关于某股份有限公司财务报表若干分析

./农业大学财务报表分析〔论文题目：关于某股份有限公司财务报表若干分析系部：国际教育学院专业：会计学号:班级:一班姓名：指导老师：2013年11月6日摘要企业编制的财务报表是反映企业一定时期财务状况和经营成果的表格式报告,是企业向外界传输财务信息的主要手段。然而,财务报表是历史性的静态文件,要进行有效的决策,还要对财务报表中反映的资料加工、整理,进行财务报表分析。只有在财务报表分析后才能使信息使用者、决策者得到确切的企业状况和经营成果,进而指导决策。本文以公司财务管理和财务报表分析的有关理论和研究方法为依据,主要通过比较分析法和比率分析法等方法来分析某股份有限公司2011年到2012年的财务数据,探求近年来财务指标变化趋势和原因。关键词：波导公司财务报表,财务报表分析,财务指标,经营情况,局限性关键词一关键词二〔宋体,小四主要参考书及资料：对企业财务报表的分析与评价《经济视野》2013年17期胡月浅谈企业财务报表的内容《XX电子信息职业技术学院学报》2002年3期闻学新浪财经网Abstract:Summarycorporatefinancialstatementshavebeenpreparedtoreflecttheenterprise'sfinancialpositionandoperatingresultsofacertainperiodatabularreport,isthemainmeansoftransmittingfinancialinformationtotheoutsideworld.However,staticfilesfinancialstatementsishistorical,tomakeeffectivedecisions,alsoreflectedonthefinancialstatementsofinformationprocessing,collating,analysisoffinancialstatements.Onlyaftertheanalysisoffinancialstatementsforinformationusers,decisionmakersgettheexactconditionorresultsofoperationsofenterprises,andtoguidedecisions.Financialmanagementandfinancialstatementsofthecompanyanalysis,thispaperisbasedontherelevanttheoryandresearchmethods,primarilythroughcomparativeanalysisandratioanalysistoanalysisofNingboBirdcompanyfinancialdatafrom2011to2012,explorethefinancialindicatorsoftrendsandcausesinrecentyears.Keywords:Waveguidecompanyfinancialstatements,financialstatementanalysis,financialindicators,operatingconditions,limitationsMainreferencebooksandinformation:fortheanalysisandevaluationofthefinancialstatementsoftheenterpriseeconomicvision2013,17HuYueIntroductiontothecontentofthefinancialstatementsoftheenterprise\"journalofanhuitechnicalcollegeofelectronicinformation2002,3smelloflearning目录研究背景5公司基本情况5行业情况5财务报表整体分析6财务报表分析的意义和目的6财务报表分析的原则和步骤6结构分析7波导公司财务报表分析7基本财务比率分析7偿债能力分析7短期偿债能力分析8长期偿债能力分析8盈利能力分析9营运能力分析10市场价值分析12现金流量分析13现金流量结构分析14流动分析14五结论分析15一、研究背景．公司基本情况证券代码：600130证券简称：波导股份公司名称：公司英文名称：NingboBirdCo.,Ltd.交易所：上海证券交易所公司曾有名称：证券简称更名历史：G波导波导股份*ST波导ST波导波导股份工商登记号：注册地址：办公地址：XX省奉化市大成东路999号注册资本：76800万元〔点击查看注册资本在76700-76900区间的所有上市公司邮政编码：联系电话：公司传真：法人代表：董事会秘书：马思甜董事会秘书电话：成立日期：1995-07-27某股份有限公司系经XX市人民政府甬政发[1999]53号文批准,由奉化市波导有限公司依法变更成立而来,于1995年7月27日在XX市工商行政管理局登记注册,取得注册号为3333333333的。公司股票已于2000年7月6日在上海证券交易所挂牌交易。经营范围：电子通讯产品、通讯系统、计算机及配件、现代办公设备研究开发、制造、维修；信息服务；根据〔1999〕外经贸政审函字第1957号文件经营进出口业务。<二行业背景1.>我国手机行业特征：1.行业内厂商竞争非常激烈.。我国目前有将近40家手机生产厂商。2.>存在一定的替代产品压力。由于我国市场的特殊情况,可以认为小灵通为普通替代产品。这是真正意义上的单项收费移动电话。3G牌照发放时间继续被推后,中国电信和网通为了增加移动运营经验,都继续大力推广小灵通业务。我国手机行业竞争：1.目前我国手机产销比已出现负增长。手机产能供大于求的情况会持续。3.>行业新加入者的威胁加大。市场中的品牌越来越多,国外品牌看中中国市场的巨大消费,纷纷在中国投资建厂。3.现有竞争者之间的竞争程度愈演愈烈。国外手机凭借其质量优势占据巨大的市场份额,国产手机依据价格优势也占领了半壁江山。3.替代产品的威胁增加。小灵通用户数量的增加加剧了与手机用户市场的竞争。4.购买商讨价还价的能力加强。消费者对手机市场信息的充分了解提高了讨价还价的能力。5.供应商讨价还价的能力。核心技术的发展影响了供应商的供货质量。>我国手机行业优势：1.国产手机在价格方面有着巨大优势。以其低价格策略迎合了一些消费者的心理。但消费者追求的是物美价廉的产品。市场上没有卖不出去的东西,只有定价不对的东西。手机厂商应在这一点下功夫。国产手机的价格竞争优势虽然具有威胁性,但是不具有长久性。国产手机要真正从国外手机品牌的阴影下走出来仅仅靠价格优势是不够的。2.国产手机厂商与国外厂商在渠道和服务上存在明显的差别甚至是优势。质量是前提。价格是基础,而服务就如同一个企业的后勤保障。国产手机从商家直接到店分销模式是从家电的渠道销售模式上演变过来的,而国外手机是层级分销模式。这就使国产手机厂商有更大的利润空间。二．财务报表整体分析〔一财务报表分析的意义和目的财务报表分析,又称公司财务分析,是通过对上市公司财务报表的有关数据进行汇总、计算、对比,综合地分析和评价公司的财务状况和经营成果。对于股市的投资者来说,报表分析属于基本分析范畴,它是对企业历史资料的动态分析,是在研究过去的基础上预测未来,以便做出正确的投资决定。上市公司的财务报表向各种报表使用者提供了反映公司经营情况及财务状况的各种不同数据及相关信息,但对于不同的报表使用者阅读报表时有着不同的侧重点。一般来说,股东都关注公司的盈利能力,如主营收入、每股收益等,但发起人股东或国家股股东则更关心公司的偿债能力,而普通股东或潜在的股东则更关注公司的发展前景。从共性的角度来看,财务报表分析的目的是为有关各方提供可以用来做出决策的信息。但具体而言,公司财务报表的使用主体不同,其分析的目的也不完全相同。对不同的使用者表现在以下几方面：就公司经营管理者来说,通过财务报表可以了解到本企业有多少资产,有多少资金,其来源是否合理,使用是否得当,公司的经营结果是盈利还是亏损,成本和费用是否有效控制；就公司主管部门来说,可通过财务报表了解所属公司完成财务计划状况,据以加强领导和监督；就外部投资者<包括现有的和潜在的投资者、债权人>来说,财务报表是他们了解公司财务状况和经营成果的窗口,是他们做出投资决策的重要依据；就国家财政税务部门来说,通过财务报表可以了解公司的财务状况和经营成果,指导和监督公司执行国家财政税务政策以及财经纪律,提高资金运用效果,保证及时缴纳国家规定的有关税款,使国家财政收人均衡、稳定增长。〔二财务报表分析的原则和步骤要从实际出发,坚持实事求是,反对主观臆断、结论先行、搞数字游戏；2、要全面看问题,坚持一分为二,反对片面地看问题。要兼顾有利因素与不利因素、主观因素与客观因素、经济问题与技术问题、外部问题与内部问题；3、要注重事物之间的联系,坚持相互联系地看问题,反对孤立地看问题。要注意局部与全局的关系、偿债能力与盈利能力的关系、报酬与风险的关系；4、要发展地看问题,反对静止地看问题。注意过去、现在和将来之间的联系；5、要定量分析与定性分析结合。2、财务报表分析的具体步骤：〔1、总体分析：对经营规模、经营状况、盈利状况及其变化趋势的分析；〔2、结构分析：包括资产结构、负债结构、资本结构、利润结构、现金流量结构分析；〔3、财务比率分析：利用财务比率指标分析；〔4、重点项目分析：依据重要性原则对报表项目进行分析。可以采用比较法、比率法等多种方法。三．结构分析资产总计903,984,000.00952,312,000.00895,449,000.00879,325,000.00负债合计216,424,000.00276,691,000.00233,034,000.00233,191,000.00所有者权益<或股东权益>合计687,560,000.00675,621,000.00662,414,000.00646,134,000.00从波导公司2011年可以看出资产=负债+所有者权益资产平衡四．波导公司财务报表分析〔一基本财务比率分析财务比率可以分为以下四类：变现能力比率、负债比率、资产管理比率、盈利能力比率。变现能力比率和负债比率分别反映了公司短期和长期的偿债能力,资产管理比率是衡量企业资产管理方面效率的财务比率,盈利能力比率则是直接反映企业获取利润的能力。1、偿债能力分析偿债能力是指偿债能力是指企业偿还到期债务〔包括本息的能力。能否及时偿还到期债务,是反映企业财务状况好坏的重要标志。通过对偿债能力的分析,可以考察企业持续经营的能力和风险,有助于对企业未来收益进行预测。企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。〔1、短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业以流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度,即企业以流动资产偿还流动负债的能力,反映企业偿付日常到期债务的能力,是衡量企业当前财务能力,特别是流动资产变现能力的重要指标。企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债。流动比率是指公司流动资产与流动负债的比率。流动比率越高,公司流动负债到期及时足额得到清偿的保证程度就越大。倘若比率过高就说明公司滞留在流动资金上的数目可能过多,未能充分利用。该比率的经验值被认为是2：1。具体情况也应根据公司所在的行业的特点、资产结构布局、所采用的经营销售策略、管理水平等等实际情况具体分析。速动比率,由于流动比率在评价短期偿债能力时的局限性,通常用速动比率来评价短期偿债能力。速动比率是速动资产与流动负债的比率,其中速动资产是流动资产减去其中难以在短期内变现的项目后的余额。公式为：速动比率=。在西方国家一半认为该比率应该维持在1：1最佳,低于1被认为短期偿债能力偏低。影响速动比率的主要因素是应收账款的变现能力,因为实际的坏账可能高于所提取的坏账准备。下面具体到波导公司近四季度的数字来分析说明流动比率3.04622.50522.73932.6548速动比率2.79132.24052.55922.4627由图可以看出公司的短期偿债能力从2011年3月到2011年12月有上升趋势,总体来看,整体处于稳定的状态。流动比率〔中兴1.33091.35481.24621.3149流动比率〔联通0.18210.19940.20180.244流动比率〔波导3.04622.50522.73932.6548速动比率〔中兴1.09471.07081.00151.0534速动比率〔联想>0.16030.17640.18090.2222速动比率〔波导2.79132.24052.55922.4627从上面2个图可以清晰的看出,虽然波导公司的两项指标都比较稳定,但是均高于行业的平均水平,说明公司流动性较好,企业流动资金利用充分,盈利能力强。而在这方面,可以看出中兴公司和联想公司内部管理有待加强,各项指标处于低于标准值。〔2、长期偿债能力分析长期偿债能力是指一个企业偿还长期债务的能力。对于长期偿债能力的评价重点不是在于目前资产的流动性,而是放眼于未来资产的流动性。影响长期偿债能力的因素主要有：公司的资本结构,公司的盈利能力,资产变现能力等等。对于长期偿债能力的分析才采用指标：权益比率,产权比率以及利息保障倍数。其中权益比率是公司所有权者权益与资产总额之比。权益比率==1-资产负债率。权益比率越高,说明公司的自由资本越充足,财务风险越小,财务状况越稳固。产权比率是公司负债总额与股东权益总额之比。它反映了债权人提供的资本与股东权益提供的资本的相对关系,反映了企业基本财务结构是否稳定。同时也表明债权人利益受股东权益保障的程度。产权比率越低,公司偿债能力越强,财务风险越低。利息保障倍数是企业息税前利润与利息费用的比率,也称为已获利息倍数。公式为：利息保障倍数=。它反映了公司经营收益为支付基础可以偿付债务利息的能力,该比率越大,说明其偿付利息的能力越强,一般情况下认为该比率应为1。结合到波导公司的具体数据来分析其长期偿债能力。股东权益比率<%>76.058870.945373.975773.4806产权比率<%>29.567539.041233.192133.9876利息支付倍数-1044.6818-566.8429-5575.9364-3104.1398通过对以上图表的观察,可以明确地看出,权益比率、产权比率、利息支付倍数、皆处于稳定的态势。2、盈利能力分析盈利是公司生存和发展的目的和动力。盈利能力是指公司赚取利润的能力,关系到公司各个集团利益的最终实现。评价公司的盈利能力的财务指标主要有净资产收益率,总资产收益率,营业收入净利率等。营业净利率。它指公司一定时期内的净利润与营业收入的百分比。根据该比率可以看出公司销售活动的获利能力、盈利水平。净资产收益率。净资产收益率是指公司一定时期内的净利润与平均净资产的百分比。净资产收益率又可称为股东权益收益率,权益报酬率。计算公式为：净资产收益率=。它反映了公司股东所投入的每单位资金的盈利能力,指标值越高,说明投资带来的收益越高。最后是总资产净利率。该比率是指公司在一定时期内的净利润与平均资产总额的百分比。它反映了公司所有资产的盈利能力,比率越高,每单位资产所创造的净利润就越高,公司资产的盈利能力就越强。结合波导公司的具体数据来分析它的盈利能力。净资产收益率<%>8.757.135.312.94股本报酬率<%>34.54746.269931.19992.47总资产净利润率<%>6.66495.19633.91272.131通过上面的图表可以看出：评价企业盈利能力的各项指标都有些许波动,其中净资产收益率从2011年3月到2011年12月出现较大增幅,股本报酬率出现较大浮动,总资产净利率变化趋势平稳。3、营运能力分析公司资产的周转效率是公司提高资产获利能力的基础,也是公司管理水平、理财水平的体现。公司的资产周转状态与供、产、销各个经销环节密切相关,其中,销售是一个关键的环节。因此,对公司资金周转状态的分析,往往只通过产品销售情况与公司占用量来进行。常用的指标有：〔1、存货周转率。它是公司一定时期内销货成本与平均存货的比率,也称存货周转次数。它是衡量公司存货的变现速度,公司的销售能力以及存货是否过量的一个指标。〔2、应收账款周转率。它指公司一定时期内赊销收入净额与应收账款平均余额的比率,主要反映公司应收账款的回收速度。〔3、流动资产周转率。这个指标是公司一定时期内的销售收入与流动资金平均余额的比率,可以反映全部流动资产的利用效率。〔4、固定资产周转率。它是公司一定时期内的销售收入与固定资产的净值的比率,反映公司固定资产的利用效果及公司对固定资产的管理水平。〔5、总资产周转率。总资产周转率是公司一定时期内的销售收入与资产总额的比率。结合波导公司数据来分析。存货周转率<次>10.20955.10343.84382.0412应收账款周转率<次>21.00314.83887.50153.4156流动资产周转率<次>0.99790.61830.3670.2035固定资产周转率<次>6.1931--2.1747--总资产周转率<次>0.6580.41090.23970.1319从上图可以看出存货周转率,应收账款周转率,固定资产周转率变化幅度比较大,其他指标虽有轻微上升趋势,但总体保持稳定。下面再从行业的角度来审视伊利公司的情况。总资产周转率<次><中兴0.91020.63240.41340.1732总资产周转率<次>〔联通>0.47790.36480.23580.1141总资产周转率<次><波导0.6580.41090.23970.1319从总资产周转率方面来看,波导虽然呈现逐季上升趋势,但是处于行业中等水平,说明波导的单位资产投入所产生的营业收入低于同行业其他企业,周转次数少,营运效率低,收益低于其他行业。应收账款周转率<次>〔中兴4.16312.8281.9870.7574应收账款周转率<次>〔联想18.866114.1529.55124.7066应收账款周转率<次>〔波导21.00314.83887.50153.4156存货周转率<次><中兴4.4412.82341.92620.7587存货周转率<次>〔联想36.853928.194218.97679.1306存货周转率<次><波导>10.20955.10343.84382.0412同样,在应收账款周转率方面,波导也呈现了非常良好的状况：并始终高于同行业水平。存货周转率方面,也处在平均水平保持中等情况。这表明应收账款在1年中周转速度快,占用水平低,流动性强,存货转变为现金、应收账款的速度快,在购入存货、投入生产、销售收回等个环节的管理状况都较为理想。总体来说,波导的营运能力较为突出,各项周转率都高于或持平行业平均水平,体现了很好的流动性和周转速度。4、市场价值分析〔1、每股收益每股收益是指当期净利润与普通股股份总数的比值,也称每股利润。它反映了每股普通股份获利水平。每股收益越高,表明每股股份可以获得的纯收益越高。每股收益_调整后<元>〔中兴0.610.310.270.05每股收益_调整后<元>〔联想0.06660.06630.04110.0023每股收益_调整后<元>〔波导0.080.0630.050.02连同行业其他公司一起来审查波导公司的每股收益情况。从上图可以看出在2011年电子通信行业,其中波导公司的波动处于中等,而中兴公司却是稳步上升趋势。〔二现金流量分析1、现金流量结构分析对现金流量结构分析主要分为流入结构分析,流出结构分析和流入流出比分析。企业在经营活动中,现金流入占现金流出的比重越大,企业的经营状况就较好,财务所担的风险就越低,这说明现金流入结构就越合理。另外,还可以通过对现金流入和流出的比例进行分析,获得更多的信息。当该指标为正指标、比值增高的时候,单位现金流出换回的现金流入就会越大,现金流出的效率也就会越高；反之,则说明现金流出的效率越低。通过对现金流量的结构进行分析,可以使报表的使用者进一步了解企业财务状况的形成过程、变动过程及变动原因等。〔1、现金流量的流入结构分析波导公司相关数据如下表：经营现金净流量对销售收入比率<%>0.05270.14590.17290.1291资产的经营现金流量回报率<%>0.03460.05830.04160.0172经营现金净流量与净利润的比率<%>0.52031.15381.0590.799