轻工制造行业周报：促消费20条发布家居造纸底部夯实预期加码 20230801 -华安证券

轻工制造证券研究报明及评级说明证券研究报告行行业评级：增持行业指数与沪深300走势比较18%8%6/229/2212/226/229/2212/223/23-21%-31%轻工制造沪深300分析师：马远方相关报告-07-24口细分领域环比改善2023-07-18主主要观点%l本周观点：本周梳理造纸及家居估值历史分位，重点关注顺周期品种：政策促进支持力度持续扩大，促进消费政策有望进一步加力。【造纸板块】：白卡纸再次发布新一轮涨价函，8月起上调纸价200元+76.4%/+1.3%。废纸系：6月箱板纸、瓦楞纸进口量同比+118%/+51.5%，规模纸企持续让利，静待需求修%。Q压力集中释放，看好23H2迎接显著改善。顺周期品种需求复苏，从节奏角度率先推荐林浆纸一体化、高木浆自给率的【太阳纸业】，关注白卡龙头【博【家居板块】：促家居消费政策暖风频吹，有望带来新一轮估值修复，优先关注高线级城市占比高的家居公司有望跑出超额表现。本周家居板规会再提及推进城中村改减好保交楼工作，加2/2/35究报告行业研究【新型烟草】：菲莫国际、英美烟草陆续发布23H1财报，新型烟草表现靓丽。行业内销底部确立，23Q2预计环比提振，出口持续高景气。抑制销量增长的因素逐步松动，关注行业内外销复苏机会。本周电子烟板及新型口含烟表现亮眼。23H1新型烟草收入为16.56亿英镑(同比EA电子烟行业短期受多因素扰动，看好中期国内、国外监管执行力度加大带来内外销反弹机会，以及长期替烟减害趋势下的增长空间。推荐布局【纺织服装】：国内终端消费回暖、去库存加速，低估值+持续复苏预期，。3/3/35究报告行业研究【必选板块】：高价原材料库存基本消化，半年报盈利能力预期改善。进一步释放，高价库存消耗后将呈现Q1-Q3盈利能力逐季改善的趋势。【黄金珠宝】：618期间珠宝首饰预售同比量价齐升，疫后递延婚恋刚。建l风险提示4/4/35究报告行业研究正文目录 行业研究图表目录 及评级说明5/35证券研究报告行业研究 及评级说明6/35证券研究报告图表1特种纸核心公司PE图表1特种纸核心公司PE-TTM80706004030200行业研究1造纸&家居核心公司估值历史分位及盈利预测本周梳理造纸及家居估值历史分位，重点关注顺周期品种：政策促进支持力度持续扩大，促进消费政策有望进一步加力。五洲特纸华旺科技仙鹤股份冠豪高新18-0118-0719-0119-0720-0120-0721-0121-0722-0122-0723-0123-07图表2废纸系核心公司PE-TTM山鹰国际玖龙纸业理文造纸3025205018-0118-0719-0119-0720-0120-0721-0121-0722-0122-0723-0123-07-5-10及评级说明7/35证券研究报告18-0118-0418-0718-1019-0119-0419-0719-1020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-01218-0118-0418-0718-1019-0119-0419-0719-1020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-07行业研究图表3大宗纸核心公司PE-TTM80706004030200太阳纸业博汇纸业岳阳林纸晨鸣纸业图表4造纸核心公司盈利预测及估值及评级说明8/35证券研究报告2018/11/302019/01/312019/03/312019/05/312019/07/312019/09/302019/11/302020/01/312020/03/312020/05/312020/07/312020/09/302020/11/302021/01/312021/03/312021/05/312021/07/312018/11/302019/01/312019/03/312019/05/312019/07/312019/09/302019/11/302020/01/312020/03/312020/05/312020/07/312020/09/302020/11/302021/01/312021/03/312021/05/312021/07/312021/09/302021/11/302022/01/312022/03/312022/05/312022/07/312022/09/302022/11/302023/01/312023/03/312023/05/312023/07/31行业研究图表5定制家居核心公司PE-TTM欧派家居索菲亚志邦家居金牌厨柜江山欧派08060402002018/07/312018/09/302018/07/312018/09/30-40-60-80图表6软体家居核心公司PE-TTM2018-01-022018-02-082018-03-262018-05-082018-06-142018-07-242018-01-022018-02-082018-03-262018-05-082018-06-142018-07-242018-08-302019-01-022019-02-152019-03-262019-05-082019-06-172019-07-242019-08-302019-12-312020-02-172020-03-252020-05-072020-06-152020-07-242020-09-012020-12-312021-02-092021-03-252021-05-072021-06-162021-07-232021-08-312021-12-312022-02-162022-03-252022-05-102022-06-172022-07-262022-09-012023-01-032023-02-162023-03-272023-05-092023-06-152023-07-267060504030200-20-30及评级说明9/35证券研究报告2018/08/012018/10/012018/12/012019/02/012019/04/012019/06/012019/08/012019/10/012019/12/012020/02/012020/04/012020/06/012020/08/012020/10/012020/12/012021/02/012021/04/012021/06/012021/08/012021/10/0122018/08/012018/10/012018/12/012019/02/012019/04/012019/06/012019/08/012019/10/012019/12/012020/02/012020/04/012020/06/012020/08/012020/10/012020/12/012021/02/012021/04/012021/06/012021/08/012021/10/012021/12/012022/02/012022/04/012022/06/012022/08/012022/10/012022/12/012023/02/012023/04/012023/06/012023/08/01行业研究图表7其他家居核心公司PE-TTM807060504030200箭牌家居森鹰窗业好太太瑞尔特大亚圣象公牛集团图表8家居核心公司盈利预测及估值敬请参阅末页重要声明及评级说明10/35证券研究报告2020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-0722020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-07行业研究2本周轻工行业观点2.1造纸板块图表9针叶浆、阔叶浆国内现货价(元/吨)图表10针叶浆外盘报价(美金/吨)0000针叶浆均价(元/吨)阔阔叶浆均价(元/吨)0银星(ARAUCO)月亮(MERCER)凯利普(Cariboo)图表11阔叶浆外盘报价(美金/吨)400明星(ARAUCO)小鸟(CMPC)800075007000650060005500500045004000SHFE纸浆-收盘价(元)2020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-0722020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-07敬请参阅末页重要声明及评级说明11/35证券研究报告行业研究图表13木浆系原纸国内均价(元/吨)单位：元/吨双胶纸铜版纸生活用纸白卡纸本周均价5456517062504200上周均价5456514562174200变动(本周-上周)025330研究所元图表14废纸系原纸国内均价(元/吨)单位：元/吨A级国废箱板纸瓦楞纸本周均价1499374527063506上周均价1531377327253525变动(本周-上周)-32-28-19-19研究所【本周行业要闻】：76.4%。根据Europulp，2023年6月欧洲港口2)白卡纸继续发布提价函，8月起出货价+200元。根据纸业联讯，8月25日，敬请参阅末页重要声明及评级说明12/35证券研究报告15-0115-0716-0116-0717-0117-0718-01115-0115-0716-0116-0717-0117-0718-0118-0719-0119-0720-0120-0721-0121-0722-0122-0723-01行业研究图表15欧洲港口木浆库存(万吨)欧洲木浆月度港口库存(万吨)平均值最小值1/4分位21019017015013011090投资建议：白卡纸再次发布新一轮涨价函，8月起上调纸价200元/吨。木浆系：万吨，同比/环比+76.4%/+1.3%。废纸系：6月箱板纸、瓦楞纸进口量同比+118%/+51.5%，规模纸企持续让利，静待需求修复。根据海关总署，2023年6月瓦楞纸进口量37.35万吨，同比/环比进口+47.31%。本周规模纸企持续让利，行业当前盈利及估值处于底部，行业赔率优异，等23Q2高价浆及纸价压力集中释放，看好23H2迎接显著改善。原料震荡走弱，看好需求持续修复，特种纸左侧价值突出；推荐【五洲特纸】、【仙鹤股份】、【华旺科2.2家居板块6月百强房企销售同比转负，本周二手房销售同比增速略有提升。1)百强房比年1月以来再次出现同比下滑。2)本周二手房销售同比增速略有放缓。根据各城房地产管理局数据，本周17城二手房成交面积119.1万平米，周同比/环比比+0.5%/+0.1%(前值+7.3%/0.8%)。本周32城新房成交面积229.6万平米，周同比/环比-38.0%/11.1%(前值-44.9%/-0.4%)。敬请参阅末页重要声明及评级说明13/35证券研究报告3-03-042023-03-112023-03-183-03-253-03-042023-03-112023-03-183-03-253-04-013-04-082023-04-153-04-223-04-293-05-062023-05-133-05-203-05-273-06-032023-06-102023-06-173-06-243-07-013-07-082023-07-153-07-223-07-29行业研究图表1632城新房销售面积(万平米)图表1717城二手房销售面积(万平米)000032城合计成交面积32城同比32城环比%60.0%40.0%20.0%.0%0.0%0.0%0.0%00二手房合计成交面积同比环比3-03-043-03-042023-03-112023-03-183-03-253-04-013-04-082023-04-153-04-223-04-293-05-062023-05-133-05-203-05-273-06-032023-06-102023-06-173-06-243-07-013-07-082023-07-153-07-223-07-29120.0%100.0%80.0%60.0%40.0%20.0%0.0%-20.0%-40.0%-60.0%-80.0%资料来源：各城市房地产管理局，华安证券研究所资料来源：各城市房地产管理局，华安证券研究所2023年6月全国住宅销售面积同比延续下滑，保交楼助力竣工增速同比延续同比+18.5%(前值+19.0%)，单6月4409.29万平方米，同比+15.77%(23年5月同比+17.18%)，竣工同比增速略有放缓，但仍延续高增长。疫后需求复苏及复工潮下，节后地产销售持续改善，同时保交楼政策助力竣工景气回升，支撑家居板块估值及基本面修复。图表18房屋竣工面积:住宅当月值及同比图表19房屋竣工面积:住宅累计值及同比25,00020,00015,00010,0005,0000当月值(万平方米)当月同比(%)2019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-06800400080,00060,00040,00020,0000累计值(万平方米)累计同比(%)2019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-0604000资料来源：国家统计局，华安证券研究所资料来源：国家统计局，华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明14/35证券研究报告行业研究图表20房屋销售面积:住宅当月值及同比图表21房屋销售面积:住宅累计值及同比25,00020,00015,00010,0005,0000当月值(万平方米)当月同比(%)2019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-061201008004000180,000150,000120,00090,00060,00030,0000累计值(万平方米)累计同比(%)2019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-061201008004000资料来源：国家统计局，华安证券研究所资料来源：国家统计局，华安证券研究所月家具类零售额累计685亿元，同比+3.8%(前值+4.5%)，单6月145亿元，同比+1.2%(前值+5.0%)。伴随疫后消费回暖，前期积压的刚性家居需求于23Q1充图表22中国:零售额:家具类:当月值及同比图表23中国:零售额:家具类:累计值及同比中国:零售额:家具类:当月值当月同比(%)250019-0219-0820-0220-0821-0221-0822-0222-0823-02400中国:零售额:家具类:累计值累计同比(%)019-0219-0820-0220-0821-0221-0822-0222-0823-02400-20-40资料来源：国家统计局，华安证券研究所资料来源：国家统计局，华安证券研究所23Q1压力充分释放，预计23Q2头部定制家居基本面呈改善趋势。随着家居们装渠道业绩亮眼，欧派家居和索菲亚整装项目值得关注，2022年索菲亚整装营收敬请参阅末页重要声明及评级说明15/35证券研究报告行业研究图表24部分定制家居上市公司2023Q1业绩情况促家居消费政策出台频次超预期，有望催化板块行情。6月29日国常会提及板块行情。【本周行业要闻】：【地产】城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平揽子化债方案。要加强金融监管，稳步推动高风险中小金融机构改革化险。善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、敬请参阅末页重要声明及评级说明16/35证券研究报告行业研究【家居】给，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来。要提振家居等大宗消费。要更好发挥政府投资带动作用，加快地方政府专项债券发行和使用。要制定出台促进民间投资的政策措施。要多措并举，稳住外贸外资基本盘。要增加国际航班，保障中欧班列稳定畅通。由中国国际商会家居建材产业委员会和中国家居品牌联合会全岩板等知名品牌积极参与论坛对话。会上，行业人士一致认为，中国家居建材行业投资建议：家居消费政策出台有望提振情绪，预计板块分化延续、龙头份额加速提升，智能马桶等细分领域具备超额收益。23Q2房地产市场略有降温，新房成交规模整体维持低位弱复苏主基调，23Q1家居积压需求充分释放，二季度工厂端订单及出货逐月改善。保交楼政策助力B端竣工景气回升，一、二季度大宗增速提振且景气度高于零售端，23Q2终端家居消费整体呈复苏态势但幅度趋缓，预计板2.3新型烟草国内市场：过渡期行业增速中枢下移，关注三点边际改善。3月1日国家烟草敬请参阅末页重要声明及评级说明17/35证券研究报告行业研究年味电子烟，正规的国标厂商的新国标产品销量下滑明显，终端门店数量也大幅减少。此外，由于技术评审、涉案价格管理细则等具体措施出图表252022及2023年电子烟监管时间线洞新消费公众号，华安证券研究所品牌降价&渠道监管跟踪：新国标产品价格结构优化。随着电子烟强制国标以及消费税的实施，新国标烟草口味产品呈现出价高难卖特点，同时非法渠道果味电子烟的售卖加深国标产品困境。据全国统一电子烟交易管理平台显示，悦刻与魔笛率先对旗下部分产品进行调子烟交易管理平台信息显示，悦刻、魔笛两家电子烟品牌的多款国标今日起开始降3月以来非法渠道监管趋严，各省烟草局联合开展规范电子烟秩序专项检查。业、批发企业、零售主体等进行规范电子烟市场秩序全覆盖式专项检查，共检查企。敬请参阅末页重要声明及评级说明18/35证券研究报告30%25%20%15%30%25%20%15%10%5%0%行业研究批发价降幅建议零售价降幅14.8%15.5%15227.3%15.3%26.0%悦刻幻影烟弹系列悦刻幻影Power系列悦刻青羽烟弹系列魔笛MOTIS烟具-加州梦华安证券研究所图表27监管专项行动打击电子烟违法犯罪情况汇总券研究所终端门店：2023年3月低收入门店占比扩大，后续监管执行力度增加+品牌降敬请参阅末页重要声明及评级说明19/35证券研究报告2022.012022.022022.042022.052022.062022.072022.082022.092022.102022.112023.0313382448285%3%2022.012022.022022.042022.052022.062022.072022.082022.092022.102022.112023.0313382448285%3%行业研究图表282022年度电子烟门店盈利情况2022年度盈亏110万以上,5万-10万,13.77%5万以下,68.79%图表292022年电子烟门店环比经营情况月度变化(%)图表30电子烟终端门店收入分布月度变化(%)100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%上升不增不减下降4%62%%6%7.7.%3%32%%4%712345678910113万以下3-5万5万以上87.6%88.33%120%100%80%60%40%20%0%60.3%66.2%48.2%64.1%52.4%54.1%53.9%87.6%88.33%120%100%80%60%40%20%0%36.2%YMTA敬请参阅末页重要声明及评级说明20/35证券研究报告行业研究思摩尔全新升级一次性解决方案FEELMMAX开启大规模商用，或带动一次性产品持续放量。2023年5月13日思摩尔旗下品牌FEELMMAX在英国伯明翰召开发布MMaxPH图表31思摩尔国际发布全新一次性解决方案FEELMMAX海关出口数据跟踪：中国海关)和其他含尼古丁的非经燃烧吸用的产品(海关编码24041200)累计出口金额377.79敬请参阅末页重要声明及评级说明21/35证券研究报告行业研究图表322023年度电子烟出口额及增速(亿元，%)图表332023年度广东省电子烟出口额及增速(亿元，%)102.45%60.58%102.45%60.58%36.08%42.29%20.93%40%14.79%20%0%电子烟出口金额(亿元)电子烟出口金额增速80706050403080706050403060%2060%02023-012023-022023-032023-042023-052022-067060504030207060504030200140%120%100%80%60%40%20%0%125.25%54.75%54.75%31.49%231.49%2023-012023-022023-032023-042023-052022-06资料来源：中国海关总署，华安证券研究所资料来源：中国海关总署，华安证券研究所2023年6月份英国、美国、欧盟等国家及地区电子烟出口增速较高。从出口地看，6月全国电子烟出口的主要国家中美国、欧盟及英国的出口额占比分别达到要原因系美国FDA对监管力度的不断加强；向英国、欧盟地区出口额同比增长图表342023年6月各国电子烟出口占比(%)图表352023年6月各国电子烟出口金额及增速(亿6%其他其他22%14%俄罗斯3%欧盟欧盟25%28%电子烟出口金额(亿元)电子烟出口同比增速40%20740%207.29%26.83%10.89%20%5-57.88%00%-20%5-57.88%0日本英国俄罗斯美国欧盟东盟资料来源：中国海关总署，华安证券研究所资料来源：中国海关总署，华安证券研究所海外市场跟踪：菲莫国际：23Q2新型烟草营收占比超35%，ILUMA多市场表现亮眼。23年澳大利亚地区维系高速增长，同比增速分别为31.2%、46.4%。2)核心国家日本、敬请参阅末页重要声明及评级说明22/35证券研究报告行业研究A英美烟草：新型烟草显著增长，雾化类及新型口含烟产品表现亮眼。2023H1英镑营收目标。分产品看，2023H1Vapour雾化类/THP加热类/新型口含/传统口含的营收分别为866/550/240/571(百万英镑)，同比分别s利润端上看，报告期内的运营利润为59.35亿英镑(同比+61.4pcts)，其中新型烟美国市场业绩不佳，AME及APMEA地区有序增长。分地区看，2023美国47.30(同比+11.5pcts)/28.01(同比+4.0pcts)，在核心市场美国地区表现不佳， (同比+13.1pcts)/17.67(同比+248pcts)/10.00(+171pcts)亿英镑，美国地区增长主因外汇及品牌摊销率下降所致；AME地区主因俄罗斯与白俄罗斯业务转让及-0.2pcts/+7.8pcts/+9.3pcts。uesGo出强有力的一步。(3)据英美烟草公告，其表示正在考虑通过重组管理层来增强战奥驰亚卖出Juul收购NJOY，资源加持下或扩大销售份额。继2022年12月alto险。但从全球范围内电子敬请参阅末页重要声明及评级说明23/35证券研究报告行业研究图表36奥驰亚预卖出Juul并收购NJOY，造雾新世界公众号，华安证券研究所FDA在合法销售或分销的电子烟，此外，FDA还拒绝了数百万不符合要求的产品的营请被拒绝的公司的诉讼。帝国烟草2.4%尼古丁含量换弹电子烟Myblu收到营销拒mUSFDA资助调味电子烟研究项目，有望加速后续决策推进。据电子烟公众号，7DA图表37近年电子烟FDA监管及相关事件时间线电子烟公众号，华安证券研究所【本周行业要闻】7.21FDA官网显示，FDA烟草产品中心(CTP)将于2023年8月22日针敬请参阅末页重要声明及评级说明24/35证券研究报告行业研究出口额约为352亿元。7.24英美烟草韩国公司宣布，在韩国推出旗下雾化电子烟品牌Vuse。此次上rpleBreeze7.25金城医药在投资者互动平台表示公司电子烟用烟碱已实现量产，销售情况7.25据美联社报道，目前，由于大量未经授权的一次性电子烟进入美国市场，7.25据电子烟公众号，2023年第一批成功更换电子烟生产许可证的企业名单。7.26据俄罗斯媒体消息，俄罗斯总统近日签署一项新法，以打击含尼古丁产品烟和加热烟草等，都将被严格限制其运输数量。7.26英美烟草公司(BAT)公布了部分财报数据。数据显示，得益于烟草价格u7.27据电子烟公众号，美国食品药品监督管理局(FDA)向ABSDistribution权的调味电子烟产品。敬请参阅末页重要声明及评级说明25/35证券研究报告行业研究7.28据格物消费公众号，墨尔本市中心一家商店本周二被澳洲警方突击搜查，监管持续加码。PMI其预期。PMI为其健康与医疗业务计提了临床试验失败后，决定今年不向美国食品药品监督管理局(FDA)提交其吸入式阿司品。投资建议；欧洲(英国)、东南亚地区一次性小烟受益于监管宽松红利结构性增长迅速，国内部分代工、品牌企业充分受益。行业内销底部确立，23Q2预计环比提振，出口持续高景气。抑制销量增长的因素逐步松动，关注行业内外销复苏机会。整体看，业短期受多因素扰动，看好中期国内、国外监管执行力度加大带来内外销反弹机会，以及长期替烟减害趋势下的增长空间。推荐布局CBD、美容、医疗雾化，技术迭代空间较大的生产商龙头的思摩尔国际。建议关注2022年入局一次性小烟出口，自有品牌SKE在英国市场快速增长，拓展自建渠道有望在欧洲市场模式复制的赢合科技。2.4必选消费“基金投资+服务赋能+产业孵化”的协同发展模式。洁雅子公司洁创敬请参阅末页重要声明及评级说明26/35证券研究报告行业研究3本周纺服行业观点3.1黄金珠宝2022年头部企业逆势扩张门店，营收反弹、产品结构变化,23Q1年黄金饰品疫后积压的婚恋需求释放，预计23Q2黄金产品结构性增长延续。据各公司披露金图表38珠宝钻石板块头部公司23Q1财务数据投资建议：疫后递延婚恋刚需回补，珠宝零售额持续高增长，预计低线市场门2023年5月，初以来在线下流量复苏、涨预计对金饰销售占比较高品牌商带来短期利润增厚。建议关注黄金饰品在高线市打造国潮时尚创新设计品牌、发力加盟店的潮宏基；及专注Z世代客群，处于较高成长性利基市场且持续夯实线上竞争优势的时尚珠宝品牌曼卡龙。【本周行业要闻】【黄金珠宝】流平台和银饰文化展示平台的建设，2023年“上塘杯”国潮文创首饰设计大赛日前正元互动敬请参阅末页重要声明及评级说明27/35证券研究报告2021-052021-062021-072021-082021-092021-052021-062021-072021-082021-092022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092023-012023-022023-032023-042023-052023-06行业研究.29Pandora潘多拉珠宝正式宣布在中国市场展开全面“品牌重启项目”，并推出全新品牌主张。从携手全新代言人刘雨昕，到升级产品概念店，此次重启计划中纽带。重新开业带来的良好势头。3.2纺织服装Q售服装及衣着附件出口额同比-13.9%，后续板块恢复还需持续关注海外需求及出口政成长的兴业科技，推荐毛精纺面料具备领先优势、新材料第二曲线稳定增长的南山智尚，建议关注民用锦纶纤维全产业链布局的台华新材、国内服装辅料龙头伟星股份。图表39国内社零及服装鞋帽针织品类零售额同比变动(%)社零：当月同比服装鞋帽针织品类零售额：当月同比40%30%20%10%0%-20%-30%敬请参阅末页重要声明及评级说明28/35证券研究报告行业研究图表40纺织纱线、织物及制品出口金额及增速图表41服装及衣着附件出口金额及增速2022-012022-022022-032022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092023-012023-022023-032023-042023-052023-062502000050000000806040200纺织纱线、织物及制品出口金额金额(亿美元)30%20%10%0%-20%-30%服装及衣着附件出口金额(亿美元)YoY(%，右轴)2022-012022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092023-012023-022023-032023-042023-052023-0640%30%20%10%0%-20%-30%品牌服饰：在去年同期低基数下，品牌服饰23Q2伴随线下消费复苏，业绩增长确定性高。本周特步国际、安踏体育和361度均发布Q2营运情况公告：特步主QQ五Q多家A股纺服上市公司发布半年度业绩预增公告：兴业科技23H1预计实现归敬请参阅末页重要声明及评级说明29/35证券研究报告文娱轻工包装家居轻工制造创业板指数中小板指数沪深300指文娱轻工包装家居轻工制造创业板指数中小板指数沪深300指数4.5%2.6%2.2%行业研究图表42A股纺织服装上市公司预告Q2业绩整理iFinD期4本周轻工制造板块走势个股来看，本周涨幅前三分别为森鹰窗业、群兴玩具、蒙娜丽莎，涨幅分别为4.62%/-13.88%/-9.02%。图表43轻工制造指数周涨跌幅图表44轻工制造板块个股周度涨跌幅top1077.2%3.6%3.4%2.8% 0.9%图表45轻工制造指数2022年初以来累计走势(%)敬请参阅末页重要声明及评级说明30/35证券研究报告/1/1/1/1/1/1/112/111/110/1/1/1/1/1/1/1/1/1/1/112/111/110/1/1/1/1/1/1/1/1/1/1行业研究 5本周纺织服饰板块走势个股来看，本周涨幅前三分别为泰慕士、华茂股份、金发拉比，涨幅分别为T4%。图表46纺织服饰指数周涨跌幅图表47纺织服饰板块个股周度涨跌幅top104.5%2.2%2.6%1.7%3.3%1.6%饰品-0.5%4.5%2.2%2.6%1.7%3.3%1.6%饰品-0.5%服装家纺纺织制造纺织服饰创业板指数中小板指数沪深300指数图表48纺织服饰指数2022年初以来累计增幅(%)敬请参阅末页重要声明及评级说明31/35证券研究报告/1/1/1/1/1/1/112/111/110/1/1/1/1/1/1/1/1/1/1/1/1/112/111/110/1/1/1/1/1/1/1/1/1/1行业研究 沪深300 沪深300服装家纺(申万)纺织制造(申万)饰品(申万)6本周重要公告图表49上市公司重要公告上上市公司时间浙江嘉益保温科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书(修订稿)：本次发行证券的种类为可转换为公司股票的可转换公司债券，该可转债及未2023-07-24嘉益股份来转换的公司股票将在深圳证券交易所上市。本次拟发行可转债募集资金总额不超过07-24东风股份02023-07-24山鹰国际关于控股股东部分股份质押续期的公告：控股股东及其一