社会服务行业周报：暑期出行热度超19年出境游数据持续增长

证证券研究报告—行业周报社会服务|强强于大市社会服务行业周报上一交易周板块表现：上证综指累计上涨2.26%，报收3,133.25。沪深300累计上涨2.22%，报收3,791.49。创业板累计上涨2.93%，报收2,100.26。上证50指数累计上涨1.89%，报收2,532.25。社会服务板块上涨1.89%，在申万一级31个行业排名中位列第22。社会服务行业跑输沪深300指数0.33pct。上一交易周社会服务子板块及旅游零售板块中4个上涨，涨幅由高到低分别为：教育(4.29%)、旅游及景区(3.72%)、旅游零售(1.72%)、酒店餐饮(0.91%)、专业服务(-1.04%)。我们维持行业强于大市评级。1暑期旅游出行热度已超19年水平，国庆中秋有望延续。据中国旅游研究院测算，暑期国内旅游人数达18.39亿人次，占全年国内旅游出游人数的28.1%；实现国内旅游收入1.21万亿元，约占全年国内旅游收入的28.7%。今年暑期的旅游热度高于2019年同期，旅游市场出现“业态上向产业链下游、空间上向远程目的地”同时扩散现象。产业景气由交通、住宿、餐饮等为代表的上游业态向购物、娱乐为代表的下游业态全面扩散，客流分布由主要客源城市向众多远程目的地全域扩散。国庆中秋双节出行热度有望延续。1出入境游持续恢复，政策接连迎来利好。据国家移民管理局统计，自7月1日至8月29日，全国公安机关出入境管理机构共签发普通护照342万本、往来港澳台通行证及签注1858.5万本次，暑期全国边检机关共查验出入境人员8241.3万人次，日均139.7万人次。此外，政策方面也在不断传出利好，泰国预计自10月起将对中国游客实行免签政策；我国外交部发言人宣布自2023年8月30日起，来华人员无需进行入境前新冠病毒核酸或抗原检测；美国商务部表示同意明年上半年在中国举行第十四次中美旅游领袖峰会，以进一步恢复和发展两国旅游合作，出入境旅游有望持续修复。1中秋国庆降至，连休8天下长距离出行或迎加速增长。据国务院发布的假期通知，今年的中秋节与国庆节紧邻，两个假期加在一起从9月29日开始一直持续到10月6日，共计八天时间。据广之旅发布的《2023年国庆黄金周国内游趋势报告》，超过6成的受访者计划选择5-8天的国内中长线行程，此外预算高于10000元档次的受访者比例达到了8%，对比2019年该项数据仅为2%，广之旅预计今年国庆黄金周国内游市场平均客单价将有望突破5000元/人，创近年来的新高，这也意味着国庆旅游消费整体相关研究报告相关研究报告30816中银国际证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格社会服务证券分析师：李小民328901xiaominlibocichinacom联系人：纠泰民20328498taiminjiu@建议1暑期出行完美收官，作为疫情后的第一个暑假实现了良好的恢复。后续中秋国庆连休的背景下有望促进长线旅游进一步修复，进而给文旅产业链业务提供良好发展机遇。我们重点看好业绩兑现确定性强，受假期出行催化的景区演艺行业相关公司，包括受益于长线游客流恢复和出行半径提高的丽江股份、卡位优质的宋城演艺；推荐受益于需求快速增长的演艺演出产业链标的锋尚文化、大丰实业；此外，我们看好受益于客流修复、商务活动复苏的连锁酒店品牌锦江酒店和首旅酒店；布局在主要出行目的地且顺应中高端酒店市场高速增长的君亭酒店；资源禀赋优质的黄山旅游、长白山，重点布局周边游的中青旅、天目湖；出入境游有望后续随运力和政策放宽而实现进一步修复的众信旅游、岭南控股；受益于会展需求恢复的米奥会展；承接餐饮、宴会需求复苏的同庆楼；免税龙头中国中免，以及“有税+免税”双轮驱动的王府井；受益于促就业政策推动的人服龙头科锐国际，具有生活及高频消费属性的豫园股份。建议关注出行产业链、演艺产业链、赛事产业链上下游的相关标的。评级面临的主要风险1商旅出行需求复苏不足、行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。2023年9月4日社会服务行业周报21、上一交易周行业表现 41.1申万(2021)社会服务上一交易周涨幅 41.2社会服务子板块市场表现 41.3个股市场表现 51.4子行业估值 51.5沪深港通持股变动情况 62、行业公司动态及公告 72.1行业重要新闻： 72.2上市公司重点公告： 113、出行数据及我国入境政策跟踪 12 2023年9月4日社会服务行业周报3图表1.申万(2021)一级行业涨跌幅排名 4 图表4.2020年初至今申万(2021)社会服务指数变化 55.2020年初至今社会服务行业PE(TTM)变化情况 5 图表9.一线城市地铁客运量变动情况(周) 12图表10.部分重点城市地铁客运量变动情况(周) 12图表11.国内航线旅游运输量变动情况(月) 13图表12.港澳台及国际航线旅客运输量变动情况(月) 13 2023年9月4日社会服务行业周报41、上一交易周行业表现1.1申万(2021)社会服务上一交易周涨幅上一交易周(2023.08.28-2023.09.01)行情回顾：上证综指累计上涨2.26%，报收3,133.25。沪深300报收2,532.25。板块表现：上一交易周申万(2021)31个一级行业中27个上涨，涨幅最大的五名是电子、煤炭、美容护理、机械设备、轻工制造，其中社会服务板块上涨1.89%，在申万一级31个行业排名中位列第22。社会服务行业跑输沪深300指数0.33pct。图表1.申万(2021)一级行业涨跌幅排名(%)86420(2)(4)银行公用事业非银金融农林牧渔交通运输食品饮料石油石化建筑装饰社会服务房地产综合医药生物钢铁商贸零售电力设备基础化工有色金属国防军工纺织服饰建筑材料通信传媒计算机家用电器汽车轻工制造机械设备美容护理煤炭电子资料来源：ifind，中银证券子板块市场表现图表2.社会服务子板块周涨跌幅(%)5.004.003.002.001.000.00(1.00)(2.00)教育旅游及景区旅游零售酒店餐饮专业服务资料来源：ifind，中银证券上一交易周社会服务子板块及旅游零售板块中4个上涨，涨幅由高到低分别为：教育(4.29%)、旅游及景区(3.72%)、旅游零售(1.72%)、酒店餐饮(0.91%)、专业服务(-1.04%)。(注：社会服务行业还涵盖体育子板块，该板块无指数)2023年9月4日社会服务行业周报5现图表3.社会服务行业个股涨跌幅排名十初至今(%初至今(%)行业(%)十今年初至今(%)行业14(14.40)(37.84)测服务陵体育育ⅢC实朴测服务有数育Ⅲ0)旅游综合3)测服务服务1)3)饮际3)源服务.23测服务测服务1)酒店6)资料来源：ifind，中银证券,以2023年09月01日收盘价为准上一交易周社会服务行业板块中个股涨跌幅中位数为3.67%。A股社会服务板块及旅游零售子板块76家公司有62家上涨，创业黑马涨幅最大，涨幅为21.14%，谱尼测试跌幅最大，跌幅为14.40%。图表4.2020年初至今申万(2021)社会服务指数变化(%)4000 务资料来源：ifind，中银证券(截止日2023/09/01)图表5.2020年初至今社会服务行业PE(TTM)变化情况2502000沪深300社会服务资料来源：ifind，中银证券(截止日2023/09/01)2023年9月4日社会服务行业周报67006005004003007006005004003002000图表6.2020年初至今社会服务行业子板块PE(TTM)变化情况) 教育资料来源：ifind，中银证券(截止日2023/09/01)通持股变动情况图表7.个股沪深港通持股变动情况(%)86420首旅酒店中青旅中国中免宋城演艺锦江酒店资料来源：ifind，中银证券(截止日2023/09/01)上一交易周北上资金减持首旅酒店0.12pct至1.90%，减持中青旅0.30pct至0.38%，增持中国中免0.12pct至8.64%，增持宋城演艺0.29pct至2.97%，锦江酒店持股不变为4.52%。2023年9月4日社会服务行业周报72、行业公司动态及公告免税【穆迪达维特免税报告》：中免集团连续三年成为全球最大旅游零售商】2023年8月28日，全球旅游零售行业权威媒体《穆迪达维特免税报告》(TheMoodieDavittReport)发布《全球领先旅游零售商报告》，对过去一年来全球前20名旅游零售商展开了跟踪评估。报告显示，根据2022年营业额统计，中免集团连续第三年在全球顶级旅游零售商中保持领先地位，成为2022年全球最大旅游零售商。《穆迪达维特免税报告》特别指出，2022年，中免集团旗下全球最大单体免税店——海口国际免税城盛大开业，成为当年的亮点之一；中免集团还与太古地产强强联合，成功竞得三亚国际免税城三期项目用地，合力打造世界一流的旅游商业新地标。尽管受到重点渠道客源锐减、主力门店几度闭店等因素严重影响，中免集团按照高质量发展要求，强化战略落地和改革创新，严控成本费用，通过优化商品供给、提升供应链效率、强化营销推广、改善客户服务等系列举措，持续助推公司经营提质增效，最大限度降低因客源下滑对公司经营的影响。数据显示，2022年，中国中免实现营业收入544.33亿元。资料来源：中国日报网【海南离岛免税“即购即提”新规实施5个月销售免税品14.62亿元】海口海关9月1日介绍，海南离岛免税“即购即提”“担保即提”提货方式实施满5个月，共监管“即购即提”免税购物金额14.62亿元，购物件数163万件，购物人数73.1万人次。“担保即提”销售金额3571万元，人均选择“担保即提”免税单品金额9.92万元。当前，海南正通过发放消费券等促销手段与提货新规叠加，激发免税销售活力。今年前7月，海关共监管离岛免税销售金额289.3亿元。资料来源：中国新闻网酒店【上半年业绩集体回暖酒店龙头加速拓店】根据文化和旅游部发布的数据，2023年上半年，国内旅游总人次23.84亿，同比增长63.9%；国内旅游收入(旅游总花费)2.30万亿元，同比增长95.9%。尤其是第二季度，在“五一”小长假驱动下，该季度旅游总人次同比增幅高达86.9%。这一现象在各大酒店企业单季度营收变化中也可看出。以华住集团、锦江酒店、首旅酒店为例，今年第二季度，三家公司分别实现营业收入55.30亿元、38.84亿元，19.53亿元，环比一季度均明显增长。财报显示，今年上半年，国内上市酒店企业普遍实现盈利。华住集团、锦江酒店、首旅酒店报告期内集体扭亏为盈，分别实现净利润20.05亿元、5.23亿元、2.80亿元，同比分别增长304.59%、550.76%、172.87%。此外，亚朵集团盈利提升，实现净利润2.56亿元，同比增长270.86%。21世纪经济报道记者注意到，在上半年，不少酒店集团抢抓市场复苏机遇，多项核心经营数据甚至超过2019年同期。例如，首旅酒店报告期内不含轻管理酒店的全部酒店RevPAR(平均可出租客房收入)为163元，同比上升71.8%，并已超过2019年同期4.9%；锦江酒店今年上半年国内整体平均RevPAR为247.37元，为2019年同期的106.04%。半年报显示，报告期内，首旅酒店中高端酒店新开96家，截至报告期末，其中高端酒店数占比提升至25.89%，中高端酒店房间量占比提升至37.41%。而受益于中高端酒店产品占比持续提升，报告期内，该公司中高端产品占酒店收入达到57.01%，较2022年同期增加6.31个百分点。今年上半年，锦江酒店则新开业585家，开业退出酒店204家，净增开业酒店381家。其中直营酒店减少42家，加盟酒店增加423家。截至2023年6月30日，该公司已经开业的酒店合计达到11941家，已经开业的酒店客房总数达到113.15万间。而从类型上看，中端酒店已经占据半数——截至上半年，锦江酒店中端酒店开业数量为6795家，占比56.90%。资料来源：21世纪经济报道2023年9月4日社会服务行业周报8旅游与OTA【暑期旅游收官，热门城市民宿预订同比2019年翻番】8月31日，途家平台发布的数据显示，2023年暑期热门城市订量同比2019年翻番，平均间夜价格达423元。亲子游仍是暑期民宿预订的主力军，携家带口租别墅、参与有特色的民宿体验更受欢迎。与往年相比，今年暑期游客更偏好跨省出游，西北长线游迎来大爆发。报道显示，中国旅游市场复苏继续提速，多数目的地接待游客人数达到历史最高水平。中国旅游研究院综合旅游产品价格、OTA(在线旅行社)订单、客流大数据、花费调查等监测数据，测算暑期中国国内旅游人数达18.39亿人次，实现国内旅游收入1.21万亿元。中华网财经从途家平台了解到，暑期热门目的地前十为成都、青岛、威海、大理、重庆、北京、西安、秦皇岛、上海和杭州。最火的商圈包括为重庆解放碑/洪崖洞、大理古城、威海国际海水浴场、长沙五一广场、福州龙凤头、威海东海岸、丽江大研古镇、青岛黄金沙滩度假区、威海成山头和黔东南的凯里市区。资料来源：中华网【暑期旅游榜单出炉，北上广深用户出游人次占比超35%】今年暑期，人潮涌动的机场、火车站和熙熙攘攘的景区，成为旅游复苏的鲜明印证。根据国铁集团数据，7月1日至8月15日，全国铁路暑运累计发送旅客6.14亿人次，8月12日发送旅客1532.6万人次，创暑运单日旅客发送量历史新高。民航局数据显示，今年7月旅客运输量为6242.8万人次，较2019年同期增长5.3%，创民航月度历史新高。数据新高的背后，是消费者用出行组成了流动中国的画卷。据途牛旅游网2023年暑期出游数据显示，截至8月27日，北京、上海、南京、广州、杭州、深圳、合肥、天津、武汉、成都等一线、新一线城市用户的出游热情更为旺盛，其中，北上广深用户出游人次占比超过35%。携程发布的《2023年暑期出游市场报告》显示，截至8月23日，暑期国内热门旅游目的地前十名分别为北京、上海、成都、广州、杭州、西安、重庆、深圳、南京、长沙。驴妈妈联合奇创发布的《2023暑期旅游消费总结报告》指出，北京、上海、陕西、江苏、四川、云南、山东、甘肃、新疆、内蒙古是最热门长线游目的地。携程在报告中强调，新一线城市用户出行热情最为高涨。截至8月23日，暑期高铁游订单较前两月增长51%，其中，新一线城市用户高铁游订单量增长排名第一。机票方面也呈相同趋势，新一线城市用户机票订单量较2019年的增幅高于一线城市11%。资料来源：新京报【演唱会带火城市旅游研学游乘电影“东风”暑期文旅市场有多“热”？】今年暑期文旅市场有多火爆？高温挡不住出游脚步，演唱会带动旅游热潮，研学游乘热映电影“东风”……中国旅游研究院最新数据显示，今年暑期全国国内旅游人数达18.39亿人次，占全年国内旅游出游人数的28.1%；实现国内旅游收入1.21万亿元，约占全年国内旅游收入的28.7%。今年暑期的旅游热度明显高于2019年同期，多数目的地接待游客人数达到历史最高水平。携程热点榜上，“赛事演出”是暑期最热门的标签。“展演门票+酒店住宿”的套餐火热销售。根据马蜂窝数据，90后和95后是跟着演唱会去旅行的主力，两者占比达到55.6%。51.6%的游客选择和同学或朋友共赴一场青春的约定。跨城参加演唱会的交通和住宿费用相对较高，使得2000元以上的消费占比高达64.2%，其中5000元以上占比达到29.3%。数据显示，超过三十位明星前来举办演唱会，助力广州登上热门演唱会城市榜首；某歌手在海口举办的演唱会为海口创收9.76亿，相当于海口端午假期旅游收入的3倍，甚至比五一小长假的旅游收入还高出1亿。出境游市场也再度迎来利好消息。文化和旅游部办公厅近日公布恢复出境团队游第三批名单，韩国、日本、美国、英国、德国、土耳其等热门目的地均在列。出境游热度迎来大幅增长，预订高峰更提前、深度游产品更火热。随着跨境航班量的进一步复苏，跨境出行成本也逐步降低。携程数据显示，截至8月23日，暑期跨境航班量较2019年同期已恢复接近五成，暑期出境机票均价同比降低66%，高于2019年同期15%。资料来源：央广网餐饮【呷哺呷哺：上半年收入同比增加32%利润扭亏为盈】呷哺呷哺8月27日晚间在港交所公告，2023年上半年，集团收入同比增加32.0%至人民币28.461亿元。其中，呷哺呷哺销售额同比增长29.5%至13.770亿元；凑凑销售额同比增长36.8%至14.015亿元。集团期内利润扭亏为盈，由2022年上半年亏损2.782亿元转盈利，利润为210万元。截止2023年6月底，集团于全球共运营1094间餐厅，包括中国大陆1080间餐厅，海外地区14间餐厅。董事会宣派截至2023年6月30日止六个月的中期股息每股人民币0.028元，合共约人民币30.4百万元。资料来源:同花顺7x24快讯2023年9月4日社会服务行业周报9【抓住市场复苏机遇持续激发消费活力营销新打法显效海底捞上半年业绩亮眼】为满足顾客的多元化需求，海底捞社区运营中心持续发力，积极探索一人食、定制团餐、生日聚会、办公室用餐、节日聚会等多种场景下的外卖需求，有针对性推出套餐，定制个性化服务。8月29日，海底捞公布了截至2023年6月30日的中期业绩。今年上半年，海底捞营业收入188.9亿元，较去年同期增长24.6%；净利润22.6亿元，接近2019年全年净利润。为了抓住市场复苏的机遇，海底捞利用不同消费高峰节点，采用“高质价比+新产品+新玩法”的营销打法，激活不同客群的消费活力。同时，借助各大演唱会打造夜宵场景、工作日午餐等手段有效拉升全时段运营能力，持续提升门店流量。财报数据显示，今年上半年，海底捞餐厅客流量恢复显著，累计接待顾客超过1.7亿人次，整体翻台率回升至3.3次/天，同店翻台率为3.5次/天。截至6月30日，海底捞在大中华区共经营1382家海底捞餐厅，“硬骨头”计划下部分先前关停的门店重开后，餐厅数目同比增加。经营性现金流为49.3亿元，同比增长90.3%。资料来源:中国商报交通出行【火热暑运结束民航、铁路多项数据增幅明显】暑期结束了，国内民航、铁路多项数据增幅明显。民航方面，记者从各大航司了解到，都创造了超越2019年的新业绩。据悉，东航及旗下航司累计执行航班18.08万班次，累计服务2391万人次旅客航空出行。其中，国内暑运市场呈现蓬勃活力，东航共执行国内航班16.73万班次、运输旅客2171万人次，较2019年同期分别增长12.9%、7.83%。今年暑运期间，全国旅游出行需求旺盛，亲子游、研学游、休闲游等多种旅游方式交织。为此，东航新开上海始发赴新疆的伊宁、阿勒泰、博乐航线，加密飞往敦煌的航班密度，新增飞拉萨等高原航线。此外，上海—北京、上海—广州、西安—大兴等也是东航今年暑运的热门航线，保持了较高的客座率。铁路方面，记者从中国铁路上海局集团有限公司获悉，2023年暑运62天(7月1日至820%，其中，铁路上海站发送旅客超2600万人次，同样创下历史新高，堪称史上最火热暑运。暑运期间，长三角铁路探亲流、旅游流、学生流增幅明显。前往北京、广州、福州、厦门、青岛、长沙等直通方向客流火爆，发送直通旅客近3900万人次；值得一提的是，此次暑运，长三角铁路单日客发量超260万资料来源:中国新闻网【暑运收官，多家航司航班量旅客运输量超2019年同期】从7月1日到8月31日，东航及旗下航司累计执行航班18.08万班次，投入3064.96万个座位，累计服务2391万人次旅客航空出行。国内暑运市场尤为呈现蓬勃活力，东航共执行国内航班16.73万班次、运输旅客2171万人次，较2019日至8月31日共为期2个月的暑运期间，其共执行航班超2.2万班、运输旅客近400万人次、整体客座率近9成；暑运执行航班总量与运输旅客总人次均超过2019年同期，暑运单日最高旅客人数逼近7万人次，也创下公司成立以来新高。今年暑运，国内旅游市场迅速恢复。据中国南方航空方面的消息，7-8月南航在上海共执行航班1.17万班，保障进出港旅客近92万人次，超过2019年同期水平，可以说是近年来的“最热暑运”。资料来源:澎湃新闻教育【海南移动组织教育行业客户参加教育装备博览会】8月24日，海南移动公司组织海南州及各县教育行业客户参加“2023一带一路(青海)教育装备博览会”，通过本次博览会全方位展示学前教育、基础教育、职业教育等各类教育装备和技术，展现了青海移动在推进青海教育行业数字化进程和提升全省中小学及高校智慧教育工作方面取得的成果。本次展会青海移动以“数字赋能，智启未来，为智慧教育插上数字化翅膀”为主题，设立180平米主展区，展示基于5G专网、移动云为底座，赋能智慧教育云、智慧家校、智慧校园、职教提升等方面的信息化解决方案及标杆应用。全面展示青海移动在教育行业的数智化升级转型应用和创新发展成果。在本次展会中，海南州教育行业客户对我公司教育行业数字化解决方案及智慧应用有了深入、系统的了解，经过现场演示、讲解及客户操作，实现客户对教育行业应用的充分认识。资料来源：海南报2023年9月4日社会服务行业周报10体育【硬核科技让杭州亚运会更“智能”】杭州亚运会日益临近。《经济参考报》记者近日实地采访亚运会通信保障工作时获悉，5G技术持续迭代升级，将进一步优化本届亚运会网络体验。同时，5G、物联网、大数据、人工智能等技术的融合创新成果将为这场体育盛会带来多样的智慧应用。据介绍，目前浙江电信已建成5个精品亚运专网，同时完成浙江全省56个竞赛场馆和31个非竞赛场馆、亚运村千兆光网和5G无线网络的深度覆盖。“智能”是杭州亚运会的办赛理念之一。记者了解到，智慧观赛、5G新通话、智能场馆等应用将投入使用，丰富亚运会的智慧体验。在应急通信保障方面，中国电信准备了50余辆应急通信车、10余套高通量卫星便携站、超百部卫星电话等装备，将在赛事期间严阵以待。此外，保障团队还配备了系留式无人机基站，可实现最高滞空150米、10分钟内提供网络接入能力，实现2至4平方公里的大面积4G/5G信号覆盖。宋波说，各项通信“黑科技”的加持，将确保杭州亚运会期间通信畅通。依靠数字赋能，“智能”的身影无处不在，杭州亚运会将展现一场高科技的智能体育盛会。资料来源：经济参考报【以大体育产业视角挖掘更多消费需求做大做强体育消费市场】暑期过后，怎样能体育消费的热度可持续，并且激活更大的市场？各地政府和商家也都在探索。由“村BA”带火了的贵州台盘村现在成了很多篮球赛的承办地，当地政府也从中看到了与篮球相关的巨大消费市场。国家游泳中心总经理杨奇勇：我们在暑期更多的是体验发现爱好者，在秋冬季我们慢慢把这项培养成有强烈愿望的训练者，实际上也是在平衡淡旺季的落差。目前还是在体验这个层面上忙于应付，我们希望把它做得更专、更精，但是现在能力还是要提高。的确，要真正把体育消费市场做大做强，仅仅多设置些培训项目或许远远不够。更重要的是，改变传统销售思维模式，以大体育产业的视角，挖掘更多消费需求，把有益的运动理念和消费真正融入人们的生活中。南开大学中国城市与区域经济研究中心主任周密：要基于“体育+”，从大体育产业的视角进行快速发展，这里就需要把体育跟游、购、娱、商、农、展、行等进行一体化发展，同时要加快专业的体育对大众体育的拉动和辐射作用，做好体育的软硬件的建设和配套服务设施。资料来源：央视网人力资源【北京首个市级人力资源服务产业园落地大兴主打航空产业】8月30日，北京市大兴区人力资源服务产业园(简称“大兴人力园”)正式开园，这是北京市首个市级人力资源服务产业园，将打造成为以服务航空产业为主，服务京津冀协同发展和外向型经济的国际化人力资源服务产业园。现场，大兴人力园正式挂牌成为大兴“新国门”英才加速器大兴临空区工作站。北京市大兴区人力资源服务产业园位于北京大兴国际机场临空经济区，一期项目选址北京自贸区创新服务中心西区，园区总建筑面积11070.45平方米。园区规划建设以大兴自贸区为原点、辐射京津冀的人力资源专业园区，打造航空服务特色、复合型国际化人才特色、高层次人才创新创业特色三位一体的人力资源服务平台，落实“双招双引”政策要求，服务航空产业等临空特色产业的人才发展需要，帮助高端人才项目在临空区实现落地。8月25日，大兴人力园已与中国天津人力资源服务产业园(滨城园区)、雄安人力资源服务产业园和中国石家庄人力资源服务产业园桥西园区3家国家级人力资源产业园签署合作协议，共同就筹建“京津冀人力资本中心”进行全面战略合作。据悉，这4家人力资源产业园区将结合京津冀三地人才资源优势、重点产业领域，深入开展交流互动，通过举办京津冀人才招聘会、高端人才项目对接会和行业研讨会等形式，优化人才资源配置，推动人才良性流动，为服务京津冀人才一体化发展提供有效支持。资料来源：新京报2023年9月4日社会服务行业周报11图表8.上市公司重要公告公告日期代码公司名称公告摘要3/8/29H23年半年度报告3/8/30SZ酒店23年半年度报告3/8/30SZ文化23年半年度报告3/8/30SZ23年半年度报告3/8/31SH23年半年度报告3/8/31H23年半年度报告3/8/31H23年半年度报告。3/8/31H23年半年度报告资料来源：各公司公告、Wind、iFind，中银证券2023年9月4日社会服务行业周报1200006004002000000060040020003、出行数据及我国入境政策跟踪国内出行方面，疫情逐步放宽的相关政策推进之后长短途商旅出行意愿复苏皆较为明显。入境方面，已取消入境后全员核酸检测和集中隔离。出境游方面，政策也在不断放宽，从2023年2月6日起，试点恢复全国旅行社及在线旅游企业经营中国公民赴有关国家出境团队旅游和“机票+酒店”业务，第一批包含20个国家，居民长期积压的出境游需求开始逐步释放。2023年3月15日起，在第一批国家名单的基础上进一步增加了40个国家试点恢复出境团队旅游和“机票+酒店”业务。在我国出入境管制逐步放开后，部分国家仍对来自中国旅客的新冠检测、落地检有所限制，但整体趋势在逐步放宽。图表9.一线城市地铁客运量变动情况(周)(万人次)地铁客运量:周平均:北京 地铁客运量:周平均:广州地铁客运量:周平均:上海地铁客运量:周平均:深圳资料来源：ifind，中银证券(截止日2023/09/01)图表10.部分重点城市地铁客运量变动情况(周)(万人次)7006005004003002000地铁客运量:周平均:成都地铁客运量:周平均:重庆地铁客运量:周平均:长沙地铁客运量:周平均:南京地铁客运量:周平均:西安地铁客运量:周平均:武汉地铁客运量:周平均:苏州资料来源：ifind，中银证券(截止日2023/09/01)2023年9月4日社会服务行业周报1310,0008,0006,0004,000210,0008,0006,0004,0002,0000(2,000)2,5002,0005000005000(500)图表11.国内航线旅游运输量变动情况(月)(万人)%)7,0006,0005,0004,0003,0002,000,0000600.00500.00400.00300.00200.00100.000.00(100.00)(200.00)旅客运输量:国内航线:当月值旅客运输量:国内航线:当月同比注：最后一期数据为2023年7月图表12.港澳台及国际航线旅客运输量变动情况(月) (%) (%)旅客运输量:国际航线:当月值旅客运输量:港澳台航线:当月值旅客运输量:国际航线:当月同比旅客运输量:港澳台航线:当月同比注：最后一期数据为2023年7月图表13.重点国家对中国旅客的入境政策2023年9月4日社会服务行业周报14。比利时明，无需填写旅客定位表(PLF)。但从有“需要关注的病毒新变异株”(anewVariantofConcern)的国家或地区返回的旅行者行政区入境卡塔尔的旅客不再需要出示新冠3月1日起，计划从中华人民共和国前往意大利的旅客无需在登机时出示出发赴意前48小时内的抗原或核酸检测阴性证明，自中国抵达意大利时也无需再接受新冠病毒检测。检测(入境时被探测出发烧除外)；不需要疫苗接种证自2023年3月15日起(当地时间)，允许搭乘自伊朗来华直飞航班人员以抗原检测(包括用试剂盒自测)替代核酸检中国旅客疫情防控指南》(附后)，请认真阅读，遵照乘客必须持有已完全接种疫苗的COVID-19疫苗接种证书或者出发前48小时内COVID-19快速抗原检测阴性结果(12周岁以下除外)。自2023年2月24日起，所有从中国出发赴荷的旅客不再需要提交48小时内的新冠病毒核酸RT-PCR检测阴性证明以及有关新冠肺炎的承诺声明。在飞行途中，仍建议佩戴好一次性的医用口罩。未完成两针疫苗接种的成年旅客，或15岁以下未与接种过两针疫苗的监护人同行的旅客，需提供24小时内在专业监督下测试的抗原阴性证明不隔离、不检测、不查新冠疫苗接种证明。始发国要求在返回时需进行核酸检测的游客，在入境泰国钱仍需购买保额1万美元以上且涵盖新冠治疗费用的健康保险。泰国将为所有入境游客提供延长签证服务，将拥有免签证权入境国的游客接种证明，入境者也不再需要购买新冠旅游保险。客入境要求持谨慎态度，并告知公众无需恐慌。目前暂无计划要求中国入境旅客提供新冠检测证明。此外，入境旅客也无需提供疫苗接种证明、新冠康复证明或阴性检新西兰月1日起来华直飞航班人员以抗原检测(包括用试剂盒自测)替代核酸检测。同时，航空公司不再查验登机前核酸检测3月1日起来华直飞航班人员以抗原检测(包括用试剂盒自测)替代核酸检测。同时，航空公司不再查验登机前核酸检测阴性证明及抗原检测结果。时间2023年7月续图表13.重点国家对中国旅客的入境政策2023年9月4日社会服务行业周报15里兰卡将听从欧洲疾病控制中心的建议，不对来自中国的入境旅客实施新的限制。不需要改变其现行的冠状病毒政策。意味着大需遵循以下入境政策：所有乘飞机抵达澳洲的旅客，都应在出发前至少72小时完成旅行申报(DigitalPassengerDeclaration)；入境时必须出示TGA批准或认可的完全接种疫苗的证明，最后一剂疫苗距离出发日至少相隔7天；必AT性证测。疫苗接种(三针)证明的旅客，前往日本之前，不再需要做核酸检测。放。时间2023年7月2023年9月4日社会服务行业周报164、投资建议暑期出行完美收官，作为疫情后的第一个暑假实现了良好的恢复。后续中秋国庆连休的背景下有望促进长线旅游进一步修复，进而给文旅产业链业务提供良好发展机遇。我们重点看好业绩兑现确定性强，受假期出行催化的景区演艺行业相关公司，包括受益于长线游客流恢复和出行半径提高的丽江股份、卡位优质的宋城演艺；推荐受益于需求快速增长的演艺演出产业链标的锋尚文化、大丰实业；此外，我们看好受益于客流修复、商务活动复苏的连锁酒店品牌锦江酒店和首旅酒店；布局在主要出行目的地且顺应中高端酒店市场高速增长的君亭酒店；资源禀赋优质的黄山旅游、长白山，重点布局周边游的中青旅、天目湖；出入境游有望后续随运力和政策放宽而实现进一步修复的众信旅游、岭南控股；受益于会展需求恢复的米奥会展；承接餐饮、宴会需求复苏的同庆楼；免税龙头中国中免，以及“有税+免税”双轮驱动的王府井；受益于促就业政策推动的人服龙头科锐国际，具有生活及高频消费属性的豫园股份。建议关注出行产业链、演艺产业链、赛事产业链上下游的相关标的。2023年9月4日社会服务行业周报175、风险提示商旅出行需求复苏不足：目前消费恢复得到初步验证，但仍需后续观察。后续疫情、宏观波动、消费者和企业信心、出行意愿等因素或将持续影响消费和出行产业链上下游表现。行业复苏不及预期：文旅部出台国内景区接待量取消限制政策，由当地疫情防控形势确定，出入境旅游若年内仍无法预期有序启动，国际旅游复苏、口岸免税恢复等仍将持续承压。政策落地及执行不及预期：文旅部入出境旅游政策出台后仍需时间观测旅游业恢复情况，市内免税店政策虽有进展但仍需观察具体效果，且政策落地后的执行也存在一定不确定性。2023年9月4日社会服务行业周报186、附录附录图表14.报告中提及重点上市公司估值表公司代码公司简称价元)每股收益(元/股)2022A2023E2022A2023ESZ3,952.6535.057H55.8749.0724.06H份.10SZ际21.78H35.0331126.64H0485.6020.1901.SH3.59H(70.41)24.50.SZ(0.46)0.56(32.96)22.86.SZ(0.52)0.71(47.66)24.61.SZ1,804.4722.7529H(0.27)0.182.74H(0.23)0.05.99SZ酒店29.58H(0.22)0.44(50.47)30.64H84.7061.15.SZST10.5023.52SZ金陵体育31.68H(1.27)0.00.SZ2657.31.SZ4237.425H(0.30)0.00(21.55)0.00.SZ(0.71)0.00(29.08)