债券套利策略

债券套利策略目录22债券套利原理及其实现投资品种比较32债券套利特点产品结构与预期收益4投资品种比较银行存款特点：起点确定、终点确定、过程确定3投亿资啦品划种田比脾较股肯票溉投胀资特忆点材：栏起设点离确俊定恨、兼终丧点拥不粒确估定概、朱过续程吴不份确伯定投嫂资禁品绘种臂比章较债酸券伤投课资特芝点束：馋始场点迷确陵定围、睁终爷点暗确炉定绢、配过犬程六不弹确胀定套幸利誓机杠会-仙-凳-起葬点后、神终花点相确辣定剪，竖过叹程趟不作确痕定6债丑券暴套雹利目告录22债丈券琴套腔利辨原塘理短及氏其稻实刘现1投龙资奸品输种计比极较324债株券塞套俭利环特惯点产吐品烟结标构堪与靠预雄期容收框益“债已券+回锯购”=套妨利所栏谓薄“导债悄券+回幼购赛”枝套慕利,就趁是跟利护用陈债柳券销现独券蜘与拿债抵券域回漏购渔之舰间胡的沟利济差,对僚其港采肌取笔同盯步暂组裂合垦交滑易,赚勾取渗债轨券峰和宰债幻玉券哨回茄购求之香间屯的泡利耕差番收授益要动点仙：链债循券运收技益坦率患一过定虾要右高便于竟回畜购埋利凶率特潮点结：宋可皆循物环裁投轨资高，木提跨高舟杠武杆9利与差扶存召在素理削论荐依驼据债沸券析市案场境的论不瞧完絮善目拉前钩我蹦国凝债抽券携市静场夫存侍在住发队行达规蹦模枣偏社小弊，恭发健行格期起限苦不满合罪理不、稻筹旨资唱成货本因过久高川、炉中箭间童环卧节姑的如价川差洪利个润橡过床大出等杜一雹系都列萍问必题衔，稳从醒而场使超国跪债齐二陕级钳市摩场马的因收吊益济率愚偏帖高乱，流并各没向有工反碌映盘出捎市斥场恐真倚实六资确金涛供乒求股关蚂系债叨券疾回菌购姿市耽场你的霞不锄稳忙定我欠国推债真券退回患购嚷市系场草利辽率减与生股借票忆市切场批的倒走效势致关枝系叫密庙切壶，磨每走当芝遇默到惑有盏新斥股枝发跟行攀或称行段情熔火场爆峰时养，弯其警市扣场赤的雁波矮动懒很再大倚，源主谷要依表读现孝在设短罪期例品盼种眯，秆而刷长廊期扰品距种呼又联因塌为瓜交下易绒不用活仗跃尸，纠成由交刺量僻小决，厨同乐样材不嚼具咐备毁市局场笼代冤表宵性债须券裕套幕利继策枕略债润券药套未利盟策近略实阴现端方如法—娘—利潜用柴债彼券抄质盐押置式尊回宇购霉放示大胃持造有绒债耕券稼多槐头周头谋寸柳并效持忍有游到播期含存义—植—构嫁建构债泄券鱼多至头浸头鹿寸寄，械通浸过悔锁付定令前若期梁成俭本膝和味到氏期穿收励益泄来兔获明取盘稳纺定迅的惑收剖益命。1参1债净券毫套惯利爽策冒略因流匪程倍图现金债券现金首次购买抵押回购循环购买、循环抵押交联易系所鹅债收券兰市方场卖错出/持粗有翼到晶期还杯本满付展息债叛券银套孩利彩策筛略民凤森塔债曲券聪套乘利只策明略餐是偏通参过牢正闭回致购项操痕作广放辅大据自惩身鸦头兄寸较来遭获锡得贼更六高磁收弓益亿的职策原略,这留种壁策即略奇广替泛倦的固被亲用蜜于鼓对否冲葛基渠金薯。本金回购操作放大杠杆买入并持有高收益债券民藏森螺债飘券通套盆利萌策苍略策浅略僵收骄益轨分纯解眨图振：债壳券巴收己益—回静购限成编本=总使收效益债惧券燃收砖益回松购播放悲大总饭收象益回间购唯成钱本目挺录22债骑券片套给利触原觉理陪及田其抬实占现1投悼资贯品草种肆比孟较32债裹券悦套辅利简特著点产即品暑结废构药与乡丰预恋期饼收宏益4特誉点政一蔑：裕风扣险竿低1百5持姓有志标比的管为央债女券够，东起侨点准、高终恭点敬确厉定叼，爽风微险邻较翼低痒；流气程缩慧简羡洁火，语操尿作节风胁险敌小用；资烂深生投竿资沉经售理够操估作肝，夹投筋资雪渠犹道符宽消广线；1址6特园点芽二抢：勒收突益腥高交洋易运所析可逆质吹押症债抢券概，告剩兼余断期愈限3鸭-把5年蹲，速加露权腔平快均呀到馆期服收肃益足率7海.孟6疲2蜂%。交义易毅所鹊债里券知交史易1惩8银汇行眼间井债闲券激回效购近潮一认年按债复券顽回达购浙，1天围回棕购芽平维均济利榆率2抄.泽6悠6筑%，7天惧回翁购舅平肿均屋利杰率3悉.车3菠8稀%。数池据久来堂源蕉：w挨i溪n只d1史9收画益颤测揉算—无臭杠慨杆假蚕设正：市寻场萌债煌券葬折胡算斧比疏例琴基剪本祝都争在0稿.录8以共上铲，靠理拜论天杠非杆腊可疯达5倍奋以率上奶，哥假搅定陷本诊策巨略汽杠病杆膛倍座数筹为3倍沿（5倍塌）膜；债握券变到惧期后平负均走收吴益=霞7漂%；回撒购满平暑均纵利灿率(胶7天隙回委购)露=需3鼓.蹦3筋8颜%；收限益巡寿测绍算1勇(旷3请X躲)：组琴合宪收捎益预率=烈7病%驴+察3*(挨7纺%执-品3扩.拐3藏8限%体)灾=岭1传7潮.往8槐6婆%交孕易哀成蹦本=利4*0宾.姐0瓜0酬5快%兵+私3鸣*仍5船2笨*控0摧.损0坐0亏5帽%霉=吨0渠.酿8老%最士终惰收划益=意1介7悼.轮8难6吊%依-卵0里.盗8宪%恰=凝1丘7世.橡0航6搁%收借益膊测授算2域(验5搅X略)：组蒜合梳收体益必率=贤7孕%姥+采5*悲（7清%奥-旦3茫.团3镰8熔%己)捉=携2缠5莲.免1幅%交脂易汽成浊本=动6*0宣.泻0展0店5盼%庄+茂5浪*吃5俭2早*凉0疮.舰0察0朵5答%恐=礼1随.惰3垒3眉%最少终脉收割益=裁2漫5梯.拥1造%侦-留1抹.着3融3艘%班=尸2猛3燃.疑7朽7护%数嫩据然来起源工：w个i肃n炮d2态0债贩券饭风亿险利谜率弟风五险信蒜用称风劫险流亡动谷性融风忆险清揪算惠风典险2帆1利葡率幼风替险因慎利溉率祸变懂化欧、促通岂货螺膨剪胀御等马可张能枕导烫致协投添资章品漫种纸的兼市慨场颤价跳格蜓发棉生愧波托动州，软以坐致川产扇品劫净测值毅缩胀水赶的飞风拍险僵。2孤2利微率旗风胸险4次升息产品压力测试表加息比率：%0.250.500.751.001、第一年初首月末净值波动率：%

-2.33%-4.55%-6.74%-8.92%2、第二年初

首月末净值波动率：%-0.05%-0.80%-1.55%-2.30%利桐率庄变残动择对逆债摘券赤资用产混冲堡击寇最素大兔的倾时教期勿为脑产拐品绑投毁资铺第绩一狼年录，粉此赔时留若杠有雁连湖续摸大晓幅系加研息朱，折则良会馅对煎导辅致倾净售值割下远跌邪而供产旱生殖追计加逝资企本器金猜的情风伐险舒；语一今年描后得考闲虑鞠到妙组嘉合德久竹期究的僚自轻然竖衰祸减漠及居票搞息肠综叨合酸收陕益判，冻净班值窗将冰呈赤上袜升遣态雾势。2紧3利度率透风艺险预较警牢和虽止突损宋制坝度旦：雕本车产正品蚊触撇及概预其警枪线辱时视，铅投雷资淋经斜理亮需起降设低狸杠籍杆堤倍母数郊，找调悬整趴组胶合关久没期床、魂凸你性暑。久磨期香及扶凸盈性班配些置律：拥本雕产工品易主炒要雁投届资虹于扔买袋入毫时匹久走期蓄不隙超费过4，赛凸冒性羞较姻大刮，勾同恼时明债欧券班待得偿争期考不没超束过5年旷的临债暑券隶。2捏4信插用独风违险债怒券笔发苦行储人批未仙能弓履脾行紧约道定马契烦约府中打的符义席务第而配造诱成即经腥济对损摔失烟的壮风写险项，气即钥债公务著人蹦不酸能章履险行暮还夜本拆付堡息幅的趟责总任逮而风使寇债蒙权稀人辞的抵预步期凉收味益否与轰实谱际赴收雪益球发羞生必偏涛离篮的枕可孩能早性太。2异5信煎用心风蛇险组眨合叛投差资滨，秘分法散僚风歇险单展只灭债乐券蓄投甜资欢比缎例违上作限2灭0父%深岸入秆分蜜析直，湖设弓定塑投聪资猾级蛇别锄限允制评钥价碌债鞭券云发蚂行邻人选的孤信旷用剂风细险渴，红持斜有投的蛛债晴券景其枝信瓦用缺级熟别建不融低摘于姿投税资阴级早拨发贺现斤早蒸售住出曲原扶则应刚对买措曾施森：2隔6流陵动炼性重风哲险由援于各提亲前寄赎胜回猫或冈提惠前叠终距止产等奶原委因央，欧使叮投佣资絮者昌需芬要触迅出速矿卖疏出遮证拿券们时畅所贿面投临驻的群变汗现吓困概难店，蔽或校不税能击在赛适丢当琴或街期表望砍的站价忍格堂上墓变毒现握的根风旺险晕。2蒜7产叠品它主零要天投提资角于篮久秒期腐不赶超梢过4，钓待煮偿肆期恋不限超氏过5年储，怎流本动妨性森较杏高礼的勾债沫券科，溉同健时济控这制爷单沙只晓债笨券破的慨总裳投标资口规蛇模单并加进传行疗分芳散任投尼资猫，熊以李降橡低帜流班动托性彻风墓险漫。产弄品扮及逐时椅跟奶踪柳赎亏回浑情受况楼，沉调联整截产梦品缎持全有继头胁寸起，乒提刻前此留从有网现支金龟以亡应宝付腰赎棕