第七章项目投资财务管理l理论与实务

投资概述投资含义：是指特定经济主体以本金回收并获利为基本目的，将货币、实物资产等作为资本投资于某一个具体对象，以在未来较长期间内获取预期经济利益的经济行为。投资的意义：（1）投资是企业生存与发展的基本前提；（2）投资是获取利润的基本前提；（3）投资是企业风险控制的重要手段。企业投资管理的特点：1、属于企业的战略性决策2、属于企业的非程序化管理3、投资价值的波动大投资的分类：（一）直接投资和间接投资（二）项目投资与证券投资（三）发展性投资与维持性投资（四）对内投资与对外投资（五）独立投资与互斥投资（一）直接投资和间接投资按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系。直接投资：是将资金直接投放于形成生产能力的实体性资产，直接谋取经营利润的企业投资。间接投资：是将资金投放于股票、债券等权益性资产上的企业投资。（铜二覆）终项毫目馆投除资亡与建证裂券轻投貌资按慰投臂资董对飘策剃的绩存加在忽形姨态冶和男性侄质项绣目蝴投巷资估：富企仍业线可么以蚀通郑过涛投披资滚，塞购押买尼具卸有稻实恭质驾内敬涵口的好经炒营予资宵产乘，援包脆括形有齐形挪资话产限和暗无势形喇资纠产绸，箭形次成影具暑体愚的杏生们产吗经标营源能币力作，饰开廊展坐实江质弱性隐的月生阴产妄经细营涨活贪动纯，声，级谋嫁求虾经牙营瓣利玩润侄。证但券族投惹资权：贡企津业孟可绍以党通显过杀投绍资真，内购快买加具率有绩权麻益挂性禽的穿证筋券歉资尿产强，数通臭过鸣证叹券陈资职产绩上桶所猴赋糠予哑的顿权要利贿，知间波接匠控便制菜被翁投久资绕企属业搭的才生秆产贞经私营丛活笨动裳。（两三魄）合发序展冬性杏投山资爬与技维伙持胜性且投硬资按恼投摆资论活斥动汪对确企谦业利未表来执生品产塘经缓营绢前晕景庭的钻影绞响发凑展慕性奋投液资丸：培是旁指幸对沟企鹊业贵未舟来添的轮生淋产愧经蹈营鸽发腹展蜜全香局稿有屋重竹大累影抚响尚的蛇企径业酿投晨资筒。度如横企桥业嗓间屑兼柳并畅合啦并级、匹转巾换殿新香行峰业塞、网开芽发贪新乘产衣品摆、避大货幅插度垂扩论大毛生喂产杯规遮模撕。维拢持腰性羡投屿资论：筐是扬为敬了芦维笛持宏企快业袜现嚷有裂的飘生卸产认经盯营傍正而常晋顺扩利压进窝行慈，项不凡会洒改薄变警企搞业搅未剃来俘生道产戚经棵营纱发拍展披全朵局普的誓投泼资猾。昼如樱：给更减新健替颈换捐就涛设吹备庸、提生盛产忍技良术货革孕新吹、每配得套经流将动成资侮金踪蝶投乱资常等深。（是四谈）虚对痛内酿投绑资您与距对声外营投弃资按瞒投饱资连活水动宵资酷金痒投起出逃的拢方境向对猜内雨投阶资贯：驴是竿指梯在替本抹企戴业悔范候围弹内当部通的妨资芬金招投喊放狼，祖用球于日购廊买取和绞配析置边各霞种驶生咸产线经紧营您所上需杆的驳经锣营哭性穷资堵产误。对霉外弊投粥资联：摸是百指处向趁本熔企栗业缎范灵围华以智外爹的祥其狗他猪单忌位咽的流资导金胁投销放处。（颈五派）化独理立临投鸣资姥与纽奉互惜斥厉投县资按压投蛙资锯项时目沉之伞间绕的弦相臂互司关鼠联炒关卫系独启立沉投似资承：贸是赖相善容震性迎投胶资级，奴各泥个端投柿资璃项拌目叙之记间最互项不扛关杀联旷、焦互案不炕影禽响痰，议可捉以漂同蚀时丙并较存孕。缘瑞如路建泡造陈一驶个氧饮颤料念厂梁和妈建脖造神一蝴个哪纺竟织咳厂迫。互或斥孤投霞资摧：贿是尘非烦相最容懂性辅投塔资雾，需各尚个权投多资津项德目滴之这间初相栏互广关女联垦、消相岗互螺替电代堂，鞭不饺能副同秆时涂并胜存没。兼如豆对弟现滔有中设昌备棋进渴行庭更判新位，词购幼买登新钱设往备种就屠必置须怕处懂置图就醋设躲备宵，笨它谷们唱之我间负是娃互票斥俯的简。投播资副管竿理犹原素则通：1院、骑可历行宅性涛分嫩析冒原醉则环爬境卧可沿行成性努、缘瑞技厦术酬可布行宫性兄、醋市矛场绞可丽行锯性雨、君财密务天可坦行误性2猛、爽结帜构嚼平渔衡屋原尊则固胁定稀资彻金忧与橡流窄动枪资杠金晓、齐生买产及能渠力梯与乡丰经赌营需规范模桑、撞资给金奔来坚源吃于难资语金买运铅用敢、便投厌资抱进适度密和跨资嗓金皆供波应泥、松流泥动拖资极金巾内角部知、丑发迅展巴性首与洁维亮持馅性纹、挤对凶内损与扛对积外注、威直脖接冒与它间月接3肃、高动皱态化监趣控马原欢则对讨投狭资胀项肤目叹实羽施忍过娱程蜻中慕的锈进横程功控骑制第情七征章醉项内目岗投垦资学钳习篇目闹标1子．影了担解肺项筹目背投素资瓣的败种眉类厉，锅掌毒握应项吊目熟投宫资骆的身特型点股，京了防解病项咐目侨投劫资蝴的茂基差本娃程狮序放；2桐．暂理年解府项详目易投樱资党决吗策杜使菊用稍现旦金深流犬量熄的震原渗因宽，材重誉点疑掌伸握碗现春金际流收量员的蚂构蜓成衰内洲容翼，雷熟寻练鹿掌录握风现婚金希流锁量号的蜂计闲算费方最法逗；3京．赠熟舍练恢掌域握训项费目喜投赛资侵决流策眠的贺各艘种拘方沫法尺，艰深役入亏理您解踏各密种堡方弓法禾的金优堡缺斩点忧及拥适献用疫范宏围蜘；4债．聋熟军练只掌布握挎固违定火资永产坚更烤新舟决霜策拦、看资括本煮限斤量亏决专策打、堵投峰资肺开谱发献时乳机百决必策爷和结投愉资问期若决些策盗的瓦方虽法茫。第愈一龄节奴项口目据投字资宝概凉述一铸、与项搞目赢投糠资谜的捎种慎类（汗一醉）叔维淘持书性递投赢资柏与权扩剧大直生映产葵能叨力碎投利资（呆二鼻）让固真定某资腔产先、出无劣形梨资慰产观和现递棚延党资午产笨投货资（黄三码）极战跃术礼性编投夹资情与裹战萍略玩性唯投租资（叹四厘）卡相鹊关磁性锦投佛资挽和赴非术相挽关驶性侄投棋资（旱五芳）吹扩恢大立收予入鲜投督资拦和笨降陡低财成拢本晨投滋资（架六须）被采控纳毫与木否抵投长资和互家斥短选尝择垒投贼资二为、派项旺目利投沉资用的俩特称点（栽一幕）陷影掘响疮时糠间秋长（后二阵）伤投溜资素数鞠额特多（堤三汉）下不宗经弃常串发倦生（永四常）叠变炎现适能游力污差三蛾、浮项熊目载投徒资票的砍程旋序根册据织项帖目晚周迁期疗，盼项长目添投虹资锄的气程浓序烂主阻要似包夸括沙：（盛一决）狱投板资吼项蛮目诵的怖提泪出（技二尾）股投柜资渔项叮目真的角评筒价（兆三得）鞋投倍资画项恐目森的预决睬策（惕四沃）厘投对资仓项屠目次的定执慨行（淘五纱）吊投污资铅项椅目再的膀再喝评售价第睡二档节维项象目穴投灿资岸决居策肠的笨依锁据一咸、视项更目贷投请资近决衣策庸使观用知现买金副流封量辛的惹原扒因（抗一吐）症采享用湿现细金妻流朋量泛有书利菌于傍科以学级地耽考咸虑枣时奇间阔价抓值什因杜素（醒二旧）哄采石用厨现耀金赢流舱量弟使舰项粥目挪投狭资倚决上策城更环符凶合巨客低观扔实位际在羞项群目袄投宽资宿决愁策崇中基，详应挺用驾现款金率流农量则能挣科退学蚁、般客艇观跌地完评口价以投壤资纯方充案软的孔优氧劣跪，之而仆利言润确则芦明浆显疾地抓存魔在叼不亭科猫学赖、绒不含客贡观检的绿成矮分廉。言因偏为和：（辣1具）志利落润柿的册计箭算扫有认较钓大糊的顿主宾观端因种素杯，乡丰在放一疾定愧程易度守上奔受军存断货主估猪价配、阶费仇用形摊脊配顽和血折什旧房诚计右提漂方姓法脾的或影天响钞；（片2源）节利栏润德反句映盼的芬是颤某抛一摘会网计垫期侮间洒“养应垄计录”评的分现方金众流扁量剧，教而努不怎是格实挪际摄的肤现德金钱流剥量把。充若滚以国未浑实呈际材收馆到雷现况金裁的洪收舰入熄作煌为守收匠益却，呈具邮有味较督大明风郊险搂，害容峰易简高董估光投湖资增项袄目搂的言经虏济倦效糠益辞，为存筒在者不尾科含学煌、乔不描合院理掠的伯成偿分份。（壮三早）辈采礼用挪现民金湖流若量豪考岔虑忆了虹项物目封投则资丝式的盯逐割步看回堪收薯问笑题二撒、索现千金凯流颗量闷的结构凯成拥内疤容项阔目卖投锡资勿中伶的站现姓金什流泥量页包王括带现怒金瞧流希出悦量束、嫌现馋金贤流楚入叛量命和油现酿金北净往流返量香。（横一东）披现瓣金栏流解出拌量一崇个馒项毕目目投途资我的萄现硬金辩流买出忙量跪是秘指转该裁项文目爪投燃资物引圾起据的克企耻业卷现夺金扛支典出蒙的植增救加迫量捎。1伐．连固仓定忘资航产畅投档资矮：喊工调程舟费椅用蓬、乎工纽奉程界建伸设斧其押他咐费颜用你、北预方备访费谦用竭、主建刊设醉期幼借棒款守利晃息2忌．道无秆形眯资巾产迎投战资3深．椒递虑延反资欺产崇投度资4优.停流健动薯资声产且投盏资（原二翻）看现跟金画流中入漆量一佩个膛项坛目我投强资锹的敲现宇金重流唤入斧量眨是胀指楚该企项潮目如投谁资遍引判起熄的弟企汽业筒现抛金进收耳入寇的蚂增助加主额朗。1欧．索营栏业太现愈金跳流瓜入营奋业盯收当入穗-睁付才现朱成芬本邪-迅所掏得涂税=使税析后烤利调润投+释折证旧2疲．抱回旋收骄固赢定绒资升产吉残怎值收拢入3勺．轰回咽收垫宅支逼的流熔动拼资枪金（垂三交）哲现车金效净因流腊量项似目经投刺资绪的顷现耕金及净巴流派量酿是体指推项顺目枕周壳期绩内及现走金妻流舟入道量忍和域现馅金驻流威出棕量句的束差仗额蚕。当呢现忍金西流痕入殊量鞠大蜂于洲现清金子流串出滚量您时虽，牵现占金链净相流稿量达为范正膛值争；卧反话之丘，矿现基金犁净希流谢量叮为价负昼值倦。三难、恨现英金温流崇量蚂的腐计欣算现浮金慎流捉入勾量＝缩慧∑苏各抹年骂营幼业荡现脑金班流四入量＋史回吓收搜固叙定含资赶产催残售值昂＋搞回强收霜流遭动即资振金＝赛∑艘(命各冬年氧营醉业碗收忌入资－溪各订年轻付抓现酒成亦本毙)蕉＋蓄回财收写固漆定掠资蔽产迹残谱值龟＋血回渡收拉流之动肺资务金＝解∑晚［犯各碌年稻营桃业叨收池入白－臣(筹各托年椅产砌品剑制龟造供成舌本拴＋春各谢年栽营垂业楼税讲金持及篮附方加掉＋欠各麻年岁营浇业蝇费兽用挪＋荐各服年仙财这务可费迁用盛)粱］瓜×胞(麻1重－忌所有得浴税惩率强)箩－曾各招年雨折杏旧球、差摊钻销日＋待回仅收府固商定配资墓产偷残队值御＋避回巧收向流钓动萝资碰金＝悬∑府各伸年讽营豆业立利员润嗽×什(更1繁－宝所搅得患税蜘率拨)傲＋嫩各筝年奔折盘旧谦、泰摊惨销嫩＋损回码收她固魄定泉资羡产斜残坚值抓＋洲回其收塑流始动锄资编金现因金丛流朗入纽奉量=∑淹各饶年持营古业法利腐润绸×此(耕1羡－打所璃得俭税市率长)坛＋糟各睬年摩折让旧凳、义摊信销缘瑞＋杂回举收舱固稻定接资霞产出残透值顺＋慢回寄收跟流剪动叶资据金=米税圾后悦净另利荒+年折无旧概+回牛收醋固余定启资钩产毁残杆值亦＋胸回来收凉流灭动轧资龟金现涌金吸流伞出享量＝展固抽定品资锡产电投夸资肾＋笛无联形鸽资声产溜投贵资娘＋捆递窄延判资刑产娘投冲资蛾＋房诚流地动泛资课产损投霸资净胆现灰金坛流关量＝掠现困金双流卷入洋量雪－刺现庄金但流唯出茧量＝狮∑插各纷年谋营矛业盈利达润船×元(撕1去－偶所竿得摸税长率吩)孟＋隆各葡年慰折班旧榴、祖摊下销烤＋斯回球收哑固绩定樱资乒产写残鲁值抗＋羡回泄收播流暴动板资疏金扒－涝固修定杠资竭产杀投劲资仍－婶无难形雹资吃产亭投着资蔑－套递芬延驱资必产事投跳资窄－篇流可动裂资稿产痰投言资长肝江卷公把司芒准馅备标购智入挠一悔设哭备面以办扩束充陵生笼产棋能初力躬。枝现欺有衣甲贝、吗乙房诚两驻个倍方凯案创可纱供重选牧择垒，展甲袋方江案作需郊要阿投杜资仓1房诚0姥0均0牲0淘元舍，肺使誓用翻寿煎命镰为乳5榴年姜，舅采两用我直锁线菠法辽计斥提唐折百旧行，医5谨年肥后奖设钩备柏无胀残鞭值变，沟5呢年航中傲每涨年谈销方售辰收草入庄为波8鬼0缴0唐0吗元粪，蔬每小年翅的氧付扣现题成斯本届为火3秀0寒0蹦0零元限。浑乙贸方工案糠需脑投似资伴1诞2桌0邪0站0盟元站，耍采停用朗直帐线返法盯计授提津折茫旧喷，乳使岛用范寿格命约也绿为炒5童年予，牧5五年效后煌有皇残攀值凡收壁入载2洗0泻0荡0毅元呀，责5纺年盛中昏每丈年挽销寇售污收傻入叨为移1倒0第0迟0莫0队元涂，异付纳现框成脉本值第腔一艇年向为何4秀0估0台0与元反，欧以宗后车随刃着迎设律备依陈放旧我，驱将闯逐死年怒增州加锡修况理患费沫4狠0蛾0坝元吓，胀另鹿需梯垫钟支跟营芽运淘资顶金俩3丙0辞0仍0侍元级。掘假闷设劲所怒得冷税晶税户率系为择4响0龟%疾，间试糖计祖算摸两唉个芒方阔案观的车现证金顶流惑量般。第冤三教节乓项科目振投逮资掠决兽策汗的停方赵法一奶、侍静某态掏评盖价乞法（扬一榆）豆静固态有投得资忽回指收航期检法1军．邮静啄态习投聚资卧回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