海外石油勘探开发项目合同模式探讨

海外石油勘探开发项目合同模式探讨

一、中国石油海洋资源开发项目后评价对象中国石油天然气集团公司（以下简称“中国石油”）于2005年开始全面实施投资项目后评估工作。根据对国内多个勘探和开发外项目的评估，2007年进行了第一个海外投资项目的评估。截至2011年底，共有14个外国投资项目完成，包括油气勘探开发、长距离输送、油气销售和土壤工具等。中国石油2010年开展的境外投资项目后评价对象是3个油气田开发项目和2个风险勘探项目。3个油气田开发项目是产品分成合同和矿税制合同模式下的已开发油气田,分别位于印度尼西亚、厄瓜多尔和秘鲁;2个风险勘探项目分别位于哈萨克斯坦和蒙古,均属于勘探开发一体化项目,即风险勘探取得商业油气发现以后,可以选择签订产品分成合同进入开发阶段。2011年开展的境外投资项目后评价对象是4个油气田勘探开发项目和1个长输管道项目,包括哈萨克斯坦PK项目、委内瑞拉MPE3项目和乍得H区块风险勘探项目(均为矿税制合同模式),以及尼日尔Agadem项目(产品分成合同模式);长输管道项目是中哈原油管道(一期)工程,该管道是中国第一条跨国原油管道,是连接里海油田到中国内陆的重要能源通道。随着对外投资项目和海外项目后评价工作的逐步推进和大力开展,如何根据具体的项目情况科学严谨地完成后评价的经济效益分析工作,成为海外项目后评价工作的重中之重。立足于合同模式的经济效益分析方法,有助于海外项目后评价工作的成功完成。二、外国油气公司的概况目前,中国石油海外勘探开发项目主要涉及四种合同模式,分别是矿税制合同、产品分成合同、服务合同和回购合同。矿税制合同也被称作许可证合同,即资源国政府根据本国的油气资源发展规划,划出油气区块,通过国际招标方式把待勘探开发的油气区块租让给中标的外国石油公司;外国石油公司在一定时间和范围内拥有该油气区块的专营权并支付矿区使用费和缴纳税款,双方以此合作方式签订合同,承包商通过缴纳相关税费后的油气销售收入回收投资、获得效益。产品分成合同是在资源国政府拥有油气资源所有权和专营权的前提下,外国油气公司(承包商)承担勘探、开发和生产费用,同时就如何进行产品分成与资源国政府谈判,协商一致,签订某一油气区块的勘探开发合同,承包商根据合同条款通过自身拥有的油份比例回收投资、缴纳税费、获得收益。矿税制合同和产品分成合同本质上基本相同,即资源国政府拥有资源的所有权,而且承包商对石油产品拥有一定的处置权(依据合同规定);区别在于,在产品分成模式下,承包商在一定时间和范围内拥有油气区块的专营权,而在矿税制合同模式下,油气资源的专营权归资源国政府所有。服务合同分为风险服务合同和技术服务合同。风险服务合同是指资源国经过招标选定外国油气公司作为本国某一油气区块的承包商,承包商提供所有的勘探资金和技术,负责实施具体的作业并承担全部的勘探风险。若无商业性价值的油气发现,承包商自负盈亏;若有商业性价值的油气发现并投入生产,全部产量归资源国所有,承包商不参与分成。资源国政府通过出售油气产品形成的销售收入向承包商支付投资成本和服务费。技术服务合同则主要针对没有储量风险的开发生产项目。服务合同通过前期谈判约定报酬率或者收益率指标,从而确定后续投资的回收水平,承包商对所采资源不具有处置权利。回购合同实际上是一种特殊形式的项目服务合同,由承包商承担项目勘探开发的全部费用和技术服务,从产品销售收入中回收其资本支出和作业费用等,并可以获取一定的利润。承包商在全部收回其投资和合同规定的报酬后,就不再拥有项目的作业权,将项目交还给资源国政府。1.资项目合同模式合同模式不同,海外投资项目经济效益的评价方法差异很大。因此,只有根据详细的合同条款进行项目后评价经济效益分析,才能保证评价结果的可信度和可对比性。海外投资项目经济效益评价须以其合同模式为基础,参考项目合同文本,说明项目的合同类型、签约方、合同期以及主要的商务条款,并编制收入分配或产品分成流程示意图。商务条款包含经济评价所需的关键因素和内容,因合同模式的不同可能包括矿区使用费、油气定价、投资和成本回收方式、利润油气分配方式、折旧计算、税费等条款。不同资源国的同一类合同模式存在差异,同一资源国不同项目的合同模式也不完全相同。不同的合同模式对于承包商如何获得利润的规定,是后评价阶段经济效益分析应该关注的核心内容。(1)分比计算的内容矿税制合同项目在实现销售收入以后,收入分配的顺序是,资源国政府首先收取矿区使用费,剩余的收入用来回收项目总成本费用,然后是资源国政府收取相应的税金,税后利润按各个承包商的投资比例进行分配(见图1)。销售收入是资源国政府和承包商获得效益的基础。优先从销售收入中提取矿区使用费,一般按销售收入的一定百分比计算,提取比例在有些合同中是固定的,在有些合同中要求与产量挂钩,即随产量的变动设定不同的取值空间。合同的商务条款具体规定挂钩产量是年产量还是日产量或者其他产量,采用的油气价格是否含运输费用,计算矿区使用费的基础是销售收入还是井口价值,是否扣除相关国内市场义务量等等内容。油气生产总成本通常包括操作成本、折旧、财务费用、销售费用、管理费用和其他费用,合同中具体地规定了哪些成本项可以从销售收入中回收。资源国的应纳税种类一般包括所得税、红利税、利润附加税等。南美洲部分资源国的税种还包括教育及技术税、社会贡献投资以及反毒品基金、原油暴利税等,具体的税种和计算方法由合同中的商务条款和资源国财税制度共同决定。资源国政府是否获得税后利润,税后利润在各承包商之间是否按照各自出资比例进行分配,由合同的具体条款规定。另外,有一些矿税制合同规定,如果包括矿区使用费、所得税等在内的资源国政府所得达不到销售收入的一定比例,则项目所属的合资公司需要补缴一定的差值,从而确保资源国政府可以从项目的销售收入得到固定比例的收益。(2)产品模式两模式及流程产品分成合同项目在实际操作中分配的是产品而非收入。从经济角度来说,分配产品和分配收入并无本质上的区别。在某些产品分成合同项目中,资源国政府首先从总产量中获取一部分基础油,该部分基础油的操作费用由资源国政府承担,剩余的油形成增产油(见图2)。资源国政府以增产油(总产量-基础油)为基数,按一定比例计取可实现油价下的矿区使用费,增产油扣除矿区使用费之后,首先作为成本油,用于承包商的投资和操作成本的回收,最后剩余部分形成利润油,由承包商按照股比进行分成,同时资源国政府收取相关税金。在不含基础油的产品分成合同项目中,矿区使用费以头份油(FirstTrancePetroleum,FTP)的一定比例提取,或者以总产量为基数按比例计取,扣除矿区使用费后形成成本油和利润油,各个承包商再按一定比例分成利润油。一般来说,产品分成合同对于成本回收都有限制,要求当年回收的成本占总销售收入的比例不能超过某一比例,或者不能超过按照产量滑动法确定的成本回收比例,当年未回收的成本可结转到下一年度继续回收。利润油气的分成要根据合同的具体规定进行。分配比例通常按照固定的比例执行,或者采取与产量挂钩的形式,或者由承包商累计收入与累计投入的比例确定,或者按照承包商上一年度投资收益率进行滑动,具体操作方法视合同具体内容而定。其他还应注意的事项包括,项目合同对项目签字定金和生产定金的规定,对资源国要求交纳的培训费、所得税等税费的规定。(3)服务合同项目的产出在产品分成合同中承包商以获得的产品实现收入,而在技术服务合同中承包商直接获得服务费实现收入。这两种合同模式有很多相同之处,一般来说,都需要承包商提供油气田开发所需的技术和资金,通过基础产量以外的增产产量部分回收投资或服务费。对于技术服务合同项目的产出,首先扣除归属资源国政府的基础油(一般为产量的一定比例),剩余部分(增产油)用来回收成本、支付报酬费以及缴纳所得税,之后的剩余部分仍然归资源国政府所有(见图3)。所得税税基为承包商所得报酬费。另一种技术服务合同模式则将油气总收益分为政府留存、成本回收和报酬费三部分;当期未付清的可回收成本可向下一周期结转,成本可以全部回收;所得税随交随返还,不计入R因子计算,对项目经济性无影响。技术服务合同中的报酬费由每桶报酬费乘以当年实际产量得出。每桶报酬费取决于R因子以及双方谈判确定的R因子对应的每桶报酬费,R因子对应的每桶报酬费为合同参数。R因子一般等于上一年度累计收入(指承包商上一年度累计成本回收和累计报酬费收入)除以承包商累计支出。在高峰产量期一般还会对每桶报酬费进行调整。(4)产品收入的回收回购合同项目中的承包商必须确定项目的开发期限,向资源国政府提交项目的主体开发计划,并按照主体开发计划的内容完成相应的工作量和义务投资。承包商根据预测的投资支出、合同收益率和回收期限等参数测算报酬费。项目在开发期结束以后进入回收期,首先由资源国政府获得一部分优先油,然后由承包商按照操作成本、生产服务与辅助费用、资本成本、非资本成本、银行利息支出、报酬费的先后顺序从产品收入中进行回收(见图4),其中操作成本一般以CurrentBasis的方式回收,即当月支付、下月以不计息的方式回收。如果在承包商回收成本和报酬费以后仍有剩余,则剩余部分归资源国所有。从经济学本质上来看,回购合同模式相当于期初年份的资金支出在后续年份进行资金回收,影响资金回收的因素包括资金额的大小、回收期限、合同收益率的高低等,其中合同收益率是指承包商在完全履行合同义务情况下可以获得的收益水平,是用来计算承包商报酬水平的重要参数之一。在引入奖惩机制的回购合同中,合同收益率还分为第一上限合同收益率和第二上限合同收益率,分别用来计算不同情形下的承包商报酬水平。在承包商开发生产超过产量目标并履行国内义务的情况下,承包商适用较高的合同收益率。合同收益率实际上代表了承包商可能获得的最高的收益水平,是资源国政府限制承包商获得超额收益的一个判断依据,是回购合同项目中的核心经济参数。2.从中方角度分析海外勘探开发项目后评价阶段的经济效益分析要注重不同的评价角度,站在项目的角度、资源国的角度、承包商的角度和中国企业(中方)的角度,评价会得到不同的经济效益结果。海外投资项目决策不仅要考察项目的效益,更要考察中方的效益,同时为了保证自身的利益,还需掌握承包商和资源国政府的获利情况。后评价阶段为了便于前后对比,说明项目后续运行效果,应该结合项目合同模式从项目、资源国、承包商、中方的角度分别分析项目的盈利能力,尤其要重点分析中方的盈利能力。将中方的盈利能力指标与可行性研究报告或者项目申请报告的预测结果进行对比,如果相差较大则从项目评价方法、产品实现价格、完成产量情况、发生投资额度、成本控制、资源国税费制度变化调整等方面分析产生前后差距的原因。同时比较主要技术经济指标情况,一般包括投资、成本、产量、收入及利润、中方效益(包括内部收益率、财务净现值、投资回收期、累计净现金流量、最大累计负现金流量等指标)等。(1)经济效益指标的测算从项目的角度进行分析,就是要考察全投资项目现金流下的各项经济效益指标。不管是矿税制合同、产品分成合同、技术服务合同还是回购合同,测算项目的经济效益指标时,项目的现金流入均指销售收入,项目的现金流出包括项目的建设投资和经营成本,其中建设投资含资本性支出和非资本性支出,经营成本一般指操作成本,不包含财务费用。项目内部收益率、项目净现值、项目投资回收期均以项目净现金流为基础进行测算,这是判断项目基本效益情况的第一基准,只有项目效益情况足够好,才能保证项目承包商的效益。(2)项目角度的分析从承包商的角度来看,测算项目经济效益必须以项目合同模式和资源国财税政策规定为准。对于矿税制合同项目,承包商的现金流入为销售收入,现金流出为建设投资、矿区使用费、操作成本、销售费用、管理费用、其他费用、税费等,与从项目角度进行分析的区别在于现金流出中的矿费;对于产品分成合同项目,承包商的现金流入为勘探开发投资回收、油气生产总成本回收、承包商利润油气分成,现金流出为建设投资、生产期开发投资、油气生产总成本、其他等,与从项目角度进行分析的区别在于现金流入中勘探开发投资和成本的回收及利润油气的分成;对于技术服务合同项目,承包商的现金流入为勘探开发投资回收、油气生产成本回收、报酬费收入,现金流出为建设投资、生产期开发投资、油气生产总成本、其他等,与从项目角度进行分析的区别在于现金流入中勘探开发投资和成本的回收及报酬费收入;对于回购合同项目,承包商的现金流入为回收的勘探开发投资、油气生产总成本、承包商报酬,现金流出为建设投资、油气生产总成本、生产期开发投资、其他等,与从项目角度进行分析的区别在于现金流入中勘探开发投资和成本回收及报酬费收入。承包商的内部收益率、项目净现值、项目投资回收期均以承包商的净现金流为基础进行测算,承包商效益水平的高低直接影响中方效益水平。(3)保障资源国政府的利益从资源国的角度来看,不管是哪一种合同模式,都充分保障了资源国的利益。一般情况下,资源国的现金流仅有现金流入,无现金流出,现金流入依据合同模式通常包括贡金及签字费、政府留存、利润油气分成、矿区使用费、期间税费、所得税及附加利润税等等。另外,为了更加充分地保障资源国政府的利益,一些矿税制合同设定了补差,即如果包括矿区使用费等在内的政府所得达不到销售收入的一定比例,合资公司要补缴一个差值,从而确保政府可以从合资公司销售收入中至少获得一定比例的收益;一些产品分成合同设定了基础油,即合同规定必须首先向资源国分配的最低原油产量,扣除基础油产量之后的增产油还要首先支付矿区使用费,剩余增产油作为回收成本油和利润油用于回收投资和成本以及进行利润分成;一些回购合同还设定了回收上限,即投资回收限额,要求承包商回收的投资和取得的报酬费不能超过当年销售收入的一定比例。(4)中方的效益指标从中方的角度来看,中方的项目现金流即相应权益比例下的承包商现金流,中方的效益指标均以中方净现金流为基础测算,指标包括内部收益率、财务净现值、投资回收期、累计净现