全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析

全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析资本市场习题一、单选题１、投资者选择资本市场工具作为理财工具，下列不属于资本市场工具的是（B）A、股票B、国库券C、中长期债券D、权证[解析：国库券一般期限为3个月、6个月、9个月、1年期，属于货币市场工具。]2、如果要将股票作为个人理财的工具，下列指标不属于其考虑因素的是（C）A、股息收益率B、持有期收益率C、到期收益率D、持有期回收率[解析：一般来说，股票收益率的大小是选择理财工具的主要考虑因素。而体现股票收益率主要有三个指标即1、股息收益率2、持有期收益率3、持有期回收率。]3、对股价变动影响最大、也最直接的因素是（B）A、经济增长 B、利率全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第1页。C、财政收支 D、货币供应量全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第1页。[解析：股价变动影响最大、也最直接因素是利率。]4、影响股票价格的因素是股票投资风险的来源，其中系统风险可由下列哪个因素引起?(A)A、央行调高再贴现率B、发行公司的股息政策变动C、发行公司管理层变动D、发行公司的盈利水平[解析：发行公司的股息政策变动、管理层变动和盈利水平只能引起该公司的风险，为非系统风险。央行调高再贴现率才能够影响整个市场的状况，属于系统风险。]5、股票投资策略：精明投资者的经验证明，股市投资的理性分析是战胜市场的法宝。下列不属于理性分析的是（D）A、基本分析B、技术分析C、模型分析D、政策面分析[解析：理性分析包括基本分析、技术分析、模型分析三个方面的内容。]6、一张5年期，票面利率10%，市场价格1,000元，面值1,000元的债券，到期收益率为（

A）A、10%全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第2页。B、11.5%全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第2页。C、12.5%D、13.5%[解析：到期收益率Y=I/M*100%=（1000*10%）/1000=10%Y：票面到期收益率I：年利息收入M：面额]7、一般地，市场利率的提高，分别会使债券价格和股票价格发生哪种变化（C）。A、上涨、下跌B、上涨、上涨C、下跌、下跌D、下跌、上涨[解析：按一般规律，利率与股票价格呈反向关系，利率与债券价格呈反向关系。]8、以下哪一种风险不属于债券的系统性风险?(C)A、经济政策风险B、经济周期波动风险C、信用风险D、汇率风险[解析：信用风险取决于债券的发行人，是人为可以控制的，因此是非系统风险。]9、关于债券的利率风险，以下说法错误的是(C)。A、利率风险是市场风险全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第3页。B、利率上升，债券价格下降全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第3页。C、持有债券到期，则无任何损失D、债券到期时间越长，利率风险越大[解析：市场利率是投资者持有债券的机会成本，持有债券到期，如果期间的市场利率上升，投资者损失了获利更高的投资机会。]10、债券市场是一种(C)市场。A、资本B、货币C、直接融资D、间接融资[解析：债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权债务合同，据此可知债券市场是一种直接融资市场。短期债券市场是一种货币市场，一般的长期债券市场是资本市场。]11、下列对债券分类的说法错误的是（D）A、根据票面利率固定与否，债券可分为固定利率债券、浮动利率债券。B、根据债券发行地国别，债券可以分为国内债券、国际债券。C、根据债券发行时信用状况，债券可以分为信用债券、抵押债券、担保债券。D、根据债券形态，债券可以分为单利债券、附息债券、贴现债券、零息债券、累进利息债券。全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第4页。[解析：根据债券形态，债券可以分为实物债券、凭证式债券、记账式债券。]全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第4页。12、债券的期限是理财者购买债券作为理财工具时的主要考虑因素，下列因素中不属于确定债券期限需要考虑的因素是（A）A、债券面值大小B、资金使用方向C、市场利率变化D、债券变现能力[解析：债券的期限与债券面值大小无关。]13、某投资者在2009年以854元买入面值为1000元,票面利率为10%到期一次还本付息的债券，2011年债券价格上涨，该投资者以998元的价格卖出，问该投资者持有期收益率是(A)。A、8.1%B、8.2%C、8.75%D、9%[解析：在这题中，Ps=998Po=854n=2]14、甲公司一年前发行了一种3年期的贴现债券，面值为1000元，发行价格是790元，现在的市场价格为900元（剩余期限为2年），甲公司贴现债券发行时的单利年收益率是（A）A、8.86%B、11.1%C、10%全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第5页。D、12.5%全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第5页。[解析：单利到期收益率＝（面值－发行价格）/发行价格×（365/实际天数）=（1000-790）/790/3=8.86%]15、证券投资基金的收益来源不包括(D)。A、证券买卖差价B、存款利息收入C、红利收入D、证券价格波动率上升[解析：证券价格波动率上升带来的是风险的增加，而不是收益。]16、投资者购买证券投资基金作为理财工具时，证券投资基金当事人之间存在什么关系？(C)。A、产权关系B、债权关系C、信托关系D、保证关系[解析：证券投资基金是通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。它是一种信托投资方式，与一般金融信托关系一样，主要有委托人、受托人、受益人三个关系人，其中受托人与委托人之间订有信托契约。]17、投资基金的特点不包括(B)。全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第6页。A、规模经营全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第6页。B、集中投资C、专家管理D、服务专业化[解析：投资基金作为一种现代化的投资工具，主要具有以下三个特征：（1）集合投资(2)分散风险(3)专业理财]18、证券投资基金通过多样化的资产组合，可以分散化资产的(A)。A、系统性风险B、市场风险C、非系统性风险D、利率风险[解析:引起股票价格变化的主要因素是供求关系，而供求变化主要受投资者预期影响。投资者根据对宏观经济状况和公司运行情况的判断，决定自身对某种股票的供求。实际中往往是公司的盈利状况尚未发生变化，而只是出现了一些可能影响到盈利能力的因素并且为投资者所知时，股票价格就会随投资者预期的变化而出现波动。人们说股票市场是经济发展的晴雨表，就是因为股价变动可以提前反映经济变动的情况。通常股价的变化要先于盈利的变化，股价变动程度也要大于盈利的变动程度。]19、以下不属于契约型基金与公司型基金的区别的是（C）A、两者的法律依据不同全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第7页。B、基金发行的凭证不同全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第7页。C、发行规模和期限不同D、基金的运营依据和方式不同[解析:发行规模和期限不同属于封闭式基金和开放式基金的区别。]20、下列有关权证的计算公式错误的是（D）A、认购权证的收益=行权比例x（正股价-行权证）-权证价格x行权比例B、认沽权证的收益=行权比例x（行权证-正股价）-权证价格x行权比例C、认购权证的收益=行权比例x（正股价-行权证）-权证价格x行权比例D、认沽权证的收益=行权比例x（正股价-行权证）-权证价格x行权比例[解析:认沽权证的收益=行权比例x（行权证-正股价）-权证价格x行权比例]二、多选题下列属于股票投资中的系统性风险的是（AB）A、经济周期风险B、市场风险C、经营风险D、行业风险全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第8页。[解析:系统性风险是由于社会、政治、经济等全局性的因素变化而使所有股票价格均受到影响，进而导致投资收益变动的风险。主要包括（1）政治风险（2）政策风险（3）经济周期波动风险（4）市场风险（5）利率风险（6）通货膨胀风险]全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第8页。2、债券的收益由（ABC）部分构成。A、利息收入B、买卖价差C、利息再投资收益D、红利收益[解析：债券收益的构成（1）利息收入（2）买卖价差（3）利息再投资收益]3、以下关于股票的表述中正确的有(ABC)。A、股票的理论价格和市场价格不一定相等B、股票投资收益由股息、资本损益和资本增值收益组成C、股票价格指数可以反映整个股票市场上各种股票的市场价格总体水平及其变动情况D、资本损益的存在是长期投资者选择优质公司股票后长期持有的主要投资目的[解析：资本增值收益是长期投资者选择优质公司股票后长期持有的主要投资目的]4、债券利率影响因素有（ABCD）A、借贷资金市场利率水平B、债券期限长短全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第9页。C、发行者名称全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第9页。D、筹资者的资信[解析：债券利率受四因素影响：借贷资金市场利率水平；筹资者的资信；债券期限长短；发行者名称。]5、下列哪些因素将会使债券的发行利率提高(AD)A、债券的期限长B、债券有担保C、债券附有可转换成股票的条款D、债券发行机构面临的市场风险较大[解析：债券的发行利率是债券投资者获得的收益率，风险和收益是相伴的，发行利率提高，意味着债券的风险加大;债券的期限长和债券发行机构面临的市场风险较大能使债券的发行利率提高。]6、根据组织形式的不同，基金可以分为（CD）A、开放式基金B、封闭式基金C、契约型基金D、公司型基金[解析:根据组织形式的不同，基金可以分为契约型基金、公司型基金]全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第10页。7、当其他条件不变，市场利率下降时，(BCD)。

A、债券价格下降

B、发行人行使赎回权的概率增加

C、会使投资者面临再投资风险

D、债券再投资收益率下降全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第10页。[解析:利率风险，市场利率对债券的影响。]8、下列属于债券性质的有（ABC）A、债券是有价证券B、债券是一种虚拟资本C、债券是债权的表现D、债券是要式证券[解析：股票是要式证券。]9、契约型基金的法律关系包括（ABCD）A、基金持有人B、基金保管人C、基金保管人D、基金管理人[解析：契约型基金的法律关系有四种当事人：基金持有人、基金委托人、基金保管人、基金管理人。]10、下列属于权证特征的是（ABCD）A、虚拟性B、杠杆性C、期限性D、风险有限性和收益无限性[解析：权证的特征1、虚拟性2、杠杆性3、期限性4、风险有限性和收益无限性]全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第11页。三、名词解释：全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第11页。1、清算价格2、票面收益率3、LOF4、看涨期权答案：1、股票的清算价格是指股份公司破产或解散进行清算时每股股票所含有的实际价值。从理论上讲，股票的每股清算价格应与股票的帐面价值相一致，但企业在破产清算时，其财产价值是以实际的销售价格来计算的，而在进行财产处置时，其售价一般都会低于实际价值。所以股票的清算价格就会与股票的净值不相一致。2、票面收益率又称名义收益率或票息率，是债券票面上的固定利率，即年利息收入与债券面额之比率。3、LOF,英文全称是“ListedOpen-EndedFund”或“open-endfunds”，汉语称为“上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第12页。4、看涨期权又称买进期权,买方期权,买权,延买期权，或“敲进”，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。看涨期权是这样一种合约：它给合约持有者(即买方)按照约定的价格从对手手中购买特定数量之特定交易标的物的权利。全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第12页。四、简答题一、请简述股票的性质。1、股票是一种所有权凭证股票所体现的公司与作为投资者的股东之间的关系是所有权关系2.股票是一种有价证券主要是指其所代表的权利是一种具有财产价值的权利，同时行使这种权利必须以持有该证券作为必要条件。3、股票是一种资本证券4、股票是一种要式证券股票应记载一定的事项，其内容应该全面、真实、可信，这些事项往往通过法律形式加以规定。5、股票是一种证权证券二、请简述股票与债券的异同。相同点：全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第13页。1、股票和债券都属于有价证券。【解析：债券和股票本身都无价值，但是又都是真实资本的代表。持有债券和股票都有可能获得一定的收益，并能行使各自的权利和流通让。】全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第13页。2、股票和债券都是筹措资金的手段。【解析：债券和股票都是有关经济主体为筹措需要而发行的有价证券，从资金融通的角度看，债券和股票都是筹措的手段。】3、股票和债券的收益率相互影响。【解析：从单个债券和股票来看，他们的收益率经常会发生差异，而且有时差距还很大。但是总体而言，如果市场是有效的，则债券的平均收益率和股票的平均收益率会大体保持相对稳定的关系，其差异反映了两者风险程度的差别。因为在市场规律的作用下，证券市场上一种融资手段收益率的变动会引起另一种融资手段收益率发生同向变动。】不同点：1、权利不同。债券是债权凭证，体现的是债权债务关系，持有人只可按期获取利息及到期收回本金，无权参与公司经营决策。股票是所有权凭证，持有者是发行股票公司的股东，拥有表决权，可行驶对公司的经营决策权和监督权。2、目的不同。发行债券是公司追加资金的需要，属于公司的负债。而股票是股份公司创立和增加资本的需要，筹措的资金列入公司的资本。3、期限不同。债券一般有规定的偿还期，是一种有期证券。而股票是一种无期证券，或被称为“永久证券”。4、收益不同。债券通常有规定的票面利率，可获得固定的利息。股票的股息红利不固定，一般视公司经营情况而定。全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第14页。5、风险不同。股票风险较大，债券的风险相对较小。全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第14页。三、请简述证券投资基金的的特点1、 间接的证券投资方式2、 由专家进行专业化管理3、 费用低廉4、 组合投资、分散风险5、 流动性强6、 收益稳定四、请简述证券投资基金当事人之间的关系1、基金持有人与管理人之间的关系是委托人、受益人与受托人的关系，也是所有者和经营者之间的关系。2、基金管理人与托管人之间的关系是相互制衡的关系。基金管理人是基金的组织者和管理者，负责基金资产的经营，是基金运营的核心。托管人是由主管机关认可的金融机构担任，负责基金资产的保管。这种相互制衡的关系要求两者必须严格分开，在财务上、人事上、法律地位上完全独立。3、基金持有人与托管人之间是委托和受托的关系，基金持有人将基金资产委托给基金托管人保管。五、请简述权证的主要风险点全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第15页。1、市场风险。市场风险是衍生工具与产品最基本的风险，是指因价格与利率变化，持有资产组合的发生变化的风险。权证的市场风险一般变现为正股价格变化的风险和利率变化的风险全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第15页。2、时间风险。权证的价格一般因存续期限以及剩余有效期的长短而有所不同。3、信用风险。信用风险指交易对手无法履行其义务而带来损失的可能性4、流动性风险。市场流动性风险是指由于缺乏合约交易对手而无法变现或平仓的风险，多因市场深度、广度不够或市场价格剧烈波动致使衍生品持有者无法在一定价位上对特定头寸予以轧平或对冲而产生的。5、操作风险。操作风险也称交易风险，是指由于交易系统和程序出现失误而导致意外损失的可能性，可能由系统故障、操作失误和不可抗力等各类因素引起的。6、法律风险。法律风险是指由于法律方面的瑕疵而导致投资损失的可能。7、系统风险。普遍意义上定义的政策风险、经济周期性波动风险、利率风险和购买力风险等系统风险对作为资本市场一部分的权证市场产生重要影响。全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第16页。五、计算题全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第16页。李先生目前有一笔闲置资金，想用来做投资，在咨询了他的个人理财顾问之后李先生做出如下投资：李先生以每股17元的价格购买某公司1000股股票，在第一年李先生共可得到每股0.4元的红利。当李先生持股满一年时该公司的股票价格为每股21元。购买股票当日李先生以1200元的价格购买了一张面额为1000元的5年期债券，票面利率为10%，一年付息一次，在李先生持有期满一年时这张债券的市价涨到了1250元。若李先生在投资期满一年的时候分别以市价出售了手中的所有股票和债券，请分别计算这两笔投资的持有期收益率。答案：股息收入（D）=0.4*1000=400股票买卖差价=P1-P0=1000*21-1000*17=4000股票的持有期收益率=[D+(P1-P0)]/P0=(400+4000)/17000=25.9%债券的持有期收益率=[（1000*10%*1+1250）-1200]/1200=12.5%六、案例分析：资本运作案例分析：美国高盛收购双汇全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第17页。2006年3月3日，漯河市国资委在北京产权交易所挂牌，将其持有的双汇集团100%股权对外转让，底价为10亿元。双汇集团是以肉类加工为主的大型食品集团，总资产约60多亿元，2005年销售收入超过200亿元，净利润1.07亿元。另外，双汇集团持有上市公司双汇发展35.715%股份，所持股份的市值达33.89亿元。2006年4月26日，由美国高盛集团、鼎辉中国成长基金Ⅱ授权，代表上述两家公司参与投标的香港罗特克斯有限公司（高盛集团的一家子公司），以20.1亿元人民币中标双汇股权拍卖，获得双汇集团100%股权，间接持有双汇发展35.715%的股权。根据挂牌信息，此次双汇集团股权转让要求受让者必须满足四个条件：资产规模超过500亿元的国外资本、财务投资者、管理团队不变、税收留在当地。另外，双汇集团规定意向受让方或其关联方在提出受让意向之前，不得在国内直接或间接经营猪、牛、鸡、羊屠宰以及相关产业，也不得是这类企业大股东。闻讯，JP摩根、美国国际集团、新加坡淡马锡、高盛等国际资本展开了对双汇股权的激烈争夺。从受让者条件来看，本来JP摩根是最有可能获胜的。相比早有准备的JP摩根，进入较晚的高盛赢面并不大。因为高盛在某些方面并不符合双汇受让者的要求：其一，高盛在2005年承销了双汇最大竞争对手南京雨润的IPO，并持有雨润13％的股份，而且在雨润董事会派驻了一名非执行董事，不符合竞标条件。其二，代表高盛和鼎辉的香港罗特克斯公司事实上并不符合双汇要求的管理资产500亿元的条件。但最后的胜出者却是罗特克斯，实在有点出乎外界的意料。高盛和鼎辉能够最终胜出，其竞标之外的运作策略起到了至关重要的作用。按照他们的理解，以万隆为首的经全新金融理财知识《个人理财》资本市场理财工具与产品(习题)含答案解析全文共20页，当前为第18页。营管理团队，在此次股权转让中拥有相当大的话语权。为此，高盛和鼎辉将目标锁定在了双汇发展的第二大股东海宇投资身上。拥有双汇发展25%股权的海宇投资，其股东中有多名双汇高管。2006年4月24日，双汇发展突然刊登公告宣布海宇投资转让手上所有双汇发展股权的决定，如此一来，其他竞标方进退两难。另一方面，高盛不断提高收购价格，最终使出价在12～15亿元的JP摩根败北。2006年５月６日，双汇发展第二大股东海宇投资与香港罗特克斯有限公司签署协议，海宇投资将其持有的双汇发展1.28亿股（占总股本的25％）全部转让给