2023年通信设备ADSLModem调制解调器制造行业分析报告

2023年通信设备ADSLModem调制解调器制造行业分析报告目录一、行业主管部门、行业监管体制、行业主要法律法规及政策 31、行业主管部门 32、行业监管体制 33、行业主要法律法规及政策 4二、ADSLModem（不对称数字用户线调制解调器）产品简介 5三、行业竞争格局和市场化程度、业内主要企业及其市场份额 6四、进入本行业的主要障碍 7五、市场供求状况及变动原因、行业利润水平及变动原因 8六、影响本细分行业的有利和不利因素 91、影响行业发展的有利因素 9（1）政策环境 9（2）宽带增值服务诱人的市场前景驱动了本行业的技术升级和改造 10（3）宽带普及率有大幅提升空间 102、影响行业发展的不利因素 10（2）固定电话用户市场饱和，新增用户速度下降 11七、行业技术水平及技术特点、经营模式、特征 111、行业技术水平及技术特点 112、行业特有经营模式 123、行业周期性、地域性和季节性 12一、行业主管部门、行业监管体制、行业主要法律法规及政策1、行业主管部门本行业的行政主管部门是国家工业和信息化部、各地的信息产业厅（局），负责各类通信设备和涉及网间互联设备的产品技术标准的制定、产品进网的认证、产业政策的拟定、产品应用的推动等等，对软件企业的认定、软件产品的登记实行行业管理和监督。2、行业监管体制国家工业和信息化部或其授权监管机关对列入《实行进网许可制度的电信设备目录》的包括系统设备和终端设备在内的所有设备，在中国境内销售及正式使用，实施进网许可证管理。国家质量监督检验检疫总局对于国家实行强制认证的产品（3C认证），由国家公布统一的目录，确定统一适用的国家标准、技术规则和实施程序，制定统一的标志，规定统一的收费标准。凡列入强制性产品认证目录内的产品，必须经国家指定的认证机构认证合格，取得相关证书并加施认证标志后，方能出厂销售、进口和在经营性活动中使用。信息产业部2023年出台《电子信息产品污染防治管理办法》，内容与欧盟的RoHS类似，规定产品的有毒有害物质的含量不得超出上述规定的指标。本行业的出口商品还需接受出口对象国的各项产品认证管理，主要项目有：CE认证：“CE”标志是一种安全认证标志，被视为制造商打开并进入欧洲市场的护照。凡是贴有“CE”标志的产品就可在欧盟各成员国内销售，无须符合每个成员国的要求，从而实现了商品在欧盟成员国范围内的自由流通。UL认证：是美国最有权威的，也是世界上从事安全试验和鉴定的较大的民间机构UL安全试验所提供的产品的安全认证和经营安全证明。FCC认证：又称为美国联邦通信认证，无线电应用产品、通讯产品和数字产品要进入美国市场，都要求FCC的认可。RoHS认证：欧盟于2015年7月1日实施RoHS，使用或含有重金属以及多溴二苯醚PBDE，多溴联苯PBB等阻燃剂的电气电子产品不允许进入欧盟市场。3、行业主要法律法规及政策与本行业相关的主要法律法规及政策包括：《中华人民共和国电信条例》、《电信设备进网管理办法》、《电信服务规范》、《电信业务经营许可证管理办法》、《电信新设备进网试验管理暂行办法》、《电子信息产品污染控制管理办法》、《强制性产品认证管理规定》、《中华人民共和国无线电管理条例》等，这些法规就网络设备行业的行业准入、电信资源的分配、价格和技术标准、进网许可、电信业务经营许可、设备进网试验和检测、因特网数据通信业务的服务质量指标和通信质量指标、无线电设备管理、废弃电子产品的污染控制、产业发展规划等方面提供了政策和法律依据。二、ADSLModem（不对称数字用户线调制解调器）产品简介用户接入宽带网存在多种技术，包括光纤接入、有线电视线路接入、电力线接入、专用电缆线接入、电话线接入等等，其中ADSL技术以其速率高、实装率高、能够充分利用电话双绞线资源且不影响话音业务等优点成为Internet接入的主流技术。ADSL技术的高下行速率和相对而言较慢的上行速率非常适于Internet浏览使用。随着全球宽带用户迅猛增长，ADSL市场也进一步扩大。ADSL（AsymmetricDigitalSubscriberLine），即非对称式数字用户线路，其采用过去未使用的频宽，利用普通电话线路，提供高速数据传输功能。它是利用分频的技术把普通电话线路所传输的低频信号和高频信号分离，在同一铜线上分别传送数据和语音信号，数据信号并不通过电话交换机设备。这样既可以提供高速传输而且在上网的同时不影响电话的正常使用。ADSL硬件设备一般包括用户终端设备ADSLModem和局端设备DSLAM（数字用户线路接入复用器）两部分。ADSLModem（不对称数字用户线调制解调器）是基于ADSL技术的被最为广泛使用的宽带接入终端设备。本公司在这一领域专注于终端设备也就是ADSLModem的研发和制造。三、行业竞争格局和市场化程度、业内主要企业及其市场份额ADSLModem的最终使用者是以家庭为代表的宽带用户，因此宽带用户数的增长数量决定了ADSLModem市场需求。2015年中国市场新增ADSL用户约1,000万户，也就意味着ADSLModem市场新增1,000万线。该细分市场受到运营商统购统谈以及限定入围厂商家数之采购政策的影响，其竞争格局呈现寡头垄断局面，前五名供应商所占的市场比重高达80%以上。由于宽带接入设备除了包括ADSLModem这类的终端设备之外，还包括安装在运营商节点的局端设备。运营商为了尽量减少两类设备兼容问题，往往把大部分的终端设备打包给入围了的局端设备供应商，华为、中兴通讯以及ASB（上海贝尔阿尔卡特）凭借在局端设备领域的市场优势在终端市场也取得了很好的份额，2015年度市场份额分别为29.6%、17.2%以及16.6%。相对于终端设备，局端设备技术含量较高、市场规模也较大、毛利较高，是局端设备厂商之间的主要竞争区域，为了将资源集中于局端设备市场，这三家的ADSLModem都以OEM模式外协生产。上海大亚和星网锐捷则属于专业的，较早进入宽带接入终端行业的设备制造商，自主知识产权、自主品牌、独立销售，分别位列宽带接入终端市场第二位和第五位，2015年市场份额分别为20%和8.3%。神州数码以2.4%的份额位居第六位。星网锐捷除了自主品牌产品的生产和销售之外，2015年以来凭借优异的产品性价比，开始获得局端设备厂商的大规模OEM合作，产品的实际市场份额迅速上升。自2022年以来，运营商采取免初装费、送ADSLModem等价格优惠方案来扩大ADSL用户基础，并开始利用统购统谈来压缩设备厂商的价格空间，把价格优惠的压力转嫁给设备厂商。成本压力迫使一批不具备规模经济的厂商退出了市场竞争，市场集中度大大提高。与此同时，为了应对运营商设备系统中的“七国八制”互不兼容的问题，客观上运营商需要尽量减少供应商家数，把大部分终端设备的采购捆绑给局端设备供应商，逐渐形成了行业集中度较高的局面。设备厂商尽管议价能力处于弱势，通过降低成本，仍然保持了基本的利润水平。四、进入本行业的主要障碍由上述市场竞争格局形成的原因分析中可以看出，进入本行业的主要障碍首先是行业品牌障碍。运营商的局端设备基本上都是采购自品牌大厂，大部分的终端设备捆绑在局端设备之一揽子采购合同中。上海大亚、星网锐捷作为较早进入该行业的专业终端设备制造商获得了其余之大部分订单。行业新进入者要想获得运营商直接采购难度很大，只能成为局端设备厂商的OEM/ODM厂商。进入本行业的另一个关键障碍是成本控制能力。本行业年出货量超过100万线才具备经济规模。新入之厂商很难在较短时间内达到经济规模所需的市场占有率。提高厂商的综合成本控制能力需要拥有良好的上下游供应链关系、低廉的生产要素价格、低廉的服务成本以及足够的生产规模。此外，产品性价比压力、服务能力要求都对新进入本行业的厂商构成了一定的障碍。五、市场供求状况及变动原因、行业利润水平及变动原因按照国家工业和信息化部“十四五”规划，到2018年，我国互联网网民数有望达到2亿，年均增长8%，普及率为15%。就整体市场需求而言，未来几年内ADSL宽带用户将继续保持强劲增长，中国电信宽带极速之旅、中国网通宽带e线生活等市场推广活动加速了宽带的普及进程。作为业内的主流供应商，星网锐捷具备分享行业成长红利的全部条件。为了积极准备新一代的宽带技术设备的大规模应用，局端设备厂商之间的竞争更加激烈，终端设备外包给专业终端设备厂商成为行业大趋势。星网锐捷作为自主品牌、自主知识产权的核心厂商之一，还可以分享局端设备厂商外包的终端业务。由于运营商处于较为强势的商业谈判地位，一般性的宽带接入终端产品价格压力较大，近三年来产品毛利率处于低位稳定状态。从2014年开始，每年每家电信运营商都要进行1-2轮的招标，进一步压低价格，但由于成本已经接近底部，基本上没有太多的降价空间，这几年的价格基本上都是微调。因此，尽管厂商处于价格接受者的地位，但市场格局相对固定，行业利润水平也相对稳定。运营商为了既维持充分竞争，又保障充足的供给以及稳定的质量，也必须保证本行业的一定利润水平。宽带接入终端厂商通过推出新的功能性产品，进而获得更高的毛利水平。未来的宽带需要更多地承载网络视频、网络游戏、IPTV等全新业务，对于接入设备还提出了管理功能、安全功能方面全新的要求，这些方向的技术进步都能有效地提高产品盈利能力。六、影响本细分行业的有利和不利因素1、影响行业发展的有利因素（1）政策环境我国“以信息化带动工业化”的发展道路和“电信强国”的产业战略，昭示着我国宽带产业和市场的发展将会得到政府强有力的政策支持。目前世界电信业的技术发展进入了新的发展阶段，出现融合、调整、变革的新趋势。其中，3G、NGN和宽带技术的发展和应用，已经成为今后一段时期的全球发展热点。可以预见，“十四五”期间，我国电信市场规模还将继续稳步扩大，用户对通信的依赖和需求程度也将不断提高。（2）宽带增值服务诱人的市场前景驱动了本行业的技术升级和改造随着传统语言业务增长乏力，ADSL宽带接入服务在电信运营商收入比重逐渐增大，IPTV增值服务未来前景诱人，促使运营商加大对该领域投入和进行现有宽带网络升级，有利于推动整个宽带接入行业的发展。（3）宽带普及率有大幅提升空间目前宽带普及率仍然有大幅提升的空间，尤其是在中西部欠发达地区，ADSLModem未来仍然有较为充裕的成长空间。由于在功能上不断更新，充分满足新的应用需求，ADSL作为宽带接入的主流手段仍然可以在未来相当长一段时间内保持旺盛的发展势头。2、影响行业发展的不利因素（1）宽带技术的替代效应在日本等发达国家，光纤宽带接入FTTH应用的比例越来越高，其他多种宽带接入技术（电视电缆上网、电力线上网等等）也在争夺本行业的潜在市场。“光进铜退”的趋势已经得到包括营运商在内的业界的广泛认同，光接入将成为下一代接入网的采用的主要技术之一。但是ADSL技术也在向ADSL2、ADSL2+技术演进，在未来较长的时间段内，ADSL相关技术仍将是宽带上网的主流接入技术。对于以铜线作为海量存量资产的固网运营商来说，如何结合网上既有的铜缆资源，获得最优的投入产出比仍是当前中国电信、中国网通等固网运营商最关心的问题。（2）固定电话用户市场饱和，新增用户速度下降固定电话用户市场饱和率进一步提高，新增用户速度下降，根据赛迪顾问2015年的统计，我国固定电话家庭普及率为85%左右；另外一方面固定通信也面临着移动通信的替代。这在一定程度上会影响ADSL宽带接入市场的发展空间。七、行业技术水平及技术特点、经营模式、特征1、行业技术水平及技术特点ADSL采用在现有的较长的铜制双绞线（普通电话线）上传送数据，现有电话线对信号的衰减十分严重，ADSL在如此恶劣的环境下实现了大的动态范围，分离的通道，以及保持低噪声干扰，技术实用性最高，成为国内发展最快和应用最广的宽带接入方式。ADSL2+技术经过近几年的发展，已发展成熟并逐步取代了传统的ADSL技术，成为目前国内运营商主流的宽带接入技术。ADSL2+在2km范围内可提供10M以上的下行带宽，目前可以满足多数宽带业务的需要。在未来几年内仍是主流的宽带接入技术。ADSL技术与路由技术、无线局域网技术、USB技术相互融合，市场上出现了一系列拥有路由功能、拥有无线网功能、可以使用USB接口等功能特性的ADSLModem产品，为用户带来更大的便利。2、行业特有经营模式中国宽带接入终端设备由电信运营商集中招标采购为主，少数终端设备则采取集成及分销方式进行销售，另外有少量产品通过维修、备件服务等其它渠道流通。自2023年开始，国内三大宽带运营商中国电信、中国网通、中国铁通纷纷开始进行ADSL设备的集中采购或统谈分签，经过优胜劣汰，品牌和销量都已慢慢集中到了一些大的较知名国内厂商身上。中国电信保留了13家ADSLModem供应商，中国网通保留了11家供货商，中国铁通保留了5家供货商。运营商为了尽量减少两类设备兼容问题，往往把大部分的终端设备打包给入围了的局端设备供应商，局端设备厂商将大部分终端设备以OEM模式外协生产。成为主流局端厂商的合作伙伴，获得其OEM/ODM业务，也是终端设备行业的重要经营模式。3、行业周期性、地域性和季节性宽带用户的增长不存在明显的周期性，因而本行业也没有明显的周期性。经济发展水平是影响宽带业务发展的重要因素。从用户增长的地域分布来看，东部地区宽带业务发展情况总体好于中、西部地区。2015年中国宽带新增用户数主要集中于广东、浙江、江苏、山东等省份。东部地区接入用户数及普及率水平较高，中西部地区宽带业务发展速度及宽带接入设备投资规模也在逐步扩大。与无线通行业类似，ADSLModem的最终用户是宽带用户，这些最终用户的宽带开户需求没有明显的季节性，因而ADSLModem业务也没有明显的季节性。

2023年电子行业分析报告目录一、电子行业前三季度回顾 31、前三季度行情回顾:电子板块大幅跑赢大盘 3（1）指数行情：气势如虹，强势跑赢大盘 3（2）细分板块：电子系统组装和光学器件子板块后来居上 42、2022年电子行业维持高景气度 5（1）国际半导体市场：复苏进程依旧 5（2）国内半导体行业：1-7月份电子制造业“量”“质”齐升 6（3）上市公司：上半年业绩向好，盈利改善 6二、电子产业前瞻：看好长期发展，关注创新机遇 7三、智能移动终端 91、移动支付NFC成为亮点 92、指纹识别将成为智能机主流配置 103、天线元器件单机配置数量将继续增高 11四、新兴智能终端 131、智能穿戴的硬件产业链 132、借自贸区东风，体感游戏机大陆市场将爆发性增长 15五、智能家居 16六、安防行业 181、城市“平安化、智慧化”继续推升下游需求 182、“规模化，平台化，垂直一体化”成为趋势 19七、投资策略 21一、电子行业前三季度回顾1、前三季度行情回顾:电子板块大幅跑赢大盘（1）指数行情：气势如虹，强势跑赢大盘2022年初至今，申万电子指数大幅上涨，涨幅为43.51%，而同期沪深300指数下跌5.69%，电子指数仅次于信息服务和信息设备板块，全行业涨幅排名第三。与同期的国际主要电子市场的表现相比，A股电子行业指数的涨幅也遥遥领先。（2）细分板块：电子系统组装和光学器件子板块后来居上2022年初至今，申万电子行业细分子行业中，电子系统组装板块涨幅最高，为79.72%；其次为光学元件板块，涨幅为74.43%。涨幅最低的为显示器件，涨幅为23.82%。其中，电子系统组装和光学器件板块上半年的涨幅分别仅为15.93%和0.01%，第三季度开始迅速上涨，后来居上。2、2022年电子行业维持高景气度（1）国际半导体市场：复苏进程依旧观察全球范围半导体行业数据，日美半导体BB值（订单出货比）今年1-7月份一直处于荣枯线以上（高于1），表明半导体行业上游开始复苏，这是整个行业复苏的一个标志。8月份北美半导体指数跌破1.为0.98，我们认为这与部分主要终端设备商推迟重要产品发布有关，现在还不能简单推定全球半导体行业步入衰退，需密切关注后续月份的数据。（2）国内半导体行业：1-7月份电子制造业“量”“质”齐升2022年1-7月份，我国半导体产业的主营总收入为7,598.15亿元，同比增长13.31%；利润总额为299.08亿元，同比增长46.38%，行业运行在高景气度区间，销售规模和盈利水平都得到了较高的提升。（3）上市公司：上半年业绩向好，盈利改善从上市公司的角度来看，2022年上半年，A股中电子元器件行业的营业收入为1045.86亿元，同比增长率为21.43%，高出全部A股营收增速12.8个百分点；行业归属母公司股东的净利润为69.33亿元，同比增长率为41.59%，高出全部A股的同比增速30.16个百分点。其中显示器件板块复苏加快，归属母公司股东的净利润的同比增长率为459.27%；电子系统组装、光学元件等板块归属母公司股东的净利润的同比增长率分别达到85.54%、86.59%。盈利能力方面，2022年上半年，电子元器件行业的销售净利率为7.24%，高于去年同期的5.77%；二季度销售净利率为8.03%，高于去年同期的6.35%和一季度的6.33%；行业的ROA为1.98%，ROE为3.42%；与去年同期相比分别提高了0.68、0.47个百分点，行业盈利情况明显改善。二、电子产业前瞻：看好长期发展，关注创新机遇我们认为电子行业作为我国国民经济的重要支柱，在未来相当长的一段时间内仍将保持快速发展的态势，主要原因基于以下几点：1、政策层面，电子行业是我国经济结构转型的一个重要目标产业，也是信息消费领域的最重要的基础组成部分，相信国家在未来将会投入更大的支持扶植力度，这为行业的快速发展创造了良好的政策环境。2、宏观层面，在“西落东升”的全球大经济格局背景下，电子产业逐步由美日韩台向中国转移已经是大势所趋。中国大陆电子产业逐步切入全球的供应链，随着越来越多技术消化，技术创新，我国电子产业在工艺和制造方面已经具备了较高的竞争力，并开始逐步向高端设计、制造和研发领域以及品牌运作领域进军，部分品牌已经开始了海外市场的品牌输出。3、中观层面，随着我国受教育劳动力的不断增加，我国电子产业拥有工程师红利已经逐步显现；而且我国电子行业的企业家，在年龄和进取精神上都要比韩国和台湾更具优势。4、微观层面，人均GDP水平稳步提高，消费者可支配收入提升，以及借贷消费理念的普及度增加，都将带来消费升级需求。而企业的技术升级带来的全新的消费产品和消费体验，则再不断创造需求，带动电子行业市场规模的扩大。因此，我们看好中国电子产业的长期发展。与发达国家相比，我国的电子行业具备了更多的制造业属性，行业同时资金和技术密集型的特征，其自身的创新力也不断驱动产业的成长，这也是市场给予电子行业高估值的最重要原因。我们认为，电子板块孕育着新的机会，这些机会集中在新技术和新产品的运用上，特别是那些实用性强，消费体验好的高科技产品，将成为电子行业下一轮增长的基础。因此，我们建议重点关注创新领域的投资机会。三、智能移动终端2022年至今，在传统PC市场下滑的背景下，以智能手机和xPAD为代表的智能移动终端需求的持续增长，驱动了电子元器件产业新一轮的成长。伴随着智能手机的市场渗透率不断提升，全球智能手机的渗透率已经达到较高水平，我们认为未来其增速下滑将是大概率事件。智能手机的行业机会将会集中在相关零部件的升级和新技术的应用上，显示屏、镜头，电声器件，连接件，电池，天线和柔性板将成为下一步新技术应用的主战场。我们认为从2022年前三季度的行业发展趋势来看，除了一直以来的元件器微型化、数字化和高清化的趋势以外，未来一年智能机的值得关注的发展趋势主要集中在以下方面：1、移动支付NFC成为亮点2022年以来，HTC、三星、小米、高通、苹果等纷纷推出各自的新品，其中很明显的趋势就是，NFC配置成为标配。例如，HTCnewone成为NFC新机，新GalaxyNote3保持了Galaxy系列NFC的功能；智能手表GalaxyGear同样支持NFC；小米3同样支持NFC；苹果的iphone5S也支持NFC功能，主流机型的支持使移动支付NFC模块成为亮点。NFC是近场移动支付的一种，相对于蓝牙，红外线，WIFI等其他近场技术，NFC（近距离射频无线通讯）技术的安全性、便捷性比较突出，成为手机近场支付的首选。伴随着国内移动支付配套设施的逐步完善，以及NFC手机出货量的不断增加，我们预计国内NFC支付市场也即将步入快车道。相关产业链上市公司将受益。NFC支付的三个重要环节为制卡、芯片和天线。主要产业链梳理如下：2、指纹识别将成为智能机主流配置苹果九月份发布了新款智能手机iPhone5S，其带有的指纹识别功能（TouchID），成为本次为数不多让人眼前一亮的创新。虽然仍然存在安全瑕疵，但是从消费者的使用反馈上来看，这项新功能获得了极高的评价。我们认为，由于苹果的领导效应，指纹识别功能未来会逐步成为智能手机配置的主流。虽然指纹识别技术已经比较成熟，但是运用于智能手机领域需要更精细化的设计和封装技术，目前国际主流采用WLCSP技术。WLCSP技术之前主要用于高清晰度高端相机的零部件封测领域，产能相对有限，指纹识别的加入，势必将导致对于该封测技术需求的增加。全球WLCSP封测业务产能主要集中在少数厂商手里：主要生产厂商与产能如下所示：苹果2021年以3.56亿美元收购了指纹感应技术开发商AuthenTec，iPhone5S的指纹识别传感器芯片正是由其设计，苹果在台积电投片，再由精材科技进行封装，然后由日月光进行打线和SiP。我们预计2021年WLCSP封测需求将逐步放量，A股唯一的相关上市公司华天科技将显著受益。3、天线元器件单机配置数量将继续增高随着用户需求升级和移动互联网技术的进步，用户对手机网络功能越来越青睐，多媒体手机日趋流行，手机无线数据传输的要求也越来越高，手机开始向智能化方向发展。手机已不仅是简单的语音通信工具，很多非语音通信功能都成为标准配置或者备选配置。手机由最初仅配备基本接收、发送功能的主天线，发展到目前配备主天线（2G/3G/4G…）、WiFi天线、Bluetooth天线、GPS天线、手机电视天线、FM收音机，NFC天线等多个天线，单台手机配备的天线数量逐渐增加，而天线小型化技术LDS等的进步也使这样的多天线设计成可行性增加。此外，由于LDS天线取代FPC天线导致天线单价大幅提升以及单机天线使用量以及移动互联终端越来越多，市场规模仍在不断扩大。2021年全球移动终端天线市场规模约为28.47亿支，预计2021年全球移动终端天线市场容量将超过50亿支，移动终端天线行业将迎来爆发式增长。目前全球LDS产能排前三位的厂商分别是Molex、信维通信、安费诺，台湾启基和硕贝德。因此，信维通信和硕贝德将在此领域明显受益。四、新兴智能终端2022年至今，在传统PC市场下滑的背景下，以智能手机和XPAD为代表的智能移动终端需求的持续增长，驱动了电子元器件产业新一轮的成长。伴随着智能手机的市场渗透率不断提升，我们认为未来其增速下滑将是大概率事件。智能穿戴作为一个新兴的市场，涌现出一大批吸引力较强的产品，比如智能眼镜，智能手表，智能鞋子，体感游戏机、智能汽车、智能家居和智能电视等，伴随着规模化生产带来的成本下降以及技术提升带来的客户体验的提升，新兴智能终端的需求将会迎来爆发性增长，进而可能继续引导下一轮电子行业的向上周期。1、智能穿戴的硬件产业链可穿戴设备在软件方面带来的冲击和改变较大，而硬件方面，市场主流观点认为，与智能手机产业链区别不大。智能穿戴产业链的核心，主要集中在CNC精密加工、柔性材料、微投、LDS天线和NFC等技术领域。主要相关上市公司梳理如下：2、借自贸区东风，体感游戏机大陆市场将爆发性增长近日，上市公司百视通发布公告，将与微软共同投资7900万美元成立新公司。其中，百视通拟投入4029万美元，持股51%；微软公司拟投入3871万美元，持股49%。新公司将在新一代家庭游戏娱乐技术、终端、内容、服务等领域展开全面合作，打造新一代家庭游戏娱乐产品和家庭娱乐服务中心，推进公司在游戏产业领域的布局。这个公告在业界产生了巨大的反响，主要原因之一就是大家对微软XBOX这款体感游戏机的期待和关注。2000年6月，国务院办公厅曾转发文化部等7部门《关于开展电子游戏经营场所专项治理的意见》，开始了针对国内游戏机市场的治理工作。《意见》规定“自本意见发布之日起，面向国内的电子游戏设备及其零、附件生产、销售即行停止。任何企业、个人不得再从事面向国内的电子游戏设备及其零、附件的生产、销售活动。”过去几年，世界主要游戏机生产厂商索尼、微软等厂商都曾呼吁中国游戏机市场开放，但是由于牵扯面过大，游戏机禁令的解除工作一直未能取得实质进展。虽然市场上曾多次传出解禁传闻，但都无果而终。而随着上海自贸区相关方案的出台，则意味着我国长达13年的游戏机禁售规定或将解除。有业内分析人士则认为，这是“游戏机禁令”的一次松动，毕竟销售面向全国，外资企业的游戏主机市场可以平移到整个中国。因此未来大陆游戏机行货市场可能迎来一波爆发式的增长。目前A股上市公司中，切入到体感游戏机产业链的并不多，水晶光电是其中的一个，其红外线滤光片全球市占率很高，2021年公司已经是XBOX360体感组件KINET主要供货商，另外公司也是Sony主要光学组件供货商，公司在Sony游戏机新推出的体感控制器「Move」的也存在切入机会。五、智能家居智能家居是以住宅为平台，利用综合布线技术、网络通信技术、智能家居-系统设计方案安全防范技术、自动控制技术、音视频技术将家居生活有关的设施集成，构建高效的住宅设施与家庭日程事务的管理系统，提升家居安全性、便利性、舒适性、艺术性，并实现环保节能的居住环境。伴随着我国城镇化进程的加快，居民收入水平的提高，以及节能环保意识的提升，智能家居也愈来愈受到人们的重视。2022年8月14日，我国相关部门政府发布了《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》，为旨在推动信息化和智能化城市发展，鼓励大力发展宽带普及、宽带提速，加快推动信息消费产业，这都为智能家居、物联网行业的发展创造了良好的政策环境。未来智能家居将会走进千家万户，成为中高端住宅的标准配置。目前，智能家居产业已经成为移动互联网巨头们在物联网产业争夺的最后一块处女地。国际资本市场上，微软、谷歌、苹果积极竞购科技公司R2工作室，争夺智能家居领域领导地位。国内市场上，新浪微博率先与海信合作，涉足智能家居产业；腾讯和小米业已先后开展智能家居控制中心业务。互联网巨头进入智能家居产业，抢夺智能家居入口，有利于加快智能家居产业产品线的丰富，激发消费需求，进而推动智能家居产业更快的普及。我们看好智能家居在未来的发展前景。相关产业链梳理如下：六、安防行业1、城市“平安化、智慧化”继续推升下游需求我国是全球安防领域增长速度最快的市场之一，“十四五”期间我国安防视频监控市场保持了年均20%以上的增长速度，“十四五”期间预计平均复合增速也在15%-20%