资产评估师《资产评估实务二》考试题库-全真题库

2021年资产评估师《资产评估实务二》考试题库全真题库单选题1.实用新型专利法律保护期限为()。解析：发明专利权的法律保护期限为20年，实用新型专利权和外观设计专利权的期限为10年，均自申请日起计算。2.在企业价值评估的收益预测过程中，收入与费用指标预测体系主要依据的原则解析：对企业未来收益进行预期时，其收入与费用应该相对应，符合配比原则3.关于收益法局限性的说法，错误的是()。A、受市场条件制约B、受企业营运期影响C、需要被评估企业满足持续经营假设护期10年，已过4年，尚可保护6年。经专业人员测算，该专利成本利润率为解析：专利重置成本=80×(1+5%)=84(万元)专利约当投资量=84×(1+400%)=420(万元)B企业资产约当投资量=4000×(1+12.5%)=4500(万元)利润分成率=420/(4500+420)×100%=8.54%数估计的说法中，正确的有()。9.下列失业类型中，属于自愿失业的是()。B、专利技术预计节约成本50%,但经验证非频率过高.实际节约成本只有10%11.A公司当前股价为22元，本年刚发放的股利为每股2元，已知该公司股权资本成本为10%,则符合股票价格合理性的股利增长率应为()。解析：22=2×(1+g)/(10%-g)解得，g=0.83%C、明星业务D、问题业务解析：每年为L集团带来稳定而可观的收益，而无需大量的资金投入，反而能为企业提供大量资金，所以属于“现金牛”业务。13.已知甲企业的A产品在使用W技术前后的单位销售价格和单位成本不变，使用W技术后A产品的销售量为100000件，未使用W技术时A产品的销售量为60000件，A产品销售价格为8元/件，成本为3元/件，所得税税率为25%。则甲企业因使用W技术形成的新增收益为()。解析：新增收益=(100000-60000)×(8-3)×(1-25%)=150000(元)14.对一些高科技行业或有形资产较少但无形资产较多的企业进行价值评估，下列价值比率效果更好的是()。A、资产基础价值比率B、全投资口径的价值比率C、收入基础价值比率D、收益基础价值比率解析：评估人员在选择价值比率时一般需要考虑以下原则：一是对于亏损企业，选择资产基础价值比率比选择收益基础价值比率效果可能更好；二是对于可比对否存在，因而不存在()。A、实体性贬值19.已知A企业2016年利润总额为400万元，利息费用20万元，折旧与摊销共计25万元，经营营运资本42万元，净经营长期资产增加20万元，2015年经营营运资本为21万元，所得税税率25%,不考虑其他因素对所得税的影响，则A企业2016年企业自由现金流量为()万元。解析：税后净营业利润=(400+20)×(1-25%)=315(万元)经营营运资本增加=42-21=21(万元)资本支出=20+25=45(万元)企业自由现金流量=315+25-21-45=274(万元)条件是()。类型选择具有制约作用的因素是()。解析：企业价值类型的选择主要考虑资产评估目的、评估的市场条件以及评估对象自身条件。24.A公司2016年的每股收益为1.65元，股利支付率为35%,收益和股利的增长率预计为5%。该公司的β值为1.2,市场风险溢价为7%,无风险报酬率为3%,解析：股权资本成本r=3%+1.2×7%=11.4%25.整体评估中的投资资本一般是指()。A、所有者权益B、所有者权益+流动负债C、所有者权益+长期负债D、所有者权益+负债解析：整体评估中的投资资本一般是指所有者权益和长期负债的合计。26.被评估资产购置于2010年，账面价值为35万元。已知2010年的定基物价指数为102%,2012年的定基物价指数为106%,从2013年开始，同类价格指数每年比上一年上涨1%,若不考虑其他因素，被评估资产在2016年重置成本为()解析：2016年重置成本=35×106%×(1+1%)4/102%=37.85(万元)。D、13元/股股)资产的()29.无形资产最显著的基本特征是()。性最高的评估方法是()。33.商标显著性实际上是指商标的()。值为()元。解析：下期期望股利=1×(1+2%)=1.02(元)股票价值V=1.02/(8%-2%)=17(元)A、作品首次发表日后第50年的12月31日C、最后死亡的作者死亡后第50年的12月31日D、作者死亡后第50年的12月31日解析：著作财产权以及应当由著作权人享有的其他权利保护期为50年，截止于作者死亡后第50年的12月31日；如果是合作作品，截止于最后死亡的作者死亡后第50年的12月31日。37.下列选项中，表明使用者在该组织中的成员资格的标志的是()。A、证明商标38.若商标资产所依附的商品处于研制阶段，则该商标资产的价值()。43.在企业中，不可确指的资产是指()。45.某企业预计的资本结构中，债务资本与权益资本的比例为2:3,债务税前资本成本为6%。目前市场上的无风险报酬率为4%,市场风险溢价为12%,公司股票的β系数为1.2,所得税税率为25%,则加权平均资本成本为()。解析：债务税后资本成本=6%×(1-25%)=4.5%,权益资本成本=4%+1.2×12%=18.4%,加权平均资本成本=2÷(2+3)×4.5%+3÷(2+3)×18.4%=146.下列选项中不属于知识产权重要组成部分的是()。47.下列各项中，属于某行业初创阶段特点的是()。48.边际分析法和约当投资分成法是用于确定无形资产()的理论依据。对象选择的表述错误的是()。D、资源如果不能得到合理的配置和充分使用，多余的资源就是浪费，发挥不了积极作用。所以资源越多，企业的发展不一定越好解析：对于初创阶段的企业，由于有更多的未来不确定性及更大的风险，相对于成熟企业来说，它们的价值比率往往较低。选项B说法错误。50.某生产经营单位注册汉字商标后，还注册英文的意译商标，这种商标属于()。A、备用商标B、防御商标C、扩展商标D、联合商标解析：扩展商标是指在同一商标的基础上，进行一系列的扩展注册，如注册汉字商标后，还注册英文的意译商标、音译商标。51.张某持有甲公司股票，甲公司采用固定股利政策，每年分配的股利为2元/股，甲公司的β值为1.5,无风险利率为4%,市场平均收益率为10%,则该股票的每股价值为()元。股解析：股权资本成本Re=Rf+β×(Rm-Rf)=4%+1.5×(10%-4%)=13%股票价值V=2/13%=15.38(元)列关于两者之间相对比的说法中错误的是()。在荔枝包装上还加贴了自己的注册商标“盛联”。下列说法正确的是()活动中使用，以表明使用者在该组织中的成员资格的标志。因此本题的“河川”54.某企业预计的资本结构中，债务资本比重为30%,债务税前资本成本为8%。目前市场上的无风险报酬率为5%,市场上所有股票的平均风险收益率为6%,公司股票的β系数为0.8,所得税税率为25%,则加权平均资本成本为()。解析：债务税后资本成本=8%×(1-25%)=6%,股权资本成本=5%+0.8×6%=9.8%,加权平均资本成本=30%×6%+70%×9.8%=8.66%。55.甲公司生产某项产品，单位成本为每台10元，产品的月销售量平均为10000位成本降低8元，假设月销售量不变，税率为25%,则该项专利技术带来的超额收益为()元。000×(1-25%)=15000(元)57.甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率50%,2014年甲公司每股收益2元。预期股利增长率4%,股权资本成本12%,期末每股净资产10元，没有优先股。2014年末甲公司的市净率为()。解析：市净率=[2×50%×(1+4%)/(12%-4%)]/10=1.3058.甲公司预计未来5年的企业自由现金流量分别为100万元、120万元、140万元、180万元和200万元，根据公司的实际情况推断，从第6年开始，企业自由现金流量将维持200万元的水平。假定加权平均资本成本为10%,现金流量在期末产生，甲公司的永续价值在评估基准日的现值约为()。解析：甲公司的永续价值在评估基准日的现值=200÷10%÷(1+10%)5=1241.84≈1242(万元)62.下列不属于专利权终止的情况的是()。68.无形资产评估方法的选择要与()一致。关于可比对象的选择条件，下列说法中错误的是()。70.下列选项中不属于无形资产的是()。71.()是指专利所有权人通过合同、协议授权许可他人使用专利。B、转让许可72.下列关于无形资产折现率的说法中，错误的是()。价值评估的基本操作程序的是()。74.若目前10年期政府债券的市场回报率为3%,甲公司为A级企业，拟发行10具有相同到期日的国债利率为3.5%,则按照风险调整法确定甲公司债券的税前成本应为()。76.在企业价值评估中，市场法所依据的基本原理是()。活动，从而增加了客户成功消费的次数。从宏观环境角度分析，这属于()。78.企业A评估基准日投入资本12000万元，经济增加值第1年为540万元，此后每年增长率为2%,加权平均资本成本为9.5%且保持不变，假设企业收益期无79.著作财产权有两种主要的收益方式：销售型和()。解析：著作财产权有两种主要的收益方式：销售型(直接收益型)和使用型(间接收益型)。80.下列关于许可费节省法的说法中，错误的是()。预测口径一般为税前收益口径，所以折现率也应该费”,所以选项D的说法正确。81.按()分类，意味着无形资产价值在企业的账面上的反映有较大的不同，即84.下列关于著作权资产评估的说法中，错误的是()。85.下列各项中，采用成本法评估无形资产所必须的资料不包括()。A、账面价值88.商标所有权转让的评估值()商标权许可使用的评估值。89.下列选项中，关于无形资产评估方法成本法的说法中正确的有()。资产所需的全部费用(含资金成本和合理利润)确定评估值，在评估中要注意扣90.下列各项中，属于完全竞争市场特征的是()。A、生产者的数量只有一个B、产品没有差别市场结构格的控制程度品差别程度度完全竞争市场很多无差别容易垄断竞争市场较多有一定程度的控制有差别比较容易寡头垄断市场有较大程度的控制有一定的差别或者完全无差别比较困难完全垄断市场个无相近替代品非常困难91.下列情形中，可能形成表外资产的是()。形资产的取得方式分类，这属于()。保护(保密)情况.市场同类技术状况等015年10月十八届五中全会决定全面放开二胎，并于2016年1月1日起正式实的评估价值为()万元结果不相等，可能的原因不包括()。应按()原则确定其价值。A、变现100.下列事项中，企业价值评估时进行宏观分析通常不涉及的是()。101.商标权与专利权相比，具有()的特点。102.以下不属于专利技术和专有技术的区别的是()。103.下列关于股权自由现金流量的计算公式，不正确的是()。A、股权自由现金流量=企业自由现金流量一债权现金流量B、股权自由现金流量=税后净营业利润+折旧与摊销一资本性支出一营运资金C、股权自由现金流量=净利润+利息费用+折旧与摊销一资本性支出一营运资D、股权自由现金流量=净利润+利息费用×(1一所得税税率)+折旧与摊销一解析：股权自由现金流量=净利润+利息费用×(1一所得税税率)+折旧与摊104.有关企业价值评估中的价值类型，下列选项中表述不当的是()。105.已知A企业2016年利润总额为400万元，利息费用20万元，折旧与摊销共计25万元，经营营运资本42万元，净经营长期资产增加20万元，2015年经营营运资本为21万元，所得税税率259,不考虑其他因素对所得税的影响。则A企业2016年企业自由现金流为()万元解析：税后经营净利润=(400+20)x(1-25%)=315(万元)经营营运资本增加=42-21=21(万元)资本支出=20+25=45(万元)企业自由现金流=315+25-21-45=274(万元)106.对营运资金预测应重点关注()。A、营运资金与企业生产和销售规模的关系B、营运资金与企业生产的关系C、营运资金与企业成本费用水平的关系D、营运资金与企业利润水平的关系解析：对营运资金预测应重点关注营运资金与企业生产和销售规模的关系。107.乙企业研发出一种新型胶水，研发过程中共消耗物料及其他费用60万元，人员开支20万元。评估人员通过分析测算，确定科研人员创造性劳动倍加系数为2,科研平均风险系数为0.2,该无形资产投资报酬率为25%,采用倍加系数法估算其重置成本为()万元。A、100解析：据题意得：=156.25(万元)材料50万元，生活资料2万元，2014年12月31日购买时生活资料物价指数为102,生产资料物价指数为98.1。评估基准日2015年12月31日生活资料物价指数为101.4,生产资料物价指数为94.8。其重置成本为()万元。录。回忆录的著作完成日期为2010年8月16日，出版日期为2010年11月22不起，也于2016年12月28日离世。那么老张当时所出版的回忆录的著作财产权及其他权利的法律保护期限截止到()。A、2066年12月28日B、2060年12月31日C、2066年12月31日D、2060年11月22日解析：著作财产权以及应当由著作权人享有的其他权利保护期为50年，截止于作者死亡后第50年的12月31日。114.()是指通过对现有技术进行检索，反映检索结果的文件。B、专利证书115.下列无形资产中不属于权力型无形资产的是()。过书面(或非书面)契约的形式，以特定当事人付费(或非付费)为代价，获得116.当企业的整体价值低于企业单项资产评估值之和时，通常的情况是()。117.A企业预计未来5年的预期股权自由现金流量为100万元、12β万元、150万元、160万元和200万元，第6年起，股权自由现金流量将在第5年的水平上以2%的增长率保持增长，假定权益回报率为10%,平均资本报酬率为12%,则A企业的价值为()万元。解析：股权现金流对应的折现率为权益回报率10%,运用两阶段股权价值计算公=2119(万元)118.经济利润折现模型的应用条件不包括()。A、能够准确计算评估基准日的投入资本B、能够合理估计企业收益期的经济利润C、能够合理估计企业收益期的自由现金流量D、能够对企业未来经济利润的风险进行合理量化119.下列无形资产中不属于权力型无形资产的是()。过书面(或非书面)契约的形式，以特定当事人付费(或非付费)为代价，获得120.甲企业研制出一种含悻矿泉粉材料，研制过程中共消耗物料及其他费用50万元，人员开支20万元。评估人员通过分析测算，确定科研人员创造性劳动倍加系数为1.5,科研平均风险系数为0.2,该无形资产投资报酬率为30%,采用倍加系数法估算期重置成本为()万元。中：C为无形资产研发中的物化劳动消耗jV为无形资产研发中活劳动消耗j?I为科研人员创造性劳动倍加系数；1为科研的平均风险系数jL为无形资产投资报酬率。121.以收益率形成过程的多因子模型为基础，认为证券收益率与一组因子线性相关，这组因子代表资产收益率的一些基本因素，且假设均衡中的资产收益取决于多个不同的外生因素。该测算股权资本成本的方法是()。A、资本资产定价模型B、套利定价模型C、三因素模型D、风险累加法解析：套利定价模型(APT)是由罗斯(StephenA.Ross)于1976年提出的，该模型以收益率形成过程的多因子模型为基础，认为证券收益率与一组因子线性相关，这组因子代表资产收益率的一些基本因素，且假设均衡中的资产收益取决于多个不同的外生因素。122.著作权财产权以及应当由著作权人享有的其他权利保护期为()。D、永久123.表明作者身份，在作品上署名的权利是()。124.下列不属于超额收益法确定收益期限方法的是()。126.市盈率指标的确定因素中最主要的驱动因素是企业的()。127.在下列各项权利中，决定版权评估价值的是()。128.在运用市场法评估企业价值时，应该符合的条件中不包括()。129.2017年2月，甲公司并购了其上游企业乙公司，并购整合过程中产生了“1+1>2”的协同效应，协同效应对甲公司未来的收益产生了重大影响。在对甲公司进行企业价值评估时，应该遵循()。130.下列关于计算企业自由现金流量的公式中，错误的是()。A、企业自由现金流量=税后净营业利润-(资本性支出+营运资本金增加)B、企业自由现金流量=股权自由现金流量+债权自由现金流量C、企业自由现金流量=股权自由现金流量+税后利息支出+偿还债务本金一新D、企业自由现金流量=经营活动产生的现金净流量一资本性支出解析：企业自由现金流量=(税后净营业利润+折旧摊销)一(资本性支出+营运资本金增加)投资资本是指()。计量方式和不同的价值计量方式会产生不同的评估技术思路的方法是()。就是企业运用市场法进行价值评估应遵循()。素是()。元、120万元、90万元、70万元，分别占当年利润的40%、30%、20%和15%,折现率为10%,则该无形资产的利润分成率为()。A、15%解析：追加利润现值之和为：505(万元)无形资产利润分成率为：137.以下不属于企业价值评估中企业发展状况分析的常见要点的是()。A、企业竞争对手的发展战略B、主要产品或服务的用途C、企业在行业中的地位D、企业发展战略及经营策略型是()。139.甲公司2019年1月份到6月份的销售额分别为100万元、120万元、150速度为()。解析：几何平均发展速度=(190/100)1/5-1=13.70%。甲企业在做决策时非常看重()。146.关于资本性支出预测的说法，错误的是()。子，以评估基准日前12个月的相关财务数据为基础计算价值比率的分母区间型价值比率的分子进行计算时，建议选择30或60天D、实务中，考虑到股票的周期波动性太大，不应选利润分成率为()。解析：专利重置成本=100(万元),专利约当投资量=100×(1+500%)=600(万元),乙公司资产约当投资量=5000×(1+10%)=5500(万元),利润分成率=6火机出口企业来说面临的外部环境因素是()。154.下列无形资产评估方法中，不属于收益法具体评估方法的是()。A、许可费节省法时往往涉及到控股权温价问题，下列选项中，有关控股权论述正确的是()A、拥有公司股份超过50%的投票权一定会获得控股权B、没有占到公司50%的投票权一定不会获得控股权有时即便获得了超过50%的投票权，可能受公司章程与协议条款的约束，或受产156.在企业价值评估中，下列说法不当的是()157.下列关于商标权的说法正确的有()。B、10年C、15年D、20年债券的比例变为1:3,其他因素不变，则该企业的加权平均资本成本将()。A、大于10%B、小于10%C、等于10%160.下列关于无形资产的贬值的说法中，错误的是()。161.专利资产的处置一般需要得到共有人的()。162.无形资产评估信息分析的过程，就是建立()这个支持性逻辑链条的过程。率时，其先决条件是()。165.超额收益使用多个期间的现金流量进行预测的是()。166.下列选项中，按照作品使用方式来划分的著作财产权是()。167.运用某专利技术生产出来产品的价格为180元/件，年销售量为2万件，已知同类产品的平均价格为150元/件。该专利技术的收益期限尚存8年，期间产品成本不变，产品价格预计为：今后1-3年维持现价；4-5年降为170元/件；6-8年降为160元/件，折现率为12%,则该专利技术的评估值为()万元。-3年为60万元，4-5年为40万元，6-8年为20万元。评估值=60/1.12+60/1.12^2+60/1.12^3+40/1.12^4+40/1.12^5+20/1.12^6+20/1.12^7+20/1.12^8=219.48(万元)。值。原因不包括()。目的；④撰写评估报告，做出评估结论；⑤搜集相关资料。正确的顺序是()。解析：无形资产评估的程序：(一)明确评估目的；(二)鉴定无形资产；(三)企业拟投入的资产重置成本为4000万元，甲企业无形资产成本利润率为500%,乙企业拟投入的资产成本利润率为25%,则无形资产投资的分成率为()。解析：据题意：甲企业无形资产的约当投资量=200×(1+500%)=1200(万元);乙企业资产的约当投资量=4000×(1+25%)=5000(万元);甲企业投资无形资产的利润分成率=1200/(1200+5000)=19.35%。173.重置购建机器设备一台，现行市价8000元，运杂费100元，直接安装成本50元，其间接成本占直接成本的1%,则其重置成本为()元。债，在合并后变更为合并方或购买方的资产、负债，此合并类型是()。其中决定企业价值高低的核心因素是()。A、行业发展状况D、企业的整体获利能力176.下列选项中，属于作品传播相关权利的是()。177.下列行业发展阶段的特征中，不属于成熟行业特点的是()。的出现带有较大的随机性、偶然性和关联性。由此造成无形资产成本具有()特179.下列各项资产中不属于无形资产的是()。7号)将无形资产定义为“特定主体拥有或者控制的，不具有实物形态，能持续180.获得法律保护之后最典型的商标资产是()。181.企业价值评估中最常用的假设是()。上反映的无形资产戚本是()的A、不完整的资产称为()。185.企业账簿上反映的无形资产成本是(),大量账外无形资产的存在是不可忽186.表明作者身份，在作品上署名的权利是()。187.甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率50%,2014年甲公司每股收益2元。预期股利增长率4%,股权资本成本12%,期末每股净资产10元，没有优先股。2014年末甲公司的市净率为()。解析：市净率=[2×50%×(1+4%)/(12%-4%)]/10=1.30意中造成的失误，给企业造成了100万元的债务，下列下列说法中不正确的是()。解析：权益市场风险溢价=15%-5%=10%,选项A的说法错误，选项D的说法正确；该股票的风险溢价=2.4×10%=24%,选项B的说法正确；该股票的资本成本=5%+24%=29%,选项C的说法正确。193.()是指转让方在合同规定的时间和地域范围内只把技术授予解析：排他使用权(独家使用权)是指转让方在合同规定的时间和地域范围内只194.下列方法中，不属于价值比率计算的统计方法的是()。195.下列选项中，有关商标的论述正确的()196.企业的特点不包括()。A、盈利性的立体作品是()于分成率调整的说法中，不正确的是()。基本参数是()。206.下列事项中，企业价值评估时进行宏观环境分析通常不涉及的是()专用设备费10万元，工资费用30万元，咨询鉴定费5万元，管理费5万元，营销费用5万元。该项专利技术的直接成本为()万元评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额指的是()。不属于表外资产的是()。A、著作权C、客户关系213.下列关于收益的说法中，不正确的是()。上让渡的是()。215.关于经济利润的说法，错误的是()。216.关于无形资产的评估假设中，以下说法中错误的是()。219.甲公司拟将其拥有的注册商标转让给乙公司，双方于2017年4月15日对转让价格达成一致，次日签订了商标转让协议，并于4月21日共同向商标局提出申请；5月3日，该商标转让申请经商标局核准并予以公告。本次转让行为中，受让人乙公司从()起享有商标专用权。A、4月15日B、4月16日C、4月21日220.从价值上来说，与衍生作品互相影响、互为基础的是()。221.影响企业价值高低的因素不包括()。222.专利保护期限的起始时间是()。223.外观设计专利权的期限为10年，自()计算。特有的权属证明，如专利权证书、商标注册证、著作权(版权)相关权属证明；227.H公司是一家汽车制造公司，公司的零部件主要从供应商A公司处采购。近提及的()。228.无形资产的从价计量方式的市场法评估可以看成是()中的一个步骤。A、增量收益法229.评估无形资产价值的首选方法通常是()。230.关于企业未来收益预测的说法，正确的是()。类似技术转让费为90万元，销售利税率为60%,尚元其他可供参考的成本/市价系数的经验数据，则该技术秘诀的重置成本为()。过无形资产的鉴定，可以解决的问题不包括()。233.对于典型企业价值评估项目，信息收集计划的实施一般不包括()。解析：从价计量方式最典型的形式包括以收入分成率为核心参数的从价计量方式和以利润分成率为核心参数的从价计量方式。238.下列关于用资产基础法进行企业价值评估的实质的说法中，正确的是()A、资产基础法实质是一种以成本途径来评估企业价值的估价方法B、劳动价值论认为商品所耗费的成本反映了该商品的交换价格C、资产基础法以被评估单位评估基准日的利润表为基础D、资产基础法只评估企业表内各项资产.负债的价值解析：资产基础法实质是一种以成本途径来评估企业价值的估价方法，选项A说法正确。劳动价值论认为商品的交换价格反映了该商品所耗费的成本，选项B错误。资产基础法是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，通过评估企业表内及表外可识别的各项资产、负债的价值，并以资产扣减负债后的净额确定评估对象价值的方法。选项CD说法错误。239.行业景气指数的范围是()。解析：景气指数一般以100为临界值，范围在0-200之间。240.企业自由现金流量折现模型、股权自由现金流量折现模型以及经济利润折现模型的论述，正确的是()。A、企业自由现金流量折现模型与股权自由现金流量折现模型均可以采用WACC模型C、在评估股东全部权益价值时，不能采用企业自241.下列选项中不属于知识产权重要组成部分的是()。A、10年B、20年C、30年D、40年245.企业价值评估中，下列选项不属于权益资本收益指标的是()。关于两者的说法错误的是()。性缴纳的税费2万元。该项专利技术的间接成本为()万元。诚度，对该企业来说属于()。寿命年限是()。以请求()宣告该专利权无效。进行了SWOT分析。下列各项中，属于前海公司外部威胁的是()。253.下列方法中，不属于无形资产收益期常用确定方法的是()。发放的股利为每股1元，甲公司股权资本成本为8%,所得税税率为25%,则股票价值为()元。A、16.67解析：下期期望股利=1×(1+2%)=1.02(元)股票价值V=1.02/(8%-2%)=17(元)应按()原则确定其价值。257.下列关于运用交易案例比较法评估目标企业价值的说法中，错误的是()。D、交易案例比较法的核心是选择交易案例作为标的公司的“可比对象”,通过259.企业价值评估中最常用的假设是()。A、持续经营假设B、市场条件选原则中的()。263.下列关于增量收益法的说法中，错误的是()。相比于另一个不具有该项无形资产的相似(或模拟)企业多获得的利润或现金流量。选项A不正确。264.专利种类包括发明、实用新型和()。265.在我国，发明专利的申请经过的审查是()。和法律因素的()。269.在资产基础法中，无风险报酬率应选择()。A、评估基准日10年期国债到期收益率B、评估基准日5年期国债到期收益率C、评估基准日10年期国债票面利率D、评估基准日5年期国债票面利率A、有限合伙企业B、合伙企业寿命年限是()。272.利用资产基础法进行企业价值评估的实质是()。法C、资产基础法实质是获取并分析可比上市公司的经营和法276.下列影响因素中，不属于商标资产价值影响因素的是()。A、宏观经济状况277.下列工作中，企业价值评估时进行收益预测通常不涉及的是()。278.采用资产基础法评估企业价值时，通常是为了评估()A、企业的权益价值279.下列关于著作权资产评估的说法中，错误的是()。281.运用收益法评估企业时，收益预测的基础是()。解析：排他使用权(独家使用权)是指转让方在合同规定的时间和地域范围内只283.下列关于经济利润的计算方法中，错误的是()。A、经济利润=投入资本×(投入资本回报率一权益资本回报率)B、经济利润=税后净营业利润一投入资本×加权平均资本成本率C、经济利润=净利润一股权资本的成本D、经济利润=税后净营业利润一投入资本的成本解析：经济利润=投入资本×(投入资本回报率一加权平均资本成本率)284.下列各项中不属于常用的宏观经济政策工具的是()。不属于表外资产的是()。287.外观设计专利权的期限为10年，自()计算。下列说法中，正确的是()。做法指的是()。290.某股票报酬率与市场组合报酬率的协方差5%,市场组合报酬率的方差20%,则该股票的贝塔系数为()。解析：贝塔系数=5%/20%=0.25291.对货币性资产的评估，下列说法错误的是()内使用()。293.()是无形资产评估过程中的关键评估要素。D、评估目的294.对于盈利相对稳定、周期性较弱的成熟行业，适合选择的价值比率是()。指的是()。A、虚拟经济297.股权财产税的税基一般是()。B、股权的清算价值298.已知A企业2016年利润总额为400万元，利息费用20万元，折旧与摊销共计25万元，经营营运资本42万元，净经营长期资产增加20万元，2015年经营营运资本为21万元，所得税税率25%,不考虑其他因素对所得税的影响，则A企业2016年企业自由现金流量为()万元。山解析：税后净营业利润=(400+20)×(1-25%)=315(万元)经营营运资本增加=42-21=21(万元)资本支出=20+25=45(万元)企业自由现金流量=山315+25-21-45=274(万元)的内容包括()。B、无形资产产品(或服务)被市场接受的程度正实际使用效率、效果等内容。对客户的访谈则侧重于无形资产产品(或服务)被员应考虑()。2.在现行制度下，引起无形资产评估的经济事项或经济业务有()。B、可靠性5.下列各项中属于被评估企业外部相关信息的有()。B、企业发展规划和经营计划资料C、所在行业发展因素资料E、产权交易市场资料解析：被评估企业外部相关信息包括宏观环境因素资料、区域经济因素资料、所在行业发展因素资料、证券市场资料、产权交易市场资料、可比企业资料等。选6.构成公开市场的基本条件有()。A、市场参与者众多B、交易时间充裕或者是没有时间限制的交易条件C、当事人双方十分精明.信息对称.理性行事D、交易双方当事人急于成交E、当事人双方信息不一样解析：市场参与者众多是构成公开市场的基本条件；市场参与者极少或买方卖方数量极不对称则是非公开市场的重要特征。交易时间充裕或者是没有时间限制的交易条件构成了公开市场的基本条件；交易时间紧迫或者是时间限制明显的交易条件则是非公开市场条件的明显特征。当事人双方十分精明、信息对称、理性行事等构成了公开市场的基本条件；当事人双方不能同时满足以上条件的便是非公7.下列结构中，属于社会经济结构分析内容的是()。8.专利权的申请原则主要包括()。A、书面原则9.无形资产清查核实的方法包括()。10.下列各项中，属于无形资产运营中微观风险的有()。E、技术(替代)风险和商业化风险等几类。技术(替代)风险属于宏观风险。包括资产负债表表外资产、负债，下列选项中通常属于表外资产的有()。12.以下对于超额收益法的理解中，错误的有()。13.企业价值评估中宏观环境分析的常见要点包括()。14.在商标评估客体约束条件的界定主要包括的工作有()。15.关于无形资产评估的市场法，说法不正确的有()。人员应考虑()。17.无形资产价值评估中，利润分成率的测算方法主要有()。A、直线法18.企业价值评估的基本假设主要有()。19.企业价值评估的基本假设主要有()。20.下列各项中，属于企业价值评估范畴的有()。24.运用资产基础法评估企业价值时，应关注()。25.总价计量方式的调整包含()。26.下列关于资产基础法局限性的说法中，正确的有()。27.关于著作权的保护期，下列选项中说法正确的有()。次发表后的50年亡后50年，截止于自然人死亡后第50年的12月31日。30.在采用市场法对无形资产进行评估时，评估专业人员需要考虑()会产生不31.根据我国著作权法的相关规定，著作权资产的形式特征包括()。32.在市场法中，价值比率选择的主要具体方法有()。33.企业自由现金流量折现模型是利用企业预期的实体现金流经必要报酬率D、可以任意选取企业自由现金流量折现模型或者股权自由现金流量折现模型34.下列无形资产中，评估值较高的有()。E、收益高的无形资产解析：选项A:一般科技成果都有一个发展一成熟一衰退的过程熟程度如何，直接影响到评估值的高低；选项B:运用风险越小的无形资35.有关无形资产评估，下列说法正确的是()。37.外购无形资产重置成本计算采用物价指项中，符合该条件特点的有()。41.按照无形资产的性质和属性分类，可大致将其分为()。42.采用市场法进行企业价值评估时，可比对象选择的一般标准包括()。的有()。解析：常用的调整方法主要有财务绩效调整(如净利润率、净资产收益率)、规45.无形资产形式特征中的排他性又称为()。46.下列属于收益法局限性的有()。47.以下属于引起商标资产评估的经济事项的有()。48.企业自由现金流量折现模型的应用条件主要包括()。49.下列属于收益法局限性的有()。50.无形资产的形式特征表现为()。和应用价值比率时应特别注意()。A、流动性差异下几点：(1)价值比率的选择。(2)口径的一致性。(3)应用价值比率时应52.商品的生命周期一般包括()。53.在资产基础法中，下列关于评估假设的选择中，正确的有()。途完全一致D、各项资产对企业价值的贡献与其作为单项资产评估者重大过失造成合伙企业债务的，应当承担()。A、无限责任C、有限责任56.商标按是否受法律保护分为()现率一般不低于()。59.企业价值评估过程中，需要搜集的外部信息主要包括()。60.下列各项计算公式和关系式中，正确的有()。A、股权自由现金流量=(税后净营业利润+折旧及摊销)一(资本性支出+营运资金增加)一税后利息费用B、企业自由现金流量=股权自由现金流量+债权自由现金流量C、债权自由现金流量=税后利息支出+偿还债务本金一新借付息债务D、企业自由现金流量=(税后净营业利润+折旧及摊销)一(资本性支出+营运资金增加)E、企业自由现金流量=经营活动产生的现金净流量一资本性支出解析：股权自由现金流量=(税后净营业利润+折旧及摊销)-(资本性支出+营运资金增加)一税后利息费用一付息债务的净偿还，选项A不正确。指标的有()。62.下列各项无形资产中，适用于超额收益法进行价值评估的有()。63.下列各项中属于被评估企业外部相关信息的有()。A、宏观环境因素资料B、企业发展规划和经营计划资料C、所在行业发展因素资料D、以往相关评估及交易资料E、产权交易市场资料解析：被评估企业外部相关信息包括宏观环境因素资料、区域经济因素资料、所在行业发展因素资料、证券市场资料、产权交易市场资料、可比企业资料等。选项BD属于企业的内部相关信息。64.在进行无形资产清查核实时，需要查验的资料包括()。A、有关无形资产权利的法律文件或其他证明资料B、权属证明资料C、生产经营资料D、无形资产发明创造人员的身份E、相关账.表和原始凭证等解析：在进行无形资产清查核实时，需要查验的资料包括：权属证明资料、生产经营资料、财务资料，故选项BCD正确。有关无形资产权利的法律文件或其他证明资料是确定无形资产是否存在以及以何种方式存在的主要依据，也是评估无形资产价值的重要出发点，故选项A正确。与企业经营财务资料不同，无形资产相关财务资料往往不是单独核算，需要从相关账、表甚至原始凭证等财务资料中筛选获取，故选项E正确。本条件有()。66.下列各项中属于企业经营阶段的有()。67.下列关于企业价值评估的表述中，正确的有()。68.无形资产清查核实的方法包括()。型说法中正确的有()。71.无形资产评估的复杂性主要体现在()。B、市场法评估涉及多种参数的确定，每一个参数的微小偏差无形资产的特征确定其最终价值(选项A正确)。与有形资产相比，若存在较多够保证最终结果的准确度(选项C正确)。3.无形资产发挥作用与否与宏观经济大(选项D正确)。选项E本身就是错误的，因此不选。72.组合型无形资产是难以独立存在和辨识的无形资产的综合，可以是()。73.以下属于商标资产的法律特征的是()74.下列属于无形资产相关的外部信息的有()。C、对付息债务价值进行评估时，都将其评估基准日的账面E、选取企业自由现金流量折现模型还是股权自由现法评估整个企业的价值，这样做是为了()79.在商标评估客体约束条件的界定过程中需要考虑的主要因素包括()。A、明确评估特定目的80.下列关于商标的使用和注册的说法中，正确的有()。C、禁止注册的标志不得作为商标注册，也不能被83.无形资产评估时，在收益法应用的各项技术经济指标的确定中，包括()。84.在无形资产的信息分析中，说法不正确的有()。的有()。88.无形资产重置成本的测算包括()。A、历史成本89.下列关于企业价值评估的表述中，正确的有()。90.下列说法正确的为()。要()条件②标的无形资产与可比元形资产权力或包含的"权利束"(使用、收益92.寡头垄断市场的主要特征包括()。93.按照无形资产的性质和属性分类，可大致将其分为()。94.著作财产权的收益方式包括()。接收益型)96.下列关于企业概念的表述中，正确的有()。A、企业是一个经济组织B、企业是一个社会组织C、企业是自主经营的主体D、企业以提高社会福利.促进政治和社会变革为目的E、企业是依法设立的实体解析：企业以盈利为目的，所以选项D的表述错误。97.某公司2016年年初投资资本为5000万元，预计今后每年可取得税前净营业利润800万元，平均所得税税率为25%,2016年年末的净投资为100万元，以后每年净投资为零，加权平均资本成本为8%,下列说法中正确的有()。A、每年的税后经营利润为600万元B、2016年企业自由现金流量为500万元C、2017年及以后的企业自由现金流量为600万元D、企业整体价值为7407万元E、企业整体价值为7963万元解析：每年的税后经营利润=800×(1-25%)=600(万元),2016年企业自由现金流量=600-100=500(万元),2017年及以后的企业自由现金流量=600-0=600(万元),企业整体价值=500/(1+8%)+(600/8%)/(1+8%)=7407(万元)。所以选项ABCD为本题答案。98.下列各项中属于市场法使用的注意事项有()。A、总价计量方式的适用性问题A、混合收益方式100.下列无形资产中，评估值较高的有()。101.评估专业人员在进行信息的收集和筛选时，应把握的原则有()。102.寡头垄断市场的主要特征包括()。法的有()。106.无形资产评估中，实用新型专利的特征有()。包括资产负债表表外资产、负债，下列选项中通常属于表外资产的有()。108.超额收益法按照超额收益的预测期间可以分为()。110.在进行单项资产价值评估时，比较常见的假设有()。解析：比较常见的假设包括：最佳使用假设、现状(持续)使用假设、原地续用111.专利权是依法而获得的权利，相关法律规定的内容包括()。112.通过无形资产评估前的鉴定，应该解决()等问题。113.对于没有实物形态的无形资产，清查核实的目的包括()。117.我国宏观经济政策目标包括()。118.基于企业内部环境的假设中，针对被评估企业的假设主要包括对企业()等及结构、生产能力、行业竞争地位、产业链关系(与供应商和客户的关系)、资120.与确认评估对象存在性相关的主要资料包括()。A、权属证明材料121.无形资产价值评估中，利润分成率的测算方法主要有()。122.企业价值评估中，行业的生命周期包含的阶段有()。123.对著作权资产进行评估时，需要注意的事项有()。该符合的条件有()。125.在对企业价值进行评估时，社会经济结构主要包括()。126.下列各项关於企业价值的计算，不正确的有()。A、股东全部权益价值=企业总资产价值一非付息债务价值一付息债务价值B、企业整体权益价值=企业总资产价值一非付息债务价值一付息债务价值C、企业整体权益价值=股东全部权益价值+付息债务价值D、企业整体权益价值=股东全部权益价值一付息债务价值E、企业总资产价值=流动资产价值+固定资产价值+无形资产价值+其他资产解析：企业整体权益价值=企业总资产价值一非付息债务价值，选项B不正确；企业整体权益价值=股东全部权益价值+付息债务价值，选项D不正确。127.著作权资产评估对象通常的组成形式有()。续经营假设可以细分为()。但无形资产的自身属性决定了无形资产评估独有的特征(),因此在评估时，需131.评估机构及评估专业人员在收集被评估企业的信息时，应做到()。132.商标资产在法律层面上主要表现为注册商标，其特性主要包括()。A、商标资产的价值性的是()。135.基于企业内部环境的假设中，针对被评估企业的假设主要包括对企业()等及结构、生产能力、行业竞争地位、产业链关系(与供应商和客户的关系)、资136.以下关于无形资产评估中折现率的说法正确的是()。其中核实评估对象是否具有无形资产的资产属性，可以从()几方面进行。查报告等)。还有一类重要的非公开信息，即评估专139.企业价值评估中，有关企业收益预测论述正确的是()。列关于单项资产和企业整体资产关系的说法中，正确的有()。141.下列关于折现率与收益口径关系的说法中，正确的有()。占、非独占等)以及其他权利等。143.下列无形资产中，评估值较高的有()。144.下列原则中，企业价值评估时收集和筛选信息应遵守的有()。145.下列影响因素中，属于评估专业人员在选择分成率时应考虑的因素有()。标收益指标应该以被评估无形资产所在企业其他有形及无形146.完整的信息收集计划的内容通常包括()。中来源于()的信息可靠性会更高。148.关于商标权说法正确的有()。B、连续3年停止使用的商标可以导致商标权的失效A、收益法适用于所有的企业152.对于处于发展上升期的无形资产，下列说法正确的有()。153.下列情形中，需要对企业进行清算的有()。场竞争日益激烈，越来越多的竞争者进入。下列属于其替代品的有()。本要素包括()。围；(2)现场调查、资料收集整理和核查验证；(3)评估各项资产和负债；(4)159.运用市场法评估企业价值时，其局限性主要体现在()。160.以下关于无形资产评估中折现率的说法正确的是()。161.以下属于引起商标资产评估的经济事项的有()。162.评估专业人员在执行无形资产评估业务时，要对比分析的内容有()。类型可以分为()。员在执行企业价值评估时，设定具体假设时的依据主要包括()。165.在评估无形资产时需要结合()综合分析其作用价值的大小。A、依附性B、共益性166.可能影响无形资产价值的宏观经济前景主要包括()。167.下列价值比率中，属于盈利价值比率的有()。B、EV/EBIT(企业价值与息税前利润的比率)E、EV/TBVIC(企业价值与总资产账面价值的比率)168.应用收益法进行企业价值评估时，其局限性主要体现在()。A、受市场条件制约169.在评估实务中，信息分析应注意的情形主要有()。170.在运用收益法对企业价值进行评估时，收益预测的假设条件包括()。171.下列公式中，正确的有()。A、企业总资产=流动资产+固定资产和无形资产+其他资产B、企业总债务=非付息债务+付息债务C、整体企业权益价值=企业总资产价值一非付息债务价值D、整体企业权益价值=企业总资产价值+非付息债务价值E、股东全部权益价值=企业总资产价值一非付息债务价值解析：股东全部权益价值=企业总资产价值一非付的功能特征的有()。A、依附性该符合的条件有()。174.下列选项中，关于无形资产评估定量分析的说法中正确的有()。177.下列属于无形资产评估目的的有()。178.运用戚本法评估元形资产时，其无形资产的贬值率包含了()等因素。179.下列商标中，属于按照是否享受法律保护分类的有()。以无形资产评估具有明显的()。181.下列公式中，正确的有()。A、企业总资产=流动资产+固定资产和无形资产+其他资产B、企业总债务=非付息债务+付息债务C、整体企业权益价值=企业总资产价值一非付息债务价值D、整体企业权益价值=企业总资产价值+非付息债务价值E、股东全部权益价值=企业总资产价值一非付息债务价值解析：股东全部权益价值=企业总资产价值一非付息债务价值一付息债务场竞争日益激烈，越来越多的竞争者进入。下列属于其替代品的有()。183.企业实施成本领先战略可能面临的风险有()。184.企业价值评估中，分析的产业结构主要包括()。185.下列各项中，可以作为无形资产收益期限的有()。186.关于无形资产的成本法，说法不正确的有()。固有的特性。元形资产的功能特性包括()。188.下列关于"著作权的运营模式"影响著作权价值的说法中，错误的是()。189.下列原则中，属于市场法评估的基本原则的是()。A、可获得性原则190.对专利技术有效性的判断主要包括()。191.预计无形资产的有效期限时，通常采用的方法是()。A、根据经验直接判断192.关于商标资产价值影响因素的说法中，正确的是()。C、广告宣传有利于扩大商标的知名度与美誉度，因此广告193.下列属于收益法局限性的有()。195.按商标的作用进行分类，商标可以划分为()。196.下列属于市场法的适用性的有()。主要价值类型分为()。198.下列关于市场法评估目标企业价值的说法中，错误的有()。199.下列各项中不是无形资产损耗的有()。200.在实务中可以作为出资的无形资产主要有()。简答题(总共55题)1.安康公司是一家大型药品生产企业，2017年7月，为了提高市场占有率，扩大生产经营规模，决定收购江康公司65%的股权。安康委托康公司65%的股价价值进行评估，评估基准日为2017年6月30日。甲资产评估拓展。为了保障原料药的稳定供给与产品质量，降低产业链中的4年以来，江康公司在C国3个省建设了5个原料药材现代化种植基地，全面推进原料药材规范化绿色种植工程。2016年，为建立营销网络，江康公司收购了具有优势地位的常丽制药公司70%股权，以独立性，2016年江康公司以合作研究开发协议的方式与通健公司进行合作，通答案：江康公司向原料药材业务延伸(建设5个原料药材现代化种植基地、收购2.A公司拟转让所持有的甲公司15%的股权，委托某资产评估机构对甲公司的股东全部权益进行评估。价值类型为市场价值。评估基准日为2017年12月31日。润基本上是盈利的，尤其是近三年，营业收入均超过2500万元，2015年达2550万元，2016年达2830万元，2017年达3100万元。因此，甲公司受到了外界资产的投资。经预测，甲公司2018-2022年的未来5年预期营业收入分别为3500万元，3750万元，4000万元，4750万元，5000万元，从第6年起，每年收入处于稳定状态，保持在5000万元的水平上。各年的折旧和摊销额分别为100万元、120万元、180万元、200万元、220万元。未来甲公司利润率(利润总额/营业收入)也将稳定在20%左右。甲公司的生产经营主要依靠自有资金，评估基准日贷款余额为0,预测期也没有借款计划。甲公司所得税率为25%。此外，甲公司未来5年的资本性支出分别为200万元、300万元、350万元、320万元、280万元。同时，各年需要追加的营运资金占当年营业收入的比司还有两项非经营性资产。其一是持有上市公司乙公司的120万股股份(为有限售条件的流通股，限售期截止日为2018年10月23日),占乙公司股权比例的3.5%。截至评估基准日2017年12月31日，甲公司持有乙公司股份的账面价值为900万元，按账面价值计算的每股价格为7.5元。评估基准日乙公司股票的平均收盘价为8.2元/股，其所在行业缺乏流动性折扣为30%。其二是一笔与关联方往来的其他应收款，评估价值为125万元。一笔应付股利，评估价值为80万元。评估基准日中长期国债的市场到期收益率为3.5%,中长期贷款利率平均为5.5%。甲公司适用的β值为1.21,市场风险溢价水平为7.2%,特定风险调整系数为2%。永续期的股权现金流量为600万元。要求：(1)计算2018-2022年甲公司股权自由现金流量。(2)计算适用于甲公司的折现率。(3)假设现金流量在期末产生，计算2018-2022年甲公司的收益现值。(4)计算永续价值在评估基准日的现值。(5)不考虑资金的时间价值，答案：(1)因为贷款金额为0,所以股权自由现金流量=企业自由现金流量股权自由现金流量=净利润+税后利息+折旧摊销-(资本性支出+营运资金增加)=净利润+折旧摊销一(资本性支出+营运资金增加)2018年甲公司股权自由现金流量=3500×20%×(1-25%)+100-(200+3500×2%)=355(万元)2019年甲公司股权自由现金流量=3750×20%×(1-25%)+120-(300+3750×2%)=307.5(万元)2020年甲公司股权自由现金流量=4000×20%×(1-25%)+180-(350+4000×2%)=350(万元)2021年甲公司股权自由现金流量=4750×20%×(1-25%)+200-(320+4750×2%)=497.5(万元)2022年甲公司股权自由现金流量=5000×20%×(1-25%)+220-(280+5000×2%)=590(万元)(2)甲公司的折现率=3.5%+1.21×7.2%+2%=14.21%(3)2018-2022年甲公司的收益现值=355/(1+14.21%)+307.5/(1+14.21%)2+350/(1+14.21%)3+497.5/(1+14.21%)4+590/(1+14.21%)5=1377.53(万元)(4)永续价值在评估基准日的现值=[600/14.21%]/(1+14.21%)5=2172.88(万元)(5)非经营性资产的价值=120×8.2×(1-30%)+125=813.8(万元)非经营性负债的价值=80(万元)(6)股东全部权益的评估价值=1377.53+2172.88+813.8-80=4284.21(万元)该公司于2016年末进行了股权结构的重组，除原有五家股东增加投资并吸收某与兴趣。根据上述资料回答下列问题。<1>特征。<2>、在“得一”进行股权重组时，要对无形资产进(4)替代性。(1)查验资料；(2)访谈；(3)函证；(4)现场勘查。①商找到了临近城市近期特许加盟企业案例，基本情况如下表所示(折现率为6%)。试评估其特许经营价值。(2016年3月至2017年3月，消费物价水平每月上涨↵待评估案例案例甲↵案例乙↵案例丙↵交易情况特许经营交易日期↵2017年3月2016年3月2016年7月2016年10月区域状况市场状况特许经营费用12万元/年10万元/年如下修正：1)交易情况修正。3个案例交易情况相同，无须修正。2)交易日期例乙和案例丙交易日期修正系数分别为1.04和1.03。3)区域因素修正。案例甲的区域修正系数=100/95=1.05。同理，案例乙和案例丙的区域因素修正系数分别为1.06和1.05。4)市场因素修正。案例甲的市场修正系数=100/95=1.05。同理，案例乙和案例丙的市场因素修正系数分别为1.09和1。5)计算特许经营费用：案例甲的调整价格为：120000×1.06×1.05×1.05=140238(元)案例乙的调整价格为：100000×1.04×1.06×1.09=120162(元)案例丙的调整价格为：180000×1.03×1.05×1=194670(元)所以特许经营费用为：(140238+120162+194670)/3=151690(元)5.X公司2016年的每股净收益为4元，股利支付率为50%,收益和股利的增长率预计为5%。每股权益的账面价值为40元，公司在长期时间内将维持5%的年增长率，股票的市场价格为每股60元，公司的β值为0.8,假设无风险报酬率为3%,市场风险溢价为7%。1.基于以上数据，计算该公司的P/E值，估计该公司的市出的P/B比率是合理的?3.简述市盈率指标的确定因素及其最主要的驱动因素，答案：1.股权资本成本r=3%+0.8×7%=8.6%P=4×50%×(1+5%)/(8.6%-5%)=58.33(元)P/E=58.33/4=14.58P/B=58.33/40=1.462.由于公司股票+5%)/(8.6%-5%)=60(元)ROE=10.29%也可以：P/B=60÷40=1.5求P/B为1.5时的ROE:1.5=ROE×b×(1+g)/(r-g)=ROE×50%×(1+5%)/(8.6%-5%)可得ROE=10.29%3.市盈率指标的确定因素为企业的增长潜力、股年份123股权现金流量股权资本成本假设从第4年开始，股权现金流量增长率可以维持为5%,股权资本成本为8%,开元公司目前的债务价值为500万元。<1>、计算开元公司目前的企业价值(计股价是10元/股，请你根据目前市场价值求解第3年后的股权自由现金流量的增答案：1.第4年的股权现金流量=638×(1+5%)=669.9(万元)(1分)股权价值=500×0.9091+580×0.8264+638×0.7513+669.9/(8%-5%)×0.7513=18189.72(万元)(2分)压卷，软件考前一周更新，企业价值=18189.72+500=18689.72(万元)(2分)2.市场价值=2500×10=25000(万元)(1分)设增长率为g,则股权价值=500×0.9091+580×0.8264+638×0.7513+638×(1+g)/(8%-g)×0.7513=25000即，25000=1413.1914+638×(1公司股东全部权益进行评估，评估基准日为2017年12月31日，价值类型为市被投资单位投资日出资比例长投账面价值(审计后)公司设立日期益账面价值ABC500万元分红款，预计未来将继续保持此水平。B公司股权资本成本为10%,该为3500万元，在无形资产——土地使用权明细表中，该办公楼对应土地使用权账面价值为500万元，评估值为2000万元。资产评估专业人员了解到，甲公司因材料质量问题，与其供应商发生纠纷，要求该供应商赔偿经济法评估结果的相关数据，详见表2:评估结果汇总表项目名称账面价值评估价值流动资产长期股权投资固定资产无形资产资产总计流动负债非流动负债负债总计所有者权益投资评估方法及评估结论的确定方式，并计算评估值。<3>、答案：<1>、不合理。对于不具有控制权的长期股权投资，如独评估。甲公司占B公司的出资比例虽然只有20%,但是金额较大，因此应当进行单独评估。<2>、对A公司投资采用资产基础法确定，按被投资企业经审计后资的评估值=2100×10%=210(万元)对B公司应采用收益法进行评估，以未来能够获得的收益现值作为评估值。对B公司投资的评估值=500/10%=5000(万公司投资的评估值=22000×75%-2000=14500(万元)<3>、评估结果=11000+210+5000+14500+9500+3000-7000-20000=16210(万元)该技术研发时发生原材料费10000元，辅助材料费400利申请费800元。该技术的创造性劳动倍加系数为3,科研平均风险率为0.6,待评估案例案例甲交易情况特许经营类似交易日期2017年3月2016年3月区域状况市场状况特许经营费用?12万元/年(2016年3月至2017年3月，消费物价水平每月上涨0.5%)同理，案例乙和案例丙交易日期修正系数分别为1.04和1.023)区域因素修正。案例甲的区域修正系同理，案例乙和案例丙的区域因素修正系数分别为1.06和1.054)市场因素修正。案例甲的市场修正系同理，案例乙和案例丙的市场因素修正系数分别为1.09和15)计算特许经营费10.某作家创作了一部50万字的网络小说，2015年授权甲文学网站发表，甲文学网站按每千字1000元价格付给作者稿酬，该作家因此获得稿酬50万元。小说作品，2016年6月30日，乙视频网站支付给该作家版权费100万元，获得该小剧版权收入的10%提成，电视剧版权收入包含电视台销售收入和网站播放带来的相关付费收入、广告收入。由该小说改编的35集电视剧，制作完成后，乙视频网站授权两家电视台自2017年6月30日起在卫视频道播出该电视剧，期限2于2017年6月30日一次性付清。许可期内乙视频网站不再授权其他电视台播出至2017年12月31日，乙视频网站付费观看用户达200万人，人均付费10元。乙视频网站跟播该电视剧带来新增广告收入3000万元。假设乙视频网站相关付费收入和广告收入于2017年12月31日一次性取得，不再考虑以后年度可能发生的相关收入。2016年6月30日，剩余期限1.5年的国债到期收益率为3%,著作权资产政策风险报酬率为3%,法律风险报酬率为3%,市场风险报酬率为4%。要求：<1>、该小说属于哪类作品?作品著作权人是谁?该小说作品改編为电視剧后，电视剧作品著作权人是谁?<2>、作家授权给甲文学网站的权利属于著作权中的哪些财产权?作家授权给乙视频网站的权利包括著作财产权中的哪些权利?<3>、假设评估基准日为2016年6月30日，该作家因小说被改编成电視剧对应的财产权利折现率是多少?<4>、在评估基准日为2016年6月30日，不考少?人是乙视频网站。(3分)2.该小说属于文学作品。作品的著作权人是该作家。电視剧作品的著作权人是乙视频网站。(3分)3.折现率=3%+3%+3%+4%=13%(3分)4.该作家因小说被改编成电视剧对应的财产权利的价值=100+2×35×50×10%×(1+13%)^(-1)+(200×10+3000)×10%×(1+13%)^5)=825.98(万元)(4分)11.被评估企业为一拟准备上市的酒店，评估基准日为2015年12月31日，该酒店2015年的财务状况详见2015年利润表，表中补贴收入30万元为因自然灾害情况下的有关财务数据做出如下判断：1.由于自然灾害原因，该企业2015年的实际收入仅达到企业正常经营收入的60%;2.企业主营业务成本约占主营业务收入的50%,营业费用约占主营业务收入的5%,管理费用约占主营业务收入的5%;3.财务费用(利息支出)约占主营业务收入的10%,其中长期负债利息占财务费用的80%;4.主营业务税金及附加占主营业务收入的5.5%;5.企业所得税税率为行3住营业务税金及附加5二、主营业务利润(亏损以“-”号填列)5加：其他业务利润(亏损以“-”号填列)7减：营业费用β管理费用财务费用0其中：利息支出1行三、营业利润(亏损“-”号填列)3加：投资收益(亏损以“-”号填列)5营业外收入6减：营业外支出7四、利润总额(亏损总额以“-”号填列)8减：所得税(所得税税率为25%)9五、净利润(净亏损以“-”号填列)评估人员根据被评估企业的实际情况及未来发展前景，选取具体数据如下：(1)市盈率为10;(2)每股市价与每股无负债净利润的比率为7;(3)每股市价与每股主营业务利润的比率为3.8。要求：根据上述资料运用市场法评估该酒店市场价值。(最终评估值取算位，评估结果保留两位小数)。行一、主营业务收入3主营业务税金及附加5二、主营业务利润(亏损以“-”号填列)6加：其他业务利润(亏损以“-”号填列)7减：营业费用8管理费用9财务费用0行三、营业利润(亏损以“-”号填列)3加：投资收益(亏损以“-”号填列)45营业外收入6减：营业外支出7四、利润总额(亏损总额以“-”号填列)8减：所得税(25%)9五、净利润(净亏损以“-”号填列)1.主营业务收入=100÷60%=166.67(万元)2.主营业务成本=166.67×50%=83.34(万元)3.主营业务税金及附加=166.67×5.5%=9.17(万元)4.营业费用=166.67×5%=8.33(万元)5.管理费用=166.67×5%=8.33(万元)6.财务费用=166.67×10%=16.67(万元)7.无负债净利润=30.62+16.67×(1-25%)=43.12(万元)8.主营业务利润=74.16(万元)9.净利润=30.62(万元)10.根据市盈率计算的酒店价值=10×30.62=306.20(万元)11.根据无负债净利润价值比率计算的酒店价值=7×43.12=301.84(万元)12.根据主营业务利润价值比率计算的酒店价值=3.8×74.16=281.81(万元)13.评估值=(306.20+301.84+281.81)÷3=296.62(万元)销售收入1000万元，销售成本率(不含折旧与摊销)为60%,销售和管理费用 (不含折旧与摊销)占销售收入的15%,折旧与摊销占销售收入的5%,债权投资收益为20万元，股权投资收益为10万元(估计不具有可持续性)。财务费用为14万元(全部是利息支出),营业外收支净额为5万元。(2)资产负债表中的相关科目年末数如下：货币资金为40万元，存货和应收账款合计为200万元，固定资产净值为280万元，应付账款为80万元。(3)甲公司的平均所得税税率为20%,加权平均资本成本为10%,可以长期保持不变。要求：1)预计2018年的税后净营业利润比2017年增长10%,计算2018年的税后净营业利润；2)预计2018年的营运资本增长率为8%,计算2018年的营运资本增加；3)预计2018年的固定资产净值增长率为5%,计算2018年的固定资产净值增加；4)预计2018年的折旧与摊销增长10%,计算2018年的企业自由现金流量；5)假设从2019年开始，预计企业自由现金流量每年增长10%,从2021年开始，企业自由现金流量增长率稳定在5%,计算甲公司在2018年初的整体价值。也不考虑债权投资收益，所以，2018年的税后净营业利润=1000×(1-60%-15%-5%)×(1-20%)×(1+10%)=176(万元)。2.2018年的营运资本增加=(40+200-80)×8%=12.8(万元)3.2018年的固定资产净值增加=280×5%=14(万元)4.2018年的折旧与摊销=1000×5%×(1+10%)=55(万元)2018年的资本支出=14+55=