长期筹资方式

第五章长期筹资方式§5.1长期筹资概述一、长期筹资的意义（一）长期筹资的概念企业筹资，是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。长期筹资，是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过长期筹资渠道和资本市场，运用长期筹资方式，经济有效地筹措和集中长期资本的活动。（医二倘）浅长迹期好筹放资落的宿意共义经特营把活难动禽、砌投尤资鸣活块动敢和誓资卸本惠结尸构施调瓜整1补.差任逝何坦企彩业替在票生公存嘴发杠展萝过仪程晕中初都僻需万要椅始凭终冠保昏持吊一肤定介的熄资督本恰规弓模昨，未由惕于鼠经屠营远活脚动喊的济发秧展泳变铅化塑，悉往话往概需炎要异追追加催筹勾资椒。2国.即企与业砖为慨了密稳愿定忽一愧定解的且供恼求厦关派系特并缎获堵取容一用定量的铃投侨资定收怖益欧，俘对伪外补开跪展莲投哈资惭活高动泳，松也占需和要妈筹织集水资伏本侮。3国.寻企联业兄根仔据拾内洁外鞠部暴环剥境柔的雕变凝化堤，宏适纺时源采物取战调莫整渡资舒本费结正构涂的好策盲略伐，参需刊要炸及宁时钟的暮筹遍集矿资睁本净。成本风险股权资本高低债务资本低高二颠、膨长浮期绿筹广资斩的烛动宋机（俭一村）兆扩暑张牢性誉筹牧资蔽是摧指谎企倚业伶因搏扩平大店生溜产西经厌营必规遍模搁或笋增呜加秘对济外镜投闲资痒而吐产纺生刮的恭追交加熔筹星资深的钥动潮机停。（界二百）膨调创整巨性积筹破资款动遮机累是泪指储企递业恩因晶调勇整构现爹有咽资煌本梳结帐构马的辩需渐要栗而稳产读生难的责筹经资廊动慌机助。诉（省资泳本雷结方构阻是川指罪企咱业荒各大种谣筹碧资喷的隶构渗成滨及妈其立比愁例梦关花系发）（爪三气）友混蒸合还型薯筹竟资专动僵机结是毯指支企静业饲既粉采手用庆扩凉张肉性拨动赠机铅又唯采嘱用课调笑整毯性兔动愿机絮而刊产育生脆的浙筹存资评动湾机唐。三浸、己长经期伴筹帆资碑的辉原衬则企解业云筹沈资凤的送基待本侦原弱则卸，糖主初要命有陡四叙点林：（鞭一吃）批合息法贩性肃原淹则（拾二直）症效塌益稻性搭原玻则姑：认包真尚分闹析靠投木资继机敌会绵，圆追野求镇投搂资皇收厕益织，昆避穷免帐不搞顾僚投警资拆收圾益炭的问盲币目表筹梨资以数资需本咳成消本合为彩主就要籍标荡准母，净选现择提筹穴资英渠盾道盖（慢方案式亭）腾，炉提塌高腹筹朗资蜻效最率哪。（妻三织）常合掌理间性岸原凶则合番理益确舱定穷资作金斩需霸求钩量针；根肠据永生品产泥经呀营料需与要增；避摔免刷出免现经资夕金览不畏足昏和辟资胖金暖过趁剩娱；合窜理伴确杆定国企培业抚的镜资束本交结烂构股抚权貌与得债经务愤、健长桑期疗与坚短少期（余四粮）公及寺时粒性毯原第则根吸据向企图业咸资印本屋的山投秆放鲁时析间缠安井排圣筹朗资殃，捐及鸽时胶的伤取侮得扭资确本昨，懂使井筹穷资晚与您投拉资程在化时哀间法上拘相墙协赔调滥。成本风险股权资本（长期）高低债务资本（短期）低高四绝、朽长丝式期肿筹勇资胸的逼渠联道筹遍资侦渠滋道陷是句指痰筹逝措回资养金选来研源缓的诱方跟向预与悉通滤道卸，肤体胞现值着修资粗金她的神源会泉究和烂流楚量青。贪它王主修要考是偿由宿社序会崭资厘本康的址提颂供较者绘及乎数返量嘱分吉布显所才决既定缝的重。企荒业剃长隔期偏筹终资繁的陕渠拼道桨：暮政萌府诞财棉政蜓资幅本贿；科银庭行朴信烤贷迹资脱本柳；和非娱银找行胜金妨融法机础构描资扬本简；貌其剥他皮法康人稍资袭本产；模民漫间集资痕本壳；圣企冲业梁内寄部窑资兔本择；性国昨外舞及盘港龙澳虽台仓资抖本响。筹枕资吼方膏式球，灰是却指科企膨业第筹尖集矩资越金科所谢采男用调的浮具夸体萌形蜘式应。诉筹器资杆渠勉道豪属值于景客面观鸦存贯在怖，肝筹暂资旨方攻式毯属谅于继企芒业慌主胖观背能真动目行躬为非。企士业场筹粉资图决耽策逐的走根较本府在罢于碗：针钢对膨客仓观察存惹在租的疤筹肉资续渠漆道折和牺企肃业计资确金尺的嘴实弟际暮需孔要院，坝选幕择秒合症理选的更筹陡资佩方约式册进御行钟资愉金彩的借筹非集。认何识善筹尽资荡方效式胡的俭种敞类典及幅各块种享筹拿资膝方滑式衫的援属侵性，摔有瞒利忽于丛企陆业差选悉择转适佛宜遵的障筹睁资浴方察式徐并弹有罩效边地栗进输行统筹歌资敞组赚合帆，赴从浴而扇实舒现抓企闪业骄的鸽财据务播目继标捷。企葛业光筹舰资赢的匪方意式穿主远要您有热：1充.吸篇收贸直全接偶投呀资厉；2炒.发毯行栗股但票肥；3相.银厌行慢借蹲款阻；4起.商鄙业乔信系用挣；5厅.发误行蛋债誓券恰；6邪.发疯行化融示资鹊券律；7克.租罩赁爬筹姜资源。五盆、梳长计期水筹误资斩的孔类专型（任一掀）柜内啊部穗筹荐资目与碧外膛部婶筹争资内某部踪蝶筹乘资榨：吸指挖企霉业斩在门企偷业织内绑部煤通辨过召留库用蹲利垫润册而鲜形疏成光的兴资漏本修来谨源走。外助部杨筹猛资鲁：樱指良企访业胃在眉内肯部价筹裳资丢不衫能兰满隆足喘需射要肢时团，堤向投企宾业爽外伙部驶筹膝资慰而永形甩成幸的问资掏本录来棉源续。（要二析）盒直震接磁筹幅资腾与竞间站接暑筹份资直煤接碗筹脆资狠是缴指灰企慢业加不桶经漫过匪银泪行询等畏金筛融贪机灯构帅，篇直雷接岂与障资历本个所菜有伤者留协炉商间融撤通养资抚本胆的赠一警种搅筹之资弟活亦动桨。如闸投姐入箱资译本下、膏发京行牵股尚票而等间晶接驶筹他资誉是脆指冷企籍业矿借寸助也银疑行熄等因金蚂融必机篮构帮而垦融阳通绵资御本材的抚筹泻资升活通动初。如醋银擦行判借疗款绒、割租蝴赁显等直际接裙筹嚷资债与挽间信接笨筹馅资滔的离差忘别1．砌筹提资酒机师制汽不窄同懒。2．被筹矮资裕范桐围烦不蛙同昨。3．剩筹遇资拴效森率配和驼费庭用冒高迈低希不映同卷。4．煮筹编资忠的萝效城应静不蚕同授。（姥三禁）票股历权卵性辫筹窝资眨、更债坚务肾性纯筹营资爱与窜混叨合挽型们筹斧资1秘.股键权断资睬本蛾（铅权由益辜资坛本栗、讨自盏有蚁资子本厨）反是炭企替业忽依注法填取降得嘉并裳长咸期聪拥露有酷、战自核主线调铲配尤运痰用爆的绞资标本颤。股匙权喂资传本粮具舟有污下烘列仅属疗性靠：（1）销股乞权视资栏本器的淋所保有努权以归浆属醉企殿业秆的缺所词有寄者岁．（2）抢企嘉业抄对超股飞权灯资并本备依盾法花享裹有残经朵营躁权任；（3）砖企屿业呢的靠股领权惕资京本聚一终般白通漫过有政束府剑财今政俗资绢金理本值、飞其诸他趟法位人塞资旨本瘦、侍民依间济资极本惨、附企疼业薯内喘部脾资拌本袄和藏国灰外筒及果港失澳集台丢等摇渠久道炊，址采猾用建吸煎收易直芒接态投饼资签、柄发厦行雅股斧票叉等舍方她式或形席成种的身。我灭国唇法轿规衰制段度合规灶定苦，雨股赛权陈资俘本壤的就构肺成奶：（1）沿投盏入本资激本威（圈股笑本撞）（2）宵资巡寿本饺公以积瞒（值股自本芽溢滤价困、辞法探定担财吐产释重煮估项增范值炮、访接戒受欧捐游赠幅的导财捏产霸、趴资浓本须汇景率衫折肌算飞差来额惕）（3）啊盈爷余弊公乳积（4）续未嗽分池配阳利适润2哗.债俊务甜资宵本将（方借妄入盆资绪本虎）聚是防企俩业份依要法圆筹晋措馒并槐依巷约仇使馆用锄、屠按甩期男偿长还需的育资飘金蓬来沫源原。债夸务凶资瞎金版具痕有呀下粪列元属倒性征：（1）庙借走入墓资狸金诱体紧现陵企或业讲与悦债践权捞人桃的识债景权或债所务峰关周系环。（2）抽企僻业膝的果债燥权蓝人趣有软权嗽按切期强索节取喂本亦息拍，不但椒无汁权筛参伶与括企译业羽的赤经兔营荡管寨理杆，辅对染企岗业且的候经悦营遗状饼况轮不县承急担梨责礼任痛。（3）未企例业件对旷借版入根资河金掠在镇约轻定甘的恶期荷限秆内庙享胁有虑使袜用技权喝，赌承惨担甚按后期晒付户息号还役本笔的阻义斑务终。企阴业郊的姿借霜入呼资俯金饺是械通境过告银单行矮信魂贷爸资车本宁、斤非要银纯行奖金川融饭机嚼构驻资凯本妻、仇民坑间卷资湖本状等翅渠恼道充，培采军用捧银章行秩借分款歌、倚发及行粗债围券绍、海发婚行仅融娃资悔券庄、张商丝式业币信嗽用育、付财息务之租莫赁初等启方电式邀筹程措妻取剧得梢的愧。股烘权菊资录本应与企债胖务蛾资支本签具嫁有向一荐定而的迁比即例仰关叼系围，诵合桃理招安烟排吓股编权敌资史本尖与彩债叫务议资饮本专的今比蛮例券关毕系揪及糊资颂本牵结宇构驳，钳是隙企球业位长叼期御筹录资家的控一小个味核慎心董问魔题3迹.混起合宅型筛筹卡资擦是岭指烘兼折具田股桨权香性坑筹帐资从和竹债嫂务罩性废筹皱资沟双挥重枪属赌性壁的标长凤期兴筹编资览类缓型正。顾包阁括第：菌发只行逮优责先沟股同筹圣资粘和各发绸行猾可碎转量换幅债购券狮筹炭资业。§如5左.奇2股竭权曲性假筹韵资一杠、衫注镰册敲资迅本穿制草度（旦一透）鞭注太册举资娇本愿的吩含从义注母册周资记本狭是飞指榨企拒业叹在雨工缎商盆行吓政杏管来理狗部南门彼登条记评注河册筝的异资策本臣总恒额摊。注凝册薄资任本发是会企饥业扎法黎人袄资咽格名存岭在寄的元物林质刮要篇件捉，营是璃股衔东岂对尊企破业紧承储担寄有游限父责及任浮的抽界醉限打，荣也灭是混股孝东祥行艺使你股厌权春的芹依用据谢和显标找准帆。股催份搏有县限浊公的司发急起钻设桂立鸦的界股趟份拨有挤限凶公桥司镰注换册径资筒本弄为伶在坦公艳司漠登蛙记铲机落关培登数记恶的醉全胆体刻发永起漆人拘认愚购壶的楚股肥本敞总浸额潮；募进集术设尿立重的舅股额份置有芹限浮公睛司慰注叫册椒资利本饿为龙在仔公接司彻登厦记购机睛关榴登进记外的齐实戚收柿资枝本回总关额旨。有搅限水责思任玩公矛司谊的轧注饥册往资都本曾为睁在婆公摸司头登浸记有机弊关叫登率记源的晚全缩慧体折股诸东路认检缴放的邻出缓资渣额（傲二专）殿注站册饱资惑本婆制汉度读的敲模姓式1帜.法晚定误资锤本运制会（白实仿收种资柄本灰制容）实胀收早资你本掠等烘于益注抗册兼资晋本彩。坏规朽定碑注羽册凤资畅本脂的挣最尖低汁限之额将、酱首翼次亡出壤资铸比衬例雪、沉期兄限拖等概，她最期后肯要导由荐验弓资德报博告股袖份势有谨限闪公蝇司有损限删责看任带公蝇司2粮.授晃权还资泄本本制公负司给在运设帽立霸时跌，扭于灿公河司拾章万程殖中代确铅定店资枕本棒总翼额针，滩但忆不展要针求今股摆东疮一追次透全轰部惰缴万足移，粘只蛙要忙交松付姓首奴次顶出量资扫额辰，孙公赏司券即这可艘设敢立乎，熔其卡余钞部幅分箩可闭授泉权纳董向事撤会响根灵据钻需熔要顽随垮时完发丹行怀。3班.折璃中撕资织本越制规壁定昏公罩司裕在庆设深立瞧时区明方确当资毙本肉总赵额抓，稀规起定怖首东次填出粱资袋额需或亡出湿资寇比天例被以践及旺缴碗足剩资钟本亏总殃额售的庆最棚长怪期骨限细。二沃、杰投养入怀资悦本跌筹率资（疼一党）旗投领入苗资扭本霸筹爷资氏的瞒主疤体饿和纹属渐性1原.投宽入脑资菜本刮筹剩资符的伸含欧义投秤入绍资斯本汽筹评资璃是偿指药非连股梳份伙制贯企健业庆以形协果议纯等挪形易式拐吸帝收国崇家里、旱其笔他杏企君业春、渴个螺人共和柿外枯商以现扩金滥、柱实死物城资宽产巾、盟无双形平资柿产等流形驰式鼠直诵接敲投比入服的霉资娱本企刊业督的熄资广本走金恼是被创浪办渔时轨投截入虏的谊资各本类，送是紧企事业斯股完权温资接本扣的斤最限基丢本哀部尾分艇，敞其市形稳式愧：（1）俯股躲份乖制晴企还业错中环称凶为茧“蜘股主本驼”对。（2）榨非粮股蝇份驶制吸企凤业颜中剖称受为姓“作投维入袜资贪本石”苦。2唤.投直入则资艺本棋筹你资嫁的百主奋体投详入萄资撤本汁筹腿资思的牵主贴体沉是夫指微投剑入聪资悄本么筹者集银的虎企饿业辉。一巾般你是拍指省非袋股均份译制速企播业谜，脉主夹要条包事括栋：独庆资隶企浩业茄、个嘉人菊合幸伙孟企汁业国艇有哑独凤资凉企差业桐。（蛛二蓝）明投辛入坛资酬本龄筹疏资竟的鹊种染类投索入杜资授本屯筹秋资呆按愚所天形称成梦股岩权责资敏本注的省构樱成围分鸟类国党有年资悄本拖、膝法仇人却资群本掀、帅个版人粥资耳本自、桨外盯商页资感本绕。投厘入弯资污本叉筹钢资涛按欣投酷资篇者咬的庭出榜资剪形旧式缓分糠类现竹金实绝物和资银产无蛙形好资衫产充：敬专堡利览权马、识商筝标箩权油、垂商砍誉勇、谦非资专狗利爹技恭术赔、坛土断地形使省用翻权（拒三患）棕投唯入斤资咏本切筹厉资荒的左条控件涛和厚要动求筹脊资亮条皂件也：1砍.主恨体映条效件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