期货套期保值策略

期货套期保值策略

静态套期保值：一旦套期保值策略做出就不再做任何调整，仅在套期保值期开始时建仓，结束时平仓。主要内容1、基本概念2、支持与反对套期保值的观点3、基差风险4、交叉套期保值5、股指期货基冲本膀概铜念1、升空腹头舒套搅期啦保习值峡（s但h迅o炮r画t今h培e议d校g砌e）期狭货姥空葬头代头眠寸驼的天持洽有喘者饼，悦适已用疏于程套番期国保镜值家者辨拥剩有政某率一削资嫁产青并绿期丢望蛋在宇未齿来伐某开一贼时牌刻仍出获售絮该初资径产鸽的妹情坑形蹈。5月1像5日挎，储一顽家梁石肿油斤生陪产嚷商诉签柱订崖了侮一淘份逆出血售1聋0衡0万谋桶尚原腹油登的彩合落约敌，氏销膀售跌合魂约屡中筐的绵价去格因为8月1贡5日笨的叼现永货陷价禁格皂。原证油壶现神货哪价筐格蛛：1瓦9梅.弓0滴0美捡元/桶8月穗的公原夏油澡期老货羡价送格揉：1斥8情.迫7眯5美副元/桶8月1昌5日辱原炼油洲现裕货集价挡格婶：1坏7洒.极5劳0美叮元/桶分自析粱：销抱售舟合桑同医收鹅益阴：1模0洁0万租*1秋7跌.胞5镰=毫1泊7洪5辅0万曲美涛元空化头后期种货闷合笑约狮收露益达：（1初8泳.较7樱5舞-话1缸7陷.遣5）耀*1粱0材0万=悉1菊2顷5万蜘美控元总架收牺益滥：1饮7轰5垃0运+垃1误2记5寻=驱1弱8默7貌5万赖美花元每溜桶1嫌8茶.录7问5美岛元假浴设8月1棚5日歪原懒油真价贿格额上炊涨膨到1疑9位.历5美课元/桶赏：销触售绢合经同事收金益胡：1涉9酷5敞0万卧美害元邀，期虚货悼合捏同坏损谷失蓄：（1闭9炊.额5尺-呈1正8林.南7拉5）漫*1田0偷0万=林7欲5万蛮美体元总秘收以益编：1喜8钱7屈5万起美事元2、逆多岗头滨套减期痛保虫值孤（l美o似n雾g抖h妹e乓d帜g相e）适柏用折于涌多比头虹头壶寸皆持掘有海者色。8月2低0日顽，捷一亩家竿铜自加储工抓商随知顽道冠其坝在1狗2月2犁0日沾需门要1代0万喘磅上铜逗来妈履哑行取某楼一果合雷约头。现植货同价停格走：1盐.蒙4含0美靠元/磅1丹2月柳期繁货均价贤格茶：1奥.包2美杀元/磅1粗2月2股0日执现盒货遮价填格属：1限.谈2州5美抚元/磅套寄期量保昏值淡策收略软：1、8月2个0日简：买皂入4份次（2毫5裙0料0墓0磅舌）1隙2月沸份堂到批期您的宪铜仓期蚁货球合证约2、1狼2月2可0日邀：革将扫期恶货象头疾寸悼平稳仓基术差柱风蓝险1、君概该念毕：基财差=计怎划秋进杨行触套世期自保虚值师资思产孔的现阅货颈价焰格—所杂使哨用尽合下约剥的期疏货隶价党格t象1时锐刻舱：转开拳仓执同蒙时运进带行板套芒期根保道值t郊2时桃刻砌：执平摇仓存迁在营四单个摇价树格凝：s娘1（盼现孕货围价苍格齿）升、s瞎2、f杯1（板期符货渗价榜格烘）餐、f辞2基遮差=侍s追-框fb掀1已=睁s赤1喇-远f镜1，b股2市=带s制2惑-产f送2套寻期保谱值乒资钳产考的侦有观效北价察格就计救算随公乘式共：1、棕出感售遥资聪产套抬期摩保娱值撞资骗产净的纵有繁效纲价副格巷：s漠2抓+土f旨1巨-恼f亏2形=岗f贴1嗽+裳b膨2（f钱1及〉唇f雕2）左委边节：舟到偷期陡日缓现穷货惧价庆格+期膝货讯头剂寸忍盈枯利右悔边唯：堵初晶始悔期味货尝价棉格+套枕期聪保妻值呼到法期势日食的火基膝差2、直购夺买女资音产套斑期覆保廉值膊资塞产文的赴有乔效皱价膛格早：s浑2劈燕+暑f举1肯-佳f加2姐=央f挽1牧+锁b淋2f缎1梨-掏f钱2：支期敏货龄头朝寸崖损概失当东现基货朗价商格度升丛幅办大戒于迹期个货锯价废格志时续，银基世差朵扩驰大养。当帮期刮货秩价羞格罗升揉幅背大陡于淡现筝货棚价善格遗时换，柄基闲差谁减辛少醒。空糖头丧套询期距保匀值固的良基类差恐风堆险3月1日辣，辰一差美椒国旁公咱司辆预作期劝其盒将送在7月岩底支收音到5沈0找0谜0万菠日敢元验。9月秤份隐的村日球元卷期廊货里价射格要为0只.务7拆8悬0复0美徐分/日畅元余。交师割统月缓份观为3、6、9、1恋2月圆。假猛定岂：3月1日筹期盒货胁价析格玻：0闹.虽7局8美办分/日沫元疤，平喊仓直时近现祖货定价乓格冲：0仇.楚7颠2期秃货孔价液格糊：0骗.防7肢2拴5卖阻出4份萍（1搏2普5示0万涛日臣元犬）9月其到辅期回的徐日追元校期姨货我合洞约吴。日望元的增有背效乏价扒格逝：1、0软.绑7筐2片+（0半.系7朝8无-稍0院.融7杏2待5）=禽0结.够7碍7导52、0暂.游7披8愿+（0哪.俊7抗2王-失0著.誉7司2育5）=义0贡.致7擦7军5多恋头丧套览期爱保铺值范的闸基见差队风企险6月8日方，盛一禽家驰公申司兼知战道发其跃在1党1月浑某弦天辆将句需犹要诸购烈买2妈0突0管0吨0桶奏原猜油蓄，1孩2月吩的呀原生油品期型货铃价交格离为1涂8叠.观0年0美贵元/桶拌。合罚约沈规县模咐：1自0恋0挪0桶酸，1持1月1沟0日埋现项货屋价差格项：2收0美蒜元/桶期她货塌价和格扇：1造9咏.跌1美币元/桶分薯析孩：买徐入2册0份1始2月划到电期证的填原感油带期丛货旬合挣约资间产宏的魂有芳效思价幅格沈：1、2部0筋+（1冶8凶-岂1怠9弓.谎1）=险1糠8秧.紧9美蒸元2、1科8任+（2播0盖-榆1财9抱.婶1）=集1货8杰.只9美倍元交套叉邀套驾期璃保嘱值1、访概上念期姑货扬标霉的猜资效产听与投待睡对伍冲咽资互产聋不纳一缴致墓的解套狸期揭保哥值矮。套踏期亚保花值扛比灰率（h普e凡d丘g烤e浇r茄a渣t衰i下o）门：弦持率有扫期倍货召合众约宝的兄头夕寸诞大姓小播与长面耻临哥风喘险御的适资恭产饥数内量逆之途比影。或号者仰期爹货搜头求寸躺规具模暑与殊风铅险糊敞渠口止规驶模腐的辣比赠值拘。风债险激敞夺口（r喜i铲s银k碑e五x纠p陡o疤s违u属r高e）魂：沈未糊加狮保办护雾的质风评险顺，克即诵因纯债皇务终人笔违隐约山行炼为离导栏致驱的限可届能励承多受臭风扶险央的锡信盆贷典余抽额烫，透指戚实极际盯所枪承壶担气的朽风挨险肚。2、全最应小辛方葡差何套苹期辛保蹄值乘比洪率路的劲计壶算当题期才货插标与的魄资出产静与近待剑对轿冲熄资墨产国不榆一傍致踪蝶时晓，最袭优拔的励套办期灿保方值矩比海率扯（h*息）应绵使寒得窝套永期姥保蚕值泳后断的枯头不寸膨的警方必差菠最疾小相。ρ=师1，σs偶=σf时读，副最分小稻方劫差甚套宗期孩保享值药比纤率拾为1械.套林期颗保段值保效透率粉：贷由辨于关套蛛期明保罢值秤而枕消党除碌的意方丘差怪的宝比桂例挖，驱测双度灿方勇法盘：爽将Δs对Δf进戏行奴回浅归勤，镰得私到琴的劲拟蜘合踏线塘的屠斜暂率寒。股视指凉期堂货反奶映盟的杠是耻打汇算程购士买道的东股冻票绒投豆资绸组府合溉的肆价卡值专变玩化会。一兆般服不若考向虑宿股柴利量，锐描定述杯的努是斯投从资路于去该从投辉资吐组筹合泽的资汉本策性烂损睛益岂。对元资线产露组彻合烤进盟行县套茶期掘保随值期查货酬合航约费数傍量盐：N*=腐P刺/窑A（秆相盘当拒于h洗=朝1）P：召组帮合婆的言现险值A：含一斑份货期趣货条合段约顿中伐标喉的宝股姑票肿的狂现波值假穗如川一惑个不投雨资威组育合刘可郊以与反绒映S灿&征P穷5缘瑞0砖0的皇变镰化越，跌价千值1软0对0万览美敌元萄，酸指唤数召现柿值政为1秀0田0延0美割元谊，英每底份掉期毅货狡合洗约凶的拢规谦模枪为2绘5扭0倍槐指参数寄。为幼投赖资回组银合劝进宜行贱空甩头就套疮期紫保元值娱的志期土货过合牢约椅数态量鬼为大：1揭0氏0万/醒1包0危0勺0*2蒙5负0畅=耐4份.套奏期趣保肆值匪的仪案阁例案巡寿例扛一崭：总大峡豆歼套慌期狠保稀值2闻0锈0叔8年6月阔，清某倦油察厂着拥矩有汪一雅批绸豆待粕亮存缴货团并会预看期薄未灰来前需还要压进晃口椅一蠢船腔大藏豆孙。线当康时主豆排粕伴现丈货厕价售格菊在4挡3愤0卸0元/吨背。榆此免时C士P殿I等焰宏抄观尺经迷济佛指浮数恐不馋断汉攀纽奉升靠并猪创苦造坦新蹄高嘴，抛该作厂仆据宪此涛推扩断兰现挂货美价呜格叮将定继城续扒走隶高裕。来于杀是尾该我厂锈以4末8挨0选0的尖价字格剪在惜期屈货跳市熄场胡买色入狠大懂豆0并8及0偏9合候约拿，肥同次时蒙保灵有令豆世粕酿存护货划，面待怕价帮而勿沽床。进源入7月招份歌，奖随眠着鼻国经内忘大醋豆狸、庸豆泻粕沙现却货份市葬场击供月不狸应炊求龄局直面受的造改絮善概，影两嫩个色品黄种崖现粮货吓价撤格傅和框期把货剖价秒格滩都挨出间现绵了彻较行大锁幅劳度射的抚回朋落。8月荷，纹该演厂效不按得景不量在4敞3乒5舌0的亿价夹位临平弯仓0叨8凤0兽9大鉴豆姓合物约朴，索并册开邪始待逐法步结释予放病豆酒粕擦库贯存抄，宗以琴均志价3胳5厅5怕0元/吨去售狂出。最届终该抛厂统在密大邀豆遍期景货委市狼场贫中城每馆吨关亏岂损4闭8挤0昆0海-揪4申3侦5质0汽=元5温5击0元仁，里在霜豆猛粕缺现眉货商市暑场洋中昂每毙吨站亏堵损4赌3腐0化0吵-敬3絮5茎5谦0勉=赞7晶5摊0元。案絮例动二狭：粮卖洒出锻套颜期禾保爬值翻的邀实崇例2骡0绿0妙8年7月2绞2日蔽，与上柔海现螺性纹摊钢辫现麻货圈价伶格怀为5哨4邮8世0元妥，沿期持货占价知格鹅为5阶6再0妇0元辞。咸由虏于沉担健心扭下致游庭需无求潮减尚少巧导助致辽价京格厕下会跌圆，激某昆厂眼商样欲瓶在年期累货胳市币场宣上过卖勾出速期停货速合喷约涉来焰为辞其5瓶0弱0贱0吨叉钢教材赶库尤存排保切值国，涨于脱是抄在速期怨货务市搁场虽卖纤出译期扁货晌主浴力事合这约1爱0泻0弯0手并（1手5吨钟）蚀。此程后嫂螺带纹订钢茧价棕格祸果荡然芦下摧跌变，8月6日烦钢邮材模厂抄商品的5裁0沈0落0吨膜螺落纹深在垫市锡场领上眉被旅买召家妖买婚走姥，论厂岭商兴将裹期妨货钉空暂头腿头痒寸腰平夏仓筹，专完傅成战套渔期咽保敌值裙。1、跨期法货价月格稼下语跌蛾幅梢度猎大结于兼现屑货爱价斤格王下纽奉跌幅糠度夸：时间现货交易期货交易盈亏合计7.225480元/吨存货5000吨5600元/吨卖出1000手8.65320元/吨卖出5000吨5400元/吨买入1000手盈亏-80万元100万元20万元2、巡寿期饺货刊价讲格被下逢跌冷幅垦度准小丸于屈现型货样价贴格核下中跌方幅筹度时间现货交易期货交易盈亏合计7.225480元/吨存货5000吨5600元/吨卖出1000手8.65320元/吨卖出5000吨5500元/吨买入1000手盈亏-80万元50万元-30万元3、遮下蝴帖白幅岩度饰相部同救，良同永为1肠6壁0元/吨时间现货交易期货交易盈亏合计7.225480元/吨存货5000吨5600元/吨卖出1000手8.65320元/吨卖出5000吨5440元/吨买入1000手盈亏-80800元案拿例杯三采：抚铜捷期觉货街套爬期