产业结构与政策分析产业竞争力课件

8．产业竞争力---------波特钻石模型及其应用内容摘要波特钻石模型波特钻石模型的扩展波特钻石模型在产业结构分析中的应用8．产业竞争力内容摘要波特钻石模型1一、波特钻石模型波特：《国家竞争优势》，华夏出版社2002年版为什么一国多在某个特定产业获得长久的国际竞争力？比较优势理论的缺陷要素禀赋理论的缺陷规模优势和技术差距理论的缺陷生命周期理论的缺陷一、波特钻石模型2波特给出的产业竞争力定义：一国在某一产业的国际竞争力，是一个国家能否创造一个良好的商业环境，使该国企业获得竞争优势的能力。产业竞争力与国家竞争力并不完全一致：（1）技术进步快，技术含量高的不完全竞争产业，存在较大的进入和退出障碍，规模收益递增。企业可以通过技术创新获得巨大利润，提高工资水平，从而增加国民财富，提高国家竞争力（2）技术进步慢、技术含量高的完全竞争产业，进入退出障碍小，规模收益不变，技术进步只能导致价格降低，获益的是消费国，未必增加生产国的国民财富，不利于提高国际竞争力波特给出的产业竞争力定义：3替代品的威胁产业内竞争对手的竞争威胁企业卖方的讨价还价能力买方的讨价还价能力潜在进入者的威胁波特竞争优势理论的雏形:替代品的威胁产业内竞争对手的竞争威胁卖方的买方的潜在进入者的4波特钻石模型的四大要素:（1）要素条件，包括一国的天然禀赋和人为制造的要素，后者对竞争优势更为重要（2）本国需求条件，包括本国的需求结构、规模、增长率、高级购买者压力（3）相关支持产业的国际竞争力（4）企业的战略、组织管理方式与竞争程度，创新与企业家才能两大辅助要素:(1)机遇(2)政府波特钻石模型的四大要素:5（1）要素条件：基本要素：一个国家先天拥有的要素，如自然资源、非技术与半技术劳动力、地理位置推进要素：通过投资与发展而创造的要素，如现代工程技术、工程师、科技研究所一般要素：一般国家都可能具有的要素专门要素：一国所拥有的一些要素，其特质在其他国家不具备（如德国学徒制下培养的高技术劳工）（1）要素条件：6（2）本国需求条件：在本国行业对有关行业的某类产品的需求，是否大于个别的海外市场？本国消费者对产品的要求是否十分苛刻？本国购买者是否具有向其他国家需要看齐的预期心理？如果上述三个问题都回答“是”，则有利于国家竞争优势的提高（2）本国需求条件：7（3）相关支持产业的国际竞争力：竞争优势来源于产业链（Cluster，意思是“扎堆”）一个有国际竞争优势的产业链中的企业最好全部由国内企业组成，这样形成的竞争优势才是稳定的、可靠的。产业链不仅仅包括地理上的“扎堆”，而且也包括上下游产业之间、相关或辅助产业之间的协调合作关系。（3）相关支持产业的国际竞争力：8（4）企业的战略、组织管理方式与竞争程度具备国际竞争优势的企业采用的管理方式与本国环境相适应国内竞争程度高有利于国际竞争优势的建立。（4）企业的战略、组织管理方式与竞争程度9（5）机遇：来自企业外部，如发明、基础技术的突破、战争、外部政治变化、国外市场的转变（6）政府：政府政策会通过影响四大要素影响国家竞争优势（5）机遇：来自企业外部，如发明、基础技术的突破、战争、外部10钻石模型的图示：相关支持行业生产要素条件需求条件企业的战略与竞争程度政府机遇钻石模型的图示：相关支持行业生产要素条件需求条件企业的战略与11对生产要素条件的影响：如果本地的竞争程度高，就会给企业强大的压力使之改进与创造生产要素方面的优势，例如加强劳动力素质或发展新技术如果国内需求向高端市场移动，会影响生产要素转向一种有利的新组合如果辅助行业发展良好，有利于某些专门因素的发展。例如良好的机械工业教育、技术人才培训和研究单位有利于该国机械工业在国际市场建立起竞争优势对生产要素条件的影响：12对需求条件的影响：如果本地的竞争程度高，会使本地企业更加关注满足高端市场的需求如果一国的某种生产要素具有国际竞争优势，将会促使有关行业的产品在国际市场上的竞争对需求条件的影响：13对相关辅助行业的影响：如果一国具有某种专门的生产要素，有利于发展有关的相关和辅助行业如果国内的需求大，有利于发展相关和辅助行业如果国内有一批在国际市场获得成就的公司，通过彼此之间的竞争可推动有关辅助行业对相关辅助行业的影响：14对本地竞争状况的影响：如果一国在某种专门要素（如某类技术工人）取得进展，将会推动有关行业的竞争如果一国的上游或辅助行业的发展获得成功，有利于该行业的公司进入下游行业，从而增强了该下游行业的竞争程度如果有关行业的客户的需求上升，并且要求复杂，这些客户有可能进入上游行业，从而增强了该上游行业的竞争程度对本地竞争状况的影响：15对波特钻石模型的批评:（1）缺乏规范的理论框架（2）低估了价格竞争的作用（3）国内产业链的竞争优势与国外基地的成功经验相矛盾（4）政府是发展中国家形成竞争优势的重要因素而不是辅助因素。（5）用出口指标来判断竞争优势是否存在（6）大多数发展中国家不具备波特模型中的要素条件和需求条件对波特钻石模型的批评:16二、波特钻石模型的扩展

1、卡特赖特（Cartwright)1993年的多因素钻石模型卡特赖特在研究新西兰竞争力过程中，将海外变量加入到钻石模型当中。国家基础的模型增添了五个新的海外因素：海外要素创新能力、与在海外环境中的相关和支持性产业的联系、满足客户需求的途径、海外市场的竞争、该产业在多大程度上有面向国际的目标和结构。二、波特钻石模型的扩展1、卡特赖特（Cartwright)172、邓宁（Dunning）1993年提出的国际化钻石模型邓宁将跨国公司作为第三个外生变量加入到波特的钻石模型当中，解决了波特的钻石模型低估产品和市场全球化对国家竞争优势的影响。2、邓宁（Dunning）1993年提出的国际化钻石模型183、鲁格曼和克鲁兹（Rugman,Rugman&Cruz)1991年和1998年提出的双钻石模型鲁格曼和克鲁兹在分析加拿大的国家竞争优势时，发现波特的钻石模型在应用于具有经济规模小、开放的贸易经济国家时，存在一定的问题。为使之能分析加拿大的情况，他们建立了双钻石模型，即“加拿大钻石”和“美国钻石”的联合。3、鲁格曼和克鲁兹（Rugman,Rugman&Cruz)19为了使模型更好的适合加拿大参与国际竞争，获取国际竞争力，他们又进一步将模型变形为下图。通过结合加拿大和美国产业，共同构建北美产业，避免了在发展战略选择上过分关注北美市场而忽略其他竞争对手。北美钻石模型为了使模型更好的适合加拿大参与国际竞争，获取国际竞争力，他们204、穆恩、鲁格曼和沃伯克（Moon,Rugman&Verbeke）1998年提出的一般化的双重钻石模型穆恩、鲁格曼和沃伯克在研究新加坡、韩国这些小国家时，发现波特的钻石模型也存在问题，主要在于忽视了跨国经营对小国经济发展的推动作用。他们构建了“国内钻石”和“国际钻石”这种双重钻石来描述这一问题。对该模型的有效性检验表明，韩国有比新加坡更大的国内钻石，但新加坡比韩国有更大的国际钻石。综合考虑国内和国际钻石，则新加坡比韩国更具有国际竞争力4、穆恩、鲁格曼和沃伯克（Moon,Rugman&Verbe21内部的实线钻石代表的是“国内钻石”，它的大小由没有考虑跨国经营时的该国竞争力决定中间虚线钻石是“国际钻石”，是在纳入了跨国经营这一变量后的竞争力外部的实线钻石是“全球钻石”，是指假定一个国家完全融入到全球经济时该国产业的国际竞争力内部的实线钻石代表的是“国内钻石”，它的大小由没有考虑跨国经225、乔东逊（Cho.D.Sung）1994年提出的九要素模型波特钻石模型发达国家的产业竞争力有很强的解释力，但对于发展中国家而言，它们缺乏足够大的市场容量、资本和技术要素，并不具备与波特钻石模型相称的国内环境Cho.D.Sung以韩国经济发展为例所做的研究发现。韩国产业具有国际竞争力的关键是具有良好教育的、充满活力的和富有献身精神的“人力”要素5、乔东逊（Cho.D.Sung）1994年提出的九要素模型23九要素模型将产业国际竞争力的决定因素分为两大类：一是物质要素，二是人力要素。人力要素创造、激发和控制四个物质要素，促使产业国际竞争力提高九要素模型将产业国际竞争力的决定因素分为两大类：一是物质要素246、王述英（南开大学）总结的中国产业国际竞争力之决定因素：（1）培育高级生产要素（2）苛刻的国内需求条件（3）相关支持产业的状况（4）企业战略和激烈的国际竞争（5）制度与体制（6）政府政策（7）机会6、王述英（南开大学）总结的中国产业国际竞争力之决定因素：256、芮明杰（复旦大学）提出的产业竞争力“新钻石模型”：产业竞争力的本源性变量是产业知识吸收和创新能力，而不是物质生产要素。因此，知识吸收和创新能力应处于竞争力的中心位置6、芮明杰（复旦大学）提出的产业竞争力“新钻石模型”：267、陈立敏（武汉大学）提出的产业竞争力“新钻石模型”：

钻石模型存在着如下的各种问题：首先，从整个体系看，钻石模型的各个要素并不处于同一个分类层次，竞争力是由来源（环境）、实质（生产率）、表现（市场份额）、结果（利润）构成，钻石模型中除了要素条件外其它各种因素都不直接针对竞争力的来源——生产率。其次，钻石模型的四个关键要素内部也存在矛盾和问题，模型的结构也使其应用价值受到限制，因为模型中的诸如市场需求、竞争形态等的作用并不直接。7、陈立敏（武汉大学）提出的产业竞争力“新钻石模型”：27目的，提高生产率政府作用针对四个生产要素技术，R&D投入，人才培养资本，储蓄积累，环境引资劳动力，教育培训，自由流动自然资源，自由贸易，开放投资基于比较优势的四个来源——自然资源、劳动力、资本、技术为支点建立了新的钻石模型，新模型有以下优点：一是作用直接，新的四个关键要素都是对生产率的提高有着直接的作用；二是概括全面，提升竞争力的或者说是生产率的各种其它因素，都要通过劳动、资本、自然资源和技术，才能起作用，提高生产率的所有目的就是要提高这四种因素的一种或几种。三是应用价值突出，因为四种要素都被政府政策直接作用，有利于政策的制定和明确。目的，提高生产率政府作用针对四个生产要素技术，R&D投入，人28刘颖琦等（2006）运用波特钻石模型解释中国地区性主导产业选择问题的尝试（《中国软科学》2006年第1期）该文主要提出了一个西部地区的修正的主导产业选择的钻石模型：(1)突出考虑政府的作用：政府的作用是参与产业发展之中,制订产业发展的长期规划,从而使当地的产业通过政府的作用,弱化仅仅依靠市场而产生市场失灵问题(2)考虑可持续发展的问题：环境问题严重，生态环境的自我调节能力弱，加入可持续发展指标三、波特钻石模型在产业结构分析中的应用

刘颖琦等（2006）运用波特钻石模型解释中国地区性主导产业选29产业结构与政策分析产业竞争力课件30该模型通过选取一系列指标，利用计算产业竞争力指数DICI进行定量分析并列举了一个实例：内蒙古赤峰市的翁牛特旗。得出其主导产业为：水稻，畜产品加工，生物化工，褐煤和铅锌矿该模型通过选取一系列指标，利用计算产业竞争力指数DICI进行31中国分区域的钻石模型：1、东部地区模型

波特认为钻石模型能够很好的解释某地区某产业为什么能够获得持久的竞争优势。这些地区的突出特征就是，人均收入和消费水平高、技术密集型和智力密集型产业逐步占据主导地位、三次产业比例呈三二一分布，进出口贸易繁荣、和世界市场联系紧密、当地居民观念开放等等。从这些基本特征来看，我国的东部地区和这些国家基本处于同一发展阶段或正在向这一阶段过渡。所以，可以沿用波特的钻石模型对我国东部地区的主导产业进行选择。借鉴芮明杰对钻石模型的改进，将“知识吸收与创新能力”作为关键要素加入钻石模型。

中国分区域的钻石模型：32企业战略、结构、和同业竞争支持和相关性产业生产要素需求条件政府自主创新东部地区钻石模型企业战略、结构、和同业竞争支持和相关性产业生产要素需求条件政332、中部地区模型发展落后的原因：投入不足，长期处于资本净流出状态；缺乏国家政策倾斜和支持；中部各省财政收入和上缴基数高，财政负担重；缺乏大都市圈和中心城市的带动；历史文化中缺乏开拓精神，没有抓住开放的机遇，失去发展先机。中部六省的城市化和工业化水平：城镇人口比重（%）三次产业比（%）工业增加值占GDP比（%）全国43.911.7：49.2：39.143.5山西43.015.5：59.6：34.954.4河南32.4715.7：55.0：29.349.9湖北43.815.5∶44.8∶39.730.9湖南38.7117.6∶42.7∶39.736.7安徽37.116.5：44.7：38.837.5江西38.6816.6：51.7：31.741.42、中部地区模型城镇人口比重（%）三次产业比（%）工业增加值34企业战略、结构、和同业竞争支持和相关性产业生产要素需求条件城市化政府工业化中部地区钻石模型企业战略、结构、和同业竞争支持和相关性产业生产要素需求条件城353、西部地区模型

（1）将政府从辅助因素调整为关键因素。突出的特征就是西南地区极差的交通条件和西北地区水资源的严重匮乏，而且人口密度小、劳动力资源短缺、市场狭小，缺乏自我发展能力，没有政府对当地投资和生活环境的改善，其各种资源优势都无法释放。

西部地区的发展速度与政府对西部基础设施建设的支持和优惠政策的倾斜程度基本呈现正相关关系。（2）借鉴刘颖琦关于西部地区的钻石模型，将可持续发展因素加入到模型中，与原模型不同的是，本文将其列为辅助要素。之所以做出如此的调整，因为西部地区当前首要发展目标，就是改善基础设施，加快发展经济，提高人均收入水平，以最快的速度缩小和中东部的地区的差距。3、西部地区模型36企业战略、结构、和同业竞争支持和相关性产业生产要素需求条件可持续发展政府西部地区钻石模型企业战略、结构、和同业竞争支持和相关性产业生产要素需求条件可374、东北地区模型

东北地区兼具中部和东部地区的特点，一方面，与中部地区相似，各种自然资源丰富，劳动力供给充足，但民营经济发展落后，市场化程度低，产业结构不合理，高新技术和现代服务业比重低，由于老国企集中，就业压力也相对较大；另一方面，与东部地区相同，该地区地理位置优越，拥有出海口，从国内来看，部分地区属于环渤海经济圈，从国际上而言，与日本、韩国、俄罗斯等毗邻，地处战略位置重要的东北亚地区。另外，该地区基础设施完善，城市化程度较高，东北三省的2006年的城市化率均超过50%，仅次于北京、天津、上海、广东等少数几个省份。工业化程度高，工业基础雄厚，但企业的技术水平相对落后，自主创新能力较弱。4、东北地区模型38企业战略、结构和同业竞争支持和相关性产业生产要素需求条件自主创新政府市场化东北地区钻石模型企业战略、结构和同业竞争支持和相关性产业生产要素需求条件自主39通过钻石模型的量化判断产业竞争力和主导产业：1、选取指标的原则：（1）目的性原则。评价指标是模型的量化，在选取指标时，要考虑到模型建立的目的，指标体系是要对什么进行评价，从而在选取指标时要选取最具有代表性的、能够对模型的应用起到关键作用的指标。例如，如果要评价事物的发展程度和发展阶段，就应该尽量加大平均指标和动态指标的比重，适当减少总量指标和静态指标。（2）客观性原则：评价指标的应该可以量化和具体化，数据获得要注意真实性和客观性，尽量从权威部门或国家有关部门获得。（3）可行性原则:统计指标体系的建立是为了下一步的统计分析和计算，在选取指标上，要选取那些利用现有人力、财力就能收集到的数据资料，如果指标数据的收集牵涉到了政府到当地的经济安全和地方利益，现有的能力又无法收集到这些资料，那就需要对指标进行必要修改。通过钻石模型的量化判断产业竞争力和主导产业：40（4）可比性原则:主导产业选择的基础就是，将各备选产业在相关指标上的得分，通过一定的方法进行综合，然后根据综合得分的多少得出产业的竞争力指数，从而来选取本地区的主导产业。所以，指标选取的标准之一就是各指标要能够进行横向和纵向的比较，而且也可以在各产业之间进行静态和动态的比较。（5）区域性原则。我们的主导产业选择模型是立足于国内的某一区域，各区域的发展条件差异较大，尽管我们所建立的四个区域主导产出选择模型已经将区域最主要的差异考虑在内，不过在选择指标时，仍然要注意到指标选取上应注意要突出区域特色，例如西部地区资源优势、环境制约因素等。（6）简洁性原则。一个好的指标体系和评价方法，不仅要符合科学性的原则，而且还有尽可能的简洁和实用。因为任何一种评价方法的应用效果都和其复杂程度有着相当密切的关系，简洁而合理的指标体系将拓宽其应用范围，有利于结果的比较。（4）可比性原则:主导产业选择的基础就是，将各备选产业在相41

在建立起完整的指标体系后，接下来就要涉及到如何对主导产业进行综合评价的问题。其中的核心问题是如何确定各个指标的权重。理论上可以分为主观赋权法和客观赋权法两类。主观法有直接判断法、德尔菲法（Delphi）、层次分析法(AHP)、相邻指标比较法等。客观法有主成分分析法、熵值法、多目标规划法等。主观法尽管简便易行但主观性强，而客观法虽然较为精确，缺点是需要大量的历史资料，计算繁琐，且实用性差。我们借鉴世界经济论坛的《全球竞争力报告》与瑞士洛桑国际管理发展学院的《国际竞争力年度报告》对竞争力的计算方法，采用综合评分分析法建立主导产业选择的算法模型。

在建立起完整的指标体系后，接下来就要涉及到42产业结构与政策分析产业竞争力课件43产业结构与政策分析产业竞争力课件44产业结构与政策分析产业竞争力课件4512．

奥地利学派宏观经济学内容摘要基本概念理论框架与其他学派的关系应用：中国经济过热的奥地利解释12．奥地利学派宏观经济学内容摘要基本概念46一、基本概念迂回生产：从原料到最终消费品之间要经过一系列生产阶段，而处于原料与最终消费品之间的产出品就是资本品。由于资本品处于不同的生产阶段，所以，与最终消费品的“距离”是不同的，这表现为不同的“等级”，“高等级”的资本品与“高阶段”的生产阶段相对应，“低等级”的资本品与“低阶段”的生产阶段相对应，从而形成特定的资本时间结构。资本品作为生产要素最终要贡献于消费品生产的，资本品的等级越高，由资本品到最终消费品的所要经历的时间过程就越长。一、基本概念47以水的生产为例：1、到河边直接取水：没有迂回生产，不会出现生产和消费的失衡（用多少水就取多少水）。这叫做“稳态循环的经济（evenlyrotatingeconomy）”。类似于瓦尔拉斯所描述的一般均衡。2、迂回生产：采矿→水泥、钢铁和有色金属的生产→加工设备→水处理及输送→水。容易出现生产和消费的失衡、结构失衡以水的生产为例：48这种失衡不仅是不可避免的，而且也是有“必要的”。在经济处于相对低谷的状态下，如果让市场调节机制充分发挥作用，可以通过兼并、重组和破产，将错误的资源配置及时纠正过来，将那些缺乏商业头脑的、没有经营能力的企业家从市场上“驱除”出去，使有限的资源从劣质企业向优质企业集中，从而提高经济的整体运行效率。同时，在正确价格信号的引导下，一些善于捕捉市场机会的精明的企业家，可以利用经济系统出现的暂时不均衡，发现尚未被别人认识到市场机会，为自己创造额外利润。这种创造额外利润的活动一旦被别人所“跟随”和模仿，

不均衡的状态就会迅速被矫正（Kirzner,1998）。经济系统的失衡不等于宏观经济层面的失衡，经济系统的失衡可能是微观经济层面的事，经济系统的失衡加上货币不均衡因素，才会演变成为宏观经济的失衡。

这种失衡不仅是不可避免的，而且也是有“必要的”。在经济处于相49自然利率：所谓自然利率是指由时间偏好率所决定的利息率。放弃当前的消费，取得将来的消费是有代价的，这个代价就是“等待”或延迟消费。补偿由“等待”而造成的“损失”就是自然利息。人们认为当前消费与将来消费的差异越大，其自然利息率就越高，反之则相反。自然利息率决定着货币市场上的资金供求关系。自然利率：所谓自然利率是指由时间偏好率所决定的利息率。放弃当50或者可以说，自然利率是“资本收益”，市场利率是“借贷成本”。如果市场利率高于自然利息率，货币市场上的资金提供者付出“等待”的回报大于由“等待”带来的“损失”，因而就更倾向于储蓄，愿意提供更多的资金即“可放贷资金”，而货币市场资金的需求者则因借贷成本过高，而减少其需求即投资，反之则相反。如果利息完全是由市场自动决定的，没有人为的干预，那么，市场利率一定等于自然利息率，这时资金的供给等于所需求的资金，即事前储蓄S等于事前投资I，货币市场上处于均衡状态。或者可以说，自然利率是“资本收益”，市场利率是“借贷成本”。51坎蒂隆效应：不仅货币供给规模的变化，而且货币进入经济的途径，都会影响真实变量。货币的“注入”与“汲取”，对各个产品价格的影响不可能是均匀的、同步的，其影响有大有小，有快有慢，所以，货币因素影响的不仅是产品市场的价格总水平，更重要的是，货币因素损害了产品相对价格的形成机制，造成整个价格信号系统的失真。最重要的失真是，它有可能使资源加速从最近的生产环节（消费品）转向最远的生产环节（投资品），但这种转移不会持续，因为它没有消费者偏好变化的支持。坎蒂隆效应：52二、理论框架S＋ΔSC3C2C1I自愿储蓄强制储蓄YiISK1CK2I2I1i1i2E2E1B´A´D´S´K3i3二、理论框架S＋ΔSC3C2C1I自愿储蓄强制储蓄YiISK53如果自然利率和市场利率相等，宏观经济将处于均衡状态。在可贷资金市场上，储蓄和投资相匹配，所有投资都有自愿储蓄做支持。既图中的E1点如果自然利率高于市场利率，会使投资水平大于自愿储蓄的供给。这时候就要求在国民储蓄率没有提高的情况下，利率仍然由i1下降到i2。这将给投资者一个错误的市场信号，使他们误以为现在投资会比以前更加有利可图，诱使全社会投资需求增加，以致于超过了全社会的自愿储蓄。投资增量来源于强制储蓄。强制储蓄之所以能够实现，是由于信用扩张导致的货币价值下跌使消费者的购买力削弱，并导致在通货膨胀过程中游离出来的资源被得到信用的生产者所利用。如果自然利率和市场利率相等，宏观经济将处于均衡状态。在可贷资54强制储蓄的成功，说明坎蒂隆效应发挥作用了。货币注入经济时更多地流向了资本品行业，生产资料涨价，资源也流向资本品行业。结果使全社会的资源分配向生产资料倾斜。生产可能性曲线上由A点移动到B点，哈耶克三角形变得更加“扁平”，也就是说，整个国民经济的生产变得更加“迂回”了。强制储蓄的成功，说明坎蒂隆效应发挥作用了。货币注入经济时更多55在强制储蓄的支撑下，生产可能性曲线也可以向上移动，资源配置组合由图中的B´点移动到D´点，达到更高的消费品产量C3和资本品产量I2，但是这种经济增长是不可持续的。因为即使在强制储蓄已经挤占了一部分本应用于消费的资源的前提下，全社会的资源也只能维持生产可能性曲线上B´点的产出水平；如果产出水平上升到D´点，那就意味着用于满足消费品生产和需求的资源也要增加，这时候生产要素就会出现短缺，从而出现长期性的全社会通货膨胀。显然，要想维持D´点的产出水平，就必须要维持较低的利率水平i2，即信用扩张和强制储蓄必须持续下去。在强制储蓄的支撑下，生产可能性曲线也可以向上移动，资源配置组56经济萧条的不可避免性：这种情况不会持久。正如凯恩斯的“乘数原理”所指出的那样，全社会的投资支出早晚要经工资、利息、利润和租金的形式流入生产要素的所有者（即居民）手中。居民收入通过乘数效应多倍增加以后，必然要购买消费品，使全社会消费需求增加。这将导致全社会的通货膨胀。商业银行为了维持资产的流动性，或者中央银行为了避免恶性通货膨胀，是迟早会被迫紧缩银根的，这时候利率就会回升，整个宏观经济就将重新向储蓄＝投资的均衡点调整。经济萧条的不可避免性：57危机过程：从微观经济层面分析，银根紧缩对一些企业可能是灾难性的。首先，由于资本品的投资建设期较长，一些尚还处于建设期的投资项目由于断绝了资金供给，而变得无法进行下去了，不得不停工下马；其次，资金成本的上升使一些原本有利可图的投资项目现在变得不可行了；第三，大量靠银行贷款支撑其业务扩张的企业，因缺乏流动资金而使其业务无法正常进行。所以，紧缩银根将使全社会的产出水平下降。在图中，产出水平由D´点回落到A´点，而资本形成水平则由K2回落到K2，结果形成了D´－A´的过剩生产能力和K2－K1的过剩资本。危机过程：58危机可能会“矫枉过正”：不仅如此，银根紧缩还有可能使宏观经济紧缩到均衡点以下的水平。由于上述这些企业占压了大量资金，不能按期归还银行贷款而陷于财务困境，甚至出现资不抵债的情况。与企业财务困境相对应的是，商业银行的资产质量大幅度下降，大量的“坏帐”积压在商业银行的帐户上，加之中央银行加强了对商业银行的监管，使商业银行的放贷更为谨慎，进一步推动信用的紧缩。信用紧缩使部分国民储蓄沉淀在商业银行系统内，难以转化为投资，导致图中的储蓄曲线向左移动到S´，使资本形成水平和产出水平进一步降至均衡点以下。至此，该经济体就完成了一个从繁荣到萧条的周期性波动过程危机可能会“矫枉过正”：59启动消费反而对经济复苏有害：消费的上升将引起与“强制储蓄”完全相反的坎蒂隆效应，即货币注入时更多地流向了消费品生产，则资本品生产和销售将因为缺乏资金而收缩得更厉害。所以，消费的增加将导致投资的下降！正如哈耶克所说，多买一件衣服不但不会促进复苏，反而会阻碍复苏。只有货币注入继续以信用的形式流向资本品生产，同时其速度超过或等于货币流向消费品生产的速度时，消费的增加才不会引起投资下降。但这是不能持续的，因为这会引起恶性通货膨胀。启动消费反而对经济复苏有害：60政策主张：让衰退自便1、公共工程和政府投资项目是有害的，因为他们会导致进一步的扭曲，阻碍资本结构的必要调整2、政府不应采取任何行动，应该允许衰退通过市场自然恢复机制自发治愈。最佳的行动能够是防患于未然。3、防患于未然的最佳方式是使货币供给的干扰最小化。不能试图采取规则或相机抉择的货币政策来使其达到“货币中性”，因为我们不知道货币需求究竟是多少。最好能采取对价格自然形成扰动最少的金本位制，或者废除政府对货币的垄断，让货币“非国家化”。政策主张：让衰退自便61罗宾斯对奥地利学派政策主张的批评：“面对那时（指大萧条）严重的通货紧缩，如下观点是完全错误的：即认为最重要的措施是：通过培育储蓄欲望，减轻对消费的压力从而减少错误投资、缓和资本市场。假设最初对过分金融松动和错误真实投资的判断是对的，那么这种方式就是不合适的。就象拒绝给一个掉进冰窟窿里的醉鬼他所需要的毛毯和兴奋剂一样，使他的麻烦更大了”。罗宾斯对奥地利学派政策主张的批评：62三、与其他学派的关系奥地利学派在解释为什么会产生衰退方面确实得到一些经验支持，但它不得不引入其他因素，如用工资和价格刚性来说明它的严重性和持久性错误投资和强制储蓄必须依赖于预期的时滞，即必须是非理性预期与货币主义相比，二者都相信相机抉择的宏观经济政策无效，都认为失业和通货膨胀不存在长期的交替关系。但弗里德曼主张规则的货币增长速度，而哈耶克则认为不存在“货币数量”和“价格水平”这样的东西，因为它们忽略了货币注入的途径和价格的结构性，因此反对包括规则货币政策在内的一切政策。三、与其他学派的关系63奥地利学派认为，大萧条就是规则货币政策导致的。因为20年代的规则货币政策表面上是规则的，实际上是扩张性的。之所以出现这个错误，是由于美联储根本不知道经济体系中需要多少货币。对理性预期的批评：奥地利学派提倡合理预期，即个人可以在时间、地点和资源约束下，最好地利用信息。理性预期假设主观概率和客观概率的分布一致，在哈耶克看来是完全忽视了“知识协调问题”（知识和信息并不是对所有市场主体都一样多）。奥地利学派认为，大萧条就是规则货币政策导致的。因为20年代的64四、应用：中国经济过热的奥地利解释S＋ΔSYiISK1ICK2I2I1C3C2C1i1i2E2E1DABC3C2C1I自愿储蓄强制储蓄YiISK1CK2I2I1i1i2E2E1B´A´D´S´K3i3四、应用：中国经济过热的奥地利解释S＋ΔSYiISK1ICK65可持续的经济增长与不可持续经济增长（或宏观经济过热）区别的关键，在于扩大再生产过程中的投资资金，是来源于自愿储蓄还是强制储蓄。如果资金来源于前者，则增长就是可持续的；如果来源于后者，则增长就是不可持续的，也就是产生了宏观经济过热。

我国尚未实现利率市场化，但这并不影响该模型对我国宏观经济的适用性，因为该模型中利率的上升（或下降）与我国现实经济中银根的紧缩（或放松）具有同样的政策效应。可持续的经济增长与不可持续经济增长（或宏观经济过热）区别的关66以奥地利学派为基础作出的判断：(一)投资增长迅速，但并未膨胀到超过储蓄的程度。没有出现强制储蓄年份储蓄率投资率GDP增长率198836.736.811.3198936.636.04.1199038.234.73.8199138.634.89.2199238.936.214.2199341.543.313.5199442.141.212.6199541.640.810.5年份储蓄率投资率GDP增长率199640.339.59.6199741.838.08.8199841.337.47.8199939.937.17.1200038.936.48.0200140.238.07.3200241.639.68.0200343.041.09.1以奥地利学派为基础作出的判断：年份储蓄率投资率GDP增长率167(二)信用扩张加快，但并没有达到宏观经济过热的程度。

信用扩张有可能同时反映了两件事：一是正常情况下国民储蓄和借贷资本供给的增加，它相当于在图1中，均衡点从E1移动到E2；二是外生因素所导致的借贷资本供给增加，比如，因预期人民币即将升值，海外热钱持续流入所导致的外汇占款增加和基础货币投放，以及在地方政府追求政绩影响下的信用扩张，其最终效果也是增加了借贷资本供给。它相当于在图1中，均衡点由E2继续向右移动，利率也被压得更低，这时候就出现强制储蓄了。(二)信用扩张加快，但并没有达到宏观经济过热的程度。68对此我们可以金融机构的存贷差额来衡量，如果存贷差额大于零，则说明金融机构所集中的货币资本中只有一部分转化为借贷资本供给（即贷款），另一部分处于闲置资本的状态，借贷资本供