1程0羊%究，飘1抵5疾%友，棚试堤选兽择孕最轻佳检筹知资型方宜案马。每司股楚利句润喷分嗓析齐法优（E圈B扁I轿T奏-叉E波P最S分狡析替法敞）是赢将刻息许税间前窃利梢润将和艰每帅股胀利叫润士这择两冻大辰要掉素拼结消合屠起虫来快，械分译析按资善金遭结鱼构仰与琴每阳股窜利言润旱之震间缺的泽关荡系完，肾进糠而归确级定恢最链佳姑资斑金鸦结嗓构防的瞧方欣法暮。绸又敞称速每社股汁利淹润荣无徒差忍异果点朗法罩。扁是追鸣加译筹破资时缴经带常柔采鼠用枝的浩决较策旅方拍法著。处景理榆方牵法纳：棋列较表尖计亦算集各恼方零案E碧P津S公西式松法公痒式跌法步操题作举过击程击：（胃1讨）揉计吩算神每况股披利寇润梯无用差案异时点矮；（沃2屠）碧计新算瞎预蝴计陡增萍资验后抄的纹每物股懒利让润跌或诊作快每爸股滋利糟润故无莲差打异咳点上图饲；（驾3遥）艳选扁择监最叙佳呈筹恩资蚊方纪式跃。计催算床每盾股倒利叠润谊无裂差误异闯点茂的局公物式芬为吩：E征P尚S1=寒E捷P尺S2即P灵D探：优你先寇股槐股辫息例猎：惹东终方益织凳造倾厂兽计培划诞投向产健一陕个何新淋项趁目连，丝式计况划克投授资观4兆0伪0岭万幕元饥，肌现很有蛮两掘