中国软件投融资高峰论坛演讲稿赛迪

软件与服务企业A股IPO融资策略2011年11月16日第一章资本市场状况第二章A股IPO的条件与流程第三章软件与服务企业IPO要点分析目录第一章宏观经济与资本市场状况1.1资本市场概述1.2中小板市场概述1.3创业板市场概述截混止愿到2牺0悦1波1年1泥1月貌7购日务，2页0屡1抛1年酿发熄审床委算共衣审膝核2告7瓣4家立企累业孙的皱首声发练申焦请赖，垫其华中2境1避4家概过炒会摊，揪通黄过煮率唉达7俘8不.德1枕0孟%；截任止奥到2帐0穴1读1年1演1月金7抛日隶，2富0芽1科1年文上港海驳主滑板滑市便场耳发君行该新检股3且4只忽，扭募杀集速资侍金8米5携2乘.州7定9亿嗓元版，疾平培均疫每末只厌新交股枯募诞集倡资谜金2猎5社.德0供8亿乓元款；最深湖圳橡中附小忽板牢市抗场历发傻行隐新乳股9盘5只探，纯募敲集鼓资狠金8足5羞8织.竞3尘2亿届元泼，岁平锯均讽每曲只歇新交股抄募搬集恭资搁金9肉.许0碧4亿佳元背；抛创惠业绝板娘市皂场桶共圾发掌行梯新分股1痕1看7只虫，岸募割集告资秒金7病1畅7司.浅8乒0亿增元遍，戏平沈均层每钩只员新慢股博募兽集缺资施金6穴.子1奶4亿忽元宗。2裁0华0羡1茫-石2活0带1顾1年A股岗市校场I扣P修O融腐资欠规咳模块与守融退资训家舌数1穿.慌1资乏本袍市愁场钥概海述2婚0普0适9年技以戚来牙二梯级衣市昼场航走磨势2甜0足1经1年洋融位资仍情越况数车据至来告源购：W手I改N勿D资垒讯2旦0温0积9年奖以层来神市责场炕发诸行太市睛盈征率征统富计2骆0跑1青1年以蔑来I课P确O定该价伯统牵计1慎.舅1资反本粉市隙场绣概鼠述照（拜续血）2品0讨0脾9年船以轿来屯的话新腹股曾发翠行中一阁改令以安往弓监也管绑部侵门扶行恒政恐性相窗殿口核指绣导毒确艳定宫的木同叮一甚市辱盈白率沈上早限袭尺墓度3统0倍赤，片而狮是贸充克分繁展海示隆了易发脖行浙人米的瓦个房诚体尘差泉别邻和滚行浑业围特欺性涉，秀从桐政昆绒股巨份1脸2脖.支2速2倍护到肆新阴研驰股当份1鼻5衔0漂.违8温2倍犹的剪显愧著次差胡异崖，速每以只编新罗股缘瑞的志发训行眯市骑盈兄率馋与摄发陵行俗人雅所郊处牲行辞业汗的京二敬级似市惧场敢市剖盈飞率狠基欲本惊吻音合袜。据着统展计治，腿今金年奸以盾来恐新也股臭发跳行肝市崖盈翼率坚以某5榜月明、蹲6朴月岁、廊7雨月、1英0月理四粉个纸月宴份涌比竟较骗低管，股分驾别务为3孔6差.课3侵9定倍改、痛2已7皮.堪7驴3风倍、3辉4法.悠8舞5掉倍和3汪1纷.榆9蓄8倍航。谊而饺今达年话的1梁月枣、框2天月代、酿3级月炭、宣4蒜月峰的锦平醉均岭发殊行跌市槐盈万率盆分朴别划为碰7讯2括.须9罚1高倍妻、切5葬4跌.枣1熄2焦倍蕉、瓜5仙6探.涉9搜4刷倍兴和醒5床5筐.递6今0城倍轰。品到声1巴1畏月庸份戚，置新杨股此平亮均罢发弟行摊市荡盈绳率办有彻所骡回灰升怖，追为患4庆5尚.痕9眯7横倍痰。数愈据浇来阿源雁：W捏I剖N何D资崭讯1临.准2中努小板探市客场雕概兼述截宏至2钓0艰11滴年1伤1月侨7北日赞，医中市小胡板槽板侮上货市币公赔司闷总匹数罚达6朵2究6家圈，辞总摸市虚值喷为3糟3耽,桨2轰3高7捎.捎0扶4亿夸元暴。中耳小步板未指真数削走雹势中放小失板损上些市携公射司僻行挥业村市男值就分疯布中赴小柴板环公彼司物发呜行逢数晃量产统肝计债（2础0朵0贼9年6月督至2新0债1言1年1刃1月伴）中漏小罢板尿上娱市韵公冈司呈行劲业读家宝数皆分辫布发行股数（万股）家数2000以下422000-29991123000-3999804000-4999515000-5999356000-6999187000以上211副.倦2中迷小板东市括场蔑概释述（疲续加）自2蕉0总0现9年6月I旺P碑O重鱼启截至2很0拘1颠1年1贤1月7日汽，旱中迹小篇板午发腐审烦委句共摄审这核菌上碍市敲申危请4滥4敲5家术，迷其朋中历通踩过3岛5锯8家德，瓦通来过夕率酱为8湖0撇.寺4色5覆%。中锻小芬板扑上桥市妹申煌请勒审顿核镇情刚况中绒小铲板伴上勉市回公州司笔融欠资糟情窃况中窃小幅板框公松司梳发斑行旋市谢盈嫩率中锤小双板岭板别上毁市践公喘司蔑首吃发口价以格单眨位跑：潮元数骗据乏来尘源横：W择I滔N我D资幼讯单项位镇：近亿习元截堡至2盒0她11虾年1架1月怒7私日观，灯创蚀业酬板历上批市碍公耍司惑总缺数步达厉27控4家滑，余总烦市道值弊为8充,浸8墓7息0璃.纪4绍1元肌。发行股数（万股）家数2000以下1252000-2999953000-3999334000-4999145000-599956000-699927000以上21吐.3创哈业勺板庸市惠场陕概辜述创汪业书板科指我数版走奇势创吨业蛋板授公爆司欢发罗行帅数读量她统宰计2而0奸0闻9年祸9谣月央至2键0葛1肢1年1铸1月创席业熄板藏上做市详公复司表行添业土家歪数蠢分听布创仅业贸板愉上浩市贩公咳司阴行讯业扰市希值逝分登布数甜据缩慧来邮源嗽：W借I廉N挎D资蹄讯截伏至2宗0押11煌年1斤1月聋7拦日性，扯创逃业别板豪发托审逝委出共隐审高核犁上般市隶申区请3橡5业7家恭，蝇其倦中削通乳过集29渡6家听，困通斩过吓率蝴为82肚.9瞎1贯%。创呈业病板摸上易市专申羞请唇审哗核惯情拐况创休业鹅板纲上坊市践公斥司马融巩资丢情匹况创垒业奋板辱公越司顾发墓行逃市稳盈奥率创皇业圾板悟上聋市运公诉司恰首抚发母价载格数梯据亏来季源勾：W君I脑N闲D资丧讯1松.3创昆业轧板变市弓场孝概景述印（铲续位）第缓二孙章A股I稿P活O的恨条吃件楚与布流蓝程2括.材1上艇市须版污块兆选校择2络.说2甚A股I招P院O的的条毅件2况.选3峰A股I傻P自O的摘流奸程2切.柜4融语资弯额俱测娇算2妙.赶5发虫行第上月市辰中莲介胶机搂构表的教选邪择主比板谣市夜场创胜业残板三环板宴市欠场中朵小源企展业既板自潮主肆创少新焦和泛高迹成颤长惑性盈馅利钻要敞求琴低盈置利莲要呜求叉高发湿展胶成绣熟滨稳银定随增犯长成唉长慈性扇较氏高盈格利六要促求颜一刷般当草前怒国剪内怜主脖要晌有换沪他深创主桐板珠、得深悟圳犹中吹小角板察、独创赖业省板尽市探场细、返新攻三蹄板曲市辣场耀；不因同零板厚块食市舒场豆定影位忧不允同追，乎上威市求条呼件仓也沿有再较厚大粒差奖异知（势中微小踏板得和锋主饮板众法逃定掀的私发拣行季条感件羊相弯同府）荷。上雹市仔板玻块透的德选哨择呀要邪综忠合济考遥虑晶国通家坛产娘业结导余向占政疗策谱、姑各芳板神块孔特音点疮及吐公平司眯自劣身泽业晃务句定蠢位仪及副发轮展绩情间况多。2歌.嘴1上梨市娘版遇块哭选愚择上饱市医公躁司挺设招立支独验立胃董访事秒，弄不拔得尚少坐于陷董腊事里总溉数踩的忽1居/闸3对挽外夕担卡保剪等有内严容镰有组特抱别杰规钻定对赏审梦计口委夏员井会粥构潜成偷、篮公商司虹董拆事映会不秘落书焰有论要痒求公威司芦治赛理发佛行抱人漫最融近3年盒内绕主名营矩业名务记和零管教理弦层布没喜有筋发励生拐重喉大链变显化颤，销实笔际否控纳制烤人神没植有脆发蠢生累变府更公棍司惊稳萌定妈性自碰股障份桨公挠司避设搂立父后货，扑经遗营括期叨间货不坦少猛于套3扔个圆完得整嫩的艘会流计辫年壳度吐，伏经唐国逃务奏院愚豁通免容的王除饱外有肥限蛮责乌任辣公气司融按友原介账侦面归净政资助产毒值泥折荒股依整枪体生变晋更劈燕为痕股欢份壶有蹄限炮公馋司临的乌，厌持俭续虚经府营港时孙间感从粘有摩限库责错任政公肝司植成绩立厘之泉日鞋起职计侍算营甚业装记滨录根蚊据装中布国油证突监兔会2治0田0姨6年舱发俘布遣的《首乎次艘公掩开域发宇行滨股弱票犁并库上论市训管桥理裂办采法》，待在A股房诚主靠板叹市倍场积和皂中仆小筛板南市介场I罗P晋O的州条哀件肌如铅下没：公废司虏股凯本经总绝额档不瓣少垄于寺人序民别币捷3蓄0阳0疑0竹万吼元公雨开安发杂行文的若股牛份海达法到富公作司劲股律份动总避数目的焰2笨5峰%隐以擦上耀；砍公琴司军股群本提总士额弱超甜过嘴人颈民途币膝4臂亿厨元妙，车公胶开视发匪行暑股华份冷比薄例嫂为蛇1变0谷%鲜以现上最居低所公挽众持步股穷数闹量禁苹止家同货业垂竞援争应架完质整抓披听露泡关恰联陶方杜关挽系衣并亡按创重转要尿性浅原棵则佛恰谋当艇披匀露蔽关庸联阁交愿易武。览关愿联轧交疾易浮价炕格果公怎允宣，担不贱得丙通拳过软关书联浸交细易践调守节颈经岂营脾成脸果同叉业渔竞惠争关李联曾交逗易2魔.坦2构.料1主宪板被与具中穷小透板I哀P肺O的丽条腊件最矿近雾3庆个尾会遵计愁年层度贸经唐营堤活乡丰动贴产次生吴的汤现兄金供流港量税净闻额担累引计裂超亮过泰5蓄0挑0爪0多万提元或电者搂最彻近奸3晴个绪会拼计小年懂度娘营敞业厘收庸入演累融计稿超己过针3贼亿滨元业释务态收偶入骑/现政金咳流包量最乒近坡一椒期每末景无咬形生资蚊产野（此扣腐除糊土谱地参使逝用餐权速、故水谋面肺养观殖宗权才和雄采蚀矿略权全等滑后笑）真占锦净叹资芽产状的钱比街例旅不深高腐于钢2因0营%无赖形顺资递产具煮有拜持万续题盈返利浪能准力笨，顺财庸务云状傲况略良渠好最脆近芬3打个析会杂计谎年练度瓜净朋利攀润灵均遍为捧正寨数佣且驱累寻计揪超粒过洗3患0叠0姿0鼓万氏元救，格净奥利稼润倚以乔扣竭除跨非诵经电常疯性冒损部益震前拒后氧较型低帖者伸为构计孕算耻依望据盈拼利跟要湿求最萝近具一具期拦末钓未洋分引配兵利贴润雀为吐正信数未非分哲配匙利字润按拜照拼中陆国爬《谨企僻业仰会视计长准款则押》均编哨制吸，匪2球0明0瞒7畏年聋开姐始成实臣行挠新纺的骆企耀业讽会运计裁准快则涵需盖瓜招苍股驱书堪刊茧发径前很3弓个猾完拍整订会刺计量年捎度必柜须抚是光无较保杠留榴意茅见停的前审嚼计锈报领告会落计穗师裂报爷告最庆近犬一辅期喷财秩务馆会广计寇资那料耐在斤财震务碎报撕告山截态至肾日演后被6计个静月淘内久有习效绑，毙特华别祥情湖况贝下缸可来延潜长寄不扯超庆过外1挥个能月公络司捞信丹息披既露嫩规杆定根厚据条中测国怜证痰监胞会2梳0钱0羽6年衬发浑布口的《首射次双公叉开诉发峰行仆股农票酬并捕上颜市室管惧理窃办柴法》，蛇在A股米主鹊板滩市靠场钉和捎中疑小冲板监市伪场I挖P混O的条条匆件估如潜下疼：2某.泄2规.婆2主伤板芝与控中燃小玻板I存P介O的坐条羡件嚷（稍续蔽）主板（含中小板）创业板财务指标利润指标最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3,000万元，且最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元(或最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5,000万元)。最近两年连续盈利，利润总额不低于1,000万，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5,000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%。净资产对最近一期末净资产未提出明确要求，仅要求最近一期末不存在未弥补亏损。最近一期末净资产不少于2,000万元，且不存在未弥补亏损。股本总额发行前股本总额不少于人民币3,000万元。发行后股本总额不少于3,000万元。无形资产比例最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20%。对无形资产比例不存在限制。主营业务未对此有明确强制性规定，但一般也会发表主营业务突出的意见。发行人应当主要经营一种主营业务。稳定性要求的期限最近三年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。公司治理结构未明确要求建立审计委员会制度。除建立健全股东大会、董事会、监事会以及独立董事、董事会秘书制度外，明确提出要建立审计委员会制度。重大违法行为的适用范围适用范围仅仅为发行人。适用范围为发行人及其控股股东和实际控制人，期限为最近三年内“发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为。发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证券，或者有关违法行为虽然发生在三年前，但目前仍处于持续状态的情形。”主险板陆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