财务管理课程实习报告

...v.目录课程实习报告 2一公司背景分析 21.公司背景介绍 22.行业背景介绍 2二财务分析 3〔一〕企业偿债能力分析 31.短期偿债能力分析 32.长期偿债能力分析 4〔二〕企业营运能力分析 61.存货周转率及存货周转天数 62.应收账款周转率及周转天数 73.总资产周转率 7〔三〕企业盈利能力分析 8〔四〕企业开展能力分析 9〔五〕提出问题和改良措施 101.如何在现金持有量大的背景下防止企业资源浪费 102.如何保证应收账款及存货管理效率 103.如何保证盈利的长期性和可持续性 10〔六〕从现金流量表分析企业的偿债能力和收益能力 11〔七〕杜邦分析 121.2010年杜邦分析 122.2011年杜邦分析 133.2012年杜邦分析 13〔八〕财务运作分析 14〔九〕筹资和投资分析 141.筹资方式的分析 142.投资方式分析 163.投资情况分析 17〔十〕对独立董事制度的分析 171.企业独立董事情况 172.独立董事的影响 183.独立董事如何才能真正的独立 18〔十一〕股权构造分析 181.XX白药公司股权构造 182.公司股东构成情况 19〔十二〕会计报表附注分析 20〔十三〕公司会计政策分析 20〔十四〕投资建议 20〔十五〕医疗行业的分析及建议 21四财务建议 22课程实习报告一公司背景分析1.公司背景介绍被誉为“伤科圣药〞“中华瑰宝〞的XX白药是由XX民间名医曲焕章先生于1902年创制的，1971年XX白药厂正式成立，传统名药开场了专业化生产。1993年公司于深交所挂牌上市，股票代码000538，成为XX省第一家A股上市公司。现今经过三十余年开展，公司以由资产缺乏300万元的生产企业成长为一个总资产22亿多，总销售收入超过32亿元，经营涉及化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、化装品及饮料的研制、生产及销售；糖、茶，建筑材料，装饰材料的批发、零售、代购代销；科技及经济技术咨询效劳，医疗器械〔二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品〕，日化用品等领域的XX省实力最强、品牌最优的大型医药企业集团。公司产品以XX白药系列和田七系列为主，共十种剂型七十余个产品，主要销往国内、港澳、东南亚等地区，并已进入日本、欧美等国家、地区的市场。“XX白药〞商标于2002年2月被国家工商行政管理总局商标局评为中国著名商标。2.行业背景介绍医药行业是我国国民经济的重要组成局部，是传统产业和现代产业相结合，一、二、三产业为一体的产业。新中国成立以来，特别是改革开放20多年，我国已经形成了比拟完备的医药工业体系和医药流通网络，开展成为世界制药大国。据统计口径：我国现有医药工业企业3613家，可以生产化学原料药近1500种，总产量43万吨，位居世界第二。改革开放以来，随着人民生活水平的提高和对医疗保健需求的不断增长，医药工业一直保持着较快的开展速度，1978年至2000年，医药工业产值年均递增6.6％，成为国民经济中开展最快的行业之一。近年来，国内医药市场规模迅速扩大，医药商业销售额年增长率到达了20%。据统计，国内药品市场规模已经超过3000亿元。与此同时，国家不断加强重视的医疗保障体系中医药一直作为非常重要的组成局部，成为与医保挂钩的直属体系，各大医院、药房及卫生所等也逐步开放刷卡消费购药的措施方便居民购药，这也得药品的流通与销售变得更加迅捷方便。也正因为处在这样的政策经济背景下，我国医药行业普遍存在流动性强的特点，现金流量及存量均较高，开展前景较好。二财务分析〔一〕企业偿债能力分析1.短期偿债能力分析流动比率2.102.212.55速动比率1.201.151.29现金比率0.660.340.50现金流量比率0.14-0.130.23①流动比率分析：XX白药2010—2012年流动比率分别为2.10、2.21和2.55，流动比率增幅明显，说明企业短期偿债能力较强。从公司三年的资产负债表可以看出，公司流动资产与负债都逐年上升，但流动资产增速快于流动负债增速。中国医药制造业的平均流动比率为1.22，XX白药的流动比率大大高于行业平均水平，说明XX白药的短期偿债能力比拟强。②速动比率分析：企业该指标与流动比率指标大致相似，均在说明企业的短期偿债能力的强弱。企业的速度比率指标保持在1为好，过大过小都有负面的影响。XX白药2010-2012年速动比率都高于1，企业的短期偿债能力非常强，2011年比拟接近1，说明企业存货相比照率较大。但大量持有流动资产导致企业资源未得到充分利用，影响了企业的获利能力。③现金比率分析：现金比率过低，反映企业对目前一些要付的款项存在困难；现金比率高，那么表示企业可立即用于支付债务的现金类资产较多。而现金比率越大，对债务的保障程度越高。从上述数据中可以看出，XX白药10年现金比率最高，甚至要到达0.7，在11年有所下降，但还是有0.34，说明用于归还流动负债的现金比拟充足,这说明XX白药集团股份公司的资产流动性增强，但是，流动性和企业的盈利能力是成反比的，所以企业要在保证一定的流动性的前提下控制流动性。④现金流量比率分析：现金流量比率反映公司用每年的经营现金净流量归还到期债务的能力。XX白药12年的现金流量比率为0.23，支付当期债务的能力最强。但11年经营活动现金净流量为-0.13，为负数，说明公司没有用经营现金净流量归还到期债务的能力。这是因为在2011年，XX白药在产业层面部署“新白药、大安康〞战略，进展了相应产品、市场和管理模式的调整，并且对总部进展搬迁，使得经营现金流出大于流入。2.长期偿债能力分析资产负债率〔%〕42.1738.8934.10股东权益比率〔%〕57.8361.1165.90负债股权比率〔%〕72.9163.6451.75偿债保障比率〔%〕7.45-7.904.57①资产负债率分析：由图可清晰看出2010至2012年，XX白药的资产负债率呈下降趋势，而从资产负债表可以看出，XX白药管理层加强了对企业的日常运营管理，企业资产总额不断增加，负债略有增加，反映了公司管理水平的提高，企业的资产负债率下降，企业偿债能力较强。②股东权益比率分析：股东权益比率反映了在公司全部资金中，所有者提供了多少。这一比率越高，说明所有者投入的资金在全部资金中所占的比率越大，说明企业偿债能力越强，财务风险越低。从表中可以看到，XX白药从10到12年，股东权益比率是增加的，并且比额比拟大，说明XX白药公司偿债能力较强，财务风险较小。③负债股权比率分析：负债股权比率是从股东权益对长期负债的保障程度来评价企业的长期偿债能力的。2010-2012年，XX白药的负债股权比率下降明显，企业所有者权益对债权的保障程度较高，企业财务风险较小。④偿债保障比率分析：偿债保障比率越低，说明公司归还债务能力越强。2012年，XX白药集团股份公司的偿债保障比率为4.57，归还债务能力最强，而11年的数据为负数，那么是因为公司在这一年进展搬迁，以及管理模式调整，使经营活动现金净流量为负数。〔二〕企业营运能力分析1.存货周转率及存货周转天数说明：一般情况下，存货周转率越高越好。存货周转率高，说明存货的流动性较好，存货的管理也具有效率，销售形势也好。2010年3.201132011年2.241612012年2.43149分析：相对于行业平均水平，XX白药的存货周转率稍低，存货周转天数略高。企业的存货周转率2011年剧降，说明企业存货管理水平下降，销售能力变弱。建议：作为行业内领先企业，XX白药应加强存货管理，采取积极的销售策略，减少存货营运资金占用量。其存货周转天数不断地增加，并不利于企业的开展，应积极改善管理，拓宽销路。2.应收账款周转率及周转天数说明：一般说来，应收账款周转率越高，周转次数越多，说明企业应收账款回收速度越快，企业经营管理的效率越高，资产流动性越强，短期偿债能力也越强。2010年28.94132011年25.88142012年31.3012分析：XX白药的应收账款周转率和应收账款周转天数这两个指标都优于行业平均水平，在11年有所下降，但在12年上升至较高水平，说明收帐速度快，平均收账期短，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强，有利于企业的生产经营。3.总资产周转率说明：如果企业的总资产周转率较低，且长期处于较低的状态，企业应采取措施提高各项资产的利用效率，处置多余，闲置不用的资产，提高销售收入，从而提高总资产周转率。般来说，资产的周转次数越多或周转天数越少，说明其周转速度越快，营运能力也就越强。2010年1.482442011年1.352662012年1.39259分析：2011年是公司战略转型实施元年，资产周转率有所下降，但到2012年又上升，并且企业资产周转率水平比业内平均水平较高，说明企业周转速度较快，营运能力也就较强。〔三〕企业盈利能力分析XX白药公司盈利能力分析2010年2011年2012年9.19%10.70%11.56%23.07%24.29%25.16%13.58%14.48%16.02%1.331.742.28分析：从上面两个图表以及数据可以看出，从2010到2012年，XX白药销售利润率的变动浮动较小，根本维持在10%左右，而医药制造业的行业平均销售利润率为9%左右，说明XX白药销售获取利润的能力较强。公司净资产收益率变动幅度也较小，并且处于上升趋势，但仍高于行业平均水平〔8.78%〕，公司的资产负债表显示，2010到2012年，公司的净利润一直增加，净资产收益率也上升。说明所有者投入的资金所获得的获利能力较强。XX白药每股收益呈上升趋势，由于每股收益越高，获利能力越强，说明公司销售净利润不断增加，公司盈利能力较强。〔四〕企业开展能力分析工程2010年2011年2012年主营业务收入增长率40.2311.9621.26净利润增长率53.4130.7430.69净资产增长率23.2525.8726.50总资产增长率27.1019.1017.30分析：主营业务收入增长率这一指标可以较好的考察公司的成长性，通常其在几年内保持在30%以上，说明公司具有一定成长性。XX白药集团股份公司在2010年主营业务增长率为40.23%，说明公司在10年迅猛开展，11年迅速下降到11.96%，是因为企业进展整体搬迁工作，主营业务增长率变慢，在12年公司开展回复平稳，到达21.26%。说明企业“新白药大安康〞战略实施方案渐有成效。公司净利润增长率和总资产增长率在11年和12年都有所下降，是因为企业在进展“新白药大安康〞战略实施方案，对公司销售和生产有一定的影响，但是净资产增长率一直都是增加的，说明企业开展情况较好。〔五〕提出问题和改良措施1.如何在现金持有量大的背景下防止企业资源浪费现金流动性强是我国医药行业的普遍特点，而在对XX白药集团股份公司的各项财务指标进展分析后我们不难发现其短期偿债能力很强，但是大量持有流动资产导致企业资源未得到充分利用，这将有可能影响到企业的获利能力，也不符合建立资源节能型社会的开展要求。措施建议：企业应适当减少现金持有量，根据自身情况理性选择较好的工程进展适当投资，或对现有工程适当扩大投资，合理高效的利用现金，将现金流转起来。同时应注重产品研发及新技术引进，最大程度上利用自身资源，减少资产的浪费。2.如何保证应收账款及存货管理效率公司在2011年应收账款周转率，存货周转率，总资产周转率都大幅度下降，说明企业可能对其内部管理有所松懈。这有可能导致存货积压或产生大批坏账，对企业的长期开展及其不利。而医药行业本身又具有流动性强的特点，许多药物的保质期间较短，存放环境要求严格，存货管理本钱较大，因此更需要企业加强相应的内部控制，防止出现无谓的损失。措施建议：企业的应收账款管理水平有所下降，企业需要加强应收账款管理，以提高企业资产周转率，进而提升收益水平。而存货周转速度也存在下降的趋势，这主要是因为原料价格上涨及采购量增加，企业应控制原料本钱，或通过提高技术水平、在不影响产品质量的前提下改变生产方案等方法来降低生产本钱，同时加强存货管理，减少存货营运资金占用量。3.如何保证盈利的长期性和可持续性公司主营业增长率、净利润增长率和总资产增长率在11年和12年都有所下降，并且与10年相比相差很多。这主要是因为2011年计入营业外收入的政府补助增加2130万元及子公司XX七花XX处置土地使用权产生营业外收入1280万。此外，2010年，国家出台?关于加快医药行业构造调整的指导意见?，支持我国医药行业由大变强，国家医药政策所引起的终端刚性需求持续增长，并且新医改方案中关于建立根本药物制度的内容使根本药物供给回归市场化，并提出“建立科学合理的医药价格形成机制〞，因此虽然需求量增加，但是药品价格有所下降。措施建议：XX白药企业应加强管理，在药品质量上把关，提升产品档次，防止价格战，低价站等销售手段，认真思考销售战略，找出一条可在保证产品利润的前提下稳定销售量的销售策略。〔六〕从现金流量表分析企业的偿债能力和收益能力经营现金流量流入小计15,571,405,668.9811,534,565,197.7310,157,225,589.06流出小计14,776,456,757.7311,982,353,304.839,725,141,704.23净流量794,948,911.52-447,788,107.10432,083,884.83流入流出比例1.0537983440.9626293691.044429572投资现金流量流入小计175,724,547.09134,741,081.879,236,706.92流出小计273,171,770.47469,312,510.72620,687,790.76净流量-97,447,233.38-344,571,428.85流入流出比率0.6432749130.2871031110.014881406筹资现金流量流入小计10,000,000.0010,000,000.0010,000,000.00流出小计121,851,538.5380,057,360.00119,071,989.73净流量-111,851,538.53-70,057,360.00-109,071,989.73流入流出比率0.0822493290.1249104380.083982808流入合计15,757,130,216.0711,679,306,279.6010,176,462,295.98流出合计15,171,480,066.7312,531,723,176.5110,464,901,484.72净流量合计585,650,139.61-852,416,896.91-288,439,188.74企业的经营现金流入量与流出量的比根本保持在1的水平上，虽然2011年有所下降但是2012年又有上升。根本上流入流出比拟为稳定。投资现金流入流出比自2010年0.015升至2011年的0.27再升至2012年的0.64，说明了企业在该年收回前期投资款项。2011年和2012年的收回款项来自于2010年企业为扩大子公司及子公司扩建的投资。企业的筹资现金流入与流出比例根本处于较低水平，说明筹资流入流出量的差异较小，没有大规模融资行为。现金净流量2012年2011年2010年经营现金净流量135．74%52.53%-149.80%投资现金净流量-16.64%39.25%211.99%筹资现金净流量-19.10%8.22%37.81%合计比例111合计金额585,650,139.61-852,416,896.91-288,439,188.74XX白药的经营现金流所占比例较高，且为上升趋势，说明企业的资金增长情况主要来源于自身产品销售，开展前景较好，在经营持续性上存在问题的可能性较小。企业的现金净流量由2010年的负值到2011年的负值增加再到2012年出现正值，这说明在2010年和2011年这两年期间企业的流动性上存在一些问题，经营活动不能支持投资与筹资的开展，其问题可能在于经营活动现金净流量过小。虽然在2010年时企业通过投资扩大其子公司规模、更新设备、优化产品构造等手段进展补救，但有可能由于其定价过低等综合因素致使企业经营活动现金净流量过低，投资速度过快。而在2012年现金流突然转正，这说明了企业在2012年加强了经营管理或之前的措施产生了效果。收益质量是指表示与去也经济价值有关信息的可靠程度，而高收益质量课那么说明报表收益对企业过去、现在经济成果和未来经济前景的描述是可靠的。如果经营活动流入比重大，说明收益质量高。我们可以看出2010年—2012年经济活动流入币种分别是-149.80%、52.53%、135．74%。这说明这三年收益质量是逐渐增高，特别是2012年的指标，到达了高收益质量。〔七〕杜邦分析1.2010年杜邦分析2.2011年杜邦分析3.2012年杜邦分析由三年的杜邦分析图表可知，XX白药集团股份XX的权益乘数由2010年年的1.7依次变为1.68、1.57，说明从2010年开场，企业加强了了财务杠杆的利用力度。而净资产收益率呈现一个上升的趋势，说明公司的盈利能力增强。从销售净利率这项指标来看，该项指标逐年上升，可以看出其规模比拟大，一直保持了比拟稳定的水平。受市场影响不大，竞争能力较强。从2011年和2012年总资产周转率和2010年的相比，有所下降，说明公司的销售收入的增长小于总资产的增长，公司资产的边际效益在下降。综上所述，以上几个指标显示，企业净资产受益率在2010年开场下降的原因是多样的。〔八〕财务运作分析经过上述财务指标的分析后,我们对该公司有了一定程度的了解,总体来说该公司整体经营情况和财务状况较好,2010、2011、2012年的营业收入分别为10,075,400,000.00元、11,312,322,432.03元和13,686,824,525.57元，较之前年分别增长了12.27%和20.1%，而在2010年和2011年由于企业扩大子公司的建立，导致其经营活动现金净流量过低，我们从中可以看出如果一个企业的投资速度过快，会对企业的资金流动造成影响，假设影响过大可能还会导致其破产。为了防止类似情况发生，企业可以制定一个有效的投资方案，控制投资速度，以免投资过快而带来的现金流动的缺乏。〔九〕筹资和投资分析1.筹资方式的分析企业筹集和使用资金，不管是短期的还是长期的，都存在一定的资金本钱。筹资决策的目标不仅要求筹集到足够数额的资金，而且要使资金本钱最低。由于不同筹资方案的税负轻重程度往往存在差异，这便为企业在筹资决策中运用税收筹划提供了可能。企业经营活动所需资金，通常可以通过从银行取得长期借款、发型债券、发行股票、融资租赁以及利用企业的留存收益等途径取得。下面比拟XX白药从10年至12年的筹资方式。年份201020112012长期借款6684882.146684882.146684882.14债券0.000.000.00留存收益2468998968.013610480986.575078414122.24普通股694266479.00694266479.00694266479.00长期借款指借款期在5年以上的借款，其本钱包括两局部，即借款利息和借款费用。一般来说，借款利息和借款费用高，会导致筹资本钱高，但因为符合规定的借款利息和借款费用可以计入税前本钱费用扣除或摊销，所以能起到抵税作用。留存收益是企业缴纳所得税后形成的，其所有权属于股东。股东将这一局部未分派的税后利润留存于企业，实质上是对企业追加投资。如果企业将留存收益用于再投资，使用留存收益企业根本不需再行支付费用。发行股票的筹资费用较高，在计算资本本钱时要考虑筹资费用。企业发行股票筹集资金，发行费用可以在企业所得税前扣除，但企业每年支付的普通股股利必须在所得税后分配。发行债券的本钱主要指债券利息和筹资费用。债券利息的处理与长期借款利息的处理一样，即可以在所得税前扣除，相应减轻企业负担。而从柱状图可以看出XX白药公司的留存收益数额逐年增加，说明该公司留存收益所受限制较少，具有更大的灵活性，并且连续三年没有债券，长期借款也维持在同一水平，这些就相应减轻财务负担和风险。公司的普通股的连续三年也没有增长，相应减少了公司的股利和股息的负担。因此，我们可以得出仁和药业的筹资构造是很合理的。2.投资方式分析工程2010年2011年2012年投资活动现金流入小计9,236,706.92134,741,081.87175,724,547.09投资活动现金流出小计620,687,790.76469,312,510.72273,171,770.47投资活动产生的现金流量净额-611,451,083.84-334,571,428.85-97,447,223.38投资情况说明：①截止2010年12月31日，XX白药累计共投入募集资金工程总额人民币112,327.57万元。非募集资金投资情况：本公司2010年2月无偿取得XX州国资委持有的XX七花公司43.24%的股权，并以2717660元购置职工持股会持有的XX七花公司5.78%的股权，收购完成后，公司持有XX白药集团XX七花XX公司100%的股权，XX七花XX公司成为本公司的全资子公司。2010年7月5日，以总价款11598840元的价格受够了西双版纳州制药厂XX100%股权。XX白药集团原料药中心工程公司自筹资金2.97亿元，于2009年开场建立，目前完成进度23.07%。②截止2011年12月31日，XX白药累计共投入募集资金工程总额人民币137851.16元。公司董事会于2011年3月9日通过并公告?关于使用自有资金进展投资理财事项的决议?，在此根底上于2011年7月21日通过并公告?关于拓宽自有资金投资理财渠道决议公告?，方案运用不超过最近一个会计年度审计后净资产的20%自有资金，用于银行保本理财产品、货币市场基金及保本根底上开展各项理财业务〔不进入股票一级和二级市场〕。董事会决议通过后，公司严格执行公司?投资理财管理制度?，在理财小组的领导下和公司授权的资金范围内，使用公司经营产生自有资金，与签约方国有银行及全国性股份制银行、基金公司〔易方达、广发基金〕签约、购置银行保本型理财产品货币基金等，限期15天、7天、3天不等，截止12月31日合计取得收益565.6万元，综合年化收益率4.26%。非募集资投资情况：本公司下属公司XX白药集团中药材优质种源繁育XX已14.95万美元收购其控股子公司XX紫云统神生物技术XX49%的股权，2011年7月已经支付完价款，并完成工商登记变更，XX紫云统神生物技术XX成为子公司XX白药集团中药材优质种源繁育XX的全资子公司。XX白药集团原料药中心工程由公司自筹资金，于2009年开场建立，目前主体工程已经完工，主要设备已经安装完成，待试车。③2012年，投资状况：1.对外股权投资：持有金融企业股权情况合计20000000元；2.委托理财：合计83000元，公司董事会于2011年3月9日通过并公告?关于使用自有资金进展投资理财事项的决议?,在此根底上于2011年7月21日通过并公告?关于拓宽自有资金投资理财渠道决议公告?，方案运用不超过最近一个会计年度审计后净资产的20%自有资金，用于银行保本理财产品、货币市场基金及保本根底上开展各项理财业务(不进入股票一级和二级市场)。；3.募集资金：136398.4万元；4.非募集资金投资的重大工程：本年度投入合计6,354.74万元。3.投资情况分析从以上投资政策的变化，可以看出XX白药集团股份XX在10年是单一的投资方式，主要是股权的收购以及工程的建立，没有走向多元化。这样的上市公司持续下去会最终倒闭。但是11年就有了改变，除了收购股权，还开展各项理财业务，慢慢走向投资方向多元化的开展。12年，加大了对外投资，实施委托理财，真正实现投资理财方式的多元化。从10年至12年，从图表数据中可以看出，处置无形资产收到的现金、投资收益增加及构建固定资产支出减少，导致投资活动产生的现金流量净额增加。说明公司在逐步走向开展，根据自身的资金情况来做合理的投资。〔十〕对独立董事制度的分析1.企业独立董事情况XX职务从公司获得的报酬总额从股东单位获得的报酬总额报告期末实际所得报酬总额任德权独立董事00项兵独立董事14.2914.29曲晓辉独立董事14.2914.29X飞独立董事14.2914.29XX白药公司董事会由十二名成员组成，设董事长一人，副董事长一人，公司独立董事有四名。根据?关于上市公司建立独立董事制度的指导意见?中有关规定：在二00三年六月三十日前，上市公司董事会员中应当至少包括三分之一独立董事。XX白药公司的独立董事在数量上符合规定。同时由表可知，公司的四名独立董事处津贴外未在股东单位或其他关联单位领取薪酬。也符合?关于上市公司建立独立董事制度的指导意见?中规定的独立性要求。企业独立董事中虽然包含一名会计专业人士，但是不具有高级职称或注册会计师资格，所以公司应该调整独立董事构造，以相关符合规定。2.独立董事的影响公司独立董事根据?公司法??关于在上市公司建立独立董事的指导意见??公司章程??公司独立董事工作制度?及相关法律法规的规定和要求，认真履行法律、法规、公司章程及独立董事制度等赋予的职责，积极出席了公司董事会会议和股东大会，检查和指导公司战略的执行及生产经营活动，对重大事项发表了独立意见，履行职责过程中勤勉尽责，充分发挥了独立董事的作用，一方面制约内部控股股东利用其控制地位做出不利于公司和外部股东的行为，一方面独立监视管理层，减轻了内部人员控制带来的问题，有效维护上市公司和广阔股东，尤其是中小股东的利益不受危害。XX白药集团股份公司独立董事任德权先生主要在公司中药现代化方面给予许多建立性意见；独立董事曲晓辉女士在公司内部控制、内部审计、财务体系建立方面给予了多方指导性意见和建议；独立董事项兵先生和X飞先生根据目前宏观环境，结合公司战略“新白药大安康〞给予了大量建立性建议。3.独立董事如何才能真正的独立独立董事的独立性应当包括两个层次：一是任职前的独立性，二是任职后的独立性。任职前的独立性是指其在被选举前是独立的，而任职后的独立那么是指独立董事获选后是否能一直维持其独立性，这需要假设干制度的建立和实施来加以保证，建议如下：①赋予独立董事表决权②对独立董事的任期加以限制③利用外部独立力量，如独立会计师、律师等〔十一〕股权构造分析1.XX白药公司股权构造境内非国有法人持股9.3625%9.3625%0.00%高管股份0.003%0.003%0.0033%境外法人持股0.00%0.00%0.00%人民币普通股90.6345%90.6345%99.9967%股东总数〔户〕382052471921922股份总数100%100%100%附注：股份变动的原因那么是公司向中国平安人寿保险股份XX定向增发5000万股，中国平安人寿保险股份XX承诺限售三年。该限售股2011年12月31日限售时间到期，解除限售股份为公司2008年非公开发行股份，上市流通数量为65,000,000股，占公司股本总额的9.36%。由上图可知，XX白药公司的股权构造几乎为境内非国有法人持股和人民币普通股，国有法人持股和境内自然人持股只占很少的比例。2.公司股东构成情况①期末股东总数：21922户。②前10名股东持股情况表(根据2012年12月31日中国证券登记结算XX公司XX分公司登记存管部提供资料)：股东总数21922前10名股东持股情况股东名称股东性质持股比例%持股总数XX云药XX国有股东41.52%288,284,398XX红塔集团XX国有股东12.32%65,813,912中国平安人寿保险股份XX境内非国有法人9.36%65,000,000中国银行国有股东1.14%7,890,000中国工商银行国有股东1.07%7,460,000XX浦东开展银行国有股东0.95%6,628,802融通新蓝筹证券投资基金国有股东0.9%6,250,000YALEUNIVERSITY境外股东0.59%4,072,453中国银行－易方达深证国有股东0.58%4,027,868BILL&ELINDAGATESFOUNDATIONTRUST境外股东0.58%4,000,380XX省人民政府国有资产监视管理委员会是本公司的实际控制人。XX省人民政府国有资产监视管理委员会是XX省人民政府监视管理XX省国有资产的部门，持有XX白药控股XX100%的股份，XX白药控股XX持有XX白药集团股份XX41.52%的股份。由此可看出XX白药集团股份公司实际属于国家控股企业，在2010到2012三年中，公司股权根本不变，其他前十名股东的股权不同比例的发生变化更换。但一股独大的局面往往会造成决策中忽略中小股东的利益，因此公司可以考虑合理调整股东构成比例，使其更加合理。〔十二〕会计报表附注分析会计政策是企业在进展会计核算时所遵循的具体原那么及企业所采纳的具体会计处理方法，但是由于会计政策及会计估计具体执行时的主观人为性，给上市公司滥用会计政策、利润操纵留下了极大的运作空间。上市公司管理层在形形色色动机的驱使下，通过各种方式隐瞒或粉饰真实的经营业绩，超过法律法规允许的范围进展利润调节，即所谓的利润操纵。其中有些公司采用滥用会计政策的方法以到达操纵利润、粉饰企业财务状况和经营成果的目的。XX白药股份XX的会计政策的选择根本符合了?企业会计准那么?和?企业会计制度?的相关要求，能反映企业财务状况、经营成果和现金流量的根本情况。会计政策的选择贯穿了企业从会计确认到计量、记录报告诸环节的整个会计过程。经分析XX白药的财务报表发现该公司的会计政策没有刻意选择，没有发现有财务状况和经营成果粉饰现象。〔十三〕