2023年财务管理廉洁风险点（全文完整）

2023年财务管理廉洁风险点（全文完整）下面是我为大家整理的财务管理廉洁风险点（全文完整）,供大家参考。希望对大家写作有帮助!

财务管理廉洁风险点5篇

财务管理廉洁风险点

财务管理_风险管理习题

(请将后面答案改成黑色

一、单项选择题(本大题共20小题,每小题1分,共20分

在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的,请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。

1.大多数纯粹风险属于(

A.经济风险

B.静态风险

C.特定风险

D.财产风险

2.以下属于投机风险的是(

A.交通事故

B.买卖股票

C.地震

D.火灾

3.保险属于(

A.避免风险

B.自留风险

C.中和风险

D.转移风险

4.安装避雷针属于(

A.损失抑制

B.损失预防

C.风险避免

D.风险转移

5.医生在手术前要求病人家属签字的行为属于(

A.风险避免

B.风险隔离

C.风险转移

D.风险自留

6.多米诺骨牌理论的创立者是(

A.哈顿

B.海因里希

C.加拉格尔

D.马歇尔

7.在风险事故发生前达成的借贷协议属于(

A.内部借款

B.特别贷款

C.应急贷款

D.抵押借款

8.营业中断损失属于(

A.直接损失

B.间接损失

C.责任损失

D.额外费用损失

9.当保险方与被保险方对合同的理解不一致时,对合同的解释应有利于(

A.保险方

B.第三方

C.被保险方

D.具体情况具体确定

10.关于团体保险以下说法正确的是(

A.保险金额无上限

B.增加了逆选择

C.对团体的性质有要求

D.不能免体检

11.实施风险管理的首要步骤是(

A.风险识别

B.风险评价

C.风险处理

D.风险管理决策

12.选择保险人时,以下因素中最重要的是(

A.费率高低

B.规模大小

C.偿付能力

D.折扣多少

13.以下属于特定风险的是(

A.战争

B.通货膨胀

C.自然灾害

D.偷窃

14.在一定的概率水平下,单一风险单位因单一事故所致的最大损失称为(

A.最大可能损失

B.最大预期损失

C.损失期望值

D.年度最大可能损失

15.企业普遍采用的风险管理组织是(

A.直线制

B.职能制

C.直线职能制

D.选择制

16.在火灾保险中,最常用的共保条款比例是(

A.60%

B.70%

C.80%

D.90%

17.以下不属于保险与自留相结合的方式是(

A.不足额保险

B.足额保险

C.自负额保险

D.限制损失保险

18.被保险人纵火属于(

A.道德风险因素

B.实质风险因素

C.心理风险因素

D.有形风险因素

19.中和用处理(

A.纯粹风险

B.投机风险

C.人身风险

D.国家风险

20.以人们行为为控制着眼点的损失控制技术是(

A.损失预防

B.损失抑制

C.工程法

D.行为法

二、多项选择题(本大题共10小题,每小题2分,共20分

在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的,请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。

21.风险管理的损后目标包括(

A.经济目标

B.企业生存目标

C.安全系数目标

D.经营连续性目标

E.合法性目标

22.在风险管理中,识别风险的方式有(

A.现场调查法

B.标准调查表

C.财务报表法

D.流程图法

E.投入产出分析法

23.厘订保险费率的原则是(

A.保证保偿

B.公平合理

C.相对稳定

D.促进防损

E.节省成本

24.我国的商业保险公司的组织形式有(

A.国有独资公司

B.相互保险公司

C.股份有限公司

D.交互保险公司

E.有限责任公司

25.经常用来表示连续型变量的分布有(

A.泊松分布

B.正态分布

C.指数分布

D.二项分布

E.对数正态分布

26.风险管理决策的特点是(

A.属于确定情况下的决策

B.属于不确定情况下的决策

C.需要定期评估、适时调整

D.决策绩效在短期内可显现

E.决策绩效在短期内不明显

27.水灾这种风险属于(

A.动态风险

B.静态风险

C.纯粹风险

D.社会风险

E.国家风险

28.保险争议处理的方法有(

A.协商

B.调解

C.仲裁

D.诉讼

E.行政诉讼

29.下列属于风险因素的有(

A.健康记录

B.路面潮湿

C.火灾

D.汽车性能

E.天干物燥

30.保险争议处理原则有(

A.诚信

B.适法

C.意图解释

D.有利于被保险方

E.文义解释

31.风险管理人员选购风险管理软件时应考虑的因素有(

A.用户界面友好

B.排他性

C.可靠性与综合性

D.安全性

E.容错性与兼容性

32.确定保险金额的方法有(

A.定值方式

B.重置价值方式

C.需要法

D.不定值方式

E.原值或原值加成方式

33.专业自保公司的优点包括(

A.保险成本较低

B.承保弹性较大

C.租税负担减轻

D.业务质量好

E.损失控制加强

34.计划性风险自留的具体措施有(

A.组建专业自保公司

B.将损失摊入经营成本

C.建立意外损失基金

D.借款

E.自负额保险

35.下列属于损失预防的有(

A.装设避雷针

B.安装自动喷淋装置

C.配置灭火器

D.安装热感报警器

E.安装烟感报警器

36.损失抑制通常实施于(

A.风险管理计划阶段

B.损失发生前

C.损失发生后

D.损失发生时

E.风险管理评价阶段

37.按照形成损失的原因为标准分类,可把风险分为(

A.动态风险

B.自然风险

C.社会风险

D.经济风险

E.政治风险

38.企业财产风险导致的减少收益包括(

A.租金收入减少损失

B.营业中断损失

C.产成品利润损失

D.应收账款减少损失

E.连带营业中断损失

39.引起火灾的道德风险因素包括(

A.故意加大火势

B.助燃物

C.点火源

D.侥幸心理

E.纵火

40.风险的特征有(

A.客观性

B.可变性

C.规律性

D.侥幸性

E.偶然性

三、简答题(本大题共5小题,每小题6分,共30分

41.简述企业风险自留的筹资措施。

42.简述财务型非保险转移的实施方式。

43.简述一揽子保险的优点。

44.简述风险管理的内涵和内容。

45.简述损失控制的概念和种类。

四、论述题(本大题共3小题,每小题10分,共30分

46.试述风险的分类标准及主要类别,并举例说明。

47.保险事故发生后,被保险方应注意做好哪些工作?

48.试述保险的利与弊。

参考答案(请将答案改成黑色

一、单项选择题

1、D

2、B

3、D

4、B

5、A

6、B

7、C

8、B

9、C10、D

11、A12、C13、D14、B15、C16、C17、B18、A19、B20、D

二、多项选择题

21、BD22、ABCD23、ABCD24、AC25、AC26、BCE27、BC28、ABCD29、BDE30、ABCDE31、ACDE32、ABCE33、ABCE34、ABCDE35、ADE36、CD37、BCDE38、ABCDE39、AE40、ABE

三、简答题

41、答:企业风险自留的筹资措施主要有:内部借款;特别借款;应急借款。

42、答:中和;免责约定;保证书;公司化。

43、答:成本更低,保费更便宜;管理一个保险合同只与一家保险公司打交道,比多家公司打交道方便;不要求保单标准化,可以更多地从企业风险管理实际出发,以寻求险别、服务和成本的最佳组合。

44、答:风险管理是指经济单位通过对风险的识别和衡量,采用合理的经济和技术手段对风险加以处理,以最小的成本获得最大安全保障的一种管理行为。风险管理的主要内容包括:风险识别;风险衡量;风险处理;风险管理评价。

45、答:损失控制是指企业对不愿放弃也不愿转移的风险,通过降低其损失发生的概率,缩小其损失发生的程度来达到控制目的的各种控制技术或方法。根据目的不同,可分为损失预防和损失抑制;按照所采取的措施的性质,可分为工程法和行为法;按照执行时间分,可分为损失发生前、损失发生时、损失发生后的损失控制方法。

四、论述题(请将答案改成黑色

46、答:以是否由经济社会变动而引起为标准,可分为静态风险和动态风险;按照是否有获利机会为标准,可分为纯粹风险和投机风险;按照潜在的损失形态为标准,可分为财产风险、人身风险和责任风险;按照形成损失的原因为标准,可分为自然风险、社会风险、经济风险和政治风险;按照承担风险的主体,可以分为个人风险、家庭风险、企业风险、国家风险等;按照风险所涉及的范围划分,可分为基本风险、特定风险等。

47、答:积极施救;损失通知;现场保护;损失举证。

48、答:利:补偿风险损失,保障经济生活安定;减少不确定性,促进资源合理配置;为社会提供长期资本来源;提供风险管理服务;

弊:保险经营费用的发生;道德和心理风险的增加。

财务管理廉洁风险点

《财务管理》知识点总结

第一章财务管理总论

《财务管理》对于大多数学文科考生来说是比较头疼一门课程，复杂公式让人一看头就不由自主疼起来了。但头疼了半天，内容还是要学，否则就拿不到梦寐以求中级职称。因此，在这里建议大家在紧张学习过程中有一点游戏心态，把这门课程在某种角度上当成数字游戏。那就让我们从第一章开始游戏吧！

首先，在系统学习财务管理之前，大家要知道什么是财务管理。财务管理有两层含义：组织财务活动、处理财务关系。

企业所有财务活动都能归结为下述四种活动中一种：

1、投资活动。通俗讲，就是怎么样让钱生钱（包括直接产生和间接产生）。因为资金世界是不搞计划生育，所以投资所产生收益对企业来说是多多益善。该活动有两种理解：广义和狭义。广义投资活动包括对外投资和对内投资（即内部使用资金）。狭义投资活动仅指对外投资。教材所采用是广义投资概念。该活动在第四、第五章讲述。

2、资金营运活动。企业在平凡日子里主要还是和资金营运活动打交道，该活动对企业总体要求只有一个：精打细算。该活动在第六章讲述。

3、筹资活动。企业所有资产不外乎两个来源：所有者投入（即权益资金）和负债（即债务资金）。该活动在第七、第八章讲述。

4、资金分配活动。到了该享受胜利果实时候了，这时就有一个短期利益和长远利益如何权衡问题，这就是资金分配活动所要解决问题。该活动在第九章讲述。

至于八大财务关系及五大财务管理环节，只要是认识中国字，并能把教材上内容认认真真看一遍，这些内容也就OK了。

财务管理忙活了半天，目是什么，这就牵扯到财务管理目标问题。一开始，企业追求利润最大化，但后来发现它是个满身缺点“坏孩子”，其主要缺点有四：

1、没有考虑资金时间价值；

2、没有反映利润与资本之间关系；

3、没有考虑风险；

4、有导致企业鼠目寸光危险。后来，人们又发现了一个“孩子”，这个“孩子”有一个很大优点，那就是反映了利润与资本之间关系，但上一个“坏孩子”其余三个缺点仍未克服，因此人们对这个“孩子”并不满意。这个“孩子”名字叫每股收益最大化。经过一段时间摸索，人们终于发现了一个“好孩子”，那就是企业价值最大化，它克服了“坏孩子”身上所有缺点。它不仅受到企业家青睐，也受到了教材青睐（教材所采用观点就是“好孩子”），忙活了半天，就是为了实现这个目标。当然，这个“好孩子”也有一些不尽如人意地方：在资本市场效率低下情况下，股票价格很难反映企业所有者权益价值；

法人股东对股票价值增加没有足够兴趣；

非股票上市企业价值难以评估等。尽管如此，但毕竟瑕不掩瑜，作为财务管理目标企业价值最大化仍是一个“好孩子”。

有人地方就有矛盾，有矛盾地方就是江湖，人就是江湖。企业老板也是人，他也有他江湖。在企业老板江湖里，有两大恩怨：与经营者恩怨、与债权人恩怨。对于与经营者恩怨，解决办法有三种：解聘（老板威胁）、接收（市场威胁）、激励（让经营者当部分老板）。对于与债权人恩怨，解决办法也有三种：限制性借款（事前预防）、收回借款（疑罪从有）、停止借款（亡羊补牢）。

在企业内外究竟有哪些东东在影响着财务管理呢？本章第三节就讲述了其中主要内容。这一节内容比较简单，本斑竹将整体架构整理如下，具体内容不再赘述：

财务管理环境

A.经济环境：a.经济周期，b.经济发展水平，c.宏观经济政策；

B.法律环境：a.企业组织形式，b.公司治理和财务监控，c.税法；

C.金融环境：a.金融机构，b.金融工具，c.金融市场，d.利率。

第二章

风险与收益分析

本章与第三章是《财务管理》“工具”章，就如同木匠做家具需要锯、锤等工具一样，《财务管理》同样需要“锯”、“锤”等工具，而本章与第三章就是《财务管理》“锯”、“锤”。本章主要讲了风险计量。在以前，人们只知道有风险，却无法对它进行计量，就如同人们现在无法对爱情进行计量一样。后来，聪明人们学会了去计量风险，从而使得风险不再那么抽象了。

有一句被很多人认为是废话一句话：收益伴随着风险。可见收益与风险就像一个人左和右，永不分离。讲风险，就不能不讲收益。资产收益有两种表示方法：金额（A资产收益额是888元）；

百分比（B资产收益率是88.8%）。而教材所谓资产收益指是资产年收益率。单期资产收益率=利（股）息收益率+资本利得收益率，能把教材上「例2—1」看懂，遇到类似题会做就可以了。

资产收益率类型包括：

1.实际收益率。就是已实现（确定可以实现）上述公式计算资产收益率。

2.名义收益率。资产和约上标明收益率，即“白纸黑字”收益率。

3.预期收益率。有三种计算方法：按照未来收益率及其出现概率大小进行加权平均计算；

按照历史收益率及其出现概率大小进行加权平均计算；

从历史收益率中选取能够代表未来收益率“好同志”，并假定出现概率相等，从而计算它们算术平均值。

4.必要收益率。投资目是产生收益，而且这个收益有个最低要求，必要收益率就是这个最低要求。

5.无风险收益率。即便是投资短期国库券也是有风险，只不过风险很低，所以便用它利率近似地代替无风险收益率。在这个世界上实际上是不存在只有无风险收益率资产。

6.风险收益率。投资者既然承担了风险，就必然要求与此相对应回报，该回报就是风险收益率。

讲完了收益，该讲风险了。衡量风险指标主要有：收益率方差（以下简称方差）、收益率标准差（以下简称标准差）、收益率标准离差率（以下简称变异系数）等。对于方差、标准差公式，它们推导过程十分复杂，没办法，只能死记硬背。而变异系数则是说明每一元预期收益所承担风险大小。如果把资产所有预期收益所承担风险比作一块蛋糕话，变异系数不过是在“切蛋糕”而已。大家能把书上「例2—4」、「例2—5」、「例2—6」看懂、做会（即能够套用公式）就可以了。

“风险控制对策”和“风险偏好”看上两遍，有个印象就可以了。

人们在投资时候往往不是投资一项资产，而是投资多项资产（鸡蛋最好还是不要放在一个篮子里），这里就有一个资产组合问题。那么资产组合预期收益率如何计算呢？很简单，就是将各项资产预期收益率乘以各项资产在资产组合中所占价值比例，然后求和。对于资产组合风险，大家只需要知道两项资产组合风险如何计量就可以了（对该公式也只能死记硬背，除非你数学或统计学学好）；

对于多项资产组合风险，大家只要知道方差（非系统风险）是表示各资产本身风险状况对组合风险影响、协方差（系统风险）是表示各项资产收益率之间相互作用（共同运动）所产生风险就可以了。教材着重讲了一下系统风险。系统风险用系统风险系数（以下简称贝他系数）表示。贝他系数定义式能看懂更好，看不懂也没关系。我们假设整个市场贝他系数是1，如果某项资产贝他系数等于1，说明该资产收益率与市场平均收益率呈同方向、同比例变化，其所含系统风险与市场组合风险一致；

如果某项资产贝他系数小于1，说明该资产收益率变动幅度小于市场组合收益率变动幅度，其所含系统风险小于市场组合风险；

如果某项资产贝他系数大于1，说明该资产收益率变动幅度大于市场组合收益率变动幅度，其所含系统风险大于市场组合风险。对于资产组合贝他系数计算，就用单项资产贝他系数乘以该项资产在资产组合中所占价值比例，然后求和即可。

教材第三节说了一种理论：证券市场理论。那么该理论与风险和收益有什么关系呢？

本章第三节说了一种理论：证券市场理论。该理论认为：在市场机制作用下，证券市场自发地对各种证券风险与收益进行动态调整，最终实现风险和收益均衡状态。在风险与收益分析（上）中我们说过，在这个世界上是不存在没有风险资产，因此任何一项资产必要收益率都是由两部分组成：无风险收益率与风险收益率。风险收益率是风险价值系数与变异系数乘积计算出来，变异系数在风险与收益分析（上）中已经讲过，而风险价值系数则要运用统计学、数学、心理学、社会学、经济学等众多学科相关知识求出，很复杂且准确度较低。从以上分析可以看出，用这样方法计算必要收益率实用性很差。

资本资产定价模型计算公式是：某资产必要收益率=无风险收益率+贝他系数×市场风险溢酬=无风险收益率+贝他系数×（市场组合收益率－无风险收益率）。如果我们把贝他系数看作自变量（自己变化），用横坐标表示；

把必要收益率看作因变量（因为别“人”变化自己才变化），用纵坐标表示；

把无风险收益率和市场风险溢酬作为已知量，就得到如下直线方程：

Y=无风险收益率+X×市场风险溢酬（X是指贝他系数，Y是指必要收益率）

依照上述方程所划出来线就是证券市场线。这条线非常类似于商品价值线，就像商品价格是围绕着商品价值线上下波动一样，资产价格线也是围绕着证券市场线上下波动。因此，某资产预期收益率就等于它必要收益率。

现在让我们来看一下如何求出某资产预期收益率。要想求出这个数，需要知道三个数：无风险收益率、贝他系数、市场组合收益率。要想求出贝他系数，需要知道三个数（可参见贝他系数定义式）：某项资产收益率与与市场组合收益率相关系数（以下简称与市场组合相关系数）、该项资产收益率标准差（以下简称单项资产标准差）、市场组合收益率标准差（以下简称市场组合标准差），单项资产标准差以及市场组合标准差计算过程可参见教材相关内容。本段所述内容共涉及七类数：某资产预期收益率、无风险收益率、贝他系数、市场组合收益率、与市场组合相关系数、单项资产标准差、市场组合标准差。考试时，较常见出题思路是给出七类数中某几类数，让考生通过公式求出另外几类数。

本章最后说了一个套利定价模型，该理论认为某项资产预期收益率包括两大部分：无风险收益率（不包括通货膨胀因素所要求报酬率）和影响该资产各种风险所要求报酬率总和（包括通货膨胀因素所要求报酬率）。

第三章资金时间价值与证券评价（上）

本章是财务管理另一个“工具”章，主要讲是资金时间价值以及在此基础上普通股评价和债券评价。

如果现在1块钱能买一支雪糕，但你舍不得吃，把这1块钱放进了抽屉里。5年之后，你又舍得吃雪糕了，当你再把它拿出来时候，你忽然发现这1块钱只能买75.32875%支雪糕了。这就是货币时间价值。

我们再以银行为例子，比如童话银行存款年利率是6%，单利计息，米老鼠在2023年1月1日存入了666元，那么六年之后米老鼠能在童话银行拿到钱：666×（1+6%×6）=905.76（元），这905.76元就是666元在上述条件下单利终值金额。再比如童话银行钱多难受，对存款采用按年复利计息了，存款年利率也提高到了8%，唐老鸭听说这件事之后十分高兴，于2023年1月1日在童话银行存了888元，那么八年之后唐老鸭能在童话银行拿到钱：888×（1+8%）8=888×1.8509=1643.60（元），其中1.8509是通过查复利终值系数表得到，这1643.60元就是888元在上述条件下复利终值金额。

如果我们把已知条件换一下，知道米老鼠在六年之后能在童话银行拿到905.76元，那么米老鼠现在需要存多少钱呢（假设其他条件不变）？答案是：905.76÷（1+6%×6）=666（元），这666元就是905.76元在上述条件下单利现值金额。同样，如果知道唐老鸭在八年之后能在童话银行拿到1643.60元，那么唐老鸭现在需要存多少钱呢（假设其他条件不变）？答案是：1643.60÷（1+8%）8=1643.60×0.5403=888（元），其中0.5403是通过查复利现值系数表得到，这888元就是1643.60元在上述条件下复利现值金额。

白雪公主在知道童话银行对存款进行复利计息了之后也十分高兴，于2023年12月31日存入了111元钱，并于今后每年12月31日存入111元钱，直到2023年12月31日为止，那么2023年1月1日白雪公主能在童话银行拿到钱（假设其他条件不变）：111×〔（1+8%）10－1〕/8%=111×14.487=1608.06（元），其中14.487是通过查年金终值系数表得到，这1608.06元就是111元在上述条件下普通年金终值金额。

如果我们把已知条件换一下，白雪公主想在2023年1月1日从童话银行拿到1608.06元，那么从2023年12月31日开始，白雪公主在每年12月31日需要往童话银行存多少钱呢（假设其他条件不变）？答案是：1608.06×8%/〔（1+8%）10－1〕=1608.06×（1/14.487）=111（元），，这111元就是1608.06元在上述条件下偿债基金金额。

小红帽也想沾复利光，但她想每年从2023年12月31日开始连续7年每年从童话银行拿到222元，直到2023年12月31日拿到最后一笔222元为止，那么2023年1月1日小红帽需要往童话银行存多少钱呢（假设其他条件不变）？答案是：222×〔1－（1+8%）－7〕/8%=222×5.2064=1155.82（元），其中5.2064是通过查年金现值系数表得到，这1155.82元就是222元在上述条件下普通年金现值金额。

如果我们把已知条件换一下，小红帽在2023年1月1日往童话银行存1155.82元，那么她从2023年12月31日到2023年12月31日，每年12月31日能从童话银行拿到多少钱呢（假设其他条件不变）？答案是：1155.82×8%/〔1－（1+8%）－7〕=1155.82×（1/5.2064）=222（元），这222元就是1155.82元在上述条件下年资本收回额。灰姑娘也喜欢复利，她从2023年1月1日开始连续9年在每年1月1日往童话银行存333元，直到2023年1月1日为止，那么2023年1月1日灰姑娘能从童话银行拿到多少钱呢（假设其他条件不变）？答案是：333×〔（1+8%）9－1〕/8%×（1+8%）=333×12.488×（1+8%）=333×（14.487－1）=4491.17（元）（期数加1、系数减1），其中12.488、14.487是通过查年金终值系数表得到，这4491.17元就是333元在上述条件下即付年金终值金额。

如果阿童木想从2023年1月1日开始连续5年每年1月1日从童话银行领到555元，那么在2023年12月31日需要往童话银行存多少钱呢（假设其他条件不变）？答案是：555×〔1－（1+8%）－5〕/8%×（1+8%）=555×3.9927×（1+8%）=555×（3.3121+1）=2393.22（元）（期数减1、系数加1），其中3.9927、3.3121是通过查年金现值系数表得到，这2393.22元就是555元在上述条件下即付年金现值金额。

递延年金终值计算与普通年金终值计算道理一样，只要注意期数是实际发生收（付）期数。

匹诺曹想从2023年12月31日开始连续7年每年12月31日从童话银行领到777元，直到2023年12月31日为止，那么2023年12月31日需要往童话银行存多少钱呢（假设其他条件不变）？答案是：777×5.2064（期数是7年）×0.7350（期数是4年）=777×〔7.1390（期数是11年）－3.3121（期数是4年）〕=777×8.9228（期数是7年）×0.4289（期数是11年）=2973.35（元），其中5.2064、7.1390、3.3121是通过查年金现值系数表得到，0.7350、0.4289是通过查复利现值系数表得到，8.9228是通过查年金终值系数表得到，这2973.35元就是777元在上述条件下递延年金现值金额。

机器猫想从2023年12月31日开始在每年12月31日从童话银行领取123元，直到永远（假设机器猫长生不老），那么它需要在2023年12月31日往童话银行存多少钱呢（假设其他条件不变）？答案是：123×〔1－（1+8%）－∞〕/8%=123/8%=1537.5（元），这1537.5元就是123元在上述条件下永续年金现值金额。

在考试时，有时候需要大家计算上述情况下利率，那么这又是如何计算呢？请看资金时间价值与证券评价（中）。

第三章资金时间价值与证券评价（中）

在资金时间价值与证券评价（上）中给大家介绍了各种情况下终值与现值计算，下面给大家介绍一下如何求相关事项利率。

承资金时间价值与证券评价（上）中例子，兔巴哥在2023年1月1日往童话银行存入了456元，它能够在5年后从童话银行领取987元，假设童话银行按年复利计息（下同），那么童话银行年存款利率是多少呢（假设其他条件不变）？

答案如下：

456×（F/P，i，5）（复利终值系数）=987，（F/P，i，5）=2.1645，即（1+i）5=2.1645，求i.当i=16%时，（1+16%）5=2.1003；

当i=18%时，（1+18%）5=2.2878.则i=16%+（2.1645－2.1003）/（2.2878－2.1003）×（18%－16%）=16.68%，这个i就是在复利终值情况下利率。上述例子也可以做如下解答：987×（P/F，i，5）（复利现值系数）=456，（P/F，i，5）=0.4620，即1/（1+i）5=0.4620，求i.当i=16%时，1/（1+16%）5=0.4762；

当i=18%时，1/（1+18%）5=0.4371.则i=16%+（0.4620－0.4762）/（0.4371－0.4762）×（18%－16%）=16.73%（有误差），这个i就是在复利现值情况下利率。

黑猫警长从2023年12月31日开始连续7年在每年12月31日往童话银行存入258元，直到2023年12月31日为止，它能够在2023年1月1日领到2468元，那么童话银行年存款利率是多少呢（假设其他条件不变）？

答案如下：

258×（F/A，i，7）（年金终值系数）=2468，（F/A，i，7）=9.5659，求i.当i=10%时，（F/A，i，7）=9.4872；

当i=12%时，（F/A，i，7）=10.089.则i=10%+（9.5659－9.4872）/（10.089－9.4872）×（12%－10%）=10.26%，这个i就是在年金终值情况下利率。

美人鱼在2000年12月31日往童话银行存入了1234元，她能够从2023年12月31日开始连续8年在每年12月31日从童话银行领取202元，直到2023年12月31日为止，那么童话银行年存款利率是多少呢（假设其他条件不变）？

答案如下：

202×（P/A，i，8）（年金现值系数）=1234，（P/A，i，8）=6.1089，求i.当i=6%时，（P/A，i，8）=6.2098；

当i=7%时，（P/A，i，8）=5.9713.则i=6%+（6.1089－6.2098）/（5.9713－6.2098）×（7%－6%）=6.42%，这个i就是在年金现值情况下利率。

阿里巴巴在2000年12月31日往童话银行存入了6789元，他从2023年12月31日开始在每年12月31日都能从童话银行领取345元，直到永远（假设阿里巴巴长生不老），那么童话银行年存款利率是多少呢（假设其他条件不变）？

答案如下：

i=345/6789=5.08%，这个i就是在永续年金情况下利率。

假设童话银行年名义利率是24%，按月复利计息，那么童话银行年实际利率是：（1+24%/12）12－1=26.82%.这就是名义利率与实际利率转换。

作为“工具”，资金时间价值紧接着在普通股评价和债券评价中就被用到了，那么如何利用这一“工具“进行评价呢？请看资金时间价值与证券评价（下）。

第三章资金时间价值与证券评价（下）

学习了资金时间价值之后，让我们看一下如何利用它对普通股及债券进行评价。在对普通股进行评价之前，先让我们看一下股票收益率。

股票收益率包括：本期收益率和持有期收益率。比如齐国普通股在2023年3月31日发放2023年现金股利每股1.23元，这支股票在2023年12月31日收盘价是23.45元，那么这支股票本期收益率=1.23/23.45=5.25%.

比如宋江在2023年3月1日以22.34元价格购买了齐国股票，在2023年7月31日以24.56价格卖出了齐国股票，那么其持有期（不超过一年）收益率（假设其他条件不变）=〔（24.56－22.34）+1.23〕/22.34×100%=15.44%，其持有期（不超过一年）年平均收益率=15.44%÷（5/12）=37.06%.

比如卢俊义在2023年5月1日以21.23元价格购买了齐国股票，在2023年8月31日以25.67元价格卖出了齐国股票，那么其持有期（不超过一年）收益率（假设其他条件不变）=（25.67－21.23）/21.23×100%=20.91%，其持有期（不超过一年）年平均收益率=20.91%÷（4/12）=62.73%.

比如吴用在2023年4月1日以20.12元价格购买了齐国股票，在2023年3月31日以26.78元价格卖出了齐国股票，在2023年、2023年、2023年、2023年3月31日每股分得现金股利1.34元、1.45元、1.56元、1.67元（假设买卖股票数量是1股，其他条件不变），那么持有期（超过一年）年平均收益率是多少？

解答：设持有期（超过一年）年平均收益率=i，则1.34×（P/F，i，1）（复利现值系数）+1.45×（P/F，i，2）+1.56×（P/F，i，3）+（1.67+26.78）×（P/F，i，4）=20.12.当i=14%时，1.34×0.8772+1.45×0.7695+1.56×0.6750+（1.67+26.78）×0.5921=20.19；

当i=15%时，1.34×0.8696+1.45×0.7561+1.56×0.6575+（1.67+26.78）×0.5718=19.56.那么i=14%+（20.12－20.19）/（19.56－20.19）×（15%－14%）=14.11%，所以持有期（超过一年）年平均收益率为14.11%.

所谓普通股评价，就是确定普通股价值。在不同情况下，普通股评价模式是不一样。主要有三种评价模型：

1.股利固定模型。比如楚国普通股每年每股分配现金股利1.11元，若投资者要求最低报酬率为9.99%，则其股票价值=1.11÷9.99%=11.11（元）。

2.股利固定增长模型。比如燕国普通股本年预计派发现金股利每股2.22元，以后每年股利按2.22%幅度递增，若投资者要求最低报酬率为8.88%，则其股票价值=2.22/（8.88%－2.22%）=33.33（元）。

比如韩国普通股上年每股派发现金股利3.33元，以后每年股利按3.33%幅度递增，若投资者要求最低报酬率为7.77%，则其股票价值=3.33×（1+3.33%）/（7.77%－3.33%）=77.50（元）。

3.三阶段模型。其股票价值=股利高速增长阶段派发现金股利现值+股利固定增长阶段派发现金股利现值+股利固定不变阶段派发现金股利现值。给大家出个思考题：比如赵国普通股最近每股派发现金股利4.44元，在此后前4年内每年股利按14.14%幅度递增，在随后6年内每年股利按4.44%幅度递增，再往后每年股利不变，若投资者要求最低报酬率为6%，则其股票价值是多少？（只列出式子即可）

所谓债券评价，就是确定债券价值。在不同情况下，债券评价模式也是不一样。主要有三种估价模型：1.基本模型。比如魏国公司拟于2023年7月1日发行面额为888元债券，其票面利率为8.88%，每年7月1日计算并支付一次利息，于7年后6月30日到期，若同等风险投资必要风险报酬率为7%，则其债券价值=888×8.88%×（P/A，7%，7）（年金现值系数）+888×（P/F，7%，7）（复利现值系数）=78.85×5.3893+888×0.6227=977.91（元）。

2.到期一次还本付息债券估价模型。比如秦国公司拟于2023年5月1日发行面额为555元债券，其票面利率为5.55%，于5年后4月30日到期，债券到期一次还本付息，若同等风险投资必要风险报酬率为5%，则其债券价值=（555×5.55%×5+555）×（P/F，5%，5）（复利现值系数）=709.01×0.7835=555.51（元）。

3.零票面利率债券估价模型。比如鲁国公司拟于2023年9月1日发行面额为777元债券，期内不计利息，于7年后8月31日到期，若同等风险投资必要风险报酬率为7%，则其债券价值=777×（P/F，7%，7）（复利现值系数）=777×0.6227=483.84（元）。

债券同样有个收益率问题。债券收益率包括：票面收益率、本期收益率和持有期收益率。

票面收益率就是印制在债券票面上利率。

比如公孙胜在2023年7月1日以1234元价格购买蜀国公司同日发行债券一张，该债券面值为1111元，券面利率为11.11%，每年7月1日付息一次，偿还期11年，那么公孙胜购买该债券本期收益率=（1111×11.11%）/1234×100%=10.0026%.

比如关胜在2023年5月1日以1221元价格购买蜀国公司发行债券一张，于2023年8月31日以1432元价格卖掉了该债券，那么其持有期（不超过一年）收益率（假设其他条件不变）=〔1111×11.11%+（1432－1221）〕/1221×100%=27.39%，其持有期（不超过一年）年平均收益率=27.39%÷（4/12）=82.17%.

比如林冲在2023年1月1日以1001元价格购买蜀国公司发行债券一张，于2023年5月31日以1258元价格卖掉了该债券，那么其持有期（不超过一年）收益率（假设其他条件不变）=（1258－1001）/1001×100%=25.67%，其持有期（不超过一年）年平均收益率=25.67%÷（5/12）=61.61%.

对于持有时间超过一年债券，其持有期（超过一年）年平均收益率就是：使债券带来现金流入量净现值为0折现率（按年复利计息）。大家只要能把教材上「例3—39」、「例3—40」、「例3—41」弄懂了、会做了，这部分内容也就OK了。

第五章

证券投资（上）

证券投资是财务管理中精华，无论理论还是实际都深入人们生活，在2023年做了很大变动，分值也出现了井喷，2023年11分比06年高差不多4倍。

下面我就带领大家来看一看怎么学好这一章。

证券投资是为获取收益一种投资行为，关键体现在收益二字。企业进行证券投资目有以下5个方面，其实都与收益相关，我们来分析一下。

（1）暂时存放闲置资金。

以替代较大量非盈利现金余额。替代非盈利不就为了盈利吗，是不是就体现收益了呢！

（2）与筹集长期资金相配合。看书上解释后半句话，企业可将暂时闲置资金投资于有价证券，以获得一定收益。

（3）满足未来财务需求。在满足未来需求同时获得证券带来收益。

（4）满足季节性经营对现金需求。就是为了旱涝保收，在好月份储存粮食（有价证券）已备坏月份使用（变现）

（5）获得对相关企业控制权。获得控制权难道不是最大收益吗？

这个考点本身很小，我讲一讲，是希望大家能够掌握这种分析问题方法，达到事半功倍哦。

下面分不同投资对象进行重点讲解。

一、股票投资

股票投资目不必细说，地球人都能知道。

股票投资特点要看一看：

（1）权益性投资

（2）风险大

（3）收益率高

（4）收益不稳定

（5）波动性大

给大家说个笑话，有个考生问，都说股票收益率高，为什么2023年大部分股民都被套了，并没有体现高收益呀？这就是看问题过于片面忽略了（2）风险大，证券投资特点就是风险和收益对等，高风险高收益，07年巴菲特享受了高收益，中小散户承担了高风险，站在整个市场，正好体现了他特性。

有人想问了那怎么能做到高收益避免高风险呢？不要着急下面就讲！书上给了答案，对股票分析有两种分析方法：

基本分析法、技术分析法。

基本分析法要掌握P113例题上面那段话：基本分析法比技术分析法及现代数学模型分析法重要得多。财务分析是基本分析法中一种具体方法，运用资本定价模型等理论进行公司分析，在股票投资中是常见做法。

这段话看似不起眼，但为考试指明了方向。考生可以把P113-P116例题做一下加深了解，

光说不练可是嘴把式哦，千万不能现上轿现扎耳朵眼。

技术分析法：技术分析法实际上是对市场一段时间价、量关系作出分析，以预测其未来走势一系列方法，最终分析对象是价格、成交量、时间、空间。

①价格反映了股票市场变化方向；

②成交量反映了市场对价格变化方向认同程度；

③时间是指一种行情或走势持续时间跨度；

④空间是指某一趋势可能达到高点或低点。

再把技术分析三个假设看一看，很多股民对技术分析在熟悉不过，但很少了解这些假设：

①市场行为包括一切信息。②价格沿趋势运动。③历史会重演。

技术分析内容有四个，考个客观题也不是不可能哦，有空瞧瞧吧。

最后是技术分析法和基本分析法区别，我帮大家归纳一下。

技术分析法：分析市价运动规律；

直接从股票市场入手；

是短期性质；

很少涉及股票市场以外因素分析，通过对股票市场价格波动形式、股票成交量和投资心理等因素分析，可以帮助投资者选择适当投资机会和投资方法。

基本分析法：分析内在投资价值，从股票市场外部因素入手，不仅研究整个证券市场而且研究单个证券投资价值，不仅关心证券收益，而且关心证券升值，通过对宏观形势分析，帮助投资者了解股票市场发展状况和投资价值。

上面区别看似不好理解，帮助大家用白话归纳一下，技术分析都是应用数理统计指标归纳得出，因此他是一种规律总结，只可能是短期，好比天气预报，只能预测未来几天，不可能预测今后几年吧，根据成交量和投资者心理预期进行投资。比如我们经常能听到投资者口中说“放量”“缩量”就是形容成交量，“恐慌性抛盘”“报复性反弹”也都反应了投资者心态变化。而基本面分析不用多说了，财务管理研究也多是对内在价值分析，因此属于基本面分析。

二、债券投资

债券比股票要简单多啦，也是与我们日常息息相关投资品种，债券重点在第三章，这里只不过是延续，作者可能也本着体谅考生原则，因此在这一部分讲也比较简单。呵呵大家只要理解了债券投资决策，会用内插法计算，并作出是否值得投资就可以了，在第三章已经讲过，这里就不重复。债券组合策略考也是客观题，考生可以自己看看哦。

《财务管理》第五章

证券投资（中）

三、基金投资

基金投资在2023年是很火爆，他是一种利益共享，风险共担集合投资方式。基金投资不可能出大题，因此学员要从细节加以把握。

投资基金我们首先要了解基金种类，掌握客观题

（一）投资基金种类：

（1）契约型基金

（2）公司型基金

（3）契约型基金与公司型基金比较：

①资金性质不同。

②投资者地位不同。

③基金运营依据不同。

（二）根据变现方式不同，可分为封闭式基金和开放式基金

我帮大家总结一下：

封闭式基金：限定了基金单位发行总额，在一定时期内不再接受新投资。基金单位流通采取在交易所上市，通过二级市场进行竞价交易。很好理解吧，有一定发行规模和股票一样在二级上市场交易，交易期限往往5-10年。

开放式基金：基金单位总数是不固定，可追加发行，投资者可按现期净资产值（净值）扣除手续费申购或赎回。开放式基金我想很多人都接触过，去银行等金融机构随时申购赎回，总额不固定是他主要特点。

大家再把书上两者比较，投资标不同所分种类，自己看一下考前在记忆，能应付客观题就OK了。我主要对投资基金价值与报价和基金收益率来着重唠叨唠叨。

（三）投资基金价值与报价

“基金”举个通俗点例子，我想去菜市场买菜，但我不精于算计，对菜价格不熟让我媳妇去买，她买了一篮子菜。我要想知道这一篮子菜值多少钱，取决于其中各种菜价格。这一篮子菜就是一个组合，就是基金。所以就引出了“基金单位净值”。喝点水，把公式写出来再讲：

基金单位净值=基金净资产价值总额/基金单位总份数

基金净资产价值总额就相当于一篮子菜价格，比如是18元；

基金单位总份数，是一个量化最小单位总和。比如6斤。

基金单位净值就是3元啦，就是这么简单。

还要知道基金单位净值也称单位净资产值或单位资产净值。所以就有基金净资产价值总额等于基金资产总额减基金负债总额。最简单会计横等式。

基金认购价和基金赎回价一个是要交一个认购费，一个是人家直接扣除个赎回费，总之要交手续费。

（四）基金收益率

担惊受怕持有基金一年，该算算收益率。

基金收益率=（年末持有数*基金单位净值年末数-年初持有数*基金单位净值年初数）/（年初持有数*基金单位净值年初数）

还用讲吗很很简单吧，买过基金人不用公式都会算。年末净值减年初净值为收益，除年初净值。这里注意没有认购、赎回费。

（五）基金投资优缺点：

优点：专家理财优势，资金规模优势。

缺点：（1）无法获得很高投资收益。因为基金是一个组合，分散了风险，也降低了收益。

（2）在大盘整体大幅度下跌情况下，投资人可能承担较大风险。

《财务管理》第五章

证券投资（下）

这回我们要谈一谈衍生金融资产投资。很多考生不明白“衍生”是什么意思！衍生就是派生意思，是金融创新产物。比如商品期货，就是在现货基础上派生出来。

掌握以下客观题考点：

（一）商品期货

1.商品期货细分为以下三类：

（1）农产品期货；

（2）能源期货；

（3）金属产品期货。

2.商品期货投资决策：

（1）以小博大；

（2）交易便利；

（3）信息公开；

（4）期货交易可以双向操作，简便、灵活；

（5）合约履约有保证。（二）金融期货

金融期货一般包括利率期货、外汇期货、股票期货、股指期货等。

金融期货投资可采用投资策略包括套期保值和套利等。

①套期保值是金融期货实现规避和转移风险主要手段，具体包括买入保值和卖出保值。

②套利由于供给与需求之间暂时不平衡，或者由于市场对各种证券反应存在时滞，将导致在不同市场之间或不同证券之间出现暂时价格差异，从中获取无风险或几乎无风险利润。

（三）期权投资

期权也称选择权，是期货合约买卖选择权简称，是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量某种特定商品权利。

期权投资方法有：

（1）买进认购期权。（相当于看涨）

（2）买进认售期权。（相当于看跌）

（3）买入认售期权同时买入期权标物。

（4）买入认购期权同时卖出一定量期权标物。

（5）综合多头。

（6）综合空头。

（四）认股权证、优先认股权、可转换债券

（1）

认股权证理论价值计算公式：

V=max[（P－E）×Ｎ，０]

认股权证，在我国06年推出宝钢权证，当时非常火爆哦。创造了1周800%惊人涨幅。

我想很多人都没接触过，举个例子吧，可以想象成优惠券，比如买1件褂子100元，有优惠券就是80元，因此他理论价值就是20元。道理就这么简单，再复杂模型中级也没有介绍。

（2）优先认股权

优先认股权价值分附权优先认股权和除权优先认股权两种。

①附权优先认股权在某一股权登记日前颁发，在此之前购买股东享有优先认股权。

R=（M1－S）/（1+N）

②除权优先认股权在股权登记日以后股票不再包含新发行股票认购权。

R=（M2－S）/N

优先认股权，会掌握用这2个公式计算就好啦，我国尚无此种认股权。公式原理和认股权证相似，只不过是除以（1+N）或N.

（3）可转换债券

可转换债券大家要掌握可转换债券要素，价值估算，投资决策书上写都很清楚，我就不再多说啦，都很简单。

第六章

营运资金（上）

营运资金就是流动资产减流动负债余额，但本章内容主要是讲流动资产，包括现金、应收账款和存货。

一现金。企业现金不是“躺”在企业里“睡觉”，而是需要企业打理。企业之所以持有现金不外乎三个目：一是为了交易，就是买东西，没钱买不了东西是小孩也知道道理；

二是为了预防，企业“一生”和人一生一样，是不可能一帆风顺，为了应付意外情况下支出，，企业需要未雨绸缪；

三是为了投机，就是让现金生“小”，当然这是要冒一定风险，有可能“小”有了，“母亲”却死了，甚至有可能“母子”全都没有了。

企业持有现金是要付出一定代价，包括持有成本（管理费+丧失再投资收益所产生机会成本）、转换成本（交易有价证券费用）、短缺成本（现金持有量不足而又无法及时变现有价证券从而给企业造成损失）。其中，持有成本与现金持有量成正比例关系，转换成本、短缺成本与现金持有量成反比例关系。

大家对现金比较头疼恐怕就是最佳现金持有量确定，教材上讲述了两种模式，而这两种模式学习方法是不一样。

先说第一种：成本分析模式。这里成本仅包括丧失再投资收益所产生机会成本和短缺成本，不包括管理费和转换成本。其中丧失再投资收益所产生机会成本=平均现金持有量×有价证券利率（报酬率）。大家在学习本部分内容时，能把教材上「例6—1」弄懂就可以了。该种模式学习时以理解为主。

再说第二种：存货模式。该种模式下只考虑丧失再投资收益所产生机会成本和转换成本，不考虑管理费和短缺成本。教材上给了两个公式（就是那两个带根号公式），这两个公式推导过程不必去管它，重要是把这个公式记住，解答相关问题时，会套用公式就可以了。该种模式学习时以记忆为主。

至于现金回收和现金支出管理，看上几遍书，大致有个印象就可以了。二应收账款。应收账款成本包括机会成本（日赊销额×平均收现期×变动成本率×资金成本率）、管理成本、坏账成本（赊销额×预计坏账率）。

至于信用标准确定，不感兴趣：考前略读；

感兴趣：考前略读，考后详读。

本部分重点内容是信用政策确定，其核心问题是不同信用政策之间信用成本后收益比较，从而选择信用成本后收益最大者信用政策。信用成本后收益=赊销收入－（变动成本+现金折扣成本）－机会成本－坏账成本－收账费用。其中机会成本、坏账成本按前述公式计算，而收账费用则是管理成本一部分。

收账政策确定是比较不同收账政策收账总成本，从而选择最低收账总成本收账政策。收账总成本=机会成本+坏账成本+收账费用。

至于账龄分析和收账保证率分析，能够看懂教材所写内容及例题就可以了。

第六章

营运资金（下）

三、存货。首先说一下与储备存货有关成本。该成本构成比较复杂，包括进货成本、储存成本、缺货成本三大成本。其中进货成本包括进货费用和进价成本（采购单价×采购数量），而进货费用又包括了订货固定成本（年固定订货费用）和订货变动成本（年计划采购总量/经济进货批量×平均每次订货变动成本）。储存成本也包括两部分：固定储存成本（年固定储存费用）和变动储存成本（单位存货年变动储存成本×经济进货批量/2）。而缺货成本则是指由于存货供应中断而造成损失。因此：

与储备存货有关成本=进货成本+储存成本+缺货成本=进货费用+进价成本+固定储存成本+变动储存成本+缺货成本=订货固定成本+订货变动成本+采购单价×采购数量+年固定储存费用+单位存货年变动储存成本×经济进货批量/2+缺货成本=年固定订货费用+年计划采购总量/经济进货批量×平均每次订货变动成本+年固定储存费用+单位存货年变动储存成本×经济进货批量/2+缺货成本

下面介绍一下经济进货批量以及经济进货批量存货相关总成本。该部分内容核心牵扯到两个带根号公式，这两个公式是需要记忆，做题时，会套用这两个公式就可以了。另外，以这两个公式为原型，教材又展开讲了两个问题：实行数量折扣经济进货批量和允许缺货时经济进货批量。

计算实行数量折扣经济进货批量实质是比较不同进货批量范围下存货相关总成本，选取最低者。在计算时，选取进货批量范围最低数量。

计算允许缺货时经济进货批量时，又要很不幸碰到一个带根号公式了，该公式只能去记忆，如果实在不想记，那就只有祈祷考试时考不到该部分内容了。需要提醒大家是，平均缺货量也是有可能考到，它计算公式也是需要大家去记忆。

再订货点计算比较简单，就是用每天消耗原材料数量去乘以原材料在途时间。

订货提前期计算也比较简单，就是用预计交货期内原材料使用量去除以每天消耗原材料数量。

保险储备量计算较为复杂，它是用极端情况下原材料耗用量去减正常情况下原材料耗用量，然后再用其余额去除以2.具体计算公式就是：

保险储备量=（预计每天最大耗用量×预计最长订货提前期－平均每天正常耗用量×订货提前期）/2

第七章

筹资方式（上）

企业要运转，就要有充足资金，好比人血液，这章就是解决“血液”从何而来问题，下面我们就来找找“血液”从何而来。

第一节中，资金需要量预测是块“肥肉”，其他大家看书掌握。这一块，是敌人主力所在，既可以出主观题，又可以出客观题，属于全能型考点呀，咱们也不能含糊要多投入精力哦。资金需要量预测是什么意思呢？举个例子，我自从学了财管，花什么钱都喜欢计划一下，人欲望是无限，资金有限哦，所以我把要买大件东西在１年内均匀分摊，按轻重缓急排序，并与工资（收入）配比，缓解了支出压力，这就是一种对资金预测。既然是预测，就不可能１００％准确，只是对未来做个规划，企业也一样。

企业资金需要量预测可以采用“定性预测法”、“比率预测法”、“资金习性预测法”。

（1）定性预测法：利用直观资料，依靠个人经验和主观分析、判断能力，对未来资金需要量作出预测方法。这种方法大家了解一下。

（2）比率预测法（掌握）：依据财务比率与资金需要量之间关系，预测未来资金需要量。这句话理解好，就能明白这种方法。我们来看公式：

对外筹资需要量＝A/S1（Ｓ）－B/S1（Ｓ）－PE（S2）＝△S/S1（A－B）－PE（S2）

A=变动资产，B=变动负债，S=基期收入，S=预测期收入，Ｓ=变动额，P=销售净利率，E=留存收益比率。

讲解一下：

A/S1为变动资产占基期销售收入百分比，预测都是由过去展望未来，也就是假定他们是稳定不变，对未来有参考意义。同理，B/S1就是变动负债占基期销售收入百分比，乘Ｓ为新增收入所需要变动资产或变动负债，增加所有者权益计算是通过财务比率得出，即销售净利率×留存收益率×预测期收入。由于资产＝负债＋所有者权益，带入这个基本会计恒等式，再有差额就是外部筹资额（可以是外部负债或外部股权）。

（3）资金习性预测法：习性，动物有生活习性，资金也有习性。其实资金习性就是规律，是指资金变动与产销量变动之间依存关系。

按资金习性分类：①不变资金；

②变动资金；

③半变动资金。变与不变都要选择一个参照物，这个参照物就是产销量。那么我们如何求出变动资金和不变资金呢？引出

y=a+bx二元一次线形方程

其中：a为不变资金、b为单位产销量所需变动资金。其数值计算又有2种方法：高低点法、回归直线法。

①高低点法：选用最高收入期和最低收入期资金占用量之差。这里一定要特别特别注意，选是最高收入和最低收入那一行资金占用量，方法是简单，容易犯错误地方是选成资金占用量最大和最小收入了（×）。剩下就是套公式了，比较简单，不再赘述。②回归直线法：有同学一看公式，当时晕掉，什么乱起八糟，这个公式确实复杂，假如考试考到该部分内容，也要给很多数据，纯考数学比较耗时。所以一般不考，注意我说是一般哦，要是二般他考了也没办法，假如想在该部分内容得分只有考前背下来。

除了资金需要量，第一节我们再看看资金成本计算方法。资金成本就是企业筹集和使用资金而付出代价。

用资费用：使用资金而支付费用。

筹资费用：筹措资金而支付费用。

资金成本＝每年用资费用/（筹资总额－筹资费用）第七章

筹资方式（中）

本贴我们分2个大问题讲解，权益性筹资和长期负债筹资，这是企业主要资金来源，好比人体主动脉，供血主要来源。假如这2部分出了问题，企业离破产就不远啦。

（一）权益性筹资

筹资方式我就不说了吧，有点会计基础都能分清楚，分不清楚书上写看看也就OK了，很小儿科。

我主要讲一讲普通股筹资成本。主要有三种：股利折现模型、资本资产定价模型、无风险利率加风险溢价法。

1.股利折现模型。教材上写了一个公式，那么这个公式是什么意思呢？其实就是某年股利用给定投资必要收益率进行折现，然后求个累加和，这个模型适用于固定股利政策和固定股利增长率政策。上面这个模型是站在投资者角度，由于资本市场是零和博弈，你收益也就是我成本。变形就可以得出在2种股利政策下筹资成本。

固定股利：

普通股筹资成本=每年固定股利÷〔普通股筹资金额×（1－普通股筹资费率）〕×100%

固定股利增长率：

普通股筹资成本=第一年预期股利÷〔普通股筹资金额×（1－普通股筹资费率）〕×100%+股利固定增长率

以上2个公式为股利折现模型变形，由于我们算股票估价时P是价值，但站在企业方，投资者钱不可能都进入企业口袋，筹资到是个净额该扣除一定筹资费率。

2.资本资产定价模型：

Kc=Rf+贝他系数×（Rm－Rf）

看看与教材第34页公式是不是一样啊，道理和上面一样，第2章是站在投资者角度，第7章是站在筹资者角度，和买菜一样，卖菜收钱，就是你付出钱，数额是相等。3.无风险利率加风险溢价法

Kc=Rf+Rp

换汤不换药，它和资本资产定价模型简直就是一对双胞胎。

4.好了，3个模型介绍完了，我们再把优缺点掌握一下：

优点：

（1）没有固定利息负担。

（2）没有固定到期日，不用偿还。

（3）筹资风险小。

（4）能增加公司信誉。

（5）筹资限制小。

缺点：

（1）资金成本较高。

（2）容易分散控制权。

一定要看看哦，没叫大家直接看书，而我打出来就是觉得这部分比较重要，记得要看哦，都很好理解。

5.留存收益筹资与普通股筹资是一对孪生兄弟，孪生兄弟随着日后生活经历不同也会有细微地方不同，那么不同在哪里呢？不同就在于留存收益筹资不用考虑筹资费率，因为是企业留存下来。

优缺点（掌握）：

优点：

（1）资金成本较普通股低。

（2）保持普通股股东控制权。

（3）增强公司信誉。

缺点：

（1）筹资数额有限制。

（2）资金使用受制约。

（二）长期负债筹资

1.这一块重点是教材第180页公式：

长期借款筹资成本=〔年利息×（1－所得税税率）〕÷〔长期借款筹资总额×（1－长期借款筹资费率）〕×100%

白话说就是实际支付利息/实际收到借款额，为什么要加“实际”就是因为分子要考虑税，分母要考虑费。2.长期借款筹资优缺点（掌握）：

优点：

（1）筹资速度快。

（2）借款弹性较大。

（3）借款成本较低。

（4）可以发挥财务杠杆作用。

缺点：

（1）

筹资风险高。指还本付息压力大。

（2）

限制性条款比较多。

（3）

筹资数量有限。

3.债券还本付息方式：（1）到期偿还；

（2）提前偿还；

（3）滞后偿还。其中，提前偿还中赎回三种方式：强制性赎回、选择性赎回、通知赎回。滞后偿还中转期和转换，大家要看看，容易考客观题。

4.债券筹资成本与长期借款筹资成本完全一致，只是换了个名字而已。

优缺点：

优点：

（1）资金成本较低。

（2）保证控制权。

（3）可以发挥财务杠杆作用。

缺点：

（1）筹资风险高。

（2）限制条件多。

（3）筹资额有限。

5.融资租赁。融资租赁形式大家要知道，可能考客观题。再有就是要掌握租金计算，后付租金为普通年金，先付租金就是即付年金啦。

优缺点：

优点：

（1）筹资速度块。

（2）限制条款少。

（3）设备淘汰风险小。

（4）财务风险小。

（5）税收负担轻。缺点：

资金成本较高。

第七章

筹资方式（下）

今天我们来看看筹资方式中非主流和暂时性筹资方式。

（一）混合筹资

1.发行可转换债券。可转换债券有两面性，说他两面是因为既具有债权性又具有权益性。

书上没多讲，也省本斑竹事了，直接看优缺点。

优点：

（1）可节约利息支出。

（2）有利于稳定股票市价。

（3）增强筹资灵活性。

缺点：

（1）增强了对管理层压力。

（2）存在回购风险。

（3）股价大幅度上扬时，存在减少筹资数量风险。

2.发行认股权证。认股权证，我前面介绍过原理，和优惠卷相似。大家要知道期限，90天以内为短期认股权证，90天以上为长期认股权证。

按认股权证发行方式分为单独发行认股权证和附带发行认股权证。

按认股权证认购数量约定方式分为备兑认股权证与配股权证

3.优缺点：

优点：

（1）为公司筹集额外资金。

（2）促进其他筹资方式运用。

缺点：

（1）稀释普通股收益。

（2）容易分散企业控制权。

（二）短期负债筹资1.短期借款信用条件：

（1）信贷额度。

（2）周转信贷协定。

（3）补偿性余额。可能会考计算实际利率公式，要掌握哦。

实际利率=（名义借款金额×名义利率）÷〔名义借款金额×（1－补偿性余额比例）〕=名义利率÷（1－补偿性余额比例）

其实就是实际利息/实际收到借款额，道理都一样。

（4）借款抵押

（5）偿还条件

（6）以实际交易为贷款条件

2.借款利息支付方式：

（1）利随本清法（收款法）

（2）贴现法

贴现贷款实际利率=利息÷（贷款金额－利息）×100%

3.短期筹资优缺点：

优点：

（1）筹资速度快。

（2）筹资弹性大。

缺点：

（1）筹资风险大。（还本付息压力大）

（2）与其他短期筹资方式相比，资金成本较高。

4.商业信用

要掌握现金折扣成本计算。书上没有公式我总结一下：

放弃现金折扣成本=折扣率/（1－折扣率）×360/（信用期－折扣期）

5.短期融资券

短期融资券，又称商业票据或短期债券，是由企业发行无担保短期本票。短期融资券，我多说一句，可能知道人少，但在资本市场，经常有上市公司采用这种方法筹资，关键一点就是筹资额较大，成本较低。

对于发行方式、种类、条件大家了解一下就可以了，主要掌握优缺点。优点：

（1）筹资成本较低。

（2）筹资数额比较大。

（3）发行短期融资券可以提高企业信誉和知名度。（发行短期融资券都是大公司，万科、中信等都发行过）

缺点：

（1）发行短期融资券风险比较大。

（2）发行短期融资券弹性比较小。

（3）发行短期融资券条件比较严格。

6.应收账款转让

优点：

（1）即时回笼资金，避免企业因赊销造成现金流量不足。

（2）节省收账成本，降低坏账损失风险，有利于改善企业财务状况、提高资产流动性。

缺点：

（1）筹资成本较高。

（2）限制条件较多。

下面我们介绍这一章最后一个问题：组合策略。既然有长短两种筹资方式，就会有组合，那么如何组合呢？

（1）平稳型组合策略。

临时性流动资产=临时性流动负债

永久性流动资产+固定资产=自发性流动负债+长期负债+权益资本

对企业收益和风险影响：

成本、收益、风险均适中组合策略。

（2）保守型组合策略

临时性流动资产>临时性流动负债

永久性流动资产+固定资产财务管理廉洁风险点

财务管理面临的主要风险

1、经营风险

经营风险又称营业风险，是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。

2、流动性风险

流动性风险是指企业资产不能正常和确定性地转移现金或企业债务和付现责任不能正常履行的可能性。从这个意义上来说，可以把企业的流动性风险从企业的变现力和偿付能力两方面分析与评价。由于企业支付能力和偿债能力发生的问题，称为现金不足及现金不能清偿风险。由于企业资产不能确定性地转移为现金而发生的问题则称为变现力风险。

3、负债过度风险

企业利用财务杠杆进行负债经营对于扩大经营规模无疑是一个基本策略，但如果过度举债，造成资金机构负债比例过高，负担沉重，偿付能力不足。由此，将会因财务结构存在风险而造成再融资风险的困难，同事也会因举债成本影响企业总体效益。

4、筹资风险

在筹资过程中应考虑短期资产与短期负债，长期筹资与长期负责的匹配，否则会导致资金长短结构配置不合理，在筹资时如果不考虑资本结构和财务风险，不仅会造成较高的财务费用，同时也会增大偿付风险。

5、货币资金管理风险

对于企业来说，货币资金的风险管理不仅体现杜绝流失、短缺、盗窃及挪用，还应避免对外投资不当、筹资失控、内部资金融通失调等风险，在规避上述风险的同时，应该考虑如何优化配置发挥自有资源的优势。

6、应收账款的坏账风险

应收账款的坏账风险主要是企业持有各种债权到期收不回来的风险，企业如果结算管理滞后，各种应收款项追收不及时，很容易造成呆账坏账，从而给企业带来损失，造成资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性和安全性。

7、投资决策风险

投资决策是企业所有决策中最关键、最重要的决策。因此，首先必须明确投资是一项经济行为，克服“政治”、“人际关系”等影响；

其次，还应做好投资的概预算，充分考虑到投资所面临的风险，做好投资项目的现金流预测，只有进行科学的投资决策，才能取得良好的经济效益。

答：由题中资料可知，该企业由于交易性金融资产、应收账款、存货的比重均有所下降，导致了流动资产比率的降低，从而使非流动资产中固定资产比重大幅度上升。（1）流动资产中，货币资金比重有所上升，说明企业资产的变现能力及抵御风险能力增强，但其机会成本也必然增加；

结合短期投资铁大幅度下降，企业整体流动资产的变现能力是有所减弱的，资产的风险性增大，因此可以说流动资产的项目结构变动不够理想。（2）非流动资产中，流动性最强而且惟一能直接带来收益的资产是长期投资，而其比重却有所下降，尽管下降幅度较小，也对非流动资产的内部结构造成了不良影响，固定资产比重的大幅度上升，并非全部得益于无形资产和持有至到期投资比重下降，而是包含了部分资产的转移，这也说明企业总资产的变现能力下降，资产风险增强。（3）结论

您的答案：

财务管理廉洁风险点

廉洁风险点

廉洁风险点

廉洁风险点

1、党风廉政建设责任制落实不好，对分管范围内的党员、干部、职工疏于教育、管理和监督。

2、由于日常工作的繁忙，缺少与管辖范围内干部职工的交流沟通，