沿海煤炭运价节后继续下行

行业点评请务必阅读免责条款 -- 研究发现价值专业前瞻市场煤炭行业TIME\@"yyyy'年'M'月'd'日'"2012年10月12日煤炭行业TIME\@"yyyy'年'M'月'd'日'"2012年10月12日本周煤炭行业新闻需求低迷大秦线检修影响弱10月10日，海运煤炭网最新发布的环渤海动力煤价格指数显示：本期5500大卡动力煤综合平均价格报收为637元/吨，较前一期仅上涨2元/吨，并且本期的价格累积了9月26日至10月9日连续两周环渤海地区市场动力煤价格的运行情况，而2011年大秦线秋季检修首周，指数就上涨5元/吨，表明本次大秦线检修带来的市场动力煤价格上涨乏力。（秦皇岛煤炭网）调查：亚洲经济体明年仍将疲软中国和欧洲是复苏关键周四公布的路透调查显示，2013年亚洲经济体将可能再次呈现疲软成长的一年。不过，因央行维持宽松货币政策，一些国家或会出现温和复苏。但是，这在很大程度上取决於中国是否能在今年摆脱下行趋势，美国经济是否能继续趋於稳固，以及欧元区是否能控制债务危机。周四纽约原油上涨0.90%报收于每桶92.07美元10月11日，纽约商业交易所（NYMEX）11月份交割的轻质原油期货价格上涨82美分或0.90%，报收于每桶92.07美元。主要由于美元汇率走低,对原油期货价格构成支撑。伦敦ICE欧洲期货交易所11月份交割的北海布伦特原油期货价格上涨1.38美元或1.21%，报115.71美元/桶。EIA：美国原油库存同比增加167万桶高于预期美能源部旗下能源信息署(EIA)公布，美国10月6日当周EIA原油库存增167万桶至3.6637亿桶，库存总量同比增8.5%。分析师平均预期上周原油库存环比增150万桶。市场有风险需求低迷大秦线检修影响弱10月10日，海运煤炭网最新发布的环渤海动力煤价格指数显示：本期5500大卡动力煤综合平均价格报收为637元/吨，较前一期仅上涨2元/吨，并且本期的价格累积了9月26日至10月9日连续两周环渤海地区市场动力煤价格的运行情况，而2011年大秦线秋季检修首周，指数就上涨5元/吨，表明本次大秦线检修带来的市场动力煤价格上涨乏力。（秦皇岛煤炭网）调查：亚洲经济体明年仍将疲软中国和欧洲是复苏关键周四公布的路透调查显示，2013年亚洲经济体将可能再次呈现疲软成长的一年。不过，因央行维持宽松货币政策，一些国家或会出现温和复苏。但是，这在很大程度上取决於中国是否能在今年摆脱下行趋势，美国经济是否能继续趋於稳固，以及欧元区是否能控制债务危机。周四纽约原油上涨0.90%报收于每桶92.07美元10月11日，纽约商业交易所（NYMEX）11月份交割的轻质原油期货价格上涨82美分或0.90%，报收于每桶92.07美元。主要由于美元汇率走低,对原油期货价格构成支撑。伦敦ICE欧洲期货交易所11月份交割的北海布伦特原油期货价格上涨1.38美元或1.21%，报115.71美元/桶。EIA：美国原油库存同比增加167万桶高于预期美能源部旗下能源信息署(EIA)公布，美国10月6日当周EIA原油库存增167万桶至3.6637亿桶，库存总量同比增8.5%。分析师平均预期上周原油库存环比增150万桶。市场有风险·投资须谨慎 研究员：陈文倩执业证书编号：S0170511070001电话址：邮箱：chenwenqian@近期评级：增持未经授权刊载或者转发证券研究报告的媒体，应承担相应的法律责任；研究报告只是投资决策的参考依据。煤炭板块52周走势资料来源：wind资讯近期相关报告1. 2011年煤炭行业震荡前行-2011年年度煤炭策略报告2. 外部环境复杂煤炭走势震荡-2011年中期煤炭策略报告3.煤炭行业下半年或先抑后扬-2012年中期煤炭策略报告沿海煤炭运价节后继续下行综合分析认为，双节期间，多数交易商处于休假状态，资金拨付困难，煤炭市场成交惨淡。下游电厂部分受天气适宜影响休假调整，电厂日耗持续低温运行，制约后续电煤需求的释放，也极大的制约着拉煤积极性，而随着10月8日开始的大秦线检修，北方港口库存下降，部分优质煤种将出现短缺，海上煤炭运输供需矛盾将继续加剧，短期内航运市场或将持续低迷。国内海上煤炭运价的下行态势也引发了市场对未来煤炭供求及价格形势的担心，煤炭交易中的谨慎和观望情绪升温。（秦皇岛煤炭网）露天煤业(002128)露天煤业:2012年前三季度业绩预告修正公告露天煤业修正后的业绩预告为：预计2012年1月1日至2012年9月30日归属于上市公司股东的净利润为78755万元-95631万元，比上年同期变动幅度为-30%至-15%。欧盟或考虑将巴塞尔规定开始执行日期推迟一年消息人士称，欧盟立法者和官员开会讨论，在欧盟内部逐步引入巴塞尔银行资本规定的开始日期能否被推迟到明年初以后，可能的备选日期包括2013年7月1日或2014年1月1日等。拉加德：应再给希腊两年时间达成预算目标国际货币基金组织（IMF）总裁拉加德表示，应该再多给希腊两年时间达成预算目标。IMF可以在不贡献自有贷款的情况下介入新的欧元区成员国救助计划。这是IMF在葡萄牙、西班牙救助中提倡的，对希腊也支持采用同样的方法。IEA：中国打造“北京-巴格达”石油轴心中国正在悄悄地发展强大的“北京-巴格达”石油轴心。国际能源署(IEA)首席经济学家法提赫·比罗尔（FatihBirol）称其为“B&B”联系，并表示这种联系涉及原油进口和直接投资两个方面。实际上，中国正在伊拉克复制其在多个非洲国家的做法。投资风险与关注本周煤炭市场延续前期走势尚未出现改变，经济尚未企稳煤炭下游需求仍疲软，难以支撑煤炭市场企稳回升。根据铁道部最新公布的《2012年1到9月全国铁路主要指标完成情况》（以下简称“《9月完成情况》”）显示，铁道部这个月的数据增长速度再次创出天量，固定资产投资总额同比增长高达92.68%，基本建设投资同比增幅更是达到了111.36%。四季度铁路哦投资建设如果继续保持高速增长，有望拉动水泥钢材等产品需求回升，反应到煤炭市场需求回暖，通过内需建设拉动国内经济企稳，支撑煤炭市场向好。图1：国际原油价格受美元汇率下降而上涨图2：国际三港煤炭价格继续回落－正文完毕－

公司评级、行业评级及相关定义我们的评级制度要求分析师将其研究范围中的公司或行业进行评级，这些评级代表分析师根据历史基本面及估值对研究对象的投资前景的看法。每一种评级含义分别为：公司评级标准买入：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上；增持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；中性：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；减持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅低于-15%。行业投资评级标准增持：我们预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上；中性：我们预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；减持：我们预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。大通证券股份有限公司

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