7月宏观经济和金融数据分析：经济动能放缓政策发力提速

2022-08-292022-08-29与商品策略专题报告重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。8月内外需不确定性进一步增加，经济增速继续承压，生产端和需求端均面临较大的下行压力。从政策端来看，一方面专项债发行再次提速，各种促消费政策不断加码，另一方面政策和市场利率均有所下调，将一定程度发挥稳增长的作要点——7月宏观经济和金融数据分析季节性下降，但下滑程度依旧较大，反映成本与出厂价格的好转对于实际生产利较长，但需求不足的情况下或仍难以开启补库周期。后续政策或从居民收入和企环比上行的主要原因。未来几个月国内需求投资咨询业务资格：研究员：张文从业资格号投资咨询号F3077272Z0018864zhangwen@屈涛从业资格号F3048194投资咨询号Z0015547qutao@刘道钰从业资格号F3061482投资咨询号Z0016422liudaoyu@专题报告2/2/30 5(二)工业企业利润：利润跌幅边际改善，但利润率等有所回落 5 (三)贸易差额 18 (二)信贷：居民与企业融资需求仍较弱，信贷增长较慢 21 (四)利率：利率回落印证实体经济融资需求偏弱 23 3/3/30 5 图表39：中国对各国(地区)的出口金额(美元)当月同比增速及其变化(%) 15 4/4/30 专题报告5/5/3040353025403530252015100 -5-10-150-20-40-60(一)工业增加值：需求疲弱依旧压制生产环境为有限，生产环境绝对水平依旧有待提振。月钢材、水泥、汽车、平板玻璃、十种有色金属产、水泥、平板玻璃)产量依旧相对弱势。速有望小幅回升。图表1：工业增加值当月及累计同比增速(%)工业增加值:当月同比工业增加值:累计同比52018/122019/102020/082021/062022/042023/02Wind信期货研究所 (二)工业企业利润：图表2：工业品产量:当月同比增速(%) 水泥 水泥汽车原油加工量有色金属6040202022/022022/052022/082022/112023/022023/05Wind信期货研究所际收窄。1-7月份，全国规模以上工业企营收增速、利润率均有所回落，显示目前工业企业效益改善势头放缓。1-7专题报告6/6/30272523219753210-1-2-3-4-5中国:工业企业:产销率:累计同比050-5272523219753210-1-2-3-4-5中国:工业企业:产销率:累计同比050-5%5040302000-20-30-40-50工业企业:利润总额:累计同比利利润总额:制造业:累计同比(右)%40302000-20-30-402014/022016/022018/022020/022022/02Wind信期货研究所所放缓%205050-5-102018-032018-062018-092018-122019-032019-0622018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-06工业企业:营业收入利润率:累计值(右工业企业:营业收入利润率:累计值(右)营业收入利润率:制造业:累计值(右)%865432Wind信期货研究所有回升，工业企业主动去库过程延续。7月工业企业产动去库过程延续。均有回升均有回升%%%%%中国:工业企业:产销率:当月同比353025205中国:工业企业:产销率:当月同比353025205050-55中中国:PPI:全部工业品:当月同比2015-072016-122018-052019-102021-032022-082000/072015-072016-122018-052019-102021-032022-08Wind信期货研究所Wind信期货研究所工业企业产成品周转天数工业企业产成品周转天数2019201920202021202220231-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月Wind信期货研究所工业企业应收账款平均回收期工业企业应收账款平均回收期2019201920202021202220237065605550451-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月Wind信期货研究所//302019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-05 社会消费品零售总额:实物商品网上零售额:穿:累计同比社会消费品零售总额:实物商品网上零售额:用:累计同比映出目前在经济不确定性增加背景下，居民消费放。。社社会消费品零售总额:当月同比 社 社会消费品零售总额:除汽车以外的消费品零售额:当月同比 社 社会消费品零售总额:限额以上单位消费品零售额:当月同比2000-10-20WindiFind中信期货研究所速小幅走弱504540353025205050%社会消费品零售总额:实物商品网上零售额:累计同比比实物商品网上零售额占比(右轴)%302520502017/012019/012021/012023/01WindiFind中信期货研究所速均有回落餐饮收入:当月同餐饮收入:当月同比 商品零售:当月同比 商品零售:当月同比806040200-20-40-602019/12/12020/9/12021/6/12022/3/12022/12/1WindiFind中信期货研究所用全线回落社会消费品零售总额:实物商品网上零售额:吃:累计同比社会消费品零售总额:实物商品网上零售额:吃:累计同比5040302000-10-20WindiFind中信期货研究所回出目前居民商品消费意愿仍待恢复，以及地产终端消费疲软。8/8/30显走弱分项值(亿元)比比速环比两年均值增速环比选消费食品类-22.4-12.20.2-1.2.410---可选消费帽、针、纺织品类1.44.602.5类4.188.9-1.78.2类.4-10-17.88-3.1娱乐用品类6.6-3.20.7-7.4---地产相关和音像器材类-5.55-10-3.2-1.1-6-1.5-材料类-9.5-5.9-3.782.2---72.9-3.5材类46.63-3.62.7用品类2-13.19.9-3.2-制品类0.62.22 --- Wind信期货研究所品增速回落较快银珠宝类商品服装鞋帽、针、纺织品类商品、娱乐用品类商品品妆品类商品油及制品类商品汽车类商品、食品类商品通讯器材类商品商品饮料类商品音像器材类商品文化办公用品类商品9.4.440-2.4-5.3-2.4-5.3--7.3-10-505101520专题报告9/9/302018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-0822018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-05500%400%300%200%100%0%-100%140120100806040200、餐饮、教育、卫生、体育、娱乐等领域服务活动的零售额亿元同比2019亿元407.07407.07%375.45%272.58%148.63%115.27%-62.72%108.87%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月WindiFind中信期货研究所联系来看，%205CPI:教育文化和娱乐:旅游:当月同5CPI:教育文化和娱乐:旅游:环比050-5-10-152018-012019-012020-012021-012022-012023-01WindiFind中信期货研究所宝类消费持续走弱%服装鞋帽、针、纺织品类商品零售类值:当100100金银珠宝类商品零售类值:当月同比806040200-20-402018-022019-012019-122020-112021-102022-09WindiFind中信期货研究所类零售不同程度回落家用家用电器和音像器材类商品零售类值:当月同比 汽车类商品零售类值:当月同比 建筑及装潢材料类商品零售类值:当月同比605040302000-10-20-30-40WindiFind中信期货研究所专题报告格有一定负相关性元/克500450400350300250期货收盘价(元/克500450400350300250中中国:零售额:金银珠宝类:当月同比2017/012019/012021/012023/01%120100806040200-20-40-60WindiFind中信期货研究所%期货收盘价(活跃合约%期货收盘价(活跃合约):精对苯二甲酸(PTA)8080 中国:零售额:服装鞋帽针纺织品类:当月同比6060407004020620050000-204000-20-403000-402017/012019/0122017/012019/012021/01WindiFind中信期货研究所 固定资产投资完成额:基础设施建设投资:累计同比15105-5-10-15-20-25-30 固定资产投资完成额:基础设施建设投资:累计同比15105-5-10-15-20-25-30固定资产投资:当月同比(21年为两年平均增速) 固定资产投资:当月同比(21、23年为两年平均增速)02020/022020/092021/042021/112022/062023/01Wind信期货研究所按大类50中国:房地产开发投资完成额:累计同比50 固定资产投资完成额:制造业:累计同比40302000-10-202021/022021/072021/122022/052022/102023/03Wind信期货研究所图表22：固定资产投资当月同比(2021年为两年平均增速)固定资产投资房地产基建制造业25205050-5-10-15-202019/022019/112020/082021/052022/022022/11Wind信期货研究所-按企业类型中国:固定资产投资完成额:内资企业:国有及国有控股单40 位:累计同比40 中国:民间固定资产投资完成额:累计同比302000-10-20-302018/062019/062020/0622018/062019/062020/062021/062023Wind信期货研究所(一)房地产：短期压力仍存，后续或持续探底居民财富效应减弱亦反过来限制居民购房和消费能力。1-75040302000-10-20-305040302000-10-20-30累计同比40房屋新开工面积:累计同比40 房屋施工面积:累计同比房屋竣工面积:累计同比302000-10-20-30-40-502021/032021/082022/012022/062022/112023/04Wind信期货研究所-高低频 商品房销售面积当月同比120100806040200-20-40-6030大中城市:商品房成交面积:同比30大中城市:商品房成交面积:同比800.00700.00600.00500.00400.00300.00200.00100.000.00-100.00-200.002017-052019-0522017-052019-052021-05Wind信期货研究所源累计同比中国:房地产开发资金来源:其他资金:累计同比 中国:房地产开发资金来源:国内贷款:累计同比 中国:房地产开发资金来源:自筹资金:累计同比-40-502021/032021/082022/012022/062022/112023/04Wind信期货研究所交万平方米221122110-1-1-23500300025002000150010005000330大中城市:商品房成交面积:当月值2011/072014/072017/072011/072014/072017/072020/07Wind信期货研究所(二)基建：稳增长力度放缓，基建投资有所回落专题报告353025205050353025205050353025205050353025205050固定资产投资完成额:基础设施建设投资:累计同比40 固定资产投资完成额:基础设施建设投资(不含电力):累计同比-52021/022021/072021/122022/052022/102023/03Wind信期货研究所同比-按行业供应业:累计同比8080:水利、环境和公共设施管理业:累计同比6040200-20-402004/082007/082010/082013/082016/082019/082022/0Wind信期货研究所(三)制造业：产业政策加持，高技术行业持续亮眼但是政策积极支持制造业发展，6月末制造业中长期贷款余额同比增速高达40.3%，这有利于制造业投资增长。预计下半年制造业投资增长小幅加快。比中国:固定资产投资完成额:累计同比 固定资产投资完成额:制造业:累计同比 2021/032021/082022/012022/062022/112023/04Wind信期货研究所与投资增速4540353025205050中国:金融机构:中长期贷款余额:制造业:同比固定资产投资完成额:制造业:累计同固定资产投资完成额:制造业:累计同比5040302000-10-20-30-402019/032020/032021/032022/032023/03Wind信期货研究所208642086社会融资规模存量:同比:+18月固定资产投资完成额:制造业:累计同固定资产投资完成额:制造业:累计同比5040302000-10-20-30-402015/032017/032019/032021/032023/03Wind信期货研究所5040302000-10-20-30-40中国:固定资产投资完成额:制造业:累计同比中中国:工业企业:利润总额:累计同比200150100500-502015/032017/032019/032015/032017/032019/032021/03Wind信期货研究所专题报告(一)出口：海外需求偏弱使得7月出口增长略有放缓口金额(美元计价，下同).2%，弱于过去10年环比增速的中位数水平(增长2.1%)，反映出口图表35：出口金额与数量当月同比(2021年为两年平均增速)出口金额(美元):当月同比(2021年为两年平均增速) 出口数量指数:当月同比(2021年为两年平均增速)25205050-5-10-15-202019/022019/112020/082021/052022/022022/11Wind信期货研究所元计价)环比增速历年7月出口金额的环比增速13.9%11.3%6.7%4.4%1.9%2.313.9%11.3%6.7%4.4%1.9%2.3%1.3%0.3%-1.4%-0.6%-1.2%14%12%10%8%6%4%2%0%-2%-4%20132014201520162017201820192020202120222023Wind信期货研究所从分国别(地区)数据来看，7月中国对英国与俄罗斯出口亮眼，分别录得；对美国和欧盟的出口金额分别环比-0.9%、-3.6%，弱于出口金额分别环比-3.5、-0.3%。总体来看，盟出口同比进一步收缩。专题报告中国对主要国家(地区)出口金额的环比增量(亿美元)-40-30-20-10010-3.8-15.-3.8-15.8-15.3欧盟东盟-0.7-0.7-4.7-4.8非洲中国香港4.6-9.1-3.7韩国7.37.37.33.8英国-4.7俄-4.7印度巴西Wind信期货研究所中国对主要国家(地区)出口金额的环比增速-10%-5%0%5%10%15总出口-1.2%美国-0.9%欧盟-3.6%东盟-3.5%拉丁美洲-0.3%非洲-3.1%中国香港-2.2%6.2%中6.2%3.7%3.7%韩国-7.2%澳大利亚-6.0%11.5%英11.5%7.6%俄7.6%3.9%3.9%巴8.3%Wind信期货研究所图表39：中国对各国(地区)的出口金额(美元)当月同比增速及其变化(%)中国对各国(地区)的出口金额当月同比增速增速较上月的变化6040200-20-40-6051.8-6.8-4.9-6.8-8.5--8.5-14.9-19.9-20.6-18-19.9-20.6-21.4-22.7-21.4-22.7-23.3美国欧盟东盟拉丁美洲非洲中国香港中国台湾日本韩国澳大利亚英国俄罗斯印度巴西Wind信期货研究所机电产品与高技术产品出口金额均环比-2.2%，分别同比-11.9%、-18.1%。大宗专题报告8383出口金额的环比增速(%)部分重点商品出口金额的环比增速(%)-10-5051015机电产品机电产品高新技术产品农产品自动数据处理设备手机集成电路家用电器服装及衣着附件纺织纱线及制品家具及其零件汽车汽车零件塑料制品钢材铝材钢材(数量)铝材(数量)-2.23.2-6.113.5-3.4-1.53.5-3.6-4.213.1-0.8-4.1-5.4-0.5-2.7-0.6Wind信期货研究所部分重点商品出口金额的当月同比增速(%)-60-40-20020406080机电产品高新技术产品农产机电产品高新技术产品农产品自动数据处理设备手机集成电路家用电器服装及衣着附件纺织纱线及制品-18.1-5.6-28.92.2-14.7-3.6-18.7-17.9家具及其零件-15.2-4.5汽-4.5汽车零件塑料制品-14.8钢材-40.9铝材-37.59.6-24.99.6-24.9铝材(数量)Wind信期货研究所缩，未来出口增长或仍承压，预计低基数效应使得8-9价或偏鸽。我们预计美国下半年或将利率维持在高位，对+4.9%)。专题报告20%15%10%5%0%-5%-10%20%15%10%5%0%-5%-10%图表42：进口金额与数量当月同比(2021年为两年平均增速)进口金额(美元):当月同比(2021年为两年平均增速) 进口数量指数:当月同比(2021年为两年平均增速)252015050-5-10-15-202019/022019/112020/082021/052022/022022/11Wind信期货研究所元计价)环比增速历年7月进口金额的环比增速 14.4% 6.8%4.8%0.8%9.2%7.0%5.0%-0.5%-1.9% -4.1%-6.3% 20132014201520162017201820192020202120222023Wind信期货研究所环比-5.0%、-3.4%，同比-11.3%、-11.7%。7月大宗商品进口金额环比-10.3%，降幅较大，主要因为加权平均进口数量环比-8.4%，次要原因是金额环比减少额的63%。其余大宗商品中，铜矿、大豆进口数。图表44：部分重点商品进口金额(数量)的环比增速(%)图表45：部分重点商品进口金额(数量)的当月同比增速(%)部分重点商品进口金额(数量)的环比增速(%)-20-15-10-505机电产品机电产品高新技术产品农产品集成电路大宗商品合计原油 铁矿 铜矿 精铜天然气煤塑料大豆原油(数量) 铁矿(数量) 铜矿(数量) 精铜(数量)天然气(数量)煤(数量)塑料(数量)大豆(数量)-3.4-11.7-7.5-10.3-15.2-3.8-10.6-0.4-2.6-13.9-6.9-10.0-16.1-2.1-7.30.3-0.8-1.5-1.5-5.2部分重点商品进口金额(数量)的当月同比增速(%)-40-200204060机电产品高新技术产品农产品集成电路大宗商品合计原油 铁矿 铜矿 精铜天然气煤塑料大豆原油(数量) 铁矿(数量) 铜矿(数量) 精铜(数量)天然气(数量)煤(数量)塑料(数量)大豆(数量)-11.3-11.7-10.5-16.7-14.1-20.8-14.9-4.9-8.02.72.2-23.8-5.517.02.53.9-2.718.566-1.123.5资料来源：Wind中信期货研究所资料来源：Wind中信期货研究所专题报告(三)贸易差额贸易差额:当月值(亿美元，1-2月为平均值)120010008006004002000-2002019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-07Wind信期货研究所(一)社融：新增信贷极低，政府与企业债券增长偏慢专题报告社会融资规模外币贷款委托贷款信托贷款未贴现银行承兑汇票企业债券净融资股票融资政府债券净融资798628782219111社会融资规模外币贷款委托贷款信托贷款未贴现银行承兑汇票企业债券净融资股票融资政府债券净融资798628782219111当月值(亿元)202320222021202020197000060000500004000030000200001000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月Wind信期货研究所同比增速(%)社会融资规模存量:同比增速8642082014/122016/1222014/122016/122020/122022/12Wind信期货研究所-4000-2000 02000 40006000 社会融资规模5282人民币贷款外币贷款-339364委托贷款8信托贷款未贴现银行承兑汇票-1962230企业债券净融资1179股票融资786政府债券净融资4109Wind信期货研究所模及其分项当月值的同比变化-4000-3000-2000-1000010002000-250-2503-81-651Wind信期货研究所20/20/30社会融资规模人民币贷款外币贷款委托贷款信托贷款未贴现银行承兑汇票企业债券净融资股票融资政府债券净融资-7590-80271851601435782图表51：新增社会融资规模及其分项较基准的变化(亿元)图表52：对实体经济发放的新增人民币贷款当月值(亿元)社会融资规模人民币贷款外币贷款委托贷款信托贷款未贴现银行承兑汇票企业债券净融资股票融资政府债券净融资-7590-80271851601435782-10000-8000-6000-4000-200002000 -1179-1179-152-13502023202220212020201960000500004000030000200001000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源：Wind中信期货研究所资料来源：Wind中信期货研究所图表53：政府债券净融资当月值(亿元)图表54：企业债券净融资当月值(亿元)202320222021202020191800016000140001200010000800060004000200001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月Wind信期货研究所20232022202120202019120001000080006000400020000-2000-4000-60001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月Wind信期货研究所存量主要分项的同比增速(%)3025205050-5人民币贷款政府债券企业债券2018-012019-012020-012021-012022-012023-01Wind信期货研究所分项的存量规模(万亿元)642086420委托贷款信托贷款未贴现银行承兑汇票2018/012019/012020/012021/012022/012023/01Wind信期货研究所21/21/30694人民币贷-694人民币贷-141住户贷-119住户:短期住户:中长期企(事)业单位贷款企业:短期企业:中长期企业:票据融资非银行金融机构贷款1826(二)信贷：居民与企业融资需求仍较弱，信贷增长较慢7人民币贷款当月值及其分项(亿元)-6000-4000-2000020004000人民币贷款住户贷款住户:短期住户:中长期企(事)业单位贷款企业:短期企业:中长期企业:票据融资非银行金融机构贷款-200734592378271-200734592378271235972170-672-3785Wind信期货研究所及其分项的同比变化-4000-3000-2000-100001000人人民币贷3498住户贷款-3224住户:短期住户:中长期企(事)业单位贷款企业:短期企业:中长期企业:票据融资非银行金融机构贷款-499-239-1066-2158-747Wind信期货研究所当月值及其分项较基准的变化-8000-6000-4000-2000020004000-508-5089-2030-596-1364-2163588Wind信期货研究所期贷款当月值(亿元)202320222021202020191000080006000400020000-20001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月Wind信期货研究所 少增596亿元。其中，新增中长期贷、较22/22/30业单位中长期贷款当月值(亿元)2023202220212020201940000350003000025000200001500010000500001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月Wind信期货研究所单位短期贷款当月值(亿元)2023202220212020201920000150001000050000-50001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月M低增导致M2增速回落M2:同比M1:同比人民币存款余额:同比30252015050-52014-122016-062017-122019-062020-122022-06Wind信期货研究所图表64：新增人民币存款累计同比(%)新增人民币存款:累计同比 住户新增人民币存款:累计同比100806040200-20-402018-012019-012020-012021-012022-012023-01Wind信期货研究所3、-4900、+4215亿元。住户存款显著减少可能与居民提前偿还房关。专题报告23/23/30款当月值(亿元)2023202220212020201980000700006000050000400003000020000100000-10000-200001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月Wind信期货研究所款当月值及其分项(亿元)金融机构新增人民币存款及其分项(亿元)同比变化1500090781000042154130421550000-5000-4713-4900-3915-8093--8093-15300-20000新增人民币住户非金融企业财政非银行业金存款融机构Wind信期货研究所(四)利率：利率回落印证实体经济融资需求偏弱实体经济融资需求偏弱。7月银行间人民币市场同济融资需求偏弱。公开市场逆回购操作和4010亿元中期借贷便利(MLF)操作。其中，逆回购中标1.21.0银行间同业拆借加权平均利率逆回购利率:7天%贷款市场报价利率(LPR):1年54.854.84.64.44.2 43.83.63.43.232019-082020-032020-102021-052021-122022-072023-022022-012022-052022-092023-012023-05Wind信期货研究所资料来源：Wind中信期货研究所专题报告24/24/30(一)CPI：食品项走势偏弱，核心CPI明显回升I略弱于过去十年同期的中位数水平(0.3%)；扣除食品和能源价格的核心CPI明显著弱于过去十年的中位数水平(降0.04%)；非食品环比上涨0.5%，强于中位数水平(0.2%)。同比来看，食品价格下降1.7%，非食品价格持平。总结同比和CPI及环比(%)6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0-1.0-2.0-3.0CPI:当月同比(左轴)CPI:环比2.42.01.61.20.80.40.0-0.4-0.8-1.22018/122019/102020/082021/062022/042023/02据来源：Wind中信期货研究所0.10.0历年7月CPI环比(%) 0.6 0.5 0.4 0.30.30.3 0.20.2 0.10.10.120132014201520162017201820192020202120222023据来源：Wind中信期货研究所25/25/3025205050-5-10CPI食品:当月同比(左轴)CPI:食品:环比10.08.06.04.02.00.0-2.0-4.02018/122019/102020/082021/062022/042023/02据来源：Wind中信期货研究所CPI非食品:当月同比(左轴)CPI:非食品:环比4.03.02.01.00.0-1.0-2.00.30.0-0.3-0.62018/122019/102020/082021/062022/042023/02据来源：Wind中信期货研究所历年7月CPI食品环比(%)3.00.13.00.1 0.0-0.1-0.2-0.1-0.4-1.032.521.510.50-0.5-1-1.520132014201520162017201820192020202120222023据来源：Wind中信期货研究所0-0.1-0.2历年7月CPI非食品环比(%) 0.50.5 0.30.30.3 0.20.20.10.1 0.0 -0.1 20132014201520162017201820192020202120222023据来源：Wind中信期货研究所猪肉价格高基数效应显现。应季果蔬大量上市使得鲜菜鲜果价格分别环比下降26/26/30果鲜类奶类蛋产果鲜类奶类蛋产品水肉羊肉牛肉猪菜鲜用油食食粮品食CPI食品主要分项当月环比1.00.11.00.10.00.0-0.1-1.0-2.0-1.0-2.0-0.8-1.0-1.4-1.3-1.9-3.0-4.0-5.0-5.1-6.0据来源：Wind中信期货研究所CPI食品主要分项当月同比当月同比较上月的变化05.00.450.40.30-1.4-1.4-4.8-1.4-1.4-4.8-3.1-1.4-5-10-15-12.-15-20-18.8-25-26.0-26.0鲜菜猪肉牛肉羊肉水产品蛋类奶类牛肉羊肉水产品蛋类奶类鲜果油据来源：Wind中信期货研究所价格同比下跌23.3%，带动交通工具用燃料价格同比下跌13.2%。1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0-0.2-0.4CPI非食品主要分项当月环比0.1非食品居住生活用交通和非食品居住生活用交通和教育文医疗保其他用衣着品及服通信化和娱健品和服务乐务据来源：Wind中信期货研究所543210-1-2-3-4-5-6CPI非食品主要分项当月同比当月同比较上月的变化0.30..10.1 -0.2-4.7衣着居住非食品生活用交通和教育文医疗保衣着居住非食品品及服通信化和娱健品和服务乐务据来源：Wind中信期货研究所27/27/30油价格总体趋于回落，今年下。数周度数据2023年农产品批发价格200指数 2022年农产品批发价格200指数1451401351301251201151101051-013-015-017-019-0111-01据来源：Wind中信期货研究所图表79：猪肉价格(元/千克)22个省市:平均价:猪肉22个省市:平均价:生猪60555045403530