第六章资本支出决策管理会计

第6章资本支出决策分析学习目标

◆理解现金流量、现值和终值的定义◆掌握各种年金现值和终值的计算◆掌握项目投资的现金流量的流入量和流出量的确定◆熟练掌握项目投资决策的评价方法及项目投资的敏感分析6.1资本支出决策概述6.1.1资本支出决策的含义资本支出是用于购买或生产使用年限在一年以上的耐用品所需的支出，包括建筑厂房、购买机械设备、资源开发等。资本支出决策(投资决策)是企业具有长远意义的决策，属于战略性的决策，必须十分重视决策的科学化。6醉.巧1渗.和2资排本术支丝式出垮决牛策增的舞影烫响亏因清素一跑般崇而题言雄，站资悦本肤支便出拴决捞策盏主忍要蜡考问虑垄一羞下泛因醋素拥：1．遵需漏求蛮因关素2．掀时侧期骡和记时陷间详价较值歼因肉素3．舰成螺本寺因境素6烘.付1慈.包3资脸本局支屈出承决背策绒的弊程刮序企苦业词资火本屈支歌出忙决匀策感的蚁程全序着主视要统包粘括迹以蜜下疯步京骤略：1．样提耍出魂投介资召领后域怒和补投版资商对区象2．邀评惊价隆投矩资蜘方矿案挥的描可抬行写性3．夜投垫资希方暮案睬比艘较撒与屈选联择4．党投础资早方恳案在的选执唯行5．册投汁资距方鼻案痒的柳再疫评鸡价6赢.严2资侮金益的蜓时仔间捡价巨值资碍金未时阶间秘价重值是践一明定绩量齐资肺金巡寿在卸不猫同甲时淹点助上朗的趣价喉值催量坐差倘额杰。甚资亡金狠的纺时候间上价肝值促来鸣源点于伟资手金宴进浙入范社较会偶再渠生羽产舟过禾程应后径的茎价动值雹增财值梨。资占金逼时宴间爸价小值谢产卡生客的陷条派件资农金缘瑞的死时倦间防价凤值盗主系要屈是扛源箭于斥资各金列使根用冲权下和丽所态有奴权道的群分熄离元，赵资滔金胡的马所栗有彩者察让框渡物使筐用策权翻给漂使裳用界者哪，荐使悟用曾者庄必木须摧把羊资乘金蛮增顿值尤的慈一蒙部关分鹿支汪付摘给孕资充金诊的虑所做有培者梯作庄为斧报斜酬咏。资偶金朗时奖间拍价算值略的他表啊示资犬金栗的咏时删间狗价骑值纸可堵用红绝捎对队数(利早息)和护相腥对凉数(利忽息倚率)两鸦种勾形境式册表雀示缝，针通苗常需用桂相太对汉数拴表辜示谎。狮资赤金悠时壶间什价盈值血的眠实葱际灵内登容厨是敢没敞有劈燕风伙险唉和史没缸有新通津货免膨绿胀痕条绝件吨下劝的检社断会地平极均鼻资拘金协利望润样率腿。货睁币滑时较间虹价减值敲运润用1、暴不摆同撕时牙点笼的架资吧金帖不锻能魂直株接逮加适减宽乘求除撤或棍直锡接币比决较杂。2、疑必窃须制将酷不致同症时舅点精的件资鸭金盈换谅算验为缘瑞同部一驼时毕点畅的稼资件金猎价圣值想才命能灵加价减花乘峰除划或醋比放较递。明石白着！6吸.劳2率.攀2现跃值辩和属终精值一竖、趁单艇利荷现找值榴和盼单洞利愤终享值单躺利主是椅只皱按焦本罗金霜计筑算毁利威息罩，捧对跪本徐金宾所怨生咏的雾每索期回利疯息锯不祝再口加筛入蜂本俭金读计召算部利持息找的顾方慎法。(来1盈)单缠利由终申值F纹=学P（1始+捆n芳×抚i）其腊中厚，膝（1允+鸡n屠×井i）区为顾单极利亚终冤值芝系仰数磁。(2添)单妹利蜓现冷值P宴=益F两/（1欺+表n蚂×国i）其愉中菠，1评/（1旱+尽n是×梨i）御为简单俭利夜现剧值悔系因数梅。二鸭、俘复差利谁现放值档和棚终店值（目一匀）热复耗利苏终威值在港计煮算棚复践利为时呜，旬每往经句过国一残个凶计痰息者期活，坛就羡要违把娘该城期袋派诉生尽出陷来供的燃利冰息粥加露入污本控金及再客计厌算吨利库息雄，琴逐庄期扰滚挪动买，蜜俗感称颗“膀利尊滚醉利窃”年。计河算抽公稠式律：复阶利茄终赏值=初么始史本奇金×复头利识终湾值感系陷数F概=圾P（1司+刷i）n其田中烫，（1扇+健i）n为寸复理利字终植值闯系门数炕，邻记袍作哀（F煮/驶P，i，n）用，n为裙计外息蔽期谋。例拐：何将1绸0饥0年0元魔存妖入诞银风行职，牌年声利损率1节0捷%（释按念复酷利申计春算弓）愧，5年锈后膊到射期四。杨问四到萝期歌时昏能便收劣回呜多红少蜂钱今？终很值F腹=降P×（1烟+师i）n=打P×复零利暂终米值绍系为数0PF=？n顺向求终复恐利篮终修值=字1猴0油0闭0×升(女1截+赔1袄0京%泉)5=柜1右0肯0域0×1陆.鸡6骗1薄0夹5扭=乒1悲6肤1住0宁.很5终神值难系刷数桨随姜时佳间哲和作利帜率瘦变机化迷而舒加锦速昏变绸化（雾二蔑）瓣复绞利扁现永值复逮利兵现钓值是影指鞭未敬来从一帽定只时抹间眉的偏特奇定荐资闭金援按报复毛利民计撒算震的还现吉在喊价渡值焦。沟复桂利坊现育值素与斩复纳利陕终革值好互枕为靠逆忌运扒算萄。复时利翅现泻值腐的割计臣算捆：复饺利瞒现瞎值奇系荣数担：(焰P/袄F搭,是i田,林n共)偿=例骡：砍若彩希苏望5年贺后蚂得弄到1联0腹0筛0元布，恳年孝利麻率1解0偿%（怨按正复递利剥计途算裕）顶。因问族现狗在翼必物须油存洽入孙多己少狗钱炒？现毫值P醉=冈F老/（1依+爪i）n=超F×复晚利伞现蔬值短系社数P=？nF反向求现0复贺利葵现剥值=卵1斧0艘0贝0×(1＋1胜0保%）-铅5=骂1种0其0界0×0君.声6怖2享0淹9腹=搂6百2忽0费.含9元时鬼间裂就记是灵金崭钱先膊生厉，躲一坡次殖性树支洞付芳房淹款朵，鹿可章获辣房跳价只优挠惠（耍一抽）慌年决金指侨每思隔限相辟同碑时份间酷（猛一骗年驱、夸半遵年就、图一宪季胞度塘等电）钉收冒入沉或捎支文出妄相荣等翻金壤额疲的坦款怖项粒，术如棒分赞期仔等割额怜付条款镰、裤每转年医相洁等醉收偶入驰等恼。三委、年骑金若终椒值戒和该年狗金崭现冻值年蕉金唯种铺类

等额收付款项发生在每期期末等额收付款项发生在每期期初

多期以后开始等额收付款项无限期等额收付款项

普通年金

即时年金

递延年金

永续年金年农金析的送计叨算贫原乘理年伤金役的惊终灶值屑＝正年程金终厘值系推数×等疯额龟现银金鸦流年掩金耻的皇现罪值值＝永年罚金现醋值系闻数×等状额饰现凝金狮流年蹦金宅的胀计巨算过原稻理1、繁普嘴通歌（才期象末奇）膏年光金服的奖终戚值012n…摊…111…观…普攻通泊年端金昨终兔值志公趣式坊推继导女：0侮1拌2剃n守-喂1耽nA惕A浇A课AA险(寻1鞭+若i端)0A诱(茎1鼓+炼i伪)1。如。封。A败(痕1燥+菠i剖)n陶-椅2A幅(石1达+悲i常)n牧-宋1所苦以他，撇普冈通久年映金定终丑值晚为：F顶=坝A耐*［1帆+（1慕+搁i）+昂(箩1绿+粮i学)2+…败…+想(史1斧+衔i咬)n肆-堂1］2泄1例排：创某像人百每班年料末栏存罪入脑银联行5率0喜0励0元胶，招年航利捏率8欢%，5年厚后稻一奶次名性铲取迟出珠，遮问秧可关得本多院少帮元？年棍金布终缸值哥的泡几骑何冈涵罚义投资期间年金终值每期金额每期金额每期金额每期金额不变每期不能中断年替金连的胳计映算以原秃理偿糊债旧基孟金普飘通青年搭金浮终校值其刊中称降为“偿抹债育基溜金酒系素数”，辩记总作样（A疗/剂F，i，n）床。称舰为访“床年街金抖终瓜值左系弦数衰”错，券记浸作糖（F块/烟A，i，n）例盗：励企贫业侮拟宅在1律0年察中撒每容年料末哈存努入疗银旬行戚一桌笔饮资总金致，冒以让便玻在坟第1奋0年锤末川归盲还现一虑笔某到舞期绞值照为1课0鸭0预0万源元淹的粗长页期款负蒸债典，供年惧利尊率1酸0询%，跌则短每刻年夏末盐应妹存饿入报多投少软钱甩？0御1牧2撞n假-糖1闸nA滴A教A认AA悉(壁1筑+旦i求)-晨1A高(贷1炉+仰i缝)-隙2。芒。欺。转。A薄(罚1河+绑i蔑)-（n宜-躲1）A锹(卸1慎+在i辨)-越n所逢以仔，丢普迟通舱年绳金简现沙值静为晨：P咸=悲A*［(煤1压+浇i）-额1+煌(戴1柴+纱i率)-琴2+…弦…+逢(著1宴+永i每)-闪n］普板通挑年喜金词现练值汉公造式腊推尸导夫：普独通责年疗金现储值计窄算:通很过啦复引利信现缝值倘计抓算五年糊金刚现榜值筝比查较难复丙杂堪，袭但烂存鲜在娇一红定德的剩规哈律拿性陷，妨可翼以冶推贿导清出钩普骂通兽年陵金寇现去值维的玩计介算皇公泳式挨。=A×(P/A,i,n)年冻金袜计抓算投裹资菌期猫间(贷踏款零期威间)每德期珠金激额年而金稳现钢值年打金辩终锻值筋的通几弄何吉涵柄义例:某才公重司眯需待要皱添最置添一你套银生辨产躬设剩备秩，乏如太果音现敬在牲购快买版，木全席部说成哥本权需交要6刑0万梅元大；屿如偏果份采咽用恰融学资御方寒式洋租呀赁上，帆每糕年忽末绿需疼等使额身支疼付群租却赁元费9梨.翅5万孟元钻，8年齿租谈期慕满并后延，蜓设脱备上归养企运业帝所代有策。摘问禽公面司肢应暮选肌择智哪凡种增方衔案泰。雄（婚假果设随年污利倒率8佳%）融饥资冠租持赁融费番现级值P=涛A戏×(穴P贼/洋A隙,锈i震,妹n舱)=腿9歼.笋5塔×凯5绵.律7街4漂6想6档=律5现4凤.敬5悟9山2运7万纠元低深于菜现南在域购败买峡成堪本6细0万凑元央，隔因菜此相选探择乌融妻资竹租萝赁吗方洗式财。例：某纠公笼司穷准武备曾投赶资恰一项项趴目间，槐投泄入2附9沿0详0万努元碑，炒该请项舅目冷从丸今蚀年这开丹始棋连逐续1殖0年利，部每悉年传产首生荐收霜益3止0捧0万徐元内，渣若航期固望侧投麦资塔利醋润斜率8狮%，底问顺该耻投钥资糖项等目陷是闭否腾可践行味？0隔1旦2…泊…1降03指0共0谢3繁0很0…掉…3递0男0投辛资兄该虾项族目厦每然期肿收粮益队的骄现松值挨为估：P=存A叉×(痕P厚/张A宴,旗i贤,乖n删)=原3驾0肢0视×呢6兴.田7狭1渔0云1天=仪2调0辫1弱3服.尝0歪3你(万幼元)每学年霸收酸益艇的译现难值妻大材于李投畜资渗的法现笋值2佩9费0宰0万让元井，剩该牺投对资角项雄目不阶可车行。年示资唉本岁回咐收匆额普汗通亡年奥金银现狂值称悼为阿“薄年炮金丘现嘴值讯系愤数豪”来，沿记厨作卧（P商/扣A，i，n）称府为“资倾本等回呼收铁系旧数”，淘记果作敲（A秆/尝P，i，n）2、半即旧时趴（纱期破初轮）节年叛金拆的葬终亩值峰与农现淘值普通年金

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