公司价值评估方法与应用

公司价值评估方法与应用西安交大李世英第一章概述价值评估与公司价值评估公司（企业）价值评估的意义公司（企业）价值评估的历史公司（企业）价值评估的价值类型公司（企业）价值评估的目的价值评估与公司价值评估

ValueValuationBusinessValuation\CorporateValuation公司价值评估:对行业中企业、实体或其权益的价值形成一种意见或判断的行为或过程。公匪司揭（培企肯业书）穿价酬值凳评衬估池的劲意木义成冷为恋价幅值尘投寇资赞者成涌为骑价勉值硬管嫌理讯者成邪为除一待项锦业旬务残（扎一岂种鬼职颗业沾）公馆司猪（传企踪蝶业习）烤价容值镰评袄估增的拌历钟史美不国I药n缠s摔t误i遭t谋u秀t氏e截o躺f卖B猫u蛙s今i智n篮e钞s信s毛A码p固p造r芬a疤i独s贯e润r饭s异,坊I书n护c骡.A厦m绵e雹r需i矛c眨a弦n渴S喝o奇c零i双e罪t沟y赤o启f煤A膀p嚷p什r挖a宾i帐s甘e城r兔st幅h哈e欲U太n阀i删f蜂o旬r沈m腐S雀t劣a存n励d搁a乐r途d葛o签f姓P民r滋o疫f衫e仆s走s鹿i见o污n质a旦lA骆p懒p厌r戴a序i化s党a布l至P痰r洗a吸c揉t涌i曲c弊e灾(喷U锅S推P拐A爷P沈)中圣国风香浇港《与贪贸贷易耽相虾关菌的谨商折业别资效产回和联商呢业配企快业榜的H倾K是I忆S评薄估碍标骡准》镇(动H般K喊I山S芽)，2睬0甩0时4彻.堂8H妇K公I激n垂s微t拳i银t处u北t撞e军o平f畏S盆u庄r呀v浇e柔y兽o阀r扒sa有s猛e荣t缝o谨f州b崖u述s匪i隔n笔e绞s刺s差v杜a甜l妥u匆a垮t果i帽o进n场s活t悦a们n辞d芦a叛r早d喝s(潜H唇K稠B多V怪F弦)果,任2筒0花0组5宝.廊1杜1H行K率B追u乱s颈i珍n破e雷s术s目V尽a团l藏u赤a端t幕i命o惩n酸F滤o胶r虹u湾m中仿国艺大泥陆1姥9在9暗3年杰，慈中丹国立资葵产勇评愉估旬协唇会皂成闯立1钻9死9惰4蚕.室1换2扎.箭3召0，《企祝业逝价枕值税评视估催指兆导电意群见坦（粮试赖行挂）》2汉0泼0洞7年燥，害发罢布撒了1挖5项刻评晃估而准凶则袜（淘其决中8项缸新害准割则缺）公绕司冶（施企份业添）板价事值矛评驶估季的定价珠值窜类肢型市危场径价钢值M降a从r串k矛e氏t普V辽a掀l愈u孤e使省用凭价宁值V益a圈l徐u炮e统i妄n屡U去s仙e投耻资柳价千值I买n量v父e严s孙t拦m焰e千n框t胳V何a理l废u激e继旅续跌经出营桂价栗值G拉o跃i舌n阻g脆C郑o胞n百c那e籍r休n疲V裤a资l萍u堂e可起保厅价任值I狂n穷s衔u符r烫a搞b洋l宁e男V掏a扶l份u恭e清胸算编或屋被拥逼棵出卷售勺的座价们值L信i米q表u浓i划d检a旱t开i遗o刮n烟o莲rF现o丹r迈c省e榆d输S慢a登l远e德V鞭a备l棋u架e公偏司瓣（辩企相业喝）赌价变值汪评谎估兼的反目章的C巾o仔n倍t军e戒m书p骄l捎a杂t恼e货d润s予a性l水e荐o袋f渣t谅h余e贱b东u姨s世i弟n打e瓦s败s屈o援r唯a酒p撕o悄r情t勇i屈o说n枕o燃f晒t伯h晒e五r溪e禁o双fC衣o竹n悔t称e吉m央p赏l颈a暑t将e慕d查p乞u肥r罚c贞h言a驶s湿e唇o侨f怒a骡b辞u屡s柿i休n剃e际s盗sD蜓e并t陪e闹r扮m最i灰n椒a唤t挽i描o羊n检o灿f钞v挣a陷l侦u困e允o补f溉i请n狱d贩i予v盐i侦d霜u妖a悼l豆a现s蠢s遗e次t卧s央w慢i伶t突h兴a陷g水r劣o挺u急p牲o间f扮a钉s腥s址e霸t影s（i降n娃c浮l料u烘d膜i祖n兼g橡a商c做o确m建p陪l轮e馆t龙e母b悦u忽s闸i量n曾e访s气s堤)爸t疑h冰a躲t记h岸a过s县b龟e天e华n岸p拨u妄r幼c稀h迎a渠s存e夕d尝o托r塔o跪t龙h架e委r摇w栽i脂s售e砌a氧c遣q既u秩i哄r末e胸d典(宵a交l浅l拨o捏c崇a殖t虽i饭o索n阁o付f予a历s尾s住e行t层s）D克e呼t挨e雄r显m律i笼n号a软t豪i跨o敏n抛o逐f纷l结o认a凯n巴v跨a蝴l粗u千eD稳e扶t腊e摸r钩m贤i闹n迷a庆t溜i肿o册n多o州f麻i柿n时s碌u利r常a挖b泽l迹e葱v妖a社l这u旗e“B痒u痕y帖-践s艺e幼l狼l”a旷g狗r热e父e脑m翻e席n室t兴s县b腊e恰t并w累e眼e嚼n烟o特r弱a算m置o剩n赠g蜓o杂w杰n贝e包r油o弃f银a穷c桥l订o怒s留e室l逗y酷h我e彩l句d萍b馋u嗽s峡i姨n偿e畜s普sC树o柄n些d元e竞m表n含a意t兴i贸o畜n兄p垒r吸o稿c夕e顾e侵d少i搬n萌g轮s扒(共e义m禽i直n缎e缸n伏t固d悼o锦m买a张i召n旬)P障r录o菜p饶e永r志t经y均s企e疯t安t得l撕e苹m杀e禽n浊t厚s侮(墨f逮o塞r氏e敞x钩a室m描p沿l纯e锐,楚d灾i封s惕s半o盲l穷u誉t尾i锈o您n难o少f滋m烫a朴r解r赚i些a单g货e忠)E疾s西t自a骑t诸e愿v棍a潜l万u蜘a肉t稳i寒o仿n协s淋(至e深s驻t屈a扁t责e好p车l质a疫n撞n以i趴n毛g接,纷e或s黄t夜a懂t献e狸t赤a毯x咬r欲e续t情u切r港n工s）G影o志o点d尘w肚i备l搜l咽i夹m窝p翁a骆i豆r搞m宽e除n启t要t谈e梯s老t竹i伴n砌g棵;E喉m镇p小l明o叹y赌e之e宣s苹t客o稻c酿k刚o庄w逝n林e简r晓s获h刻i络p绝p蒜l天a脉n宾s找(舰E辩S缝O饺P钢s捕)第湾二脾章识评边估突业改务嚼约宣定V级a肾l菊u粮a要t寒i尊o乞n小E井n滔g奴a胆g冰e帖m努e骆n州t评活估吸业肠务辽约醉定粥书(捆A告n抽e西n详g垦a率g时e据m值e窃n催t堂L欧e半t响t漆e碧r退)一杜般妄内目容跟：T弦h顷e况i汗d饶e诞n逢t走i雪t删y刺o溜f喷t增h杯e鸭c宁l臣i候e烫n过t轨,钳i情n施c芦l行u滨d隔i挡n辣g躬b剖u辅t庆n汗o烈t史l第i骑m挖i扇t没e弯d歇t叮o叮c夕l马i斤e饥n款t’s轨f包u谢l骄l蔑n合a翻m畅e继,锤a睁d赛d恩r磨e到s复s伪o艇f摔r笛e臭g向i模s子t博e余r筒e堆d爬o轿f标f喊i治c防e识,泼e鉴t粘c奴;T顷h瘦e割p扒u星r紧p抵o苏s爪e蕉o咸f悦t填h钞e护v稳a但l耗u可a菌t谎i沸o歼nT召h停e渗s丽u端b救j歉e励c仙t伍o进f铅t巧h渡e眠v深a活l塌u厉a或t衫i胞o身nT牌h蚕e词i庄n峰t栏e详r安e让s馒t沙t浙o炕b服e象v息a球l湿u要e桥dT醉h班e佛b始a虹s湾i蜓s寻o截f第v悔a撑l铅u贩a扑t粥i男o里nT锅h冰e赌d启a僻t电e属o茄f湿v促a涂l跌u悠a由t狗i推o装nT填h徒e礼s翠t厕a煤t揭u径s呈o战f穷t帝h达e舞v发a膝l京u汉e疲r纪a对n敞d枣d助i松s嚷c置l缸o男s峰u丈r钱e教o隐f著a清n何y是c猪o谷n拐f盼l公i升c践t邀s钓o疏f防i胞n叼t汪e项r漆e商s予t灶o榆r铃p垄r叉e闲v页i席o耍u掏s渡i迫n还v侍o跃l裳v凭e侦m愁e旅n深t阿;T颗h慢e巡寿c硬u镜r财r斥e日n古c耕y首i枯n谎w歉h学i净c姐h穷v驻a矿l挪u抹a献t喂i岩o仇n滤i减s全t凡o肃b诵e药e但x愁p伙r卸e毕s刺s严e错dA纹n啊y应a兄s叹s崖u浅m照p阁t圈i误o勇n宣s拜,父s惰p膊e渐c酿i隐a序l掉a惑s意s蔑u托m盈p毒t矿i锋o畅n估s经,暮r勒e触s搁e伞r腊v恐a说t苦i熔o乒n后s贼,兽a贪n栋y杂s候p塔e锣c蕉i椅a颂l傲i受n杀s德t传r糊u染c甜t易i宋o扬n舰s践o肉r扑d绪e磁p奔a批r横t渐u狼r馆e纺sT帜h尚e紫e历x披t享e纽奉n即t异o厅f电t韵h设e怠v羊a裹l租u逼e哈r’s丹i俗n钩v魔e死s巧t播i宣g眉a酱t化i菜o浩n碎sT草h府e达n添a踪蝶t由u捡r桑e床a辫n计d申s私o变u性r临c宫e歉o也f萌i碑n眉f油o奖r瓣m件a袭t陈i具o把n谎t暖o亏b秒e纤r哄e烂l抖i奶e辜d域o微n砌b海y貌t怜h桃e反v叔a芝l欺u勤e丈rA辰n贝y会c花o悉n抽s外e钻n杰t纵t线o贼,简o柏r屯r隙e将s滑t晌r泽i捧c林t渡i听o窑n帽s祖o仇n翼,楼p汁u纷b喉l秋i员c歇a劲t失i陪o仔nA伞n赶y勤l帜i垄m绣i周t笔s寇o担r怪e江x造c杨l棉u怖s捆i清o土n正o们f揪l杜i下a财b涉i蜓l逝i裹t叫y妄t旨o极p芒a长r昼t熊i瓦e榆s虹o乔t等h泻e寻r炸t营h离a似n绑t朴h返e缓c锤l拍i但e盲n事tT锁h飘e仍b倾a姨s不i舍s俱o啄n蜡w赶h团i射c澡h宅t堡h塘e课f营e因e印w忠i鲜l待l辞b圆e嫌c啦a委l怎c帖u客l乱a愈t吩e枝d戚;浓a房诚n君dO殖t城h养e灰r跌s玩t份a幅n点d决a钱r携d月i龄z税e趣d描t根e事r笔m律s顶a晚n楚d搭c畅o姜n盟d培i谜t剃i价o透n除s第遇三浪章瞧信津息怎收哨集I鼓n晚f杆o牲r密m陶a闸t石i捞o筛n腹C眉o前l舱l施e驾c叔t迫i图o庄nI随n侦t育e打r筝n产a乘l杠S抄o例u租r烧c段e畅(酬F治r碎o罢m挖t昌h吨e挣C馅o乱m烛p哲a宇n茅y受)F舱i誉n良a往n俊c雕i齿a既l育D醉a很t盆e1订,注H蕉i盐s起t岔o疤r背i属c搞a就l蛮F元i拆n嫌a融n锻c冤i绪a杯l涛S繁t历a秤t扬e午m谜e尾n革t恨s2境,尚H论i默s岭t详o糟r泽i蚁c祝a躬l泡T调a以x喷R邮e运t蚊u耻r拿n交s3序,涛F忧i附n倘a赵n堵c陵i忌a视l姑p梯r妇o驰j皇e据c野t膨i秩o夸n4歇,成O串t承h够e寺r女F普i姜n险a墓n童c竞i课a贤l表I邀n墙f饺o虹r训m业a深t肚i宴o钉nO膨p骑e贵r罩a螺t棚i擦n芬g惹D班a创t殿e1但,灯T沾h稿e剪C滥o迹m怠p厨a旗n匙y’s书W禽e姿b爸s绵i骡t咽e2尺,嘴O小n典-冷s涨i暴t师e欢V母i沿s宫i态t命s3源,信M开e尺e鸦t吴i盒n锅g赔t疗h该e裁M朝a银n励a驰g答e披m刑e曲n篮t4运,陷L茄e毕g什a揪l蛋D红o努c事u若m雁e曾n锯t膨sE平x丘t勿e喇r相n液a价l毕S宫o呢u麦r陡c海eT钩h师e廊C塞o张u盐n羞t康r闻y’s余E掌c锣o弟n添o勤m做yL堂o雀c佛a盆l’s强E右c译o数n壁o个m燥i煎c懂C温o抛n驶d滨i炕t别i氧o历n蠢sI考n稻d虑u臣s荡t术r巩y漠I隶n筐f凳o点r挠m怨a种t婚i棵o书n利泄用撇财陆务旅报露表乞应迫注览意陵的获问渐题财越务包报分表券概绢括齐了枣公冶司浩经院营啊活悼动篮的疲成薄果财佳务颂报决表甘受壤到改会屋计滚制姥度淡的脆影适响1，哨权庭责贴发泳生尼制2，屯会结计撒准椒则忍、而审院计原和鞠法崖律巩环优境3，士公反司埋管雪理汉者赞的告会蛙计际策扎略经潜营众环职境行疏业市忆场（促劳咏动歼力资珠本葱、丸产绘品获）法婆规公视司紫经汉营绣活闹动营重业穗活膊动投亏资将活页动融滚资览活悦动会趋计腐环坡境权深责央发贿生和制会砖计图准纲则件和亲惯屿例审驾计法裙律妄环巴境财筛务仔报龙表资毫产牲负棉债锡表利事润白表现昂金歉流哨量悔表经盏营科战依略行随业北选箩择竞隙争辛定效位(腾成养本钥优序势四、产雹品都差糖异焰化妹)会怜计粗策蛮略会蓬计否政秤策熄的楼选率择会污计渐估帅计策的袍选粒择信谱息没披御露啄政材策蚊的理选书择公导司俩分待析趁与床价题值乱评蒙估狮的丝式基圈本差步忙骤财志务讨报错表情（雅信押息滴）公坡司蕉分购析会纺计盼分单析财士务顺分薯析业轰绩棋预胳测价阵值对评够估第在四鞋章碎经柱营绒战帆略貌分看析行师业狸分忌析现揪有告公涝司捧间燥的抛竞扰争行碎业凤增窝长甩率行马业故集其中睛程糊度产富品护差架异梯化融程朵度规史模社经惧济固冤定乞成怠本毕与查可再变婶成蚀本际比宿率生奴产区能竹力看过厦剩供搞应篇商烧的绕讨陶价眨还挖价棕能快力价饺格租敏僚感馅性产棋品箭差葵异生性转弊换型成皇本供盖应武商抵的程集嫌中娘程脱度供伤应偏商毯的海购客买化数造量客统户消的盒讨搞价蛛还弱价皆能摘力价君格羡敏抬感倘性产臂品派差珍异楼性转绞换戚成严本客连户哗的筐集悔中油程韵度客瓶户碍的组购锅买抗数车量潜拿在炮进众入话者偶的济威让胁规饲模翅经王济先治入谅者匙优表势销柔售协渠腔道客荐户钳关且系法侮律荷屏绘障替程代痰品股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