风电-行业周报：2023H1海上风电并网高增大宗原材料价格略有上涨

证券研究报告|行业周报请仔细阅读本报告末页声明股票代码股票投资 (元)名称评级2023E2024E2023E2024E605222起帆电缆买入1.792.3411.58.8300569天能重工增持0.610.8114.110.6688676金盘科技增持1.091.4730.722.9300443金雷股份增持2.283.1416.211.8本周行业概括：1)行业动态：据国家能源局统计，2023年1-6月，全国风量达到7300亿千瓦时，风电光伏发电已成为我国新增电源装机和新增发电量的双重主体。2)板块涨跌幅：本周电力设备板块上涨1.22%，风电设备板明阳智能(+6.87%)、康达新材(+5.58%)和金杯电工(+4.33%)；跌幅全国风电新增装机22.99GW，同比增长77.67%；全国风电累计装机容量389.21GW，同比增长13.70%；风电设备累计平均利用小时数1237小时，h材料价格：相对于上周原材料价格，本周中厚板、螺纹钢、废钢指数、铸造生铁、现货铜、现货铝、和环氧树脂价格普遍上涨。行业点评观点：陆上风电装机规模稳步扩大，海上风电新增和累计装机容量增速均高于陆上风电，2023H1海上风电并网容量同比高增。分陆上和海上风电来看，2023年1-6月全国陆上风电新增装机并网21.89GW，同比增长81.51%，海上风电新增装机并网1.1GW，同比增长307%；陆上风电累计装机357.75GW，同比增长13.36%，海上风电累计装机31.46GW，同比增长18.00%。各地海风竞配相继启动，海风建设加速落地，预计海上风电成本将持续下降。随三季度装机旺季到来，风电产业链各环节厂商盈利有望增厚。价格方面，2023年以来海上风机中标价格下降趋势明显，均价为3752.72元/kW。招投标方面，本周风电机组启动招标410MW，采购开标780MW，均为陆上风电项目，中标均价2071.76元/kW，环比上周增长0.03%。本周风电塔筒项目启动招标10MW，开标规模共计52MW。行业估值：本周风电设备指数最新TTM市盈率为30.81倍，MRQ市净率为7月21日以来风电设备指数市盈率区间为29.99倍~30.81倍，市净率区间为1.96倍~2.01倍。投资建议：在陆上风电维持稳增，海上风电进入新一轮增长周期的背景下，重点推荐海缆板块，建议关注独具区位优势和码头资源并有望受益于当地海风规划的海缆企业：东方电缆、起帆电缆、太阳电缆；风电整机龙头企业：电气风电、三一重能；风机塔架：天能重工、天顺风能；风电主轴：金雷股强于大市(维持评级)行业走势电力设备及新能源沪深3004%-1%-5%2023-032023-07作者分析师于夕朦m联系人王泽雷相关研究1、《上半年风电装机稳中有升，福建海风竞配结果出炉》2023-07-26P.2请仔细阅读本报告末页声明份；风电铸件：日月股份；干式变压器及储能：金盘科技。风险提示：原材料价格短期剧烈波动风险；风电项目延期及装机不达预期风险；宏观经济下行风险；全球政治形势风险；市场竞争加剧风险等。P.3请仔细阅读本报告末页声明内容目录 3.5主机以外环节(海缆/塔筒)招投标情况 13 P.4请仔细阅读本报告末页声明1.行业动态1.1本周风电板块重要动态1.1.1风电总体装W。1.1.2陆上风电普洱市人民政府：发布关于《普洱市能源“十四五”规划(公开征求意见稿)》公开征求再转陆运前往项目现场。该项目是东南亚最大的单体陆上风电项目，项目建成后将通过500千伏输电线路向越南中部地区输送电力，助力老挝进一步实现“东南亚蓄电池”愿1.1.3海上风电辅助船共同完成广东粤电阳江青洲一期海上风电项目的风机与海上升压站安装工程，标海上风电观察：广东大唐国际潮州发电有限责任公司发布“漂浮式海上风浪融合发电关的关键技术研究，发电平台总功率≥10MW，为后续研建世界首台漂浮式海上风浪融合欧洲海上风电：欧美海上风电项目的成本上涨，导致开发商纷纷主动违约止损。美国马约金的情况。原因是由于当前的宏观经济状况，包括全球大宗商品的历史性大涨，供应TLPFossurMer场下SBMOffshore和IFPEnergiesNouvelles设计，高45米，将安装3台西门子歌美飒P.5请仔细阅读本报告末页声明图表1：本周行业重要的动态汇总来源主要内容2023/7/24风电头条2023年广西第二批新能源项目清单公布，共有138个项目，装机容量达16.72GW。其风电头条2023/7/25风芒能源三峡能源计划在新疆与长江电力、三峡资本、三峡投资合资成立公司，全面开展南疆区域新能源资源获取及开发建设工作，经营范围包括风能、太阳能等业务。2023/7/25风芒能源中国大唐集团与天津市政府签署战略合作协议，拟在津投资至少260亿元，重点谋划一批新风芒能源2023/7/25风电头条甘肃酒泉市计划建设特大型新能源基地，力争“十四五期间”突破3000万千瓦新能源电力装机容量。该计划包括大型风光电基地、特高压输电工程、调峰火电项目、抽水蓄能电站、内用调峰煤电项目等，涵盖海上风电和陆上风电。2023/7/26根据国家能源局统计，2023年上半年，全国风电光伏新增装机超过1亿千瓦，累计装机国家能源局约8.6亿千瓦，风电光伏发电量达到7300亿千瓦时。风电光伏发电已成为我国新增电源装机和新增发电量的双重主体。2023/7/17云南省普洱市发布人民政府发布《普洱市能源“十四五”规划(公开征求意见稿)，指出普洱市人民政府到2025年，新建装机370万千瓦(光伏290万千瓦，风电80万千瓦)，全市累计装机2023/7/20风能专委会CWEA中国电建承建的老挝孟松600兆瓦山地风电项目首批12套风电机组在常熟港成功发运，该项目是东南亚最大的单体陆上风电项目，标志着其建设取得积极进展。2023/7/26风能产业甘肃玉门“光热储能+光伏+风电”示范项目首台风电机组成功吊装，该项目采用光热储能、光伏、风电一体化开发，总装机容量700MW，其中，风电项目装机容量200MW风能产业2023/7/27风能产业中国中车完成斯里兰卡首个风电机组项目(Mannar项目)全场机组吊装，该项目总装机容量为15MW，全部并网满发，并进入商业运行阶段，将助力斯里兰卡缓解用电紧张局面，满足当地急速增长的用电需求。2023/7/24风能专委会CWEA由“白鹤滩”号、“乌东德”、“振华30”等十余艘施工辅助船共同完成广东粤电阳江青洲一期海上风电项目的风机与海上升压站安装工程，标志着中国历史上规模最大的海上风电项目进入新阶段。2023/7/24海上风电观察欧美海上风电发展遇危机，由于成本暴涨40%，瑞典大瀑布电力公司(Vattenfall)暂停NorfolkBoreas海上风电观察2023/7/25风能专委会CWEA“华夏金租神大01号”1200T风电安装平台由神大集团顺利交付，将前往福建漳浦进行作业。未来可以覆盖海上风电16MW及以下机型，可搭载两套8.3MW或一套16MW风机，110米长的桩腿长度和甲板以上150米的起重高度能满足现阶段所有机型吊装作业。2023/7/25海上风电观察广东大唐国际潮州发电公司发布“漂浮式海上风浪融合发电关键技术研究招标公告”，计划开展兆瓦级高效高可靠漂浮式风机+波浪能一体化发电平台的关键技术研究，发电平台总功率≥10MW，为后续研建世界首台漂浮式海上风浪融合发电系统并进行示范验证做好技术支撑海上风电观察2023/7/25海上风电中船科技获得证监会同意注册批复，同意发行股份及支付现金购买中国船舶重工集团海装风电股份有限公司100%股份、中船海为(新疆)新能源有限公司100%股权等。同意公司发行股份募集配套资金不超过30亿元的注册申请。2023/7/25每日风电全球首台“导管架风机+网箱”风渔融合一体化装备MyAC-JS05在明阳阳江青洲四海上风电场顺利完成海上安装，该项目将实现海上风力发电和深远海养殖的融合，提升海域资每日风电2023/7/27欧洲海上风电海上风电项目的成本上涨，导致开发商纷纷主动违约止损。其中，美国马萨诸塞州的CommonwealthWind项目和壳牌与OceanWinds合资企业的SouthCoastWind项目都P.6请仔细阅读本报告末页声明来源主要内容出现了终止购电协议并支付违约金的情况。2023/7/27海上风电观察国华投资山东分公司半岛南U2海上风电项目首台风机吊装完成，该项目总投资64.7亿2023/7/29风芒能源根据温州市人民政府调查数据，该市近海海域内海上风电可开发资源量在500万千瓦左右，国管深远海风电可开发资源约有1500万千瓦，深远海装机规模全省占比超过一半。计划到2030年，力争全市海上风电装机容量达到500万千瓦以上；海上风电装备制造产业产值规模达到1000亿元以上。目前已吸引金风科技、远景能源、运达股份等风电产业链企业布局。2023/7/30欧洲海上风电全球首座张力腿式风电平台ProvenceGrandLarge(PGL)在法国Fos-sur-Mer下水。2023/7/31欧洲海上风电德国政府再次提高绿氢目标，将2030年德国绿色氢能规模从原先的5GW增加到10GW。年开展500MW的海上风电制氢招标。产业金融研究院1.2本周行业重点公司动态图表2：本周行业重要公司公告公告日期公司公告内容2023/7/25中船科技(600072)公司发行股份购买资产并募集配套资金获得中国证券监督管理委员会同意注册批复，拟发行股份及支付现金购买中国船舶重工集团海装风电股份有限公司100%股份、中国船舶集团风电发展有限公司88.58%股权、中船海为(新疆)新能源有限公司100%股权、洛阳双瑞风电叶片有限公司44.64%少数股权、中船重工(武汉)凌久电气有限公司10%少数股权，并拟募集配套资金不超过30亿元。2023/7/25银星能源(000862)证监会同意批复公司向特定对象发行发行股票的注册申请。公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过13.95亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将投入宁东250兆瓦光伏复合发电项目、宁夏银星能源贺兰山风电场61.2MW和30.6MW老旧风机“以大代小”更新改造项目以及补充流动资金。2023/7/27汉缆股份(002498)公司在《南方电网公司2023年主网线路材料第一批框架招标项目》中，中标中标35kV-500kV铝包钢芯铝绞线1个包，220KV交流电力电缆2个包，110kV交流电力电缆2个包；在《南方电网公司2023年配网材料第一批框架招标项目》中，中标20kV及以下钢芯铝绞线1个包。中标总合计金额约为人民币6.4亿元，约占公司2022年经审计的营业收入的6.50%。2023/7/27金盘科技(688676)公司于2023年7月26日收到股东ForebrightSmart发来的《关于股份减持超过(达到)1%的告知函》，自2023年5月22日至2023年7月26日期间，ForebrightSmart通过大宗交57,500股，占公司目前总股本的1.21%。2023/7/28时代新材(600458)拟自筹资金人民币29,092万元投资成立全资子公司射阳中车风电叶片工程有限公司，进一步深化与当地政府的战略合作，并结合自身产业发展需求，以快速实现双海战略目标，为产业高质量发展提质。2023/7/28金杯电工(002533)公司发布2023年半年报，2023年上半年实现营收68.05亿元，同比增长9.76%，扣非归母利润2.30亿元，同比增长41.05%，稀释每股收益0.3224元/股，同比增长36.03%。P.7请仔细阅读本报告末页声明2.风电板块行情回顾本周(2023.7.21-2023.7.28)电力设备板块涨幅为1.22%，在31个申万一级行业涨跌百TTM市盈率为30.81倍，图表3：本周申万一级电力设备行业指数涨1.22%，排名第2212%10% -2%-4% 传媒通信公用事业农林牧渔机械设备工石油石化电力设备社会服务有色金属环保纺织服饰计算机煤炭医药生物交通运输商贸零售家用电器汽车建筑装饰轻工制造综合美容护理食品饮料银行建筑材料钢铁房地产非银金融图表4：本周申万二级风电设备行业指数涨2.08%，排名第94-5%%%%%%P.8请仔细阅读本报告末页声明图表5：本周风电设备指数最新TTM市盈率为30.81倍，MRQ市净率为2.01倍PETTMPB-MRQ50本周相关个股标的中材科技、恒润股份、明阳智能、康达新材和金杯电工领涨，涨幅分图表6：本周涨幅排名前五个股排名代码名称股价(元)涨跌幅(%)PEEPS1002080中材科技22.5212.15%10.562.132603985恒润股份24.158.83%29.700.813601615明阳智能17.886.87%8.852.024002669康达新材13.815.58%17.210.805002533金杯电工7.964.33%12.160.65图表7：本周跌幅排名前五个股排名代码名称股价(元)100421力星股份-3.67%.60201155海力风电-3.36%493002276万马股份-3.24%.59400850新强联3.01-2.68%0500617安靠智电9.01-2.40%.79P.9请仔细阅读本报告末页声明3.1宏观经济数据GDP量43076亿千瓦时，同增5.0%GDP0(万亿元)yoy(%) 0%0全社会用电量(亿kWh)yoy(%)3.2风电装机数据回顾月全国陆上风电新增装机并网21.89GW，同比增长81.51%，海上风电新增装机并网图表10：上半年全国风电新增装机2299万千瓦，同增图表11：上半年全国风电累计装机38921万千瓦，同增77.7%13.7%全国风电新增发电装机容量(万kW)yoy(0-50%0%全国风电累计发电装机容量(万kW)yoy(%)0P.10P.10图表12：上半年全国风电设备累计平均利用1237小时图表13：上半年全国风电发电4628亿千瓦时全国风电发电设备累计平均利用小时(h) yoy(%)(亿kWh)占全社会用电量(%) 0%0-5%-10%-15%GW机357.75GW、31.46GW陆上(GW)海上(GW)02017201820192020202120222023H1陆上(GW)海上(GW)02017201820192020202120222023H13.3原材料价格数据追踪P.11P.11Z%钢:Φ12-25000色00000院P.12P.12华润国家能源集团包头市天展达新能源有限公司3.4风电主机招投标情况及价格走势华润国家能源集团包头市天展达新能源有限公司本周(2023.7.23-2023.7.29)风电机组启动招标共计410MW，3个项目均为陆上风电。开发商为华润、国家能源集团和包头市天展达新能源有限公司，分别招标200MW、中国电建和山东港口，中标企业包括金风科技、明阳智能、远景能源、四川能投物资产，各风电零部件企业盈利有望增厚。图表22：本周风电机组招标共计410MW图表23：本周风电整机采购开标总计780MW000金风科技明阳智能远景能源四川能投东方风电图表24：本周风电项目风力发电机组中标情况序号开发商项目名称项目类型容量(MW)中标整机商中标价格(万元)单价(元/kW)11中广核河南鹤壁浚县100MW风电场风力发电机组设备(含塔筒)采购陆明阳智能7702中广核河南邓州夏集100MW风电场风力发电机组设备(含塔筒)采购陆100金风科技23570.582357.0633中广核河南新乡延津100MW风电场风力发电组设备(含塔筒)采购陆明阳智能7704华润华润电力贵州黎平水口风电项目风力发电组(含塔筒)货物及服务采购陆100远景能源179501795.0055中广核山西石楼40MW陆上风电项目三期风力发电组采购陆40东方风电206中广核中广核贵州贵定昌明20MW风电场风力发电机组采购陆20远景能源