2023年《证券投资顾问业务》考点速记速练300题

2023年《证券投资顾问业务》考点速记速练300题（详细解析）

一'单选题

1.客户的常规性收入包括（）。I租金收入II奖金川股票投资收益IV工资

A、IIIvIV

B、I、II、III

C、II、III、IV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析:在预测客户的未来收入时,可以将收入分为常规性收入和临时性收入两类。

常规性收入一般可以在上一年收入的基础上预测其变化率，如工资、奖金和津贴、

股票和债券投资收益、银行存款利息和租金收入等。

2.关于优化法，说法正确的是（）。I在满足分层抽样法要达到的目标的同时,

还满足一些其他的条件，并使其中的一个目标实现最优化II可在限定修正期限与

曲度的同时使到期收益最大化III适用债券数目较大的情况IV适用债券数目较小

的情况

A、I、II、IV

B、I、II、III

C、IVII

D、I、IIIxIV

答案：B

解析：优化法的基本内容：在满足分层抽样法要达到的目标的同时，还满足一些

其他的条件，并使其中的一个目标实现最优化，如在限定修正期限与曲度的同时

使到期收益最大化。适用情况：债券数目较大。

3.下列对证券投资顾问服务的有关规定表述正确的是()oI证券公司、证券投

费咨询机构及其人员不得为特定客户利益损害其他客户利益II证券公司、证券

投资咨询机构及其人员不得为公司及其关联方的利益损害客户利益III证券公

司、证券投资咨询机构及其人员不得为证券投资顾问人员及其利益相关者的利益

损害客户利益IV证券投资顾问应当忠实于客户利益

A、I、II

B、III、IV

C、I、II、III、IV

D、II、III、IV

答案：C

解析：本题考查证券投资顾问业务的原则。《证券投资顾问业务暂行规定》第五

条，证券公司、证券投资咨询机构及其人员提供证券投资顾问服务，应当忠实客

户利益，不得为公司及其关联方的利益损害客户利益；不得为证券投资顾问人员

及其利益相关者的利益损害客户利益；不得为特定客户利益损害其他客户利益。

4.从客户对理财规划需求的角度看，客户信息包括Ooi.基本信息II.财务

信息川.个人兴趣V.人生规划

A、I、III

B、IIIxIV

C、II、IIIxIV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：根据理财规划的需求，一般把客户信息分为：基本信息、财务信息'个人

兴趣及人生规划和目标三方面。

5.证券公司应至少()开展一次流动性风险压力测试，分析其承受短期和中长期

压力情景的能力。

A、每季度

B、每年

C、每半年

D、每月

答案：C

解析：根据《证券公司流动性风险管理指引》第二十三条，证券公司应至少每半

年开展一次流动性风险压力测试，分析其承受短期和中长期压力情景的能力。在

压力情景下证券公司满足流动性需求并持续经营的最短期限不少于30天。通过

对压力测试结果分析，确定风险点和脆弱环节，并将压力测试结果运用于证券公

司的相关决策过程。

6.套利定价模型表明Ooi.市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全

由它所承担的因素风险决定II.期望收益率跟因素风险的关系，可由期望收益率

的因素风险敏感性的线性函数所反映”.承担相同因素风险的证券或组合应该具

有不同的期望收益率IV.承担不同因素风险的证券或组合都应该具有相同的期望

收益率

A、IxII

B、I、IIIxIV

C、II、III

D、II、III、IV

答案：A

解析：套利定价模型表明：①市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由

它所承担的因素风险所决定；②承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有

相同期望收益率；③期望收益率与因素风险的关系，可由期望收益率的因素敏感

性的线性函数反映。

7.假定年利率为10%,每半年计息一次，则有效年利率为()o

A、11%

B、10%

C、5%

D、10.25%

答案：D

解析：有效年利率EAR=(1+r/m)"m-1=(1+10%/2)-2-1=10.25%其中,r是指

名义年利率，EAR是指有效年利率，m指一年内复利次数

8.假定某公司在未来每期支付的每股股息为8元，必要收益率为10%,而当时股

票价格为65元，每股股票净现值为。元。

A、15

B、20

C、25

D、30

答案：A

解析：本题相当于已知永续年金求现值，股票现值=年金4■年利率=8+0.10=8

0（元）；而当时股票价格为65元，每股股票净现值为：80—65=15（元）。

9.与经济活动总水平的周期及其振幅无关时，行业属于（）o

A、增长型行业

B、周期型行业

C、防守型行业

D、进攻型行业

答案：A

解析：增长型行业：与经济活动总水平的周期及其振幅无关；周期型行业：与经

济周期直接相关；防守型行业：与经济周期无关；进攻型行业：是指某行业与现

实环境发生冲突、摩擦的时候，本行业为保证生存而采取以攻为守的策略，抓住

有利时机和有利条件变换决策，迅速调整，改变对原环境的过分依赖，开辟新的

环境和新的机会。

10.高资产净值客户是满足下列条件之一的商业银行客户，包括（）。I单笔认

购理财产品不少于100万元人民币的自然人II认购理财产品时，个人或家庭金

融净资产总计超过100万元人民币，且能提供相关证明的自然人III个人收入在

最近三年每年超过20万元人民币或者家庭合计收入在最近三年内每年超过30

万元人民币，且能提供相关证明的自然人IV单笔认购理财产品不少于50万元人

民币的自然人

A、I、II、III

B、IIIV

C、I、II、IV

D、III、IV

答案：A

解析：该题考查高资产净值客户满足的条件。高资产净值客户是满足下列条件之

一的商业银行客户：①单笔认购理财产品不少于100万元人民币的自然人；②认

购理财产品时，个人或家庭金融净资产总计超过100万元人民币，且能提供相关

证明的自然人；③个人收入在最近三年每年超过20万元人民币或者家庭合计收

入在最近三年内每年超过30万元人民币，且能提供相关证明的自然人。IV项应

为单笔认购理财产品不少于100万元人民币的自然人。

11.简单型消极投资策略的缺点是Oo

A、放弃从市场环境变化中获利的可能

B、交易成本和管理费用最大化

C、适用于资本市场环境和投资者偏好变化不大情况

D、收益的不稳定

答案:A

解析：在B项中，应改为交易成本和管理费用最小化，属于简单型消极投费策略

的优点；C项，属于简单型消极投资策略的适用性；D项为错误选项。简单型消

极投资策略优缺点及适用性：Q）优点:交易成本和管理费用最小化；（2）缺

点:放弃从市场环境变化中获利的可能；（3）适用性:适用于资本市场环境和投

资者偏好变化不大，或者改变投资组合的成本大于收益的情况。

12.技术分析方法常见的切线有O。I趋势线II轨道线川黄金分割线IV甘氏线

和角度线

A、I、II、III、IV

B、I、II、III

C、I、IIIxIV

D、IIxIII、IV

答案:A

解析：该题考查技术分析方法常见的切线。切线类是按一定方法和原则，在根据

股票价格数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票

价格的未来趋势，为投资操作提供参考。常见的切线有趋势线、轨道线、黄金分

割线、甘氏线、角度线等。

13.任何金融工具都可能出现价格的不利变动而带来资产损失的可能性，这是O。

A、信用风险

B、市场风险

C、法律风险

D、结算风险

答案:B

解析：A项，信用风险是指交易中对方违约，没有履行所作承诺造成损失的可能

性；C项，法律风险是指因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及

模糊导致损失的可能性；D项，结算风险是指因交易对手无法按时付款或交割带

来损失的可能性。

14.反转收益曲线意味着（）。

A、短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高

B、长短期债券收益率基本相等

C、短期债券收益率和长期债券收益率差距较大

D、短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低

答案：D

解析：根据流动性偏好理论，一般情况下长期债券的收益率要高于短期债券的收

益率，因为长期债券的流动性风险是大于短期债券的。但是对于反转收益曲线来

讲，短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低。

15.下列关于客户评级说法正确的是()oI客户评级是对交易本身的特定风险

进行计量和评价II违约是估计违约概率、违约损失率、违约风险暴露等信用风

险参数的基础III在巴塞尔新斐本协议中，违约概率一般被定义为借款人内部评

级1年期违约概率与0.05%中的较高者IV客户评级主要是违约和违约概率的分

析

A、I、II

B、III、IV

C、II、IV

D、I、II、III、IV

答案：C

解析：I项，客户评级是对客户偿债能力和偿债意愿的计量和评价，反映客户违

约风险的大小。川项，在巴塞尔新资本协议中，违约概率一般被定义为借款人内

部评级1年期违约概率与0.03%中的较高者。

16.关于过度自信对金融市场的影响说法错误的是()o

A、当投资者过度自信时，其资产组合并没有完全分散化，集中的资产组合会降

低其期望效用

B、过度自信不会损害市场效率

C、当投资者过度自信时，市场中的交易量会增大

D、过度自信会导致总的信号被过度估计，使得价格偏离其真实价格

答案：B

解析：当投费者过度自信时，过度评价了其私人信息的准确性并错误地解释了这

些信号，市场中的交易量会增大。过度自信会使公开披露的信息被过度估计，导

致价格偏离资产真实价值,这时过度自信损害了市场效率。过度自信的价格接受

者会过度估计他们的个人信息,这会导致总的信号被过度估计，使得价格偏离其

真实价格。当投资者过度自信时，其资产组合并没有完全分散化，集中的资产组

合会降低其期望效用。

17.以下符合对风险偏好型客户理财规划描述的是（）。

A、投资工具以安全性高的储蓄、国债、保险等为主

B、投资应遵循组合设计、设置风险止损点，防止投资失败影响家庭整体财务状

况

C、投资应以储蓄、理财产品和债券为主，结合高收益的股票、基金和信托投费，

优化组合模型，使收益与风险均衡化

D、不在乎风险，不因风险的存在而放弃投资机会

答案：B

解析：A项属于对风险厌恶型投资者理财规划的描述；C项适合风险中立型投资

者；D项，风险偏好型客户愿意为获取高收益而承担高风险，重视风险分析和规

避，并非不在乎风险。

18.用方差一协方差法计算VaR时，其基本假设之一是时间序列不相关。若某序

列具有趋势特征，则真实VaR与采用方差一协方差法计算得到的VaR相比（）。

A、较大

B、一样

C、较小

D、无法确定

答案:A

解析：方差一协方差法的正态假设受到质疑，许多金融斐产的收益率分布并不符

合正态分布，时间序列的分布通常存在“肥尾”现象。这样，基于正态近似的模

型往往会低估实际的风险值，真实VaR与计算所得VaR相比较大。

19.（2016年）个体工商户生产经营所得适用的超额累进税率为（）。

A、5%〜30%

B、5%〜35%

C、10%〜35%

D、10%〜40%

答案：B

解析:个体工商户的生产、经营所得和对企事业单位的承包经营、承租经营所得，

以及个人独资和合伙企业投资者的生产经营所得均适用5%〜35%的五级超额

累进税率。

20.反映证券组合期望收益水平的总风险水平之间均衡关系的方程式是（）o

A、证券市场线方程

B、证券特征线方程

C、资本市场线方程

D、套利定价方程

答案：C

解析：A项是反映任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系；B项是证券

实际收益率的方程；D项是反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间

均衡关系的方程。

21.信用风险缓释功能主要体现在（）等方面。I房地产贷款月供支出的下降II违

约概率的下降川违约损失率的下降IV违约风险暴露的下降

A、I、IIIxIV

B、I、II、III

C、II、III

D、IIxIII、IV

答案：D

解析:信用风险缓释是指公司运用合格的净额结算、保证和信用衍生工具、抵（质）

押品等方式转移或降低信用风险。采用内部评级法计量信用风险监管资本时，信

用风险缓释功能体现为违约概率、违约损失率或违约风险暴露（如净额结算）的下

降。

22.加强指数法的核心思想是将O相结合。

A、指数化投资管理与积极型股票投资策略

B、指数化投资管理与消极型股票投资策略

C、积极型股票投资策略与消极型股票投斐策略

D、积极型股票投资策略与简单型消极投资策略

答案：A

解析：加强指数法的核心思想是将指数化投费管理与积极型股票投资策略相结合,

但是加强指数法与积极型股票投费策略之间仍然存在着显著的区别，即风险控制

程度不同。

23.某国家外汇储备中美元所占的比重较大，为了防止美元下跌带来损失，可以

()0

A、卖出一部分美元，买入英镑、欧元等其他国际主要储备货币

B、再买入一部分美元，卖出一部分英镑、欧元等其他国际主要储备货币

C、再买入一部分美元，同时买入英镑、欧元等其他国际主要储备货币

D、卖出一部分美元，同时卖出一部分英镑、欧元等其他国际主要储备货币

答案：A

解析：采用风险对冲，即当原风险敞口出现亏损时，新风险敞口能够盈利，并且

尽量使盈利能够全部抵补亏损，题中，为了防止美元下跌带来损失，可以买入英

镑'欧元等其他国际主要储备货币，从而降低风险。

24.一般而言，当()时，股价形态不构成反转形态。

A、股价形成头肩底后突破颈线位并上涨一定形态高度

B、股价完成旗形形态

C、股价形成双重顶后突破颈线位并下降一定形态高度

D、股价形成双重底后突破颈线位并上涨一定形态高度

答案：B

解析：B项，股价完成旗形形态时，标志着旗形完成，而旗形是著名的持续整理

形态之一，所以不构成反转形态。

25.某一行业有如下特征：企业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平，

竞争风险比较稳定，新企业难以进入。那么，这一行业最有可能处于生命周期的

()阶段。

A、幼稚期

B、成长期

C、成熟期

D、衰退期

答案：C

解析:在行业生命周期的成熟期，行业市场需求接近饱和，生产能力也趋于饱和，

出现买方市场。行业成熟期，行业增长速度下降到适度的水平，甚至增长可能会

完全停止，产出下降。行业利润处于较高的水平，但由于较稳定的市场结构、新

企业不易进入，风险较低。

26.以下属于客户证券投资短期目标的是()oI减少债务II投资股票市场III

提高保险保障IV筹集紧急备用金V控制开支预算

A、I、II、III

B、I、II、III、IV

C、II、III、IV、V

D、I、II、IV、V

答案：D

解析：该题考查客户证券投资目标。

时间阶迫切性（低目标达到日所需资

目标。

段。中高）2期。本来源“

税务负担最小心P

筹集紧急备用金。Pyp

减少债务。APPp

投资股票市场一PPPp

控制开支预算“Q/PA

其他短期目标一A

川项

属于客户证券投资中期目标。

27.关于矩形形态，下列说法中正确的有Ooi.矩形形态是典型的反转突破

形态II.矩形形态表明股价横向延伸运动III.矩形形态又被称为箱形IV.矩形形

态是典型的持续整理形态

A、I、II、III

B、I、II、IV

C、I、IIIxIV

D、II、III、IV

答案：D

解析：I项，矩形又称为箱形，是一种典型的整理形态，股票价格在两条横着的

水平直线之间上下波动，呈现横向延伸的运动。

28.（2017年）下列情况属于应立即买进（卖出）股票的有（）。I上证、深证两

种股价平均数互相证实多（空）头市场已来临时II股价经长期下跌（上升）后,

计算市盈率已接近或低（高）于股价最低（高）点时的市盈率，并且向上（下）

突破颈线时川在多（空）头市场中期的回档（反弹）后期，股价向上（下）突破

整理形态，并加速上升（下跌）远离整理形态时IV股价向上（下）突破下跌（上

升）的趋势线，收盘价超过市价的3%以上时

A、I、II、IV

B、I、IIIxIV

C、I、II、IIIvIV

D、I、II、III

答案：c

解析：本题中四个选项均是应立即买进（卖出）股票的时机。

29.证券产品选择的目标包括（）。I本金保障II资本增值川降低风险IV取得收

益

A、I、II、III

B、I、IIvIII、IV

C、I、IIIxIV

D、II、UKIV

答案：B

解析：证券产品选择的目标：Q）本金保障：本金保障是指投资者通过投资保

存奥本或者资金的购买力。（2）资本增值：费本增值是指投资者通过投资工具，

以期本金能迅速增长，使财富得以累积。（3）经常性收益：经常性收益是指投

费者期待本金获得保障，且能定期获得一些经常性收益。（4）降低风险：证券

投资的灵活性和多样性可以降低投资的风险。

30.根据移动平均法，如果某只股票价格超过平均价的某一百分比时，应该()。

A、买入

B、卖出

C、清仓

D、满仓

答案：A

解析：移动平均法的实质是简单过滤器规则的一种变形。它是以一段时期内的股

票价格移动平均值为参考基础，根据股票价格与该平均价之间的差额，在价格超

过平均价的某一百分比时买入该股票，在股票价格低于平均价的一定百分比时卖

出该股票。

31.(2017年)通常，判断股票的流动性强弱主要分析()oI市场深度II市场宽

度HI报价紧密度IV股票的价格弹性或者恢复能力

A、I、II、III

B、I、IIIxIV

C、I、II、III、IV

D、II、UKIV

答案：B

解析：通常，判断股票的流动性强弱主要分析三个方面：一是市场深度；二是报

价紧密度；三是股票的价格弹性或者恢复能力。

32.税务规划的目标是在遵循税收法律、法规的情况下，充分利用税法所提供的

包括减免在内的一切优惠，对多种纳税方案进行优化选择，以实现个人、企业自

身价值最大化或股东权益最大化。下列属于税务规划的目标的是()oI减轻税

收负担II获取资金时间价值III维护企业自身的合法权益IV提高自身经济利益

V实现涉税高风险

A、I、II、III、IV

B、I、II、IILV

C、I、II、IV、V

D、II、III、IV、V

答案:A

解析：V项，实现涉税零风险。税务规划的目标是在遵循税收法律'法规的情况

下，充分利用税法所提供的包括减免在内的一切优惠，对多种纳税方案进行优化

选择，以实现个人'企业自身价值最大化或股东权益最大化。具体包括：（1）

减轻税收负担；（2）实现涉税零风险；（3）获取资金时间价值；（4）维护企

业自身的合法权益；（5）提高自身经济利益。

33.指数型策略是指（）o

A、试图预测股票市场的未来变化

B、重点是进行风险控制

C、是一种以实现市场投资组合业绩为管理目标的投费组合

D、不试图用基本分析的方式来区分价值高估或低估的股票

答案：D

解析：采取指数型策略的投资管理人并不试图用基本分析的方式来区分价值被高

估或低估的股票，也不试图预测股票市场的未来变化，而是力图模拟市场构造投

斐组合，以取得与市场组合相一致的风险收益结果。

34.在收集客户信息的过程中，属于定性信息的是（）o

A、资产与负债

B、雇员福利

C、投资偏好

D、客户的投资规模

答案：C

解析：客户信息可以分为定量信息和定性信息。客户财务方面的信息基本属于定

量信息；定性信息是指非财务信息，即客户基本信息和个人兴趣爱好、职业生涯

发展和预期目标等。

35.风险报告的职责不包括()o

A、保证有效全面风险管理的重要性和相关性的清醒认识

B、使员工在业务部门、流程和职能单元之间的风险独立

C、传递商业银行的风险偏好和风险容忍度

D、告诉员工在实施和支持全面风险管理中的角色和职责

答案：B

解析：B项，使员工在业务部门、流程和职能单元之间分享风险信息，并非独立，

故B项错误。风险报告的职责包括：①保证对有效全面风险管理的重要性和相关

性的清醒认识；②传递商业银行的风险偏好和风险容忍度；③实施并支持一致的

风险语言/术语；④使员工在业务部门、流程和职能单元之间分享风险信息；⑤

告诉员工在实施和支持全面风险管理中的角色和职责；⑥利用内部数据和外部事

件'活动、状况的信息，为商业银行风险管理和目标实施提供支持；⑦保障风险

管理信息及时、准确地向上级或者同级的风险管理部门、外部监管部门、投资者

报告。

36.政府债券、金融债券和公司债券，是按债券的()分类。

A、付息方式

B、债券形态

C、发行额度

D、发行主体

答案：D

解析：债券可以依据不同的标准进行分类，具体为：①根据发行主体的不同，债

券可以分为政府债券、金融债券和公司债券；②根据债券发行条款中是否规定在

约定期限向债券持有人支付利息，债券可分为贴现债券、附息债券和息票累积债

券；③根据债券券面形态可以分为实物债券'凭证式债券和记账式债券；④根据

募集方式，债券可分为公募债券和私募债券；⑤根据担保性质，债券可分为有担

保债券和无担保债券。

37.()是指先从经济面和资本市场的分析出发，重视对于大环境变量的考虑，

挑选未来前景较好的产业，之后再从所选的产业中挑出较具有竞争力和绩效不错

的公司。

A、由上而下分析法

B、由下而上分析法

C、由里而外分析法

D、由外而里分析法

答案：A

解析：由上而下分析法是指先从经济面和奥本市场的分析出发，重视对于大环境

变量的考虑，挑选未来前景较好的产业，之后再从所选的产业中挑出较具有竞争

力和绩效不错的公司。

38.按揭购房属于客户证券投资目标中的（）目标。

A、中期目标

B、临时目标

C、长久目标

D、短期目标

答案：A

解析：客户证券投资的中期目标包括子女教育储蓄、按揭购房等。

39.下列关于金融市场泡沫的特征，说法正确的是（）oI乐观的预期II大量幼

稚投资者的涌入III庞氏骗局IV价格与价值的严重背离

A、I、II、III

B、II、III、IV

C、I、II、III、IV

D、I、III、IV

答案：C

解析：该题考查金融市场泡沫的特征和规律。其内容包括：（1）乐观的预期；

（2）大量“幼稚投资者"的涌入；（3）庞氏骗局。当市场处于周期顶端时，人

们完全处于过度乐观、过度自信和贪婪之中，人们很容易相信市场能够创造奇迹,

有人利用泡沫环境中人们的过度乐观设置庞氏骗局极易取得成功，所以在市场顶

部往往伴随着各种各样的庞氏骗局，这些庞氏骗局能够继续吹大泡沫。（4）价

格与价值的严重背离（5）泡沫破裂和经济冲击

40.对内部模型计量的风险价值设定的限额是（）限额。

A、交易

B、头寸

C、风险

D、止损

答案：C

解析：风险限额是指对基于量化方法计算出的市场风险参数来设定限额，如对内

部模型法计量出的风险价值设定的限额。

41.孙先生有女儿、儿子、儿媳、孙子，某年儿子出车祸意外身故，孙先生在临

终前立了一份遗嘱，把财产都留给女儿。孙先生的儿媳不服，向法院起诉要求继

承孙先生财产。此例中涉及到Ooi.法定继承II.遗嘱继承川.代位继承IV.遗

赠

AxI.II

B、II.Ill

GI.II.Ill

D、I.III.IV

答案：c

解析：孙先生的子女属于法定第一顺序继承人，孙先生的儿子先于自己去世，孙

子就有了代替儿子继承孙先生遗产的代位继承权。但孙先生在临终前立了一份遗

嘱，此时遗嘱继承要优先于法定继承。

42.股票的收益来源主要有Ooi.来自公益捐赠II.来自股票流通川.来自

政府补贴IV.来自股份公司

A、IxII

B、I、川

C、II、III

D、II、IV

答案:D

解析：股票的收益来源可分成两类：①来自股份公司，认购股票后，持有者即对

发行公司享有经济权益，这种经济权益的实现形式是从公司领取股息和分享公司

的红利，股息红利的多少取决于股份公司的经营状况和盈利水平；②来自股票流

通，股票持有者可以持股票到依法设立的证券交易场所进行交易，当股票的市场

价格高于买入价格时，卖出股票就可以赚取差价收益。

43.根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券公司、证券投资咨询机构及其人

员应当遵循(??)原则，勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问服务。

A、公平

B、诚实信用

C、公正

D、谨慎

答案：B

解析：根据《证券投费顾问业务暂行规定》第四条，证券公司'证券投资咨询机

构及其人员应当遵循诚实信用原则，勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问服务。

44.公司的经营战略分析属于。分析内容之一。

A、公司技术水平

B、公司成长性

C、公司财务

D、公司生命周期

答案：B

解析：公司的成长性分析包括公司经营战略分析和公司规模变动特征及扩张潜力

分析。ACD三项分析均不包括公司经营战略分析。

45.税务规划的目标是在遵循税收法律、法规的情况下，充分利用税法所提供的

包括减免在内的一切优惠，对多种纳税方案进行优化选择，以实现个人、企业自

身价值最大化或股东权益最大化。具体包括（）oI减轻税收负担II实现涉税

零风险III获取资金时间价值IV维护企业自身的合法权益V提高自身经济利益

A、I、II

B、II、III、IV

C、I、II、III、IV

D、I、II、III、IV、V

答案：D

解析：税务规划的目标是在遵循税收法律、法规的情况下，充分利用税法所提供

的包括减免在内的一切优惠，对多种纳税方案进行优化选择，以实现个人、企业

自身价值最大化或股东权益最大化。具体包括：（1）减轻税收负担；（2）实现

涉税零风险；（3）获取资金时间价值；（4）维护企业自身的合法权益；（5）提高

自身经济利益。

46.（2017年）在指数化的方法中，（）适合于证券数目较小的情况。

A、分层抽样法

B、优化法

C、方差最小化法

D、混合指数法

答案:A

解析：指数化的方法有分层抽样法'优化法和方差最小化法。在这三种方法中，

分层抽样法适合于证券数目较小的情况。当最为基准的债券数目较大时，优化法

与方差最小化法比较适用，但后者要求采用大量的历史数据。

47.(2017年)2010年10月12日，中国证监会颁布了《发布证券研究报告暂行规

定》和《证券投资顾问业务暂行规定》，两个规定旨在进一步规范()业务。

A、投资咨询

B、投资顾问

C、证券经纪

D、财务顾问

答案:A

解析：2010年10月12日，中国证监会同时颁布了《证券投资顾问业务暂行规

定》和《发布证券研究报告暂行规定》，明确了证券投奥顾问和发布证券研究报

告业务是证券投资咨询业务的两类基本形式。这两个规定自2011年1月1日起

施行：这是规范证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问、发布证券研究

报告业务行为，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序的又一次重要举措。

48.()即选择指数成分股中市值最大的部分股票，按照其在股价指数所占比购

买，将剩余资金平均分配在剩下的成分股中。

A、市值法

B、指数近似法

C、加强指数法

D、分层法

答案:A

解析：市值法即选择指数成分股中市值最大的部分股票，按照其在股价指数所占

比购买，将剩余资金平均分配在剩下的成分股中。该方法的基本思路是：以上市

公司的股票市值为基础，将有形资产从总费产中剥离出去，然后再将品牌资产从

无形资产中分离出来。

49.(2017年)对信息干扰的背景包括。。I首因效应II近因效应川晕轮效应IV

对比效应

A、I、III

B、I、II、III

C、II、IV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：对信息干扰的背景包括对比效应、首因效应'近因效应、晕轮效应等。

50.以下能够反映变现能力的财务指标是()o

A、资本化比率

B、固定斐产净值率

C、股东收益比率

D、速动比率

答案：D

解析：变现能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动

资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键。软件考前更新，反映变现能力的

财务比率主要有流动比率和速动比率。

51.关于现金流量分析，以下说法错误的是()o每股净资产=年末净资产/年末

普通股数=60000/20000=3(元/股)

A、现金流量分析包括流动性分析、获取现金能力分析、财务弹性分析、收益质

量分析

B、现金流量分析只需要依靠现金流量表

C、现金流量分析是在现金流量表出现以后发展起来的，其方法体系并不完善，

一致性也不充分

D、现金流量分析中，经营现金净流量是最重要的因素

答案：B

解析:现金流量分析是在现金流量表出现以后发展起来的，其方法体系并不完善,

一致性也不充分。现金流量分析不仅要依靠现金流量表，还要结合斐产负债表和

利润表。

52.与趋势线平行的切线为()o

A、压力线

B、轨道线

C、速度线

D、角度线

答案：B

解析：轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋

势线后，通过第一个峰和谷可以做出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道

线。

53.根据我国《保险法》的规定，年金保险属于(??)范围。

A、人寿保险

B、责任保险

C、人身保险

D、意外伤害保险

答案：A

解析：根据我国《保险法》的规定，年金保险属于人寿保险范围

54.主要条款比较法是通过比较对冲工具和被对冲项目的主要条款，以确定对冲

是否有效的方法。它的缺点有()。I.评估方式不够简明II.操作复杂III.评

估以定性分析为主，定量检测不够IV.忽略基差风险的存在

A、I、III

B、IxIV

C、II、III

D、IIIxIV

答案：D

解析：主要条款比较法的优点是评估方式直接明了，操作简便，主要观察对冲的

“四项基本原则”是否符合，但缺点是评估以定性分析为主，定量检测不够，同

时忽略基差风险的存在。

55.关于股票，下列表述正确的有（）。I.股票是一种虚拟资本II.股票属于

物权证券川.股票属于债权证券IV.股票是证权证券

A、IxII

B、I、川

C、IxIV

D、II、IV

答案:C

解析：股票独立于真实资本之外，在股票市场上进行着独立的价值运动，是一种

虚拟资本；股票代表的是股东权利，其发行以股份的存在为条件，它的作用不是

创造股东的权利，而是证明股东的权利，是证权证券。

56.属于股东权益变动表的项目是（）。

A、营业收入

B、利润总额

C、净利润

D、营业利润

答案：C

解析：股东权益增减变动表的各项内容包括：①净利润；②直接计入所有者权益

的利得和损失项目及其总额；③会计政策变更和差错更正的累积影响金额；④所

有者投入资本和向所有者分配利润等；⑤按照规定提取的盈余公积；⑥实收费本

（或股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及其调节情况。

57.根据板块轮动、市场风格转换而调整投资组合是一种（）证券组合投费策略。

A、被动型

B、积极型

C、指数化

D、战略性

答案：B

解析：积极型投斐策略的假设前提是市场有效性存在瑕疵，有可供选择的套利机

会。它要求投资者根据市场情况变动对投资组合进行积极调整，并通过灵活的投

费操作获取超额收益，一般将战胜市场作为基本目标。而根据板块轮动、市场风

格转换调整投资组合就是一种常见的积极型证券组合投资策略。

58.统计总体又称调查总体，简称为总体，是指客观存在的、在同一性质基础上

结合起来的许多个别单位的整体，下面关于总体的特点说法正确的是（）。I同

质性是指总体中的各个单位必须具有某种共同的属性或标志数值，同质性是总体

的根本特征，只有个体单位是同质的，统计才能通过对个体特征的观察研究，归

纳和揭示出总体的综合特征和规律性II大量性是指总体中包括的总体单位有足

够多的数量，总体的大量性可使个别单位某些偶然因素的影响一表现在数量上的

偏高、偏低的差异，相互抵消，从而显示出总体的本质和规律性川差异性或称变

异性是指总体的各单位之间有一个或若干个可变的品质标志或数量标志，从而表

现出的差异IV总体所包含的单位数即可以是有限的也可以是无限的，既可以反

映标志单位的品质，也可以反映标志单位的数量

A、I、II、IV

B、I、III、IV

C、I、II、III

D、II、IIIxIV

答案：C

解析：IV项是对总体的分类,其他项是对总体特点正确说法。

59.考察和分析企业的非财务因素，主要从哪些方面进行分析和判断？()I.行

业风险II.管理层风险HI.生产与经营风险V.宏观经济及自然环境

A、IxII

B、II、III

C、I、II、III

D、I、IIvIII、IV

答案：D

解析：非财务因素分析是信用风险分析过程中的重要组成部分，与财务分析相互

印证、互为补充。考察和分析企业的非财务因素，主要从管理层风险、行业风险'

生产与经营风险、宏观经济及自然环境等方面进行分析和判断。

60.以下关于证券投资顾问业务客户回访机制的说法正确的是()oI证券公司

对客户回访的相关资料应当保存不少5年II证券公司对新客户应当在1个月内

完成回访III证券公司应对原有客户的回访比例应当不低于上年末客户总数的1

0%IV证券公司对客户回访内容只包括客户身份核实、客户账户确认、证券营业

部及证券从业人员是否违规代客户操作账户'是否向客户充分揭示风险、是否存

在全权委托行为

A、I、II、III

B、II、III

C、I、III

D、IIV

答案：B

解析：该题考查证券投费顾问业务客户回访机制。证券公司应当统一组织回访客

户，对新客户应当在1个月内完成回访，对原有客户的回访比例应当不低于上年

末客户总数的10%。回访内容应当包括但不限于客户身份核实、客户账户确认、

证券营业部及证券从业人员是否违规代客户操作账户、是否向客户充分揭示风险、

是否存在全权委托行为等情况。客户回访应当留痕，相关资料应当保存不少于3

年。

61.证券投资顾问应当根据了解的客户情况，在评估客户()的基础上，向客户提

供适当的投费建议服务。I风险承受能力II经济条件III服务需求IV家庭成员

A、II、III

B、I、II

C、I、III

D、II、IV

答案：C

解析：本题考查证券投资顾问业务投资者适当性管理的要求。《证券投资顾问业

务暂行规定》第十五条，证券投资顾问应当根据了解的客户情况，在评估客户风

险承受能力和服务需求的基础上，向客户提供适当的投资建议服务。

62.(2017年)税收对债券投资收益具有明显影响，其影响的主要途径有()oI

债券收入现金流本身的税收特性不同II现金流的形式川现金流的时间特征V债

券到期时间

A、I、II、III

B、I、II、IV

GIIvIII、IV

D、I、II、III、IV

答案：A

解析：税收对债券投资收益具有明显影响。其影响的主要途径有：债券收入现金

流本身的税收特性不同（如国债与企业债的投资收益适用于不同的税率）、现金

流的形式（如资本增值和利息收入作为不同形式的现金流要承担不同的税负）、

现金流的时间特征（相同税率条件下，越晚支付税收越好）。

63.在股价既定的条件下，公司市盈率的高低，主要取决于（）o

A、每股收益

B、投资项目的优劣

C、资本结构是否合理

D、市场风险大小

答案:A

解析：市盈率=每股市价/每股收益。在市价确定的情况下，每股收益越高，市

盈率越低，投资风险越小；反之亦然。在每股收益确定的情况下，市价越高，市

盈率越高，风险越大；反之亦然。

64.（）是指保持其他条件不变的前提下，对单个市场风险要素（利率、汇率'

股票价格和商品价格）的微小变化对金融工具或资产组合收益或经济价值影响程

度所设定的限额。

A、头寸限额

B、风险价值限额

C、止损限额

D、敏感性限额

答案：D

解析:敏感性限额是指保持其他条件不变的前提下,对单个市场风险要素（利率'

汇率、股票价格和商品价格）的微小变化对金融工具或资产组合收益或经济价值

影响程度所设定的限额。

65.根据套利定价理论，任何一个由N种证券按比重w1,w2,…，wN构成的套利

组合P都应当满足（）条件。

A、构成组合的成员证券的投资比重之和等于1

B、w1b1+w2b2H---FwNbN=O,其中bi代表证券i的因素灵敏度系数

C、套利组合是风险最小、收益最局的组合

D、套利组合的风险等于零，但收益率等于市场借贷利率

答案：B

解析：套利组合是指满足下述三个条件的证券组合：①该组合中各种证券的权数

满足wl+w2HFwN=O；②该组合因素灵敏度系数为零，即w1bl+w2b2HF

wNbN=O。其中，bi表示证券i的因素灵敏度系数；③该组合具有正的期望收益

率，即w1EZ+w2Er2+…+wNErN>0。其中，Eri表示证券i的期望收益率。

66.下列关于评估客户投资风险承受度的表述，错误的是（）。

A、年轻人一般偏好较高风险

B、资金需动用的时间离现在越近，越不能承担风险

C、年龄越低，人力资本越高，所能承受的风险越大

D、已退休客户，应该建议其投资保守型产品

答案：C

解析：一般而言，客户年龄越大，所能够承受的投资风险越低。通常情况下，年

轻人的人生与事业刚刚起步，面临着无数的机会，他们敢于尝试、敢于冒险，偏

好较高风险。但这并不表示年龄越小，所能承受的风险越大。

67.一般情况下，优先股票的股息率是()的，其持有者的股东权利受到一定限

制。

A、随公司盈利变化而变化

B、浮动

C、不确定

D、固定

答案：D

解析：优先股票的股息率是固定的，其持有者的股东权利受到一定限制，但在公

司盈利和剩余财产的分配顺序上比普通股票股东享有优先权。

68.假设某证券最近10周收盘价分别为22、21、22、24、26、27、25、24、26、

25,那么本周的RSI(9)等于()。

A、45

B、50

C、61.54

D、56

答案：C

解析：

【解析】每冏的收盘价减去上一周的收盘价，可得到下面9个数字：-I,1、2、2、

1.-2,-1,2,-1最近10周收盘价格上涨总数=1+2+2+1+2=8；最近10周

收盘价格下跌总数=(-I-2-1-I)x(-I)=5。因此,RSI(9)100-61.54

O4,JO

69.金融衍生工具从其自身交易的方法和特点可以分为。。I.金融期权和金

融互换II.结构化金融衍生工具川.金融期货V.金融远期合约

A、I.II.Ill

B、I.II.IV

C、II.III.IV

D、I.II.III.IV

答案:D

解析：金融衍生工具有多种分类方法，从其自身交易的方法和特点可以分为金融

远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具。

70.虽然随机样本和总体之间存在一定的误差，但当样本容量逐渐增加时，统计

量越来越接近总体参数。满足这种情况，就说该统计量对总体参数是一个（）的

统计量。

A、有效

B、一致

C、无偏

D、精确

答案：B

解析：统计量是用来描述样本特征的概括性数字度量。虽然随机样本和总体之间

存在一定的误差，但当样本容量逐渐增加时，统计量越来越接近总体参数。满足

这种情况，就说该统计量对总体参数是一个一致的统计量。

71.证券的（）越大，利率的变化对该证券价格的影响也越大，因此风险也越大。

A、久期

B、敞口

C、现值

D、缺口

答案：A

解析：久期又称持续期，用于对固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的衡量。

证券的久期越大，利率的变化对该证券价格的影响也越大，因此风险也越大。

72.下列关于债务管理的说法中，不正确的是（）。

A、总负债一般不应超过净资产

B、债务支出与家庭收入的合理比例是0.6

C、当债务问题出现危机的时候,可以通过债务重组来实现财务状况的改善

D、还贷款的期限不要超过退休的年龄

答案：B

解析：B项，债务支出与家庭收入的合理比例是0.4。

73.目前我国各家商业银行推广的（）是结构化金融衍生工具的典型代表。

A、股指期货

B、利率互换

C、远期交易

D、挂钩不同标的资产的理财产品

答案：D

解析：利用最基础的金融衍生工具的结构化特性，通过相互结合或者与基础金融

工具相结合，开发设计出的具有复杂特性的金融衍生产品，通常称为结构化金融

衍生工具。在股票交易所交易的各类结构化票据、目前我国各家商业银行推广的

挂钩不同标的资产的理财产品等都是其典型代表。ABC三项均属于基础金融衍生

工具。

74.某公司2011年税后利润201万元,所得税税率为25%,利息费用为40万元，

则该企业2011年已获利息倍数为(??)<,

A、7.70

B、8.25

C、6.75

D、6.45

答案：A

解析：【解析】已获利息倍数=税息前利润总额/利息费用=23+0j5%)土」=7.70。

75.资本市场线(CML)是在以预期收益和标准差为坐标轴的平面上，表示风险资

产的最优组合与一种无风险资产再组合的组合线。下列各项中属于资本市场线方

程中的参数是Ooi.市场组合的期望收益率II.无风险利率川.市场组合的

标准差IV.风险资产之间的协方差

A、I、II、III

B、I、II、IV

GIIvIIIxIV

D、I、II、III、IV

答案：A

E(O)=5+------ap

解析：资本市场线(CML)方程如下：L5"JE(rP)=r

F+[(E(rM)-TF)/aM]apo其中，E(rp)为有效组合P的期望收益率；a

P为有效组合P的标准差；E(rM)为市场组合M的期望收益率；oM为市场组合

M的标准差；rF为无风险证券收益率。

76.关于久期缺口，下列叙述不正确的是()o

A、当久期缺口为负值时，如果市场利率下降，则最终的市场价值将减少

B、当久期缺口为正值时，如果市场利率上升，则最终的市场价值将减少

C、久期缺口的绝对值越小，对利率的变化就越不敏感

D、久期缺口是负债加权平均久期与资产加权平均久期和资产负债率乘积的差额

答案：D

解析：D项，久期缺口是斐产加权平均久期与负债加权平均久期和资产负债率乘

积的差额。

77.关于K线组合，下列表述正确的是()o

A、最后一根K线的位置越低，越有利于多方

B、最后一根K线的位置越高，越有利于空方

C、越是靠后的K线越重要

D、越是靠前的K线越重要

答案：C

论K线的组合多复杂，考虑问题的方式是相同的，都是由最后一根K线相对于前

面K线的位置来判断多空双方的实力大小。因此，越是靠后的K线越重要。

78.在证券投资顾问业务的流程中，投资顾问服务人员可以通过()方式向客户

提供投资建议服务。I面对面交流II电话川短信V电子邮件V写信

A、I、II、III

B、II、IIIxIV

C、II、IIIxIV、V

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：该题考查证券投资顾问业务的流程。投资顾问服务人员通过面对面交流、

电话、短信'电子邮件等方式向客户提供投资建议服务。证券公司通过适当的技

术手段，记录、监督投资顾问服务人员与客户的沟通过程，实现过程留痕。

79.以下不能发行金融债券的主体是()o

A、国有商业银行

B、政策性银行

C、中国人民银行

D、证券公司

答案：C

解析：金融债券是指依法在中华人民共和国境内设立的金融机构法人在全国银行

间债券市场发行的、按约定还本付息的有价证券，主要包括:①政策性金融债券；

②商业银行债券；③证券公司债券和债务；④保险公司次级债务；⑤财务公司债

券等。

80.下列关于金融衍生工具的产生与发展的说法正确的有(??)I金融衍生工

具产生的最基本原因是避险II20世纪80年代以来的金融自由化进一步推动了金

融衍生工具的发展川金融机构改革的利润驱动是金融衍生工具产生和迅速发展

的重要原因之一IV新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与

手段

A、I、II、III

B、I、II、IV

C、II、IIIxIV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：I、II、川、IV项均是金融衍生工具的主要发展动因。

81.根据套利定价理论，任何一个由N种证券按比重W1,W2,…，WN构成的套利

组合P都应当满足(??)条件。

A构成组合的成员证券的投资比重之和等于1

B叫，+w2b2+…=0.其中，代表证券i的因素灵敏度系数

C套利组合是风险最小'收益最高的组合

D套利组合的风险等于零，但收益率等于市场借贷禾辉

A、A

B、B

C、C

D、D

答案：B

解析：套利组合是指满足下述三个条件的证券组合：①该组合中各种证券的权数

满足

u?|+w2+—+w,v=0；②该组合因素灵敏度系数为零，即叫瓦+吗&+…+叫同=0。

其中，“表示证券i的因素灵敏度系数；③该组合具有正的期望收益率，即叫Eo+

%Er,+…+%Er«>0。其中.6,表示证券i的期望收益率“

82.年金必须满足三个条件，不包括(??)o

A、每期的金额固定不变

B、流入流出方向固定

C、在所计算的期间内每期的现金流量必须连续

D、流入流出必须都发生在每期期末

答案：D

解析：年金（普通年金）是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、

方向相同的一系列现金流。D项，年金可以分为期初年金和期末年金，其中，期

初年金的现金流发生在当期期初。

83.下列对证券投资顾问后续职业培训的目标，说法正确的是（）。I进一步有

针对性地加强执业人员对证券市场法律法规的掌握程度II增强执业人员的守法

意识III增强执业人员的诚信意识IV提高执业人员的业务素质

A、I、II、III

B、II、III、IV

C、I、III、IV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：该题考查证券投资顾问后续职业培训的目标。其内容包括：（1）进一步

有针对性地加强执业人员对证券市场法律法规的掌握程度；（2）增强执业人员

的守法意识、诚信意识，通过多种形式的证券业务专题培训切实提高执业人员的

业务素质。

84.政府发行政府债券的目的是（）oI.解决政府投资的重点建设项目的资金

需要II.减少货币的供应量川.解决政府投资的公共设施的资金需要IV.弥补国

家财政赤字

A、I、II、III

B、I、IIIxIV

C、lxIIXIV

D、II、III、IV

答案：B

解析：政府债券的发行主体是政府，中央政府发行的债券被称为“国债”，其主

要用途是解决由政府投资的公共设施或重点建设项目的资金需要和弥补国家财

政赤字。

85.追求收益厌恶风险的投资者的共同偏好包括Ooi.如果两种证券组合具

有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者选择方差较小的组合

II.如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者

选择期望收益率大的组合川.如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的

收益率方差，那么投资者选择方差较大的组合V.如果两种证券组合具有相同的

收益率方差和不同的期望的收益率，那么投资者选择期望收益率小的组合

A、I、II

B、IIIxIV

C、IxIV

D、II、III

答案：A

解析：收益率的方差代表风险，方差越大说明组合的风险越大。追求收益厌恶风

险的投资者是风险厌恶者，当两种证券组合具有相同的期望收益率时，会偏好风

险即方差较小的组合；当两种证券组合具有相同的方差时选择收益率较高的组合。

86.投资者风险承受能力常见的评估方法有()oI定性方法和定量方法II客户

投费目标”对投资产品的偏好IV概率和收益的权衡

A、IxII

B、I、II、IIIvIV

C、I、IIIxIV

D、II、IIIxIV

答案:B

解析：投资者风险承受能力常见的评估方法有:①定性方法和定量方法：定性评

估方法对这些信息的评估基于直觉和印象，定量评估方法可以将观察结果转化为

某种形式的数值;②客户投资目标：必须帮助客户明确自己投资目标；③对投资

产品的偏好:直接的办法是让客户回答自己所偏好的投资产品，也可以让客户将

投费产品从最喜欢到最不喜欢排序;④概率和收益的权衡:第一，确定/不确定性

偏好法。第二，最低成功概率法。所选的成功概率越高，说明其风险厌恶程度越

高。第三，最低收益法。要求客户就可能的收益而不是收益概率作出选择。要求

的收益越高，说明其风险厌恶程度越高。

87.当某金融机构的资产负债久期缺口为正时，如果市场利率上升，则该机构的

流动性将Oo

A、无法确定

B、保持不变

C、减弱

D、增强

答案：C

解析：当久期缺口为正值时，如果市场利率下降，则斐产价值增加的幅度比负债

价值增加的幅度大，流动性也随之增强；如果市场利率上升，则资产价值减少的

幅度比负债价值减少的幅度大，流动性也随之减弱。

88.以下关于行业衰退的说法，正确的有Ooi.自然衰退是一种自然状态下

到来的衰退II.偶然衰退是指在偶然的外部因素作用下，提前或者延后发生的衰

退川.绝对衰退是指行业本身内在的衰退规律起作用而发生的规模萎缩、功能衰

退、产品老化IV.相对衰退是指行业因结构性原因或者无形原因引起行业地位和

功能发生衰减的状况，而并不一定是行业实体发生了绝对的萎缩

A、I、II、川

B、I、II、IV

C、II、IIIxIV

D、I、II、IIIvIV

答案：D

解析：行业的生命周期，一般地可分为幼稚阶段'成长阶段、成熟阶段和衰退阶

段四个阶段。行业衰退可以分为自然衰退和偶然衰退：前者是一种自然状态下到

来的衰退；后者是指在偶然的外部因素作用下，提前或者延后发生的衰退。行业

衰退还可以分为绝对衰退和相对衰退：前者是指行业本身内在的衰退规律起作用

而发生的规模萎缩'功能衰退、产品老化；后者是指行业因结构性原因或者无形

原因引起行业地位和功能发生衰减的状况，而并不一定是行业实体发生了绝对的

萎缩。

89.公司行业地位分析的侧重点